上海氯碱化工股份有限公司财务分析报告

上海氯碱化工股份有限公司

2015年财务状况分析报告财务分析课程名称:财务分析学生姓名:学号：20班级：专业：会计学2016年5月一背景分析（一）企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业从年度报告的有关信息，可以了解到2015年公司实现营业收入6,170,874,223.67元，与上年下降12.04%,实现归属母公司所有者的净利润95,615,030.34,由于上期为--592,502,499.95,不适用同比增减。公司主要从事制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。公司与国际化工巨头紧密合作，在化工区建立了装置配套、管道输送的一体化运营模式。一体化商业模式提高了公司长期稳定生存和发展的能力，也为下游客户获得长期稳定可靠的氯碱产品供应提供了保障，真正体现了互利共赢。中国氯碱行业受宏观经济疲软及产能过剩等因素的影响，市场继续低迷，下游需求恢复缓慢、成本上涨因素增多，国内氯碱生产企业往年“以碱补氯”的盈利模式发生改变，“氯碱齐低”的市场状况更加明显，整个行业步入艰难的调整期。（二）董事会（或企业）对自身情况的说明1、公司经营战略实行情况：公司发展战略是双核驱动包括（1）公司全面实施“创新、升级、转型”战略，公司主动适应，科学把握，以优化运营、减少亏损为要求，以保平争盈工作常态化为抓手，稳定化工区生产经营，提升制氯盈利能力，扎实推进化工区集聚升级；（2）推进组织架构及管理职能的变革，加速吴泾存量资产处置，降本增效，加速吴泾地区的调整；积极创新发展模式，继续坚定不移实施“走出去”战略，放眼全球市场寻求战略合作和投资机会，谋求企业新的发展空间。2、当年主要财务数据和财务指标完成情况：报告期内公司实现营业收入617,087.42万元，较上年同期减少84,453.50万元，同比下降12.04%;实现利润总额10,956.19万元，比上年同期增加69,252.99万元；实现归属于上市公司股东的净利润9,561.50万元，较上年同期-59,250.25万元增加68,811.75万元。3、政策法规的影响情况：中央在经济工作会议已经明确提出了坚持稳中求进工作总基调和去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的五大任务，氯碱行业产能严重过剩，步入去产能化的通道。近年来，国家针对氯碱行业的安全、环保、能源消耗等出台了一系列的标准与规范，并提出了新的约束要求。为适应这些新形势，氯碱行业也出现了一些积极的变化，上下游之间的合作也将日益强化，优势企业将通过收购、兼并等多种形式实现产业链的延伸以及区位间的互补。上海氯碱化工股份有限公司已充分认识到转型升级开拓创新的重要性，提出了双核驱动的发展战略，整合优化产业链、加快“走出去”的步伐。（三）企业控股股东的持股及背景情况公司的控股股东人是上海华谊（集团）公司，上海华谊（集团）公司持股581,592,347,占比50.29%。报告期内，上海华谊（集团）公司持有双钱集团股份有限公司72.15%股份、上海三爱富新材料股份有限公司31.53%股份。上海华谊（集团）公司受上海国有资产监督管理委员会管理。（四）企业的发展沿革资料显示，上海氯碱化工股份有限公司经上海市经委沪经企[1992]307号文批准于1992年7月由上海氯碱总厂改制为上海氯碱化工股份有限公司。公司领取310000400016749号企业法人营业执照。自1992年-2015年公司股本不断扩大，截止2015年12月底，股本总数1,156,399,976股，公司注册资本1,156,399,976元。在过去发展历程中，公司主要从事烧碱、氯及氯制品等生产与销售活动，坚持专业化发展道路。二、会计分析近几年来，该公司审计报告均为标准审计报告，注册会计师在审计报告中对审计的财务报告提出的意见为标准无保留意见。注册会计师认为管理层对财务报表的责任是按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；设计、执行和维护必要的内部控制，一是财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大报错。注册会计师的责任是按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作；注册会计师获取的审计证据是充分的、适当的，为发表审计意见提供了基础。针对201研年度报告认为，公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了公司201/12月31日的财务状况以及2015年度的经营成果和现金流量。三、公司财务状况总体情况分析（一）分析目的及其数据来源分析的目的是通过分析资产总体发展情况，集团所负担债务情况以及财务实力情况，掌握集团财务状况总体质量以及发展态势。分析的数据来源：2014--2015年年度报告中的合并报表中的资产负债表、利润表及其报表附注等。（二）集团资产负债表总体情况分析1、合并资产负债表分析表表2-12014-2015资产负债表主要项目变动情况分析表编制单位：上海氯碱化工股份有限公司单位：元币种：人民币项目2015年2014年增减情况对总资产的影响增减额增减幅度流动资产：货币资金240,425,945.13402,636,250.64-162,210,305.51-40.29%-2.04%

