医疗行业财务报告方案

财务报告分析2002年4月财务报告分析内容第一单元财务报表分析概述第二元元财务报表的基本概念第三单元财务技术分析法的基本指标第四单元以净资产收益率为核心的财务分析第五单元财务报表内容分析第六单元财务分析应用第七单元企业如何建立竞争性的财务体系

第一单元财务报表分析概述主要内容财务报表的使用者企业基本活动与财务报表财务分析的基本点财务报表分析架构模块小结一、财务报表的使用者内部使用者权益投资者公司董事会监管机构其他使用者（雇员、媒体、供应商、客户）内部使用者关心的是报表中反映的生产经营中问题。债权人关心的是：公司为什么需要额外筹集资金？公司还本付息的可能来源是什么？公司对以前的短期和长期筹资是怎样处理的？公司在未来哪些方面需要筹集资金？购并分析师关心的是：潜在兼并对象的经济价值和评估其财务上和经营上的兼容性，财务报表上应予特殊注意的地方。二、企业基本活动与财务报表财务报表报告的是一个公司过去的财务业绩，它们是为提供企业四种主要活动信息而设计的：战略、筹资、投资、经营活动。静态企业活动和动态企业活动

战略决定企业架构，架构又决定企业财务结构

动态企业活动期初投资筹资经营投资筹资发展战略时间财务报表期末财务报表资产负债表损益表/利润表现金流量表利润分配表注意资产=负债+股东权益投资活动=筹资活动=债权人筹资+股东投资利润表的底线是净收益现金流比利润更重要三、财务分析的基本理念财务分析的基本对象：工商企业的生产经营活动。其本质反映了CEO的战略决策、经营理念和管理方法。财务分析的基本思路：经营风险、营运能力、盈利水平财务分析的基本方法：技术分析、内容分析小结财务报表分析投资活动筹资活经营动活战略活动流动性价估偿债能力报酬资本利盈预测现金流量获利能力第二元财财务报表表的基本概概念主要内容：：介绍几种主主要的企业财务报报表财务报表的的功能财务报表的的特点财务报表之之间的相互互关系一、企业财财务报表的的主要类型型资产负债表表（月报、中中期报告、、年报）损益表/利利润表（月报、中中期报告、、年报）现金流量表表（年报）利润分配表表（年报）报表之间的的相互关系系功能提供企业在在某一特定定时点所拥拥有的全部部资产、负负债和所有有者权益（（自有资本本）的存量量及其结构构关系资资产=负债债股+东权权益作用有助于管理理者了解某某一时点上上各类资产产和负债的的规模、结结构及其数数量对应关关系，明确确个人和企企业受托责责任及义务务，作出基基于优化结结构、降低低风险和提提高运营效效率的判断断和决策二、资产负负债表资产负债表表结构资产负债表表反映的财财务管理内内容-1资产负债表表反映的财财务管理内内容-2三、损益表表（利润表表）功能提供企业在在某一特定定期间内所所实现的利利润或发生生亏损数量量关系当期收入及及收益-当当期成本及及费用=当当期损益作用有助于管理理者了解本本期取得的的收入和发发生的产品品成本、各各项期间费费用及税金金（不含增增值税），，了解盈利利总水平和和各项利润润来源及其其结构，把把握经营策策略税后净利润润的计算净利润利润总额=所得税营业利润投资收益+营业外收支净额+销售利润=管理费用--财务费用-销售成本=销售收入--销售税金销售费用-损益表结构构损益表反映映的财务管管理内容四、现金流流量表功能提供企业在在某一特定定期间内有有关现金及及现金等价价物的流入入和流出的的信息关系现金流入量量-现金流流出量=当当期现金持持有量的变变动作用有助于管理理者了解净净收益质量量、取得和和运用现金金的能力、、支付债务务本息和股股利的能力力和预测未未来现金流流量现金流流量表表结构构各类现金流流入和流出出现金流量表表反映的财财务管理内内容五、利润分分配表功能提供企业在在会计年度度内利润分分配情况和和年度末未未分配利润润的情况关系期末未分配配利润=本本期净利润润+期初未未分配利润润-分配利利润-转增增资本作用有助于管理理者了解执执行利润（（股利）分分配政策和和权益资本本结构调整整的结果，，并预计给给投资者带带来的可能能影响利润分配表表的结构利润分配表表所反映的的财务管理理内容六、三