06项目评估与管理第六章课件

项目评估与管理

路君平第六章项目的国民经济效益评估06项目评估与管理--第六章1项目评估与管理

本章内容第一节项目国民经济效益评估概述

第二节项目的费用与效益的识别与度量

第三节影子价格的有关理论与方法

第四节项目的国民经济效益分析报表与指标本章习题06项目评估与管理--第六章2本章内容第一节项目国民经济效益评估概述

06项目评估与第一节项目国民经济效益评估概述一、项目国民经济效益评估的概念与作用

（一）项目国民经济效益评估的概念

国民经济效益评估，是根据国民经济长远发展目标和社会需要，采用费用与效益分析的方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算分析项目需要国民经济为其付出的代价和它对国民经济的贡献，考虑投资所引起的投入产出边际变化对国民经济的影响，评估项目投资行为在宏观经济上的合理性。06项目评估与管理--第六章3第一节项目国民经济效益评估概述一、项目国民经济效益评估（二）项目国民经济效益评估的作用

1.国民经济效益评估有利于优化社会资源的配置。

2.国民经济效益评估有助于科学的选出最有利的项目。

3.国民经济效益评估是国家宏观调控的有力手段。06项目评估与管理--第六章4（二）项目国民经济效益评估的作用06项目评估与管理--第六二、项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系

（一）财务效益评估和国民经济效益评估的不同之处

1.评价的角度不同财务效益评估是从公司财务的角度出发，通过测算项目带来的现金流等变化来评估该项目。它仅从投资者，债权人的经济利益出发来确定项目是否可行。而国民经济效益评估则是从整个社会经济的角度考虑，需要考察的因素更加全面。它从项目对社会整体的效应来判断项目的可行性。06项目评估与管理--第六章5二、项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系06项目评估与

2.经济目标不同财务效益评估是为了考察项目的微观经济效益，主要为投资人服务；而国民经济效益评估则从全社会的福利出发，为宏观调控服务。

06项目评估与管理--第六章62.经济目标不同06项目评估与管理--第六章63.费用与效益的含义和范围的划分不同财务效益评估中的费用和收益是根据企业实际发生的财务收支为依据，仅考虑企业的财务因素，考虑项目直接的费用和收益；而国民经济效益评估还要将其他的因素考虑在内。06项目评估与管理--第六章73.费用与效益的含义和范围的划分不同06项目评估与管理--第

4.采用的价格体系不同财务效益评估采用的是当前市场的价格，即企业实际的收支价格；但国民经济效益评估则采用了影子价格的体系，目的是为了剔除市场非均衡等因素对实际价格造成的扭曲。

06项目评估与管理--第六章84.采用的价格体系不同06项目评估与管理--第六章5.计算的基础不同计算基础的不同主要体现在选用的贴现率不同。财务效益评估的贴现率一般采用的是行业基准的收益率，而国民经济效益评估则采用的则是社会贴现率，它是由国家在长期贷款利率等的基础上制定的全国统一的社会折现率。

06项目评估与管理--第六章95.计算的基础不同06项目评估与管理--第六章96.评价的内容不同财务评价的内容包括了盈利能力和清偿能力两方面的评估；国民经济效益评估只对盈利能力进行分析，没有清偿能力分析。06项目评估与管理--第六章106.评价的内容不同06项目评估与管理--第六章10(二)财务效益评估和国民经济效益评估的共同点

1.评估的理论指导相同，二者都是从费用和效益入手，基本思想都是试图在一定的投入基础上获得最大化的产出。

06项目评估与管理--第六章11(二)财务效益评估和国民经济效益评估的共同点06项目评估2.主要分析方法和使用的经济指标相同，二者都采用了现金流量法来计算项目净现值，用内部收益率等指标进行项目的效益评估；都是通过动态与静态相结合，定量与定性相结合进行分析。

06项目评估与管理--第六章122.主要分析方法和使用的经济指标相同，二者都采用了现金流量法3.评估的基础相同，二者都要在产品需求预测，厂址选择，工程技术方案论证，投资估算等完成之后进行。06项目评估与管理--第六章133.评估的基础相同，二者都要在产品需求预测，厂址选择，工

三、项目国民经济效益评估的内容与步骤（一）在财务分析基础上进行国民经济效益评估

1.确认效益和费用

2.调整效益和费用

3.编制表格和计算指标

4.进行不确定性分析06项目评估与管理--第六章14三、项目国民经济效益评估的内容与步骤06项目评估与管理-（二）直接进行国民经济效益分析

1.识别和计算项目的内部效益。

2.用影子价格直接进行项目的投资估算。

3.流动资金的估算。

4.根据生产经营的实物消耗，用影子价格计算经营费用。

06项目评估与管理--第六章15（二）直接进行国民经济效益分析06项目评估与管理--第六章5.识别项目的外部收益和费用，对能定量的进行定量分析，对难以定量的，进行定性描述。6.编制报表，计算评估指标。7.进行不确定性分析。06项目评估与管理--第六章165.识别项目的外部收益和费用，对能定量的进行定量分析，对难以第二节项目的费用与效益的识别与度量一、费用和效益的概念与度量

确认费用与收益时的一个基本原则就是：凡是兴建一个项目所付出的代价或减少的收益就是成本。凡是兴建一个项目所增加的收益或减少的成本就是效益。在进行国民经济效益评估的过程中，任何对国民经济的贡献都应被认为是项目的效益，任何社会经济因项目而付出代价都应视为项目的费用。06项目评估与管理--第六章17第二节项目的费用与效益的识别与度量一、费用和效益的概念二、项目国民经济直接费用与直接效益

直接效益就是由项目本身产生，为社会提供的产品或者服务，是其直接的生产目的。项目直接效益的确定分为两种情况：（一）如果项目的产出物用以增加国内市场的供应量，其效益就是所满足的国内需求，等于所增加的消费者支付意愿。

06项目评估与管理--第六章18二、项目国民经济直接费用与直接效益06项目评估与管理--第（二）如果国内市场的供应量不变：当项目产出物增加了出口量，其效益为所获得的外汇；如果项目产出物减少了总进口量，其效益为节约的外汇；如果项目产出物替代了其他产品，其效益等于原产品减产向社会释放的资源，其价值也等于对这些资源的支付意愿。06项目评估与管理--第六章19（二）如果国内市场的供应量不变：当项目产出物增加了出口量，其

