一篇很全面准确的解析美国金融危机的文章以及其他文章

PAGE·PAGE20·看完了ant的「经济危机」系列文章，YST感觉有话要说。看了asx的「杞人忧天」，YST终于觉得不能不说点什么，我的看法介于二者之间。YST率性而言，言无不尽。这是关系每一个人荷包的大事，欢迎读者批评和补充。（一）2008年金融危机的本质YST多次声明自己并非经济专家，但是经济的学问再怎么大，经济的基本观念是简单的，任何高深的经济学都要回到简单的基本面来面对考验。所以任何有点算术头脑的人都可以做出自己对经济的评估，其结果经常不亚于某些经济专家，甚至优于很多职业经济专家。现在说美元有问题已是老生常谈，属于没有意义的后知后觉。YST最早谈论美元发行过量是在2005年07月21日，当时至少遭受两个台湾职业经济学家的攻击和嘲笑。今天如果不是各国的中央银行在美国的恳求下善意地握住手中大量的美元，美元早就崩溃了。经济学家的话是不能迷信的，经济的判断最好倚靠个人的经验与基本常识，不能对专家盲从。这是因为经济是一门非常软的科学，跟心理学差不多。经济的数学模型（mathematicalmodels）是学术象牙塔里的玩物，全是建筑在不存在的假设上，所以这些模型不可能准确。经济的数学模型经常误导专家，误己又害人。基本上，经济属于各说各话的一门学问。这就是为什么我们经常看到两个经济专家对同一个经济问题发表南辕北辙的谈话。美国今天的经济质量远比1997年发生金融危机的亚洲国家恶劣，当年亚洲国家只不过外汇准备不足而已，基本经济的条件（在不受到强大外力干扰下）是稳定的，外贸和政府预算也是平衡的，但是即使这样就被美国的投资银行发动金融攻击，落得悲惨下场。而美国的经济质量基本面很差，有大量的双赤字而且不寻求解决，美国以债养债，用强大的军力压住阵脚，维持美元表面的稳定，但是内容是虚空的。YST今天以最简单的常识来看这个问题，评论直截了当。首先，让我们来界定这次金融危机的范围。这次的金融危机是由美国引发然后扩张到全球，但是全球各地受到影响的程度不同。除了像冰岛这种小国面临国家破产，其他国家都没有严重到崩溃的程度。全世界的金融都受到伤害，但都是可以恢复的，除了祸害的原凶—美国。理论上，我认为美国政府已经破产，因为她已经没有偿付欠债的能力；实际上，由于美国的欠债都是以美元计算，所以美国可以印钞票还债，这是美国不破产的唯一方法。造成这次世界金融危机的原因有三个：一是人性的贪婪；二是政府的无能；三是学术界的推波助澜。第一个原因最无奈，贪婪是人类的天性，无法根除，只能诚实面对；第二个原因最不可原谅，因为这个金融危机完全是政府可以防止的；第三个原因最可恶，因为士大夫的无耻是为国耻。下面我们就从这三个原因分别作进一步的讨论。（二）人性的贪婪几千年来人类所争的就是财富的分配，人性的贪婪在商业上表现得最直接、最明显、也最彻底。人类自从有文字记载以来就有财富的争夺，有文争，有武夺。武夺就是通过战争，文争就是通过制度。不论是哪一种，贪婪是所有争夺的动力。１.美国商界吸引全国最优秀的人才一个学理工的朋友曾经对我说，７０年代他在某长春藤大学攻读博士的时候班上有个犹太人成为他的朋友。有一次他们聊天，这位犹太同学说：「我们犹太人，第一流的人才去读商，第二流的人才去读医或法，我是第三流的人来读理工」。呵呵呵！这就是老美过去30年的现象。这也难怪，人都是往钱多的地方钻，非常自然。人的基本心态是好逸恶劳的，总是寻求用最小的代价获得最高的酬劳。就事论事，商业不但是钱最多的地方，商学院也是比较容易读的科系。譬如商学界有一个非常有名的研究刊物叫「哈佛商业评论」，HarvardBusinessReview，YST曾经在图书馆翻阅过这个杂志。YST不过是一个普通学理工的人，那个研究刊物上的文章随便找一篇一看就懂，而且可以明确看出文章内容的贫乏。这个杂志大部分的文章属于垃圾，没有什么价值。理工方面的研究杂志也有垃圾文章，但是比例上要少很多，尤其在难易的程度上，如果你不是这方面的专家，多半连第一页都看不懂。为什么商业的研究刊物与理工方面的研究刊物难易的程度差这么多、知识水平的高低也差这么多呢？答案很简单：第一，理工方面的研究需要高度累积性的知识，而商业研究累积性的知识很少。第二，理工方面的研究需要严密的科学论证，而商业研究的论证非常松散，甚至没有，流于自说自话。麻省理工学院（MIT）的工学院院长就曾经说过：你只要比较一下工学院的课程与商学院的课程，你很容易就发觉二者之间难易的差别简直不可以道里计。想想看，一个容易念、出来赚钱又特别多的科系，当然特别吸引年轻人，而且是最聪明的年轻人。２.贪婪被合理化我们看到，商业学理缺乏严谨的课程（一大堆没有理论基础的casestudy），商业研究没有坚实（solid）的发展空间，商业运作也没有客观的评论标准。所以商场上的经理们所走的方向就是追求短期的最大利润与玩弄游戏规则，最厉害的、也是最糟糕的，就是改变政府的法律取得更大的游戏空间。美国最聪明的年轻人进了商学院，唯一的目的就是赚大钱，驱使他们的唯一动力就是贪婪。大家都知道1986年一个大企业的执行长（CEO），IvanBoesky，在加州大学一个商学院的毕业典礼时说了一句非常有名的话：“Greedisalright！”成为商业界的经典名言。贪婪被合理化了。想想看，一群美国最聪明的人主持美国庞大的金融机构，设计种种花样玩金融游戏，在贪婪的驱使下无止境的追求短期利润与个人利益，这个国家一定会出问题的。现在让我们把讨论的范围从广泛的商业限制在金融业。（三）金融业的贪婪运作１.金融工程与衍生商品大家必须明了金融业是一个纯粹的服务业，金融业的钱最多，但是这些钱都是别人创造的。在讲求利润的商业界里，金融界的利润是最虚空、含金量最低、最不应该获得的（theleastdeserved）。所谓“钱生钱”是一个骗人的假像，金融业只能转移财富而不能制造财富，这一点我们必须认清。所有华尔街的人，他们从事的工作都是把钱从一个地方转到另外一个地方，然后在过程中套取丰厚的利润。金融业不比制造业，是一个零和游戏。钱就这么多，大家在同一个口袋里抢钱。就像一块大饼大家抢食，聪明的银行想出花样多吃了一块，别的银行就只能少吃一块。

