全球金融风暴下中

陆军教授中山大学岭南学院金融系主任

lnsluj@全球金融风暴下中小企业生存战略

全球金融风暴主要事件回放2008年4月17日贝尔斯登被收购9月7日美国政府接管房利美和房地美其资产分别是:

8825亿美元与7943亿美元

莱曼兄弟申请破产–2008年9月15日Monday,September15,2008LehmanBrothers的股价美国政府提供$850亿美元挽救AIG,Sept.16,2008AIGFinancialHighlights华盛顿互助银行破产Seattle-basedWaMu,whichwasfoundedin1889,isthelargestbanktofailbyfarinthecountry'shistory.Sep26.2008道琼琼斯斯指指数数按资资本本市市值值全全球球最最大大的的银银行行ASOFJAN15,2009(inbillions)1.中国国工工商商银银行行$167.22.中国国建建设设银银行行$115.13.汇丰丰银银行行$100.94.中国国银银行行$95.925.JPMorganChase$90.86.WellsFargo$83.87.MitsubishiUFJ$67.48.BancoSantander$63.99.BankofAmerica$53.210.RoyalBankofCanada$38.2美国国最最大大的的银银行行工商商银银行行（（$167.2Billion）>(BankofAmerica+USBancorp+Citigroup+PNCFinancial+BB&T+NorthernTrust+SunTrustBanks+HudsonCityBancorp(158.7Billion)金融融海海啸啸导导致致的的损损失失对我我国国中中小小企企业业的的影影响响1.出出口口订订单单减减少少2.产产出出下下降降3.企企业业倒倒闭闭破破产产增增多多4.融融资资困困难难5.市市场场变变化化让让企企业业难难以以适适应应中小型型企业业工业中中小型型企业业：职职工人人数2000人以下下，或或销售售额3亿元以以下，，或资资产总总额为为4亿元以以下。。其中中，中中型企企业须须同时时满足足职工工人数数300人及以以上，，销售售额3000万元及及以上上，资资产总总额4000万元及及以上上；其其余为为小型型企业业。建筑业业、批批发和和零售售业、、交通通运输输和邮邮政业业也有有类似似的规规定。。比如如，建建筑业业的职职工人人数是是3000人以下下，而而批发发和零零售业业的职职工人人数是是500人以下下。广东企企业中中99.8%以上都都是中中小企企业。。出口订订单锐锐减第104届广交交会到到会境境外采采购商商累计计174562人,比今年年春交交会减减少9.1%；出口口成交交额为为315.5亿美元元,比上届届减少少17.5%。估计计东莞莞订单单减少少二成成。纺纺织服服装、、玩具具等传传统劳劳动密密集型型产品品受国国际市市场萎萎缩影影响比比较大大1月分东东莞市市外贸贸进出出口总总值为为55.6亿美元元，比比上年年同期期下降降42.8%，自上上年10月以来来连续续第4个月出出现下下跌。。其中中出口口36.8亿美元元，下下降32.1%；进口口18.8亿美元元，下下跌56.3%。产出下下降全国11月工业业增加加值同同比增增长5.4%，增速速创下下1994年以来来的最最低同同比增增幅。。广东1-11月，规规模以以上工工业完完成增增加值值13813.41亿元，，比上上年同同期增增长12.8％，增增幅同同比下下降5.2个百分分点。。广东东11月份完完成增增加值值1330.47亿元，，同比比增长长9.6％。今年1~10月，东东莞工工业增增加值值的增增速为为全省省最低低，仅仅为7.3%。