企业客户讲座(河套酒业)

证券投资基础讲座（一）恒泰证券临河营业部：刘全胜第1页，共56页。2022/11/28一、股票市场基础知识介绍常识介绍：1、什么是股票和股票市场？2、什么是绩优股、垃圾股、蓝筹股、红筹股？

3、什么是个人投资者和机构投资者？4、什么是A股、B股、H股、N股、S股？

5、什么是国有股、法人股、社会公众股？

6、什么是分红、送红股、转增股本、配股？7、什么是涨跌幅限制、集合竞价、连续竞价？

8、什么是一级市场和二级市场？9、什么是T+1交易制度？10、什么是QFII和QDII？11、什么是证券交易所和证券商？

第2页，共56页。2022/11/28

不同证券品种的投资收益和风险梯度，由低到高其依次为：

1、债券：①传统产品—国债（回购）、企业债、地方债券

②衍生产品—可转换公司债券（CB）、可交换公司债券

2、基金：封闭式基金、开放式基金（“上证基金通”）、ETF

3、股票：①A股、②B股；③H股、④红筹股

4、权证：①认购权证（看涨期权）

②认沽权证（看跌期权）

……………5、期货：商品期货（农产品、石油）；金融期货（股指、汇率）

证券品种介绍第3页，共56页。2022/11/28第4页，共56页。2022/11/28第5页，共56页。2022/11/28沪深300仿真交易规则第6页，共56页。2022/11/28二、股票市场主要交易方式介绍一、现场交易（刷卡委托、嵌入式委托）二、电话委托（96188短号码）三、网上交易四、手机炒股第7页，共56页。2022/11/28资费说明用户使用“掌上股市钻石版”，需要承担的费用包括流量费和信息费两种。流量费标准资费：0.02元/KB适合本应用的流量优惠套餐为：10元/50M神奇宝典流量套餐20元/150M神奇宝典流量套餐具体资费以当地联通公布的政策为准，用户也可按使用需要向当地联通营业部申请合宜的流量费套餐。信息费掌上股市钻石版30元/月2007年6月30日之前免费第8页，共56页。2022/11/28

(8月31日数据)（沪）（深）

上市公司数：852632（家）挂牌证券数：1120829（只）股民开户数：

11079万户（其中：机构/个人）

股市总市值：合计27万亿元

21382959038（亿元）

目前流通市值：是GDP的130％

5744628773（亿元）日均成交量：1900800（亿元）股票指数系列：590019000（点）

A股加权均价（以流通股本计）

18.5020.26（元）市盈率（PE值）：6573（倍）

三、市场概况第9页，共56页。2022/11/28四、中国股市长期走牛的理由经济基础、政治基础资本市场战略地位提高人民币升值趋势在较长时间内不改上市公司业绩提升全球原材料价值重估市场资金面的充裕第10页，共56页。2022/11/28潜在的利好背景国有企业整体上市攀钢整体上市方案今天已公布，发行7.5亿股换股吸收合并攀渝钛业和ST长钢上市公司资产注入融资融券制度证券公司做市商制度上市公司市值管理以持续、稳定、合理和有效地提高上市公司股票市值为目标，使公司股票价格正确反映公司的内在价值，并努力实现公司内在价值最大化和股东价值最大化。第11页，共56页。2022/11/28◆

“就目前中国证券市场而言，短期有调整需要，但长期牛市的格局不会发生改变。”

（摘录）

“黄金十年”与理财盛世

“你不理财，财不理你”

1、所谓“不投资”的本身就是一种“投资”

2、投资盛世也要防范“不投资”的“风险”

不入市比入市的风险更大——尚福林第12页，共56页。2022/11/28负利率时代第13页，共56页。2022/11/28CPI设计原理决定了实际CPI数据远远大于第14页，共56页。2022/11/28中国证监会主席尚福林在07年10月29日

