最新磷矿石行业市场调研分析报告

目录索引一、磷矿已成为我国战略性资源 .（一）全球格局：磷矿资源分布不均 .（二）我国磷矿资源丰而不富，资源利用难度大 6（三）磷矿资源的战略价值已获得重视 7二、供给端：各地政策收紧，供给明显下滑 .（一）国家政策引导，行业乱象得到治理 8（二）主产区磷矿产量明显下滑，全年供给或受影9（三）湖北：磷矿已大幅减产，长江保护政策持续压缩产（四）贵州：磷矿外销有限以用定”影响本地磷矿需求 （五）云南：滇池保护政策限制磷矿开发，现有小型磷矿逐步整合关停 （六）四川：环保高压限制开工率，大熊猫国家公园或使产能永久退出 三、需求端：磷肥需求整体平稳运行 .（一）未来磷肥需求平稳运行 .（二）磷酸一铵：开工率有望回升，长期需求量稳（二）磷酸二铵：出口或将回暖 .四、风险提示 图表索引图1：磷矿石下游需求结构 .图2：全球磷矿石产量变化情况 .图3：全球磷矿石储量分布 .图47年全球磷矿石产量 .图5：国内磷矿石储量分布 .图66年国内磷矿石产量 .图7：国内磷矿石储量和产量变化 .图8：国内主要磷矿多采用地下开采 6图9：不同规模的矿山数量占比 .图10：小型矿山的开采回采率明显偏低 7图磷矿石出口量和出口配额逐步下降 8图12：资源税改革预计将给中低品位生产带来税收优势 9图13：磷矿石主产区在四省内的地理位置 10图14：磷矿石主产区的产量出现明显下滑 10图15：湖北的磷矿石主要产自宜昌地区 11图16：近半年湖北的磷矿石产量大幅下降 11图17：贵州磷矿石生产集中在贵阳黔南州的北部地区 11图18：磷石膏综合利用部分下游产品 12图19：磷石膏制硫酸钾联产复合肥 13图20：2016年四川磷矿石产量分布 14图：四川磷矿石产量大幅下滑 .图：国内磷肥施用量趋于稳定 .图23：全球DAP/MAP(磷酸)供需情况 15图：全球磷肥需求情况 .图25：磷酸一铵行业开工率降至历史低位 16图26：磷酸一铵社会库存量处于较高水平 16图：磷酸一铵主要出口国 .图28：磷酸二铵行业开工率已经降至底部 18图29：磷酸二铵主要向亚洲国家出口 18图30：向印度出口的磷酸二铵的总量相对稳定 18图：磷矿石价格走势（吨） .图32：国际磷矿石价格走势（美/吨） 20图：黄磷价格走势（吨） .图：磷酸价格走势（吨） .图35：国际磷酸价格走势（美吨） 20图36：磷酸一铵价格走势（/吨） 20图37：磷酸二铵价格走势（/吨） 21图38：国际DAP价格走势（美/吨） 21图：草甘膦价格走势（吨） .表1：涉及磷矿石行业的部分国家级政策 7一、磷矿已成为我国战略性资源磷矿石是磷含量较高的一类矿物，其主要成分是氟磷酸钙，同时还会含有氯、硅、铝等其他元素。磷矿石是工业生产中重要的磷源，广泛用于生产磷肥、磷酸、黄磷、农药等产品。目前，全球磷矿石的年产量在2.6亿吨左右，其中超过三分之二被用于生产磷肥及含磷复合肥，磷资源已经成为影响各地农业发展的重要因素。图1：磷矿石下游需求结构为了确定不同组成的磷矿石中的有效磷含量，我国一般将磷酸盐折算成五氧化二磷，用五氧化二磷的质量分数表示磷矿石中的磷含量。五氧化二磷含量高于30%的磷矿一般被分为高品位磷矿或是富矿，五氧化二磷含量低于26%的磷矿一般被分为低品位磷矿或是贫矿，介于二者之间的则是中品位磷矿。（一）全球格局：磷矿资源分布不均根据美国地质调查局统计，全球探明的磷矿石资源量超过3000亿吨，短期内带，目前难以经济地开采。据估计，全球磷矿石的陆上储量为700亿吨，其中约88%位于北非、中国和中东地区，仅摩洛哥及西撒哈拉地区就有5002017年，全2.63亿吨，其中超过一半由中国供给。图2：全球磷矿石产量变化情况图3：全球磷矿石储量分布 图4：2017年全球磷矿石产量 80%20161.45亿吨，四省1.41。图5：国内磷矿石储量分布 图6：2016年国内磷矿石产量（二）我国磷矿资源丰而不富，资源利用难度大随着我国对化肥的需求不断提升，我国磷矿石产量也逐年增加。