腾讯公司分析报告

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腾讯公司分析报告刘强摘要本文主要分析腾讯公司的整体经营模式，业务布局以及组织结构特点，同时分析了腾讯公司在发展过程中面临的环境以及企业内部的调整。本文采用认识问题的基本步骤作为行文结构，通过了解腾讯公司发展历史与现状来掌握腾讯公司的基本情况，综合运用企业经营模式分析、市场状况分析、公司经营业绩分析、竞争战略分析，提炼出腾讯公司的竞争优势。关键词：腾讯公司、行业现状、经营状况、市场战略选择

InvestmentanalysisofTencentLiuQiangABSTRACTThispapermainlyanalyzestheTencentcompany'soverallbusinessmodel、businessorganizationlayout,andstructure.AtthesametimeanalyzesthedifficultyTencentfacedintheprocessofdevelopmentofenvironmentAswellastheenterpriseinternaladjustment.Iusethebasicstepsofrealizingproblemsasthetextualstructureinthispaper.Byunderstandingthedevelopmenthistoryandpresentsituationcompanytencenttograspthebasicsituationofthetencentcompany.Theintegrateduseofenterprisebusinessmodelanalysis,marketanalysis,thecompanyoperatingperformanceanalysis,competitivestrategyanalysis,extractingtencentcompany'scompetitiveadvantageKeywords:TencentIndustryAnalysisOperatingconditionsMarketstrategychoice腾讯公司分析报告腾讯公司发展史腾讯简介成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的之一。主营业务包括：社交和通信服务QQ及微信/Wechat、社交网络平台、腾讯游戏旗下平台、门户网站腾讯网、和网络视频服务等。2004年6月16日，腾讯公司在主板公开上市（股票代号00700），和兼是。腾讯的使命通过互联网服务提升人类生活品质是腾讯公司的使命。目前，腾讯把为用户提供“一站式在线生活服务”作为战略目标，提供互联网增值服务、移动及电信增值服务和网络广告服务。通过即时通信QQ、腾讯网(QQ.com)、腾讯游戏、QQ空间、无线门户、搜搜、拍拍、财付通等中国领先的网络平台，腾讯打造了中国最大的网络社区，满足互联网用户沟通、资讯、娱乐和电子商务等方面的需求。截至2011年9月30日，QQ即时通信的活跃用户数达到7.117亿，最高同时在线用户数达到1.454亿。腾讯的发展深刻地影响和改变了数以亿计网民的沟通方式和生活习惯，并为中国互联网行业开创了更加广阔的应用前景。成为最受尊敬的互联网企业是腾讯公司的远景目标。腾讯一直积极参与公益事业、努力承担企业社会责任、推动网络文明。2006年，腾讯成立了中国互联网首家慈善公益基金会—腾讯慈善公益基金会，并建立了腾讯公益网()，专注于辅助青少年教育、贫困地区发展、关爱弱势群体和救灾扶贫工作。目前，腾讯已经在全国各地陆续开展了多项公益项目，积极践行企业公民责任，为“和谐社会”建设做出贡献。腾讯发展历程1998年11月11日，马化腾和同学张志东在广东省深圳市正式注册成立“深圳市腾讯计算机系统有限公司”。