信息营运国际和国内发展趋势分析课件

信息营运

国际和国内发展趋势分析（本资料由麦肯锡提供，谨供参考）机密，请勿传播信息营运

国际和国内发展趋势分析（本资料由麦肯锡提供，谨供参信息运营业务主要分为四大类业务定义1.PC2.IA3.局端产品4.外设5.部件6.软件7.IT服务8.信息营运9.消费电子10.OEM11.电信服务ISPICPB2B操作者B2C操作者固线、电缆、移动等互联网接入服务主要收入为互联网接入费门户网站或垂直内容网站不包括任何形式的交易主要收入为广告费及会员费B2B网站的操作者为第三方提供交易平台，或成为行业整合者B2C交易网站操作者不仅销售联想产品，也销售其它产品移动电信服务批发业务研讨会重点1LGD001016BJ(GB)-Internet信息运营业务主要分为四大类业务定义1.PC2.IA3.国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国网上消费还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“水泥”+”鼠标“形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势2LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚资料来源: IDC,1999百万用户全球及中国互联网用户呈爆炸式增长美国亚太西欧1995199920031995199920031995199920031997200020030.27-1125-29中国增长率44%增长率72%增长率70%增长率129%3LGD001016BJ(GB)-Internet百万用户全球及中国互联网用户呈爆炸式增长美国亚太西欧1995中国互联网最终用户前景从2000年的1100万户到2003年预计近3000万户在2003年，将成为亚洲最大的互联网用户市场，虽然渗透率仍相对较低互联网用户集中在较发达的地区和城市互联网用户增长受社会和技术的发展驱动互联网用户数在快速增长消费者的需求越来越复杂机构用户的上网需求则以信息为主即使在随时准备变革的行业中，PC的普及率和上网率也很低IT预算低，限制了以互联网为目标的投资与消费者相似，业务用户的上网的主要目的也是信息和通信，而非电子商务机构用户更多地认为安全、支付、送货、客户接受是采用电子商务的主要障碍由在校或收入较低的从事技术工作的年青、受教育的男性组成每周上网5小时的用户不到50%；使用量大的用户希望在家里也能上网互联网用户的需求集中在通信和信息，而非电子商务；对内容的偏爱只在具体的细分市场中才体现出来目前的支付和送货体系阻碍了消费者在网上购物消费者的不满主要体现在ISP速度和价格，而非缺乏高质量的中文内容4LGD001016BJ(GB)-Internet中国互联网最终用户前景从2000年的1100万户到2003年主要业务模式举例基本收入来源接入互联网服务供应商宽带移动电话接入费内容门户网站媒体虚拟社区广告B2C网上零售电子金融市场经营交易B2B网上市场卖方市场买方市场交易5LGD001016BJ(GB)-Internet主要业务模式举例基本收入接入互联网服务供应商接入费内容门户网许多投资者已将资金注入到中国的互联网企业高企业实力:专业知识/资金规模中低弱中强英特尔微软IBMSun贝塔斯曼VivendiPacificCenturyNewWorld(HK)HikariTsushinNewMarginsInv.LiangbanInv.深圳高新技术基金深圳风险资本CybercityCapital在中国的投资现状本地准政府基金行业企业软银J.H.WhitneyW.I.HarperAsiaTechVenturesWarburgPincusWaldenGroupChinaVestTheCapitalPartnersGeneralAtlanticpartners风险基金投资银行高盛JP摩根花旗INGBarings荷兰银行摩根斯坦利雷曼兄弟 资料来源：文献研究；麦肯锡分析 6LGD001016BJ(GB)-Internet许多投资者已将资金注入到中国的互联网企业高企业实力:专业知国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势7LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚手机普及率1998年底有线互联网普及率德国日本西班牙英国美国瑞典芬兰泰国法国丹麦意大利挪威希腊新加坡香港台湾有线世界:

为有线互联网、电子商务供应商提供互补的服务无线/有线并存世界:

无线有线相互整合，成熟地发展无线世界:

由移动运营商推动的各项服务马来西亚在中国，数据服务很可能会由移动运营商推动中国0102030405060700510152025303540 资料来源：IDC；访谈；文献研究 8LGD001016BJ(GB)-Internet手机普及率有线互联网普及率德国日本西班牙英国美国瑞典芬兰泰国因此，中国无线接入发展迅猛，其用户会超过固线电话和缆线用户手机用户由99年的4,300万人将增至2003年的约1亿人如和Docomo(日本)的发展相似，预计无线数据的普及率就可由0%增至40%，即使达到20%的普及率，也很惊人各门户网站和内容网站争相提供WAP数据，竞争愈演愈烈无线数据发展趋势用户总数百万PC固线电话无线缆线年末资料来源: MII；中国统计年鉴；IDC；访谈；文献研究9LGD001016BJ(GB)-Internet因此，中国无线接入发展迅猛，其用户会超过固线电话和缆线用户手许多大型ISP为吸引更多用户已大幅度降低互联网接入价格 * 选任何时间的市场最低价为例 ** 假设联接时间为1年资料来源: 文献研究，麦肯锡分析单个用户接入费用*美元/每月364.840.8+?2.08.720.39.61.04.37.72.4月话费月互联网使用费一次性联接**19951999年10月2000年3月每月小时数202020?估算10LGD001016BJ(GB)-Internet许多大型ISP为吸引更多用户已大幅度降低互联网接入价格 *但对大众市场而言，固线互联网接入的费用仍然很高

* 假设三年内折旧，PC价格约为900美元

资料来源：文献研究；访谈互联网接入费话费在线费用PC费用*互联网费用总额中国城市印度澳大利亚美国香港占城市平均月收入的20%中国月平均互联网费用(截止2000年3月)美元/每个用户网上成本占月收入的比例(不计PC费用)占城市平均月收入的5%(不计PC费用)11LGD001016BJ(GB)-Internet但对大众市场而言，固线互联网接入的费用仍然很高 互联网接入费接入成本和每个客户的平均营业额利润下降将使许多中型ISP和地区性ISP面临困境，类似情况在美国早已出现每位客户每月的营业额美元数 * 2000年内容及广告营业额的估计资料来源:项目小组分析入网客户数千人小型ISPMindspringGTEEarthlinkAOL低成本低管理费用获取客户成本低规模经济获取客户网络管理和客户热线客户19.95美元的接入费用101001,00010,0000NETCOM中间层次的业者具有结构上的劣势网络成本管理成本北美中等规模的ISP在统一的定价体系下将饱受其苦营业额CompuServe单位成本成本北美市场中间层次业者12LGD001016BJ(GB)-Internet接入成本和每个客户的平均营业额利润下降将使许多中型ISP和地国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势13LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚 资料来源: Forrester;CSFB;MSDWAsianportalsreport;teamanalysis200020022005百万美元/年~20~100~700中国近期网上收入将有一定增长主要广告收入复合年增长率=30-50%14LGD001016BJ(GB)-Internet 资料来源: Forrester;CSFB;MSDW最大的3个网站前10个网站互联网广告收入市场普遍为“胜者通吃” * 仅为第1，2季度的平均值资料来源: InternetAdBureauandMSDW；MSDW全球网上广告支出细分，1999100%前11-25家网站前26-50家网站其他15,200100%=中国的广告收入，19998百万美元Sina22%Sohu19%Netease16%网站广告收入15LGD001016BJ(GB)-Internet最大的3个网站前10个网站互联网广告收入市场普遍为“胜者通吃营运利润*获胜的门户网站可望在3-4年内赢利营运年份

