汽车复工进行时电池Q2顺价毛利修复可期

新能源汽车市场回顾板块行情回顾2022年4月30日到2022年5月28日沪深300指数上涨-0.7，其中电力设备与新能源板块上涨8.9，在电新二级子版块中，涨幅前二的板块为储能（+1906）和电（+1572），幅前两名板块为：锂池（+1.4）和核（+2.9。图中信一级行业月涨跌幅（，2243-025.）:W理图电气设备及新能源子行业涨跌幅（，2243-025.）:W理行业动态回顾蔚来汽计划自产锂池近，上海事业单环境信公开平发布消，蔚来车计划上海市定区建发目其包涉锂子芯电池研的31个验1条锂离电试线和1条池包pack项拟资2.2亿预在202年10月成蔚汽明本目制为续能规化产好提索，制品将于续度发。奔驰G-Class将采用基负极2025年奔将在G-lass车中用一高量度电通使硅负极，能量密度比目前石墨负极电池高2040。该电池由宁德时代提供，负极材来美加初公司SiaNan。LG新能源计生产磷酸铁锂电池LG能计从203年10月始产酸锂瞄快增的能统市LG能计通使比元池便的磷铁电获储市竞争同不除LG新源磷铁电在产经市检后未搭载特拉动车可能。宁德时获得欧洲经委员会新法下全球首张准证书5月19宁时获德交部发的球张洲济员会R10.03动力池统书2023年9月1日出至洲济员会员的力池系均需通该认证，率获得证代表了宁德时品质为的安全念以及池统力高认。比亚迪CTB技术全首发5月20日比迪布了CTB电车一化技及款载了CTB技的e平台3.0车型——海豹海豹当天开预售，预售格为2128-8.98万元，是全球首款搭载比亚迪电池车身一体化CTB（CellToBoy）技术的量产车，同时也首搭载iTC术驱驱力构双臂+五杆盘挂车型。特斯拉计划在印尼资建设电动车及电池工厂5月22印尼亚资长露特拉同在尼资设电汽和池厂并示斯在年将入尼。宝马集与华友循环就动力池材料闭回收与梯次用达成合作5月25宝集宣与友环共打动电材闭回与次用的新合作式。二计划合对动力池进行解，并过华友环先进绿色金技术高比例炼电池镍、钴锂等核原材料其分解的镍、、锂原材料将提供宝马的池供应，用于产全新力电池实现动电池材料的环管理。该力电池料闭环收模式实现高例提炼核心原料100回宝自供链系。公司重大公告【恩捷股份5月5日公公拟投资9.16美在国俄俄建设10-2亿平膜生产及配套覆设备以满足美地区户对隔供应稳性和及性需。【天赐材料】5月7日，公司公告拟投资13.2亿元在福建宁德福鼎市建设年产万吨电解液改扩建和10万吨磷酸铁锂电池拆解回收项目。项目整体建设周期为18个建后新年产30万电液5万铁混粉料0.8万铜、0.4吨粒能。同，公司告部分投项目期。由疫情影，土建工进度后，因年产2.5万吨电子级氢氟酸（折百）装置的完工时间延长3个月，至2022年7月日。年产40万吨硫磺制酸项目由于部分设备和材料受疫情管控无法及时发货到导部装调进不预期因完时延长2个至2022年6月30。【天奈科技5月9日公公拟资30亿在都建部基项该项规包年产2万碳米粉体目年产160吨（副项项目建设分为两期，一期分为两个阶段。一期一阶段规划500吨单壁碳纳米管及800吨副产预计2年建投一二段划5000吨壁碳纳米管及800吨氢气（副产）产能，预计在一期建成后开建，建设周期预计为2；期划10,00碳米及关合品产目体施间定。【派能科技5月10公公与肥西县府订资框协公拟投资50亿新年产10Gh锂池地项预分期设每规均年产5Gh芯系组生线期目计于202开2024建投产。【诺德股份5月13公公拟投资25亿元在西贵市建年产10万吨薄电箔目项分期设一规年产5万铜项计划202年开建设，预计203-224年分投产2/3万吨二期规划年产5万吨箔项，计2025开建。【格林美5月18公公与牙驻上总事签订作忘双方就能源汽用高镍驱体生及报废力电池环回收目投资项达成作向未计在牙打新源环济业地。产业链数据跟踪新能源车产销数据跟踪受疫情影响4月国内新能源车销量环比下行4月国新能源车量29.9万辆同比+44、环-38。4月国多地面临疫情挑战，户进店成交受较大影。生产，进口部件出短缺，三角地区国产零部件厂商无法及时供货，导致生产不畅。根据乘联会数据，4月国内新源用狭渗率为2706环下降1.2pc。图中国新能源汽车销量（万辆） 图中国新能源汽车销量-分结构（辆） :理 :理4月A级车销量占比提升4月内A00级能源用批发量为7.8万环比-34占上至27.,环+19pcA0级批销为4.4万环-22，占上至15.环+34pcA级销为10.0万环-24占上升至357，比+6.ctB级销为5.4万，比-6，比降到193，环比-120pct。