出版的《人民日报》上表示谈话摘要：

短期有一定泡沫，看好市场中长期走势目前我国股票市场市值约占全球股票市场总市值的5.68%，在全球的排名和我国经济发展总体水平基本匹配。我国资本市场不仅在规模上迅速壮大，结构也得到显著优化。目前机构投资者持有我国股票市场流通市值的46%,分工合理、结构有序的多层次市场体系正在逐步形成，投资品种更加丰富，2003年以来推出了ETF、LOF、可分离交易债券、公司债等一系列新产品，恢复了股票权证。上市公司质量明显提高。资本市场功能不断健全，为优化经济结构和转变经济增长方式提供了有力支持。随着资本市场规模的壮大和运行基础的巩固，资本市场服务于国民经济的能力明显提升。特别是，资本市场成为全社会重要的财富管理平台，对构建和谐社会具有重要意义。截至9月末，沪深两市投资者开户数为1.26亿户，比2002年末增加5762万户，资本市场正日益成为企业和居民重要的财富管理平台。第15页，共56页。2022/11/28五、2007年四季度投资策略牛市趋势不改，阶段性震荡加剧第16页，共56页。2022/11/282007年4季度操作策略4季度要注意波段操作，长线投资也要注意波段的进出。垃圾股的下跌趋势形成后，除非技术上出现明显的买入信号，否则不宜介入。关注资产注入、整体上市、二线蓝筹的表现。充分利用技术分析来选择买卖点。第17页，共56页。2022/11/28第18页，共56页。2022/11/28第19页，共56页。2022/11/28第20页，共56页。2022/11/28第21页，共56页。2022/11/28企业如何理财1、做好资金配置规划，充分考虑风险与收益比。2、短期资金可用于申购新股（T+3）

案例：中国石油的发行吸引了3.37万亿元资金，创下A股最大规模的冻结资金量，其网上申购资金、网下申购资金、募集资金规模均刷新A股历史纪录。中国石油网上中签率将为1.95%，资金收益率为3.5%（营业部实际企业案例）

3、长期资金可进行债券、基金、股票的合理配置。第22页，共56页。2022/11/28六、证券分析简要介绍

一、基本分析二、技术分析三、投资心理学第23页，共56页。2022/11/28

◆

经济景气度：GDP数据、M1/M2趋势、通胀数据、就业/失业率

◆银行利率：升/降息走向、银行存款准备金率、

◆本币汇率：本币升/贬值趋势

◆

行业周期：“只有夕阳的企业，没有夕阳的行业”

宏观面分析第24页，共56页。2022/11/28

1、公司成长性比较

①总资产/净资产（即股东权益）规模的同比增长情况

②年销售收入（主营业务收入）同比

③年利润总额、主营业务利润、净利润同比

2、公司盈利性分析

①主营业务利润率：主营业务利润/主营业务收入×100％

②股本收益率（即每股收益、每股税后利润）（加权/摊薄）

③净资产收益率：税后利润/净资产（股东权益）×100%

3、股票含金量分析

①每股净资产（每股权益）

②每股公积金

③

每股未分配利润

④

每股净现金流量基本面分析（A）第25页，共56页。2022/11/28

4、公司风险性分析：

①资产负债比率：负债总额/总资产×100％股东权益比率：净资产/总资产×100％

②偿债能力分析

◆流动比率：流动资产/流动负债

◆速动比率：速动资产/流动负债

③对外担保情况考察

5、股票估值市分析：

①市盈率（PE值）：股价/每股收益（Ⅰ/Ⅱ）

理性合理值应该为“1/年利率”（“市梦率”）

◆美国：1/（5.25％）＝19.5倍

◆中国：1/（2.45％）＝40.8倍（3.06×80%＝2.448）

②市净率（PB值）：股价/每股权益（Ⅰ/Ⅱ）

③短期涨幅：（基金严禁买入近期涨幅超过100%的股票）基本面分析（B）第26页，共56页。2022/11/28

◆K线图释义：K线实体、上影线、下影线；阳线、阴线；十字星线……

◆

常用K线分析：……日K线、周K线、月K线、年K线

◆

常用均线系统：5日均线、10日均线、20日均线、30日均线

……120日均线、250日均线……

◆K线形态：U字型、n型;V字型、倒V型；W形态、M型

◆

波浪理论：上升三浪、下跌三浪；浪中浪、趋势线

◆指数点位：“黄金分割线”理论、江恩理论技术面分析第27页，共56页。2022/11/28第28页，共56页。2022/11/28

—行为经济学

◆

炒股的“反贪”与“反恐”：

◆

市场“羊群效应”与“博傻理论”（从众心理）“击鼓传花，一旦曲终人散……留下接拿最后一棒的就全是傻瓜！”