直接费用就是指项目所耗费的资源，包括项目实施中所需要的人力，物力，材料，设备等有形资源以及其他各种无形资源。它的确定也分为两种情况：

06项目评估与管理--第六章20直接费用就是指项目所耗（一）项目投入物来自国内供应量的增加，其费用就是增加国内生产所耗费的资源费用；

06项目评估与管理--第六章21（一）项目投入物来自国内供应量的增加，其费用就是增加国内生产（二）如果国内总供应量不变：项目投入物来自国外，其费用就是所用的外汇；项目投入物本来可以出口，但为了满足项目需求而减少了出口，其减少的外汇收入就是费用；该项目的投入物本来可以用于其他项目，那么由于该项目的使用而减少对其他项目的供应所放弃的效益，也是项目的费用。06项目评估与管理--第六章22（二）如果国内总供应量不变：项目投入物来自国外，其费用就是所三、项目国民经济间接费用与间接效益

项目的国民经济间接费用与间接效益主要体现在项目的外部性上：国民经济的间接效益主要是通过项目的外部正效应体现的。它是指项目为社会带来的而项目本身并没有得到回报的那部分效益。06项目评估与管理--第六章23三、项目国民经济间接费用与间接效益06项目评估与管理--第

国民经济的间接费用就是社会经济因项目实施而付出的代价，它在直接费用当中并没有得到反映，因为项目本身并不需要为间接费用付出成本。06项目评估与管理--第六章24国民经济的间接费用就是社会经济因项目实施四、国民经济中的转移支付理论

转移支付（transferpayment），是一种收入再分配的形式。指的是一部份资源的支配权从一些人手中，转移到另一些人手中，同时不增加也不减少整体的资源总量。

06项目评估与管理--第六章25四、国民经济中的转移支付理论06项目评估与管理--第六章2

在投资项目的国民经济效益评估中，转移支付主要是指那些既不消耗国民经济资源，又不增加国民经济整体收入的，单纯只是所有权转让的款项，主要包括：税金、补贴和借款利息。06项目评估与管理--第六章26在投资项目的国民经济效益评估中，转移支付

（一）税金税金从其本质上来说，属于个人和企业向政府的转移支付，它并没有导致整体国民收入的增加或者减少。在单纯的财务分析中，房产税，土地使用税等都被作为管理费用，计入项目的成本中；另外销售税金等也被当作企业项目的支出。06项目评估与管理--第六章27（一）税金06项目评估与管理--第六章27

但是从国民经济的角度来看，费用和效益仅仅是从增加资源消耗或者增加国民收入来判断的，因此，税金的支付实际上并不消耗任何资源，也不会从总体上增加国民收入，那么在进行国民经济效益分析时，税金不应该列入项目的费用，否则就会高估项目的成本，低估项目的经济效益。06项目评估与管理--第六章28但是从国民经济的角度来看，费用和效益

（二）补贴补贴是政府向企业或者个人的转移支付。补贴对于企业来说，相当于降低了成本，从而提高了经济效益。然而，从国民经济效益评估的角度看，投资项目的资源消耗并没有因为补贴而减少，国民收入也没有因此而增加，所以，在进行经济分析时，应该把补贴的效应剔出，否则可能导致高估项目的效益。

06项目评估与管理--第六章29（二）补贴06项目评估与管理--第六章29（三）借款利息借款利息也是一种转移支付，即把一部分款项从借款者转向了贷放者。在财务分析中，借款利息作为一种费用被计入项目的成本中去，从微观上看，借款利息的支出会减少企业的收益。但从国民经济的角度看，这种支付并没有增加资源的消耗，也没有导致国民经济收入的增加，因此不应该计入项目的成本当中，否则会低估项目的国民经济效益。06项目评估与管理--第六章30（三）借款利息06项目评估与管理--第六章30第三节影子价格的有关理论与方法一、影子价格的概念与作用影子价格（ShadowPrice）不同于市场价格，它是指社会处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况的价格。影子价格是社会对货物真实价值的度量，只有在完善的市场条件下才会出现。广义上的影子价格所指商品的范围比较广泛，包括了外贸货物，非外贸货物，特殊投入物，投资资金，外汇等。06项目评估与管理--第六章31第三节影子价格的有关理论与方法一、影子价格的概念与作二、外贸货物的影子价格

外贸货物指的是其生产、使用将直接或间接地影响国家进出口水平的货物。在进行影子价格的计算前，我们还需要了解口岸价和贸易费用这两个概念。

06项目评估与管理--第六章32二、外贸货物的影子价格06项目评估与管理--第六章32

到岸价和离岸价统称为口岸价。到岸价格（CIF）指的是货物到达本国口岸的价格，包括国外的离境交货价格以及运到本国口岸的运输及保险费。离岸价格（FOB）指的是出口货物的离境交货价格。06项目评估与管理--第六章33到岸价和离岸价统称为口岸价。到岸价格（CIF在项目分析中，要求口岸价都按本国的货币计算：到岸价格（本币）=以外币结算的到岸价格×影子汇率离岸价格（本币）=以外币结算的离岸价格×影子汇率06项目评估与管理--第六章34在项目分析中，要求口岸价都按本国的货币计算：06项目评估与管

贸易费用指的是物资系统、外贸公司等部门花费在生产资料流通过程中的，以影子价格计算的费用。它包括货物的装卸、倒运、储存、再包装、保险等费用支出，还包括在流通过程中的货物损耗，以及按社会折现率计算的资金回收费用（但是不包括长途运输费用）。外贸货物影子价格的计算详情见课本。06项目评估与管理--第六章35贸易费用指的是物资系统、外贸公司等三、非外贸货物的影子价格非外贸货物是指生产或使用不影响国家出口或进口的货物。它可以分为天然非外贸货物和非天然非外贸货物。天然非外贸货物指的是它的使用和服务天然地限于国内。非天然的非外贸货物就是那些由于国家贸易政策和法令等限制而不能外贸的货物，或者由于生产成本等原因而不能出口或者进口的货物。

