生产的主体：企业

*第五章生产的主体：企业生产是由企业来进行的，现代企业理论正是致力于企业本身的研究。该理论在近二、三十年得到了迅猛的发展，并成为微观经济学的新的重要组成部分。第一节:企业的性质第二节:企业的规模与边界第三节:企业中的企业家第四节:企业的行为与目标第五节:企业的权利与组织结构人物介绍科斯科斯一生著述不多，但他的两篇经典性论文《企业的本质》（1937年）和《社会成本问题》（1960年）具有划时代的意义。1991年，科斯“因为发现和澄清了交易费用和产权对经济制度结构和运行的意义”而被授予诺贝尔经济学奖。科斯（RonaldHarryCoase,1910-），出生于英国，1932年获伦敦经济学院商学学士学位。1951年移居美国。1964-1979年，任芝加哥大学教授。

第一节企业的性质一.企业：作为市场的替代物

科斯等人认为：企业之所以会替代市场，是因为利用价格机制进行市场交易是有成本的。每份合约的谈判、签订、执行、监督、惩罚、终止等都会发生费用，这些在交易过程中与合约和交易有关的一切费用被统称为交易费用。这里的费用包括了体现为货币支出，时间、精力等的耗费。为节约交易费用，须减少合约数量。在市场交易中，人们为了达到上述目的，会倾向于长期合约，但长期合约面临不确定性难题。为解决这一难题，企业就从市场中演变出来了。二.关于企业性质的理论进展（一）企业与市场是两套结构不同的合约安排，其间无明显界限。企业的出现表面上是对市场的替代，实质上是对市场的发展，或者说替代的只是低级市场。（二）企业是提高专用性投资效率、对付市场失灵的一体化力量。市场出现失灵，可以由专用性资产的买方或卖方发起向前或向后的一体化，将原本在市场上进行的交易“内化”到企业，从而减少交易费用。

柯诺克公司是美国的一家大公司，主要经营石油和煤炭开发、销售。1981年5月，同行业的多姆石油公司欲对柯诺克公司采取收购行为，后者采取不合作态度，并依据《反垄断法》对前者提出指控，迫使多姆公司退却。案例杜邦收购柯诺克公司

柯诺克公司的股价偏低，这使它容易成为收购的对象。在收购的威胁中，柯诺克公司与杜邦公司走到了一起。杜邦公司是美国著名的化工大企业，是化工原料的使用者，主营石油开发的柯诺克公司是其上游企业。对杜邦来说，收购柯诺克有利于稳定和扩大化工原料的供应。而对柯诺克公司来说，与杜邦的一体化可稳定杜邦这个大用户，减少市场交易费用，因为化工原料市场是一个竞争性市场。这种企业纵向购并所产生的预期协同效应使两家公司相互青睐。尽管后来美孚石油公司等半路杀出，加入竞购者行列，但似乎不能动摇杜邦与柯诺克的一体化决心。1984年8月5日，杜邦公司公告已经控制了柯诺克公司55%的股份，最终实现了购并目标。（三）企业是为提高团队生产效率而设计的一种契约结构。以生产团队为核心，经过发展和完善，就成了古典企业：监督者控制企业，享受剩余收益，成为企业家或业主；其它成员在其指挥下工作，获得固定收入，成为工人。在此，需要了解剩余索取权和剩余控制权的概念。所谓剩余索取权，是指在如约付给其他成员的规定报酬之后，监督者享有的获得团队净收入（即利润或剩余）的权利。所谓剩余控制权，是指监督者享有的决定那些没有在初始合约中明确规定的有关资产使用或活动安排的权利。第二节企业的规模与边界一.成本收益分析生产或企业规模的张缩所有权的变动既有收益，又有成本。企业的适宜规模就取决于这种收益和成本的权衡。当边际收益等于边际成本时，收益与成本之差即企业利润达到最大，对应的所有权配置最合理。在这个所有权框架下的所有资产就构成了企业的边界，企业的合理规模也因此确定。损益从所有权的变动确定企业边界收益线成本线所有权OP二.交易费用分析企业替代市场只是在某些方面节约了交易费用，但不可能消除交易费用。随着企业规模的扩大，企业内的交易费用趋于上升。企业与市场的边界位于企业内交易的边际费用与市场交易的边际费用相等的均衡点上，企业与企业的边界则在两个企业内完成同样一笔交易的费用相等处，即：其中：表示企业内交易的边际费用。