2009年1月，全全社会会用电电量同同比下下滑了了12.88%，而广广东省省的用用电量量同比比下降降了21%，浙江江省的的用电电量同同比下下降了了24%。倒闭企企业增增多去年首首3季度，，全省省停产产、歇歇业、、关闭闭和转转移的的中小小企业业累计计为7,148间，但但到10月份总总数已已上升升到15,661间；仅仅10月份，，已有有多达达8,513间中小小企停停产结结业，，超过过首3季的总总和。。深圳市市市长长许宗宗衡11月26日表示示，停停产或或关闭闭的企企业总总数达达682家，工工厂倒倒闭已已经导导致5万人失失业。。前三季季度，，东莞莞关停停企业业627家，而而2007年全年年关停停908家。融资困困难中小企企业本本来就就融资资难经济增增速放放慢情情况下下，银银行的的不良良资产产会上上升，，放款款行为为更加加谨慎慎。在多家家企业业倒闭闭的情情况下下，银银行保保持高高度的的警惕惕从目前前银行行乐意意支持持国有有控股股企业业的动动向来来看，，短期期中小小企业业融资资面临临更大大困难难。广东金金融机机构中中为小小企业业提供供贷款款只占占贷款款总额额的6%左右,低于全全国15%的平均均水平平。市场需需求变变化企企业难难以适适应再就是是市场场需求求低迷迷。随随着国国内购购买力力降低低、市市场需需求下下降，，从工工业产产品车车床、、汽车车配件件、钢钢铁到到轻工工、日日用品品、食食品、、药品品，从从8月下旬旬开始始出现现产品品价格格下跌跌，市市场萧萧条，，造成成企业业库存存增大大。变幻莫莫测的的市场场形势势让企企业难难以适适应，，如钢钢铁行行业原原材料料及产产品价价格与与6月份最最高峰峰相比比每吨吨降幅幅2000元以上上。在在短短短2个月的的时间间内，，市场场变化化之快快，幅幅度之之大，，远远远超出出企业业的预预期，，使企企业决决策难难度加加大，，供需需双方方犹豫豫不决决，徘徘徊观观望。。国内市市场螺螺纹钢钢和线线材价价格走走势中小企企业应应对危危机的的方法法1.科技创创新、、改变变产品品结构构例如：：中山山明阳阳电气气逆市市上扬扬，订订单单已到到2010年订单单总额额超过过100亿元。。据了了解，，明阳阳电气气是全全国唯唯一一一家具具有南南方型型和北北方型型两种种风力力发电电技术术企业业。中山顶顶固金金属制制品公公司今今年1月~10月创造造价值值1.127亿元，，同期期增长长了133%，缴纳纳税收收600多万元。“一个五金金产品最多多卖10多块钱，而而一个‘生生态门’却却可以卖到到近5000块钱”沃尔玛三季季业绩净利利31.4亿美元美国电子产产品零售连连锁商CircuitCityStores申请破破产保护,而另外一一家电子产产品零售巨巨头百思买买下调获利利预估，但但沃尔玛的的表现却好好于同业,因为危机机下的消费费者更加节节俭,他们们更愿意在在沃尔玛这这里购买廉廉价商品。。沃尔玛还通通过节能降降低运营成成本。未来来两年内，，沃尔玛将将减少现有有商场能源源消耗的30％，水资源源消耗的50%，使能源合合理地循环环利用。缩短供应链链条，进一一步控制将将使沃尔玛玛成本得到到，增加环环的透明度度。2011年，公司将将在国内推推广定点农农场项目。。2.配合大企业业实施相应应的调整3.中小企业及及时转移产产业开辟市市场今年前11月，东莞对对香港地区区、美国和和欧盟出口口量占全市市出口总额额的76%11月份，除对对日本出口口增长8%外，对其他他各主要市市场出口悉悉数下滑，，其中对香香港地区、、韩国出口口下滑超过过20%，对美国、、欧盟出口口亦下滑10%左右。