应收票据336,221,352.79313,867,535.8022,353,816.997.12%1.48%应收账款259,044,580.24321,902,440.07-62,857,859.83-19.53%-0.25%预付款项136,446,799.31220,825,719.39-84,378,920.08-38.21%-1.02%应收股利其他应收款3,561,716.781,895,445.801,666,270.9887.91%0.04%存货384,885,265.71497,804,243.07-112,918,977.36-22.68%-0.71%流动资产合计1,360,585,659.961,758,931,634.77-398,345,974.81-22.65%-2.50%可供出售金融资产424,078,182.70349,855,650.2374,222,532.4721.22%2.67%持有至到期投资长期股权投资288,855,432.45270,736,394.6218,119,037.836.69%1.25%投资性房地产固定资产2,132,521,000.232,727,746,278.61-595,225,278.38-21.82%-3.41%在建工程305,408,986.91288,223,047.3117,185,939.605.96%1.29%工程物资1,381,336.821,173,259.66208,077.1617.73%0.01%口疗281,295,016.13311,958,605.26-30,663,589.13-9.83%0.38%开发支出30,247,277.1525,794,289.584,452,987.5717.26%0.18%长期待摊费用23,460,981.7319,069,279.624,391,702.1123.03%0.15%递延所得税资产20,529.711,229,186.56-1,208,656.85-98.33%-0.02%非流动资产合计3,487,268,743.833,995,785,991.45-508,517,247.62-12.73%2.50%资产总计4,847,854,403.795,754,717,626.22-906,863,222.43-15.76%流动负债：短期借款620,000,000.00868,531,399.29-248,531,399.29-28.62%-2.30%应付票据应付账款376,955,805.82395,974,896.16-19,019,090.34-4.80%0.89%预收款项253,175,587.07304,022,294.89-50,846,707.82-16.72%-0.06%应付职，薪酬780,802.0028,052,005.16-27,271,203.16-97.22%-0.47%应交税费14,824,741.5527,392,973.52-12,568,231.97-45.88%-0.17%应付利息2,788,929.313,916,313.32-1,127,384.01-28.79%-0.01%应付股利2,724,553.752,724,553.750.000.00%0.01%其他应付款441,394,365.43713,938,238.76-272,543,873.33-38.17%-3.30%一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计1,712,644,784.932,344,552,674.85-631,907,889.92-26.95%-5.41%非流动负债：长期借款长期应付款645,000,000.00950,000,000.00-305,000,000.00-32.11%-3.20%长期应付职工薪酬190,880,000.00184,380,000.006,500,000.003.53%0.73%专项应付款11,050,000.0011,050,000.000.000.00%0.04%递延收益6,650,100.006,198,450.00451,650.007.29%0.03%递延所得税负债［11,653,477.052,274,880.659,378,596.40412.27%0.20%非流动负债合计865,233,577.051,153,903,330.65-288,669,753.60-25.02%-2.20%负债合计2,577,878,361.983,498,456,005.50-920,577,643.52-26.31%-7.62%所后者权益：股本1,156,399,976.001,156,399,976.000.000.00%3.76%资本公积1,674,270,987.601,683,394,015.86-9,123,028.26-0.54%5.28%其他综合收益;12,317,916.441,920,380.3710,397,536.07541.43%0.22%盈余公积11,329,760