2014考研金融8月基础课件国际金融学

国际金融认识复旦认识复旦& 理认识复旦&题型，各科分值，重点，怎么出题，怎么阅—5—4~523- 认识复旦&201120122013货币银行国际金融宏观金融合公司微观金总4- 认识复旦& 5- 认识复旦&题型：上财431延续2007-2010新联考模式，选择题60分（30道×2分计算题60分（6道×10分），分析与论述题30分（2道×15分）重点：微观金融，特别是公 6- 认识复旦&复旦的“现实问题偏好”与上财的“热点偏好”有何区别？前者偏重一般现象，后者涉及具体问7- 认识复旦&上财431怎么考复旦的“现实问题偏好”与上财的“热点偏好”有何区别？（2011上财431）分析次贷（第一问，美联储把利率降到接近于0的意义。第二问，美联储扩大货币供应量的传统做法和次贷的创新。第三问，为什么要拯救那些金融机构？是什么？） 使量化宽松政策达到刺激经济、降低失业率的目的，可能经过哪些货币政策传导机制8- 认识复旦&分析与述计算分析述计算分析述宏观金3道×101道×152道×101分2道×101道×15微观金3道×101道×154道×101分4道×101道×159- 认识复旦&Tips重视公 和会计方面的知识，公 应玩转纯属，会计学基础知识要有所掌重视和关注热宏观金融亦不容忽10- 认识复旦&需要哪些资料需要的资料（刚需不需要的山寨机构的山寨复习指金融联考及详过时的、老掉牙的课程和讲辅助（431&其它（431&11- 国际金融认识复旦& 理12- 需求：消费者在一定时期内在各种可能的价格水平下愿意而且能买的该商品的数供给：生产者在一定时期内在各种可能的价格下愿意而且能够提售的该商品的数弹性：因变量变化率/自变量变化经济 13- 内生变量、外生变量、静态分析&&效用（边际效用&）经济 二：消费者选择的最优商品组合，是其持有的各种商（包括货币）所带来的边际效用都相等的组合经济 14- 市场：看不见的手（亚当斯密市场失灵 、外部性、信息不对称（逆向选择&道德风险）、公共物15- 总收入&总产出&国民收入&GDP&总支出&总吸收&总需求 名义量&实际量IS曲线16- 货币供发钞 ！（中国 怎样发钞 经济 七：但凡一笔货币流出央行，相当于向经济体系注入一笔等额17- 18- 以下 H(H(

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2 2r t 20- 货币交易性货币需求、预防性货币需求、投机性货币需经济 八：通 价格与利率反向变动一般形式的货币需求函数：具体形式的货币需求函凯恩斯线性L=ky- 格拉斯型L=kyαiβ21- 平衡关系（货币需求=货币供给一般形式m=f(y,i) 古典区域&凯恩斯区域

