家族信托和家族财富传承专题培训课件

家族信托和家族财富传承家族信托和家族财富传承1目录前言快速发展的家族企业和高净值客户一、家族企业二、家族企业的传承三、家族信托四、家族信托案例分析五、内地金融机构受托案例六、影响家族信托的一些因素七、家族信托的思路设想目录前言快速发展的家族企业和高净值客户2前言快速发展的家族企业和高净值客户1.快速发展的高净值客户改革开放三十多年，我国经济发展呈现难以置信的高速增长，对私有财富创造的开明与包容，见证了企业家阶层的崛起。2013年1月中旬，中国建设银行与波士顿咨询公司联合发布了《2012年中国财富报告：洞悉客户需求致力科学发展》的中国财富管理市场报告。报告显示中国的高净值家庭主要分布在东南沿海经济发达地区。年龄主要分布在40-49岁，男女性别比例较为均衡1.27:1，大专或本科的教育程度占到六成以上。前言快速发展的家族企业和高净值客户1.快速发展的高净值客户32022/12/292014年福布斯中国内地富豪榜（前十名）2022/12/282014年福布斯中国内地富豪榜（前十名）42022/12/29中国内地优秀的家族企业万象集团-鲁冠球美特斯邦威-周成建比亚迪股份有限公司-王传福SOHO中国-潘石屹、张欣美的集团-何享健雅居乐地产控股有限公司-陈卓林西洋集团-周福仁山西海鑫集团-李兆会盛大网络-陈天桥2022/12/28中国内地优秀的家族企业万象集团-鲁冠球5高净值人群中国千万财富人群分四种类型：企业主（55万人，占55%），炒房者（20万人，占20%），职业股民（15万人，占15%），金领者（10万人，占10%）。中国亿万财富人群分三种类型：企业主（4.5万人，占75%），炒房者（9000人，占15%），职业股民（6000人，占10%）。二十亿万财富人群约有2000人，其中1000人为阳光财富，其余为隐形财富。其中企业主占95%，企业占其所有资产的75%。截止2014年，中国高净值人群(资产600万元以上)达290万人,千万富豪达109万人。（来自中国新闻网）。高净值人群中国千万财富人群分四种类型：企业主（55万人，占56

来源：招商银行和贝恩公司《2011中国私人私人财富报告》2.高净值客户财富管理的潜在需求中国私人财富迅速积累，传承课题重要而且迫切中国私人企业中90%是家族企业，资产在10亿元人民币以上的高净值人群平均年龄已达到50岁，将有300余万家民营企业面临财富和企业传承问题。中国有“富不过三代”的说法；德国也用“创造，继承，毁灭”代表三代人的命运；美国家族企业第二代还存在的有30%，第三代还存在的有12%，第四代及之后还存在的只有3%。（来源：招商银行和贝恩公司《2011中国私人财富报告》）

来源：招商银行和贝恩公7追求事业的持续增长80%以上的高净值客户是企业的负责人或高管，其财富的来源多来自于所经营的企业。因此追求事业的持续增长，加强企业的竞争力，避免落后被淘汰的风险，是他们的第一要务。在企业发展的过程中，如何筹资或由股票上市，来扩大企业规模与声誉，都是考虑的重点。财富的保值与增值因为累积财富的源头来自企业，因此除了再投资企业来维持高增长率以外，为了分散风险所作的金融投资，通常以保值为最主要目标，在保值的前提下，追求稳健增值，不会要求冒额外的风险来提高投资报酬率。事业的接班人培养或转手计划（40-70岁企业家思考的问题）中国目前的高净值客户，多半还属于创业的第一代。能够培养自己的子女接班来继续经营企业，是其首要心愿。如果子女不愿意接班或没有能力接班，当自己年迈时是否信任专业经理人管理公司，或将企业转手变现，都是要提前考虑早作规划的问题。追求事业的持续增长8财富的传承计划（富过三代）高净值客户一般来说，身后都会留下一笔可观的遗产。如何提早规划，让财富按照自己的意愿传承给下一代，避免可能发生的家族争产纷争与规避未来可能实施的遗产税与赠与税，都是重要的理财目标。理财师必须熟悉遗嘱的效力、遗产信托与高额保单等遗产规划工具才能在这方面帮客户量身定做适当的方案。节税规划不管是企业所得税或个人所得税，还是投资房产或金融资产的相关税费，只要详加规划，都有节税的空间。高净值客户的所得税税率高，节税的效果显著，但是缺乏专业的税务筹划知识，处理不当可能因为偷税漏税而受罚，这方面是有税务知识与经验的理财师，最容易让客户感受到规划利益的部分。与身份地位相对称的高标准生活水平高净值客户是奢侈品消费的主要族群，其收入与资产让他们有能力消费，为彰显身份与地位也让他们有意愿消费。因此服务于高净值客户的理财师，对于富人的消费形态以及奢侈品的种类与等级，也都要有一定的认识，以开拓话题并提供增值服务。财富的传承计划（富过三代）9子女留学与移民规划为培养子女日后接班的能力，高净值客户多半会安排子女到国外接受教育，有些甚至从中学就开始出国就学。胡润《2011中国私人财富管理白皮书》发布，中国的千万富豪中已经有约14%的人进行移民，有移民打算的超过了60%。投资移民是高净值客户主要的移民方式。因此理财师必须了解各个热门移民国家或地区，如美国加拿大、澳大利亚新西兰、香港、新家玻等地的投资移民规定，与移民后会遇到的税务问题。家庭风险保障计划高净值客户的净资产多半可以覆盖以遗属需要法计算的保额需求，因此家庭风险主要显示在两个方面：A）离婚风险：高净值客户一旦与配偶离婚，在目前中国的法定夫妻财产制下，婚后累计的财产会被分掉一半。维持家庭和谐避免离婚当然是最好的方式，事先约定夫妻分别财产制，除了万一离婚可减低财产分割损失以外，也可以隔离无限责任的独资或合伙企业的经营风险。B）破产风险：经营企业虽然报酬率高，但风险也高。