种业振兴为国之大者转基因商业化发展可期

全球粮食安全形势复杂，种业振兴为国之大者种业发展历程：从政府主导走向市场化，市场规模不断扩大全球：1990年进入全球时期，市场规模整呈升趋势全球种业发展历史划为四个阶段1900930是政主时种证系统由府理品主由大和研构育930190是法渡，政府对种子种进行保护，制种以公立为主向以私机构为营转变97990年垄营时种公朝型化一化向种企开始域兼收购量不壮大190至是种全化期种企通过府子公等式极展外扩形寡垄局。图图1全球业展史划为四阶段数据01国子全报前产研院，2020225年预计全球种业市场规模复合增速为26。根据Kyneec计，全球业市规由15的45美增至2020年43美元年复合增率为13预计225年体市规将增至527亿元年复长率为26。图图22014225全种市规模况单：美）52745946646342343552745946646342343543245050 6%40 4%30 2%20 0%10 -%0214 215 216 217 218 219 220

-%市场销售额（以出厂价格计算） yy数据01国子全报前产研院，中国：201年进入深化革时期，200年种子市值约200亿元我国种业发展历史划为四个阶段：14198我国行依农生作社自选自自辅以剂四一的针种尚商；1979199我实种布区化种生专业、工械，县为单位一种（化）的针完良繁推广系20002010年国展市化民营企与场竞21至我种于深化改阶种成家战产种实渐增市集度提升。图3我国业展史划为四阶段 数据01国子全报前产研院，2020年我国农作物种子值约为120亿元回去农把200定种子执年201以国种市呈增趋2012年子值破000亿。2016年给改开国家展调积减和减存子值规模每有幅跌2020年我种市达到19989亿，比增长104，打破016年来逐跌局。图420020年国作子市情况 100100100806040200

211 212 213 214 215 216 217 218 219 种子市值（亿元） yy

8%12301230 122212021200111311491170118899010386%5%4%3%2%1%0%-%-%-%数据01作种发告，业村种管司，主要作物产区分布受限于地理条件全球：水稻、小麦亚为主，玉米、大豆美为主水稻：200年全球水稻产量为7.6亿吨，亚洲是稻的主产区。量名五国家中（8.2（3.6加73印尼.2越南5.7。稻要口国印、国越。玉米2020年全球玉米量为1.6亿吨美洲是米的主产区量名五的国家为美国（31.%、中国（22.%、巴西（89、阿根廷（50）和乌克兰（2.6米要口为美阿根乌克主要口为国墨哥、日本。大豆：200年全球大豆产量为3.5亿吨，美洲是豆的主产区。量名五国家巴（4.531.阿（13.中（5.5印32大豆主要出国为巴美国，主要口国为、欧洲和墨哥。我豆较依赖口主来于西和国。小麦：200年全球小麦产量为7.6亿吨，亚洲是麦的主产区。量名五国家中（7.6（4.1俄13美（65和拿大（4.6小主出为俄斯拿澳利亚主要口为印度尼亚土其。图52020年球稻量为中国 图62020年球米量为美国 00000000000000000

7567421361178315491 54654276球 国 度 7567421361178315491 54654276水稻产量（万吨）

1000100010008006004002000

11623511623536025260881039658403029全球 美国 中国 巴西 阿根廷乌克玉米产量（万吨）数据源联国食农组 数据源联国食农组图7图72020年球豆量为巴西图82020年球麦量为中国40040035346300300200200100121801000

球 西 国 廷 国 大豆产量（万吨）

800112554880196011237112554880196011236005004003002001000

76093760931342510759859049693518全球 中国 印度 俄罗斯 美国 加拿大小麦产量（万吨）数据源联国食农组 数据源联国食农组中国：地域广阔，稻玉米、大豆遍布南北水稻：大体上可秦岭淮河为界，分为方和方两个稻区并进划为六稻带尽水要分在方北更培育质谷地条。玉米北方为春玉产黄淮流域为夏玉产区西南为春夏玉米区玉的平单以夏新、吉最。大豆：以黄淮海平原和辽平原最为集中，北黑、、三和华豫督、、、等是国大的产心。小麦：春小区主要分在东北平原冬小麦区要分布在华北平原、夏等也小小种区。图9我国稻区布 图10我国米区布 数据源新资0， 数据源新资0，图11我国豆区布 图12我国麦区布 数据源新资0， 数据源新资0，中国主要作物生长周期同一作物生长周期在南北部存在较大差异水稻按照播种期早晚为早（南方和晚北方早是培间早且成熟的方稻3旬到5月为种57月旬生期7为收期稻78旬为种，8月10月中为长，0月-1为割。玉米：按照播种时间可为春玉米和夏玉米。米主区我中南东部4中5中种，南春米长较短生到8中始收割8底割部春米长较10月初始10月割结。玉从6月到6底种3月收割10月旬割。小麦按照播种期的不可分为春小麦和冬麦春小主位我北3中旬4月播种58旬为长8月9月底收期冬麦播种期为9月10月，长期达220，般于5月中6中收。大豆：4中5月播，生为3月910月中收。表1国内主要作物生长期地区1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月1月12月春玉米（中南部春玉米（东北部夏玉米大早晚春小麦（北部）冬小麦播种期生长期收割期播种期生长期收割期播种期生长期收割期播种期生长期收割期播种期生长期收割期播种期生长期收割期播种期生长期收割期生长期收割期播种期生长期，农作物品类结构全球种子品种分布集中转基因种子占比超一半全球种子市场品类结构来看，）用途，208年全球基种子场模占比超数达4.3统蔬种占最为13.种全球种子市场中米、大蔬菜种子占主要地。018年玉米、豆、菜、水稻子市规占球市规的分为45、20315.2、5.2，合达83.。图132018年基种市模占超0% 图142018年米全种场规超0% 13.8%31.913.8%31.9%54.3%4.0% 8.6%4.2%5.2%42.5%15.2%20.3%大豆 蔬菜 水稻 棉花 油菜转基因种子 传统大田作物种子 传统蔬菜种子数据1国子全报前产研，