* 税息前利润/收入 ** 1995Yahoo!,1996Lycos,and1990AOL *** 2000年4月资料来源：银行股市分析AOL收支平衡Yahoo!收支平衡Lycos收支平衡*****16LGD001016BJ(GB)-Internet营运利润*获胜的门户网站可望在3-4年内赢利营运年份 * 每月上网小时段每月独特的网站段每月访问页面段购买人数百分比购买5次以上数百分比上网5年以上人数百分比闲逛型31.51874,694681623“走捷径”6.148889853050尝试者5.444741425-特定兴趣型8.02558748515精明买家者7.4321,07065916运动型5.63175949918总体7.4471,031581120“闲逛型”–对新品牌的真实网上体验走捷径–个性化是可行的，但不能太复杂尝试者–帮助他们游览，给他们安全感特定兴趣型–新闻和财经网站可通过提供更好的内容，吸引此部分人精明买家型–使“价格对比”搜索成为一种愉快的经历运动型–设法扩大这个细分市场ICP业务必须致力于满足独特的消费细分市场的新兴需求美国数据17LGD001016BJ(GB)-Internet闲逛型“走捷径”尝试者特定兴趣型精明买家者运动型总体“闲逛型国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势18LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚中国B2C在近期内的发展潜力极其有限中国网上B2C市场百万美元1999E2000E2001E2002E2003EB2C电子商务发展之障碍互联网接入的成本和接通率仍是一个大的挑战目前B2C发展水平低，满意度低配送基础设施是主要瓶颈支付系统尚未到位中国网民的心态也不利于B2C电子商务的发展

资料来源: IDC;麦肯锡分析年递增率296%19LGD001016BJ(GB)-Internet中国B2C在近期内的发展潜力极其有限中国网上B2C市场1B2C目前的总体发展水平仍较低无全天侯服务价格无竞争力客户满意度低交易量几乎可忽略不计问题大多数网站不提供全天侯服务，有些网站只在工作日接受定单在中国如果考虑运费，在网上购买商品的价格与零售接近甚至更高中国的网上购物者只有40%对这种交易表满意1999年网上销售额为5,500万人民币(660万美元)，仅相当于国内零售额的0.18%About2%of1999onlinesalesinU.S.CCIDNet调查结果 * AsofMarch30,2000Source: MinistryofInformationIndustry20LGD001016BJ(GB)-InternetB2C目前的总体发展水平仍较低无全天侯服务问题大多数网站不提中国B2C网上支付现状虽已受多方重视但在近期难以改善主要角色行动银行政府非银行机构本地CA电子商务网站中国招商银行，中国银行和中国建设银行都推出了网上银行，但服务项目很有限早已开始实施全国金卡工程，以期建立一个安全有效的银行之间的支付体系Visa卡还在积极地”教育“中国银行如何进行网上银行业务Nantian和HuatengSCUBE这样的银行业务系统集成者在银行上网中扮演着重要的角色只有少数的城市才有CA，如上海的SHECA中国的网站正在努力提高他们网站服务器的安全性

资料来源：麦肯锡分析；文献检索21LGD001016BJ(GB)-Internet中国B2C网上支付现状虽已受多方重视但在近期难以改善主要角色对电子业务而言，目前的配送系统还不够有效目前理想情况24小时以内1-3天3-7天7天以上发展的需要与送货公司联盟强有力的离线服务小组与供应商的紧密合作有效的信息实时能力B2C送货的效率调查人数100%=712答复

资料来源: 北京市场研究公司22LGD001016BJ(GB)-Internet对电子业务而言，目前的配送系统还不够有效目前24小时以内1-此外，中国互联网用户对网上购物仍持犹豫态度网上购物的原因购物过程复杂注册手续繁琐搜索时间过长要求多种信息来源网上支付既不安全又不方便只有30%的网上购物者使用信用卡50%的网上购物者希望货到付款15%的购物者通过邮寄支付送货较慢能在24小时递到客户手里商品的不到15%40%的商品能在1-3天内送达30.5%可在3-7天内送达14.6%需要超过7天能送达售后服务不可靠缺乏网下支持客户反馈体系有限制造商服务不到位问题：“你曾网上购物吗” 调查人数100%=712No是

