投资理财与金融市场

证券投资绪论理财与金融市场一个人一生能积累多少钱,不取决于他赚了多少钱,而取决于他如何投资理财,人找钱不如钱找钱,要知道让钱为你工作,而不是你为钱工作.____沃伦.巴菲特第一节投资理财EmployeeE(雇员)BusinessB(企业主)Self-EmployeeS(自由职业者)InvestorI(投资人)安全自由现金流象限

人生理财规划

一、单身期：参加工作到结婚前（2～5年）理财重点:1.努力寻找一份高薪工作，打好基础。2.拿出部分储蓄进行高风险投资，目的是学习投资理财的经验。投资建议：

将积蓄的60%投资股票、基金等金融品种；20%选择定期储蓄；10%购买保险；10%存为活期储蓄，以备不时之需。

理财优先顺序：节财计划→资产增值计划→应急基金→购置住房

二、家庭形成期：结婚到孩子出生前（1～5年）

理财重点：1.合理安排家庭建设的费用支出上，2.稍有积累后，选择偏股型基金及股票。投资建议：将积累资金的50%投资于股票或成长型基金；35%投资于债券和保险；15%留作活期储蓄。

理财优先顺序：购置住房→购置硬件→节财计划→应急基金

三、家庭成长期：孩子出生到上大学（15～18年）理财重点：1.家庭的最大开支是子女教育费用和保健医疗费等。2.根据经验在投资方面适当进行创业，如进行风险投资等。3.购买保险应偏重于教育基金、父母自身保障等。

投资建议：将资本的30%投资于房产，以获得长期稳定的回报；40%投资股票、外汇或期货；20%投资银行定期存款或债券及保险；10%是活期储蓄，以备家庭急用。理财优先顺序：子女教育规划→资产增值管理→应急基金→特殊目标规划

四、子女大学教育期：孩子上大学以后（4～7年）

理财重点：1.子女的教育费用和生活费，确保子女顺利完成学业。2.对于已积累了一定财富的家庭来说，可继续发展投资事业。投资建议：将积蓄资金的40%用于股票或成长型基金的投资；40%用于银行存款或国债，以应付子女的教育费用；10%用于保险；10%作为家庭备用。

理财优先顺序：子女教育规划→债务计划→资产增值规划→应急基金

五、家庭成熟期：子女参加工作到父母退休前（约15年）

理财重点：1.积累财富，理财重点应侧重于扩大投资。2.还要存储一笔养老金，并且这笔钱是雷打不动的。3.保险是比较稳健和安全的投资工具，有利于累积养老金。

投资建议：将投资资本的50%用于股票或同类基金；40%用于定期存款、债券及保险；10%用于活期储蓄。但随着退休年龄逐渐接近，用于风险投资的比例应逐渐减少。在保险需求上，应逐渐偏重于养老、健康、重大疾病险。