张主主要财务报报表之间的的勾稽关系系第三单元财务技术分分析法的基基本指标主要内容：：偿债能力分分析的基本指标标营运能力分分析的基本指标标盈利能力分分析的基本指标标运用财务技技术分析法法的基本方方法一、偿债能能力分析短期偿债能能力分析流动比率速动比率现金比率长期偿债能能力分析资产负债率率（有形资资产负债率率）产权比率（（有形净值值负债率））利息保障倍倍数数据来自资资产负债表表二、营运能能力分析短期营运能能力分析存货周转率率应收帐款周周转率营业周期长期营运能能力分析流动资产周周转率固定资产周周转率总资产周转转率数据来自资产负债表表损益表三、盈利能能力分析一、从收入分析析：收入利润润率二、从成本分析析：成本利利润率三、从资产分析：总资产收收益率、净资资产收益率、、资本保值增增值率。数据来自资产负债表损益表四、运用财务务技术分析法法的基本方法法趋势分析法1、年度变动动分析2、指数趋势势分析=（当当年余额/基基期余额）*100%结构百分比法法结构百分比=（部分/总总体）100%比较分析法运用比较分析析法的分析框架企业财务状况况评价指标与计划目标比比较与过去业绩比比较与行业水平比比较企业优势/劣劣势分析第四单元以净资产收益益率为核心的的财务分析主要内容：以净资产收益益率为核心的的财务分析以净资产收益益率为核心的的财务分析框框架及路径以净资产收益益率为核心的的财务分析内内容一、以净资产产收益率为核核心的财务分析内容框架利润留存比率净资产收益率销售利润率资产周转率财务杠杆股利支付率以净资产收益益率为核心的的财务分析路径径可持续增长比率净资产收益率销售利润率下一分析步骤财务杠杆股利支付率分析起点资产周转率进一步因素分析进一步因素分析进一步因素分析分析汇总点二、净资产收收益率分解图图（DuPont图）三、分解净资资产收益率净资产收益率率可分解为=销售利润润率资产周转率权益乘数四、分解销售售利润率分解销售利润润率，可以进行一系系列的企业经营损益益分析1计算销售售产品的毛利利率，分析企企业是否具有有产品成本的的竞争优势。。2计算成本本利润率，分分析企业是否否具有产品创创利能力。3计算期间间费用占收入入比重，分析析企业费用对对盈利的影响响程度4计算营业业利润占利润润总额的比重重，分析企业业主营业务利利润对利润的的贡献程度5计算费用用与成本比例例与结构，分分析企业耗费费构成五、分析资产产投资效率水水平:分析析资产周转率率分解资产周转转率，可以进行一系系列的企业资产营运运效率分析1计算总资资产周转率，，分析企业资资产创造营业业收入的能力力，可以看出出资产的总体体营运效率。。2计算流动动资产及非流流动资产的周周转率，分析析两块资产各各自的营运效效率。3计算应收收帐款周转率率，分析企业业对应收帐款款的规模控制制能力和变现现能力。4计算存货货周转率，分分析分析企业业对存货的规规模控制能力力和销售转化化能力。5计算其他他单项资产对对销售收入的的贡献程度六、财务杠杆杆分析以资产负债率率为核心，可以展开多角角度的偿债能力力分析1计算资产产负债率，分分析企业总体体的负债水平平。2计算流动动比率，分析析企业是否具具有流动资产产保障流动负负债的能力。。3计算速动动比率，分析析企业以高流流动性资产保保障流动负债债饿能力。4计算利息息保障倍数，，分析企业以以盈利现金流流偿付债务利利息的能力。。5计算短期期债务与长期期债务的比例例，分析企业业因偿还债务务对现金流的的压力。七、分析股利利政策预期影影响：利润留留存比率以利润留存率率为核心，可以展开融资资与股利政策分分析1计算利润润留存率，分分析企业总体体以留利内源源融资的水平平。2计算在一一定的负债权权益结构下，，分析企业负负债增量能力力。3计算在预预期的销售增增长率下，分分析企业内源源融资支持业业务增长能力力。4计算预期期的销售增长长率下，分析析企业外源融融资的数量与与比例。5计算利润润留存对所有有者权益的贡贡献度。