数据1国子全报前产研院我国种子市场品类构看，玉米、水稻、麦据主要地位。220年米、水稻小、铃、豆种市占分为229、18113.3、1.、3.5合约696。图152020年玉米占我国种子值超20% 4.6%22.9%24.2%12.1%11.8%4.6%22.9%24.2%12.1%11.8%4.6%3.5% 13.3%内陆常规新疆常规杂交棉常规油菜杂交油菜瓜、菜、其他数据01作种发告，业村种管司，农作物进出口政策各国对粮食出口施加限制粮食安全风险加剧国家开始日期结束日期产品2021/72021231红扁豆、豆类、蔬菜、水果土耳其2023/42021231谷物、油籽、食用油布基纳法索2022/32021231小米粉、玉米粉、高粱粉乌克兰2023/22021231氮肥（含化合物，磷化蚜虫，钾肥阿尔及利亚2023/国家开始日期结束日期产品2021/72021231红扁豆、豆类、蔬菜、水果土耳其2023/42021231谷物、油籽、食用油布基纳法索2022/32021231小米粉、玉米粉、高粱粉乌克兰2023/22021231氮肥（含化合物，磷化蚜虫，钾肥阿尔及利亚2023/32021231小麦衍生物，植物油，糖黎巴嫩2023/82021231加工水果和蔬菜，碾磨谷物产品，糖阿塞拜疆2023/92021231面粉研磨工业商品，淀粉，小麦面筋，油籽和其他种子，药用和经济作物，料科威特2023/02021231谷物、植物油俄罗斯2024/12032/1油菜籽突尼斯2024/22021231蔬菜、水果小麦、黑麦、大麦、燕麦、玉米、荞麦、小米、黑小麦、油菜籽、葵花籽、甜表表22022年国纷粮口施限（计至0月底）禁止出口或白俄罗斯2024/32021231菜浆、蛋糕、油菜粉需出口许可巴基斯坦2024/52021231糖科索沃2024/52021231小麦，玉米，面粉，植物油，盐，糖塞尔维亚2024/02021231玉米，葵花籽油伊朗2024/72021231土豆、茄子、西红柿、洋葱2025/32021231小麦2026/12021031糖印度2028/52021231面粉，粗面粉，麦饭2029/82021231碎米阿富汗2025/02021231小麦哈萨克斯坦2025/3202/124糖孟加拉国2026/92021231米格鲁吉亚2027/42037/1小麦、大麦中国2021022021231玉米淀粉阿根廷2023/92021231大豆油、豆粕关税从31调到33%2024/32048/1大豆出口关税征收20%加征关税俄罗斯2021019-小麦的出口关税将从目前的每吨1268卢布上涨5.3至343卢布；大麦的新关税将上升52至499玉米的关税将下降226至每吨2101卢布印度2029/92021231除蒸谷米和印度香米外的大米征收20出口税IFPI我国谷物供应基本自给，粮食行业景气度提升玉米：全球供需相对紧张，预计价格高位震荡种子：我国历经6次品变革，近年杂交玉种供需差缩小我国杂交玉米种业共历了6次品种变革。代品变中现出郑单958先玉335目仍玉米子场的导优质品但自1纪第六代品变以，国业尚出新优品。表表3我国交米子新代情况代次 代表品种 时间 品种特点 育种单位中国农科院作物研中国农科院作物研所我国玉米育种从选育双交种转向育单交种20世纪0年代中期新单1号第一代第二代 中单2号 70年代初到0年

丰产、抗病抗倒伏；在单交品种中累计推广面积大；使用范围最广、适宜范围最广应用实践最长

中国农科院作物研所第四代 校单13

90年代初到0年后期

株型紧凑、耐密、抗倒伏、产量高开启通过紧凑大获得高产的新途径

原莱州市农科院第六代 郑单98 21世纪初至今

高产稳产、优质耐密、广运多抗，开启玉米密植代；全国推广面积最大

河南农科院第六代半 先玉35 21世纪初至今 适合机械化收割，开启中国玉米单粒播种变革第六代半 先玉35 21世纪初至今 适合机械化收割，开启中国玉米单粒播种变革 杜邦先锋铁岭试验站近年玉米种子需种大制种量但供需差缩小172019年间我杂玉米制量年于种2018供差达1.78公斤020年种量为10.8亿公种为1060公斤供差为.02亿斤场售为255元千克较209小下。图16我国交米子存和零价 图17我国米子需况 0 70 15 208642006 07 08 09

6050403020

1050216

217 218 219

00(.0)(.0)中期 积第一位原丹东市农科所丹玉13号第三代中期 积第一位原丹东市农科所丹玉13号第三代80年代初到0年代高产、广适、多抗；19714连续年全国玉米种植面中国农业大学广适、高抗、紧凑型、高产90年代后期到1纪初农大18第五代市场零价（元克，轴）数据01国子全报前研院21作业发展农农部业理，

