社会保险-基金管理-第九章社会保险基金管理的国际经验课件

第九章社保基金管理的国际经验

第一节国际社保基金管理的类型及其特点

第二节国际社保基金管理的比较分析

第三节瑞典公共养老基金投资管理案例分析第四节爱尔兰国民养老储备基金案例分析第五节拉美国家社会保险基金第六节东欧国家社保基金管理

第九章社保基金管理的国际经验第一节国际社保基金管理1第一节国际社保基金管理的类型及其特点一、国际社保基金管理的主要类型二、国际社保基金管理的新特点

第一节国际社保基金管理的类型及其特点一、国际社保基金管理2一、国际社保基金管理的主要类型

社会保险基金管理的主要类型社会保险基金管理中政府的作用

一、国际社保基金管理的主要类型社会保险基金管理的主要类型3二、国际社保基金管理的新特点

社会保险基金管理呈多元化发展趋势欧美发达国家社会保险基金管理的市场化发展拉美、东欧国家社会保险基金管理私营化的步伐加快东南亚国家集中管理的公积金模式仍在继续发展社会保险基金监管问题备受重视发送对社会保险基金投资项目的限制重视社会保险基金同金融市场的互动发展社会保险基金投资向海外延伸二、国际社保基金管理的新特点社会保险基金管理呈多元化发展趋4第二节国际社保基金管理的比较分析

一、社保基金的管理方式与机构

二、国际社保基金投资组合与投资收益

第二节国际社保基金管理的比较分析一、社保基金的管理方式5一、社保基金的管理方式与机构

社会保险基金管理方式和结构因不同国家的社会保险模式选择、制度安排和运行机制上的差异性，而形成种类甚多的管理方式。

一、社保基金的管理方式与机构社会保险基金管理方式和结构因不6二、国际社保基金投资组合与投资收益

国际社保基金投资组合情况国际社保基金的投资收益情况

二、国际社保基金投资组合与投资收益国际社保基金投资组合情况7社保基金投资收益较差的原因1、政府对社会保险基金的限制和干预太多，大多数基金项目投资于低回报的社会性公益性项目；2、投资组合受到较大限制，且投资渠道单一，政府限制太多，很少运用现代资产分布理论指导投资社保基金投资收益较差的原因1、政府对社会保险基金的限制和干8第三节瑞典公共养老基金投资管理案例分析一、名义账户制养老基金投资管理二、强制性个人账户制养老基金投资管理三、结论与启示第三节瑞典公共养老基金投资管理案例分析一、名义账户制养老基9一、名义账户制养老基金投资管理

1、国民养老金基金管理公司的性质与构架2、国民养老基金的投资组合3、四大养老基金管理公司的投资收益状况一、名义账户制养老基金投资管理

1、国民养老金基金管理公司的10二、强制性个人账户制养老基金投资管理特点：分积累投资期和保险期两个时期基金管理机构主体资格认定清算所无最低投资收益保证制度的规定二、强制性个人账户制养老基金投资管理特点：11三、结论与启示既是对原有制度的制度依赖，又是对他国改革的制度创新制度依赖体现制度创新表现名义账户制公共养老基金管理的制度创新强制性个人账户的养老基金投资模式的制度创新三、结论与启示既是对原有制度的制度依赖，又是对他国改革的制度12第四节爱尔兰国民养老储备基金的案例分析一、建立背景二、运行机制三、启示第四节爱尔兰国民养老储备基金的案例分析一、建立背景13一、建立背景1、爱尔兰的养老金制度体系福利性社会保障养老金计划补充养老金计划2、爱尔兰养老金制度的支付能力预测人口统计预测宏观经济及养老金精算分析预测一、建立背景1、爱尔兰的养老金制度体系14二、运行机制基金筹集基金管理投资运营积累阶段初始投资策略当前投资策略支付阶段后续阶段二、运行机制基金筹集15三、启示实施多元化基金投资策略，适当拓宽投资渠道科学配置投资组合，发型长期指数化国债项目创新基金投资的组织形式适当考虑国外投资渠道，实施海外投资策略编制全国社会保障基金积累及支出的长期战略规划三、启示实施多元化基金投资策略，适当拓宽投资渠道16第五节拉美国家社保基金管理