.3911,329,760.390.000.00%0.04%未分配利润-592,773,594.89-688,388,625.2395,615,030.34-13.89%-0.27%归属于母公司所有者权益合计2,261,545,045.542,164,655,507.3996,889,538.154.48%9.04%少数股东权益8,430,996.2791,606,113.33-83,175,117.06-90.80%-1.42%所有者权益合计2,269,976,041.812,256,261,620.7213,714,421.090.61%7.62%负债和所有者权益总计4,847,854,403.795,754,717,626.22-906,863,222.43-15.76%根据表2-1数据得知：1、资产方面201/集团总资产减少了906,863,222.43,下降幅度是15.76%。说明了上海氯碱化工股份有限公司因氯碱行业处于衰退期而有所下降。总资产的下降是由流动资产和非流动资产共同减少导致的。(1)流动资产方面流动资产本期是1,360,585,659.96元，下降了398,345,974.81,下降幅度为22.65%。其中：货币资金下降了162,210,305.51元，下降幅度40.29%,其下降主要是因为银行存款和其他货币资金减少的。银行存款的减少是由于集团本年度子公司上海氯威塑料有限公司因归还借款及合并范围减少导致的。其他货币资金的减少是由于保函保证金减少101339.20造成的，而集团本期应收票据增加22,353,816.99,增加幅度为7.12%,其中银行承兑票据增加了23623238.08,而商业承兑票据由有到无减少了1269421.09,集团风险防范意识增强了对于商业承兑票据减少而使保证金下降。应收账款下降了62857859.88,下降幅度分别为19.53%。主要原因是中国氯碱行业受宏观经济疲软及产能过剩等因素的影响，市场继续低迷，整个行业出现普遍亏损的状态，相应的上海氯碱化工股份有限公司的氯碱工业和相关工业贸易产品收入下降导致的，如集团主导产业氯碱工业产品销售如聚氯乙烯、烧碱、氯产品、其他化工产品销售收入均下降17.04%、5.85%、17.99%、5.39%。预付账款下降了84,378,920.08,下降幅度是38.21%。主要原因是本报告期内预付项目款和动力款的减少，主要是氯碱产能的下降、去产能政策的提出。其他应收款增加1,666,270.98,增加幅度是87.91%。主要原因是本报告期内备用金、往来款和应收出口退税的增加，2015年国内市场持续低迷，新建项目停滞，工业管道需求出现大幅萎缩，而其它应用领域短期内难以突破的情况下，公司重点关注外销市场，积极开发中东、南美、非洲等市场，取得较好的销售业绩。存货下降了112918977.36,下降幅度是22.68%。主要原因是报告期内中国氯碱行业受宏观经济疲软及产能过剩等因素的影响，市场继续低迷，氯碱产品双向毛利率下降，符合去库存政策的任务。(2)非流动资产方面非流动资产本期是4,847,854,403.79,下P1了906,863,222.43,下降幅度是15.76%。非流动资产的下降主要是由于固定资产、无形资产和递延所得税资产的减少导致的。固定资产本年度是2,132,521,000.23,下降额是595,225,278.38,下降幅度是21.82%。主要原因是房屋及建筑物、通用设备和专用设备资产下降导致的，其中公司转让所持的90%达凯公司股权和44%的天坛公司股权，以及吴泾区域区域空转地建构筑物资产转让，股权转让和资产转让共计获得收益2.3亿元，固定资产相应因处置或报废减少1,117,134,488.89,且本年度固定资产减值准备增加，2015年起公司生产重心已转移到化工区，目前在吴泾生产基地自有土地的部分建构筑物已闲置(除出租和已出售的建构筑物之外)，故本期共计提建构筑物减值准备3,507.27万元。无形资产本年度是281,295,016.13,下降了30,663,589.13,下降幅度是9.83%。主要原因是土地使用权、专利权和非专利技术下降导致的，是转让股权相应附带的地区公司土地使用权、专利权减少和因处置子公司张家港德港化工科技开发有限公司而减少因收购而产生的商誉。递延所得税资产本报告期内是20,529.71,下降了1,208,656.85,下降幅度是98.33%,主要原因是出让子公司股权使合并范围减少导致的。2、集团负债方面负债本年度是2,577,878,361.98,下P1了920,577,643.52,下降幅度是26.31%。主要是由于流动负债和非流动负债的减少造成的，这种变动使集团的财务风险的减弱。(1)流动负债方面流动负债本期是1,712,644,784.93,下P1了631,907,889.92,下降幅度是-26.95%。其中：短期借款本期减少了248,531,399.29,下降幅度是28.62%。主要是质押借款减少了345,750,000.00,委托贷款减少了6,000,000.00。应付帐款本期减少了19,019,090.34,下降幅度是4.80%;预收款项本期下降了50,846,707.82,下降幅度是16.72%,主要是由于氯碱行业产品市场低迷，竞争激烈，应付、预收的货款和工程款均相应减少，集团风险意识提高且一些谈判能力下降。