据统计中国民营企业的平均存活年限是5年7个月，能够经营超过10年的中小企业不到20%。尤其是对一些独资或合伙的企业主，负担无限责任，企业破产还要拿个人财产来抵债。因此如何利用信托或保险来保全财产，避免债权人的追索，也是高净值客户，居安思危时必须考虑的问题。承担社会责任积极参与慈善募捐等社会公益事业（洛克菲勒家族、福特家族、比尔盖茨基金会等）子女留学与移民规划10一、家族企业家族企业：就是指资本或股份主要控制在一个家族手中，家族成员出任企业的主要领导职务的企业。（罗斯柴尔德家族）一、家族企业家族企业：就是指资本或股份主要控制在一个家族手中1112·现存最古老的家族企业创立于公元578年，以寺庙建筑为主营业务的金刚组（kongogumi）。·法国巴黎不老协会（Henokians）30余家超过200年历史的家族企业继承。门槛：家族企业必须由创业者的后裔拥有并管理，企业经营良好。共同特点：家族对自己产业的深厚感情。·全球500强企业中175家为家族持股企业，占比35%沃尔玛、福特、摩托罗拉、微软、丰田、现代等。·中国家族企业万达集团（王健林）、比亚迪股份有限公司（王传福）、哇哈哈（宗庆后）、龙湖地产（吴亚军）、恒大集团（许家印）、SOHO中国（潘石屹夫妇）等。·世界著名家族杜邦家族、罗斯查尔德家族、奥纳西斯家族、高尔文家族、福特家族、迪斯尼家族、摩根家族、沃森家族等。·香港著名家族李嘉诚、吕志和、李兆基、郭氏家族（郭炳将、郭炳联）、郑裕彤、米高嘉道理等。12·现存最古老的家族企业122022/12/291.家族企业类型·纯粹的家族式企业这种家族式企业从老板到管理者再到员工，全都是一家人。这种企业是最纯粹的家族式企业。这种家族式企业一般规模非常小，通常称之为作坊。·传统的家族式企业传统的家族式企业是由家族族长来控制大权，关键的岗位基本都是由家族成员来担当的，外来人员只能处于非重要的岗位。·现代的家族式企业现代的家族式企业是家族持所有权，而将经营权交给有能力的家族或非家族成员。也就是说，家族持有所有权、股权，但是经营权不一定是家族成员。如果家族成员有能力，就由家族成员来担当管理职责；如果家族成员没有这种能力，就把它交给有能力的非家族成员。这是现代化家族企业的一种趋势，很多大型的国际级的家族式企业，基本上都在走这样的道路。而走这条路的关键，就是所有权和经营权必须剥离2022/12/281.家族企业类型·纯粹的家族式企业132022/12/292.家族企业与非家族企业的比较家族企业特征：关联矛盾：家族系统与企业系统的私密性、公开性。家族企业占国家经济的重要地位。家族企业财务绩效优于其他企业组织形式，盈利高于公众公司。2022/12/282.家族企业与非家族企业的比较家族企业特14家族信托和家族财富传承专题培训课件153.家族企业的优劣势优势1.所有权掌握在以血缘、亲缘为纽带的家族成员。即降低员工成本又保证了工作积极性，且目标一致。2.家族成员所有权与控制权两权合一。家族成员既参与企业经营管理，又参与剩余索取权的分配，提高企业经营效率和员工工作动力。劣势1.组织机制障碍2.人力资源的限制3.不科学的决策程序导致失误。3.家族企业的优劣势优势劣势164.家族企业传承的重要性财富的消散1980～2008年间对250家在中国香港、新加坡与中国台湾上市企业的追踪研究，发现这些企业从创始家族老一代退休之前5年起到他们退休为止，每100元公司市值平均滑落60元，最后仅余40元，在下一代接棒后也没有起色家族斗争2011年的澳门赌王何鸿燊家族争产战，如同一部丑闻云集的肥皂剧，四个妻室和至少17名子女，为32亿美元的巨额财产打得不可开交。同处相似困境的香港大亨绝非少数。（来自网易财经网）4.家族企业传承的重要性财富的消散17二、家族企业的传承二、家族企业的传承182022/12/291.影响家族传承的因素外部因素：国家制度（私有产权保护）战争国家政策（土地改革、计划生育、公私合营）内部因素：家族文化价值（强健的价值观体系）家族企业治理家族、家族企业个人关系（“孤岛”现象）2022/12/281.影响家族传承的因素外部因素：192022/12/292.杰出家族企业传承成功的标志条件家族企业成功运营至少三代。长期以来经营稳健、业绩稳定、财务表现优良。企业的产品应当是行业领袖，在行业中声誉卓著。建立一套较完善的治理体系。企业国际化（国际化、全球概念，分散政治、政策带来的风险）企业要将传统与创新有效结合起来。企业要在所处地区履行社会责任是良好的企业公民。满足家族、股东、管理层和个人的需求（创立一套平衡体系来协调家族企业各个阶层之间的复杂关系）2022/12/282.杰出家族企业传承成功的标志条件家族企202022/12/293.家族企业多代经营面临威胁家族的不断壮大，成员个体数量增长，家族分红越来越多，有财富分散的威胁。市场环境不断变化，企业要与时俱进，企业需智慧成长。家族中每一代人愿景不同，当企业按照每一代的愿景不断成长时，其中个人价值和家族、领导者的成就感不会得意实现。家族企业所有权传承和变更会打乱四个利益阶层（家族、股东、管理层和个人）的平衡状态，这一平衡状态随传承而变化。2022/12/283.家族企业多代经营面临威胁家族的不断壮212022/12/292022/12/28222022/12/294.家族企业传承面临的挑战缺乏代际所有权交接的经验（我型文化→我们型文化）日益加剧的角色混淆（家长和子女的角色→所有权管理的问题）2022/12/284.家族企业传承面临的挑战缺乏代际所有权232022/12/295.家族企业继承人产生途径内部培养