表示市场交易的边际费用。表示其它企业内交易的边际费用。从生产要素的角度考虑，企业的交易费用不仅仅指内部的管理费用，而且应包括生产要素的交易费用。因此，企业的有效边界就位于这两部分边际费用之和等于市场交易边际费用的均衡点上。三.代理成本分析所谓代理关系，是指企业所有者或企业投资者（称委托人）为将管理责任委托给他人（称代理人），而雇佣他或他们而形成的关系，涉及报酬、分工、控制、交流等方面。所谓代理成本，是指因为信息不对称和机会主义，代理关系可能带来新的成本。其中包括实际成本、剩余损失、机会成本等。从代理成本的角度来看，企业规模扩大所带来的边际利益刚好被企业规模扩大所产生的边际代理成本所抵消时，企业的规模和边界将达到均衡。第三节企业中的企业家企业家就是替代价格机制，把经济资源从生产率较低、产量较小的领域转到生产率较高、产量更大的领域的人，是生产的要素之一。也是企业中专门承担决策和控制功能的经济头领，他能预见特定产品的需求，发现顾客，利用一定的生产手段，协调组合各种生产要素，进行生产与供给。一.企业家的功能（一）企业家在生产和交易活动中扮演着中间人角色。1.企业家把投入和产出合理地连接起来。2.企业家介于体力劳动者和消费者之间。3.企业家介于要素市场和生产市场之间。4.企业家介于市场交易过程中的买卖双方之间。（二二））企业业家家在在企企业业经经营营中中作作出出决决策策，，并并承承担担相相应应风风险险。。企业业的的生生产产和和经经营营都都伴伴有有风风险险，，总总风风险险中中不不能能保保险险的的部部分分将由由企企业业家家承承担担。。企企业业家家承承担担了了风风险险，，并并享享有有了了相相应应的的管管理理权权限，，因因此此他他们们会会努努力力搜搜寻寻和和尽尽力力利利用用各各种种获获利利机机会会。。（三三））企业业家家通通过过不不断断创创新新或或创创造造，，来来实实现现新新的的生生产产组组合，，打打破破现现有有均均衡衡状状态态。。企业业家家创创新新生生产产经经营营方方式式包包括括：：(1)开开发发新新产产品品或或改改进进现现有有产产品品质质量量(2)创创造造和和引引进进新新的的生生产产方方法法，，包包括括科科技技新新发发明明、、组组织织新新方方式式等等(3)开开辟辟产产品品新新市市场场(4)寻寻取取原原材材料料及及能能源源供供应应的的新新来来源源(5)创创建建新新的的产产业业组组织织形形式式等等（四四））企企业业家家通通过过完完善善投投入入要要素素和和填填补补市市场场空空隙隙，，来来调节节市市场场的的不不完完全全和和不不均均衡衡。。企业业家家会会去去发发现现那那些些尚尚未未市市场场化化的的要要素素并并投投入入生生产产，，以以完善善投投入入要要素素的的不不足足；；他他们们统统筹筹、、协协调调市市场场交交易易和和价价格格体体系系已经经发发挥挥作作用用的的领领域域和和尚尚未未充充分分发发挥挥作作用用的的领领域域之之间间的的关关系系，，以填填补补市市场场空空隙隙。。（五五））企企业业家家依依据据其其独独特特的的判判断断进进行行相相机机操操作作，，从从而而创造出出新的的市场场。企业家家依靠靠其非非凡预预见性性和决决断力力，当当他们们的判判断与与他人的判判断出出现分分歧时时，他他们会会以逆逆向操操作与与之展展开竞竞争。。二.企企业家家的供供求均均衡（一））企业业家的的需求求企业家家是企企业的的灵魂魂和核核心，在不确确定性性环境境中，，经营营决策对企企业的的效率率和利利润的的影响响比决决策的的实际际执行行更为为关键键。因因此在越越来越越复杂杂的经经济活活动中中，对对企业业家的的需求求就越越来越越大。。（二））企业业家的的供给给企业家家的总总供给给以主主要从从事经经营管管理和和经营营决策策的人人数来来表示，，他们们都应应当具具有甘甘冒风风险、、勇于于创新新、精精于营营利等等必须须具备的的特质质。（三））企业业家的的均衡衡企业家家的长长期供供给和和长期期需求求一经经确定定，就就可以以设想想达到到长期均衡衡。在在这一一均衡衡状态态下，，处于于边际际位置置的企企业家家将获获得大大致正常的的收益益。企企业家家的均均衡收收益和和均衡衡数量量取决决于企企业家家供给给和需求曲曲线的的参数数。第四节节企企业业的行行为与与目标标一.