需种量亿公） 制种产（亿斤供需差亿公，右）数据21中种安研报瞻业究供需：全球供需相紧，我国供需相对宽松全球玉米供需相对张UA数显年消仅25左222223E库消预为5.59，量预为1684万低于求75.3百。中国供需相对宽松A据示库比保在70左2022E预计产、末存为274、06.2万，较好足需。表4全球米需衡表全球时间期初库存产量进口饲用总需求出口期末库存库消比206173.513413.665.1104116.135.83236%2071835.0100114.967.4100514.234.63133%2081934.014916.470.914818.732.12805%玉米2092032.49.716.871.815817.330.32696%（单位：2002130.519318.972.014018.629.82560%百万吨）2012（.）29.8127518.975.0122620.830.72558%10月(poj.)30.018717.074.214618.030.22564%1月(poj.)30.718417.674.315318.730.82559%预期调整0.7(0.5)(1.6)0.00.5(0.0)(0.3)-0.5%，表5我国米需衡表中国时间期初库存产量进口饲用总需求出口期末库存库消比206171.821.63.016.023.00.210.34367%2071822.025.13.518.026.00.222.58461%2081922.525.34.519.027.00.221.37676%玉米2092021.826.87.81932780.120.37213%（单位：2002120.326.729512032850.020.77218%百万吨）2012（.）20.727.521882092910.020.47187%10月(poj.)20.4274182142950.220.26991%1月(poj.)20.4274182142950.220.26987%预期调整(0.0)0.00.00.00.00.0(0.0)-0.3%，价格：受供需、政等重因素影响，预计格位震荡玉米价格与原油价格大呈现类似的波动趋势。玉米原料燃乙能够在一定程度替代原原油价格上将拉动燃料的需求同时增米等大宗品输本220年国原价持上同时恶天气疫的影响，222年地冲响，年CT米持续涨。国内玉米价格受政影有时与国际价相背离2013214国外米走势背离，际价格，但国内收量价齐对国内玉米格形成，价格总稳定206玉期末存到史位同时家消储策需求量降，过求价失去撑大下。预计未来我国玉米价格续高位震荡。供端玉近惜售绪，同时受到运输畅影响期玉米现货走高格高可提振植积极若无重大自然灾，长期将维持正常需求端，玉米饲用求大，看生猪产能逐渐，预用需求坚挺同时受国际新能源展影响业需求有望提升我国玉格可能高位。后持续关注地政治冲玉米产量影以国国的运情，运缓，国价可小回。图18玉米格原价大呈现似波趋势图19国内际米些份走背离 9008007009008007006005004003002000140120100806040200CBOT玉米收盘价美分/蒲式耳）左轴OPEC一揽子原油价（美元/桶）右轴9008007006005004003002001000300025002000150010005000 CBOT玉米收盘价（美分/蒲式耳）左轴 黄玉米收盘价（元/吨）右轴i， i，大豆：全球供应压力有所缓解，价格维持相对高位供需：全球和我国豆应紧张压力有所缓解全球和我国大豆供紧压力有所缓解据UA计0222E球消比约为6.87增为390.5百供压所缓国0222E为184万，口为98万，有上预计满总求。大豆与我国三大主相库消比一直较自06年始我三主末库存本能到消量的0以大库消在0下产缺口较大、对外易依赖较高，气候害频发际形势动荡国际粮续上涨的景，国豆口价也抬。表6全球豆需衡表全球时间期初库存产量进口饲用总需求出口期末库存库消比2061780434.314.228.333.814.59572893%2071894834.115.229.633.015.19902929%2081910.736.014.929.534.314.81.53326%大豆209201.133.916.031.435.416.19562668%（单位：百2002194736.516.531.436.816.010.02750%万吨）2012（.）10.035.615.231.536.215.09472607%10月(poj.)92439.016.232.438.216.810.52644%1月(poj.)94739.516.332.338.216.110.22687%预期调整2.9(0.6)0.5(0.6)(0.7)0.01.50.4%，表7我国豆需衡表中国时间期初库存产量进口国内压榨总需求出口期末库存库消比2061716911299358810.80.120391983%20718206615294139010.30.523542214%2081923061598254851020.219391901%大豆2092019461809985391510.20.926792453%（单位：百2002124611969974931.40.731152763%万吨）2012（.）3115164915787510.20.131792965%10月(poj.)307418498961.90.130462613%1月(poj.)317918498961.90.13152702%预期调整1.50.00.00.00.00.01.40.9%A价格：短期供给边宽，长期价格走势有观察我国大豆主要依赖口国内大豆价格与国走基本一致12度娜现象造全大大减UDA数显示012球大产同减少.2，COT大价因持上涨至212历高之后落2021拉现象再出，加情素COT大价再上涨后南产超期，大豆价格短回落。美国大豆收基本结近期出口表好于预而南美天仍不定产预依较期T豆位荡。近期我国大豆价格有，长期价格走势有。从给考，大豆播种面积和量预期，但我国大库销比较低，仍大量进近期国内进口大到港量攀升，港口豆库存回升，供给际宽松格高位回从求考期终豆需高期生产逐，对大豆依然饲用需短期供给边宽松价所回落，长价格走持续观察美豆产度。图20CT豆在个，目处相高位图21豆一豆收价动行，期所落005000000

000000000000000C大豆收盘价（美分蒲耳）i， i，

黄大豆号盘价元吨黄大豆号盘价元吨小麦：我国库存较充足，价格短期高位，中长期回调可能性大供需：全球供需相紧，我国供需宽松全球小麦供需相对张UA据近消比5右20222E库消比预为3.85，量期为82.7百吨低总求7912万。中国供需相对宽松。A数显，消大在10右20222E预计产量期库分为8、14.36百吨能好满总求。表8全球麦需衡表全球时间期初库存产量进口饲用总需求出口期末库存库消比2061724.075.417.214.073.118.426.33549%2071826.876.918.014.674.018.528.73823%2081928.273.017.313.373.817.728.43857%小麦2092028.776.218.213.274.919.429.03963%（单位：百万吨）200212012（.）29.229.777.577.419.419.015.116.978.179.820.320.829.727.33716%3481%10月(poj.)27.078.720.915.579.220.326.53386%1月(poj.)27.378.720.615.479.220.726.83385%预期调整0.00.8(1.7)0.91.00.20.8-0.1%，表9我国麦需衡表中国时间期初库存产量进口饲用总需求出口期末库存库消比2061797012.94.416511.50.811.19371%2071811.913.34.017512.01.013.310.8%2081913.313.43.520012.01.214.011.9%小麦2092013.913.65.8191261.515.211.6%（单位：百2002115.213.51062401500.614.29608%万吨）2012（.）14.213.59.7351480.814.69578%10月(poj.)14.61389.5301440.914.610.5%1月(poj.)14.61389.5301440.914.610.5%预期调整0.00.00.00.00.00.00.00.0%，价格：我国库存处历高位，价格短期高，长期回调可能性大2018年至今BT小期货价格持续上涨两国为球麦产两国冲对球麦量口量价具重影同时玉价上影，可做替代的用小麦增加，叠加端天气国限制粮食口以及的新冠疫影022年价格现的短内OT小期能继续维高运。当前国内小麦库存于史高位，预计近供给为充足。供端看国小麦库存与给充足使俄乌发生大减产国未来进口可能减但预计国内价格影响较从需求端来，国内稳定，饲用费中可小麦的粮食众多替代性的价格波动导致小格变动。当我国小格在历史位但国存供给足预未价承压中期调能大。图222018年今小期格呈涨势图23当前国麦格历高位 402000000000000C小麦收盘（美分式耳）