即培养企业内部的有能力、值得信赖的人士接班。2004年4月麦当劳CEO詹姆斯"坎塔卢普心脏病突发去世，公司迅速安排早在培养之中的查理"贝尔接任。贝尔上任后不久又被发现患有癌症。然而，这一连串的不幸并没有对麦当劳的业务造成冲击，良好的内部培养机制使这家快餐连锁巨头在面对领导人危机时表现出了惊人的平稳。外部搜寻即从企业外部寻找职业经理人,即“空降兵”。DDI的总裁威廉布莱曼曾表示，很多公司的高级职位不是从内部提拔领导者而从外部招聘的原因是他们认为自己公司里没有具备他们需要的技巧和经验的人。子承父业即培养自己的后代来接班。世界范围内，子承父业一直是家族企业的主流传承模式。目前，子承父业更是我国家族企业代际传承的必由之路。而国外现代企业制度发展的比较成熟，所有权和经营权分离，企业的继承人不一定插手企业的经营业务。（资料来自博商管理科学研究院）2022/12/285.家族企业继承人产生途径内部培养242022/12/29离任一代给继任一代的建议：1.接受良好教育，完成学业。2.外部企业工作经历。3.从基层做起。4.了解家族企业所有细节。5.选择比你更优秀的员工。6.认识到家族责任。7.为家族感到自豪。8.自己做决定，不依赖别人。继任一代给离任一代的建议：1.提前进行传承规划。2.将诸如税务和财务规划等现实问题安排。3.不要将尚未解决的问题留给后人。4.为引进新的家庭成员做好培训。5.尽早分配股份。6.建立公司治理结构，家族治理结构。7.使自己对家族和企业管理和发展给予的希望和意图明晰化。8.接受企业需要改变的事实。9.保证经济独立。10.耐心倾听非家族成员关于继任的意见。11.坦然放手，管理权转移。2022/12/28离任一代给继任一代的建议：继任一代给离任252022/12/296.家族企业传承和智慧成长战略企业增长应该智慧的建立在前辈价值观和传统上，循序渐进的智慧成长战略比急于求成的改变更有效。继承人个人的成长、在企业中自己成长、企业的成长（领导生涯）家族愿景声明（家训、家规不同），未来目的、使命及核心价值。（下一代人正式提交上一代人，类似于保证书）2022/12/286.家族企业传承和智慧成长战略企业增长应262022/12/297.企业传承实例(爱马仕家族-法国)爱马仕集团于1837年由蒂埃里·爱马仕建立，最初是一家为欧洲贵族特制马车配件的生产商。如今，爱马仕作为法国一家高端箱具、服装、饰品的制造商和销售商，其主打的皮具箱包和丝绸饰品已成为全球奢侈品中的知名品牌。汽车的出现及普及，家族第三代传人埃米尔-莫里斯开始将精湛工艺用于其他产品生产，如钱包、行李箱、手提包等。1937年，第四代传人罗伯特-杜马斯努力推动下，爱马仕第一条丝巾问世。1978年，第五代传人路易斯-杜马斯继承家业，于1993年上市，并由56位家族成员持股80%。爱马仕家族通过企业传承，并与时俱进，通过成功转型智慧成长，在传承中不断创新。爱马仕作为已成功传承六代的家族企业，对继承人的培养和权力的传递作为一个系统工程，从继承人6岁时就开始了：首先延迟他们的满足感，培育强烈的责任感；10~14岁则可以开始评估他们的个性和对赚钱的兴趣，让其了解到现实的责任；21~30岁时应当给予他们探索世界的空间，由第一代对其发展目标进行指引，共同制定一个双方满意的计划，继承人无论倾向独立创业还是在家族企业实习都受到鼓励。2022/12/287.企业传承实例(爱马仕家族-法国)爱马272022/12/29爱马仕家族的家族企业奉行民主集中制度，如下：1、CEO应当拥有卓越的领导能力，与家族关系密切（第四代中，CEO的姓氏不再是爱马仕，而是第三代传人的女婿-杜马斯）；2、将家族三个分支的成员（杜马斯，皮埃什和格兰德）合理分配在不同层级的工作岗位上；3、建设治理结构，设立由家族成员代表构成的战略委员会，以确保家族的影响力，实现责任共享；4、公司董事会主要由家庭成员构成；5、爱马仕上市后，通过制定公司章程，明确家庭成员买卖股份的规则，实施限制性的家族表决权；6、为了避免表决权稀释，非家族股东及已离婚家庭成员可以持有股票，但没有表决权；7、涉及CEO和公司重大决策的制定及变更时，只有在触发75%的通过率时才能执行，从而保证家族的影响力；8、家族下一代应尽早接受公司传统教育，定期组织下一代参观子公司和供应商，以培养他们对产品和设计的兴趣和感觉。9、爱马仕家族坚持强健家族文化，将家族价值观代代相传，将传统与创新有效结合起来。2022/12/28爱马仕家族的家族企业奉行民主集中制度，如282022/12/298.乐高集团家族传承（丹麦）乐高集团于1932年成立，在经济大萧条引发灾难性金融危机时期，创始人奥勒·克尔克·克里斯蒂森将他近破产的木材加工厂转型为生产折梯、木质玩具等，使公司得以革存。创始人之子歌德弗雷德·克尔克·克里斯蒂森12岁在父亲公司工作。1949年，投资制备了一部价值很高的注塑机，乐高公司进入塑胶时代，并推出第一个自动连接颗粒的塑胶玩具。歌德弗雷德的儿子克莱尔德·克尔克·克里斯蒂森担任乐高集团总裁满15年之际，因长期病痛折磨，意识到尽管乐高集团40多年不断发展壮大，但全球化进展，信息技术和多媒体革命以及随之而来的新生活方式都有可能爆发天反覆地的变化，企业经营方式必须与时俱进，改进治理结构引进非家族成员担任公司管理层。强烈的社会责任感，良好的企业形象。2022/12/288.乐高集团家族传承（丹麦）乐高集团于1292022/12/299.家族治理典范-蓓格集团总部巴塞罗那的蓓格集团是香水和时尚界为数不多能够存留下来的家族企业之一。20设计70年代，第二代小安东尼奥和马亚诺发现依靠企业内生增长不足以与国际大品牌抗衡，限制家族分红，开始收购有发展前景的国际00品牌。重视管理层，任命非家族成员担任CEO。第二代四兄弟组成，第三代有14位家族成员，为了保证每位家族成员都能积极参与企业管理之中，建立了一个由股东会、控股公司大会、家族议会和咨询委员会（包括家族成员和非家族成员），但全新治理体系。家族议会编制家族手册，以宣传家族价值观、原则，以及家族成员和员工的行为准则，制定家族协议来调和家族与企业利益。1998年6月，蓓格家族第二代退休，举行了盛大交接仪式迎接第三代领导上位，许多股东见证这一时刻，决策权由新的执行委员会掌控，包括家族成员和非家族成员，用正式的仪式传承制定正式的愿景。2022/12/289.家族治理典范-蓓格集团总部巴塞罗那的30三、家族信托家族信托的雏形可追溯到古罗马帝国时期（公元前510年-公元前476年）。当时《罗马法》将外来人、解放自由人排斥于遗产继承权之外。为避开这样的规定，罗马人将自己的财产委托移交给其信任的第三人，要求为其妻子或子女利益而代行对遗产的管理和处分，从而在实际上实现遗产继承权。在美国家族信托由来已久。最初是于19世纪末、20世纪初出现，即镀金年代（GildedAge）来临之初由一些富裕家庭创造的5。早期的家族信托受相同的法律法规监管，设立家族信托方式较为单一。在经历了长达25年的经济繁荣时期后（被称为美国的第二个镀金年代），许多州的法律也变得更灵活，设立和运营家族信托也变得更加容易——富人因此更容易实现其财富规划和传承的目标。据《信托法》规定，信托是指委托人基于对受托人的信任，与受托人签订信托合同，将其财产所有权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义管理信托财产，并在指定情况下由受益人获得收益。而家族信托是指个人作为委托人，以家庭财富的管理、传承和保护为目的的信托，受益人一般为本家庭成员，结构如下图所示：三、家族信托家族信托的雏形可追溯到古罗马帝国时期（公元前51311.何为家族信托？保护人/委员会（监管人：亲朋，律师）受托人（银行，信托公司等）委托人（授予人，成立人）受益人（家族成员，慈善团体等）委托人将其资产委托给受托人，不再拥有已转入信托的资产受托人是信托资产的合法所有人，依照信托契约及意愿书的人选来管理资产受益人是信托资产的实际受益人保护人监督受托人，可以聘请/解雇受托人，并有权否决受托人的行为法院（信托管理所在地）信托资产（股权，房产，现金等）监督，撤换任命授予管理，保护分配1.何为家族信托？保护人/委员会受托人委托人受益人法院信托资322.家族信托要素设立地点受托人信托财产信托契约2.家族信托要素设立地点332-1.设立地点家族信托的设立地点很重要。美国各个州的法律法规都不尽相同：某些州允许永久信托（perpetualtrusts），某些州允许永久信托的同时还能更好地实现资产保护等；谨慎投资者（PrudentInvestor）章程更是各个州都不相同。当然也可以选择设立离岸信托，即设立在全球著名的避税圣地：开曼群岛、英属维尔京群岛（BVI）、百慕大等地。委托人必须先清楚相关法律法规，再选择最符合自己利益的地点。仅以信托期限为例，不同地区有完全不同的规定：—香港：80年—开曼群岛：150年—英属维尔京群岛：100年—泽西：100年—美国特拉维州：无年限限制2-1.设立地点家族信托的设立地点很重要。美国各个州的法律法342-2.受托人很多人或者机构都可以担任受托人，也可以选择几个人或者机构共同担任受托人，选择包括：个人：通常是家族成员。但家族成员不一定具备担任受托人的能力，而且当该家族成员同时也为受益人时会产生利益冲突；另外个人作为受托人时，将承担无限连带责任，并且个人不像法人，寿命有限，这也不利于家族信托的运营。律师或其他顾问：在加州等地，当个人担任超过六个信托的受托人时，需注册成专业私营受托人。私人信托公司：富裕家庭有时会自己创立国家银行或私人信托公司，家族成员作为公司股东，管理家族信托的运营。这通常发生在怀俄明州（Wyoming）和南达科塔（SouthDakota）等对注册信托公司资本要求不高且监管灵活的州。专业信托机构：通常是银行信托部、独立信托公司等，它们通常在很多州都有分支机构，能够为富裕家族设立永久信托（perpetualtrusts）；同时也能够在满足谨慎投资人（prudentinvestor）的情况下，最大限度的为富裕家族投资理财，实现资产增值目标。共同受托人：很多时候两个或更多机构共同担任受托人，才能更好的满足受益人的不同需求。2-2.受托人很多人或者机构都可以担任受托人，也可以选择几个352-3.信托财产家族信托中可以持有的信托财产没有限制，只要该财产的所有权能够被转移，可持有资产包括房地产、股票组合、家族企业、合资企业、专利和版权等。

