证券交易程序规范培训课件

第二章证券交易程序第二章证券交易程序1第一节证券交易程序概述一、开户——证券帐户、资金帐户二、委托三、成交四、结算——清算和交收第一节证券交易程序概述一、开户——证券帐户、资金帐户2第二节证券帐户和证券托管一、证券帐户管理中国结算公司对证券帐户实施统一管理，投资者证券帐户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。其中，开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券帐户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。第二节证券帐户和证券托管一、证券帐户管理3（一）证券帐户种类1、人民币普通股票账户A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券，上市基金、权证等各类证券2、人民币特种股票账户3、证券投资基金账户。是用于买卖上市基金的一种专用型账户。（一）证券帐户种类1、人民币普通股票账户4（二）开立证券账户的基本原则1、合法性2、真实性（二）开立证券账户的基本原则1、合法性5（三）证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人机构：现场办理自然人及一般机构：代理办理流程：开户代理机构受理投资者申请，申请材料审核合格后实时向中国结算公司上传开户申请；中国结算公司收到后进行审核，对于合规的申请予以配号，并实时将审核结构返回各开户代理机构；开户代理机构对已配号的申请，使用中国结算公司统一制作的证券账户纸卡，打印证券账户卡交申请人。（三）证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人6三、证券托管与存管（一）证券托管、存管的概念证券托管：投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存管：证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送交给中央证券存管机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。三、证券托管与存管（一）证券托管、存管的概念7（二）我国目前的证券托管制度1、上海证券交易所证券的托管制度托管制度——指定交易制度指定交易制度于1998年4月1日其推行，是指投资者与某一证券营业部签订协议后，指定该机构为自己买卖证券的唯一交易点2、深圳证券交易所交易证券的托管制度深圳证券交易所交易证券托管制度可概括为：自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限（二）我国目前的证券托管制度1、上海证券交易所证券的托管制度8第三节委托买卖一、委托形式柜台委托非柜台委托电话委托传真委托自助终端委托网上委托第三节委托买卖一、委托形式柜台委托非柜台委托电话委托传真委9二、委托内容一、委托指令的基本要素1、证券帐号。2、日期3、品种

4、买卖方向5、数量6、价格7、时间8、有效期9、签名10、其他内容二、委托内容一、委托指令的基本要素6、价格10证券交易程序规范培训课件11价格我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。股票：每股价格基金：每份基金价格权证：每份权证价格债券：每百元面值债券的价格债券质押式回购：每百元资金到期年收益债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格价格我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。12债券报价全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。过去我国证券交易所债券交易采用全价交易。从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。债券报价全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成13债券报价实行净价交易后，采用净价申报和净价撮合成交，报价系统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。债券报价实行净价交易后，采用净价申报和净价撮合成交，报价系统14债券报价应计利息额的计算公式为：附息国债：应计利息额=债券面值×票面利率÷365（天）×已计利息天数贴现国债：应计利息额=（到期兑付额－发行价格）÷起息日至到期日的实际天数×起息日至交割日的实际天数。债券交易的计息原则是算头不算尾例1：投资者于某年10月17日在沪市买入2手X国债（该国债的起息日是6月14日，按年付息，票面利率为11.83％），成交价132.75元。交易日挂牌显示的应计利息总额是多少？债券报价应计利息额的计算公式为：15答案6.14-10.17共126天应计利息额2000×11.83%×126/365=81.6820×132.75=26552655+81.68=2736.68佣金2736.68×0.2‰=0.55<1总成本2737.686789101731313017答案6.14-10.17共126天678910173131316三、委托受理、执行与委托撤销（一）委托受理1、验证与审单验证主要是核实证件审单主要是审查委托单合法性与同一性2、验证资金及证券

客户在买入证券时，证券营业部应查验客户是否已按规定存入必需的资金；而在卖出证券时，必须查验客户是否有相应的证券。三、委托受理、执行与委托撤销（一）委托受理17（二）委托执行申报原则：时间优先，客户优先申报方式：有形席位申报，无形席位申报申报时间：上交所：9：15-9：25、9：30-11：30、13：00-15：00深交所：9：15-11：30、13：00-15：00（二）委托执行申报原则：时间优先，客户优先上交所：9：15-18（三）委托撤销（一）撤单的条件在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。证券营业部申报竞价成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。（二）撤单的程序（三）委托撤销（一）撤单的条件19第四节竞价与成交一、竞价原则价格优先价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。时间优先时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。第四节竞价与成交一、竞价原则20二、竞价方式目前证券交易所一般采用两种竞价方式，即在每日开盘时采用集合竞价方式，在日常交易中采用连续竞价方式。集合竞价连续竞价上交所：9：15-9：25