1999年2月，腾讯公司即时通信服务（OICQ）开通，与无线寻呼、GSM短消息、IP电话网互联。2000年6月，QQ注册用户数破千万，“移动QQ”进入联通“移动新生活”。2001年1月31日，NetValue宣布了亚洲五个国家和地区的互联网网站及实体的排名，包括中国香港特区、韩国、新加坡、中国台湾地区和中国大陆的数据，腾讯网在中国排名第6。2002年7月，倡导行业自律，签署《中国互联网行业自律公约》。2004年6月16日，腾讯控股在香港联合交易所主板正式挂牌，股份代号700。是第一家在香港主板上市的中国互联网企业。2009年7月，腾讯公司授权专利总数突破400项，成为全球互联网拥有专利数量最多的企业之一，比肩Google、Yahoo等国际互联网巨头。2011年1月21日，腾讯推出为智能手机提供即时通讯服务的免费应用程序：微信。2012年以后，腾讯先后与电商网站易迅、阿里巴巴、金山软件、搜狐、万达、京东、王老吉、大众点评等多家公司形成战略合作关系。在电商、金融、影视、游戏等领域形成全方位、宽领域、多层次的合作关系与战略布局。行业分析行业增长状况近年来，我国互联网基础设施得到不断完善和提升，应用创新和商业模式创新层出不穷，互联网企业掀起新一波上市浪潮，消费互联网迅猛增长，产业互联网化步伐进一步加快，互联网加速向金融、交通、教育、影视等传统领域加速渗透，互联网领域管理统筹协调能力大幅增强，网络空间得到有效治理。2015年，中国互联网行业增长呈现出如下特征：移动通信网络进入共建共享的4G发展时代网络空间内容更加清朗互联网应用和商业模式创新涌现出了更多新模式互联网金融在政策取得一定突破产业互联网化推进步伐进一步加速众筹、众包等创造更多新业态互联网和物流企业加大了社区O2O服务资源整合力度放眼全世界，移动互联网行业近年来也是飞速发展。仅以中国为例，艾瑞咨询统计的数据显示，2013年中国移动互联网市场规模达到1,060亿元，市场保持高速增长，预计到2017年，移动互联网市场规模将达到5,849亿元，年增速均在30%以上。行业未来趋势随着中国日益增长的庞大的网民数量，大量的需求被创造出来。同时，中国互联网行业的商业模式日渐成熟。网络广告、搜索引擎、电子商务、网络支付等业务渐被人接受，各大互联网公司从各自核心领域优势向这几个方面渗透，形成有序竞争，带动互联网行业良性发展。中国网络基础设施的建设、3G互联网的发展、国家政策的扶持规划，均给整个互联网行业创造了一个非常好的前景。电子商务：B2B向全程电子商务演进2013年中国中小企业B2B电子商务市场营收规模为210.2亿元，增长率为25.8%。未来几年增速仍保持在20.0%以上，预计2017年营收规模将达到489.7亿元。电子商务平台提供线上的产品认证、交易、物流、首付款、售后追踪等一站式服务，以及提供线上的企业内部管理服务等等。全程电子商务市场广大。图片来自前瞻产业研究院互联网金融：目前经济发达的证券市场网上交易占比普遍在50%以上。互联网凭借快捷高效和低成本的优势，已经成为主流的证券交易方式和服务方式。相对于广阔的市场前景，目前互联网金融服务行业规模较小，普及率不高；而投资者的需求不断增加，为市场发展提供持续动力。中国互联网金融服务市场潜力巨大，预计中国互联网金融市场服务将保持快速增长。互联网应用：互联网企业服务开始成为企业信息化的重要支撑。互联网企业服务开始迅速发展，各类工具类软件服务，如网站域名服务、网站建设服务、企业邮箱服务等。随着国内域名、企业网站的数量的快速增长，企业邮箱市场将保持高速增长。随着中国中小企业信息化进程的加速和用户认识的深入，SaaS管理类软件在未来存在广阔的发展空间，2012年达14.12亿元，复合增长率为26.9%，且保持逐年提高的态势。行业内公司拳头产品及其优势从娱乐到办公，从电脑到移动平台，到处可见腾讯的身影，也树立了腾讯“全民公敌”的形象。