YST不同意ant的论点就是她说：「衍生商品是必需品」；YST也反对ant的论述中所说的金融工程（financialengineering）。为什么？因为经过金融工程制造出来的衍生产品没有增加价值（noaddedvalue）。这些衍生商品都是金融业为创造利润所发明的捞钱工具，它们对社会不但没有贡献，反而成为社会的负担和祸害。２.金融业的「信用违约保险」（CreditDefaultSwap，简称CDS）金融业的衍生商品纯粹是一个套利的工具，对社会只有害处没有好处。这次全世界的金融风暴就是由一种金融衍生产品叫「信用违约保险」引发的。今天我们就用「信用违约保险」来作例子。最原始的贷款买房子是非常好的金融制度：1.要求贷款者付20％的头款，表示贷款者的责任心；2.要求贷款的总数不能超过贷款者的年收入的四倍，也就是说年收入10万元的家庭，银行顶多借给你40万元买房子。这是最基本的金融产品，这个产品使很多原来买不起房子的年轻夫妻可以拥有一栋自己的房子，实现了他们的「美国梦」。更重要的是，这个产品活络了经济，因为小夫妻买了房子就要买家具、买电器、买装潢．．．买一大堆东西。这个基本金融产品是好的。为什么好？因为银行与贷款者的责任与风险都非常清楚，而且非常容易计算。贷款者知道如果付不出每个月的贷款就有可能失去房产和20％的头款；银行知道如果呆账达到一定程度就会被政府关闭，取消营业资格。在责任与风险的平衡下，社会活动平稳运转。但是金融界搞了一个新花样把银行贷款的风险卖给保险公司，这就是「信用违约保险（CreditDefaultSwap，简称CDS）」，银行交付一定的保险费把违约的损失由保险公司来赔偿。于是银行赚钱是稳的，风险全由保险公司来承担。你想想，天下有这等好事吗？美国有一句话：Ifitlookstoogoodtobetrue,thenitisnottrue.保险公司非常精明，在购买了很多银行的大批房屋贷款后把这个产品包装一下，用一个新面目卖给另外一个金融机构获取立即的利润。这个金融机构又重新包装再卖给下一个金融机构。新包装一个比一个复杂，这样子最原始的贷款风险就不断地转手。接着，银行因为没有风险，胆子就越来越大了，20％的头款取消了，甚至贷款者的收入也不审查了，变成人人都可以买房子，房地产的市场当然变得非常活络，房价也不断地节节升高。房价快速地升高更加刺激房地产市场，因为在不要头款的情形下一个家庭就可能买了好多栋房子做为投资。保险公司也不是傻瓜，高薪养了一批精算师来计算风险，风险高的贷款保费也提高，算出结果仍有利润，所以「信用违约保险」照样买进又卖出。就这样雪球当然越滚越大，这一定出问题的。经过重新包装后的风险计算已经变得非常复杂，说老实话，我不认为那些精算师能算得清楚，但是这些金融衍生产品经过包装后欺骗普通投资人是没有问题的，尤其是骗外国的投资者。３.「信用违约保险」是一个骗局金融业是由美国最聪明的这批人来玩花样，所谓花样就是不断包装新的金融衍生商品来圈钱。但是这些人再聪明，明眼人立刻就看出这是一种欺骗，你不需要算数很好就知道这个金融衍生商品一定会垮掉。为什么？因为它违反了经济最基本的原则。从理论上，「信用违约保险」能够持续运转是基于一个假设：房价会不断地上涨。这个假设是不可能成立的。当房价飙升的速度超过人民收入增长的速度，那么经济的繁荣是虚假的，房地产的欣欣向荣是银行界不负责任的贷款所造成的假像，这个假像在某一天一定会崩溃。从实际经验上，美国房地产的起落一向是周期性的，一个周期大约是七年。所以不论是根据理论基础还是实际经验，房价崩溃带动金融崩溃是迟早的事，YST只是不知道什么时候会发生，因为我没有资料。当每个月缴不出贷款的人越来越多，保险公司就会倒闭。保险公司一倒闭就不能兑现给银行提供的保险，银行也要倒闭。附带的，那些购买CDS证券的外国投资公司也要吃下所有的损失，因为那些贷款证券根本不值钱了。当美林证券（MerrillLynch）眼看这个由CDS建构出来的虚拟大厦即将倾倒时终于断然出手，360亿美元的债券只卖了6亿。但是即是这样也不能避免美林证券最后的破产倒闭，因为杠杆太高了，美林证券没有足够的资产来填补损失。其实金融界的人不是傻瓜，他们都知道有问题，但是他们停不下来。其实也没有人会在乎这个问题，因为他们都在追求短暂的利益，活在没有明天的日子里，他们只关心今年的分红是多少。犹太人由于两千年来都没有自己的国家又遭受别人的歧视，形成了这个民族快速获利、迅速移动资产的流动民族特性。这些倒闭的银行和投资公司，它们的执行长每年分红都在一千万美元以上，在倒闭前他们早就把资产移到国外去了，把烂摊子留给政府和纳税人。最无耻的就是雷曼兄弟（LehmanBrothers）和美林证券最后一任的CEO，他们在离开以前都为自己交涉好了超过两千两百万美元的离职金。他们真不愧是美国最聪明的人。恶人居然有善报，这个世界还有公理吗？（四）美国政府的无能几十年来美国政府看到企业界的CEO天文数字的薪水与福利不加以规范，导致美国企业的竞争力日渐退化，标准的例子就是通用汽车公司，但是这到底是一个比较缓慢的过程。美国政府看到金融界的CEO天文数字的薪水与福利不但不加以规范而且还放松相关法律让他们放手干，譬如美国国会在1999年取消投资银行与商业银行的界限，让高风险的投资银行和低风险的商业银行合在一起经营，这后果就非常严重了。投资银行进入商业银行的营运领域自然不会放过房屋贷款这块大饼，投资银行把手中的房屋贷款进行分类等级然后创造不同的金融衍生产品，叫做「房屋抵押债券」（CollateralizedDebtObligation，简称CDO）。投资银行把CDO销售给广大的投资者套取利润，这一来受到牵连的金融机构范围就很大了，遍布国内外。这些都拜金融衍生产品之赐。我不相信投资者也好、投资银行本身也好能算得清这些金融衍生产品真正的风险，不可能的。大家只看到两件事情，房价在不断地攀升，所有的人都在赚钱。商业银行的存款有联邦存款保险公司（FDIC）10万元的保额，投资银行美国政府是不担保的。但是投资银行进入CDS与CDO的买卖，现在一旦倒闭受到打击的范围就非常大了。这些最聪明的美国人创造了CDS与CDO这两个衍生金融商品，但是这些衍生商品对社会没有增加一点点价值（noaddedvalue），唯一的目的就是透过它们来圈钱。YST即使不研究经济也知道房地产市场在国家经济中占非常关键的地位，没有人敢在这上面开玩笑。为什么？因为牵涉到的金钱数字太过庞大。房子是美国人民最大的一项资产，房地产不但个别的价值高而且数量非常大。美国是超级富裕的大国，洛杉矶加州大学（UCLA）附近随便一栋房子价值都超过两百万美元，美国房价上升和下跌所引起的经济连锁反应是不得了的，是以兆美元（trilliondollars）计算的，哪里是任何保险公司或投资银行赔得起的。