广东与拉美美地区贸易易双边贸易易总额仅占占广东外贸贸总额的3.5%，比重显然然过小，发发展潜力巨巨大开辟受金融融危机相对对较小的非非洲、中东东市场，，并寻求银银行的帮助助，例如如渣打银银行（超超过90%的营运收入入和利润来来自亚洲，，非洲和中中东市场））加强国内市市场的拓展展，寻找新新的内需市市场空间。。中国的中中低端市场场发展潜力力很大，如如农村消费费市场。寻求网络新新机会,转转向了电子子商务，这这也是企业业能够快速速找到的增增长点之一一。扩大内内销市场、、寻找国内内OEM订订单，互联联网也会解解燃眉之急急。4.抱团联合横向纵向联联合，借助助外力发展展。通过合合资、合作作、联营等等方式与其其他企业联联手，迅速速壮大自身身实力。横横向联合就就是企业同同与自身规规模大致相相当、产品品相似的其其他企业联联合，与对对方在管理理、技术、、品牌或销销售网络方方面优势互互补。纵向联合则则是企业与与上游或下下游企业联联合，形成成产业纵深深链，以求求最大限度度的获取成成本优势，，减小企业业市场风险险。以协会调控控等手段，，协调企业业间的信息息、资金、、联合等问问题，并防防止出现价价格战、扩扩充产能拼拼死一搏的的内耗式恶恶性竞争。。通过企业间间联合或行行业协会，，采取联合合担保式的的“抱团融融资”，是是解决资金金问题的很很好手段。。5.用足政策扶扶持与支持持2009年广东省一一次性新增增10亿元中小企企业专项资资金，重点点扶持中小小企业技术术改造和技技术创新贷贷款贴息或或补助，奖奖励为中小小企业贷款款担保成绩绩显著的担担保机构，，支持中小小企业公共共服务平台台建设。政府将注资资10亿元成立政政策性担保保机构，为为重点基础础建设和中中小企业贷贷款提供信信用担保、、再担保业业务。同时时将安排2亿元扩大出出口专项资资金，用于于扩大对一一般贸易出出口、企业业开拓新兴兴国际市场场的商品出出口退税征征退差额资资助。2009-2012年省财政安安排的装备备制造业、、中小企业业专项等资资金也提前前于2008-2009年预算安排排，加强对对中小企业业的支持。。2009-2012年省财政每每年安排的的15亿元省示范范性产业转转移园专项项资金60亿元，在2009年集中使用用6.熬过危机，，“剩”者者为王是收缩战线线、调整成成本、保存存实力。把把生存下去去作为第一一位任务，，保住厂房房、设备、、生产能力力、市场、、骨干员工工队伍，还还有流动资资金。变现现用不上的的资产，尽尽力减少应应收账款和和产成。节省体能，，减少费用用和投资，，所谓“自自知者明””，切勿去去冒险投资资陌生的产产业和领域域。过去很多企企业是通过过不断的产产能扩充来来降低成本本，而不是是通过成本本管理。除除了直接成成本外，还还有销售的的费用、行行政的费用用、市场推推广的费用用。修身养性练练内功：团团队建设，，有人才就就有一切；；去粗留精精，保有一一支高素质质的员工队队伍；管理理升级，丰丰田模式、、精益管理理———可以说是微微利时代的的利润源泉泉；产品质质量提升，，使客户更更满意，关关系更巩固固；还有公公关宣传、、改变形象象、市场调调研、储备备产品研发发等等都可可以做。利利用现时生生产较淡的的时机,进行设备改改造和检修修。在正常单量量不足的情情况下,甚至可接部部分亏本订订单,以维持正常常的开工率率,保证工人的的正常收入入,保持员工的的士气及稳稳定员工队队伍。7.抓住危机中中的“机会会”祸兮福所倚倚，福兮祸祸所伏因为经济危危机，如今今企业的口口袋里已经经没有那么么多钱了，，甚至还要要借钱，但但是市场顾顾客需要企企业提供更更多更好的的服务与产产品，更恰恰当的竞争争性的方案案。次贷危机带带来了深挖挖新兴市场场的机会。。危机中很多多企业处于于资金窘境境，其中有有些企业可可能会倒闭闭，这对资资金充足的的企业有利利。