经济资本金与RAROC课件

RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019经济资本金与RAROC第23章1RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019经济资本金经济资本金是指在某个指定的展望期并在一定的置信水平下，银行为能够承担一定的损失而必须持有的资本金数量2RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019用于计算经济资本金的模型LossovertimehorizonExpectedLossX%WorstCaseLossCapital3RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019参数选择展望期的期限通常是一年，置信水平通常与银行的管理目标有关通常，一个大的国际性银行的管理目标是保持其AA的信用等级，其应选择的置信平为99.95%这是因为，统计表明具有AA级别的公司一年的违约概率为0.05%4RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019BaselII的监管环境总体风险业务风险(无监管资本金):

战略风险声誉风险非业务风险(设定监管资本金):信用风险市场风险操作风险5RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull20191年期的市场风险损失分布LossGain6RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull20191年期的信用风险损失分布Loss7RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull20191年期的操作风险损失分布Loss8RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019不同风险分布的特征二阶矩(标准差)三阶矩(偏态)四阶矩(峰度)市场风险高0低信用风险中中中操作风险低高高9RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019风险的相对重要性TypeofBusinessMostImportantRiskCommercialBankingCreditRiskInvestmentBanking&TradingMarketRiskandCreditRiskAssetManagementOperationalRisk

10RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019欧洲增长信托（EuropeanGrowthTrust）不能有超过10%的基金投放于非公开发行的资产基金经理PeterYoung违反了这一规则德意志银行的整体损失超过了2亿英镑11RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019不同风险之间的相互作用

信用风险市场风险操作风险LGD和PD与市场价值相关操作风险取决于市场移动或信用事件12RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019经济资本金的汇总金融机构对于不同的业务和风险类别要计算经济资本金但接下来，金融机构需要面对将所有的损失分布进行汇总以产生整个机构所需要的经济资本金总量的问题13RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019合并损失分布假定相关性完美(全相关):会高估整体资本金达40%假设为风险服从正态分布:汇总时会低估整体资本金达40%混合型方法:

可以进行较好地估计14RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019例:经济资本金的估计

业务类别1业务类别2市场风险3040信用风险7080操作风险309015RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019相关性每个业务类别中信用风险同市场风险的相关性为:0.5操作风险同市场风险及信用风险的相关性均为:0.2不同业务类別上不同风险类型的相关性为:0在不同业务类别上所有市场风险的相关性为:0.4在不同业务类別上所有信用风险的相关性为:0.6在不同业务类别上所有操作风险的相关性为:0.016RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019总的经济资本金第一个业务类别的整体经济资本金估计为:100.0第二个业务类别的整体经济资本金估计为:153.7整个企业的经济资本金是:203.2

风险分散所带来的好处为253.7–203.2=50.5

银行应如何对这收益进行分配呢?

银行应如何对这经济资本金进行分配呢?17RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019可选项按照将经济资本金所占的比例分配经济资本金对每个业务部门计算附加资本金，然后对业务部门所设定的资本金与附加资本金成一定比例第i个业务部门所设定的资本金为，xi为第i个业务类别的投资数量18RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019德意志银行的经济资本金(millionsofEuros)

19信用风险12,785市场风险13,160操作风险3,682信用风险、市场风险、操作风险的分散效应(3,534)业务风险1,085总体经济资本金27,178总体风险加权资产346,2041类资本充足率（占整体风险加权资产的比率）8.7%总体1类资本充足率（核心+附加）（占整体风险加权资产的比率）12.3%总体资本充足率（占整体风险加权资产的比率）14.1%RiskManagementandFinancial德意志银行的经济资本金分配RiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull201920企业银行及证券14,828全球交易业务1,291资产和财富管理2,717私人客户业务6,677企业投资902整合及调解762总计27,178德意志银行的经济资本金分配RiskManagementaRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019RAROCRAROC是将一个业务部门的回报与经济资本金进行比较分母是分配给业务部门的经济资本金分子是预期收益.既可以是税前收入也可以是税后收入，由经济资本金所带来的无风险利息收入也应在分子项有所考虑有时也被称为RORAC21RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019例某AA级银行在某地区放贷，每年贷款的平均损失为1%对应于99.9%置信水平的最坏损失〈即损失超过这一数量的概率仅为0.1%〉为整个贷款量的5%每100美元贷款所对应的经济资本金为4美元22RiskManagementandFinancialRiskManagementandFinancialInstitutions3e,Chapter23,Copyright©JohnC.Hull2019续资金费用与利息的差价为2.5%，贷款部门管理费用为整体贷款数额的0.7%23RiskManagementandFinancialRiskMan