资料来源: 北京市场研究公司23LGD001016BJ(GB)-Internet此外，中国互联网用户对网上购物仍持犹豫态度网上购物的原因问题“砖头”品牌和信任产品的外观质感人际互动愉快的购物经历“鼠标”24/7方便互动个性化扩展的领域“鼠标+砖头”的方法比“鼠标”的方式更具优势24LGD001016BJ(GB)-Internet“砖头”“鼠标”“鼠标+砖头”的方法比“鼠标”的方式更具优势HecklersMultexCybermalls 资料来源:文献研究NavisoftacquisitionInktomitechnologylicensingNullsoftacquisitionNetscapeacquisitionCompuserveacquisitionWacquisitionMotley

FoolcontentallianceSacquisitioneBay

e-commercepartnershipBertelsmannCegetelSunMicrosystems访问量技术内容地理扩张HughessatellitesminorityinvestmentGeneralMotorsANSBooklinktechnologiesDigitalmarketingservicesPersonalogicPersonallibrarysoftwareCyberianoutpostAmazone-commerceallianceBPreview

TravelInfospaceIntuite-commerceandcontentallianceMiVillageDigitalCity商务TimeWarnerSoftBankCAOLHongKong

andAsiaJVAOLLatinAmerciaJVAOLEuropejointventureJavaconsortiumstandardsallianceICQMirabilisacquisition高中低控制度速度是至关重要的，所以嬴家通常结成合作伙伴以便快速地建立起他们的B2C平台25LGD001016BJ(GB)-InternetHecklersMultexCybermalls 资料来源:国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势26LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚B2B模式的发展将远远超过B2C业务全球亿美元 资料来源：IDC中国百万美元2003199920031999B2C年增长率=57%B2B年增长率=84%B2C年增长率=296%B2B年增长率=244%中国80%以上的网上业务来自于B2BB2BB2C27LGD001016BJ(GB)-InternetB2B模式的发展将远远超过B2C业务全球 资料来源：IDC中2003年B2B电子商务交易额–行业份额十亿美元资料来源: ForresterResearch网上网下1,3301,0001,4501,3506501,1503501,8001,350550402,1008501,30014,150计算机和电子汽车化工公用事业纸张和办公用品航运和仓储食品和农业消费品制药和医疗航空和国防建筑重工业工业设备总计4002101801707050504020030156015在网上交易量小的行业中，公司有机会成为行业的塑造者在网上交易额大的行业中，公司将不能落后于竞争对手和供应市场的变化28LGD001016BJ(GB)-Internet2003年B2B电子商务交易额–行业份额十亿美元网上1B2B电子商务模型InternetEDI卖方买方买方应用卖方买方卖方站点卖方买方市场交易卖方买方买方单一许多单一许多卖方2005年50%的B2B将通过交易完成29LGD001016BJ(GB)-InternetB2B电子商务模型InternetEDI卖方买方买方应用卖争夺大战开始，但只有那些实施得最好的商家才能抓住价值第三阶段现有业者意识到了自身弱点，开始采取措施，但在真正的实施过程中却举步维艰第二阶段进攻者找出机遇，领导变革第一阶段西方国家亚洲已完成进程中尚未开始三个阶段30LGD001016BJ(GB)-Internet争夺大战开始，但只有那些实施得最好的商家才能抓住价值第三阶段目前，许多现有业者(传统企业)正在觉醒EXAMPLES汽车(二月)福特通用戴姆勒-克莱斯勒林木产品(三月)GeorgiaPacificInternationalPaperWeyerhaeuserContinental联航AmericanDelta航空

(四月)法航英国航空公司航天和国防(三月)BAESystems波音LockheelMartinRaytheon15多家美国企业电力(四月)3家英国企业RoyalDutch/壳牌BPAmoco陶氏化学11家其他企业能源和石化