应付职工薪酬本期减少了27,271,203.16,下降幅度是97.22%。主要是计提的辞退福利减少造成的。应交税费本期减少了12,568,231.97,下降幅度是45.88%。主要是本期未交增值税减少导致的。应付利息本期减少了1,127,384.01,下降幅度是28.79%。主要是本期短期借款减少导致的短期借款应付利息减少。其他应付款本期减少了272,543,873.33,下降幅度是38.17%。主要是归还华谊集团借款导致。(2)非流动负债方面非流动负债本期是865,233,577.05,下P1了288,669,753.60,下降幅度是25.02%。其中：长期应付款的减少了305,000,000.00,下降幅度是32.11%,主要原因是归还华谊集团借款所致。且递延所得税负债本期增加了9,378,596.40,增加幅度是412.27%,主要原因是本期公允价值变动所致。3、集团股东权益方面股东权益本期增加了13,714,421.09,增加幅度是0.61%=主要是其他综合收益和留存收益中未分配利润的增加。其他综合收益本期增加了10,397,536.07,增加幅度是541.43%,主要是可供出售金融资产公允价值变动收益24,377,536.07导致的。未分配利润本期增加了95,615,030.34企业本年没有对利润进行会计调整，因此未分配利润增加是母公司增加净利润所致。主要是处置上海达凯塑胶有限公司和上海天坛助剂有限公司股权、资产导致的资金流入。另外，资本公积本期减少了9,123,028.26,下降幅度是0.54%,主要是子公司上海达凯塑胶有限公司以前年度因债务重组被豁免利息而形成的资本公积9,123,028.26元，本期因子公司被处置而转入投资收益。少数股东权益本期减少了83,175,117.06,下降幅度是90.80%,主要是上海达凯塑胶有限公司90%股权的转让和上海天坛助剂有限公司（包括其子公司张家港德港化工科技开发有限公司）所持股权的转让。（三）资产负债表主要项目结构增减变化分析表2-22014-2015年主要项目结构比较分析表单位：%项目20152014增减（为流动资产：货币资金4.96%7.00%-2.04%应收票据6.94%5.45%1.48%应收账款5.34%5.59%-0.25%预付账款2.81%3.84%-1.03%应收利息其他应收款0.07%0.03%0.04%存货7.94%8.65%-0.71%流动资产合计28.07%30.57%-2.50%非流动资产：可供出售金融资产8.75%6.08%2.67%长期股权投资5.96%4.70%1.25%固定资产43.99%47.40%-3.41%在建工程6.30%5.01%1.29%摩加5.80%5.42%0.38%非流动资产合计71.93%69.43%2.50%资产总计100%100%

流动负债：短期借款12.79%15.09%-2.30%应付账款7.78%6.88%0.89%预收账款5.22%5.28%-0.06%应付职工薪酬0.02%0.49%-0.47%应交税费0.31%0.48%-0.17%其他应付款9.10%12.41%-3.30%一年内到期非流动负债流动负债合计35.33%40.74%-5.41%非流动负债：长期应付款13.30%16.51%-3.20%长期应付职工薪酬3.94%3.20%0.73%递延所得税负债0.24%0.04%0.20%非流动负债总计17.85%20.05%-2.20%负债合计53.18%60.79%-7.62%所后者权益股本23.85%20.09%3.76%资本公积34.54%29.25%5.29%其他综合收益0.25%0.03%0.22%盈余公积0.23%0.20%0.03%未分配利润-12.23%-11.96%-0.27%所有者权益合计46.82%39.21%7.61%负债和所有者权益合计100%100%0.00%根据表2-2数据得知：(1)资产结构方面集团2015年和2014年非流动资产的占比均比流动资产的占比高约40%,以非流动资产为主导，且非流动资产中固定资产占一半以上份额，符合集团是氯碱化工工业企业的房屋及建筑物、工业设备等固定资产占集团全部资产比例情况。集团流动资产项目主要是货币资金、应收票据、应收账款、预付账款和存货，集团2015年流动资产项目占比结构下降2.50%。其中货币资金占比下降2.04%,主要是归还华谊集团借款及合并范围减少导致的；应收账款和预付账款资产占比均有下降是由于氯碱行业经济低迷且竞争激烈，集团的应收账款风险增强，加大了应收票据的比例为6.94%,增加了1.48%且全是银行承兑汇票，减少商业承兑汇票，使集团应收资金更加安全，大大降低了应收资金的经济风险；集团存货资产结构比例下降0.71%,主要是氯碱行业产品产能充足，市场供大于需且相应的利润不断下滑，对于此下达了去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务，这是在削减库存。