22- 财政政策&货币政策（目标、效果古 凯恩斯主 货币主 新古典宏观经济开放经济下的国际经济学：国际金融&23- 国际金融认识复旦& 理24- 一国的界限：居民&顺差（盈余）&（赤字25- 国际收支平衡表账户26-26-一般记账规则（、投资收入等占金占用增加或进口的金融项的金融项目应记入贷方。27- 本 储备资产本国居 外国居几个记账28- 则表示该国 A.增加了100 的储B.减少了100 的储C.人为账面平衡，不能说明问D.无法判29- 外国货币或以外国货币表示的能用 直接标价法（USD1=6.1705）&间接标价法（RMB1=USD上浮&下浮，上升&下降30- 买入价基本汇率&算???? &投机31- 即期汇率&期什么是远期 、互换【例题2】（2008联考）如果出口商品的计价货币有下跌趋势，为避损失，出口商可以 A.推迟结汇B.按约定时间结汇C. D.32- ?/33- 实际概念①：实际汇率=名义汇率± 对名义汇率的影响，在货 义，公式为：realee×34- 有效汇某种平均汇率。IMF定期17个工业发达国家的若干种有效汇率指数，包括劳动力成本、消费物价、批发物价等为权数的经平均得出的不同类型的有效汇率指数。其中，以贸易为权数的有效汇率反映的是一国在国际贸易中的总体竞争35- 固定汇率制（有调整的钉住）&浮动汇率制（管理浮动 方法二：通过法律或行政命令的方式直接规定1元本国货币必须无条件等储备也可以从容实行固定汇率制，多么美好呀^o^36- 熨平每日波动、稳定经济；固定汇率之下钉住相应货币；特定的冲销式干预&什么是冲干预效力：资产组合效应& 37- 国际金融认识复旦& 理38- 金本位下的汇率决定价值金价值金金币本金本位直接充金块金汇兑本金块金汇兑本本通间接充通间接的流直接充较少直不充当作支较多充较少充稀少充不充当用储充当充当基本充部分纸价值以黄金为基础充以黄金为基础直接币流较少充较多全面充全面作支较少充较多充全面用储较少充部分39- 金币本位制下的汇率决定（铸币平价、黄金输入点、黄金输出点 点，3.02为黄 点金块本位和金汇兑本位制下的汇率决定（法定平价40- 现代汇率决定流量

货币模型（弹性价格模型货币分析法（Money存量说（资产市场说 超调模型（粘性价格模型资产组合分析法（Portfolio41- 提假设条基本思绝 力平 42- 相 力平 P

lne=lnθ+lnP–

dt 相 43-

11 0P*·1

1·P P*0e

e1P* P* 令

，则e P P 44- 【例题5】（2004联考 ）下列 力平价叙述正确的（ 力平价认为实际汇率 45- 【例题6】（2008联考）下列表述中最为正确的是 A.如果PPPBB.如果一价定律对于任何商品都成立，那么PPPC46- PowerParity） PowerParity）力平价与利率平价的区别/联力平价中 币数量 力（商品价格）→汇利率平 币 ）供求关系→利率（资产价格）→汇 47- 概念回顾：升水&贴水解析：由利率平价1+3%×3/12=(f/1.5370)×(1+5%×3/12)，f=1.5294；所以合 48- 从一个最朴素的逻辑开始：为什么钱印多了就会贬结 平衡关系思考49- 假设条力平价成立（E=P/P*，P↑→e PP0 50- Ms=Pf(y,i).两边微分dMs=fdP+Pf1dy+Pf2di①f

di*) f de=1(dP-edP*)P51-

f (Pdi-eP*di*) fP

fP

fP

>0，∂e/∂M

<0，∂e/∂y=-f1P

fP∂e/∂y*=f1e>0，∂e/∂i=- 2P>0，∂e/∂i*=f2 fP 52- 线性的货币需求函数下的弹性价格模型Ms/P=ky- 格拉斯型货币需求函数下的模型姜波克《国际金融新编 53- A.本国相对于外国的名义货币供应量B.本国相对于外国的实际国民收入C.本国相对于外国的实际利率D.本国相对于外国的预期通胀率54- 在其它因素不发生变动时，本国货币供给水平的增加以减少他们持有的货币余额（调的货币政策的微观基础）使价格水平同比例上升。由于55- 1 10 0 56- 思考：为什么增发货币的瞬间价格水平就会立即上升并调整到如果预期不是所谓“理性”的会怎样？思考：y和i增加引起汇率变动的传导机57- 超调模OvershootingModel，又译作“射击过头模型” 由多恩布什（Dornbucsh）于20世纪70年代58- 水平的瞬时AS曲这意味 货币需求在长期内是稳定 非套补利率平价成立（冲击瞬间的汇率决定 （调整后的汇率水平决定）59- 。 货币增发瞬P刚性