00500050005000000优强小货价跃约（i， i，水稻：全球供需相对紧张，我国供需相对宽松种子我国杂交水育完成三次品种更迭近制种量一直较为充我国杂交水稻育种完成三次品种更迭。其，二代种迭产了优1号两优6等质种三品更产了深优814等质目前华占系品种具备成为第四代水稻品种的潜力。020年，杂交稻市场售价59.05元公比降102杂水制面大幅库量最点回落。2016220年间我国杂水稻种子供需情况本定水制量需一直大于种需保在0.6亿斤内020年国交稻种为2.8亿公，种为22公斤供差大。表10我国交稻子新代情况 代次品种不育系恢复系第一代两优培九培矮64扬稻6号（31）第二代丰两优1号扬两优6号新两优6号两优626Y两优1广占6S广占6-新安宣Y5S扬稻6号（31）扬稻6号（31）安选6号WH6（31的自然变异株扬稻6号（31）第三代

深两优514 Y5S 丙414911和恢27杂）两优培九 培矮64 扬稻6号（31）数据源全农推中，图24我国交种库量零售价 图25我国交稻子需况基稳定 2015100500

62605856545250216 217 218 219 220库存量（亿公斤，左轴）市场零售价（元千克，右轴）

.0.0.5.0.5.0

2016 2017 2018 2019 2020需种量（亿公斤） 制种量（亿公斤供需差（亿公斤，右轴）

001020304050607数据01国子全报前产研院21种业展农农部业理司，

数据21中种安研报瞻业究2.4.2 供需：全球大米供相紧张，中国供需相宽松全球大米供需相对张UA据示近消比年降0222E库消比预为2.64，量期为03.7百吨低总求5178万。中国大米供需相对松UA据示库大在70左2222E预计产、末存为147、07.8百吨能较好足期需。表11全球米需衡表全球时间期初库存产量进口总需求出口期末库存库消比2061714.649.041148.747314.93099%2071814.949.947048.347316.53369%2081916.749.344048.643917.53642%大米2092017.649.842349.843418.63678%（单位：百2002118.150.346450.550918.93732%万吨）2012（.）18.951.154651.956018.13522%10月(poj.)18.350.051551.153217.23304%1月(poj.)18.150.751451.852816.03264%预期调整(1.0)(1.0)(0.0)(0.0)(0.0)(2.0)-0.1%，表12我国米需衡表中国时间期初库存产量进口总需求出口期末库存库消比2061778514.05.314.50.88656115%2071898514.95.514.51.410.07650%2081910.014.53.014.72.81.08058%大米209201.014.72.414.02.61.58033%（单位：百200211.514.34.215.32.21.57752%万吨）2012（.）1.514.06.015.42.11.07227%10月(poj.)1.014.05.015.02.210.86955%1月(poj.)1.014.05.015.02.210.86955%预期调整0.00.00.00.00.00.00.0%，国外生物育种起步早，国内商业化进程加速全球转基因：作物种植面积不断增加，性状研发耗时耗财种植面积和种植国断加，前五大种植国基应用率均达到9%全球转基因种植面持提升转基因植国数不断增多996年基作在美国开始业化，优质育种企发展壮开始海外扩，转基物逐渐推到美亚等地全球基作种面从196年170万顷到2019的1.9亿顷GR为217种国从1996年的6个加到019年的9，均年有1国加到植基因物行中。2019年美国巴西阿廷加拿大印度是全前五大转基因作物植种植面分为1558201590万顷占球基作植总面的37.7.71266.63合比超9成并这个家的转因用均到超过0其阿廷达到00。从作物品类上看，度中国转因作暂未主要粮；美和加的基因物植类为富，仅盖食还盖果等济物。图图26转基育发历程德《基食的展概及安智01中国子全究前产院，图271996219全转因植面及家量 图282019年球基种积及比 0050000

种植面（百公顷左轴国家数（个右轴）

190.451991996199719981999200020012002203200420052006200720082009201020112012201320142015201621720182019

8071.571.552.82412.5 11.94.1 3.26050403020100美国 巴西阿根廷加拿大印度巴拉圭中种植面积（百万公顷） 占比

4%3%3%2%2%1%1%5%0%数据21中种安研报瞻业究

数据21中种安研报瞻业究表132019年大家基用率作种情况 排名 国家 转基因平均应用率 转基因作物玉米、大豆、棉花、油菜、甜菜、木瓜、南瓜、苹果2巴西94%大豆、玉瓜、苹果2巴西94%大豆、玉米、棉花、甘蔗3阿根廷100%大豆、玉米、棉花、苜蓿4加拿大90%油菜、玉米、大豆、甜菜、苜蓿、苹果5印度94%棉花6巴拉圭/大豆、玉米、棉花7中国/棉花、木瓜数据01国子全报前产研院，种植结构稳定，转因子以耐除草剂和复性为主2008219全球转基因种植结构较稳定，品集。019转因米豆、棉花转因物种面积占分为2.048.31.5计3.8。其中豆棉的基平均用相较09年别为9479目前转基因种子以耐除剂复合性状为主219年除草合状比别为43、5。转基因作物商业化今历经3次性状更迭。代性表为一性第代性状表现复合抗第三代性状现为品营养改良，表性品富性加强。图292008219全转因物种面占比 图302019年大基种物的均用率 100%90%80%70%60%50%30%20%10%0%