相应的，磷矿石的储量呈现出下降的趋势。2016年，我国磷矿石储量为32.4亿吨，比2015年降低了0.7亿吨。若按照这个速度减少，我国现有磷矿石储量仅够开采46年。图7：国内磷矿石储量和产量变化我国拥有大量的磷矿石储量，但普遍埋藏较深，60%以上的磷矿石采用地下开采；同时，75%以上的矿层呈倾斜至缓倾斜产出。与国外露天开采的矿山相比，我国磷矿的开采难度大、成本高，难以进行大规模高强度开采。图8：国内主要磷矿多采用地下开采我国磷矿石普遍品位较低，平均品位仅17%。品位在30%以上的磷矿石占比不足10%，大部分是不能直接利用的中低品位磷矿。不仅如此，我国70%的磷矿为胶磷矿，杂质含量多、矿物颗粒细。胶磷矿经粉碎进入选矿环节时，往往会因为颗粒过细出现“泥化”现象，或是磷酸盐结晶和杂质颗粒难以分离，造成选矿难度增大，磷矿资源利用率降低。大部分国家的磷矿品位在30%左右，摩洛哥磷矿的平均品位可达34%，并且矿石质地好，只需要进行简单的擦洗脱泥即可完成选矿。相比之下，我国的磷矿资源劣势明显。我国的小型磷矿矿山较多，资源浪费比较严重。根据2011年全国重要矿产资源“三率”调查，我国正常生产的大型矿山15座，占全国总数的8%；采出矿石量0.22亿吨，占全国总量的36%。行业规模集中度较低。小型矿山平均的开采回采时间2002年2008时间2002年2008年2011年2016年相关机构国土资源部商务部国土资源部、财政部、湖北省政府国土资源部内容概要将磷矿石列为“201020个矿种”2009年起将磷矿石纳入出口配额许可证管理发利用难的问题提升到了国家战略高度将磷矿石加入战略性矿产名录图9：不同规模的矿山数量占比 图小型矿山的开采回采率明显偏低我国部分地区的磷矿会与铁矿、稀土矿等伴生，这些伴生资源往往富集在磷矿的尾矿中。受生产规模、加工成本、提取技术等的限制，过去企业往往只是将尾矿堆存在尾矿库，不进行进一步地加工利用。这不仅产生了不小的安全隐患，还可能带来放射性污染。目前国内的尾矿加工技术仍在发展，行业集中度不高，尾矿利用率处于较低水平。未来，我国的尾矿综合利用的发展空间非常广阔。（三）磷矿资源的战略价值已获得重视长的地质运动，这些磷矿石才会重返陆地。由于磷在动植物生长中的作用不可替代，国内磷矿石储量一旦耗尽，我国的粮食生产将受到严重威胁。提升磷矿石的战略高度。美国从上世纪80年代开始逐步限制并最终禁止了磷矿石出表1：涉及磷矿石行业的部分国家级政策二、供给端：各地政策收紧，供给明显下滑经过了多年10%以上的高速发展，我国磷矿石产量增长明显放缓。2015年至2017年，国内磷矿石年均新增产量约400万吨，远低于2010年至2015年年均1460200万吨。考虑到国内相关政策正逐步收紧，磷矿石的产能产量上升空间十分有限。（一）国家政策引导，行业乱象得到治理2008年112009年起，磷矿石出口量大幅缩减，并呈现出2009度上反映了国家收紧磷矿石供给的目标。图11：磷矿石出口量和出口配额逐步下降2013年，在国土资源部的牵头下，鄂、湘、川、黔、滇五省“”矿山建设活动，以提高磷矿资源利2016年发布的全国矿产资源规划，磷矿已经和石油、天然气、稀土20201.5亿吨的开发利用指标，磷矿石行业曾经的爆发式增长难以再现。在控制总供给的同时，国家也在努力优化磷矿开采的结构。由于我国磷矿资源整体品位较低，中低品位磷矿的利用效率成为了影响我国未来磷矿可开采量的关键20112016年，财政部和税务总局公布资源税改革方案，将磷矿石原矿由从量征税改为从价征税，切实提升了中低品位磷矿生产的成本优势。图12：资源税改革预计将给中低品位生产带来税收优势与其他化工行业一样，磷矿石生产同样面临着环保压力。今年4月，生态环境部发布了氮磷污染源防治的通知，计划在2019年底前完成重点行业超标排放的整治工作。通知中明确提到了磷矿石采选企业必须推进生产工艺和污水处理设施的建设改造。