短期平60- 经济由短期平衡向长期平衡的P逐渐y逐渐

恢复原水

长期平61- 1 1

y62- SiTi和时刻而言“不太长”的长期（分别为t=T1）供给曲线，LAS表示足够长的长期（3-供给曲线。我们可以通LS’的交点直观地看出Ti-这么长的时期在商品市场上价格LASi’Wi(PWi(P)的k阶无穷i|dw/dP|随i增大而减小，直到我们从一个足够长的时期（t≥T3-T0）63- 1 10 0 64- 1 10 0 65- 66- 资产组合模 资产供给相对量的（由扩张性货币政策导致资产供给绝对量的增进本国债公开市场操作进外国债央行融通财政赤字经常账户盈余，出资国外，不结利汇67- A

B 68- 固定汇率制&绝对固定汇率制–可调整的钉住制–爬行钉住制–汇率目制–管理浮动制–绝对浮动汇率69- 【例题13】为什么说选择固定汇率制还是浮动汇率制实际上可信性与灵活性的选择？（背熟答题骨架固定汇率制下 70- 在浮动汇率之下，让汇率自发调节外不平衡，这样可以防止货币对汇率政策的，同时让财政政策和货币政策专注于实现均衡，有71- 汇率目标区的基本假定目标区是可信的：蜜月效假定目标区不可信：离婚效

汇 不存在目标区时的场汇率目标区经济基本面决定目标区下72- 73- 一国选择汇率制度需要考虑的因素（背熟①②特定政策目的③地区性经济合作情况74- 国际金融认识复旦& 理75- 几个概念：国际收支平衡、国际收支均衡、自 、补自主（AutonomousTransaction）：指个人和企业为某种自主性目的（比如追逐利润、追求市场旅游、汇款赡养亲友等）而从事的交易。 思考：为什么我们追求国际收支平衡？失衡了会怎76- 贸易收支经常项目收支资本与金融账户综合账户差额或总77- 临时性不结构性不货币性不周期性不收入性不78-

出口价格国内一般格水平货币价收入机利率机79- （相对物价水平变动出口商品相对便 首先出口商品相对便 买力↓，国内P↑后，

实际入

求

货币价贸 收入机收支 收益率↑，

本国资出

善利率（以贬值的紧缩性影响为前提80- 需求调节政策（思考顺差/逆差情形下应怎样使用以下红字政策供给调节政融通政储备管理政81- 几个概念：国际储备 储备、外汇储备、国际清偿自有储备（四块借入储备（备用信贷、互惠信贷协议、本国商业银行的对外短期兑换货币资产国际储备的82- 国 83- 储备管理政性思考不同经济形势下应运用怎样的政策组合解决问84- 政策搭配问米 固定汇率之 经济外部应采取的经济，失业增国际收支肿么经济，失业增国际收支扩张型经济过热，通货国际收支紧缩型经济过热，通货国际收支肿么办85- 政策搭配法则之一（蒙代尔）：财政政策调节均衡，货币政策调节外

政策搭配法则之二（斯旺模型）：支出增减型政策（财政政策&货币政策）调

86- 蒙代尔–弗莱明模回顾IS–LM87- 资本高度自由流动的情形分步解析之一——A A AA STEPSTEP1：扩张型财政政策，ISSTEP2：为维持固定汇率，央88- 资本高度自由流动的情形分步解析之二——

AA STEP2：为维持固定汇率，央场在原均衡点A处达到再平衡89- 资本高度自由流动的情形分步解析之三——

A

A

STEP2：国 90- 资本高度自由流动的情形分步解析之三——

STEP4：国 91- 资本高度自由流动的情形分步解析之四——

A

A

A

STEP2：国内资本流出，汇率STEP3：由于本币贬值，净出92- 结论（仅考虑利率传 资本完全/高度自由流动（LM斜率>BP斜）固定汇率浮动汇率财政政 货币 固定汇率浮动汇率财政政有一定效 货币政 资本完全不能流 财政政 货币政 93- 提出：琼·罗宾马歇尔–勒纳条J曲线效94- J曲线的三个阶段（货币合同阶段、移递阶段、数量调整阶段值才 J曲线效应 95- 思考：在经济学中，我们知道，需求价格弹性小于1意味着涨（降价）使销售额增加（减少），需求价格弹性大于1意味着涨 均以外币标价，且商品的需求价格弹性均为0.8，都小于1。本币贬值后，对外分的数量调整后，进口额增加；于是总的效应是，顺差减小或逆差增加，+>1）96- 提出：IMF西德尼·亚历山大 97- 当国内经济处 98- 贬值对国际收支的