油菜12.12.4%12.0%14.2%15.4%14.3%13.6%13.8%13.4%12.0%12.7%13.0%13.5%52.6%51.6%49.5%47.1%47.4%48.2%50.0%5.5%49.4%49.6%50.0%48.3%29.8%31.1%31.6%31.9%32.4%32.8%30.4%30.0%32.7%31.5%30.7%32.0%大豆200820092010201120122013201420152016201720182019

27%31%

79%

94%玉米 大豆 棉花 油菜 其他

0% 2% 4% 6% 8% 10%数据1国子全报前产研，

数据1国子全报前产研院45%43%12%图312019年基种转性状45%43%12%耐草剂 抗虫 复合数据01国子全报前产研院，表14转基性从一复更迭 代次 性状 代表品种（商业化期） 时间第一

农艺性状改—抗除草剂、虫、抗病毒

抗除草剂大豆（196）、抗玉米和抗虫棉（197）、抗番木瓜（197）、抗除草剂菜208）

196年至今20029年早期第二代 复合抗性以及抗旱 抗虫抗除草剂玉米、抗虫抗除草剂棉花、抗旱玉米（203）提高人类和动物健康的各种大豆产品（Ω-3脂肪酸、高油

至今20029年中期第三代 品质和营养改良

低肌酵六磷酸和和高硬脂酸），防褐变马铃薯（207），褐至今变苹果（207），含β-胡萝素和铁蛋白的主粮（研发晚期）数据01国子全报前产研院，发现、开发和授权种的性状时间和费用本较高转基因性状的发开和授权可分为3个阶段现确含目状的候选基因，耐除草抗虫性，包早期发后期发现两环节，在于发现有够生活的遗性2遗事构和测阶含体、商业性生与回育测三节管段包管科学、注册登等环节司就研发出遗传性品向国家主部门申产应用许或口可并知识权请利册登记。发现、开发和授权种的性状耗时长、花高根据Agboveor针耳、科正斯开的1从间一新遗性向市场所的均是165年均言棉生术性从期现实商业化要130的间大（166玉0.0过则费用看四公将个新遗性推市的成平为115亿遗传事构和试段总成比最为620万美（5.9其监管图32发现开和权种的性各图32发现开和权种的性各段需间（单：）图33发现开和权种的性花（位百万美）25.527.728.63525.527.728.635.378.6112.292.4商业化状生与选回交、育、监管科注册、记0

50 10

10

早期发后期发载体优2.44.813.421.82932.9102.44.813.421.82932.910.3监管科注册、记0

10 20

30 40数据源农资网注：中非续间活阶能会叠不续行

数据源农资网3.2美国转基因：玉米、大豆的渗透率均超过9%，单产均高于中国美国转基因商业化程始于1996年194年国食与物理局A批准转因茄种avvr的业;196年1月国府式布行转基因作物的业化种美国正式开转基因产业化，现农业开入新的阶后山锋等业司断展大据A数耐除草剂豆商化用渗透到90仅了2，203美抗剂玉米、花大的用均过80，202均到90。美国玉米大豆单产断提高180代美国米产约220公斤亩豆产升约100公斤米大单均远于了农机械化程度、自环等差异，转基技术的很大程度上高生，2020年国米单比国约295公斤，单产中约80公斤亩。图34美国基作比持提升单） 10806040201196197198199200201202203204205206207208209210211212213214215216217218219220221222耐除草剂大豆 耐除草剂棉花 抗虫棉抗虫玉米 耐除草剂玉米，图35美国豆产为国16倍单：斤亩） 图36美国米产为国17倍单：亩）213.2132.2213.2132.2201010500