9：30-11：3013：00-15：00深交所：9：15-9：259：30-11：30

14：57-15：0013：00-14：57二、竞价方式目前证券交易所一般采用两种竞价方式，即在每日开21（一）集合竞价1、可实现最大成交量的价格2、高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格3、与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件深交所：取距前收盘价最近的价位为成交价上交所：使未成交量最小的申报价格为成交价格，若有两个以上这样的价格，其中间价为成交价格集合竞价的所有交易以同一价格成交。（一）集合竞价1、可实现最大成交量的价格22集合竞价确定成交价的原则买入卖出10.10200010.07300010.09300010.08500010.08500010.096000集合竞价确定成交价的原则买入23成交量最大成交价格愿意买入愿意卖出成交10.07100003000300010.08100008000800010.09500014000500010.102000140002000因此开盘价格为10.08元。成交量最大成交价格愿意买入愿意卖出24（二）连续竞价1、成交价格确定原则（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价（3）卖出申报价格低于及时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。2、实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围3、不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围（二）连续竞价1、成交价格确定原则25三、竞价申报时的有效申报价格范围（一）实行涨跌幅限制的证券股票、基金——+、-10%ST、*ST——+、-5%（二）不实行涨跌幅限制的证券不实行涨跌幅限制的情形：1、IPO股票上市2、增发股票上市3、暂停上市后恢复上市的股票其他三、竞价申报时的有效申报价格范围（一）实行涨跌幅限制的证券26四、竞价结果竞价的结果有三种可能：全部成交部分成交不成交四、竞价结果竞价的结果有三种可能：27五、交易费用（一）佣金不超过成交金额的3‰，起点5元（二）过户费沪市：成交面额的1‰，起点1元深市：免（三）印花税成交金额的1‰，单向征收五、交易费用（一）佣金28接例1该投资者于次年1月6日卖出全部X国债，成交价130.26元，则该投资者共获利多少？接例1该投资者于次年1月6日卖出全部X国债，成交价130.229130.26×200=2605.2已计利息天数6.14-1.6共207天应计利息额2000×11.83%×207/365=134.18佣金1收入2605.2+134.18-1=2738.38净利2738.38-2737.68=0.7130.26×200=2605.230习题1某投资者于2008年1月3日在沪市买入5手X国债（该国债的起息日是2007年7月1日，按年付息，票面利率为5%），成交价124.25元。2008年11月1日卖出，成交价135.74元。假设经纪人不收委托手续费，对国债交易佣金的收费为成交金额的0.2‰。该投资者投资收益是多少？习题1某投资者于2008年1月3日在沪市买入5手X国债（该国31答案124.25×50=6212.55000×5%×187÷365=128.08佣金（6212.5+128.08）×0.2‰=1.27成本6212.5+128.08+1.27=6341.8578910111213131303130313187答案124.25×50=6212.578910111213132答案135.74×50=6787已计利息天数489天5000×5%×489÷365=334.93佣金（6787+334.93）×0.2‰=1.34收入6787+334.93-1.34=7120.59获利7120.59-6341.85=778.74答案135.74×50=678733习题2某投资者于2010年3月3日在沪市买入A股票1000股，成交价为8.38元，6月15日卖出，成交价为9.26元。假设经纪人不收委托手续费，佣金按3‰计收，过户费、印花税按规定计收，该投资者投资收益是多少？习题2某投资者于2010年3月3日在沪市买入A股票1000股34答案1000×8.38×（1+3‰）=8405.14过户费1000×1‰=1成本8406.141000×9.26×（1-3‰-1‰）=9222.96过户费1000×1‰=1卖出获利9221.96净利9221.96-8406.14=815.82答案1000×8.38×（1+3‰）=8405.1435习题3某投资者在深圳证交所以每股28元的价格买入A股票500股，那么该投资者最低需要以什么价格全部卖出该股票才能保本（佣金3‰，印花税、过户费按规定计收，不收委托手续费）习题3某投资者在深圳证交所以每股28元的价格买入A股票50036答案成本28×500×（1+3‰）=14042x×500×（1-3‰-1‰）≥14042X≥28.2答案成本28×500×（1+3‰）=1404237第五节交易结算目前我国证券市场采用的是法人结算模式。法人结算是指由证券公司以法人名义集中在证券登记结算机构开立资金清算交收帐户，其接受客户委托代理的证券交易的清算交收均通过此帐户办理。证券公司与其客户之间的资金清算交收由证券公司自行负责完成。第五节交易结算目前我国证券市场采用的是法人结算模式。38一、证券公司与客户之间的证券清算交收一般由中国结算公司根据成交记录按照业务规则自动办理。证券交收结果等数据由中国结算公司每日传送至证券公司。证券公司根据中国结算公司数据，记录客户清算交收结果。一、证券公司与客户之间的证券清算交收一般由中国结算公司根据成39二、证券公司与客户之间的资金清算交收1、证券公司根据中国结算公司发送的结算数据和存管银行发送的客户资金存取数据完成客户资金的清算，更新客户资金帐户的余额，并向存管银行发送客户证券交易清算数据及资金帐户余额。2、存管银行完成客户管理账户余额的更新，并进行客户资金帐户余额与客户管理账户余额的核对，将核对结果发送证券公司。3、证券公司根据核对无误的清算结果向存管银行发送资金划付指令，存管银行根据证券公司的资金划付指令及时办理资金划付。二、证券公司与客户之间的资金清算交收1、证券公司根据中国结算40第二章证券交易程序第二章证券交易程序41第一节证券交易程序概述一、开户——证券帐户、资金帐户二、委托三、成交四、结算——清算和交收第一节证券交易程序概述一、开户——证券帐户、资金帐户42第二节证券帐户和证券托管一、证券帐户管理中国结算公司对证券帐户实施统一管理，投资者证券帐户由中国结算上海分公司、深圳分公司及中国结算公司委托的开户代理机构负责开立。其中，开户代理机构是指中国结算公司委托代理证券帐户开户业务的证券公司、商业银行及中国结算公司境外B股结算会员。第二节证券帐户和证券托管一、证券帐户管理43（一）证券帐户种类1、人民币普通股票账户A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，既可用于买卖人民币普通股票，也可用于买卖债券，上市基金、权证等各类证券2、人民币特种股票账户3、证券投资基金账户。是用于买卖上市基金的一种专用型账户。（一）证券帐户种类1、人民币普通股票账户44（二）开立证券账户的基本原则1、合法性2、真实性（二）开立证券账户的基本原则1、合法性45（三）证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人机构：现场办理自然人及一般机构：代理办理流程：开户代理机构受理投资者申请，申请材料审核合格后实时向中国结算公司上传开户申请；中国结算公司收到后进行审核，对于合规的申请予以配号，并实时将审核结构返回各开户代理机构；开户代理机构对已配号的申请，使用中国结算公司统一制作的证券账户纸卡，打印证券账户卡交申请人。（三）证券账户开立流程和规定证券公司和基金管理公司等特殊法人46三、证券托管与存管（一）证券托管、存管的概念证券托管：投资者将持有的证券委托给证券公司保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。证券存管：证券公司将投资者交给其保管的证券以及自身持有的证券统一送交给中央证券存管机构保管，并由后者代为处理有关证券权益事务的行为。三、证券托管与存管（一）证券托管、存管的概念47（二）我国目前的证券托管制度1、上海证券交易所证券的托管制度托管制度——指定交易制度指定交易制度于1998年4月1日其推行，是指投资者与某一证券营业部签订协议后，指定该机构为自己买卖证券的唯一交易点2、深圳证券交易所交易证券的托管制度深圳证券交易所交易证券托管制度可概括为：自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限（二）我国目前的证券托管制度1、上海证券交易所证券的托管制度48第三节委托买卖一、委托形式柜台委托非柜台委托电话委托传真委托自助终端委托网上委托第三节委托买卖一、委托形式柜台委托非柜台委托电话委托传真委49二、委托内容一、委托指令的基本要素1、证券帐号。2、日期3、品种