边边际主主义：：利润润最大大化在一定定的生生产函函数和和收益益函数数条件件下，，企业业达到到利润润最大化的的充要要条件件是，，边际际收益益等于于边际际成本本。无无论是是一种种可变投入入的合合理生生产区区域，，还是是两种种可变变投入入的生生产均均衡，，抑或多种种产品品的最最优组组合，，都可可根据据类似似原理理确定定，结结果都都实现最大大利润润。因因此，，以利利润最最大化化作为为企业业生产产经营营行为为的目标，，实际际上体体现了了边际际原理理的要要求。。二.经经理主主义：：一揽揽子目目标最最优化化在现代代企业业中，，利润最最大化化只是是企业业所有有者的的目标标。而而经理（（企业业家））控制制着企企业。。但他他并非非企业业财产产所有有者。。因此，除除了利利润最最大化化外，，他还还要考考虑经经理追追求的的其他他目标标及其与利利润目目标的的冲突突、调调和，，即所所谓的的“经经理主主义””。（一））销售售最大大化假假说该假说说认为为，企企业的的行为为目标标就是是：在在不低低于某某一投投资回报报率的的基础础上，，力争争销售售收入入最大大化。。即：：目标函函数：：maxR=R(x,s)约束条条件：：r=r(R)r≥≥r0r0,R,x,s≥≥0式中：：R———销售售收入入；x———企业业的产产值；；s———与销销售有有关的的费用用支出出；r———投资资回报报率，，以年年利润润率表表示；；r0——经经理必必须达达到的的最低低年利利润率率。假设随销售售收入增加加，年利润润率先递增增，达到极极值后又递递减，因此此销售-利利润函数r=r(R)的的轨迹就表表现为下图图的钟型曲曲线。经理既不会会将销售收收入控制在在R1，因为这不不能使其效效用最大；也不不会定在R2，因为这时时的收益率率低于r0，股东不允允许。最终，，销售收入入将等于R0，这能使经经理享受到到在满足股股东约束条件件下的最大大效用。rU1U0U2r0AOR1R0R2R销售最大化化假说（二）最优优增长模型型该假说认为为,经理追追求的地位位、权势、、威望、薪薪金等效用目标，，可在企业业不断增长长中得以满满足，但由由于企业最最终将受到外外部的约束束，因此不不可能无限限增长。企企业增长越越快，与之有有关的成本本也会迅速速增长。经理的目标标函数和约约束条件可可表示为：：目标函数：：U=U(g,v)约束条件：：v=v(g)v≥v0v0,g≥≥0式中：U———经理的的效用；g——企业业增长率v——价值值率，表示示企业的单单位实际资资产在股票市场上上所对应应的价值值。v0——资本本市场通通过兼并并和接管管机制对对企业价价值率所给给出的低低限。约束条件件函数v=v(g)的轨迹迹就是下下图中的的BEA曲线。。若无约束束条件，，最优解解位于尽尽可能高高的无差差异曲线线U*和v=v(g)曲线的的切点E点（g*，v*），g*就是最优优增长率率。在有v≥≥v0约束下，需视视v0和v*分别讨论：（1）若v0<v*，则最大增长长率仍是g*。（2）若v0>v*，则最优解将将由v0给出，图中的的B点(g0，v0)，g0就是次优增长长率。Og0g*g企业增长最大大化模型v0vv*v=v(g)U0U1U*EAB三.行为主义义：利润满意意化该观点认为如如果说企业有有行为目标，，那就是利润润满意化。企业并不不刻意追求某某个指标的最最大化，通常常只是根据其其所处环境及所所形成的常规规、惯例或习习俗而行事，，满足于能让让社会和股东基基本认可的利利润。四.折中主义义：利润基本本目标综合边际主义义、经理主义义和行为主义义等观点，似似乎可以达成这样的折折中性共识：：描述企业行行为，利润目目标不可或缺，追求利润润是且应当是是企业主要或或基本的经济济目标。以利润作为企企业目标，能能够较合理地地解释和预测测企业的实际行为方式式，尤其是在在竞争性较强强的市场氛围围中。无论是是经理主义还是是行为主义，，都没完全离离开利润这一一目标。第五节企企业的权权利与组织结结构一.企业的所所有权结构（一）企业所所有权的涵义义企业所有权其其实是剩余索索取权和剩余余控制权的合合称。企业所有权结结构，主要是是指剩余索取取权和剩余控控制权的配置与安排问问题。