2022年12月中国成品油市场月度分析

年12月中国成品油市场月度分析回顾

1.需求

受全球经济危机不断深化进展的影响，2022年中国经济增长明显放缓，而且逐季回落。12月份估量国内经济形势更加严峻，以至于迫使政府在短期内连续下调存贷款利率和商业银行贷款预备金率以及提高出口退税率。虽然12月份是一年当中中国石油消费的高峰季节，但在经济进展减慢、交通运输业受到明显影响的背景下，国内石油需求仍旧疲软。估量当月中国石油需求约为105.49万吨／日，同比仅增长2.65%，环比增加1.38%。随着元旦和春节的接近，私家车出行增加以及客货运输趋于繁忙，将推动汽油消费连续增加；但柴油需求受到工业生产和经济增长下滑的影响，增速连续放缓，而西南地区进入榨糖季节以及年底赶工可能对柴油需求形成肯定支撑。估量当月全国柴油需求达到38.95万吨／日，环比削减0.54%，同比增长6.99%；汽油需求达到17.41万吨/日，环比增加0.06%，同比增长7.14%；需求的柴汽比降低至2.24(见表1)。

2.供应

在需求疲软、油品库存居高不下的形势下，2022年12月份国内进入检修或延迟开工的装置数量和规模有所上升，炼厂开工率连续下降。当月全国年加工力量在400万吨以上的较大炼厂的平均方案开工率进一步下滑到73.83%，环比大幅度下降9.36个百分点，其中东北、西北以及华东等主要地区的炼厂数据下降显著。但实际上，12月份全国原油平均加工量仅环比削减3.39%，至90.06万吨／日，同比下降3.92%。受此影响，当月全国汽油产量环比削减2.43%，至17.25万吨/日，与上年同期持平；柴油产量环比下降9.73%，至32.75万吨/日，同比降低9.50%；生产的柴汽比跌落到1.90。在高库存的压力下，12月份国内油品出口仍维持在较高水平，特殊是柴油出口猛增(见表2)。相应地，汽柴油库存在国内产出大幅度削减的状况下连续回落，但总体上仍旧偏高。

3.小结

2022年12月份，全球经济形势不断恶化导致投资者进一步看淡将来石油需求，带动国际油价连续下跌，月中低点曾跌破35美元／桶。欧佩克削减原油产量好像也难以止住国际油价下跌的步伐。在国际油价持续下跌、国内油品供过于求的形势下，国内油品市场价格连续走低。国家发改委12月19日起将国内汽柴油出厂价格每吨降低900元和1100元，航空煤油出厂价每吨下调2400元，并开头对汽柴油批发和零售价格实行最高限价。价格下调后，汽油市场价格基本稳定，而柴油市场价格仍略有下滑(见表3)。

猜测

1.需求

受世界经济疲软、贸易萎缩的拖累以及国内春节因素的影响，2022年1月份的中国经济增长形势不容乐观；加之1月份是中国石油消费的季节性的低谷，估量短期内国内石油需求将难以摆脱低迷的局势。估计1月份中国石油需求将回落到100万吨/日左右，比2022年12月份削减4.71%，同比仅增长1.64%。分油品看，汽油需求受节日期间出行人数增加以及汽车空调取暖用油增加的支撑相对较强，而柴油需求因假日期间工矿企业、工程建设停工而显著减弱。估量当月全国柴油需求将达到35.32万吨/日，环比降低9.32%，同比增长4.96%；汽油需求将达17.23万吨/日，环比削减1.03%，同比增长6.87%；需求的柴汽比降至2.05。

2.供应

在国内油品需求增长连续下滑、库存持续高位以及市场价格不断下滑的形势干-，估量2022年1月份国内炼厂将连续削减原油加工量。据对全国年加工力量在400万吨以上的较大炼厂的调查，1月份平均方案开工率下跌到71.20%，比上月方案再降2.63个百分点。除东部地区炼厂方案开工率有—定上升外，其他地区都有不同程度的下降。估计1月份全国原油平均加工量将进一步下降到84.84万吨旧，环比削减5.80%，同比下降7.53%，创近两年来的最低水平。受此影响，估量当月国内柴油产量为32.90万吨旧，环比微增0.46%，同比下降6.97%；汽油产量为15.97万吨／日，环比削减7.42%，同比下降6.79%；生产的柴汽比为2.06。国内偏高的油品库存将进一步推动油品出口，加之国内生产削减，油品库存有望连续回落。

3.小结

2022年元旦后，虽然巴以地区地缘政治冲突和欧佩克减产等因素一度把国际原油价格推升到接近50美元／桶，但在世界经济深陷衰退、需求连续减弱的状况下，国际原油价格短期内仍将难以摆脱低迷下滑的趋势。新年伊始，国内燃油税政策开头实施，但由于上月中旬的油品价格调整已经考虑了燃油税因素，国内油品零售价格基本保持稳定，批发价格呈现北涨南跌的局面。产生这种现象的缘由是北方地区地方炼厂在成品油库存逐步消化后上推