例如在影音娱乐领域的暴风影音、酷狗、酷我、新浪博客、网易博客、新浪微博、网易微博、优酷、土豆、盛大游戏等等；办公领域的网易企业邮箱、搜狗输入法、谷歌输入法、迅雷、火狐、chrome、百度工具条等；新闻咨询领域的新浪、搜狐、百度百科、维基百科等；电子商务领域的拍拍、淘宝、财付通、支付宝、易付宝等。谈到竞争，我们不可避免的要说到三巨头之争，甚至要带上奇虎360这个第四巨头。过去三巨头分别在社交、电商、搜索领域相安无事，但移动互联网时代，腾讯和阿里已经开始正面交锋，微信可能威胁到阿里的淘宝和支付宝。从三者的优缺点而言，腾讯擅长做产品，阿里善于做生意，百度强于技术。百度：百度作为中文搜索引擎的领军品牌，建立了以搜索为核心的最庞大的互联网生态链。移动搜索未来的大方向：建立“搜索+轻应用+支付”的生态系统，将人与服务进行链接，这不仅能给用户提供更多的服务，还能给更多的商家提供很好的商业机会。交互方式创新，百度已经投入了很多资源研究语音搜索，目前语音识别的准确率已经达到了94%；图像搜索，开发出了专门的人脸检测和识别算法。百度也建立的大量的社区类产品，包括百科、贴吧、知道、文库等产品对用户均拥有了超强的粘性，均成为了同类网站的老大。同时，百度也通过收购以及内部创业，在垂直领域精耕细作，通过奇艺视频、百伯人才、爱乐活进入了视频、招聘及生活领域，并且收购了去哪儿网、天空软件站等垂直网站。阿里巴巴：阿里巴巴近年来不断拓展自身战略布局维度，多方面投资，涉及医疗、团购、金融、教育、旅游、电商、物流等多领域。在多个领域和腾讯形成竞争关系。而且由于阿里巴巴实力强大，这种竞争局面在长期看来将日益激烈。阿里巴巴注重移动端影响力，主动培养用户习惯研究显示，作为国内电商的领军企业，阿里在移动端发力较早，2008年国内移动电商还没有开始发展的时候，阿里就已经推出“WAP淘宝”。2010年”大淘宝无线事业部”成立，阿里移动端布局开始加速。2012年，支付宝通过提升移动端转账速度并且在PC端收取手续费的策略，引导用户使用支付宝钱包，2013年双十一，通过将部分商品在天猫移动端提前开售的方法继续向移动端引流，双十一期间天猫移动端成交额超过100亿。投资移动社交平台推动“社交+生活”战略：先后投资“陌陌”和“新浪微博”两款知名社交软件，获得了两个重要的移动端流量入口，减轻对PC端流量引导的依赖。依靠支付宝试水尚不成熟的领域。研究显示，支付宝钱包通过与快的打车合作，用补贴的方式迅速吸引了数千万注册用户。阿里希望通过打车软件获取用户位置数据，配合O2O服务的运营，提升用户体验。支付宝还推出校园卡充值服务，为之后校园生活服务的铺开做好了准备。此外，支付宝已经开始在全国范围内与一些医院开展合作，试水O2O医疗。阿里巴巴移动电商相关投资并购：公司现有经济状况分析腾讯商业模式分析腾讯的商业模式就是以强大的免费社交软件(QQ、微信)等吸引庞大的用户群(6-8亿级别)，在此基础上利用增值业务和游戏来实现货币化。其中，社交是腾讯帝国的基石，是腾讯一切商业化的基础。有了这些粘性巨大的用户之后，腾讯可以展开多样形式的变现，在PC端时代，VAS(增值服务)和端游是主要手段。但微信成气候以后，腾讯货币化的手段会更加丰富。腾讯的整体盈利模式可以简单概括为以QQIM软件为中心发展关系链，保持用户黏度；同时在线游戏、无线通信以及在线广告等业务部门充分利用庞大的用户群挣钱，反哺QQIM业务部门。相对于阿里、百度在移动互联网上的加速并购，在移动互联有天然优势的腾讯微信已稳坐移动社交媒体第一位的宝座，并在今年成立了独立的微信事业群，加速移动互联的发展。同时涉足了移动支付、理财、游戏、地图、电商以及生活服务等众多领域，搭建起全新的以社交媒体为核心的生态体系。