这是用最简单的算术就知道的常识。美国通过法律让投资银行进入房地产市场进行炒作是完全不负责任的行为。想想看，一群美国最聪明和最贪婪的人要求政府放松管制让他们自由地玩金钱游戏，美国国会议员禁不起投资银行的游说，通过了这项法律。美国政府这就犯下了极为严重的错误，让庞大的流动资金炒作房地产，一定出问题的，应了中国的名言：「治大国如烹小鲜」。当月入两千的家庭成功向银行借贷，买了40万的房子，大家都相信明年这房子会涨到50万。你想想，这能不出大事吗？（五）学术界的推波助澜美国政府对金融界放松管制固然是由于投资银行的大力游说与金钱攻势，但是美国学术界对金融衍生产品的肯定是有绝对关系的。在美国的学术界有一大批经济学家研究金融衍生产品，其中至少有四个人拿了诺贝尔经济学奖，他们是：米勒（MertonH.Miller），1990年获颁诺贝尔经济学奖；马可维兹（HarryM.Markowitz），1990年获颁诺贝尔经济学奖；索拉斯（MyronS.Scholes），1997年获颁诺贝尔经济学奖；莫顿（RobertC.Merton），1997年获颁诺贝尔经济学奖。前三个得奖者都是美国犹太人，莫顿是否是犹太人我不能确定。米勒与马可维兹得奖的理由是“在金融经济学的理论上有开创性的贡献”（“fortheirpioneeringworkinthetheoryoffinancialeconomics”）。索拉斯与莫顿得奖的理由是“鉴定金融衍生产品价值的一个新方法”（“foranewmethodtodeterminethevalueofderivatives”）。就是这些人的乌龙学术促使金融衍生产品大行其道，直接导致这次美国的金融崩溃和全世界的金融灾难。美国学术界对莫顿的赞誉包括“在数学金融（mathematicalfinance）领域的终身成就奖”和“现代金融学理论的牛顿”。我们现在看到这些赞誉不觉得很讽刺吗？莫顿与牛顿唯一相似之处就是名字都有一个「顿」字。牛顿在力学上创立的定律如果和莫顿的数学金融一样乌龙的话，今天有人敢坐飞机吗？经济学术界不要脸的人和浪得虚名的人何其多。（六）人民的觉醒１.人才导向的错误一个健康的社会是要用最优秀的人才去创造财富，而不是用最优秀的人才去玩零和的圈钱游戏。美国长久以来本末倒置，现在在科学与工程从事辛苦研究的大多数是移民。２.金融衍生产品没有这个需要金融衍生产品的风险很难评估，因为经济学家的理论是虚浮的加上精算师的计算也不可靠。最重要的是金融衍生产品没有这个需要。经济学家在金融衍生产品上作文章，很大程度上属于学术性质。保险精算师的计算也是鬼打架，因为他们计算的假设前提没有充分的论证。金融投资是一种行为科学（behaviorscience），属于心理学的范围，是非理性的，根本没有定论。人的行为随着时间、地点、民族性、教育程度、莫名其妙的情绪或刺激．．．等等而改变，不可能有适当的量化。金融衍生产品的数学模式一旦复杂化就失去实际意义，莫顿的“数学金融学”保证是鬼打架的玩意儿。任何或然率的计算都是不可靠的。３.不能过分信赖经济学家经济不是科学。如果硬要把经济划分成科学的话，经济也是一个非常软的科学，只比心理学硬一点点。经济学家的话只能参考，不能轻易相信或采纳，要一点一点地实验并且进行长期的观察和修正。这就是「治大国如烹小鲜」。４.金融界充满贪婪的骗子我们用破产的雷曼兄弟（LehmanBrothers）作例子。为什么用它做例子？因为在这次金融风暴中它是美国四大投资银行中最早破产的，而且美国政府不救它。美国列出了十大做错事的人（“TenMostWantedCulprits”），雷曼兄弟最后一任的执行长富尔德（RichardS.Fuld,Jr.）名列第九。富尔德从基层干起，在雷曼兄弟这个投资银行工作有39年的历史。根据Equilar（一家专门研究企业经理薪资的公司），富尔德从1993年到2007年薪资与红利一共领取了接近五亿美元，即使在濒临倒闭的2007年富尔德也从公司拿走了四千五百万美元。这些年来，雷曼兄弟的高级经理每年的薪资与红利都超过一千万美元。富尔德在国会作证时态度傲慢，他承认最后８年总共领取的薪资与红利是３亿５千万美元，是很多钱，但是他并不承认自己有错，钱也拿得心安理得，他认为雷曼兄弟的倒闭错全在政府不出手援助。看到没有？这就是美国最聪明的精英，华尔街的英雄。富尔德只能在这次金融崩溃的罪人中排第９，大家可以想象这罪魁祸首是如何恶劣了，也可以看出华尔街已经病入膏肓。有一部分失业的华尔街金融人士进入上海的金融界工作，我认为这不是中国的福气。这些人基本上是垃圾，他们的mentality就有问题，人格已经定型，他们不会为中国作出真正的贡献但是很有可能为中国带来灾难。（七）取消诺贝尔经济学奖诺贝尔奖在1968年增加了经济学奖，这是一个笑话。诺贝尔奖从1901年开始颁奖就是遵照诺贝尔的遗嘱，只颁给五个领域—物理、化学、医学、文学、与和平。诺贝尔在遗嘱上明言这个奖不得包括数学。1968年为了庆祝瑞典中央银行成立三百周年，瑞典中央银行就设立了一个经济奖，这也无可厚非，随便取一个甚么名字也没有人会反对。但是为了提高这个经济奖的含金量，瑞典中央银行硬生生地盗用了诺贝尔的名号，这就不对了。诺贝尔并没有授权给后世人这么做。经济学这门学术太软，留给研究者胡乱下结论的空间太大。后果不单是学术上欺世盗名，而且实际上对社会造成很大的伤害。一九七五年，诺贝尔经济学奖颁给两位美国人，甘先生和古先生（KantorovichandKoopmans），因为他们创造了最佳投资的理论。他们得奖的论文是「最佳资产分配的理论」（theoryofoptimumallocationofresources）。两位专家号称根据他们的理论投资就无往不利。甘先生和古先生领奖以后，有好事的记者问他们：「既然这个理论这么厉害，你们有没有想过用这笔奖金来证实这个伟大的理论呢？」两位经济学家回答说：「我们正准备这么做。」猜猜看后来发生什么事？甘先生和古先生用他们发明的理论作投资，输光了他们全部的诺贝尔奖金。这是对经济学家最好的批注。经济学家的乌龙事件太多了，费德曼（MiltonFriedman，1975年诺贝尔经济奖得主）的自由经济理论用在南美洲，搞垮了南美洲的经济。我们还没有学到教训吗？1999年，美国国会被金融界的金钱游说和鼓吹金融衍生商品的经济学家误导而改变法律。2008年，美国金融界的操盘手们捞走了大量金钱，把烂摊子留给政府和美国纳税人来收拾。这种经济学和经济学家值得鼓励吗？经济学家盗用了诺贝尔的名号就增加了他们说话的份量，一再对社会造成巨大的伤害，基本上违反了诺贝尔奖设立的宗旨，那就是诺贝尔奖要颁发给“那些为人类带来最大利益的人士”。