理财优先顺序：资产增值管理→养老规划→特殊目标规划→应急基金

六、退休以后理财重点：1.以安度晚年为目的，投资和花费都比较保守，身体和精神健康最重要。2.最好不要进行新的投资，尤其不能再进行风险投资。

投资建议：将投资资本的10%用于股票或股票型基金；50%投资于定期储蓄或债券；40%进行活期储蓄。对于资产比较丰厚的家庭，可采用合法节税手段，把财产交给下一代。

理财优先顺序：养老规划→遗产规划→特殊目标规划→应急基金第二节金融融市场及其特特征金融市场是指以金融资资产为交易对对象而形成的的资金供应者者与资金需求求者进行资金金融通的场所所，它在整个个市场体系中中居于核心主主导地位。金融市场是在经济系统统中引导资金金的流向，沟沟通资金由盈盈余部门向短短缺部门转移移的市场。盈余部门金融市场中介机构赤字部门金融系统中的的资金流一、金融市场场的含义金融市场包括括三个层面含含义：金融市场是进进行金融资产产交易的场所所；金融市场反映映金融资产的的供应者和需需求者之间的的供求关系，，揭示了资金金的集中－传传递过程；金融市场包含含金融资产交交易过程中所所产生的各种种运行机制。。金融市场的特特征（一）交易易对象为金融融资产金融资产是指能够带来来利息或股息息收益的各种种票据和证券券或各种票据据和证券的衍衍生品种。在金融市场上上交易的对象象是各种金融融资产，既包包括货币、银银行可转让大大额定期存单单、央行票据据、政府债券券、公司股票票和公司债券券，也包括金金融期货、外外汇期货和期期权等衍生性性金融资产。。金融资产的收收益是对未来来现金流的要要求权，需要要使用资金并并承诺在未来来支付现金流流的人称为金金融资产的发行者，提供资金并并希望在未来来得到现金流流的人称为金金融资产的投资者。金融资产的价值是根据金融资资产预期现金金流用利率折折算的现值。。（二）交易方方式表现为以以借贷方式为为主同传统的商品品市场相比，，金融市场在在交易方式方方面的特殊性性表现为以借借贷方式为主主。（三）交易价价格表现为资资金的利率利率是指在借借贷期内所形形成的利息额额与本金的比比率。金融市场上的的交易对象－－金融资产，，它的价格体体现为不同期期限资金借贷贷的利率。一般来说，短短期资金借贷贷的利率低于于长期资金借借贷的利率。。（四）交易目目的表现为让让渡或获得一一定时期一定定数量资金的的使用权资金的多余单单位以各种方式让让渡一定时期期内一定数量量资金的使用用权，其目的的是为了获得得资金使用权权让渡的利息息或收益；而资金的短缺缺单位则通过各种方方式获得一定定时期内一定定数量资金的的使用权，代代价是支付不不同期限资金金使用的利息息。二、金融市场场的要素构成成（一）金融市市场的主体投资者筹资者套期保值者套利者、调控和监管者者金融企业的类类别金融企业非银行类银行类中央银行专业银行商业银行保险公司养老基金互助基金租赁公司证券公司投资银行风险投资公司司财务公司存、放款汇兑、代收、、代客买卖承兑、代理融融通信用卡、转帐帐结算金融企业的三三大共性：吸吸引风险，调调节风险，咨咨询风险非银行金融机机构细分保险公司：可可分为人寿、、财产、火灾灾及事故、信信贷、存款、、再保险等。。保险公司是是一种特殊形形式的储蓄机机构养老年金：雇雇主和雇员共共同实行一种种近乎“强制制”性的储蓄蓄计划，以年年金的形式提提供退休收入入互助基金：根根据投资者取取向，将资金金分别投资不不同的金融产产品，以期达达到分散风险险的组合作用用，从而获取取较高的收益益证券公司：习习惯上称之为为投资银行，，专门从事证证券买卖、证证券承销、参参与企业创建建和改组、并并购业务风险投资公司司：通过在企企业初创时期期直接参与企企业的股本投投资活动和风风险调节机制制来获取投资资回报租赁公司：企企业金融常用用融资渠道。。分为融资租租赁和经营租租赁。前者租租期较长，期期满按一定价价格给承租人人；后者期限限较短，期满满后租赁公司司收回设备财务公司：不不能吸收存款款，可以承做做贷款和其他他类似银行服服务如分期付付款、代理融融资等（二）金融市市场的客体金融市场的客客体是指金融融市场的交易易对象或交易易的标的物，，亦即通常所所说的金融工工具。包括货币市场场金融工具，，如可转让大大额定期存单单、央行票据据、商业票据据、回购协议议、国库券、、短期债券等等；资本市场金融融工具，如长长期债券、公公司股票等。。