原油价格:NYMEXCrudeOil(Light)国务院出台台十项措施施强力拉内内需———加快快建建设设保保障障性性安安居居工工程程。。加加大大对对廉廉租租住住房房建建设设支支持持力力度度，，加加快快棚棚户户区区改改造造，，实实施施游游牧牧民民定定居居工工程程，，扩扩大大农农村村危危房房改改造造试试点点。。——加快农村基础础设施建设。。加大农村沼沼气、饮水安安全工程和农农村公路建设设力度，完善善农村电网，，加快南水北北调等重大水水利工程建设设和病险水库库除险加固，，加强大型灌灌区节水改造造。加大扶贫贫开发力度。。——加快铁路、公公路和机场等等重大基础设设施建设。重重点建设一批批客运专线、、煤运通道项项目和西部干干线铁路，完完善高速公路路网，安排中中西部干线机机场和支线机机场建设，加加快城市电网网改造。——加快医疗卫生生、文化教育育事业发展。。加强基层医医疗卫生服务务体系建设，，加快中西部部农村初中校校舍改造，推推进中西部地地区特殊教育育学校和乡镇镇综合文化站站建设。——加强生态环境境建设。加快快城镇污水、、垃圾处理设设施建设和重重点流域水污污染防治，加加强重点防护护林和天然林林资源保护工工程建设，支支持重点节能能减排工程建建设。——加快自主创新新和结构调整整。支持高技技术产业化建建设和产业技技术进步，支支持服务业发发展。——加快地震灾区区灾后重建各各项工作。——提高城乡居民民收入。提高高明年粮食最最低收购价格格，提高农资资综合直补、、良种补贴、、农机具补贴贴等标准，增增加农民收入入。提高低收收入群体等社社保对象待遇遇水平，增加加城市和农村村低保补助，，继续提高企企业退休人员员基本养老金金水平和优抚抚对象生活补补助标准。——在全国所有地地区、所有行行业全面实施施增值税转型型改革，鼓励励企业技术改改造，减轻企企业负担1200亿元。——加大金融对经经济增长的支支持力度。取取消对商业银银行的信贷规规模限制，合合理扩大信贷贷规模，加大大对重点工程程、“三农””、中小企业业和技术改造造、兼并重组组的信贷支持持，有针对性性地培育和巩巩固消费信贷贷增长点。初初步匡匡算，实施上上述工程建设设，到2010年底约需投资资4万亿元。增值税目前是是我国第一大大税种，２０００７年仅国国内增值税收收入就超过１１．５万亿元元，约占全年年税收收入的的３１％。作为流通税的的一种，增值值税按其本意意是对企业新新增加的价值值征收，而不不对购进的价价值征税。但但由于我国实实行的是生产产型增值税，，与国际上广广泛使用的消消费型增值税税相比，不允允许企业扣除除购进的固定定资产，导致致重复征税。。从生产型增值值税转为消费费型增值税，，变化主要表表现在增值税税税基的缩减减。核心内容容是允许企业业购进机器设设备等固定资资产的进项税税金可以在销销项税金中抵抵扣，从而避避免重复征税税，最大限度度地减少税收收对市场机制制的扭曲。中央银行2008年第五五次下调利率率国务院金融促促进经济发展展的9项政策措施(一)落实适度宽松松的货币政策策，促进货币币信贷稳定增增长。综合运运用存款准备备金率、利率率、汇率等多多种手段，保保持银行体系系流动性充分分供应，追加加政策性银行行2008年度贷款规模模1000亿元。(二)加强和改进信信贷服务，满满足资金合理理需求。鼓励励地方政府通通过资本注入入、风险补偿偿等多种方式式增加对信用用担保公司的的支持；设立立多层次中小小企业贷款担担保基金和担担保机构，提提高对中小企企业贷款比重重；对符合条条件的中小企企业信用担保保机构免征营营业税；建立立农村信贷担担保机制，扩扩大农村有效效担保物范围围，积极探索索发展农村多多种形式担保保的信贷产品品；积极扩大大住房、汽车车和农村消费费信贷市场。。(三)加快建设多层层次资本市场场体系，发挥挥市场的资源源配置功能。。稳定股票市市场运行，推