4月电动车高端车型销量低迷，中低端走势较强，新能源车市场铃结有改。图国内新能源乘用车分级别销量（辆） 图国内新能源乘用车分级别占比:理 :理月自主品牌表现亮眼，新势力表现较弱。4月新能源乘用车中自主品牌销量为21.9万环-227市占上到78.环+1596pt外车销量断崖下降，4月销仅为0.2万辆环-968，市占比下降到0.8。造车新力业现较4月量到4.8万环-3.4市占比17.环比+0.5pc。图222年4月国内新能源乘用车市场结构理分企业来看，比亚迪销量依旧领跑。4月比亚迪/上汽通用五菱/奇瑞汽车位列销量三销分为10./2./1.3万环+1/-3/35多新力业环比现差哪/零销环降较。4月斯中生新源车1077，发量为152。图222年4月国内新能源车企电动车销量排名（辆）G理表部分造车新势力各月销量（辆）蔚来小鹏理想哪吒威马零跑2021年1月7748601553792195204016682021年2月589022232300272210063932021年3月725751024900324624829972021年4月7102514755394015138827702021年5月6711568643234508150331952021年6月8083656577135138400739412021年7月7931804085896011414144042021年8月5880721494336613434644482021年9月106281041270947699500541172021年10月36671013876498107502536542021年11月10878156131348510013502756282021年12月10489160001408710127506278072022年1月9652129221226811009268580852022年2月6131622584147117331134352022年3月99851541411034120263700100592022年4月507490024167881333099087理分车型来看，宏光MINI销量仍居第一，比亚迪宋上升至第二位。4月宏光MINI销稳第，月量到2.2万，-43；亚宋升销第二，单月销为2.51万辆；亚迪秦PlusPHEV维持第，销量为1.24万辆。量十型，亚贡献7，现强品。图222年4月国内新能源乘用车分车型销量排名（辆）:GI理欧洲新能源车销量环比下降，美国市场表现亮眼4月洲国能车销为12.2万同-5.环-3884月威能源车渗透率为84.，依旧维持高位；瑞典/英国/德国渗透率分别达到48.6/6.2/243。新车市场销量比大幅下，渗透率持推进。国内疫情响下，斯拉出欧洲交出现一时滞；乌战争响下芯和乌克的车束业应缺进波供端致量比行。表欧洲主要国家新能源车销量（辆）德国挪威瑞典法国意大利英国葡萄牙西班牙2021年1月369038309689314654625412384142420572021年2月40157845279531747684376647148032832021年3月656811299717500294551500039333212258332021年4月50804105459433208201154218752234848882021年5月54008117199500244131289022975235966122021年6月647341732317829373441414331981292874392021年7月5561888976309184101136821039225460432021年8月5335714410932317404644612437193439942021年9月564971645412205289341399946605273571152021年10月542941034210156271141225724537294665822021年11月681691392711430285781251832522349971692021年12月811881915116224386691186236041327190352022年1月5561888976309184101136821039225460432022年2月4988970121090623140864815094248763232022年3月617621493015950315251059455350302763972022年4月438728189105672295886021934822706256:BSTCA理美国新能源车销量环比上升4月国新源车量8.6万辆同比+10环比+4渗率6.9环+0.pc分企看特拉月量4.8万同比+19环+1市率为56同比+16c环-2pt福吉宝等现眼单销分为0.6/0.4/024辆环+46+41+40。