(四月)宝洁雀巢联合利华50多家其他企业零售、制造业协会(三月)31LGD001016BJ(GB)-Internet目前，许多现有业者(传统企业)正在觉醒EXAMPLES汽车福B2B电子商务的增长B2B电子商务增长的障碍卖家的困难–向买家提供网上产品信息(如电子产品目录等)和完成交易的能力的信息买家的困难–缺乏无缝网上交易的能力增进尚未谋面的合作伙伴之间的信任确认买家/卖家的身份及其交易权利确保交易各方满足交易要求

(如产品质量、支付等)提供高效的物流管理订单履行/完成配送简化、理顺交易流程存在网上交易差距尚未开发出全面的支付工具来弥补存在的差距使买家、卖家具备网上交易能力32LGD001016BJ(GB)-InternetB2B电子商务的增长B2B电子商务增长的障碍卖家的困难–中国B2B电子商务的障碍缺乏互联网活动上网的中国企业不到0.1%极少公司从事电子商务IT的投资有限中国最大的300家企业的IT投资合计占总资产的0.3%不到企业思路的变革尚需时日现有的法规不适用B2B电子商务最终将进入中国的绝大多数行业，但要繁荣尚需时日中国B2B电子商务的驱动因素政府推动新兴者的进攻普及的互联网接入将大大降低企业互动成本有效地增加市场需求匿名性透明性获得流动性低成本的执行较低的技术成本和增加的技术能力

资料来源：麦肯锡分析；文献检索33LGD001016BJ(GB)-Internet中国B2B电子商务的障碍B2B电子商务最终将进入中国的绝大国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿?美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势34LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚信息营运

国际和国内发展趋势分析（本资料由麦肯锡提供，谨供参考）机密，请勿传播信息营运

国际和国内发展趋势分析（本资料由麦肯锡提供，谨供参信息运营业务主要分为四大类业务定义1.PC2.IA3.局端产品4.外设5.部件6.软件7.IT服务8.信息营运9.消费电子10.OEM11.电信服务ISPICPB2B操作者B2C操作者固线、电缆、移动等互联网接入服务主要收入为互联网接入费门户网站或垂直内容网站不包括任何形式的交易主要收入为广告费及会员费B2B网站的操作者为第三方提供交易平台，或成为行业整合者B2C交易网站操作者不仅销售联想产品，也销售其它产品移动电信服务批发业务研讨会重点36LGD001016BJ(GB)-Internet信息运营业务主要分为四大类业务定义1.PC2.IA3.国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国网上消费还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“水泥”+”鼠标“形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势37LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚资料来源: IDC,1999百万用户全球及中国互联网用户呈爆炸式增长美国亚太西欧1995199920031995199920031995199920031997200020030.27-1125-29中国增长率44%增长率72%增长率70%增长率129%38LGD001016BJ(GB)-Internet百万用户全球及中国互联网用户呈爆炸式增长美国亚太西欧1995中国互联网最终用户前景从2000年的1100万户到2003年预计近3000万户在2003年，将成为亚洲最大的互联网用户市场，虽然渗透率仍相对较低互联网用户集中在较发达的地区和城市互联网用户增长受社会和技术的发展驱动互联网用户数在快速增长消费者的需求越来越复杂机构用户的上网需求则以信息为主即使在随时准备变革的行业中，PC的普及率和上网率也很低IT预算低，限制了以互联网为目标的投资与消费者相似，业务用户的上网的主要目的也是信息和通信，而非电子商务机构用户更多地认为安全、支付、送货、客户接受是采用电子商务的主要障碍由在校或收入较低的从事技术工作的年青、受教育的男性组成每周上网5小时的用户不到50%；使用量大的用户希望在家里也能上网互联网用户的需求集中在通信和信息，而非电子商务；对内容的偏爱只在具体的细分市场中才体现出来目前的支付和送货体系阻碍了消费者在网上购物消费者的不满主要体现在ISP速度和价格，而非缺乏高质量的中文内容39LGD001016BJ(GB)-Internet中国互联网最终用户前景从2000年的1100万户到2003年主要业务模式举例基本收入来源接入互联网服务供应商宽带移动电话接入费内容门户网站媒体虚拟社区广告B2C网上零售电子金融市场经营交易B2B网上市场卖方市场买方市场交易40LGD001016BJ(GB)-Internet主要业务模式举例基本收入接入互联网服务供应商接入费内容门户网许多投资者已将资金注入到中国的互联网企业高企业实力:专业知识/资金规模中低弱中强英特尔微软IBMSun贝塔斯曼VivendiPacificCenturyNewWorld(HK)HikariTsushinNewMarginsInv.LiangbanInv.深圳高新技术基金深圳风险资本CybercityCapital在中国的投资现状本地准政府基金行业企业软银J.H.WhitneyW.I.HarperAsiaTechVenturesWarburgPincusWaldenGroupChinaVestTheCapitalPartnersGeneralAtlanticpartners风险基金投资银行高盛JP摩根花旗INGBarings荷兰银行摩根斯坦利雷曼兄弟 资料来源：文献研究；麦肯锡分析 41LGD001016BJ(GB)-Internet许多投资者已将资金注入到中国的互联网企业高企业实力:专业知国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势42LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚手机普及率1998年底有线互联网普及率德国日本西班牙英国美国瑞典芬兰泰国法国丹麦意大利挪威希腊新加坡香港台湾有线世界:

为有线互联网、电子商务供应商提供互补的服务无线/有线并存世界:

无线有线相互整合，成熟地发展无线世界:

由移动运营商推动的各项服务马来西亚在中国，数据服务很可能会由移动运营商推动中国0102030405060700510152025303540 资料来源：IDC；访谈；文献研究 43LGD001016BJ(GB)-Internet手机普及率有线互联网普及率德国日本西班牙英国美国瑞典芬兰泰国因此，中国无线接入发展迅猛，其用户会超过固线电话和缆线用户手机用户由99年的4,300万人将增至2003年的约1亿人如和Docomo(日本)的发展相似，预计无线数据的普及率就可由0%增至40%，即使达到20%的普及率，也很惊人各门户网站和内容网站争相提供WAP数据，竞争愈演愈烈无线数据发展趋势用户总数百万PC固线电话无线缆线年末资料来源: MII；中国统计年鉴；IDC；访谈；文献研究44LGD001016BJ(GB)-Internet因此，中国无线接入发展迅猛，其用户会超过固线电话和缆线用户手许多大型ISP为吸引更多用户已大幅度降低互联网接入价格 * 选任何时间的市场最低价为例 ** 假设联接时间为1年资料来源: 文献研究，麦肯锡分析单个用户接入费用*美元/每月364.840.8+?2.08.720.39.61.04.37.72.4月话费月互联网使用费一次性联接**19951999年10月2000年3月每月小时数202020?估算45LGD001016BJ(GB)-Internet许多大型ISP为吸引更多用户已大幅度降低互联网接入价格 *但对大众市场而言，固线互联网接入的费用仍然很高