06项目评估与管理--第六章36三、非外贸货物的影子价格06项目评估与管理--第六章36

非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发，按机会成本和消费者支付意愿的原则确定。06项目评估与管理--第六章37非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发，按机会成（一）项目投入物影子价格的确定

1.通过原有企业挖潜来增加供应：项目所需的某种投入物，只要发挥原有生产能力即可满足供应，不必新增投资。这说明这种货物原有生产能力过剩，可对它的可变成本进行分解，得到货物出厂的影子价格，加上运输费用和贸易费用，就是项目使用该货物的影子价格。

06项目评估与管理--第六章38（一）项目投入物影子价格的确定06项目评估与管理--第六章32.通过新增生产能力来增加供应：项目所需的投入物必须通过投资扩大生产规模才能满足项目需求，这说明这种货物的生产能力已经充分利用，可对它的全部成本进行分解，得到货物出厂的影子价格，加上运输费用和贸易费用，就是项目使用该货物的影子价格。

06项目评估与管理--第六章392.通过新增生产能力来增加供应：项目所需的投入物必须通3.无法通过扩大生产能力来供应：项目需要的某种投入物，原有生产能力无法满足，又不可新增生产能力，只有去挤占其他用户的用量才能得到，此时影子价格取市场价格，国内统一价格加补贴中较高者。06项目评估与管理--第六章403.无法通过扩大生产能力来供应：项目需要的某种投入物（二）项目产出物影子价格的确定

1.增加国内供应数量满足国内需求者。产出物的影子价格应从以下价格中选取：计划价格、计划价格补贴价、市场价格、协议价格以及同类企业产品的平均分解成本。选取的依据是供求状况，供求基本平衡，取上述价格当中低者；供不应求，则取价格高者。无法判断供求关系的，取低者。

06项目评估与管理--第六章41（二）项目产出物影子价格的确定06项目评估与管理--第六章42.替代其他企业的产出。某种货物的国内市场已经饱和，项目产出这种货物并不能有效增加国内供给，只是在挤占其他同类产品的份额，使这些企业减产或者停产。如果两者质量相同，则应该分解被替代企业相应产品的可变成本作为影子价格。如果质量比现有产品确实有提高，可按被替代产品的可变分解成本加上提高质量而产生的效益之和定价。06项目评估与管理--第六章422.替代其他企业的产出。某种货物的国内市场已经饱和，项（三）成本分解法成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一个重要方法。它与价格分解的重要差别在于成本是指各种消耗的总和，不含利润。因此在成本分解时，剔除了原生产费用要素中的利息和折旧两项，而代之以流动资金的资金回收费用和固定资产投资的资金回收费用。06项目评估与管理--第六章43（三）成本分解法06项目评估与管理--第六章43

其计算原理是：将货物的财务成本按生产费用要素分解，然后分别计算其影子价格，汇总后便可得到该种非外贸货物的分解成本，并以此作为影子价格。

06项目评估与管理--第六章44其计算原理是：将货物的财务成本按生产费用要素分解，然后四、特殊投入物的影子价格

特殊投入物，指的是项目所使用的劳动力，土地等特殊资源的投入物，有时候也把资金和外汇归入特殊投入物当中。它们的影子价格确定分别有不同的方法。但是在这里我们主要讨论的是劳动力，土地和自然资源。06项目评估与管理--第六章45四、特殊投入物的影子价格06项目评估与管理--第六章45（一）影子工资在国民经济分析中，劳动力的费用用影子工资来度量。影子工资理论上指的是投资项目使用劳动力时，国家和社会为此付出的代价。一般而言，由两部分组成:

06项目评估与管理--第六章46（一）影子工资06项目评估与管理--第六章461、劳动力的机会成本，即由于劳动力投入到该项目中使其他部门流失的劳动力的边际产出；

2、因劳动力就业或者转移而增加的社会成本，如交通运输费，城市管理费，补偿费等。这些资源都是因为该投资项目而消耗的。06项目评估与管理--第六章471、劳动力的机会成本，即由于劳动力投入到该项目中使其他部门流（二）土地费用土地费用就是土地的影子价格。土地影子价格反映土地用于拟建项目而使社会为此放弃的国民经济效益，以及国民经济为此增加的资源消耗。一般而言，由两部分组成：

06项目评估与管理--第六章48（二）土地费用06项目评估与管理--第六章481.机会成本，由于该项目占用了土地后，土地就失去了其他可能的社会效益，因此存在机会成本。2.土地用于项目的建设后可能带来的社会资源的耗费。06项目评估与管理--第六章491.机会成本，由于该项目占用了土地后，土地就失去了其他可能的（三）自然资源的影子价格

各种有限的自然资源也是一种特殊的投入物。一个项目使用了矿产资源、水资源、森林资源等，是对国家资源的占用和消耗。

06项目评估与管理--第六章50（三）自然资源的影子价格06项目评估与管理--第六章50

自然资源又可以分为可再生资源和不可再生资源两种。对于可再生资源，按照资源的再生费用计算影子价格，比如森林资源等；对于不可再生自然资源，按照资源的机会成本计算影子价格，比如矿产资源等。06项目评估与管理--第六章51自然资源又可以分为可再生资源和不可再生资五、外汇的影子价格——影子汇率

影子汇率，指的是两国货币购买力的实际对比关系，是一个单位外汇折合成国内价格的实际经济价值，即外汇的影子价格。一般认为在外汇管制和没有形成自由外汇市场的条件下，官方汇率往往会低估了外汇的价值。所以，国民经济效益评估中必须把官方汇率转化成影子汇率，也就是外汇的机会成本。

06项目评估与管理--第六章52五、外汇的影子价格——影子汇率06项目评估与管理--第六

外汇的机会成本指的是在一定的经济条件下，由于项目的投入或产出而减少或者增加外汇收入而给国民经济带来的净损失或者净效益。06项目评估与管理--第六章53外汇的机会成本指的是在一定的经济条件下六、项目资金的影子价格——社会折现率社会折现率指的是项目资金的影子价格，即使用在该项目中的资金的机会成本，它反映了资金由于被投入到该项目而失去了其他潜在的收益。社会折现率反映的是从国民经济整体出发，对货币的真实价值的度量。它既体现了资金的稀缺性，又体现了资金的实际获利能力。