（二）企业所所有权的配置置原则1.对称性原原则：要求剩剩余索取权与与控制权相互互对应、匹配。这是由这这两项权能之之间相辅相存存、难以分割割的紧密关系系所决定的。2.重要性原原则：企业所所有权应当配配置给那些对对企业价值或总剩余影响响最大、行动动最难监督、、贡献最难度度量的当事人。3.生产性原原则：所有权权安排应当着着眼于强化投投资激励，提高生产效率率。（三）企业所所有权的归属属从近几十年来来的情况看，，现代企业的的控制权已逐逐步从股东向经理手中中转移。企业业的所有权内内部出现了一一定程度的分分离，股东保留留了剩余索取取权和选择经经理的最终控控制权，而经经理实际上享享有部分剩剩余控制权权。二.企业的的治理结构构（一）企业业治理结构构的涵义企业治理结结构就是所有权权结构的具具体化、操操作化，指指在既定所有权权结构下围围绕企业资资产的使用用等而产生生的特定关关系组合和制度度安排。或或者更具体体一些说，，指的是生生产经营决决策、财务务分配和监监督实施等等权力在企企业的所有有利益相关关者之间的的配置。企业业治理结构构也被称为为法人治理理结构。（二）企业业治理结构构的相机性性当企业正常常经营时，，股东是剩剩余索取者者，也承担担着经营风险，因而而最有积极极性作出最最优决策。。对比之下下，其它成成员的收入基本本上有合约约保证，不不太受企业业经营业绩绩的影响。。当企业处于于破产状态态时，股东东的收益已已固定化为为零，在边际上已不不承担风险险。此时，，债权人和和优先股股股东成为实实际上的剩余索索取者，须须为新的决决策承担风风险，应当当由他们拥拥有企业控制权权。治理结构的的相机性说说明，股东东只是企业业正常运行行状态下的所有者。。内部人控制制就是指经理理和工人合合谋，利用用其特有的的管理、信息和操作作等优势，，在法律上上或事实上上控制着企企业生产、、投资、人事等等行为。（三）企业业治理结构构的激励机机制由于代理问问题的出现现，如何设设计激励约约束机制以以减少代理成本是现现代企业治治理结构的的中心课题题之一。1.现代企企业治理结结构内含的的显性激励励（约束））功能（1）经理理报酬激励励机制。即即将经理报报酬与其经经营业绩挂钩的制度度。（2）集体体决策激励励（约束））机制。指指董事会和和股东大会对最高经经理层的控控制与约束束作用。（3）债务务融资激励励（约束））机制。企企业负债作作为一种担保和承诺诺机制，对对经理构成成约束。2.外部环环境通过治治理结构传传导的隐性性激励（约约束）。（1）经理理市场激励励机制。（2）资本本市场激励励机制。（3）产品品市场激励励机制。（4）公司司法的激励励功能。三.现代企企业的融资资结构现代企业的的资金来源源无非是自自有和负债债，其典型型形式分别是普通股股和债券。。因此，狭狭义的融资资结构就是是指企业发发行的股票与债券券的价值之比比。（一）企业的的融资结构与与市场价值的的关系MM定理：在资本市场场充分有效、、企业没有破破产威胁、企企业的投融资决策策相互独立、、无企业或个个人所得税等等条件之下，，企业融资结构构与其市场价价值无关。MM定理只是是一个基准定定理。其隐义义是:如果果不能完全满满足其前提条件，，融资结构就就会影响市场场价值。经济济学家通过研研究达成以下两点点共识：首先，通过治治理结构，融融资结构将对对市场价值产产生影响。第二，融资结结构变化对市市场价值通常常会产生重要要影响，并且可用边际方方法寻找最优优融资结构。。（二）最优融融资结构股票形式的融融资或股权融融资当然会产产生代理成本本，而债券比例过高高会增大企业业风险，而且且也会产生代代理成本。根据边际原理理，欲使总代代理成本最小小即市场价值值最高，须令债权和股股权的边际代代理成本相等等。这时的债债务率是最佳佳的，所对应的的融资结构也也是最佳的。。四.企业的组组织结构（一）最优组组织设计从激励效率看看，企业的最最优组织结构构，包括层级级数、宽度、收入分配配等方面。层级制可以扩扩大分工与合合作的范围。。管理宽度与业业务性质、层层级位置、管管理者素质与与决策习惯等有关。收入的最优分分配应是：所所处层级越高高，收入越高高。