财务管理-课件第1章总论

第一章财务管理总论第一章财务管理总论第一节财务管理概念第二节财务管理目标第三节财务管理环境第四节财务管理原则第五节财务管理环节第一节财务管理概念

财务管理：是组织企业财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。一.财务活动财务活动—是指企业生产经营过程中的资金运动。1.物资运动∣供应过程∣生产过程∣销售过程∣材料投入→货币资金→设备→在产品→产成品→货币资金再生产工资

图1-1企业物资运动过程退出退出

2.资金运动∣←供应过程→∣←生产过程→∣←销售过程→∣投入→货币资金→储备资金→在产品资金→成品资金→货币资金再生产

资金筹集资金投放资金运营资金回收与分配图1-2企业资金运动过程3.财务活动的内容

筹资活动投资活动资金营运活动利润分配活动特例：为满足企业日常经营活动需要而采取短期借款方式筹集资金的活动属于资金营运活动。包括对内投资、对外投资。资产负债表

流动负债

长期负债现金应收账款存货长期投资筹资活动投资活动未分配利润固定资产资本金利润分配活动盈余公积金营运资金活动二.财务关系

财务关系—企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系。

种类性质1企业与所有者之间的关系受资者与投资者之间的关系2企业与债权人之间的关系债务与债权的关系3企业与其被投资单位之间的关系所有权性质的投资与受资关系4企业与债务人之间的关系债权与债务的关系5企业与供应商之间的关系购买商品或劳务6企业与客户之间的关系销售商品或劳务7企业内部各个单位之间的关系企业内部各个单位之间的利益关系8企业与政府之间的财务关系强制和无偿的分配关系9企业与职工之间的关系职工个人和企业集体在劳动成果上的分配关系企业生产经营过程物资运动价值运动企业财务管理体现图1-3财务管理的实质所谓财务管理？资金运动财务关系第二节财务管理目标一.财务管理目标的特征

1.概念财务管理目标(GoalsofFinancialManagement)—--企业进行财务活动所要达到的根本目的。财务管理的基本目标-—生存、获利、发展。

2.特征

1）具有相对稳定性

2）具有多元性

3）具有层次性

二.财务管理的总体目标

(一)利润最大化(ProfitMaximization)

评价指标:利润总额

1.优点

1)直接反映企业创造剩余价值的多少；

2)在自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；

3)最大限度地创造利润能够使整个社会的财富实现最大化。

2.缺点

1)没有考虑资金的时间价值；

2)没有考虑风险因素；

3)导致短期图利行为。

4)不能反映投入与产出的关系。(二)每股利润最大化评价指标:每股利润

1.优点

1）有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高；

2）能够反映投入与产出的关系。

2.缺点

1）没有考虑资金时间价值；

2）没有考虑风险因素；

3）导致短期图利行为；

4）只适用于上市公司。(三)股东财富最大化(StockholderWealthMaximization)

评价指标:每股市价

1.优点

1）考虑了风险因素；

2）一定程度上克服了短期图利现象；

3）容易量化，便于考核和奖惩。

2.缺点

1）只适用于上市公司，对非上市公司很难适用；

2）只强调股东的利益，而对公司其他相关者的利益重视不够；

3）股票价格受多种因素影响，也存在不可控因素。(四)企业价值最大化(CompanyValueMaximization)

评价指标：未来企业收益贴现值；资产评估值

1.优点

1）考虑了资金的时间价值；

2）考虑了风险与报酬的联系；

3）用价值代替价格，有效规避了企业的短期行为。

2.缺点

1）企业的价值过于理论化，不易操作；

2）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能确定其价值。

（五）相关者利益最大化

相关者利益最大化是现代企业财务管理目标的理想目标。1.强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。2.强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。3.强调对经营者的监督和控制，建立有效的激励机制以便企业战略目标的顺利实施。4.关心本企业职工的利益,创造和谐优美的工作环境和合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。5.不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。6.关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。7.加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。8.保持与政府部门的良好关系。具体内容：1）有利于企业长期稳定发展；2）体现了多赢的价值理念，有利于实现企业经济效益与社会效益的统一；3）本身是多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益；4）体现了前瞻性和可操作性的统一。优点：三.财务管理的分部目标

财务管理内容分部目标核心任务⑴筹资管理在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。①确定筹资规模②确定筹资结构⑵投资管理认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资风险。①确定投资规模②确定投资结构⑶资金营运管理合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。①保证生产经营需要②加速资金周转⑷利润分配管理采取各种措施，努力提高企业利润水平，合理分配企业利润。①确定分配规模②确定分配方式四.利益冲突的协调

相关关系人利益冲突的表现协调方式所有者与经营者①经营者希望在创造财富的同时，能获得更多的报酬、更多的享受；②所有者和股东则希望以较小的代价实现更多的财富。①解聘：通过所有者约束经营者；②接收：通过市场约束经营者；③激励：将经营者的报酬与绩效挂钩。基本方式：“股票期权”和“绩效股。”所有者与债权人①所有者要求经营者改变举债资金的原定用途，用于风险更高的项目；②所有者未经现有债权人同意，要求经营者举借新债。因偿债风险相应增大，从而致使原有债权的价值降低。①债权人通过事先规定借款用途限制、借债担保条款和借债信用条件，使所有者不能通过以上两种方式削弱债权人的债权价值；②收回借款或停止借款。第三节财务管理环境宏观环境经济环境法律环境金融环境经济体制经济周期经济发展水平宏观经济政策通货膨胀金融工具利息率金融机构金融市场一、宏观环境复苏繁荣衰退萧条①增加厂房设备②实行长期租赁③建立库存④开发新产品⑤增加劳动力①扩充厂房设备②继续建立存货③提高价格④开展营销规划⑤继续增加雇员①停止扩张②处置闲置设备③停产不利产品④停止长期采购⑤减少库存存货⑥停止增加雇员①建立投资标准②保持市场份额③缩减管理费用④放弃次要利益⑤继续减少存货⑥裁减雇员经济周期与财务管理策略中国金融机构的分类农业发展银行金融机构金融机构是指社会资本融通的一种组织机构。金融市场金融市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。货币市场、资本市场发行市场、流通市场资本市场、外汇市场、黄金市场基础性金融市场、金融衍生品市场地方性、全国性、国际性金融市场期限功能融资对象是否与实际信用地理范围活动直接相关金融工具在信用活动中产生的、能够证明债权、债务关系并据以进行货币资金交