80716.7421.3716.7421.36050403020101185187189191193195197199201203205207209211213215217219180183185188180183185188190193195197200202205207209212214217219， ，我国转基因：政策陆续出台，商业化预期增强，市场潜力大相关政策陆续出台已布品种审定标准2022年6月发布品种标准转基因商业化预进一步增强202年1农业农部农转生物全价理法主要作品审办》等四部规章部分条6月，印《国家转因大豆品种定标准行和《国家转基因米种审定标（试行前转基因种进入场后也最关一在品审定此次种定准印预示基产化最公里被通。表15国内基育相法法规发布/修订时间法律规章主要内容2010523公布201010、070-7修订《农业转基因生物安全管条例》农业转基因生物的定义与范围，国家对农业转基因生物安全实行分级管理评价制度和标识制度，生产转基因植物种子、种畜禽、水产种，应当取得相应许可证2020105公布204070、067-5、2020121修订《农业转基因生物安全评管理办法》从事农业转基因生物研究与试验的单位是农业转基因生物安全管理第一责任人，应当制定农业转基因生物试验操作规程，加强农业转因生物试验的可追溯管理2020105公布204070、071-0修订《农业转基因生物进口安管理办法》对于进口的农业转基因生物，按照用于研究和试验的、用于生产的及用作加工原料的三种管理。农业转基因生物进口需要办理审定、记或者评价、审批手续2020105公布204070、071-0修订《农业转基因生物标识管办法》国家对农业转基因生物实行标识制度。转基因动植物和含有转基因分的产品应当标注“转因字样，标识的标注方法应当遵照相关规定2070302发布《涉及南繁的转基因农作安全评价申报要求》对需南繁的转基因农作物，在向农业部提出安全评价申请时填写南繁试验(种植鉴定，种子繁相关内容。需要南繁转基因农作物的单位，要办理登记手续2080225发布《转基因抗虫棉生产应用全证书申请》转基因抗虫棉生产应用安全证书申请程序2010906公布《转基因棉花种子生产经许可规定》转基因棉花种子生产、经营实行许可制度，转基因棉花种子生产许证申领的范围和条件201-112修订2020121再次修订修订《主要农作物品种审办法《农作物种子生产营许可管理办法《农业物品种命名规定》对转基因品种申请审定所需的企业资质、材料和时间做出详细规定20206发布《国家级转基因大豆品种定标准（试行》和《国家级转基因玉米品种审定标（试行》规定转基因大豆、玉米审定标准凌阳浅我农种子策规沿与转基因安全证书申周较长，转基因品种定未发布转基因安全证书申请周较长。我国基因子要历实验研—中实验—环境释放实验—生产性实验—申请安全证书，才可获批安全证书，花费约年。获批生安全证，须通过品审定，得种子生产经营许，才可进入商业生产应目前，我国批商业植的转基因物仅有棉和抗病木。品种审定分为以下况受品为审的种请基品审只需展1生试2受体种非定需要展2年域1年生产验3未育已审品原域定要4时中3年回交转1年产验尚转的审品需要6时间其中3年回交转，2年域验1年生试。交育与安证申同进。图37我国基商化植请流程 数据源前产研院智，种业企业中，大北、平、先正达具有先优势转基因安全证书获方，大北、隆平先正具有先发优势。安证书的申报单位，仅有企业，其余高校或机构。目前北农获全证书最，得4玉转基安证、1张豆安证，隆高参股的杭瑞得3玉安全书022年正全资公中种集获得张基玉证。我国插入基因种类要抗虫和耐除草剂。中c1Ab和c2Ab为玉等鳞翅害虫epps为甘膦草剂pat耐膦除剂CdP50为耐4-D啶磺除剂及vp3A19为抗地夜。表16我国米大转因全证批情况单位转基因安全证书批准使用区域最早批时间插入基因抗虫耐除草剂玉米996北方春玉米区、黄淮海夏玉米区、南方区、西南地区、西北地区209年ry1b、pps大北农生物技抗虫耐除草剂大豆904北方春大豆区200年ry1b/cr2j、10vo-pps术（大北农股35%）耐除草剂玉米988北方春玉米区、黄淮海夏玉米区、南方区、西南地区、西北地区200年pp、pt抗虫耐除草剂玉米951北方春玉米区200年vi319pt抗虫耐除草剂玉米361T西南玉米区201年ry1b、vi319pt杭州瑞丰（隆抗虫耐除草剂玉米瑞丰15北方春玉米区、黄淮海夏玉米区、西北玉区209年ry1b/cr2j、10vo-pps平高科持股抗虫玉米浙大瑞丰8南方玉米区201年ry1b、r2232%）耐除草剂玉米nCX-1南方玉米区202年CdP50、4pps中国种子集团（先正达全控股）抗虫耐除草剂玉米Bt1x21北方春玉米区202年ry1bpt、pps抗虫耐除草剂玉米Bt1MIR6x21南方玉米区、西南玉米区202年ry1bpt、vp30pps耐除草剂玉米21北方春玉米区202年pps上海交通大学 耐除草剂大豆S301 南方大豆区 209年 g10vo-ppsry1b、ry2201年北方春玉米区、黄淮海夏玉米区抗虫玉米207中国林木种集团中国农业大农科院作物究所

耐除草剂大豆中黄606 北方春大豆区、黄淮海夏大豆区 200年 g2-pp、gt数据源农农部，中国转基因育种：基技术应用扩大玉米子业规模转基因玉米种子市规方面据家计数201全玉植面积为65亩根全技中的据021年国玉种销均为879元公，合亩种本为1.8元亩假转因玉种价40、来转基玉种推面占总的80，转因玉种潜市规可达到377.1亿转基因米性状授权费市场模面，假我转因授权费8元亩来基米推率到0的费规可到1.6元。用种成本（元亩）玉米种植面积（亿51.86.5溢价率市场规模（亿元）表17用种成本（元亩）玉米种植面积（亿51.86.5溢价率市场规模（亿元）20% 30% 40% 50% 60% 70%推广率转基因种子30%121.2131.3141.4151.5161.6171.750%202.0218.9235.7252.5269.4286.280%323.2350.2377.1404.0431.0457.9100%404.0437.7471.4505.1538.7572.4数据源国统局全农广中，表18转基玉性授费场规模 玉米种植面积（亿）每亩收费/推广率6.55 6 7 8 9 10性状授权费30%9.811.713.715.617.619.5市场规模（亿元）50%16.319.522.826.029.332.580%26.031.236.441.646.852.0100%32.539.045.552.058.565.0数据源国统局全农广中，转基因带来行业扩容，龙头种企有望最先受益转基因产业链国内种企主要集中于制种环节生物育种企业较少转基因产业链分为物种公司、制种业、经商和农户。育公投资金、人力资源使基因技术进农作物研发；中游制种企主要开展统种种下为种经商农。大北农、隆平和先正达是育种也是制种企业。平高与北积向游索转基因育，目前经取得转基生物生用安全证书此外，进行上市筹备的正达在因生物育种域已经多年，拥有富的性备和在全市率列茅种子务也有物种公与种业重性。登海种业、荃高科、乐种业等持续在传制业务上发力。基业的预期增强情况下能都会采取具有生用证书的生技术公纳专利费获将状入公司种产的利。图38转基产链 数据源公官，竞争格局：全球种业集中度高，我国集中度低且竞争格局稳定全球种业行业集中较高2019年5为53.业前分是（3.2科迪（1.5、正6.7、斯35和利格（32我国种业企业竞争烈行业集中度低019年R5仅9.6业五别是隆平（37垦（1.8银15海1.3农发种（12市占率均足5。2009219年我国种业争格局稳定中度变不大219C5R0、C50所低市规排前50市率到30，企具同化象。图392019年球业业格局 图402019年国业业格局 23.2%4623.2%46.9%5=53.1%16.5%6.7%