◆行为偏差与矫枉过正

◆

不要迷信“权威”的预测

◆

坚持自己的投资“习惯”，形成适合你的投资理念或系统市场就是市场，潮起又潮落，有涨必有跌，但股市还要继续长征……投资心理学第29页，共56页。2022/11/28

九、风险防控◆

股市功能◆

市场风险◆

日本股灾（风险案例一）◆香港股灾（风险案例二）◆内地股市（风险案例四）◆风险防控（助你三招）第30页，共56页。2022/11/28抢钱进行曲抢钱抢钱抢钱！我们的队伍象豺狼，脚踏着股民的脊梁，背负着贪官的希望，我们是一支贪得无厌的力量。我们是狡诈的一帮，干的是骗钱的勾当，从不知足，绝不手软，心黑手辣，直到把股民们盘剥干净，股盗们的旗帜高高飘扬。听！风在呼啸狼嚎响；听！圈钱声调多嘹亮！豺狼们张牙舞爪扑向股票的市场，配股增发整体上市我有数不尽的花样，抢钱抢钱！我们的贪官和奸商，配合基金才是恶庄，使股民们全部灭亡！

新国歌（股市版）起来,还没进股市的人们,把你们的资金全部变成神奇股票,中国民族到了最疯狂的时刻,每个人都激情发出震颠的吼声!涨停!涨停!涨停!我们万众一心,怀着暴富的梦想,钱进,钱进,钱进进!!!花絮A第31页，共56页。2022/11/28偷偷的我抛了，正如我偷偷的买；我偷偷的派发，作别手中的筹码。那电脑旁的散户，是股市中的羔羊；K线里的艳影，在我的心头荡漾。盘面上的接单，假假的在屏幕上招摇；在均价的柔波里我想象着捞到钞票！那分时下的成交，不是对倒，就是换庄揉碎在放量间，沉淀着长虹似的梦。寻梦？撑一支长阳，向价格更高处漫溯，满载一船股票，在政府社论里出货。但我不能放歌，悄悄是离别的笙萧；基金也为我沉默，沉默是今年的年报！悄悄的我跑了，正如我悄悄的来；我挥一挥衣袖，不带走一只股票。《再别“康桥”》（出货篇）花絮B第32页，共56页。2022/11/28网络歌曲《死了都不卖》？花絮C第33页，共56页。2022/11/28股市功能◆

证券投资的三大功能(对个人而言)：

1、投资理财；2、投机搏弈；3、快乐人生◆

证券投资（务必要考虑的）三要素：

1、安全性；2、收益率；3、流动性（变现能力）◆“买者自负”原则－对自己的投资行为负责

关于泡沫－“泡沫话生存”/“迎接泡沫”“局部性过热”和“结构性泡沫”

VS“慎言风险”（即“提示风险本身的风险”）

第34页，共56页。2022/11/28股市风险股市有风险入市需谨慎100点↗1000点，要涨900%；1000点↘100点，只要跌90％！

◆系统性风险（不可抗力因素）：

政策风险、利率风险、经济周期性波动风险/购买力风险(通胀风险)等.

◆非系统性风险：

公司信用、经营、财务等风险（07/05/22报道：12家公司因连续三年亏损而退市）.

交易过程风险:

庄家恶炒风险、证券公司业务风险（资金挪用、冒提；操作失误等）.以史为镜可知兴替第35页，共56页。2022/11/28股灾案例一◆日本股灾－日本80年代股市泡沫和“金融艾滋病”

日经指数从1987年至1989年每年上涨近万点：87年末收于21564点，88年收于30159点，89年12月29日打38915点的历史新高。三年内从1万点涨至4万点，累计涨幅300%。本币升值(止步于88年3月)，流动性泛滥，房地产暴涨；上市公司法人交叉持股，股权资产的资产价值上涨又“提升”了业绩，助推股价，如此水涨船高；券商、银行、保险等“资产股”价格泡沫也越吹越大；上市公司还通过拆贷资金入市……

随后数月，股指掉头狂跌，一直滑落至2003年4月28日8000点的谷底，创下20多年来的最低记录，走了14年漫漫“熊途”！第36页，共56页。2022/11/28股灾案例二◆香港股灾恒指从由1969的150点攀升至1973年3月9日的1774.96点用了2年时间，升了11倍；但只用了2个星期就跌到了934.50点。到74年12月10日已大幅暴泻至150.11点，共一年零九个月，跌幅高达91.5%。