诺贝尔经济奖早就该取消了，经济学家在自己的小圈子随便彼此赞誉和取暖，我们都无所谓，随便颁发什么ＸＸ奖，我们也不在乎，但是不能盗用诺贝尔的名号。再说一遍，莫顿与牛顿根本不在一个天平上。（八）美国政府如何处理金融危机为了挽救金融崩溃，美国要求外国的中央银行拿出百分之十的外汇存底来买美国公债。笑话，凭什么？过去这些美国投资银行在国外炒作汇率，制造了亚洲的金融危机，从亚洲国家捞走了大量的金钱。今天这些投资银行恶贯满盈、面临倒闭，亚洲国家凭什么要救他们？美国金融界犯下的错误、美国金融人士的贪婪和美国人民过度的消费为什么要全世界来分担灾难的后果？美国七千亿元的抢救金融计划完全是治标不治本，七千亿美元丢进这个黑洞一下子就不见了。美国的金融黑洞据估计超过60兆美元，这会把全世界都拖下水。美国财政部长鲍尔森来自华尔街的高盛（GoldmanSacks），他提出的计划根本是不负责任的，完全站在投资银行的一方，而不是站在人民利益的立场。美国政府应该做的是：１.将联邦储蓄（FederalReserve）收归国有目前的联邦储蓄是私有的，美国政府并没有自己的中央银行，也没有发行钞票的权力。美国应该趁此机会将联邦储蓄收归国有，成为美国的中央银行，加强美国的金融管理。２.立法限制银行的运作银行要有足够的准备金才能允许运作，这个准备金与银行的营业额有一定比例的关系。政府立法限制银行进行投机和高风险的金融活动。任何银行一旦亏损接近它的准备金就取消它的营业资格。金融人员的薪水要受到限制，尤其执行长和高级经理的薪资与福利需要有绝对的上限，譬如一年不得超过50万美元。执行长的薪资要与低层员工有一定的比例，譬如执行长的薪资与福利不得超过中间值（medianincome）的10倍。金融机构其实只需要做非常固定（routine）的工作，所以中等人才就可以了，不需要员工挖空心思想新花样，也不需要付给他们特别高的薪资。金融工作本来就不是特别具有创造性的。金融工作即使有什么创造，其困难度和社会价值也远远低于制造业。为什么？因为金融业只能转移财富，不能增加财富，对整个社会的贡献和制造业不成比例。转移财富的人比创造财富的人收入高，这是不合理的。３.平衡预算、消除赤字、降低国债YST最看不起美国经济学家的地方就是抛弃基本常识的胡说八道。美国经济和金融问题的根本是双赤字（贸易赤字与政府赤字）。如果双赤字的问题不能解决，其他什么都是空谈。美国首先要做的事就是平衡政府预算，这是最容易的，如果连这个都做不到，那么其他一切都免谈。美国联储会的主席伯纳克是麻省理工学院的经济博士，讲了一大堆金融纾困计划其实只有两招：一招是发行国家债券，以债养债；另一招就是开动机器印钞票。说一句老实话，如果这样就能够做联储会的主席，那YST也能做这个主席，坐领高薪。这个出身全世界评估第一名的MIT经济博士能够被人看得起吗？４.制造业与服务业平衡贸易赤字要靠制造业，不能靠服务业。对任何国家而言制造业都是基础，服务业是寄生在制造业上的。美国如今本末倒置，GDP的70％是服务业，一流人才都流向服务业，这会出问题的。特别是金融业的收入太高，高到不成比例，2006年华尔街的金融业有35万人，平均每个人分红30万美元，是美国人平均工资的７倍。请问，他们对美国的贡献是其他行业人的７倍吗？这样的财富分配对制造业造成伤害，对整个国家的经济也造成伤害。小国家如新加坡可以把重点放在服务业，但是大国不可以。你想想，一个像美国这样的大国，人民不想如何制造更好的汽车，却只想卖汽车保险赚大钱，这个国家会有希望吗？看看底特律那些被遗弃的一排排的房子、满是涂鸦和没有维修的小区，创造财富的制造业都萎缩了，金融业靠什么来运转？这个国家能不发生金融危机吗？任何大国或任何重要国家必须靠强大的制造业来创造财富，而不是靠服务业去圈钱。（九）金融危机中国应该做什么？