莫迪利安尼和和米勒提出MM定理理的两位经济济学家为莫迪迪利安尼（F.Modigliani）和米勒勒（M.Mill）。莫莫迪利安尼1918年生生于意大利的的罗马，1939年毕业业于罗马大学学，1940年移居美国国。他在经济济学上的主要要贡献是，提提出了消费函函数理论中的的生命周期假假说，与米勒勒共同提出了了公司资本成成本定理，即即MM定理。。1985年年获诺贝尔经经济学奖。莫迪利安尼米勒米勒（1923-））于1956-1961年在卡内基基工学院（即即现在的卡内内基·梅隆大大学）工作，，与莫迪利安安尼是同事。。1961年年起一直担任任芝加哥大学学商学院教授授。米勒于1990年获获诺贝尔经济济学奖。（二）组织结结构的类型第一种是集权权式一元结构构，简称U型型。充分体现现了既分工又协作的原原则，一般适适用于业务单单一的中小企企业。第二种是分权权式控股结构构，简称H型型。具有信息息的获取和传递成本低低、决策的调调整主动灵活活等优点。第三种是多分分部结构，简简称M型。它它一般有四层层管理科层：总部、““精英集团””、分部、职职能部门。（三）组织结结构的演变随着企业规模模增大，U型型结构可能因因管理跨度过过大而失控，，加大管理费用用。H型结构构内部过于松松散，缺乏共共同的经营发发展战略，下下属企企业之之间也也往往往存在在利害害冲突突，因因而难难以进进行资资源的的长期优优化配配置。。M型型结构构吸收收了前前两者者的优优点，，在追追求目目标和和控制成本本等方方面有有着更更高效效率。。从企业业组织织结构构的变变迁历历程看看，基基本发发生着着从U型、、H型型到到M型的的转变变。9、静夜四四无邻，，荒居旧旧业贫。。。12月-2212月-22Monday,December19,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。22:24:4922:24:4922:2412/19/202210:24:49PM11、以我独沈沈久，愧君君相见频。。。12月-2222:24:5122:24Dec-2219-Dec-2212、故人江海海别，几度度隔山川。。。22:24:5122:24:5122:24Monday,December19,202213、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。12月-2212月-2222:24:5122:24:51December19,202214、他乡生白白发，旧国国见青山。。。19十二二月202210:24:51下下午22:24:5112月-2215、比不了得就就不比，得不不到的就不要要。。。十二月2210:24下下午12月-2222:24December19,202216、行动出成果果，工作出财财富。。2022/12/1922:24:5122:24:5119December202217、做前，能够够环视四周；；做时，你只只能或者最好好沿着以脚为为起点的射线线向前。。10:24:51下午午10:24下下午22:24:5112月-229、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。12月-2212月-22Monday,December19,202210、很多事事情努力力了未必必有结果果，但是是不努力力却什么么改变也也没有。。。22:24:5122:24:5122:2412/19/202210:24:51PM11、成成功功就就是是日日复复一一日日那那一一点点点点小小小小努努力力的的积积累累。。。。12月月-2222:24:5222:24Dec-2219-Dec-2212、世世间间成成事事，，不不求求其其绝绝对对圆圆满满，，留留一一份份不不足足，，可可得得无无限限完完美美。。。。22:24:5222:24:5222:24Monday,December19,202213、不知香香积寺，，数里入入云峰。。。12月-2212月-2222:24:5222:24:52December19,202214、意志坚坚强的人人能把世世界放在在手中像像泥块一一样任意意揉捏。。19十十二月2022