腾讯财务报表分析资料来源：新浪财经资产负债表分析资料来源：和讯港股利润表分析2014年全年，腾讯总营收789.32亿元，同比增长31%，基于通用会计准则，净利润238.1.6亿元，同比增长54%；基于非通用会计准则，净利润242.24亿元，同比增长43%。2014年全年业绩摘要：总收入为人民币789.32亿元（128.99亿美元），比去年同期增长31%。经营盈利为人民币305.42亿元（49.91亿美元），比去年同期增长59%；经营利润率由去年同期的32%升至39%。期内盈利为人民币238.88亿元（39.04亿美元），比去年同期增长53%；净利率由去年同期的26%升至30%。本公司权益持有人应占盈利为人民币238.10亿元（38.91亿美元），比去年同期增长54%。每股基本盈利2为人民币2.579元，每股摊薄盈利2为人民币2.545元。现金流量表分析盈利结构分析腾讯公司盈利来源主要分为三部分：互联网增值业务、移动及通讯增值业务和网络广告。其中无线增值服务部分一直占到公司营业总额的55%—75%。数据显示，2015年第一季度总收入为人民币223.99亿元（36.47亿美元），比去年同期增长22%；净利68.83亿元（11.21亿美元），比去年同期增长7%。其中，增值服务收入为人民币186.26亿元，比上一季度增长8.7%，比去年同期增长29%。该项增加主要受智能手机游戏收入的增加所推动，主要反映腾讯多元化游戏组合及采用毛收入确认收入的较小程度的影响。网络广告收入为27.24亿元，比上一季度增长3.7%，同比增长131%。该项增加主要受视频广告收入随视频播放量的增加而提升及QQ空间手机版和微信公众账号上社交网络效果广告的贡献增加而推动。财报图解如下：营收223.99亿元，同比增长22%总营收为人民币223.99亿元，比上一季度增长6.77%，比去年同期增长22%。增值服务收入为人民币186.26亿元同比增长29%增值服务收入为人民币186.26亿元，比上一季度增长8.7%，比去年同期增长29%。该项增加主要受智能手机游戏收入的增加所推动，主要反映腾讯的多元化游戏组合及采用毛收入确认收入的较小程度的影响。网络广告业务收入27.24亿元网络广告收入为27.24亿元，比上一季度增长3.7%，同比增长131%。该项增加主要受视频广告收入随视频播放量的增加而提升及QQ空间手机版和微信公众账号上社交网络效果广告的贡献增加而推动。毛利为人民币134.34亿元毛利为人民币134.34亿元，比上一季度增长6%，比去年同期增长27%；毛利率由上一季度的60.28%降至60%。运营利润93.72亿元同比上涨20%经营盈利为人民币93.72亿元，比上一季度上涨26.75%，比去年同期增长20%；经营利润率由上一季度的35.25%升至42%。腾讯战略分析腾讯环境分析政策环境分析我国正在积极研究部署促进信息消费，推动经济转型升级。促进信息消费已成为经济政策的着力点之一。作为信息消费领域最活跃的移动互联网，面临着新的发展机遇。《关于加强移动智能终端进网管理的通知》将正式执行，通过对提供APP的第三方平台备案等管理，加强对个人信息安全和合法权益的保护；《网络文化经营单位内容自审管理办法》将施行，由政府部门承担的网络文化产品内容审核和管理责任将更多地交由企业承担，移动游戏的内容自审将首先试行；国务院印发《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，将培育移动互联网等产业发展作为“稳增长、调结构、惠民生”的重要手段。与此同时的，是国家一系列扶持和管理政策的出台。2013年8月14日，国务院印发了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》，将培育移动互联网等产业发展作为“稳增长、调结构、惠民生”的重要手段；3天后，国务院发布“宽带中国”战略，首次将宽带明确定位为“经济社会发展的战略性公共基础设施”。这一系列政策的出台实施为腾讯公司的发展提供了良好的政策环境。社交通信环境一般环境分析目前，我国IM市场份额划分情况是：腾讯QQ