YST对美国的未来不乐观，我个人认为美国的好日子已经走到头了。快则５年，最慢也不会超过10年，美国必须被迫作出改变，不可能维持目前的消费水平。但是我看不到任何美国政客有勇气告诉美国人民必须改变他们的生活方式（changethelifestyle），因为政客这样做会选不上。美国人目前愿意做的选择就是三种：举债度日、印钞票、打仗。上面的第三种选择基本上就是asx的论点，也是我把asx这篇文章上升到重要的理由。金融危机引发世界大战是不可能的，因为这个世界有幅员辽阔的三个核大国，大战的发展很难预测，大战的后果很难评估。但是美国政府企图透过战争来加强美元的地位则毫无疑问。YST只需要举出一件事实就可以证明这个论点。尽管美国有这么大的财政赤字，美国的军事预算每年不断地增加，武器的研发从未停止。美国参议院在2007年10月01日以92票赞成、３票反对的表决结果，通过总额为6480亿美元的2008年国防授权法案。这个数目超过全球军事预算的一半，也破了美国的历史纪录。让我告诉你，美国这么庞大的军事预算绝不是为了防御而是为了进攻。美国没有国防部（DefenceDepartment），只有进攻部（OffenceDepartment）。YST个人认为中国可行的方法有下列几种：１.乖乖地购买美国公债中国必须想清楚，现在购买美国公债几乎等于把钱丢水。中国这么做唯一的正确动机就是用这些钱为自己的和平发展购买时间，以应付美国未来的军事敲诈。想想看，韬光养晦总要付一点代价，两千亿美元若能买到10年发展的时间也不贵，这比当年「九一八事变」所付的代价小多了。在可预见的未来美国没有能力还钱。更重要的是，美国既没有还钱的欲望（desire）也没有还钱的压迫感（pressure），因为她有强大的武力。说穿了，我美国就不还钱，你能怎样？对比还钱，美国有更大的欲望寻找任何机会或借口赖掉这笔帐。这是国际现实，呵呵呵！２.要求美国卖出黄金美国比任何国家有更多的黄金储备。2008年06月，美国的黄金储备是8311吨。一吨黄金目前的市价大约值三千万到三千五百万美元。中国有本事就要求美国搭配部分黄金来举债，譬如中国每买10亿美元公债要求美国搭配一吨黄金，也就是说大约3-3.5％的借债由黄金预付来证明美国的goodfaith。一手交钱，一手交黄金加债券。这是最有效的方法要美国为她的举债负起责任。３.买美国的资源中国不要买美国的公司，也不要买美国的房地产，但是可以买美国控制的资源，不论是国内的还是国外的。譬如2005年美国国会以333票赞成92票反对，禁止布什政府批准中海油并购优尼科（Unocal）石油公司。现在中海油就可以提出重新协商，或进行其他类似的并购，因为优尼科在海外有很多石油开采权，这比持有美元或美国债券稳当。４.买美国的外岛如果美国实在没钱，中国可以提出把关岛或夏威夷卖给中国，就像当年俄国把阿拉斯加卖给美国一样。只要价钱谈得拢，这是一个远比债券合理的交易。面对金融危机，中国信心源于何处