* 假设三年内折旧，PC价格约为900美元

资料来源：文献研究；访谈互联网接入费话费在线费用PC费用*互联网费用总额中国城市印度澳大利亚美国香港占城市平均月收入的20%中国月平均互联网费用(截止2000年3月)美元/每个用户网上成本占月收入的比例(不计PC费用)占城市平均月收入的5%(不计PC费用)46LGD001016BJ(GB)-Internet但对大众市场而言，固线互联网接入的费用仍然很高 互联网接入费接入成本和每个客户的平均营业额利润下降将使许多中型ISP和地区性ISP面临困境，类似情况在美国早已出现每位客户每月的营业额美元数 * 2000年内容及广告营业额的估计资料来源:项目小组分析入网客户数千人小型ISPMindspringGTEEarthlinkAOL低成本低管理费用获取客户成本低规模经济获取客户网络管理和客户热线客户19.95美元的接入费用101001,00010,0000NETCOM中间层次的业者具有结构上的劣势网络成本管理成本北美中等规模的ISP在统一的定价体系下将饱受其苦营业额CompuServe单位成本成本北美市场中间层次业者47LGD001016BJ(GB)-Internet接入成本和每个客户的平均营业额利润下降将使许多中型ISP和地国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势48LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚 资料来源: Forrester;CSFB;MSDWAsianportalsreport;teamanalysis200020022005百万美元/年~20~100~700中国近期网上收入将有一定增长主要广告收入复合年增长率=30-50%49LGD001016BJ(GB)-Internet 资料来源: Forrester;CSFB;MSDW最大的3个网站前10个网站互联网广告收入市场普遍为“胜者通吃” * 仅为第1，2季度的平均值资料来源: InternetAdBureauandMSDW；MSDW全球网上广告支出细分，1999100%前11-25家网站前26-50家网站其他15,200100%=中国的广告收入，19998百万美元Sina22%Sohu19%Netease16%网站广告收入50LGD001016BJ(GB)-Internet最大的3个网站前10个网站互联网广告收入市场普遍为“胜者通吃营运利润*获胜的门户网站可望在3-4年内赢利营运年份

* 税息前利润/收入 ** 1995Yahoo!,1996Lycos,and1990AOL *** 2000年4月资料来源：银行股市分析AOL收支平衡Yahoo!收支平衡Lycos收支平衡*****51LGD001016BJ(GB)-Internet营运利润*获胜的门户网站可望在3-4年内赢利营运年份 * 每月上网小时段每月独特的网站段每月访问页面段购买人数百分比购买5次以上数百分比上网5年以上人数百分比闲逛型31.51874,694681623“走捷径”6.148889853050尝试者5.444741425-特定兴趣型8.02558748515精明买家者7.4321,07065916运动型5.63175949918总体7.4471,031581120“闲逛型”–对新品牌的真实网上体验走捷径–个性化是可行的，但不能太复杂尝试者–帮助他们游览，给他们安全感特定兴趣型–新闻和财经网站可通过提供更好的内容，吸引此部分人精明买家型–使“价格对比”搜索成为一种愉快的经历运动型–设法扩大这个细分市场ICP业务必须致力于满足独特的消费细分市场的新兴需求美国数据52LGD001016BJ(GB)-Internet闲逛型“走捷径”尝试者特定兴趣型精明买家者运动型总体“闲逛型国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势53LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚中国B2C在近期内的发展潜力极其有限中国网上B2C市场百万美元1999E2000E2001E2002E2003EB2C电子商务发展之障碍互联网接入的成本和接通率仍是一个大的挑战目前B2C发展水平低，满意度低配送基础设施是主要瓶颈支付系统尚未到位中国网民的心态也不利于B2C电子商务的发展

资料来源: IDC;麦肯锡分析年递增率296%54LGD001016BJ(GB)-Internet中国B2C在近期内的发展潜力极其有限中国网上B2C市场1B2C目前的总体发展水平仍较低无全天侯服务价格无竞争力客户满意度低交易量几乎可忽略不计问题大多数网站不提供全天侯服务，有些网站只在工作日接受定单在中国如果考虑运费，在网上购买商品的价格与零售接近甚至更高中国的网上购物者只有40%对这种交易表满意1999年网上销售额为5,500万人民币(660万美元)，仅相当于国内零售额的0.18%About2%of1999onlinesalesinU.S.CCIDNet调查结果 * AsofMarch30,2000Source: MinistryofInformationIndustry55LGD001016BJ(GB)-InternetB2C目前的总体发展水平仍较低无全天侯服务问题大多数网站不提中国B2C网上支付现状虽已受多方重视但在近期难以改善主要角色行动银行政府非银行机构本地CA电子商务网站中国招商银行，中国银行和中国建设银行都推出了网上银行，但服务项目很有限早已开始实施全国金卡工程，以期建立一个安全有效的银行之间的支付体系Visa卡还在积极地”教育“中国银行如何进行网上银行业务Nantian和HuatengSCUBE这样的银行业务系统集成者在银行上网中扮演着重要的角色只有少数的城市才有CA，如上海的SHECA中国的网站正在努力提高他们网站服务器的安全性