4、买卖方向5、数量6、价格7、时间8、有效期9、签名10、其他内容二、委托内容一、委托指令的基本要素6、价格50证券交易程序规范培训课件51价格我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。股票：每股价格基金：每份基金价格权证：每份权证价格债券：每百元面值债券的价格债券质押式回购：每百元资金到期年收益债券买断式回购：每百元面值债券的到期购回价格价格我国证券交易所还规定，不同证券的交易采用不同的计价单位。52债券报价全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成交的交易。净价交易是指买卖债券时，以不含有应计利息的价格申报并成交的交易。在净价交易的情况下，成交价格与债券的应计利息是分解的，价格随行就市，应计利息则根据票面利率按天计算。过去我国证券交易所债券交易采用全价交易。从2002年3月25日开始，国债交易率先采用净价交易。债券报价全价交易是指买卖债券时，以含有应计利息的价格申报并成53债券报价实行净价交易后，采用净价申报和净价撮合成交，报价系统和行情发布系统同时显示净价价格和应计利息额。债券报价实行净价交易后，采用净价申报和净价撮合成交，报价系统54债券报价应计利息额的计算公式为：附息国债：应计利息额=债券面值×票面利率÷365（天）×已计利息天数贴现国债：应计利息额=（到期兑付额－发行价格）÷起息日至到期日的实际天数×起息日至交割日的实际天数。债券交易的计息原则是算头不算尾例1：投资者于某年10月17日在沪市买入2手X国债（该国债的起息日是6月14日，按年付息，票面利率为11.83％），成交价132.75元。交易日挂牌显示的应计利息总额是多少？债券报价应计利息额的计算公式为：55答案6.14-10.17共126天应计利息额2000×11.83%×126/365=81.6820×132.75=26552655+81.68=2736.68佣金2736.68×0.2‰=0.55<1总成本2737.686789101731313017答案6.14-10.17共126天678910173131356三、委托受理、执行与委托撤销（一）委托受理1、验证与审单验证主要是核实证件审单主要是审查委托单合法性与同一性2、验证资金及证券