80.2%，移动飞信4.2%，MSN4.1%，阿里旺旺3.4%，新浪UC3.3%，Skype2.9%，网易泡泡1.1%，雅虎通0.4%，其他0.4%。单独从这些数字来看，腾讯QQ在中国的IM市场中确实占据着绝对的优势，没有哪一家产品可以与腾讯QQ竞争。腾讯的社交网络产品主要有QQ、QQ空间、微信、以及腾讯微博等，主要竞争对手有新浪、人人网、移动飞信、陌陌等。能在用户数上与腾讯QQ一决雄雌的当然只有移动通信运营商，所以也只有中国移动公司的飞信能够对QQ的第二个关键竞争因素——用数基数庞大发起挑战。中国移动作为我国最大和最具竞争力的移动通信运营商，在大陆拥有的用户数已达4亿以上。网络游戏一般环境分析政治环境：现在我国社会稳定，人民生活水平提高。中国加入了WTO后，全面对外开放，境外网络游戏大举进入中国。但是对于网络游戏中的虚拟物品的立法保护尚不够完善，导致了部分玩家利益受损。国家对网络游戏还是持扶持的态度，但是迫于整个社会的压力，

2005年8月新闻出版总署推出了《防沉迷系统标准》，与七大厂商联手，进行网络游戏的一次规范的尝试。

经济环境：我国大力扶持IT行业的发展，网络游戏因此搭上顺风车而发展。盗版的猖獗导致单机游戏厂商损失巨大，因为网络游戏几乎不存在盗版的问题，转向网络游戏的开发运营。

技术环境：硬件上，网络传输及大型服务器的开发，为网络游戏产生提供了硬件支持；电脑的价格降低，网吧的盛行，使得网络游戏广泛流传；单机游戏的技术积累，配合网络技术发展，导致了网络游戏的诞生和普及。社会文化：生活水平的提高，网吧、宽带的普及，人们追求新鲜的娱乐方式；另外人口基数大，有利于网络游戏开拓市场。网络游戏产业环境分析据前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国网络游戏行业商业模式创新与投资机会分析报告》数据显示，2013年中国网络游戏市场规模达到891.6亿元，同比增长32.9%。其中，中国移动游戏市场快速增长主要由智能移动终端游戏带动，份额近70%，移动游戏特别是智能移动端游戏成为最重要的推动力。前瞻预计2014-2020年，我国网游将仍保持22%-30%的较快增速，2020年网游市场或达4500亿元左右。当盛大游戏创造“传奇”之时，任宇昕在腾讯内部带领50人的团队开始拓荒游戏业务。2012年，腾讯互娱网游总收入为228亿元，比网易、盛大、畅游、完美、巨人收入的总和多出20亿元。在国际市场上，如今腾讯游戏已经超过暴雪和EA，紧紧跟随微软、索尼、任天堂，是全球第四大游戏公司。而要与微软、索尼、任天堂国际游戏巨头竞争，自研产品、兼并收购与联合开发是腾讯游戏必然的战略选择。腾讯游戏收入规模：公司战略选择目前，腾讯上下已达成战略共识：自己做的好的就自己做，自己做不好的就交给合作伙伴。总体战略：完善平台，搭建生态系统，并为其用户提供越来越独特的服务。针对其核心业务，腾讯会持续围绕其开展业务并进行投资。其中包括：社交平台、游戏业务、数字媒体和内容平台。这些就是未来的核心重点业务。随着进入移动互联网的持续深入，腾讯也在一些领域看到了更为宽广的生态系统空间。这些领域包括：电子商务、O2O服务、互联网金融、在线教育、医疗保健等垂直领域。对这些新的领域，腾讯会采用两个角度进入。对于那些其具有相应经验的领域，腾讯可能会选择自己来开展业务。O2O战略：腾讯三条腿走路第一，以微信公共账户为节点，接入微信支付、广点通实现流量变现;第二，垂直领域则选择与其他商家合作的方式，如嘀嘀打车、大众点评;第三，对于各地大商场，腾讯将派自己的销售队伍与其对接。电商战略：自营和第三方市场均交给京东运营，自己做“不受管理的(unmanaged)”(也可以说就是希望有自己独立门脸的小商户)移动电商的渠道生态系统。