三、金融市场场的构成与分分类1按标的物物划分金融市场货币市场资本市场外汇市场黄金市场保险市场期货市场划分为直接金金融市场和间间接金融市场场。直接金融市场场指的是资金需需求者从资金金所有者那里里融通资金的的市场，一般般指的是通过过发行债券和和股票方式在在金融市场上上筹集资金的的融资市场；；间接金融市场场则是通过银行行等信用中介介机构作为媒媒介来进行资资金融通的市市场。2按中介特特征划分银行与其他金金融机构资金供应者证券市场资金需求者同业拆借存款购买证券直接融资发行证券贷款间接融资直接金融市场场和间接金融融市场（1）货币市场：期限在一年年以下的金融融资产为交易易标的物。主要进行国库库券、央行票票据、商业票票据、银行承承兑汇票、可可转让定期存存单、回购协协议、联邦资资金等短期金金融工具的买买卖。主要功能是保保持金融资产产的流动性，，以便随时转转换成现实的的货币。货币市场按结结构分类货币市场同业拆借市场回购市场大额可转让定期存单市场商业票据市场银行承兑汇票市场短期政府债券市场货币市场共同基金（2）资本市场：进行一年期期以上的金融融资产交易。。包括：银行中长期存存贷款市场和和有价证券市市场。一般可将资本本市场视同为为证券市场。。通常资本市场场主要指的是是债券市场、、股票市场以以及基金市场场。资本市场证券市场风险投资市场金融租赁市场信托市场中长期信贷市场（3）外汇市场：是进行各种种短期金融资资产交易的市市场，所不同同的是货币市市场交易的是是同一种货币币或以同一种种货币计值的的票据，而外外汇市场是不不同种货币计计值的两种票票据之间的交交换。主要功能：实实现购买力的的国际转移加速国际资金金周转，调剂剂国际资金余余缺提高资金使用用效率减少外汇风险险，促进国际际贸易（4）黄金市场：专门集中进进行黄金买卖卖的交易中心心或场所。目目前由于黄金金仍是国际储储备工具之一一，在国际结结算中占据着着重要的地位位，因此，黄黄金市场被看看作金融市场场的组成部分分。五大国际黄金金市场：伦敦、纽约、、苏黎世、芝芝加哥、香港港（5）保险市市场狭义的保险市市场是指进行保险险交易活动的的场所，这是是一种静态的的、有固定的的交易场所、、集中进行保保险交易的有有形市场。广义的保险市市场是指保险交换换关系或保险险供求关系的的总和，这是是一种动态的的，没有固定定交易场所，，而是由各保保险组织及其其代理机构分分散进行保险险交易的无形形市场。（6）期货市市场是进行标准化化合约买卖的的地方，其交交易的参与者者主要是转移移价格波动风风险的生产经经营者和因承承受价格波动动风险而获利利的投机者，，他们在交易易所内依法公公平竞争进行行交易，并且且以保证金制制度作为保障障。中国期货市场场结构上海商品交易易所大连商品交易易所郑州商品交易易所铝、铜、燃油、橡胶大豆、豆粕、玉米棉花、硬麦、强麦3按金融资资产的发行和和流通特征划划分（1）发行市市场（一级市市场）资金需求者将将金融资产首首次出售给资资金的供应者者时所形成的的交易商场。。金融资产发行行：销售给特特定机构（私募）广泛的发售给给社会公众（公募）（2）流通市市场（二级市市场）证券发行后，，其在不同投投资者之间买买卖、转让所所形成的市场场。按组织形式场内市场即证证券交易所是依照国家有有关法律规定定，经政府主主管机关批准设立立的证券集中中竞价的有形形场所场外交易市场场在证券交易所所之外进行证证券买卖的市市场第三节金融融市场的主要要功能一、转储蓄为为投资的功能能（聚敛功能能）是指金融市场场引导众多分分散的小额资资金汇聚成为为可以投入社社会再生产的的资金集合的的功能。金融市场提供供了资金盈余余部门与短缺缺部门之间沟沟通的渠道。。金融市场之所所以具有资金金的聚敛功能能一是由于金融融市场创造了了金融资产的的流动性；二是金融市场场提供了多种种多样的供投投资者选择的的金融工具，，资金供应者者可以依照自自己的收益，，风险偏好和和流动性要求求选择其满意意的投资工具具，实现资金金效益的最大大化。二、配置功能能金融市场的配配置功能表现现在三个方面面：资源的配置：：金融市场通过过将资源从低低效率利用的的部门转移到到高效率的部部门，从而实实现稀缺资源源的合理有效效配置；财富的再分配配：社会财富通过过金融市场价价格的波动实实现了财富的的再分配；风险的再分配配：金融市场的不不同主体，利利用各种金融融工具，规避避风险，从而而实现风险的的再分配。