2015年集团非流动资产整体占比结构增加2.50%,虽然集团非流动资产项目主要是固定资产，因为出让上海达凯塑胶有限公司和上海天坛助剂有限公司股权及对于吴泾区域生产基地的生产装置整合等使固定资产结构占比下降3.41%;但是可供出售金融资产、长期股权投资、在建工程、无形资产的资产占比结构均有增长，其中可供出售金融资产占比增加了2.67%是因为以公允价值计量所致，长期股权投资占比增加了1.25%是因为对联营企业上海亨斯迈聚氨脂有限公司按照权益法确认投资收益所致，在建工程占比增加了1.29%是因为低温乙烯储运装置和4万吨/年CPV颂目的投建项目，符合加快推进化工区项目建设，以新项目、新技术奠定发展基础的战略，无形资产占比增加了0.38%是因为总体资产下降导致的。根据经营资产与投资性资产结构数据分析(见表2-3)看，表2-32014-2015集团经营资产与非经营资产结构分析表项年份目2015年2014年金额结构金额结构资产结构经营性资产4,107,877,560.4284.74%5,111,931,669.3988.83%非经营性资产739,976,843.3715.26%642,785,956.8311.17%合计4,847,854,403.79100%5,754,717,626.22100%经营性资产资金减少1,004,054,108.97,比例减少4.09%;其中主要是货币资金、预付账款、存货、固定资产都有一定幅度的减少，前面已分析过原因。但是应收票据、在建工程也有小幅度的增加前面也分析过原因。非经营性资产资金增加97,190,886.54,比例增加4.09%;其中主要是可供出售金融资产和长期股权投资都有一定幅度的增加，前面已分析过原因。集团资源配置方向符合集团在全面实施“创新、升级、转型”战略目标，集团主动适应，科学把握，以优化运营、减少亏损为要求，推进组织架构及管理职能的变革，加速吴泾存量资产处置，降本增效以及对推进组织架构及管理职能的变革，加速吴泾存量资产处置，降本增效，加速吴泾地区的调整等。(2)负债结构方面表2-42014-2015集团负债期限结构变动分析表项年份目2015年2014年金额结构金额结构负债结构流动负债1,712,644,784.9366.44%2,344,552,674.8567.02%非流动负债865,233,577.0533.56%1,153,903,330.6532.98%合计2,577,878,361.98100%3,498,456,005.50100%从表2-2、表2-4可以看出，集团本期流动负债下降631,907,889.92,占比负债结构下降幅度为0.58%,非流动负彳S也下降288,669,753.60,占比负债结构增加0.58%,但是集团本期和上期流动负彳8与非流动负债比例均约为2:1,负债的规模下降但是相应的结构变化较小。集团本期流动负债下降是短期借款、应付职工薪酬和其他应付款的减少，主要是归还华谊集团借款和因计提辞退职工的福利费下降；本期非流动负债下降是长期应付款的下降和长期应付职工薪酬的增加等综合导致的，主要是归还华谊集团借款和辞退员工所增加的退休费等。流动负债中本期短期借款占比36.20%®高比上期占比37.04%下降了0.84%,集团短期借款利息下降相应会降低财务风险；还有应付账款和预收账款等债务占比36.79%,这些主要是集团日常经营资金来源使用的商业信用融资，它们属于无成本且财务风险可控的短期负债；长期应付款也呈下降趋势，但非流动负债占比增加0.58%。对应资产结构发现非流动资产本期也增加了2.50%,增加幅度大于非流动负债，企业在使用负债资金时，流动性资金为主。(3)股东权益结构方面表2-52014-2015集团股东权益结构变动分析表项年份目2015年2014年金额结构金额结构股东权益结构股本1,156,399,976.0051.13%1,156,399,976.0053.42%资本公积1,674,270,987.6074.03%1,683,394,015.8677.77%其他综合收益12,317,916.440.54%1,920,380.370.09%盈余公积11,329,760.390.50%11,329,760.390.52%未分配利润-592,773,594.89-26.21%-688,388,625.23-31.80%归属于母公司所有者权益合计2,261,545,045.54100.00%2,164,655,507.39100.00%从表2-5可知，股本和资本公积是企业股东权益的主要来源，并且股东权益的增长主要来源于其他综合收益和未分配利润。其他综合收益的增加是上海达凯塑胶有限公司以前年度因债务重组被豁免利息而形成的资本公积9,123,028.26元，本期因子公司被处置而转入投资收益、转让上海天坛助剂有限公司股权收益以及对吴泾区域生产基地的生产装置重组再利用处置获得的。公司2014年和2015年均未向股东派息，仅在2013年，向全体股东每10股派发现金红利0.05元(含税)，共计派发股利5,781,999.88元；2014年由于使得未分配利润为-688,388,625.23,合并报表中归属于上市公司股东的净利润-592,502,499.95,2015年企业实行了一些战略措施如吴泾地区产业调整资产重组处置、“走出去”等使得合并报表中归属于上市公司股东的净利润95,615,030.34,年度利润增加来弥补2014年亏损使未分配利润减少为-592,773,594.80综上分析，可以得出如下结论：.集团资产规模下降是由于氯碱行业受宏观经济疲软及产能过剩等因素的影响且市场持续低迷的情况，集团在推进组织架构及管理职能的变革，加速吴泾存量资产处置，降本增效，减少了固定资