图美国新能源车销量情况（辆）:Mkn理美国新能源车新政频出，有望助推电动化进程加速。拜政府上后，大刺激新源汽车展，政主要从励国产产业链购置补、建设电桩以推动项域动等个面刺美汽车动2021年5月国议通过案提取单车累计20万量补限并出调车收高抵上由0.75万元高最多1.25万元201年8月美总再行令确2030电化达到50。2021年11月登府的1.85亿《重更未法获议通该法案出高1.5万元车收贴2021年12月国保正敲新汽车油法规，较8月份提案稿最终版要求进步收紧我们预，伴随期国策引持落及套定相出台国动将一加速，能车场望持增。全球新能源车市场持续高增长。根据ClenTecnica数据，202年3月全球新能乘车量852万，+60、比+5。企看特拉比、上通五位前销分别为18./105/.2万分型看特拉ModlY稳居第一，全球销量为9.2万辆；特斯拉Moel3位居全球第二，销量为82辆五宏光MIIEV列三销为4.7辆。图全球新能源乘用车销量情况（万辆）:Canthc理图222年3月全球新能源乘用车企销量排名（万辆） 图22年3月全球新能源乘用车型销量排名（万辆）:Canthc理 :lnen理动力电池装机数据跟踪磷酸铁锂电池装机增长态势依旧。4月内动电池装量13.GWh，比+5，环-38其三电装量4.4Wh占装量比为329同-16，环-47磷铁电装量8.9Wh占装量比为670同+17，比-33。2022年1-4月国动电累计机量64.GWh同比+14其三电池装量计25.GWh占装量39.同+35磷铁电装量387GW，比60.同+20。分企业来看2022年4月德代装量5.0GW国市率3828比迪排名第二，装机量为4.27Gh，市占率32.8，中创新航位居第三，装机量为0.9GWh市率6.7。图国内动力电池逐月配套量（Gh） 图222年4月国内动力电池企业配套量（G）:理 :理锂电产业链材料数据跟踪月正极、电解液价格下行，负极、隔膜价格调涨。需求端，疫情影响渐退新能源企相继产，但于需求苏传导材料环存在时，各环需求整平稳镍钴价持续下，锂盐格暂稳正极材成本下带动价下跌。氟磷锂价格续走低添加剂格暂稳电解液格环比行。受油焦、状焦价格上涨以及石墨化加工费持续高位，负极成本压力增大带动价格调整。受PVDF及PPPE格涨响隔价略上。三元正极整体呈下行态势需端疫影响步新源车相复产，但池厂具一定原储备，游需求步恢复，观望绪严重供应端镍盐钴盐供充足，元材料业生产稳。成端，碳锂报价稳，钴、镍盐价格下行，成本稳中向下。目前，NCM23/CM62/NM811报价分别为34./369/3.8元，月幅为5/23磷酸铁锂：价格小幅下行。需端，疫影响消，需求苏传导正极环存在滞，企拿货以需为主供应端头部企产能扩顺利，应有望续增。成本，碳酸价格企，厂家长单为，主流单价格处于高，对磷铁锂价形成一支撑。前，磷酸锂报价为15.6万元/吨，月跌幅为4右。三元前驱体：价格下行显著。碳锂价格稳，硫镍、硫钴价格续下行，成持续走带动价下行。元正极业库存多，前体需求少，目处于求季NC523NCM22/CM81前体价别为138/1.8/59万吨，月幅为108/6。图三元正极市场价格一览（元/吨） 图三元前驱体市场价格一览（元吨） :理 :理图正极磷酸铁锂及钴酸锂市场价格一览（元/吨） 图碳酸锂市场价格一览（元吨） :理 :理负极材料：原料涨价推动价格上行。成端，石焦、针焦受能价格影稳中升，石化加工持续高，成本力增大动价格涨。供端，负大厂负生但无满下需求目石负报在5.5万/吨单上涨2。隔膜原料涨价推动价格上行受PVDF及PP/E价上涨响隔价格现调涨需求方，疫情响逐步退，但有一定望情绪疫情影下，隔供应紧张得到一定缓解。目前，国内16um湿法基膜/16m干法基膜/7m+2m+3m法覆报为1.3/0.5/250/，月幅为8/20。图负极市场价格一览（元/吨）:理图隔膜市场价格一览（元/平）:理电解液价格下行明显电液场需相偏下散的拿积性不，观心态明显。料端，氟磷酸价格持下行，加剂价持稳，本价格持续走低。目前六氟磷酸锂/电解液价格分别为26./7.6万元/吨，单月涨幅为29/0。钴：钴盐价格快速下行。电钴方面下游需持续疲，国内解钴产持续提，钴原报价下，成本行。硫钴方面数码产市场走使得需不佳前驱体业消耗存为主少外采求，市情绪偏观，价下行为。目电钴四化钴/硫钴价别为48./368/92万元/单跌幅为1311/7。锂盐：价格稳中略涨。