宏观把握经济走势灵活应对促成出口多元化并扩大内需

新华社记者

黄

歆

马述昆2008年10月28日00:00

来源：人民网-《人民日报海外版》面对波及全球的“金融海啸”，中国管理层表示有信心应对这场危机。此间观察家认为，这份信心源于管理层对中国经济走势的宏观把握和灵活应对。受这场源自华尔街的风暴拖累，全球经济进入了一个艰难时期。国际货币基金组织总裁卡恩说，新兴市场经济体可能从三个方面承受危机的后果，一是出口市场萎缩，二是原料价格下降，三是外来资金枯竭。出口增速降低属正常尽管中国经济基本面没变，最新的宏观经济数据表明，中国经济还是受到了危机的影响。前三季度经济增长９．９％，比上年同期回落２．３个百分点。其中，货物和服务的净出口对经济增长的拉动同比下降１．２个百分点。对外经济贸易大学中国ＷＴＯ研究信息中心主任张军生认为，受欧美经济下滑影响，中国出口增速降低是正常的，前三季度２２％的出口增速已经是不错的成绩。这位国际贸易专家指出，人们对出口增速下降的担心源于认识上的落差。尽管目前中国对欧洲、美国、日本出口的绝对数值仍比较大，但早在19９７年金融危机开始时，中国就积极开拓非洲、拉美等市场，目的是使本国产品的出口市场更加多元化。在中国出口的产品中，生活必需品多于高档产品。中国人民银行货币政策委员会委员樊纲在接受电视台采访时说，经济危机带来人们对生活必需品和物美价廉产品的需求，这对中国出口影响不大。提高企业出口竞争力然而，危机还是使出口企业的利润大幅减少，尤其是劳动密集型中小企业。为了提高企业出口竞争力，支持企业扩大出口，中国财政部和国家税务总局２１日联合宣布，将从２００８年１１月１日起适当调高纺织品、玩具等部分商品的出口退税率，同时提高了抗艾滋病药物等高技术含量、高附加值商品的出口退税率。这次大规模调整商品出口退税率是继近期增加商业银行信贷规模、实施新的外汇管理条例和两次下调“双率”之后，管理层出台的又一项重大调控举措。紧接着，２２日，中国财政部、人民银行和国家税务总局宣布对个人住房交易环节的信贷、税收政策作出调整，降低住房交易成本。发改委投资研究所研究员张汉亚认为，近期的调控举措将使企业融资难问题得以缓解，有助于提高企业效益，从而保持消费增长。国家统计局的数据显示，前三季度，社会消费品零售总额同比增长２２％，比上年同期加快６．１个百分点。这位专家对本国经济前景很乐观。他认为，前三季度固定资产投资２７％的增长是相当高水平的，并且决策层已经明确表态将继续加大投资。国信证券公司宏观经济分析师林松立认为，世界经济不景气导致的原料价格下降对中国经济不会产生太多负面影响，价格下跌有利于需要大量进口原料的中国企业降低成本。使用外资额大增近４０％目前，还没有明显的迹象显示外来资金陷入枯竭。前三季度，全国实际使用外资金额增长了近４０％，比上年同期加快２９个百分点。中国已经成为很多国家的重要市场，并被寄予希望能帮助全球经济摆脱困境。国家信息中心经济预测部主任范剑平认为，危机带动的出口下滑将迫使部分出口企业转型和实现产业升级，促进出口结构的良性调整。同时，政府扩大内需的举措将有效应对出口增速的放缓。日前闭幕的中共十七届三中全会在公报中指出，要“着力扩大国内需求特别是消费需求”。范剑平认为，此次会议在农村土地流转方面的新突破将有利于启动广大农村消费市场，促进中国经济摆脱对外部的依赖。“过去30年里，面对经济起起落落，中国都在改革后迈出一大步。在政府灵活而有针对性的宏观调控之下，中国经济经过这次金融危机的洗礼，会更有持续性，基础更扎实，并迈上一个新的台阶。”范剑平说。截至9月末我国银行业金融机构总资产近60万亿元据中国银监会初步统计，截至2008年9月末，我国银行业金融机构境内本外币资产总额为59.3万亿元，比上年同期增长17.2%。分机构类型看，国有商业银行资产总额30.5万亿元，增长11.1%；股份制商业银行资产总额8.4万亿元，增长21.5%；城市商业银行资产总额3.9万亿元，增长25.8%；其他类金融机构资产总额16.6万亿元，增长25.5%银行业金融机构境内本外币负债总额为55.8万亿元，比上年同期增长16.6%。其中，国有商业银行负债总额28.7万亿元，增长10.9%；股份制商业银行负债总额7.9万亿元，增长20.7%；城市商业银行负债总额3.7万亿元，增长25.2%15.524.2%唐双宁：金融危机对中国影响存在五大不确定性2008年11月01日09:04