06项目评估与管理--第六章54六、项目资金的影子价格——社会折现率06项目评估与管理--

社会折现率是一种重要的调控工具，适当的社会折现率可以促进资源的优化配置，正确的引导资金的流向。原则上，选取的社会折现率应能使投资资金的供需基本平衡。如果社会折现率定的过高，资金供过于求；如果定的过低，则会导致资金不足。06项目评估与管理--第六章55社会折现率是一种重要的调控工具，适当的第四节项目的国民经济效益分析报表与指标一、项目的国民经济效益分析报表

国民经济效益分析的报表分为基本报表和辅助报表，目的是为了计算国民经济效益评价指标。其中，基本报表主要是：经济效益费用流量表（全部投资），经济效益费用流量表（国内投资）和经济外汇流量表这三种。06项目评估与管理--第六章56第四节项目的国民经济效益分析报表与指标一、项目的国

辅助报表主要有：出口（替代进口）产品国内资源流量表，经济分析投资调整计算表，经济分析销售收入调整计算表和经济分析经营费用调整计算表这四种。06项目评估与管理--第六章57辅助报表主要有：出口（替代进口）产品国内资（一）基本报表（报表详见课本）

1.经济效益费用流量表（全部投资）该表的编制以项目的全部投资为口径，计算项目各年的国民经济效益和费用的流量，用来计算经济内部收益率和经济净现值等指标，考察项目投资的国民经济盈利能力。

06项目评估与管理--第六章58（一）基本报表（报表详见课本）06项目评估与管理--第六章52.经济效益费用流量表（国内投资）该表从国内投资角度出发，以国内投资额作为计算的基础，把国外借款本金偿还和利息支付作为费用流量，用以计算国内投资的经济内部投资收益率和经济净现值等评价指标，考察国内的国民经济盈利能力。06项目评估与管理--第六章592.经济效益费用流量表（国内投资）06项目评估与管理--第六3.经济外汇流量表涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目，还要编制经济外汇流量，用以计算经济外汇净现值，经济换汇成本和经济节汇成本等指标，进行外汇效果分析。该表显示了项目计算期内每年各项外汇实际收入和支出的流量，用来对项目的外汇效果进行分析。06项目评估与管理--第六章603.经济外汇流量表06项目评估与管理--第六章60（二）辅助报表（报表详见课本）编制国民经济效益辅助报表的目的是为了调整投资、销售收入、经济费用，计算经济换汇成本或者经济节汇成本需要而设置的。

1、出口（替代进口）产品国内资源流量表涉及产品出口创汇以及替代进口节汇的项目，需要编制出口（替代进口）产品国内资源流量表，以便计算经济换汇成本或者经济节汇成本指标。

06项目评估与管理--第六章61（二）辅助报表（报表详见课本）06项目评估与管理--第六章62、经济分析投资调整计算表该表的编制主要是为了调整投资（主要是固定资产投资等建设投资和流动资金投资）中不合理的部分，以确定经济分析中的投资额。

06项目评估与管理--第六章622、经济分析投资调整计算表06项目评估与管理--第六章623、经济分析销售收入调整计算表该表主要是为了调整在效益中占较大比重的产出物的价格，以合理确定国民经济效益评估中的内部收益。４、经济分析经营费用调整计算表该表的编制主要是为了调整在费用中占较大比重的投入物的价格，以合理确定国民经济效益分析中的内部费用。06项目评估与管理--第六章633、经济分析销售收入调整计算表06项目评估与管理--第六章6二、项目的国民经济效益分析指标在绘制出报表之后，我们可以根据报表来计算出的相关的评估指标。理论上说，国民经济效益分析应该包括国民经济盈利能力分析、外汇效果分析和社会效益分析三个部分。但是在现实中，社会效益等外部性评估很难进行定量分析，主要采用的是定性的方法。06项目评估与管理--第六章64二、项目的国民经济效益分析指标06项目评估与管理--第六章6

因此实际中的国民经济效益的定量分析主要在于盈利能力和外汇效果两个方面，并且以经济内部收益率为主要评估指标。06项目评估与管理--第六章65因此实际中的国民经济效益的定量分析主要在（一）国民经济盈利能力分析指标

1.经济内部收益率（EIRR）该指标是项目在计算期内，各年经济净效益流量累计现值等于0时的折现率。它是反映项目对国民经济净贡献的一个相对效果指标，体现了项目经济盈利能力的大小，是项目评估的主要依据。06项目评估与管理--第六章66（一）国民经济盈利能力分析指标06项目评估与管理--第六章6

2.经济净现值（ENPV）该指标是用社会折现率将项目计算期内各年净效益流量折算到项目建设期初的现值之和。它是反映项目对国民经济净贡献的绝对指标，也是用来进行项目评估和方案选择的主要依据。06项目评估与管理--第六章672.经济净现值（ENPV）06项目评估与

3.经济净现值率（ENPVR）经济净现值率是项目净现值与全部投资现值之比,即单位投资现值的经济净现值，反映的是项目单位投资和国民经济所作贡献的相对效果的动态评价指标。06项目评估与管理--第六章683.经济净现值率（ENPVR）06项目评估与管

4.投资净增值率(DVR)

投资净增值率指的是项目达到正常生产能力规模年份所带来的国民收入净增值与项目的经济总投资额之比。它是衡量项目单位投资所能获取的国民收入净增值的静态效益评价指标，多用于项目的初选阶段。投资净增值率=06项目评估与管理--第六章694.投资净增值率(DVR)0

5.投资净收益率(TVR)

投资收益率又叫投资利税率，指的是项目达到正常生产年份所获得的社会净收益（包括利润和税金）与项目的经济总体投资额之比。它也是项目评估和初选时常用的静态指标。

TVR=06项目评估与管理--第六章705.投资净收益率(TVR)06项目评估与管理（二）国民经济外汇效果分析指标对于涉及产品出口创汇或者替代进口的项目，需要进行外汇效果分析。这种分析主要依靠经济外汇净现值、经济换汇成本或者经济节汇成本等指标来进行。