3.5%拜耳 科迪华 先正达巴斯夫 利马格兰 其他《1国子全报前产研，

数据:《1中种安研报前产研院图412009219中种企竞争局化 65.2%65.2%63.9%65.8%67.6%67.2%70.0%71.8%70.6%70.3%69.5%72.6%17.9%18.0%16.8%16.8%16.5%15.5%15.0%15.3%15.6%14.7%4.7% 6.0%12.2%12.1%3.6%13.8%5.4%10.2%4.8%11.5%4.3%10.2%4.3%8.9%4.2%9.9%4.6%9.5%4.8%11.0%13.5%4.3%9.6%9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%209 210 211 212 213 214 215 216 217 218 219市场规模前5 市场规模-10 市场规模1-0 其他企业数据源农推中，瞻研究，种企巨头孟山都科迪华先正达三足鼎立主要通过并购扩张国际转基因育种巨头有孟山都、科迪华、达。其，山发史最长转因种验丰富有专最多018被耳以630亿元收购为耳业物术部下一分科华于019年市陶与杜邦业务整合成，先杜邦重要组部分，界上第一个展玉米组学研究的公司先正达由原瑞士先达、中业业务和安麦合并，集团在球保业种行业在字业域处于先位。图42国际企头展程 数据源孟都网先官先正官，国监官，《杜先公种发战，注：色表山，色表华，色表正达我国种企：大北农、隆平提前布局，荃银、登海通过合作受益大北农现代农业高科企业多领域综合发展转基因研究成果突出大北农是以邵根伙士代表的青年学农知分创立的农业高科技业993年创建，210深交所牌上市。目，公司主要分为饲、养猪物、疫苗动保、业互联乳业六大板。饲料，是公司的心产业标为预混、料反料一；猪面公拥有100家猪司每可以提供猪000万。方面近来转因业方的究果著。公司发展历程可分三阶段：步段司足饲料种业逐发壮时极索他相关领域201成金农华司入业同年立溪华植物保健业分于002和203向保业苗产进。发阶210公上市逐发于养殖转因成立大北生技中于014控南天生科技于2016年养猪科产全现201年100头027年60万战略标。熟段公发入平方相关术发果017年玉种670以157.1公斤的收量得玉单第并新录，2019年基大产得阿廷植可另面猪殖业健，2019年购东昌后，猪殖模到大。图43大北发历程 数据源公官，眼，营收方面，司收近年CR为2.7总体持长势201年、2022三度司别现营收入313.、20.9亿元分同增长37.、5.7营构方2221料品生猪、种产在营中占比分为1.4、13.1.4。归母净利润方面司201与222年三度不201公实母净利润4.4亿比降1225主原是价低影了司的要业务，饲和猪务盈利202前季司归净润损3.3元，同比降05.9要因是半猪处低饲原成处高饲料和猪务利低但三度司生养业务经亏盈。利润率方面02222前三度司售利分为10.5133销售净利分为2.91.5主是料猪务表不导2021营收占较的料品生猪品利分为1451.05处相低，主要猪价波及料原涨导。费用率方面司年用呈升势202202前季公管费（含研分为688.要高人引相关用加及权励费等致022前季度司务用售费率为1.33.，财务用加因要利息出加。图442022前季实营收0.9元同57% 图452022前季实归利润33亿 313.3166.6313.3166.6184.5161.0187.4168193.0228.1220.9.4165.8106.4营业总收入（亿元）同比(右轴00500050000

01020

5010

归母净利润（亿元） 同比(右

0019.612.76.819.612.76.87.78.07.18.85.15.13.3)4.4)000001020304050i， i，图46图46202H1饲、猪品收占分为1.4、13.7%图472022前季销毛、净率别为1.33、1.5%301010%8%6%4%2%0%饲料产品 生猪产品 种业产品 植保产品销售毛利率()销售净利率()20151050-5-0i， i，图48图48202H1饲产和猪品毛率别为1.45、105%图492022前季管费含研）呈升势10 15500(0)

1050-5饲料产毛利（） 生猪产毛利（）种业产毛利（） 植保产毛利（动保产毛利（）

销售费用率() 管理费用率()财务费用率() 研发费用率()i， i，研发方面，202、202三季度研发出分为6、4.3元，分同比长17.242发分为2.12.0根公司年半饲类研发最，比4但比少18.种类发比13。转基因布局方面已成完的基育科创新产发的熟系。在品布上公已得4转因米产用安证和1个基大豆生产应用安全证书生产应用区域覆盖全国各种植区，其中抗虫耐除草剂转化体“B950”高草夜蛾。图502021年发出为.7元，比长7.2% 图51饲料研最，比% 6.746.74.94.95.05.35.35.74.94.44.33.4研发支出（亿元）研发强度（）右轴76543210i，注：发=发营收入