光大集团董事长唐双宁昨日出席“2008年中国金融品牌论坛”之际表示，全球金融危机存在包括损失数量、持续时间、蔓延地域、冲击程度，以及对中国经济影响等五个方面的不确定性。

唐双宁说，因为美国虚拟经济的数量庞大、负债数量庞大、信用膨胀严重，这次全球金融危机究竟会给人类带来多大损失目前还是未知数。“如果把复杂问题简单化，可以预言世界经济大体将要面对3到5年左右的下行期，再迎来5年左右的上行期”。

唐双宁认为，此次金融危机冲击轨迹是，首先对体制模式的冲击，最后是对人们心理文化及自由市场经济理论的冲击。

谈到对中国经济的影响，唐双宁表示，目前危机对中国银行体系的直接冲击不大，但随着危机的蔓延和向实体经济的渗透，今后对中国银行业的资产质量、流动性、资本充足率、利润等方面都将产生影响。同时，对中国资本市场的影响加剧、各类投资最终损失待估、外汇储备出现“缩水”，并且对出口及其他实体经济造成冲击，进而对GDP、财政收入、就业以及市场信心等将产生相当程度的影响。“然尽管如此，中国经济的基本面和其他比较优势，使得我们有能力应对这场危机。”（来源：上海证券报记者

李琼）世界应防范美国转嫁危机2008年10月28日10:57

来源：人民网-经济频道美国的次贷危机将全球经济拖入了泥潭，很多人对美国这块“经济无比繁荣与安定的绿洲”突然发生如此巨大的金融海啸而感到意外。美国的危机真的像它宣扬的那么严重吗？美国下一步将采取什么策略呢？有专家认为，美国金融危机带来的全球经济动荡仍未见底，各国要警惕衰退的美国转嫁危机，以搞垮其他大国。

马克思主义才能解释当前的金融海啸

中国社会科学院副院长李慎明认为，仅仅从经济技术学或经济运营学或经济管理学或公众心理学的角度，可以讲清美国这场金融海啸的直接或间接的原因，但都无法讲清它的根源。只有从马克思主义政治经济学的角度才能解释清楚这件大事的根本原因。

美国的金融机构明知差级以下贷款存在高度风险，而还要放贷，其根本原因就是资本对高额利润的追逐。有人戏称，这是美国的“美小姐”即“房地美”和“房利美”追求“钱先生”即超额利润的必然结果。这次美国的次贷危机实则是信贷扩张而引起的消费领域特别是房地产领域的生产过剩危机。1929年与2008年的危机表现形式虽然不同，但说到底，依然是美国普通老百姓收入少，消费不足的根本制约与结果。这仍是马恩所说的，生产社会化与生产资料个人所有的根本矛盾所引起、所决定。

早在1867年，马克思就指出：“昨天，资产者还被繁荣所陶醉，怀着启蒙的骄傲，宣称货币是空虚的幻想，只有商品才是货币。今天，他们在市场到处叫嚷：只有货币才是商品！他们的灵魂渴求货币这一唯一的财富，就像鹿渴求清水一样。”马克思的《资本论》中指出：“一切真正的危机的最根本的原因，总不外乎群众的贫困和他们的有限消费，资本主义生产却不顾这种情况而力图发展生产力，好像只有社会的绝对消费力才是生产力发展的界限。”1889年，恩格斯也指出：“金融市场也会有自己的危机，工业中的直接的紊乱对这种危机只起从属的作用，或者甚至根本不起作用。”重读这些论述，可以说明，马克思主义的基本原理并未过时，并且有着无比强大的生命力和历史穿透力。日前法国总统萨科齐被人看到在翻阅马克思的著作。《资本论》在德国热销，有可能会成为今年圣诞节最佳礼物。连一些原来推崇新自由主义的西方大牌经济学家也承认，只有马克思学说才是对资本主义的最佳解释。

警惕美国重施搞垮苏联东欧的故技

美国可能正在经历着自上世纪大萧条以来最为严重的经济危机。不过，美国真的会由此衰落吗？事实上，这场危机只是美国过去面临的诸多经济危机中的一个，根据美国国家经济研究局的统计，过去60年来美国已经遭遇了10次或大或小的经济危机。有意思的是，每次危机美国都安然度过，并在危机过后显得愈发强大，相反，危机对美国的战略对手的破坏性则往往更大一些。那么美国会不会顺利度过此次危机，甚至借危机来达到打击其潜在对手，抑制其他力量的崛起对其霸主地位的挑战呢。