客户在买入证券时，证券营业部应查验客户是否已按规定存入必需的资金；而在卖出证券时，必须查验客户是否有相应的证券。三、委托受理、执行与委托撤销（一）委托受理57（二）委托执行申报原则：时间优先，客户优先申报方式：有形席位申报，无形席位申报申报时间：上交所：9：15-9：25、9：30-11：30、13：00-15：00深交所：9：15-11：30、13：00-15：00（二）委托执行申报原则：时间优先，客户优先上交所：9：15-58（三）委托撤销（一）撤单的条件在委托未成交之前，委托人有权变更和撤销委托。证券营业部申报竞价成交后，买卖即告成立，成交部分不得撤销。（二）撤单的程序（三）委托撤销（一）撤单的条件59第四节竞价与成交一、竞价原则价格优先价格优先原则表现为：价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。时间优先时间优先原则表现为：同价位申报，依照申报时序决定优先顺序。第四节竞价与成交一、竞价原则60二、竞价方式目前证券交易所一般采用两种竞价方式，即在每日开盘时采用集合竞价方式，在日常交易中采用连续竞价方式。集合竞价连续竞价上交所：9：15-9：25

9：30-11：3013：00-15：00深交所：9：15-9：259：30-11：30

14：57-15：0013：00-14：57二、竞价方式目前证券交易所一般采用两种竞价方式，即在每日开61（一）集合竞价1、可实现最大成交量的价格2、高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格3、与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格。如有两个以上申报价格符合上述条件深交所：取距前收盘价最近的价位为成交价上交所：使未成交量最小的申报价格为成交价格，若有两个以上这样的价格，其中间价为成交价格集合竞价的所有交易以同一价格成交。（一）集合竞价1、可实现最大成交量的价格62集合竞价确定成交价的原则买入卖出10.10200010.07300010.09300010.08500010.08500010.096000集合竞价确定成交价的原则买入63成交量最大成交价格愿意买入愿意卖出成交10.07100003000300010.08100008000800010.09500014000500010.102000140002000因此开盘价格为10.08元。成交量最大成交价格愿意买入愿意卖出64（二）连续竞价1、成交价格确定原则（1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为成交价（2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价（3）卖出申报价格低于及时揭示的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价。2、实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围3、不实行涨跌幅限制的证券的有效申报价格范围（二）连续竞价1、成交价格确定原则65三、竞价申报时的有效申报价格范围（一）实行涨跌幅限制的证券股票、基金——+、-10%ST、*ST——+、-5%（二）不实行涨跌幅限制的证券不实行涨跌幅限制的情形：1、IPO股票上市2、增发股票上市3、暂停上市后恢复上市的股票其他三、竞价申报时的有效申报价格范围（一）实行涨跌幅限制的证券66四、竞价结果竞价的结果有三种可能：全部成交部分成交不成交四、竞价结果竞价的结果有三种可能：67五、交易费用（一）佣金不超过成交金额的3‰，起点5元（二）过户费沪市：成交面额的1‰，起点1元深市：免（三）印花税成交金额的1‰，单向征收五、交易费用（一）佣金68接例1该投资者于次年1月6日卖出全部X国债，成交价130.26元，则该投资者共获利多少？接例1该投资者于次年1月6日卖出全部X国债，成交价130.269130.26×200=2605.2已计利息天数6.14-1.6共207天应计利息额2000×11.83%×207/365=134.18佣金1收入2605.2+134.18-1=2738.38净利2738.38-2737.68=0.7130.26×200=2605.270习题1某投资者于2008年1月3日在沪市买入5手X国债（该国债的起息日是2007年7月1日，按年付息，票面利率为5%），成交价124.25元。2008年11月1日卖出，成交价135.74元。假设经纪人不收委托手续费，对国债交易佣金的收费为成交金额的0.2‰。该投资者投资收益是多少？习题1某投资者于2008年1月3日在沪市买入5手X国债（该国71答案124.25×50=6212.55000×5%×187÷365=128.08佣金（6212.5+128.08）×0.2‰=1.27成本6212.5+128.08+1.27=6341.8578910111213131303130313187答案124.25×50=6212.578910111213172答案135.74×50=6787