2-3.信托财产362-4.信托契约家族信托种类列举：2-4.信托契约家族信托种类列举：373.家族信托两大杀手锏（1）税收规划功能3.家族信托两大杀手锏382022/12/29（2）投资及增值服务

在信托财产合理转移的前提下，专业的信托机构能以专业的角度和丰富的资源，为客户提供的财产寻求最佳投资机会并设计出合理的投资方案，以保证投资财产的保值增值。

2022/12/28（2）投资及增值服务394.家族财富传承方式（遗嘱与信托的比较）4.家族财富传承方式（遗嘱与信托的比较）405.财产传承工具的比较5.财产传承工具的比较415-1.信托在传承中的比较与以上工具相比，使用家族信托传承财富更有效，其在期限（允许无期限，即永久信托）、流动性、控制（委托人可决定投资方向）、估值（可享受信托财产的估值折扣）、税收这五个方面都拥有难以匹敌的优势。这源于其独特的制度：1、信托财产所有权和受益权的分离性，因而高净值客户可根据其意愿签订信托合同，约定受益人。2、信托财产的独立性使信托财产能够与其他财产相区别，可以充分保证传承财产的安全。3、高净值客户还可约定信托运作的一系列其他事项，使之切实符合个人意愿，不仅实现财富传承，还可保障子女生活、赡养父母等，达到全方位、有效的家族财富管理目的。5-1.信托在传承中的比较与以上工具相比，使用家族信托传承财426.境内私人信托与离岸信托私人信托是指委托人(指自然人)基于财产规划的目的，将其财产权移转予受托人(信托机构)，使受托人依信托契约的本旨为受益人的利益或特定目的，管理或处分信托财产的行为。较常见的为遗产信托和家庭信托。离岸信托是指在离岸属地成立的信托。(在操作上与境内信托类似，但因为特定的属地对信托的定义或法条有相对宽松或特别的政策，或受益人的利益能够得到更多的保护)离岸是指投资人的公司注册在离岸管辖区，但投资人不用亲临当地，其业务运作可在世界各地的任何地方直接开展。6.境内私人信托与离岸信托私人信托是指委托人(指自然人)436-1.私人信托私人信托是富人保护财产、传承财富的又一个财富管理新领域。

私人信托是委托人与受托人之间的一种私人法律协议，是指委托人将自己的财产所有权转让给受托人，让受托人遵循一定的原则，对其财产加以管理、处分和运用，同时指定受益人享受该财产的受益权。

私人信托可以提高个人分配控制权的灵活度，所以它也能满足个人对财富管理的要求，如财产的转移、传承、分割与保护等。而它最大的特点就是长期规划，可以帮助客户进行终身的个人财富管理，其独特的私密性、隐蔽性、稳定性更是国内很多富裕人士和家族企业的追求。6-1.私人信托私人信托是富人保护财产、传承财富的又446-2.私人信托利弊优势：可以跨越生命的周期，帮助客户进行终身的个人财富管理；以及跨代的财富传承和分配，其独特的私密性、隐蔽性、稳定性更是国内很多富裕人士和家族企业的追求。劣势：由于我国信托行业在私人信托上还没有成熟的管理经验：首先，由于信托设立过程中伴随着私人资产所有权的转移，而我国在法律法规方面还有空白和不确定性，监管机构不健全，社会征信制度缺失，这些都使得委托人难以完全建立信任感。其次是内地未开征遗产税以及资本利得税，所以利用信托筹划税务方面的优势未表现出来。6-2.私人信托利弊优势：452022/12/29

四、家族信托案例分析

1.资产保护信托2.资产不因婚姻破裂而损失3.继承税的规避4.避免进行遗嘱认证5.强制继承权的保护6.财产隔离功能（以下案例资料出自VISTRA公司资料）2022/12/28

四、家族信托案例分析

46信托对于家族财富传承的好处信托对于家族财富传承的好处472022/12/291.资产保护信托李先生在心脏专科诊所担任私人执业医生。2005年将李先生个人全部存款500万美金设立了不可撤销性纳瑞信托，资金存放于摩根斯坦利银行中，受益人为自己和其家人。2008年，李先生因心脏手术失败，遭患者家属起诉，并要求赔偿400万美金。结果李先生失去了医生执照。但其个人及家人名下的房产及其他财产共计1.5百万美元，因无力支付由法院裁定的债务而宣告破产。之后清盘人发现李先生于2008年设立的信托，并要求以其还债。但是，纳瑞法院判定，据当地法律，债务发生时（心脏手术失败的补偿款），资产已合法转入信托超过两年，资产无法还给委托人。2022/12/281.资产保护信托李先生在心脏专科诊所担任482022/12/292.资产不因婚姻破裂而损失王先生经营王氏企业在香港上市，有两个孩子，其本人和太太对长子子婚姻的稳定度十分担心，同事考虑到另一个孩子的以后福利以及自己年龄已大，故决定将其海外全部资产（2500万美元）和上司公司股份（100万美元）转入信托，信托受益人为其夫妇，而其儿女及子孙作为他们去世后的全权受益人。王先生夫妇过世后，长子的妻子要求离婚，并索要长子一半的财产（约2500万美元）及王先生设立的信托中的利益。经法院裁决，长子是王某生前设立信托个全权受益人，并无固定收益，因此信托中所有财产不收婚姻索赔的影响。2022/12/282.资产不因婚姻破裂而损失王先生经营王氏492022/12/292-1.龙湖地产家族信托（婚姻关系和公司发展）地产大亨吴亚军与蔡奎的婚变，并未引发对龙湖地产的股权争夺。早在数年半以前，双方就已将各自的股权交予吴氏家族信托和蔡氏家族信托分别管理，成功避免了此次婚变对上市公司的巨大震动。（来自新浪财经网）2022/12/282-1.龙湖地产家族信托（婚姻关系和公司502022/12/29龙湖吴亚军家族。2012年8月，48岁的地产界女首富吴亚军与丈夫蔡奎离婚。此前，二人曾合计持有龙湖地产39.06亿股，占比75.6%,并通过持有家族信托的方式，悄无声息的完成了离婚财产分割。吴亚军2007年10月30日在英属维尔京群岛注册设立了CharmTalentIn-ternationalLimited(以下简称CharmTalent)，并由CharmTalent以登记持有人身份持有龙湖地产的股权。蔡奎2007年9月17日在英属维尔京群岛注册设立了PreciousFullInternationalLimited(后改名为JunsonDevelopmentInter-nationalLimited，以下简称PreciousFull)，并由PreciousFull以登记持有人身份持有龙湖地产的股权。2022/12/28龙湖吴亚军家族。2012年8月，48岁的512022/12/292008年6月11日，吴亚军和蔡奎通过汇丰国际信托，分别建立了吴氏家族信托和蔡氏家族信托，并将双方拥有的龙湖地产股份分别注入这两个家族信托。吴亚军将CharmTalent全部已发行股本转让给吴氏家族信托的受托人-汇丰国际信托在英属维尔京群岛注册的全资子公司SilverSeaAssetLimited(以下简称SilverSea)。蔡奎也将PreciousFull全部已发行股本转让给蔡氏家族信托的受托人HSBCInternationalTrusteeLimited在英属维尔京群岛注册的全资子公司SilverlandAssetLimited(以下简称Silverland)至此SilverSea和Silverland成为龙湖地产的直接控股股东，吴亚军和蔡奎都不再直接控制龙湖地产的股权，但通过吴氏家族信托和蔡氏家族信托分别控制龙湖地产超过45%和30%的股权。2022/12/282008年6月11日，吴亚军和蔡奎通过汇522022/12/29至此SilverSea和Silverland成为龙湖地产的直接控股股东，吴亚军和蔡奎都不再直接控制龙湖地产的股权，但通过吴氏家族信托和蔡氏家族信托分别控制龙湖地产超过45%和30%的股权。按照国内对信托计划的划分来看，龙湖地产设立的信托计划大概可以划定为事务管理类信托计划。汇丰国际信托作为受托人不参与主动管理，只是完全按照委托人吴亚军与蔡奎的意愿，以事先约定的条款运作信托资产(龙湖地产股权)，但有权就有关信托的任何事宜根据其本身判断全权酌情做出决定。龙湖地产家族信托不仅体现了信托的一般功能，有效地解决了吴亚军与蔡奎婚姻关系解除后的财产分割问题，而且缓解了由此给龙湖地产经营管理和股价带来的影响，并有利于维持企业长远发展。2022/12/28至此SilverSea和Silverl532022/12/293.继承税的规避陈先生和陈太太年事已高，居住在台湾，其在香港账户有800万美元的资产。因台湾遗产税为10%，其夫妇欲将资产转入信托规避该税费。信托主要受益人为其夫妇二人（当其夫妇在世时），信托次要受益人为其子女。香港保全信托的设立允许客户继续管理自己的投资组合。客户作为主要受益人，可以获得自己供个人使用。当陈先生夫妻过世后，其资产并非遗产的一部分，所以不受台湾10%遗产税的影响。2022/12/283.继承税的规避陈先生和陈太太年事已高，542022/12/294.避免进行遗嘱认证王先生于中融国际信托设有投资账户，处于保密，该账户以一家BVI公司名义成立，并由其儿子管理。但是，根据BVI法律，若汪先生去世，将此BVI公司股份转移至其子需进行遗嘱认证（其过程可能会漫长且导致账户冻结）。但是信托的设立，可解决BVI公司股份转移的问题。BVIVISTATRUST允许客户或其指定的人继续管理其投资组合。2022/12/284.避免进行遗嘱认证王先生于中融国际信托554-1.戴安娜遗嘱信托●转移财富-儿子满25岁时，可以自由支配遗产收益。-儿子满30岁时，可以自由支配本金。●传递关爱“我希望把我所有的珠宝品分给两个儿子，将来他们的妻子可以拥有这些珠宝，并在特定场合佩戴”●结果-1993年制定遗嘱，要求在去世后将遗产交付信托管理。-1997年去世，信托接管1300万英镑（2100万镑遗产，850万镑遗产税），到威廉王子25岁时产生1000万英镑收益-2011年4月29日，威廉王子大婚，凯特王妃佩戴着璀璨的珠宝。戴安娜王妃以特殊的方式见证并祝福了自己孩子的幸福时刻。（来自公明财富传承管理集团资料）4-1.戴安娜遗嘱信托●转移财富562022/12/294-2.梅艳芳的案例分析