八、净资产收收益率是财务务价值分析的的核心净资产收益率率反映了企业业权益投资的的综合盈利能能力，可以在不同规模、、不同业务类类型的企业比比较投资价值值基于长期价值值的公司成长长能力取决于于净资产收益益率的状况及变化趋势第五单元财财务报表表内容分析主要内容：短期流动性资本结构与长长期偿债能力力分析预测分析投入资本报酬酬率一、短期流动动性—短期期风险短期流动性是是企业履行短短期债务的能能力，也反映映了企业的风风险短期流动性因素变动分析营运资本流动资产流动负债营运资本流动比率以现金为基础的比率经营活动应付帐款流动性存货周转率流动负债流动性其他速动比率现金流量指标财务灵活性审计企业（项目））财务决策与与风险企业/项目财务决策投资决策融资决策确定资产融资规模及结构确定资产投资规模及结构财务风险经营风险企业/项目风险可能导致财务风险企业面临财务务危机的具体体表现形式1.资产负债债率居高不下下，无力偿还还到期债务，，且无债务重重整计划。2.公司为母公司司、子公司等等关联公司转转让资产、债债务担保或质质押担保，降低资产的财财务灵活性3.现金流流结构构不合合理，，收益益质量量差，，营业业现金金流不不足，，金流流量入入不敷敷出4.流动资资产营营运效效率低低，主主要表表现在在应收收帐款款与存存货问问题严严重5.主营业业务发发生严严重萎萎缩，，企业业利润润依赖赖关联联方交交易及及外来来补贴贴。6.对外巨巨额投投资无无收益益，处处理不不好多多元化化经营营与多多元化化投资资的关关系，，投资方向向不明明确。。7.巨额的的不动动资产产购建建周期期长或或过多多使用用短期期融资资支持持长期期资产产投资资8.缺乏基基于提提高企企业核核心竞竞争力力和基基于投投资者者报酬酬的财财务策策略营运资资本和和流动动负债债分析析现金存货应收帐帐款其他应应收款款款应付票票据应付帐帐款应交税税金其他应应付款款注意：：或有有负债债、虚虚拟资资产、、或有有资产产二、资本结结构与与长期期偿债债能力力分析析资本结结构，，是指指公司司的融融资渠渠道。。不同同的资资产和和不同同的融融资渠渠道具具有不不同的的风险险。长期偿偿债能能力的的关键键因素素：一是长长期偿偿债能能力与与短期期流动动性截截然不不同；；二二是盈盈利能能力——企企业业从经经营中中获取取现金金的能能力。。盈利利是支支付长长期本本金利利息所所需资资金的的可靠靠、理理想的的来源源；三三是资资本结结构；；股权融融资的的风险险负债融融资的的风险险来自自于数数量，，股权融融资的的风险险来自自于结结构偿债能能力：：公司司长期期的财财务灵灵活性性及偿偿还长长期债债务的的能力力资本结结构与与长期期偿债债能力力资本结结构债务与与权益益特性举债动动机财务杠杠杆资本结结构与与长期期偿债债能力力资本结结构计计量指标资产构构成资产偿偿付能能力收益偿偿债能能力收益与与固定定支出出比率已获利利息倍倍数资本结结构风风险与报酬酬资本结结构与与长期期偿债债能力力基本本指标标财务杠杠杆指指标=普通通股权权益报报酬率率/资资产报报酬率率=总资资产/普通通股权权益资资本总负债债与总总资本本比率率=总总负债债/总总资本本总负债债与总总权益益比率率=总总负债债/股股东权权益权益资资本与与总负负债比比率=股东东权益益/总总负债债长期债债务与与股东东权益益比率率=长长期债债务/股东东权益益收益与与固定定支出出比率率=可可用于于固定定支出出偿付付的盈盈利/固定定支出出财务风风险管管理主主要内内容(1)企企业财财务风风险管管理的的制度度建设设。(2)企企业财财务风风险管管理的的策略略研究究(3)企企业财财务风风险管管理的的策略略实施施财务风风险管管理策策略建立基基于提提高核核心竞竞争力力的财财务运运行机机制和和实施施相应应的财财务策策略，，合理协协调经经营战战略与与财务务策略略的关关系。。2.健全企企业内内部控控制制制度，，尤其其是收收益与与风险险相关关的财财务决决策评评价及及预警机制制。3.确立基基于提提高企企业价价值的的主营营业务务盈利利能力力和现现金流流创造造能力力的财财务管理指指向。。4.合理协协调具具体财财务策策略与与长期期财务务战略略的关关系。。5.优化资资产结结构与与规模模，提提高资资产的的营运运效率率。6.平衡近近期融融资与与远期期融资资需求求，维维护合合理的的资信信水平平，保保持财财务灵灵活性和持续续融资能能力。