现有企业如果没有达标的采选设备，很可能面临停产甚至被迫退出。近日，李克强总理在全国生态环境保护大会上强调，要深入实施“水十条”、“土十条”，加强治污设施建设。同时，“清废行动2018”正在严查固体废弃物的堆放。磷矿石的生产加工中会产生大量的尾矿和磷石膏，存在污染水源和土壤的风险，行业生产可能将受到严重影响。（二）主产区磷矿产量明显下滑，全年供给或受影响我国的磷矿资源集中在鄂、黔、滇、川四省。根据2016年四省的地方统计局发布的国民经济和社会发展统计公报，四省中磷矿的主产地也是集中在几个地区。因此，各地区的相关政策将明显影响全省的磷矿石总产量。今年一季度，四省磷矿石的开工状况明显不佳，产量较往年水平下降图13：磷矿石主产区在四省内的地理位置图14：磷矿石主产区的产量出现明显下滑（三）湖北：磷矿已大幅减产，长江保护政策持续压缩产能湖北的磷矿主要产自宜昌，根据2016年统计的数据，宜昌地区生产的磷矿在全省占比达70%。受生产事故影响，从去年四季度开始，全省范围内的磷矿都采取了限产停产措施，直到今年一季度仍然难以恢复到正常的生产水平。据估计，本次限产使全省磷矿石产量较往年同期下降了55%左右。图15：湖北的磷矿石主要产自宜昌地区 图近半年湖北的磷矿石产量大幅下降构加上历史原因，宜昌当地采富弃贫的现象普遍。如果企业仅采出富矿而弃采贫15万吨年以下的磷矿企业，提升资源利用水平。201729家磷矿开采企业，同20171300300万吨。（四）贵州：磷矿外销有限，“以用定产”影响本地磷矿需求贵州的磷矿资源集中在贵阳市的开阳和黔南州的瓮安、福泉，产出的磷矿石以自用居多，部分磷矿石会通过铁路运输销往省外。近半年，贵州地区出现了不同程明年下半年建成，在新线路通车前，磷矿将难以有效供应国内市场。图17：贵州磷矿石生产集中在贵阳-黔南州的北部地区在外发受阻的情况下，内部消化磷矿石也面临着压力。今年3月，黔南州发布“以用定产”政策，将磷石膏产生企业消纳磷石膏情况与磷产品生产挂钩。政策要求2018年实现磷石膏产消平衡，并逐步消纳已有堆存量。磷石膏是硫酸处理磷矿石的过程中产生的固体副产物，其主要成分是硫酸钙，同时含有未分解的磷矿石以及未除去的磷酸、氟、硅、砷等杂质。由于国内磷矿石主要通过硫酸法制备磷酸及下游产品，我国每年会产生大量的磷石膏，处置压力非常大。企业一般会将磷石膏堆在堆场中，不仅占用大量的土地，还产生了不小的安全隐患和污染风险。近些年，一些企业开展了磷石膏的综合利用项目。磷石膏的主要成分是硫酸处于较低水平。图18：磷石膏综合利用部分下游产品然生产技术已经过关，但项目的经济效益不佳，相比于传统的硫酸、水泥生产方石膏制硫酸铵联产碳酸钙、制硫酸钾联产氯化铵等的装置，但目前都未推广。图19：磷石膏制硫酸钾联产复合肥石膏消纳途径。若磷石膏充填矿山未能有效发展，企业很可能会采取磷矿限产措施，以实现全年磷石膏堆存零增量的目标。（五）云南：滇池保护政策限制磷矿开发，现有小型磷矿逐步整合关停时只需经过简单的擦洗脱泥。但云南的运输条件较差，磷矿运输成本较高，因此磷矿主供当地企业。由于矿区位于滇池流域，不少矿山可能受到滇池保护的影响。根据滇池保护条例，滇池流域内将严格管控尾矿、废渣的堆放，严禁向河道或集水土壤排放废水废渣。每开采一吨磷矿石，大约会产生2~3立方米的废土石，按每年生产2000万吨磷矿石计算，昆明地区每年会产生约5000万立方米的废土石排放压力，小型矿区的随意排放将会对植被和水系造成明显影响。抚仙湖是我国最大的高原深水淡水湖，平均水深95.2米。抚仙湖拥有I是目前云南甚至全国范围内少有的未被污染的淡水湖。抚仙湖生态环境脆弱，一旦污染将很难治理。根据云南省政府发布的《云南省抚仙湖保护条例以新增磷矿产能，现有的磷矿也存在关停退出的风险。50/10年以上。随着相关政策（六）四川：环保高压限制开工率，大熊猫国家公园或使产能永久退出山雷波三个地区。受去年下半年的环保督察，四川磷矿石产量明显下滑，复产困库存极低。