（展现信托妥善的规划遗产继承功能）2008年，香港歌星梅艳芳留遗产总值约一亿港币。2003年，因自己身患疾病和对母亲的理财能力担忧的前提下，设立了“Karen”信托。信托目的为了照料其母亲日后生活费用，信托分为每月分配七万元港币（后改为十万元港币）直至其母亲过世。其余受益人包括其侄女。2022/12/284-2.梅艳芳的案例分析

（展现信托妥善572022/12/295.强制继承权的保护李先生为台湾一名退休商人，积累了大量财富，有两子一女。其中大儿子嗜赌如命，令李先生很失望。根据台湾强制继承权制度，李先生不得不将其财产相应的分配于每一位继承人。为了将大儿子从遗产继承中排除，李先生将其大部分财产离岸专至香港并设立香港信托，以除大儿子外的其他家人作为受益人。数年后，李先生离世。对于其遗产，大儿子获得了名义上的继承权且发现父亲生前在香港的信托，他起诉信托，并要求享有信托财产的份额。香港法院判定，据香港信托条例，外国司法管辖区的强制继承规则不会影响委托人生前对信托内任何动产所做安排的合法性。故李先生的大儿子无法获得该离岸信托的任何收益。2022/12/285.强制继承权的保护李先生为台湾一名退休582022/12/296.财产隔离功能

（亚洲女首富龚如心案例参考）2007年龚如心过世，留下遗产估值约42亿美元。在2002年她设立遗嘱将其财产全部转移至华懋慈善基金有限公司。但是，龚如心的风水师陈振聪向法院递交龚如心2006年设立的遗嘱，将财产转移至其本人。依照法律，后设立的遗嘱可以取代之前设立的遗嘱，法院就此展开调查。两份遗嘱的受益人就此开始长达四年的法律诉讼，诉讼期间遗产被法院冻结。2011年，法院判决陈振聪提供2006年设立的遗嘱为假的。2022/12/286.财产隔离功能

（亚洲女首富龚如心案例592022/12/29假设，在2002年，龚如心不设立遗嘱，而是将遗产设立一个信托，让受托人将遗产给制定的受益人（华懋慈善基金有限公司），本次损失即可避免。即陈振聪提供2006年的遗嘱将不会影响到遗产被冻结，因为龚如心的资产将转为信托财产，该资产名义上属于受托人，即使龚如心本人所立遗嘱也不能影响信托财产的对受益人的分配和转移。若设立信托，也可以避免不菲的诉讼费用。2022/12/28假设，在2002年，龚如心不设立遗嘱，而602022/12/29五、内地金融机构受托案例1.平安信托：平安财富·鸿承世家系列单一完全资金信托本信托是内地第一个家族信托产品，于2013年初发行。本信托为单一资金信托，规模5000万元，合同期为50年，是委托人通过指定继承人为受益人的方式来实现财产继承。本信托为制定式，即在产品时可根据委托人的意愿和特殊情况制定产品，同时在产品续存期间，还可根据委托人实际情况和风险偏好调整信托资产配置方式和运作策略。此信托受益人可途中变更或增加其他受益人，也可限制受益人权利，由委托人与平安信托共同管理信托资产。信托利益分配多样化，可一次性分配、定期定量分配、不定期不定量分配、临时分配、附带条件分配等多种方式。本信托主要资金投向为物业、基建、证券和加入集合资金信托计划等，预期年收益率4%-4.5%，固定管理年费率为信托资金的1%，信托收益率高于4.5%以上的部分，收取50%浮动管理费。2022/12/28五、内地金融机构受托案例1.平安信托：平612022/12/292.招商银行：招商银行家族信托基金招行私人银行2013年5月签约首单家族信托，该家族信托基金针对家庭总资产5亿元以上的客户设计，资产门槛为5000万元，期限30-50年，为不可撤销信托。首单信托基金的受益人为委托人的子女，分配方式为定期领取薪金，期限50年，若遇婚嫁、买房买车、创业、医疗等重大事项，可从信托基金中提取资金。本信托基金由招行主导，承担财务顾问与托管角色。信托公司与委托人进行协议签订、产品设计等责任，并发挥主动作用。银行与信托公司共同受益，年费按信托设计的复杂程度及参与管理和承担责任的程度收取，超出委托人预期收益部分，招行按20%超额管理费提取。本信托基金面对的超高端客户，此类客户资产遍布全球，需设立专业的税务筹划、法律咨询等。在本信托基金中，律师事务所等第三方合作机构按次收费，收费相对较低。2022/12/282.招商银行：招商银行家族信托基金622022/12/293.平安家族信托招行家族信托对比2022/12/283.平安家族信托招行家族信托对比63六、影响家族信托的一些因素我国目前只出台了一部统领性的《信托法》；其余都是银监局等部门出台的各项管理办法或规定，对家族信托在具体运用中的相关问题为空白，难以进行实务操作。信托登记制度尚未明晰需办理登记的信托财产类型、办理程序及办理机构等，且该制度可能会影响财产权转移、隔离；受益权的分割安排；以及信托私密性的保护。受托财产的局限，家族信托中的受托财产主要确认为存款，对其他有价资产（股权、珠宝、字画等）尚未确权。我国对境内自然人持有外汇的限制，境内设立的信托无法托管委托人的境外资产，不能讲境内资产与境外资产打包设立一个信托。信托有避税动机，主要是遗产税，我国却是以流转税和所得税为主的双主体税制，而遗产税尚未出台。我国土地只有70年使用权，土地上的商品房法律始终没有明确规定，那么房产被置入家族信托并使后代受益的可能性也值得商确。中国股市10年来的表现与宏观经济完全背离，国内投资人员也相对缺乏全球投资经验。家族信托理念相对淡薄。我国正式接受信托制度的时间很短，社会对信托的认知度仍然比较低，人们对信托的接受度不高，不敢利用信托进行家族财富的管理，也成为制约家族信托业务发展的一大瓶颈。六、影响家族信托的一些因素642022/12/29七、家族信托的思路设想..有限公司（简称“..”）与..银行股份有限公司（简称“长安银行”）成立家族信托工作室。由..和..银行两家金融机构发起，吸引省内民营企业家设立家族企业协会，协会成员为有一定规定限制企业家。2022/12/28七、家族信托的思路设想652022/12/29家族信托工作室家族信托工作室的功能等同于小型信托公司，主要为家族企业协会中的家族企业提供相关服务，是通过不同方向（治理类、策略类、管理类）管理家族财富和家族生活的机构，来帮助家族维持并发展其金融遗产和资产。家族信托工作室的特征：客观的理财建议；服务的长度和宽度一体化；技能的多样化和专业性；多世代规划；规模效益；家族信托作为事务管理类信托需要按照委托人的要求和目的去管理、制定策略和经营操作。家族信托工作室将配备相关专业人员，如理财规划师、投行人员、法律顾问及会计等。家族信托工作室将定期组织家族企业协会的成员培训或讲座。2022/12/28家族信托工作室家族信托工作室的功能等同于66家族信托和家族财富传承家族信托和家族财富传承67目录前言快速发展的家族企业和高净值客户一、家族企业二、家族企业的传承三、家族信托四、家族信托案例分析五、内地金融机构受托案例六、影响家族信托的一些因素七、家族信托的思路设想目录前言快速发展的家族企业和高净值客户68前言快速发展的家族企业和高净值客户1.快速发展的高净值客户改革开放三十多年，我国经济发展呈现难以置信的高速增长，对私有财富创造的开明与包容，见证了企业家阶层的崛起。2013年1月中旬，中国建设银行与波士顿咨询公司联合发布了《2012年中国财富报告：洞悉客户需求致力科学发展》的中国财富管理市场报告。报告显示中国的高净值家庭主要分布在东南沿海经济发达地区。年龄主要分布在40-49岁，男女性别比例较为均衡1.27:1，大专或本科的教育程度占到六成以上。前言快速发展的家族企业和高净值客户1.快速发展的高净值客户692022/12/292014年福布斯中国内地富豪榜（前十名）2022/12/282014年福布斯中国内地富豪榜（前十名）702022/12/29中国内地优秀的家族企业万象集团-鲁冠球美特斯邦威-周成建比亚迪股份有限公司-王传福SOHO中国-潘石屹、张欣美的集团-何享健雅居乐地产控股有限公司-陈卓林西洋集团-周福仁山西海鑫集团-李兆会盛大网络-陈天桥2022/12/28中国内地优秀的家族企业万象集团-鲁冠球71高净值人群中国千万财富人群分四种类型：企业主（55万人，占55%），炒房者（20万人，占20%），职业股民（15万人，占15%），金领者（10万人，占10%）。中国亿万财富人群分三种类型：企业主（4.5万人，占75%），炒房者（9000人，占15%），职业股民（6000人，占10%）。二十亿万财富人群约有2000人，其中1000人为阳光财富，其余为隐形财富。其中企业主占95%，企业占其所有资产的75%。截止2014年，中国高净值人群(资产600万元以上)达290万人,千万富豪达109万人。（来自中国新闻网）。高净值人群中国千万财富人群分四种类型：企业主（55万人，占572