李慎明指出，冷战结束后，美国经济之所以能有长达10年的繁荣，其根本前提，主要并不是其信息技术经济的作用，而是其搞垮了苏联。美国为了度过这次金融危机，最直接、最有效的办法会不会是重复上个世纪90年代用来搞垮苏联东欧的办法，即调动其所有能量搞垮当今世界上的大国或强国呢？

他认为，历史已不像前些年那样表现地相对平衡与平静了，这种相对的平衡与平静极可能要被打破，有可能出现新的大失衡和大动荡，并由此可能带来世界格局的新变化。对这场全球性的金融危机，目前还不好预测具体结果。各国能否渡过难关并取得经济的进一步发展，关键是看哪些国家在战略上能够正确应对。

北京理工大学崔新生教授撰文指出，以石油为例，美国对石油及资源的控制，经济利益大于政治利益，主要是防御资源被别国，特别是被美国认为对自己不安全的国家掌握和控制。美国对中东地区相关的每一次战争，不是为了争取多少石油份额的控制权，而是为了控制石油积蓄的财富本身。

因此，因华尔街金融震荡过程，石油价格的一路走低，从表面看，是全球经济需求不振反映到国际油价机制使然。其实，石油价格从来是虚拟为实体定价，即金融市场确定真实供给和需求程度，而价格纯粹是一个“影像”。

所以，在金融震荡之外，石油及资源的价格变动，至少会显露美国下一步策略应用的信号。石油危机并不仅仅是因为价格暴涨才会酿成危机，油价低迷同样也是危机，而且会比价格暴涨更值得关注。相比而言，油价过高或许是安全的，因为油价高，获利最多的是华尔街的投机商和石油美元的财务管理费用，而油价趋低则意味着石油美元资产的损失。

因价格趋低所形成的石油危机，意味着美国至少有两方面的预期安排：一是对石油美元进行贬值，为华尔街石油美元经理人减负，以方便其恢复元气；二是夯实实体经济基础，增强在世界范围内的资源上游控制权，在壮大自己的同时，抑制或打击新兴市场国家的经济实力，特别是俄罗斯、拉美和中东的产油国。也可以说，石油降价是为美国下一步获取廉价资源作铺垫。当美国信用因华尔街金融震荡一时难以恢复到理想状态时，美国对资源国家的怀柔策略不会发挥非常重要的作用。

或许三五年左右，华尔街复兴之时，将是美国布局“战争”的一个契机。所谓为资源而战，则是因为暂时很难找到比其更恰当、更上算的理由。（人民网经济频道综合）李克强：扩大国内需求促进开放开发2008年10月28日07:58

来源：人民网-《人民日报》新华社成都10月27日电（记者谢登科、苑坚）金秋的蓉城，草木葱茏，鲜花吐艳，洋溢着热烈祥和的气氛。27日上午，第九届中国西部国际博览会在成都隆重举行。中共中央政治局常委、国务院副总理李克强出席开幕式并宣布博览会开幕。在随后举行的首届中国西部国际合作论坛上致辞时，李克强强调，面对当前国际经济金融形势，我们将着力扩大国内需求，深入推进西部大开发，加快地震灾区恢复重建，不断开辟经济新的增长空间，推动科学发展，继续保持经济平稳较快发展。

李克强在热烈的掌声中发表致辞。他首先对四川汶川特大地震后国际社会给予中国的同情和支持表示感谢。他说，在罕见的特大地震灾害面前，中国迅速组织开展了气壮山河的抗震救灾，最大限度地挽救了受灾群众生命，最大限度地减低了灾害造成的损失，同时凝炼出伟大抗震救灾精神。目前抗震救灾取得重大胜利，灾后恢复重建全面展开。这个时候在成都举办中国西部国际博览会和国际合作论坛，充分显示了灾区人民不屈不挠、重建家园的决心，显示了中国人民发展经济、继续前进的恒心，也显示了国际社会相互支持、共克时艰的信心。

李克强指出，在当前急剧变化的国际金融经济形势下，我们将及时调整经济政策，增强预见性、针对性、有效性，保持经济金融稳定，同时推进结构调整和发展方式转变，实现经济社会又好又快发展。中国作为世界上最大的发展中国家，保持良好的经济发展势头，本身就是对世界经济的重要贡献。我们将继续本着负责任的态度，加强与国际社会的协调与配合，共同维护全球金融和经济稳定。

李克强强调，13亿多人口的中国正处于工业化、城镇化持续发展的阶段，蕴藏着巨大的消费投资需求。我们将着力扩大国内需求特别是消费需求，着重改善民生，同时加强基础设施建设，推进企业改造提升。经过多年发展，中国物质基础日益雄厚，要素组合具有优势，体制机制逐步完善，有条件也有能力克服全球金融危机带来的影响，保持经济长期平稳较快发展。

李克强说，中国西部地区已经有了较好的发展基础，但与东部地区相比还存在较大差距。这种差距需要逐步改变。同时也应看到，差距就是潜力，差距就是动力。西部地区发展具有明显的后发优势和较大的回旋余地，能够为经济的长远发展提供更广的空间，从而在扩大内需中发挥更大的作用。我们将坚定不移地