贸易条件99- （J曲线末端）的情况，若马歇尔–勒纳条件成立，则贬值使Y↑、 曲线前端）的情况，贬值使得Y↓、A↓。闲置资源效应就是建立在贬值对国内总需求的扩张性影响这一假定前提100- 提出：哈 &雅各 假定从长期看，货币需求是稳定的，货币供给变动不影响产出101- 102- 信贷膨胀，则国际收支不一定能改善，甚至还可能。 贬值的紧缩性影响 总效 总效103- 【例题14】简答题： 角度解释为什么货币论者认为紧国内信贷能够增加顺差或减少逆差，同时不会影响国内价格水M↓→P↓，国内价格微小的下降就会 者利用 过程实质104- 假设条简易模型推导：国民收入方程式→贸易收支乘哈伯格条件——小国模修正的哈伯格条件（总弹性条件）——大国模型（考虑国外回应105- 国际金融认识复旦&106- 理（）与实际生产、交换没有直接联系的金融性资本流动（国 流动逐利为目的货币自由兑换的条件（重点，背熟答题骨架107- 理 合理的经济结构主要体现为国际收支结构的可维持性收支可维持性的要求之二是具有充足的国际融资能力或国际储备。（背熟择具有固定or浮动？汇率特征的汇率制度更为合适）108- 理货币自由兑换后经济的问题资本逃避（CapitalFlight）：指由于恐惧、怀疑或为规避某种风险和所引起的资本向其它国家的异常流动。资本逃避不同于资本流 货币替代（CurrencySubstitution）：自由兑换的109- 理流量存量理论（资产组合理论思考：国际资本流动对名义利率还是实际利率更敏三元悖 固定汇率货币政策独立 资本自由流110- 理 思考：当某种货币汇率高估，国际游资（如 Fund）该如何作进行投机获111- 理方法一 上抛空→投 →利率上升 率下调→股价上升 抛售 →股 合约下跌→平仓股 合以上即所谓“投 ”的发生机制112- 理 货 广义：一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅狭义：市场参与者通过外汇市场的操作导致该国固定汇率制和外汇市场持 的事件113- 理 理论基础 平衡关系假设条 货币存

国内s外汇

114- 理 思：决定 发生早晚的因素有哪些？决定平价放弃与否的中变量是什？总115- 理 提出：崭新的思从贬值预期到其自我贬值预期（多重均衡、黑子事件贬值预期自我实现的关键问题：是否会爆发投 思考 可以通过什 116- 理第二代货 维持固定率制的成0 i思考：决定平价放弃与否的中心变量是什117- 理 总 成本→加强市场的贬值预期→促使利率进一步上升（“恶性循环”，Bensaid&Jeanne）政策含义：提 政策的可信118- 理 119- 国际金融认识复旦& 理120- 国际货币体系的含义和作用（背熟含义：国际货币体系是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总作用确定国际和支付来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必121- 对稳定。122- 如何确定一种货币体系是神马本位？（三条标准国际金本位的含义：广义（金币、金块、金汇兑）&狭义（金币国际金本位的特123- 国际金本位的有利之124- 国际金本位的弊国际金本位125- 布雷顿森林体系的建立（怀特计划&国际货币制度（以黄金 为基础的双挂钩国际金汇兑本位内在缺陷（特里芬难题三 （兑换 &信 ）及其拯126- 布雷顿森林体系的建

同黄金挂钩，各国货