今年一季度，四川地区的磷矿石产量进一步下滑，减产近7成。图20：2016年四川磷矿石产量分布 图四川磷矿石产量大幅下滑2016年，国家审议通过了大熊猫15788个被封停，并进行了生态修复。未来，该地区还会继续400万吨的磷矿石产量将不可逆地下降。矿企多采用地下开采的方式，矿区形成了大量的采空区，发生地质灾害的风险较维持低位。三、需求端：磷肥需求整体平稳运行（一）未来磷肥需求平稳运行磷肥是磷矿石下游最主要的产品。磷肥包括磷酸一铵、磷酸二铵、普钙、重钙以及三元复合肥等，其中一铵和二铵是最具代表性的两种肥料，也是很多复合肥的生产原料。国内磷肥企业主要采用浆料法，用硫酸分解磷矿石，随后用氨与母液反应，得到一铵和二铵。生产所需的硫酸和氨的供应都比较充足，且大型磷肥企业往往会配套相应的硫酸产能和合成氨产能，一般不会出现原料不足影响生产的情况。磷是农作物必需的营养元素，不存在替代品，因此磷肥需求的刚性较强。磷肥的需求具有明显的季节性，年内波动较大，为了满足季节性的大量用肥需求，磷肥厂商需要在淡季储备库存。因此，磷肥行业很难实现按需生产，只能根据预期来准备库存。供需的错配造成了行业库存出现了明显的周期性波动。20152020年化肥使用量零增长行动方案出现大幅下滑，磷肥需求有明显的支撑，未来几年磷肥的消费量或将维持现有水平。图22：国内磷肥施用量趋于稳定4626万2996年至今全球磷肥产能复合增速为3.2%1.75%，产能增速略高于需求增速致使行业产能利用率201170.5%201764.8%，目前行业产能利用率趋于平稳，供需格局相对稳定。图23：全球磷酸盐供需情况 图24：全球磷肥需求情况分产品一铵（MAP）和二铵（DAP）方面，IFA的数据显示，2016年全球一14116.6%1547。近十年看，200720163.9%，二铵需求复合增速为2.4%，整体保持比较平稳的增长。（二）磷酸一铵：开工率有望回升，长期需求量稳定磷酸一铵是一种酸性的氮磷复合肥，适合在弱碱性的石灰质土壤中使用，也适用于缺磷富氮的地区。磷酸一铵被广泛用于生产掺混肥和高塔复合肥等。一铵具有很好的热稳定性，并且溶液粘度适中，在造粒过程中可以起到粘结的作用，将尿素等颗粒很好地团聚在一起，提升肥料肥效。根据卓创资讯统计，2017年国内共生产磷酸一铵2316万吨，其中出口271万吨，占比11.7%。由于今年春季备肥情况不及预期，厂商库存的磷酸一铵大量积压，行业库存水平较高。叠加传统磷肥淡季和下游检修较多的影响，近两个月企业主要在进行消化库存，行业开工率降至历史低位。随着下游复合肥厂商逐渐复产，磷酸一铵的需求将逐步回升。由于农作物对于磷肥的需求基本稳定，磷肥需求不振的情况难以在秋季备肥行情再次出现，良好的市场预期将促使厂家积极采购磷酸一铵，进而支撑磷矿石的需求。图25：磷酸一铵行业开工率降至历史低位 图磷酸一铵社会库存量处于较高水平一铵出口主要面向巴西、澳大利亚、阿根廷、印度等国，四国出口量占总出口以上。根据往年情况，各国的进口需求主要集中在58内磷酸一铵的需求带来一定支撑。图27：磷酸一铵主要出口国长期来看，国内企业在巴西市场或将面临摩洛哥OCPOCP是摩洛哥国有磷矿企业，经营着摩洛哥及西撒哈拉地区的大型磷矿，并在沿海地区拥有磷酸、化肥的制造工厂和产品的出口港口，是全球最大的磷矿和磷肥生产商之一。根IFA15070万吨磷酸一铵，其中农业大国巴西占了很大的份额。根据OCP未来将扩2027200600万吨。由于摩洛哥具有明显的开采成本和运输成本的优势，随着摩洛哥向巴西出口的磷矿石和磷酸二铵逐渐增多，产品的替代作用将造成中国磷酸一铵的出口面临一定的压力。（二）磷酸二铵：出口或将回暖磷酸二铵是一种高浓度复合肥，总养分含量比一铵更高。由于二铵呈弱碱性，在存储、使用过程中，二铵会分解出一定量的氨气，因此二铵更适合用在酸性土壤中。由于磷酸二铵的粘度过大、热稳定性不佳，不适合进行复合肥造粒，因此二铵主要用于掺混肥，也可作为高浓度速效肥直接施