供方面，湖端厂从本月始产能渐释放逐步回复产状态矿端厂开工正，厂家为执行客户订，现货通较少供应张局面存在。游正极料厂家求缩减询货意较之前显平淡多为需货成重明消多询目碳锂/氢化价在47./元/，月幅为0.20。图电解液市场价格一览（万元/吨） 图六氟磷酸锂市场价格一览（万元吨）:W理 :i理图钴价格一览（元/吨） 图氯化钴和硫酸钴价格一览（元吨） :W理 :i理图氧化钴和四氧化三钴价格一览（元/吨） 图金属锂、碳酸锂价格一览（元吨）:W理 :i理月度观点和近期重点关注本月观点：汽车复工进行时，电池Q2顺价毛利修复可期价2张消。综价传导1。4成4量9口乘4为降4洲为2拉，4量6环率。4量元量为池量为4机量率机率，机率。5响整氟价受F及E。的我看供新术局先偏环低值的1技布领环高镍极（当科技、百科技华友钴），磷锰铁锂德方纳），硅负璞来碳米天科新锂天材料供偏环节隔（恩股3进替的费电企电工电（蔚锂；4预成传盈改的力池业宁时、纬能。比亚迪发布CTB技术，电池结构持续优化电池包结构持续优化，由VDA走向CTC/CTB。新能源车发展早期，各车企对于动力池的安、排布案不一电池形各异。种情况，德国车工业合会推了VDA标准池尺寸模组尺，并提电芯集成模组、组组成池包的方案。VDA标准的出现使得电芯和模组走向较高的标准性和一致性，进而使得模化降的作用到体现由于每电芯都要模组装，电包中电质量体积占较低，响了新源车的航能力因此，斯拉、德时代比亚迪等主机厂和电池厂，先后推出各种高效集成方案（CTPCTCCTB等），以减少至使模推电与身体提电体能密度续能，及车控安性。图电池结构演变历程理宁德时：麒麟电池布在即，电结构快速演变宁德时代2019年首发CTP技术核心在于取消模组提升能量密度CTCelltoPac）又无模组术，是将电芯接集成电池包，取消组环节而提升电池能量密度。宁德时代推出的CTP技术能够减少40左右的零部件，体积利率升1520。宁德一代CTP技术要取消模的侧板零部件；二代CTP技术消了电池模组个端板利用箱的横纵代替端板第三代CTP技术麒麟电）预计在202Q2正式发布，其集成效率较前两代进一步提高。根据公司资料，第三代CTP技术中电芯为并排紧密排列且相互之间没有明显的零部件，其或将进一步去掉体横或梁提电包量度第代CTP在同寸，比4680统度升13能密、积率续领业。图宁德时代219年首发CP技术 图宁德时代CP30技术理 理图动力电池模组结构 图宁德时代电池技术集成系统路线理 理比亚迪从刀片电池向CTB方案2020年比亚迪发布刀片电池技术体积利用率显著提升比亚刀片电取消了传电池的体结构由多个芯串联成的大组作为撑梁，少零部的使用，提升体积利用率。刀片电池较普通电池零部件减少40左右，体积利用率长超50电内体利率由40升至60右。图比亚迪刀片电池较传统电池性能提升显著理2022年5月比亚迪正式发布CTB技术，电池结构再优化。CTB（CelltoBody）又电池车一体化其将车底板集到电上盖，现了电上盖-电芯托的明结。CTB术势现：高安全紧排的窝状使其受50吨重后能正使。电与身合整扭刚提一倍到4000Nm°与驰S级奥迪A8百级左车性相。高运动性能CTB技使整车z方空增加10m整质更低并达到了50:0的金荷惯更整响更同整结性的升，使其有强抗动力。电池性能再提升：电池体积利率由刀电池的60提升至66，系能量密提了10并搭高充架可配50V以的电实充电15in航超30k。图比亚迪海豹运动性能 图比亚迪搭载CB技术的电池性能理 理比亚迪的CTB方案是将电池继承到车身地板下，障了电结构的整性和封性，池可拆性和维便捷度高，具备电功能零跑的CTC技术将电池上盖成到车，保障整车结的完整性乘员舱闭性更。零跑CTC方案中保留电模组设，因而修相对捷，但体积利率提升限。特拉的CTC方案将车身地集成到池上，与亚迪CTB方案计原理相。二者差异于比亚迪CTB方案汽车横梁旧保留车架上，特斯拉CTC方案将部梁接成了池上样得池成承侧压的要构。图比亚迪CB方案理图特斯拉CC方案 图零跑CC方案理 理比亚迪海豹对标特斯拉Model3，从公司官方提供的数据来看，售价来看比亚迪海豹显著低于特斯拉Modl3；动力参数来看，海豹比Modl3在输出功率和扭矩上略优一些；电池性能来看，海豹电池标称容量略高于Modl3，续航里程相近海比Modl3电方略优，百里速低。比亚迪海豹 特斯拉Model表比亚迪海豹 特斯拉Model售价 2.82.82.82.8万元 2.93.9万元百公里加速百公里加速 385975秒 3361秒系统综合最大功率 102030W 1437W续航里程系统综合最大功率 102030W 1437W系统综合最大扭矩 303060·m 3069·