06项目评估与管理--第六章71（二）国民经济外汇效果分析指标06项目评估与管理--第六章71.经济外汇净现值ENPV

该指标指的是外汇流入和外汇流出的差额。采用影子价格和影子工资计算，按特定的折现率，如社会折现率，折算在基年现值之总和。可用以衡量项目对国家外汇的真实的净贡献或者净消耗。06项目评估与管理--第六章721.经济外汇净现值ENPV06项目评估与管理--第六章72

经济外汇净现值也是分析评估项目实施后对国家外汇收支直接影响和间接影响的重要指标。通过经济外汇流量表可以直接求得经济外汇净现值。

ENPVF=06项目评估与管理--第六章73经济外汇净现值也是分析评估项目实施后对

2.经济换汇成本（CF）该指标指的是项目价格调整后，为生产直接出口产品而投入的国内资源现值（本币）与生产出口产品的经济外汇净现值（外币）之比。它表示换取一外币外汇净收入所需投入的国内资源耗费的价值的本币额。经济换汇成本=

经济换汇成本=06项目评估与管理--第六章742.经济换汇成本（CF）06项目评估与管

3、经济节汇成本当项目的产品可以替代进口的时候，需要计算经济节汇成本。它与经济换汇成本类似，所不同的是它的外汇收入不是产品直接出口带来的外汇收入，而是产品替代进口从而为国家节省下来的外汇支出，即节约一单位外币外汇所需要的人民币金额，等于项目计算期内生产替代进口产品所投入的国内资源现值与生产替代进口产品的经济外汇净现值之比。

06项目评估与管理--第六章753、经济节汇成本06项目评估与管理--第六章75

经济节汇成本=06项目评估与管理--第六章7606项目评估与管理--第六章76本章习题1.国民经济效益评估的意义以及它与财务效益分析的异同。

2.为什么转移支付不应计入国民经济效益评估中？3.国民经济效益评估中为何使用机会成本来度量费用？06项目评估与管理--第六章77本章习题1.国民经济效益评估的意义以及它与财务效益分析的异同4.什么是影子价格？影子价格是如何确定的？5.如何使用成本分解法调整非外贸货物的价格？6.如何使用各项指标进行国民经济效益评估？06项目评估与管理--第六章784.什么是影子价格？影子价格是如何确定的？06项目评估与管谢谢！

06项目评估与管理--第六章7906项目评估与管理--第六章79

项目评估与管理

路君平第六章项目的国民经济效益评估06项目评估与管理--第六章80项目评估与管理

本章内容第一节项目国民经济效益评估概述

第二节项目的费用与效益的识别与度量

第三节影子价格的有关理论与方法

第四节项目的国民经济效益分析报表与指标本章习题06项目评估与管理--第六章81本章内容第一节项目国民经济效益评估概述

06项目评估与第一节项目国民经济效益评估概述一、项目国民经济效益评估的概念与作用

（一）项目国民经济效益评估的概念

国民经济效益评估，是根据国民经济长远发展目标和社会需要，采用费用与效益分析的方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数，计算分析项目需要国民经济为其付出的代价和它对国民经济的贡献，考虑投资所引起的投入产出边际变化对国民经济的影响，评估项目投资行为在宏观经济上的合理性。06项目评估与管理--第六章82第一节项目国民经济效益评估概述一、项目国民经济效益评估（二）项目国民经济效益评估的作用

1.国民经济效益评估有利于优化社会资源的配置。

2.国民经济效益评估有助于科学的选出最有利的项目。

3.国民经济效益评估是国家宏观调控的有力手段。06项目评估与管理--第六章83（二）项目国民经济效益评估的作用06项目评估与管理--第六二、项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系

（一）财务效益评估和国民经济效益评估的不同之处

1.评价的角度不同财务效益评估是从公司财务的角度出发，通过测算项目带来的现金流等变化来评估该项目。它仅从投资者，债权人的经济利益出发来确定项目是否可行。而国民经济效益评估则是从整个社会经济的角度考虑，需要考察的因素更加全面。它从项目对社会整体的效应来判断项目的可行性。06项目评估与管理--第六章84二、项目财务效益评估与国民经济效益评估的关系06项目评估与

2.经济目标不同财务效益评估是为了考察项目的微观经济效益，主要为投资人服务；而国民经济效益评估则从全社会的福利出发，为宏观调控服务。

06项目评估与管理--第六章852.经济目标不同06项目评估与管理--第六章63.费用与效益的含义和范围的划分不同财务效益评估中的费用和收益是根据企业实际发生的财务收支为依据，仅考虑企业的财务因素，考虑项目直接的费用和收益；而国民经济效益评估还要将其他的因素考虑在内。06项目评估与管理--第六章863.费用与效益的含义和范围的划分不同06项目评估与管理--第

4.采用的价格体系不同财务效益评估采用的是当前市场的价格，即企业实际的收支价格；但国民经济效益评估则采用了影子价格的体系，目的是为了剔除市场非均衡等因素对实际价格造成的扭曲。

06项目评估与管理--第六章874.采用的价格体系不同06项目评估与管理--第六章5.计算的基础不同计算基础的不同主要体现在选用的贴现率不同。财务效益评估的贴现率一般采用的是行业基准的收益率，而国民经济效益评估则采用的则是社会贴现率，它是由国家在长期贷款利率等的基础上制定的全国统一的社会折现率。

06项目评估与管理--第六章885.计算的基础不同06项目评估与管理--第六章96.评价的内容不同财务评价的内容包括了盈利能力和清偿能力两方面的评估；国民经济效益评估只对盈利能力进行分析，没有清偿能力分析。06项目评估与管理--第六章896.评价的内容不同06项目评估与管理--第六章10(二)财务效益评估和国民经济效益评估的共同点

1.评估的理论指导相同，二者都是从费用和效益入手，基本思想都是试图在一定的投入基础上获得最大化的产出。

06项目评估与管理--第六章90(二)财务效益评估和国民经济效益评估的共同点06项目评估2.主要分析方法和使用的经济指标相同，二者都采用了现金流量法来计算项目净现值，用内部收益率等指标进行项目的效益评估；都是通过动态与静态相结合，定量与定性相结合进行分析。