来源：招商银行和贝恩公司《2011中国私人私人财富报告》2.高净值客户财富管理的潜在需求中国私人财富迅速积累，传承课题重要而且迫切中国私人企业中90%是家族企业，资产在10亿元人民币以上的高净值人群平均年龄已达到50岁，将有300余万家民营企业面临财富和企业传承问题。中国有“富不过三代”的说法；德国也用“创造，继承，毁灭”代表三代人的命运；美国家族企业第二代还存在的有30%，第三代还存在的有12%，第四代及之后还存在的只有3%。（来源：招商银行和贝恩公司《2011中国私人财富报告》）

来源：招商银行和贝恩公73追求事业的持续增长80%以上的高净值客户是企业的负责人或高管，其财富的来源多来自于所经营的企业。因此追求事业的持续增长，加强企业的竞争力，避免落后被淘汰的风险，是他们的第一要务。在企业发展的过程中，如何筹资或由股票上市，来扩大企业规模与声誉，都是考虑的重点。财富的保值与增值因为累积财富的源头来自企业，因此除了再投资企业来维持高增长率以外，为了分散风险所作的金融投资，通常以保值为最主要目标，在保值的前提下，追求稳健增值，不会要求冒额外的风险来提高投资报酬率。事业的接班人培养或转手计划（40-70岁企业家思考的问题）中国目前的高净值客户，多半还属于创业的第一代。能够培养自己的子女接班来继续经营企业，是其首要心愿。如果子女不愿意接班或没有能力接班，当自己年迈时是否信任专业经理人管理公司，或将企业转手变现，都是要提前考虑早作规划的问题。追求事业的持续增长74财富的传承计划（富过三代）高净值客户一般来说，身后都会留下一笔可观的遗产。如何提早规划，让财富按照自己的意愿传承给下一代，避免可能发生的家族争产纷争与规避未来可能实施的遗产税与赠与税，都是重要的理财目标。理财师必须熟悉遗嘱的效力、遗产信托与高额保单等遗产规划工具才能在这方面帮客户量身定做适当的方案。节税规划不管是企业所得税或个人所得税，还是投资房产或金融资产的相关税费，只要详加规划，都有节税的空间。高净值客户的所得税税率高，节税的效果显著，但是缺乏专业的税务筹划知识，处理不当可能因为偷税漏税而受罚，这方面是有税务知识与经验的理财师，最容易让客户感受到规划利益的部分。与身份地位相对称的高标准生活水平高净值客户是奢侈品消费的主要族群，其收入与资产让他们有能力消费，为彰显身份与地位也让他们有意愿消费。因此服务于高净值客户的理财师，对于富人的消费形态以及奢侈品的种类与等级，也都要有一定的认识，以开拓话题并提供增值服务。财富的传承计划（富过三代）75子女留学与移民规划为培养子女日后接班的能力，高净值客户多半会安排子女到国外接受教育，有些甚至从中学就开始出国就学。胡润《2011中国私人财富管理白皮书》发布，中国的千万富豪中已经有约14%的人进行移民，有移民打算的超过了60%。投资移民是高净值客户主要的移民方式。因此理财师必须了解各个热门移民国家或地区，如美国加拿大、澳大利亚新西兰、香港、新家玻等地的投资移民规定，与移民后会遇到的税务问题。家庭风险保障计划高净值客户的净资产多半可以覆盖以遗属需要法计算的保额需求，因此家庭风险主要显示在两个方面：A）离婚风险：高净值客户一旦与配偶离婚，在目前中国的法定夫妻财产制下，婚后累计的财产会被分掉一半。维持家庭和谐避免离婚当然是最好的方式，事先约定夫妻分别财产制，除了万一离婚可减低财产分割损失以外，也可以隔离无限责任的独资或合伙企业的经营风险。B）破产风险：经营企业虽然报酬率高，但风险也高。据统计中国民营企业的平均存活年限是5年7个月，能够经营超过10年的中小企业不到20%。尤其是对一些独资或合伙的企业主，负担无限责任，企业破产还要拿个人财产来抵债。因此如何利用信托或保险来保全财产，避免债权人的追索，也是高净值客户，居安思危时必须考虑的问题。承担社会责任积极参与慈善募捐等社会公益事业（洛克菲勒家族、福特家族、比尔盖茨基金会等）子女留学与移民规划76一、家族企业家族企业：就是指资本或股份主要控制在一个家族手中，家族成员出任企业的主要领导职务的企业。（罗斯柴尔德家族）一、家族企业家族企业：就是指资本或股份主要控制在一个家族手中7778·现存最古老的家族企业创立于公元578年，以寺庙建筑为主营业务的金刚组（kongogumi）。·法国巴黎不老协会（Henokians）30余家超过200年历史的家族企业继承。门槛：家族企业必须由创业者的后裔拥有并管理，企业经营良好。共同特点：家族对自己产业的深厚感情。·全球500强企业中175家为家族持股企业，占比35%沃尔玛、福特、摩托罗拉、微软、丰田、现代等。·中国家族企业万达集团（王健林）、比亚迪股份有限公司（王传福）、哇哈哈（宗庆后）、龙湖地产（吴亚军）、恒大集团（许家印）、SOHO中国（潘石屹夫妇）等。·世界著名家族杜邦家族、罗斯查尔德家族、奥纳西斯家族、高尔文家族、福特家族、迪斯尼家族、摩根家族、沃森家族等。·香港著名家族李嘉诚、吕志和、李兆基、郭氏家族（郭炳将、郭炳联）、郑裕彤、米高嘉道理等。12·现存最古老的家族企业782022/12/291.家族企业类型·纯粹的家族式企业这种家族式企业从老板到管理者再到员工，全都是一家人。这种企业是最纯粹的家族式企业。这种家族式企业一般规模非常小，通常称之为作坊。·传统的家族式企业传统的家族式企业是由家族族长来控制大权，关键的岗位基本都是由家族成员来担当的，外来人员只能处于非重要的岗位。·现代的家族式企业现代的家族式企业是家族持所有权，而将经营权交给有能力的家族或非家族成员。也就是说，家族持有所有权、股权，但是经营权不一定是家族成员。如果家族成员有能力，就由家族成员来担当管理职责；如果家族成员没有这种能力，就把它交给有能力的非家族成员。这是现代化家族企业的一种趋势，很多大型的国际级的家族式企业，基本上都在走这样的道路。而走这条路的关键，就是所有权和经营权必须剥离2022/12/281.家族企业类型·纯粹的家族式企业792022/12/292.家族企业与非家族企业的比较家族企业特征：关联矛盾：家族系统与企业系统的私密性、公开性。家族企业占国家经济的重要地位。家族企业财务绩效优于其他企业组织形式，盈利高于公众公司。2022/12/282.家族企业与非家族企业的比较家族企业特80家族信托和家族财富传承专题培训课件813.家族企业的优劣势优势1.所有权掌握在以血缘、亲缘为纽带的家族成员。即降低员工成本又保证了工作积极性，且目标一致。2.家族成员所有权与控制权两权合一。家族成员既参与企业经营管理，又参与剩余索取权的分配，提高企业经营效率和员工工作动力。劣势1.组织机制障碍2.人力资源的限制3.不科学的决策程序导致失误。3.家族企业的优劣势优势劣势824.家族企业传承的重要性财富的消散1980～2008年间对250家在中国香港、新加坡与中国台湾上市企业的追踪研究，发现这些企业从创始家族老一代退休之前5年起到他们退休为止，每100元公司市值平均滑落60元，最后仅余40元，在下一代接棒后也没有起色家族斗争2011年的澳门赌王何鸿燊家族争产战，如同一部丑闻云集的肥皂剧，四个妻室和至少17名子女，为32亿美元的巨额财产打得不可开交。同处相似困境的香港大亨绝非少数。（来自网易财经网）4.家族企业传承的重要性财富的消散83二、家族企业的传承二、家族企业的传承842022/12/291.影响家族传承的因素外部因素：国家制度（私有产权保护）战争国家政策（土地改革、计划生育、公私合营）内部因素：家族文化价值（强健的价值观体系）家族企业治理家族、家族企业个人关系（“孤岛”现象）2022/12/281.影响家族传承的因素外部因素：852022/12/292.杰出家族企业传承成功的标志条件家族企业成功运营至少三代。长期以来经营稳健、业绩稳定、财务表现优良。企业的产品应当是行业领袖，在行业中声誉卓著。建立一套较完善的治理体系。企业国际化（国际化、全球概念，分散政治、政策带来的风险）企业要将传统与创新有效结合起来。企业要在所处地区履行社会责任是良好的企业公民。满足家族、股东、管理层和个人的需求（创立一套平衡体系来协调家族企业各个阶层之间的复杂关系）2022/12/282.杰出家族企业传承成功的标志条件家族企862022/12/293.家族企业多代经营面临威胁家族的不断壮大，成员个体数量增长，家族分红越来越多，有财富分散的威胁。市场环境不断变化，企业要与时俱进，企业需智慧成长。家族中每一代人愿景不同，当企业按照每一代的愿景不断成长时，其中个人价值和家族、领导者的成就感不会得意实现。家族企业所有权传承和变更会打乱四个利益阶层（家族、股东、管理层和个人）的平衡状态，这一平衡状态随传承而变化。2022/12/283.家族企业多代经营面临威胁家族的不断壮872022/12/292022/12/28882022/12/294.家族企业传承面临的挑战缺乏代际所有权交接的经验（我型文化→我们型文化）日益加剧的角色混淆（家长和子女的角色→所有权管理的问题）2022/12/284.家族企业传承面临的挑战缺乏代际所有权892022/12/295.家族企业继承人产生途径内部培养