3530252015100500

11%11%3%9%13%64%发发发发i，表19大北转因全书准情况 性状产品 作物 批准的生产应用区黄淮海夏玉米区、西南玉米区、西北玉米区、南方玉米大北农

DB936 玉DB958 玉

区、北方春玉米区黄淮海夏玉米区、西南玉米区、西北玉米区、南方玉区、北方春玉米区DB30T玉米西南玉米区DB9DB30T玉米西南玉米区DB904 大豆 北方春大豆区数据源农农部4.4.2 隆平高科：现代种高技集团，研发实力劲并购整合资源隆平高科是由袁隆院作为主要发起人设的代种业高科技集199年成立200上市目第大股为信团公有完的业育体，生物育种实领先，水稻、谷子食葵种务全球领先玉米、、辣椒种业中领。公司的发展历程可致为三个阶段:1）19206是步段：司市于003设立平业。220208年资合阶司此间收购华业天德、巴西陶氏益、联创等企业，进步丰富质资源，提了研发和市场规。3219今于基局和场张生物基性发起步参公杭瑞转因性丰125成首获得基安证的品，在此期间，司还收广西恒茂、南绿谷分股份，进步提升育种技术扩市份。图52隆平科展程 i，司告营收方面，司收近年CR为.3总体步长2012022前三度司别现业收入35.、12.8亿分别比长6.、5.。营收成面杂水和玉是要入源占比为43.、7.3。归母净利润方面，利润滑201公现归净润.6亿同比下降46.1，要因确认产值失4.5元；222年三度归母净利亏损7.1亿，比降1382主是资亏和兑益致。利润率方面，222三度公销毛率为6.，对年年有，分品种看，日葵种杂谷种子毛率较高收占比较大杂交水玉米毛利相较低2021分为36.40.司销净率为51.6亏损严重主要原因有：司因217收陶益在巴的定米子务产生了美元款，近民币大幅贬，公司大量汇兑损，财务高达3.3元同长2337营业绩滑致公产投失0.5亿元拖利此费（研率销用率有别为381%和18.。图53图532022前季公实收128元同增长55.%图54202H1公杂水、米营占分为43.527.3%31.935.831.935.831.332.935.017.118.918.220.323.012.8营业总收入（亿元）同比()右轴5 0 5 0 5 0 05 100 20

100%80%40%20%0% 杂交水稻 玉米 蔬菜瓜果向日葵子 杂谷种子 农业服干辣椒辣椒品 其他i， i，图55图552022前季公归利润71亿图562022前季公销利率净率别为36.8、51.6%7.77.77.94.95.03.61.71.91.20.62.9)864208

005000050101020

销售毛利率(销售毛利率()销售净利率()02040） ()轴 60i， i，图57图57202H1公杂水和米毛率别为40.436.4%图582022年三度务率达25.%0杂交水稻毛利率（） 玉米毛利率（）蔬菜瓜果毛利率（） 向日葵种子毛利率（杂谷种子毛利率（）

010

销售费用率() 管理费用率()财务费用率() 研发费用率()i， i，研发方面期强研支占营的例不提22022前三季度发出为2.2.0元分同增0.55.7研强别为79、5.8，司三季研费进步加主为接家大研项目所。据司年，上年米比加发投入0.5亿，职发以及研服人达84，占司数18.。生物育种方面，公在基因玉研发基因水稻、作物子标助育种等有发局安证书批面公玉性状丰2瑞丰8及抗除草的X1均已转基生生应安证书在方玉区方春玉米、淮夏米、西玉区可展产活。图592022前季研支为2.0元同增长85.7% 4.53.23.54.53.23.52.82.22.01.71.60.91.01.145403530252015100500 i，

181614121086420 研发支出（亿元） 研发强度（）右轴注：发=发出营收入表20隆平科基安证批准况 性状产品 作物 批准的生产应用区nC-1 玉米 南方玉米区瑞丰瑞丰8 玉米 南方玉米区高科 瑞丰15（双抗

玉米 北方春玉米区、黄淮海夏玉米区、西北玉米区数据源农农部荃银高科：育种能强借助先正达协同发，基因业务前景广阔荃银高科前身为成立于02年的安徽荃银禾丰种有限公司。200上化现代农业限公司是公司第一股东，水稻研发、广及海务规模均居国子前2位。公司发展历程可大分三个阶段：1200—200是步累阶经过8技沉积务断展于210年上。2）2220是主展阶，期公的收从28增到220年的16.0元多培品获得定品建成显著。32020年今快扩阶段020年司为正达国业块要员，有望力正集的道资优和基技优势进步大场额。图60荃银科展程 i，司告营收方面营收近年R为2.5保持速201022前三度司别现业收入25.、15.4亿分别比长57428.。营收成面水、单粮作是收主来源2022年H1比别为40.733.2。归母净利润方几稳步年三同比幅221司实现归净润17比长26.202季度司现母润0.4亿元同高，要为业表突和工股计摊减。利润率方面222前度公的售利为00售利为21利率净率所滑分品看稻玉利率高221年稻玉米毛利分为4.242.收比二订食作毛为7.6对较低2021稻粮作物毛率为36.、4.6，有降。费用率方面，222前季度较021保稳。管费（研）和销售费率为9.1和88。图61图612022前季实营收.4亿，+28.%图62202H1水、食物收占分为0.7、33.2%25.216.01525.216.015.49.59.111.54.14.74.76.17.6营业总收入（亿元）同比(右轴5 0 5 0 5 00 10

0%0%0%0%0% 水稻 粮食作物 玉米 青贮玉米 小麦 其他i， i，图63图632022前季归净润0.38亿图642022前季毛率利率为20.、2.1%.8.6.4.2.0.8.6.4.2.0

0.2

0.1

0.2

0.3

0.6

1.0

1.3

1.7

0.4

50 50销售毛利率()销售净利率(销售毛利率()销售净利率()50 4000 3550 3000 2550 2000 1500 100 55) 0归母净利润（亿元） 同比(右轴i， i，图65图65202H1水和单食物毛率别为36.44.6%图66费用较021年持定0 0 50 00 水稻毛利率（） 粮食作物毛利率（）玉米毛利率（） 青贮玉米毛利率（）

销售费用率() 管理费用率()财务费用率() 研发费用率()i， i，研发支出方面221年222前季分别为0.80.4亿元分同增长4.2、7.5研投占业入的重为3.3、2.，发入缓。生物育种方面，公在子育种联合内一种业科院所科学队成立国水商化育种术新盟建商业分设育新式。在转因215司牵开了业因抗玉米双抗125业化目按项求创了虫状综合状良转因米新品种系，与北单位展作。图672022前季研支为0.4元 0.8300.830.630.55 0.560.450.410.310.250.160.170.18研发支出（亿元）研发强度（）右轴08 70