06项目评估与管理--第六章912.主要分析方法和使用的经济指标相同，二者都采用了现金流量法3.评估的基础相同，二者都要在产品需求预测，厂址选择，工程技术方案论证，投资估算等完成之后进行。06项目评估与管理--第六章923.评估的基础相同，二者都要在产品需求预测，厂址选择，工

三、项目国民经济效益评估的内容与步骤（一）在财务分析基础上进行国民经济效益评估

1.确认效益和费用

2.调整效益和费用

3.编制表格和计算指标

4.进行不确定性分析06项目评估与管理--第六章93三、项目国民经济效益评估的内容与步骤06项目评估与管理-（二）直接进行国民经济效益分析

1.识别和计算项目的内部效益。

2.用影子价格直接进行项目的投资估算。

3.流动资金的估算。

4.根据生产经营的实物消耗，用影子价格计算经营费用。

06项目评估与管理--第六章94（二）直接进行国民经济效益分析06项目评估与管理--第六章5.识别项目的外部收益和费用，对能定量的进行定量分析，对难以定量的，进行定性描述。6.编制报表，计算评估指标。7.进行不确定性分析。06项目评估与管理--第六章955.识别项目的外部收益和费用，对能定量的进行定量分析，对难以第二节项目的费用与效益的识别与度量一、费用和效益的概念与度量

确认费用与收益时的一个基本原则就是：凡是兴建一个项目所付出的代价或减少的收益就是成本。凡是兴建一个项目所增加的收益或减少的成本就是效益。在进行国民经济效益评估的过程中，任何对国民经济的贡献都应被认为是项目的效益，任何社会经济因项目而付出代价都应视为项目的费用。06项目评估与管理--第六章96第二节项目的费用与效益的识别与度量一、费用和效益的概念二、项目国民经济直接费用与直接效益

直接效益就是由项目本身产生，为社会提供的产品或者服务，是其直接的生产目的。项目直接效益的确定分为两种情况：（一）如果项目的产出物用以增加国内市场的供应量，其效益就是所满足的国内需求，等于所增加的消费者支付意愿。

06项目评估与管理--第六章97二、项目国民经济直接费用与直接效益06项目评估与管理--第（二）如果国内市场的供应量不变：当项目产出物增加了出口量，其效益为所获得的外汇；如果项目产出物减少了总进口量，其效益为节约的外汇；如果项目产出物替代了其他产品，其效益等于原产品减产向社会释放的资源，其价值也等于对这些资源的支付意愿。06项目评估与管理--第六章98（二）如果国内市场的供应量不变：当项目产出物增加了出口量，其

直接费用就是指项目所耗费的资源，包括项目实施中所需要的人力，物力，材料，设备等有形资源以及其他各种无形资源。它的确定也分为两种情况：

06项目评估与管理--第六章99直接费用就是指项目所耗（一）项目投入物来自国内供应量的增加，其费用就是增加国内生产所耗费的资源费用；

06项目评估与管理--第六章100（一）项目投入物来自国内供应量的增加，其费用就是增加国内生产（二）如果国内总供应量不变：项目投入物来自国外，其费用就是所用的外汇；项目投入物本来可以出口，但为了满足项目需求而减少了出口，其减少的外汇收入就是费用；该项目的投入物本来可以用于其他项目，那么由于该项目的使用而减少对其他项目的供应所放弃的效益，也是项目的费用。06项目评估与管理--第六章101（二）如果国内总供应量不变：项目投入物来自国外，其费用就是所三、项目国民经济间接费用与间接效益

项目的国民经济间接费用与间接效益主要体现在项目的外部性上：国民经济的间接效益主要是通过项目的外部正效应体现的。它是指项目为社会带来的而项目本身并没有得到回报的那部分效益。06项目评估与管理--第六章102三、项目国民经济间接费用与间接效益06项目评估与管理--第

国民经济的间接费用就是社会经济因项目实施而付出的代价，它在直接费用当中并没有得到反映，因为项目本身并不需要为间接费用付出成本。06项目评估与管理--第六章103国民经济的间接费用就是社会经济因项目实施四、国民经济中的转移支付理论

转移支付（transferpayment），是一种收入再分配的形式。指的是一部份资源的支配权从一些人手中，转移到另一些人手中，同时不增加也不减少整体的资源总量。

06项目评估与管理--第六章104四、国民经济中的转移支付理论06项目评估与管理--第六章2

在投资项目的国民经济效益评估中，转移支付主要是指那些既不消耗国民经济资源，又不增加国民经济整体收入的，单纯只是所有权转让的款项，主要包括：税金、补贴和借款利息。06项目评估与管理--第六章105在投资项目的国民经济效益评估中，转移支付

（一）税金税金从其本质上来说，属于个人和企业向政府的转移支付，它并没有导致整体国民收入的增加或者减少。在单纯的财务分析中，房产税，土地使用税等都被作为管理费用，计入项目的成本中；另外销售税金等也被当作企业项目的支出。06项目评估与管理--第六章106（一）税金06项目评估与管理--第六章27

但是从国民经济的角度来看，费用和效益仅仅是从增加资源消耗或者增加国民收入来判断的，因此，税金的支付实际上并不消耗任何资源，也不会从总体上增加国民收入，那么在进行国民经济效益分析时，税金不应该列入项目的费用，否则就会高估项目的成本，低估项目的经济效益。06项目评估与管理--第六章107但是从国民经济的角度来看，费用和效益

（二）补贴补贴是政府向企业或者个人的转移支付。补贴对于企业来说，相当于降低了成本，从而提高了经济效益。然而，从国民经济效益评估的角度看，投资项目的资源消耗并没有因为补贴而减少，国民收入也没有因此而增加，所以，在进行经济分析时，应该把补贴的效应剔出，否则可能导致高估项目的效益。