即培养企业内部的有能力、值得信赖的人士接班。2004年4月麦当劳CEO詹姆斯"坎塔卢普心脏病突发去世，公司迅速安排早在培养之中的查理"贝尔接任。贝尔上任后不久又被发现患有癌症。然而，这一连串的不幸并没有对麦当劳的业务造成冲击，良好的内部培养机制使这家快餐连锁巨头在面对领导人危机时表现出了惊人的平稳。外部搜寻即从企业外部寻找职业经理人,即“空降兵”。DDI的总裁威廉布莱曼曾表示，很多公司的高级职位不是从内部提拔领导者而从外部招聘的原因是他们认为自己公司里没有具备他们需要的技巧和经验的人。子承父业即培养自己的后代来接班。世界范围内，子承父业一直是家族企业的主流传承模式。目前，子承父业更是我国家族企业代际传承的必由之路。而国外现代企业制度发展的比较成熟，所有权和经营权分离，企业的继承人不一定插手企业的经营业务。（资料来自博商管理科学研究院）2022/12/285.家族企业继承人产生途径内部培养902022/12/29离任一代给继任一代的建议：1.接受良好教育，完成学业。2.外部企业工作经历。3.从基层做起。4.了解家族企业所有细节。5.选择比你更优秀的员工。6.认识到家族责任。7.为家族感到自豪。8.自己做决定，不依赖别人。继任一代给离任一代的建议：1.提前进行传承规划。2.将诸如税务和财务规划等现实问题安排。3.不要将尚未解决的问题留给后人。4.为引进新的家庭成员做好培训。5.尽早分配股份。6.建立公司治理结构，家族治理结构。7.使自己对家族和企业管理和发展给予的希望和意图明晰化。8.接受企业需要改变的事实。9.保证经济独立。10.耐心倾听非家族成员关于继任的意见。11.坦然放手，管理权转移。2022/12/28离任一代给继任一代的建议：继任一代给离任912022/12/296.家族企业传承和智慧成长战略企业增长应该智慧的建立在前辈价值观和传统上，循序渐进的智慧成长战略比急于求成的改变更有效。继承人个人的成长、在企业中自己成长、企业的成长（领导生涯）家族愿景声明（家训、家规不同），未来目的、使命及核心价值。（下一代人正式提交上一代人，类似于保证书）2022/12/286.家族企业传承和智慧成长战略企业增长应922022/12/297.企业传承实例(爱马仕家族-法国)爱马仕集团于1837年由蒂埃里·爱马仕建立，最初是一家为欧洲贵族特制马车配件的生产商。如今，爱马仕作为法国一家高端箱具、服装、饰品的制造商和销售商，其主打的皮具箱包和丝绸饰品已成为全球奢侈品中的知名品牌。汽车的出现及普及，家族第三代传人埃米尔-莫里斯开始将精湛工艺用于其他产品生产，如钱包、行李箱、手提包等。1937年，第四代传人罗伯特-杜马斯努力推动下，爱马仕第一条丝巾问世。1978年，第五代传人路易斯-杜马斯继承家业，于1993年上市，并由56位家族成员持股80%。爱马仕家族通过企业传承，并与时俱进，通过成功转型智慧成长，在传承中不断创新。爱马仕作为已成功传承六代的家族企业，对继承人的培养和权力的传递作为一个系统工程，从继承人6岁时就开始了：首先延迟他们的满足感，培育强烈的责任感；10~14岁则可以开始评估他们的个性和对赚钱的兴趣，让其了解到现实的责任；21~30岁时应当给予他们探索世界的空间，由第一代对其发展目标进行指引，共同制定一个双方满意的计划，继承人无论倾向独立创业还是在家族企业实习都受到鼓励。2022/12/287.企业传承实例(爱马仕家族-法国)爱马932022/12/29爱马仕家族的家族企业奉行民主集中制度，如下：1、CEO应当拥有卓越的领导能力，与家族关系密切（第四代中，CEO的姓氏不再是爱马仕，而是第三代传人的女婿-杜马斯）；2、将家族三个分支的成员（杜马斯，皮埃什和格兰德）合理分配在不同层级的工作岗位上；3、建设治理结构，设立由家族成员代表构成的战略委员会，以确保家族的影响力，实现责任共享；4、公司董事会主要由家庭成员构成；5、爱马仕上市后，通过制定公司章程，明确家庭成员买卖股份的规则，实施限制性的家族表决权；6、为了避免表决权稀释，非家族股东及已离婚家庭成员可以持有股票，但没有表决权；7、涉及CEO和公司重大决策的制定及变更时，只有在触发75%的通过率时才能执行，从而保证家族的影响力；8、家族下一代应尽早接受公司传统教育，定期组织下一代参观子公司和供应商，以培养他们对产品和设计的兴趣和感觉。9、爱马仕家族坚持强健家族文化，将家族价值观代代相传，将传统与创新有效结合起来。2022/12/28爱马仕家族的家族企业奉行民主集中制度，如942022/12/298.乐高集团家族传承（丹麦）乐高集团于1932年成立，在经济大萧条引发灾难性金融危机时期，创始人奥勒·克尔克·克里斯蒂森将他近破产的木材加工厂转型为生产折梯、木质玩具等，使公司得以革存。创始人之子歌德弗雷德·克尔克·克里斯蒂森12岁在父亲公司工作。1949年，投资制备了一部价值很高的注塑机，乐高公司进入塑胶时代，并推出第一个自动连接颗粒的塑胶玩具。歌德弗雷德的儿子克莱尔德·克尔克·克里斯蒂森担任乐高集团总裁满15年之际，因长期病痛折磨，意识到尽管乐高集团40多年不断发展壮大，但全球化进展，信息技术和多媒体革命以及随之而来的新生活方式都有可能爆发天反覆地的变化，企业经营方式必须与时俱进，改进治理结构引进非家族成员担任公司管理层。强烈的社会责任感，良好的企业形象。2022/12/288.乐高集团家族传承（丹麦）乐高集团于1952022/12/299.家族治理典范-蓓格集团总部巴塞罗那的蓓格集团是香水和时尚界为数不多能够存留下来的家族企业之一。20设计70年代，第二代小安东尼奥和马亚诺发现依靠企业内生增长不足以与国际大品牌抗衡，限制家族分红，开始收购有发展前景的国际00品牌。