三、调节功能能中央银行货币币政策的实施施都以金融市市场的存在为为前提。中央银行在实实施货币政策策时，通过金金融市场可以以调节货币供供应量、传递递政策信息，，最终影响到到各经济主体体的经济活动动，从而达到到调节整个宏宏观经济运行行的目的。四、反映功能能其表现为：金融市场是反反映微观经济济运行状况的的指示器；金融市场所反反馈的宏观经经济运行方面面的信息，有有利于政府部部门及时制定定和调整宏观观经济政策；；金融市场有着着广泛而及时时的收集和传传播信息的通通讯网络，整整个世界金融融市场已连成成一体，从而而使人们可以以及时了解世世界经济发展展变化情况。。股票市场股票创业板市市场投资基金市场场债券市场证券市场一、证券市场场的构成金融衍生品市市场第四节证券券市场的构成成与概览市场上市家数发行总额（亿股）市价总值（亿元）A/BA股B股A股B股A股B股全国1711160210918484265110727652上海908854541516412090940301深圳80374855332014519787351市场流通市值（亿元）平均市盈率平均股价A股B股A股B股A股B股全国37470215813.207.376.012.40上海27356110612.928.76.012.50深圳10114105214.626.486.022.32二、中国证券券市场概览股票市场概览览(2008-11-4)市场国债现货国债回购上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）全国123——18——上海50——9——深圳73——9——市场企业债券转债上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）上市品种发行总额（亿元）市价总值（亿元）全国120838257417245286上海79207193912192232深圳4163163555354债券市场概览览市场封闭式基金家数发行总额（亿元）市价总额（亿元）全国32761451上海14325211深圳18436240基金市场概览览开放式基金(380)类型股票指数偏股平衡债券保本货币家数15117593673440次贷与金融危危机南海泡沫事件件南海泡沫事件件是世界证券券市场首例由由过度投机引引起的经济事事件。英国的南海公公司（成立1711年））从1720年年1月股股价从128英英镑到1720年年7月上上升1000英镑700%到1720年年9月下下跌175英镑到1720年年12月下下跌124英镑1929年美美国股灾1929年10月发生的的纽约股灾是是世界证券史史上影响最大大、危害最深深的经济事件件。道琼斯股票指指数1928年10月1日基期为1001929年9月道道指从高点点386开开始下跌到1929年年11月下下跌跌至198-48%到1930年年4月反反弹至297到1932年年11月六六次暴暴跌41-89%到1954年年重重返前期高点点全球主要股指交易日最新价涨跌%当年涨跌%静态市盈率*动态市盈率*市净率道琼斯工业指数2008-10-278175.77-2.42-38.3710.139.572.08纳斯达克指数2008-10-271505.90-2.97-43.2212.9912.251.93标准普尔500指数2008-10-27848.92-3.18-42.1910.449.451.61英国富时100指数2008-10-273852.59-0.79-39.467.216.291.14法国CAC40指数2008-10-283120.041.72-44.427.286.961.15德国DAX指数2008-10-284641.447.08-42.478.517.871.05日经指数2008-10-287621.926.41-50.218.709.240.87金融时报SOURCEAFERICA指数2008-10-271086.01-0.46-35.49N/AN/AN/A沙特阿拉伯TASI综合指数10-285610.645.09-49.179.639.262.15俄罗斯IRTS指数10-28562.542.39-75.442.511.720.56巴西证券交易所BOVESPA指数10-2729435.11-6.50-53.93