从1981年7月的1810.20开始，反复跌到82年12月的676点，需时共一年零五个月，幅度约63%。这次熊市持续的时间则达三年之久，反复争持到84年中。

从87年10月1日的3968.70开始，最低跌到同年12月7日的1876.18，历时仅二个月左右，跌幅则达53%。

97年的东南业金融风暴与“盈富基金”《购买股票须知》：除非你可以忍受损失，否则切勿『投注』。

第37页，共56页。2022/11/28股灾案例三◆内地股市“5·19”行情

1995年沪市的“327国债期货事件”

1996年股市的过度投机与12道“金牌”

仰仗“市梦率”圆梦2000点：

1999年大盘从1000余点蹒跚起步，2000年进入到高潮，当年的7月份沪市突破了2000点。直至2245点调头，开始了漫长的5年熊市经历……陷于狂热之中的股民被“一网打尽”，并且在5年内都翻不了身。教训：依仗“新经济”、“网络热”等美国概念、题材，缺乏上市公司业绩基础。

第38页，共56页。2022/11/28网络歌曲《死了都不卖》另解：第39页，共56页。2022/11/28风险防控

第一招：风险投资“100法则”。即投资者用100减去年龄，如年龄在60岁，100-60=40，由此资产的40%可以进行风险投资，包括炒股票；其他60%的比例则主要投资在低风险产品。

第二招：价值投资需灵活。不少投资者购买质地优良的公司，初衷是持有几年时间，但实际上价值投资并非意味着“按兵不动”。随着指数的不断走高，价值投资者手中的筹码也应不断减少，根据趋势变化调整仓位轻重，同时根据公司基本面的变化及时更换筹码。反之，指数下跌时可增仓。

第三招：趋势投资需动态止损。◆

助你三招第40页，共56页。2022/11/28如何才能成为百万甚至千万富翁首先必须要解决理论问题—财富的累积是需要时间的！如果不愿意学习研究，想在股市赚钱，和赌博没什么区别。在学习方面—天道酬勤！复利！—小户变大户的计划自律与耐心是达成复利成长的先决条件第41页，共56页。2022/11/28复利表10%15%20%25%51.612.012.493.05102.594.046.199.31154.188.1415.4128.42206.7316.3738.3486.742510.8332.9295.40264.703017.4566.21237.38807.793528.10133.17590.672465.194045.26267.861469.777523.16第42页，共56页。2022/11/28复利的魅力（10万元，10%/年，30年）=174.5万元（10万元，15%/年，30年）=662.1万元10%的复利率，资产每25年增10倍15%的复利率，资产每17年增10倍20%的复利率，资产每13年增10倍第43页，共56页。2022/11/28复利的魅力25%的复利率，资产每11年增10倍30%的复利率，资产每9年增10倍40%的复利率，资产每7年增10倍50%的复利率，资产每6年增10倍100%的复利率，资产每4年增10倍第44页，共56页。2022/11/28什么是风险？风险的最直接表现形式？（４４．８０－２．６５）／４４．８０＊１００％＝９４．１％２．６５＊１６９１％＝４４．８１第45页，共56页。2022/11/28什么是风险？风险的最直接表现形式？（１２６．３１－３．５８）／１２６．３１＊１００％＝９７．１７％３．５８＊３５２８％＝１２６．３０第46页，共56页。2022/11/28把亏损限于小额，让利润充分奔跑。止损是证券投资的基本功止损是证券投资获利的基本保障止损是投资成败的分水岭第47页，共56页。2022/11/28实现“翻本”而对剩余资金所提出的升值要求假定亏损比例剩余资金比例剩余资金翻本的升值率１０％９０％１１．１％２０％８０％２５％３０％７０％４３％４０％６０％６６．６６％５０％５０％１００％６０％４０％１５０％７０％３０％２３３％８０％２０％４００％９０％１０％９００％第48页，共56页。2022/11/28以平常心态及操作来对待止损沉淀成本理论决定了失败的投资无论是否卖出，一切都得重新开始第49页，共56页。2022/11/28一般的止损方法资金止损法百分比止损法技术分析止损法－趋势线，技术指标，图表形态，支撑、阻挡位等第50页，共56页。2022/11/28投资成功所要牢记的原则想尽一切办法，不要亏损！第51页，共56页。2022/11/28我公司业务地区分布全国十三个省市自治区，包括三个直辖市：京、津、沪，东部及沿海省份：山东、浙江、海南、广东，中西部地区：河南、湖南、广西、安徽、四川、青海。十、恒泰证券简介——业务第52页，共56页。2022/11/2