重视管理层，任命非家族成员担任CEO。第二代四兄弟组成，第三代有14位家族成员，为了保证每位家族成员都能积极参与企业管理之中，建立了一个由股东会、控股公司大会、家族议会和咨询委员会（包括家族成员和非家族成员），但全新治理体系。家族议会编制家族手册，以宣传家族价值观、原则，以及家族成员和员工的行为准则，制定家族协议来调和家族与企业利益。1998年6月，蓓格家族第二代退休，举行了盛大交接仪式迎接第三代领导上位，许多股东见证这一时刻，决策权由新的执行委员会掌控，包括家族成员和非家族成员，用正式的仪式传承制定正式的愿景。2022/12/289.家族治理典范-蓓格集团总部巴塞罗那的96三、家族信托家族信托的雏形可追溯到古罗马帝国时期（公元前510年-公元前476年）。当时《罗马法》将外来人、解放自由人排斥于遗产继承权之外。为避开这样的规定，罗马人将自己的财产委托移交给其信任的第三人，要求为其妻子或子女利益而代行对遗产的管理和处分，从而在实际上实现遗产继承权。在美国家族信托由来已久。最初是于19世纪末、20世纪初出现，即镀金年代（GildedAge）来临之初由一些富裕家庭创造的5。早期的家族信托受相同的法律法规监管，设立家族信托方式较为单一。在经历了长达25年的经济繁荣时期后（被称为美国的第二个镀金年代），许多州的法律也变得更灵活，设立和运营家族信托也变得更加容易——富人因此更容易实现其财富规划和传承的目标。据《信托法》规定，信托是指委托人基于对受托人的信任，与受托人签订信托合同，将其财产所有权委托给受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名义管理信托财产，并在指定情况下由受益人获得收益。而家族信托是指个人作为委托人，以家庭财富的管理、传承和保护为目的的信托，受益人一般为本家庭成员，结构如下图所示：三、家族信托家族信托的雏形可追溯到古罗马帝国时期（公元前51971.何为家族信托？保护人/委员会（监管人：亲朋，律师）受托人（银行，信托公司等）委托人（授予人，成立人）受益人（家族成员，慈善团体等）委托人将其资产委托给受托人，不再拥有已转入信托的资产受托人是信托资产的合法所有人，依照信托契约及意愿书的人选来管理资产受益人是信托资产的实际受益人保护人监督受托人，可以聘请/解雇受托人，并有权否决受托人的行为法院（信托管理所在地）信托资产（股权，房产，现金等）监督，撤换任命授予管理，保护分配1.何为家族信托？保护人/委员会受托人委托人受益人法院信托资982.家族信托要素设立地点受托人信托财产信托契约2.家族信托要素设立地点992-1.设立地点家族信托的设立地点很重要。美国各个州的法律法规都不尽相同：某些州允许永久信托（perpetualtrusts），某些州允许永久信托的同时还能更好地实现资产保护等；谨慎投资者（PrudentInvestor）章程更是各个州都不相同。当然也可以选择设立离岸信托，即设立在全球著名的避税圣地：开曼群岛、英属维尔京群岛（BVI）、百慕大等地。委托人必须先清楚相关法律法规，再选择最符合自己利益的地点。仅以信托期限为例，不同地区有完全不同的规定：—香港：80年—开曼群岛：150年—英属维尔京群岛：100年—泽西：100年—美国特拉维州：无年限限制2-1.设立地点家族信托的设立地点很重要。美国各个州的法律法1002-2.受托人很多人或者机构都可以担任受托人，也可以选择几个人或者机构共同担任受托人，选择包括：个人：通常是家族成员。但家族成员不一定具备担任受托人的能力，而且当该家族成员同时也为受益人时会产生利益冲突；另外个人作为受托人时，将承担无限连带责任，并且个人不像法人，寿命有限，这也不利于家族信托的运营。律师或其他顾问：在加州等地，当个人担任超过六个信托的受托人时，需注册成专业私营受托人。私人信托公司：富裕家庭有时会自己创立国家银行或私人信托公司，家族成员作为公司股东，管理家族信托的运营。这通常发生在怀俄明州（Wyoming）和南达科塔（SouthDakota）等对注册信托公司资本要求不高且监管灵活的州。专业信托机构：通常是银行信托部、独立信托公司等，它们通常在很多州都有分支机构，能够为富裕家族设立永久信托（perpetualtrusts）；同时也能够在满足谨慎投资人（prudentinvestor）的情况下，最大限度的为富裕家族投资理财，实现资产增值目标。共同受托人：很多时候两个或更多机构共同担任受托人，才能更好的满足受益人的不同需求。2-2.受托人很多人或者机构都可以担任受托人，也可以选择几个1012-3.信托财产家族信托中可以持有的信托财产没有限制，只要该财产的所有权能够被转移，可持有资产包括房地产、股票组合、家族企业、合资企业、专利和版权等。

2-3.信托财产1022-4.信托契约家族信托种类列举：2-4.信托契约家族信托种类列举：1033.家族信托两大杀手锏（1）税收规划功能3.家族信托两大杀手锏1042022/12/29（2）投资及增值服务

在信托财产合理转移的前提下，专业的信托机构能以专业的角度和丰富的资源，为客户提供的财产寻求最佳投资机会并设计出合理的投资方案，以保证投资财产的保值增值。

2022/12/28（2）投资及增值服务1054.家族财富传承方式（遗嘱与信托的比较）4.家族财富传承方式（遗嘱与信托的比较）1065.财产传承工具的比较5.财产传承工具的比较1075-1.信托在传承中的比较与以上工具相比，使用家族信托传承财富更有效，其在期限（允许无期限，即永久信托）、流动性、控制（委托人可决定投资方向）、估值（可享受信托财产的估值折扣）、税收这五个方面都拥有难以匹敌的优势。这源于其独特的制度：1、信托