资料来源：麦肯锡分析；文献检索56LGD001016BJ(GB)-Internet中国B2C网上支付现状虽已受多方重视但在近期难以改善主要角色对电子业务而言，目前的配送系统还不够有效目前理想情况24小时以内1-3天3-7天7天以上发展的需要与送货公司联盟强有力的离线服务小组与供应商的紧密合作有效的信息实时能力B2C送货的效率调查人数100%=712答复

资料来源: 北京市场研究公司57LGD001016BJ(GB)-Internet对电子业务而言，目前的配送系统还不够有效目前24小时以内1-此外，中国互联网用户对网上购物仍持犹豫态度网上购物的原因购物过程复杂注册手续繁琐搜索时间过长要求多种信息来源网上支付既不安全又不方便只有30%的网上购物者使用信用卡50%的网上购物者希望货到付款15%的购物者通过邮寄支付送货较慢能在24小时递到客户手里商品的不到15%40%的商品能在1-3天内送达30.5%可在3-7天内送达14.6%需要超过7天能送达售后服务不可靠缺乏网下支持客户反馈体系有限制造商服务不到位问题：“你曾网上购物吗” 调查人数100%=712No是

资料来源: 北京市场研究公司58LGD001016BJ(GB)-Internet此外，中国互联网用户对网上购物仍持犹豫态度网上购物的原因问题“砖头”品牌和信任产品的外观质感人际互动愉快的购物经历“鼠标”24/7方便互动个性化扩展的领域“鼠标+砖头”的方法比“鼠标”的方式更具优势59LGD001016BJ(GB)-Internet“砖头”“鼠标”“鼠标+砖头”的方法比“鼠标”的方式更具优势HecklersMultexCybermalls 资料来源:文献研究NavisoftacquisitionInktomitechnologylicensingNullsoftacquisitionNetscapeacquisitionCompuserveacquisitionWacquisitionMotley

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andAsiaJVAOLLatinAmerciaJVAOLEuropejointventureJavaconsortiumstandardsallianceICQMirabilisacquisition高中低控制度速度是至关重要的，所以嬴家通常结成合作伙伴以便快速地建立起他们的B2C平台60LGD001016BJ(GB)-InternetHecklersMultexCybermalls 资料来源:国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚洲最大的互联网市场之一。在国际风险基金的支持下，已在中国建立许多主要的互联网业务模式中国的ISP市场规模到2003年将达到约50亿美元，它的形式将由固线接入为主向电缆和移动接入转移。然而由于竞争激烈和政府影响，互联网接入价格持续下滑，将迫使许多区域、中等规模的ISP供应商面临困境。这种趋势在发达国家早已出现中国的门户网站将出现一种“胜者通吃”的现状。前2-3家门户网站在未来一年至一年半时间内将整合中国市场，其余门户网站或被兼并，或将倒闭。门户网站的用户量和流量将增长很快，但广告收入仍非常有限，且竞争激烈由于中国客户还未成熟且基础设施不足等原因，B2C在短期之内的发展非常有限，一个有侧重的“鼠标”+“砖头”形式可能会有前途B2B随着传统企业的觉醒而进入成长期。交易市场虽然在短期内由于基础设施等原因受到限制，但长期而言会成为一种趋势61LGD001016BJ(GB)-Internet国际及中国市场主要趋势中国互联网用户正在快速膨胀并将会成为亚B2B模式的发展将远远超过B2C业务全球亿美元 资料来源：IDC中国百万美元2003