06项目评估与管理--第六章108（二）补贴06项目评估与管理--第六章29（三）借款利息借款利息也是一种转移支付，即把一部分款项从借款者转向了贷放者。在财务分析中，借款利息作为一种费用被计入项目的成本中去，从微观上看，借款利息的支出会减少企业的收益。但从国民经济的角度看，这种支付并没有增加资源的消耗，也没有导致国民经济收入的增加，因此不应该计入项目的成本当中，否则会低估项目的国民经济效益。06项目评估与管理--第六章109（三）借款利息06项目评估与管理--第六章30第三节影子价格的有关理论与方法一、影子价格的概念与作用影子价格（ShadowPrice）不同于市场价格，它是指社会处于某种最优状态下，能够反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和最终产品需求状况的价格。影子价格是社会对货物真实价值的度量，只有在完善的市场条件下才会出现。广义上的影子价格所指商品的范围比较广泛，包括了外贸货物，非外贸货物，特殊投入物，投资资金，外汇等。06项目评估与管理--第六章110第三节影子价格的有关理论与方法一、影子价格的概念与作二、外贸货物的影子价格

外贸货物指的是其生产、使用将直接或间接地影响国家进出口水平的货物。在进行影子价格的计算前，我们还需要了解口岸价和贸易费用这两个概念。

06项目评估与管理--第六章111二、外贸货物的影子价格06项目评估与管理--第六章32

到岸价和离岸价统称为口岸价。到岸价格（CIF）指的是货物到达本国口岸的价格，包括国外的离境交货价格以及运到本国口岸的运输及保险费。离岸价格（FOB）指的是出口货物的离境交货价格。06项目评估与管理--第六章112到岸价和离岸价统称为口岸价。到岸价格（CIF在项目分析中，要求口岸价都按本国的货币计算：到岸价格（本币）=以外币结算的到岸价格×影子汇率离岸价格（本币）=以外币结算的离岸价格×影子汇率06项目评估与管理--第六章113在项目分析中，要求口岸价都按本国的货币计算：06项目评估与管

贸易费用指的是物资系统、外贸公司等部门花费在生产资料流通过程中的，以影子价格计算的费用。它包括货物的装卸、倒运、储存、再包装、保险等费用支出，还包括在流通过程中的货物损耗，以及按社会折现率计算的资金回收费用（但是不包括长途运输费用）。外贸货物影子价格的计算详情见课本。06项目评估与管理--第六章114贸易费用指的是物资系统、外贸公司等三、非外贸货物的影子价格非外贸货物是指生产或使用不影响国家出口或进口的货物。它可以分为天然非外贸货物和非天然非外贸货物。天然非外贸货物指的是它的使用和服务天然地限于国内。非天然的非外贸货物就是那些由于国家贸易政策和法令等限制而不能外贸的货物，或者由于生产成本等原因而不能出口或者进口的货物。

06项目评估与管理--第六章115三、非外贸货物的影子价格06项目评估与管理--第六章36

非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发，按机会成本和消费者支付意愿的原则确定。06项目评估与管理--第六章116非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发，按机会成（一）项目投入物影子价格的确定

1.通过原有企业挖潜来增加供应：项目所需的某种投入物，只要发挥原有生产能力即可满足供应，不必新增投资。这说明这种货物原有生产能力过剩，可对它的可变成本进行分解，得到货物出厂的影子价格，加上运输费用和贸易费用，就是项目使用该货物的影子价格。

06项目评估与管理--第六章117（一）项目投入物影子价格的确定06项目评估与管理--第六章32.通过新增生产能力来增加供应：项目所需的投入物必须通过投资扩大生产规模才能满足项目需求，这说明这种货物的生产能力已经充分利用，可对它的全部成本进行分解，得到货物出厂的影子价格，加上运输费用和贸易费用，就是项目使用该货物的影子价格。

06项目评估与管理--第六章1182.通过新增生产能力来增加供应：项目所需的投入物必须通3.无法通过扩大生产能力来供应：项目需要的某种投入物，原有生产能力无法满足，又不可新增生产能力，只有去挤占其他用户的用量才能得到，此时影子价格取市场价格，国内统一价格加补贴中较高者。06项目评估与管理--第六章1193.无法通过扩大生产能力来供应：项目需要的某种投入物（二）项目产出物影子价格的确定

1.增加国内供应数量满足国内需求者。产出物的影子价格应从以下价格中选取：计划价格、计划价格补贴价、市场价格、协议价格以及同类企业产品的平均分解成本。选取的依据是供求状况，供求基本平衡，取上述价格当中低者；供不应求，则取价格高者。无法判断供求关系的，取低者。

06项目评估与管理--第六章120（二）项目产出物影子价格的确定06项目评估与管理--第六章42.替代其他企业的产出。某种货物的国内市场已经饱和，项目产出这种货物并不能有效增加国内供给，只是在挤占其他同类产品的份额，使这些企业减产或者停产。如果两者质量相同，则应该分解被替代企业相应产品的可变成本作为影子价格。如果质量比现有产品确实有提高，可按被替代产品的可变分解成本加上提高质量而产生的效益之和定价。06项目评估与管理--第六章1212.替代其他企业的产出。某种货物的国内市场已经饱和，项（三）成本分解法成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一个重要方法。它与价格分解的重要差别在于成本是指各种消耗的总和，不含利润。因此在成本分解时，剔除了原生产费用要素中的利息和折旧两项，而代之以流动资金的资金回收费用和固定资产投资的资金回收费用。06项目评估与管理--第六章122（三）成本分解法06项目评估与管理--第六章43

其计算原理是：将货物的财务成本按生产费用要素分解，然后分别计算其影子价格，汇总后便可得到该种非外贸货物的分解成本，并以此作为影子价格。

06项目评估与管理--第六章123其计算原理是：将货物的财务成本按生产费用要素分解，然后四、特殊投入物的影子价格

特殊投入物，指的是项目所使用的劳动力，土地等特殊资源的投入物，有时候也把资金和外汇归入特殊投入物当中。它们的影子价格确定分别有不同的方法。但是在这里我们主要讨论的是劳动力，土地和自然资源。06项目评估与管理--第六章124四、特殊投入物的影子价格06项目评估与管理--第六章45（一）影子工资在国民经济分析中，劳动力的费用用影子工资来度量。影子工资理论上指的是投资项目使用劳动力时，国家和社会为此付出的代价。一般而言，由两部分组成:

06项目评估与管理--第六章125（一）影子工资06项目评估与管理--第六章461、劳动力的机会成本，即由于劳动力投入到该项目中使其他部门流失的劳动力的边际产出；

2、因劳动力就业或者转移而增加的社会成本，如交通运输费，城市管理费，补偿费等。这些资源都是因为该投资项目而消耗的。06项目评估与管理--第六章1261、劳动力的机会成本，即由于劳动力投入到该项目中使其他部门流（二）土地费用土地费用就是土地的影子价格。土地影子价格反映土地用于拟建项目而使社会为此放弃的国民经济效益，以及国民经济为此增加的资源消耗。一般而言，由两部分组成：

06项目评估与管理--第六章127（二）土地费用06项目评估与管理--第六章481.机会成本，由于该项目占用了土地后，土地就失去了其他可能的社会效益，因此存在机会成本。2.土地用于项目的建设后可能带来的社会资源的耗费。06项目评估与管理--第六章1281.机会成本，由于该项目占用了土地后，土地就失去了其他可能的（三）自然资源的影子价格

各种有限的自然资源也是一种特殊的投入物。一个项目使用了矿产资源、水资源、森林资源等，是对国家资源的占用和消耗。

06项目评估与管理--第六章129（三）自然资源的影子价格06项目评估与管理--第六章50

自然资源又可以分为可再生资源和不可再生资源两种。对于可再生资源，按照资源的再生费用计算影子价格，比如森林资源等；对于不可再生自然资源，按照资源的机会成本计算影子价格，比如矿产资源等。06项目评估与管理--第六章130自然资源又可以分为可再生资源和不可再生资五、外汇的影子价格——影子汇率

影子汇率，指的是两国货币购买力的实际对比关系，是一个单位外汇折合成国内价格的实际经济价值，即外汇的影子价格。一般认为在外汇管制和没有形成自由外汇市场的条件下，官方汇率往往会低估了外汇的价值。所以，国民经济效益评估中必须把官方汇率转化成影子汇率，也就是外汇的机会成本。

06项目评估与管理--第六章131五、外汇的影子价格——影子汇率06项目评估与管理--第六

外汇的机会成本指的是在一定的经济条件下，由于项目的投入或产出而减少或者增加外汇收入而给国民经济带来的净损失或者净效益。06项目评估与管理--第六章132外汇的机会成本指的是在一定的经济条件下六、项目资金的影子价格——社会折现率社会折现率指的是项目资金的影子价格，即使用在该项目中的资金的机会成本，它反映了资金由于被投入到该项目而失去了其他潜在的收益。社会折现率反映的是从国民经济整体出发，对货币的真实价值的度量。它既体现了资金的稀缺性，又体现了资金的实际获利能力。

06项目评估与管理--第六章133六、项目资金的影子价格——社会折现率06项目评估与管理--

社会折现率是一种重要的调控工具，适当的社会折现率可以促进资源的优化配置，正确的引导资金的流向。原则上，选取的社会折现率应能使投资资金的供需基本平衡。如果社会折现率定的过高，资金供过于求；如果定的过低，则会导致资金不足。06项目评估与管理--第六章134社会折现率是一种重要的调控工具，适当的第四节项目的国民经济效益分析报表与指标一、项目的国民经济效益分析报表

国民经济效益分析的报表分为基本报表和辅助报表，目的是为了计算国民经济效益评价指标。其中，基本报表主要是：经济效益费用流量表（全部投资），经济效益费用流量表（国内投资）和经济外汇流量表这三种。06项目评估与管理--第六章135第四节项目的国民经济效益分析报表与指标一、项目的国

辅助报表主要有：出口（替代进口）产品国内资源流量表，经济分析投资调整计算表，经济分析销售收入调整计算表和经济分析经营费用调整计算表这四种。06项目评估与管理--第六章136辅助报表主要有：出口（替代进口）产品国内资（一）基本报表（报表详见课本）

1.经济效益费用流量表（全部投资）该表的编制以项目的全部投资为口径，计算项目各年的国民经济效益和费用的流量，用来计算经济内部收益率和经济净现值等指标，考察项目投资的国民经济盈利能力。

06项目评估与管理--第六章137（一）基本报表（报表详见课本）06项目评估与管理--第六章52.经济效益费用流量表（国内投资）该表从国内投资角度出发，以国内投资额作为计算的基础，把国外借款本金偿还和利息支付作为费用流量，用以计算国内投资的经济内部投资收益率和经济净现值等评价指标，考察国内的国民经济盈利能力。06项目评估与管理--第六章1382.经济效益费用流量表（国内投资）06项目评估与管理--第六3.经济外汇流量表涉及产品出口创汇及替代进口节汇的项目，还要编制经济外汇流量，用以计算经济外汇净现值，经济换汇成本和经济节汇成本等指标，进行外汇效果分析。该表显示了项目计算期内每年各项外汇实际收入和支出的流量，用来对项目的外汇效果进行分析。06项目评估与管理--第六章1393.经济外汇流量表06项目评估与管理--第六章60（二）辅助报表（报表详见课本）编制国民经济效益辅助报表的目的是为了调整投资、销售收入、经济费用，计算经济换汇成本或者经济节汇成本需要而设置的。

1、出口（替代进口）产品国内资源流量表涉及产品出口创汇以及替代进口节汇的项目，需要编制出口（替代进口）产品国内资源流量表，以便计算经济换汇成本或者经济节汇成本指标。

06项目评估与管理--第六章140（二）辅助报表（报表详见课本）06项目评估与管理--第六章62、经济分析投资调整计算表该表的编制主要是为了调整投资（主要是固定资产投资等建设投资和流动资金投资）中不合理的部分，以确定经济分析中的投资额。

06项目评估与管理--第六章1412、经济分析投资调整计算表06项目评估与管理--第六章623、经济分析销售收入调整计算表该表主要是为了调整在效益中占较大比重的产出物的价格，以合理确定国民经济效益评估中的内部收益。４、经济分析经营费用调整计算表该表的编制主要是为了调整在费用中占较大比重