7.优化融资资结构与与规模，，降低资资金成本本，并使使之与所所投资的的各类资资产的现金流特特征相适适应。8.以行之有有效的预预算体系系保障财财务规划划的实施施。三、预测测分析预测分析析企业未未来的现现金流量量对经营营活动和和偿债能能力具有有重要意意义预测分析析短期预测测现金流量量模式销售预测测长期预测测历史数据据分析现金来源源与运用预预测现金流量量比率现金流量量充足比率现金再投投资比率营业利润润的局限限性经营现金金流=税后净收收益+折旧旧+摊摊销费费用自由现金金流是指指除了库库存、固固定资产产、长期期股权等等所需投投入外，，企业能能够产生生的额外外现金流流自由现金金流=税税前利润润+折旧旧-资本本性支出出-营运运资本增增量其中：营运资本本增量=应收帐帐款+存存货+预预付费用用-（应应付帐款款+预提提费用））现金流量量模式现金流量量分析的的基本指指标现金/销销售比率率现金/净净利润比比率现金流量量充足率率=经营营活动现现金流量量五年总总和/资资本性支支出、存存货和现现金五年年总和现金再投投资比率率=（经经营活动动现金流流量-股股利）/（固定资资产+长长期投资资+其他他资产+营运资资本）现金流量量分析框框架营业现金净流量现金总量/效率分析投资现金净流量筹资现金净流量企业发展资金需求增长策略财务政策内源或外源融资现金流量量分析路路径分析起点点营业现金金创造能力力再投资比比率现金/销销售比率率现金/债债务比现金/资资本投资资比股利保障障倍数现金流结结构盈利水平平分析盈利水平平就是企企业资金金增值的的能力，，它通常常体现为为企业收收益数额额的大小小与水平平的高低低。历史盈利利水平分分析现实盈利利水平分分析四、投入入资本报报酬率投入资本本报酬率率计量公公司是否否成功应应用融资资来获取取收益的的能力投入资本本报酬率率投入资本本报酬率率的重要性性管理业绩绩获利能力力财务杠杆杆预算资产报酬酬率资产报酬酬率分析长期资产产运营能力分分析股东权益益报酬率率股东权益益报酬率分析析长期资产产运营能能力分析析固定资产产分析的的重点：：一是占占用资金金状况；；二是融融资方式式；三是是现金流流的匹配配；四是是使用效效率。长期投资资的分析析无形资产产的分析析第六单元元财财务分分析应用用主要内容容：财务报表表分析步步骤财务报表表分析架架构模块块财务报表表分析报报告一、财务务报表分分析步骤骤（1））银行短期期贷款信信贷官员员：合理的目目的是评评价借款款人是否否具有及及时偿还还贷款的的打算和能能力，你你的分析析应集中中在评价价借款人人的还款款打算和能力所所必须的的信息上上。第一步明明确定定义分析析目的财务报表表分析步步骤（2）第二步设设计与分分析目的的一致的的问题和和标准银行短期期贷款信信贷官员员：借款人愿愿意偿还还短期贷贷款吗？？借款人能能够偿还还短期贷贷款吗？？在未来的的贷款期期内现金金来源和和运用是是什么？？财务报表表分析步步骤（3）第三步明明确确最具效效益性和和效率性性的分析析指标银行短期期贷款信信贷官员员：短期流动动性指标标存货周转转率指标标现金流量量预测预分析财务报表表分析步步骤（4）第四步解解释证证据银行短期期贷款信信贷官员员：你的贷款款决策要要求你说说明和评价证证据，然然后做出出是否贷贷款的决决策，它它还包括括各种贷款参数数：金额额、利率率、期限限、还款款模式、、和贷款款条件分析中要要运用你你的判断断力二、财务务报表分分析架构构模块短期流动动性：公公司偿还还短期债债务的能能力资金流量量：未来来可利用用和处置置的现金金资本结构构与长期期偿债能能力：公公司产生生未来收收入和偿偿还长期期债务的的能力投资报酬酬率：公公司提供供足以吸吸引和维维持资金金供给的的财务回回报能力力资产利用率率：产生的的收入可以以达到足够够获利水平平的资产质质量经营业绩：：公司在长长期经营活活动中实现现收入最大大化和费用用最小化的的能力市场指标：：上市公司司情况三、财务报报表分析报报告分析概要：：公司的背背景材料、、行业和经经济环境证据：分析析中使用的的财务报表表和信息包包