对于那些加入第三方市场的商户，腾讯会选择通过京东的平台来进行合作。基本而言，会通过腾讯的平台及流量优势来为京东提供支持。腾讯会继续支持京东成为领先的B2C电子商城并帮助京东建立更大的第三方市场平台。这就是腾讯对于这类管理上更为中心化的商家采用的战略。我们还会和大量希望在移动互联网上出售商品的零售商展开合作。公司将会通过微信的公众账号、微信支付和广点通广告网络为这些商户提供支持。视频战略：这个领域的竞争非常的激烈，腾讯也将加大自身的投入。在内容获取方面，腾讯计划在今年将投入水平翻番。因为腾讯希望能在行业中取得更好的地位并增加自己的市场份额。在收入方面，腾讯仍旧保持一个高速的增长。第四季度视频广告收入实现了同比翻番。互联网金融战略：保持合作开放的姿态，强调桥梁作用腾讯将和金融行业的优秀企业建立合作关系。为金融企业搭建起一座能够和更多用户实现连接的桥梁。通过这种方式向用户提供更好的金融产品。从用户的角度看，腾讯也希望为他们提供更为全面的服务项目。用户已经从腾讯那里收到了社交、数字内容、游戏等服务项目。目前腾讯所做的就是和金融类的企业建立合作关系;向用户提供更好的金融服务;让他们之间能够开展金融交易。海外战略：除微信外还会推出其他产品，并积极寻找海外合作伙伴腾讯采用的是一个整体性的扩张策略。除了微信之外，腾讯也在针对特定的市场开发相应的应用产品以在相应市场的生态系统中开展更为深入的业务。对于相应的投资机会腾讯也在非常积极的寻找。对于不同市场的开发，腾讯非常注重其中的创造性腾讯公司市场战略分析公司经营战略分析公司组织结构及调整2012年5月18日，腾讯宣布进行公司组织架构调整，从原有的业务系统制升级为事业群制，划分为企业发展事业群（CDG）、互动娱乐事业群（IEG）、移动互联网事业群（MIG）、网络媒体事业群（OMG）、社交网络事业群（SNG）和技术工程事业群（TEG），并成立腾讯电商控股公司（ECC）专注运营电子商务业务。网络营销模式网络营销已经不再是新颖的方式，在中国人的思维下，只要有新颖的平台出现，都会被频繁利用到极致，直到变成垃圾的废气的资源为止。但这又是个新时代，需要跟随着互联网发展的脚步，利用网络的平台去营销，扩大企业的品牌营销力，最终提高产品的销售。腾讯平台产品营销不同于搜索引擎优化，这更多的是要关注用户体验度，更多的是和用户达成互动。在春晚中“一战成名”的摇一摇已经成为品牌重要且新颖的营销工具。升级的摇一摇互动贴片形式新颖，结合移动设备高度定制，加之红包、抢票、优惠券、赠品等奖品刺激，激发用户互动兴趣，让摇摇互动是点击详情的数倍甚至数十倍。除此之外，腾讯视频还推出移动微电影，为广告主开辟高效微电影传播途径。腾讯视频在独播大剧资源、王牌综艺节目、自制等内容方面的实力毋庸置疑，其伴随性广告也将成为品牌投放广告的又一新颖模式。DMP打造大数据精准营销。腾讯视频正凭借打造的多元化、互动营销产品，搭配优质化内容和定制化服务，成为广告主视频营销投放的最佳平台。也正是基于腾讯视频与品牌的默契联手，腾讯视频在实现品牌营销价值的同时，也实现了自身平台价值的最大化。。让网络营销不单单只是一种手段，而是成为一种企业文化，引导用户群体进入一个新的模式。公司投资战略分析据CVSource统计显示，腾讯于2005年左右开始作为战略投资者对与其相关的产业进行投资和收购。腾讯战略投资和腾讯产业共赢基金在2005至今的10年间，在海内外投资和收购的案例超过160起，总金额超过530亿元人民币。从投资的时间来看，腾讯虽然自2005年起开始陆续做投资和收购，但从其对外公布的投资和收购事件来看，大规模的布局始于2010年。从案例所处的地域来看，114起案例来自中国内地，46起案例来自海外;海外有七成以上来自韩国和美国，韩国的大多是游戏公司，美国的主要为游戏、社交和工具软件等。案例：2011年5月9日，腾讯投资4.5亿元入股华谊兄弟传媒股份有限公司，投资完成后，腾讯持有华谊兄弟4.6%的