一、拉美国家社保基金管理概况二、拉美国家社保基金管理的新发展三、基金投资业绩监管比较分析第五节拉美国家社保基金管理一、拉美国家社保基金管理概况17一、拉美国家社保基金管理概况

(一)社会保险基金投资发展概略

三种类型：

1、20世纪20年代至30年代拉美国家最早建立的以基金制为运行基础的保险模式。有阿根廷、巴西及智利等5国。特点：除智利外，由于种种原因存在巨额赤字，不得不从基金制转换成现收现付制。社会保险基金已不复存在或仅提留极小数量的流动准备金。

一、拉美国家社保基金管理概况(一)社会保险基金投资发展概略182、20世纪40至50年代建立的以部分基金制为运行基础的社会保险制度。有墨西哥等6国。特点：社会保险基金投资有了相当规模的发展，投资规模高于除了智利以外的第一类国家，但低于第三类国家。由于通货膨胀和投资管理等方面存在的问题，这些国家的社会保险基金投资多呈下降趋势。3、20世纪60年代至70年代建立的以部分基金制为运行机制的社会保险制度，包括巴拿马、尼加拉瓜等十几个拉美国家。特点：投资规模和水平在拉美国家中居于前列

2、20世纪40至50年代建立的以部分基金制为运行基础的社会19（二）社保基金的投资结构1、政府公债2、各类贷款3、定期存款4、房地产5、股票和债券

（二）社保基金的投资结构1、政府公债20（三）社保基金的投资收益社会保险投资收益好的国家，投资资产占GDP比例也较大，增长速度也较快（三）社保基金的投资收益社会保险投资收益好的国家，投资资产21二、社保基金管理的新发展（一）拉美国家社会保险基金管理的新发展（二）拉美国家社会保险基金的投资与营运

二、社保基金管理的新发展（一）拉美国家社会保险基金管理的新发22三、基金投资业绩监管比较分析拉美各国投资业绩监管内容最低收益率要求和最高收益率限制风险准备金的建立及其使用政府是否提供最低担保投资业绩监管对社会保险基金投资组合影响三、基金投资业绩监管比较分析拉美各国投资业绩监管内容23第六节东欧国家社保基金管理

一、东欧国家社会保险基金管理的发展概略

二、东欧国家社会保险基金管理的主要内容

第六节东欧国家社保基金管理一、东欧国家社会保险基金管理24一、东欧国家社保基金管理的发展概略

均致力于构建第二、三层次私营化管理的基金制社会保险制度一、东欧国家社保基金管理的发展概略25二、东欧国家社保基金管理的主要内容

（一）社会保险基金的管理机构信托、委托方式专门机构（二）社会保险基金的结构（三）投资规则（四）监督与管理二、东欧国家社保基金管理的主要内容（一）社会保险基金的管理26第九章社保基金管理的国际经验

第一节国际社保基金管理的类型及其特点

第二节国际社保基金管理的比较分析

第三节瑞典公共养老基金投资管理案例分析第四节爱尔兰国民养老储备基金案例分析第五节拉美国家社会保险基金第六节东欧国家社保基金管理

第九章社保基金管理的国际经验第一节国际社保基金管理27第一节国际社保基金管理的类型及其特点一、国际社保基金管理的主要类型二、国际社保基金管理的新特点

第一节国际社保基金管理的类型及其特点一、国际社保基金管理28一、国际社保基金管理的主要类型

社会保险基金管理的主要类型社会保险基金管理中政府的作用

一、国际社保基金管理的主要类型社会保险基金管理的主要类型29二、国际社保基金管理的新特点

社会保险基金管理呈多元化发展趋势欧美发达国家社会保险基金管理的市场化发展拉美、东欧国家社会保险基金管理私营化的步伐加快东南亚国家集中管理的公积金模式仍在继续发展社会保险基金监管问题备受重视发送对社会保险基金投资项目的限制重视社会保险基金同金融市场的互动发展社会保险基金投资向海外延伸二、国际社保基金管理的新特点社会保险基金管理呈多元化发展趋30第二节国际社保基金管理的比较分析

一、社保基金的管理方式与机构

二、国际社保基金投资组合与投资收益

第二节国际社保基金管理的比较分析一、社保基金的管理方式31一、社保基金的管理方式与机构

社会保险基金管理方式和结构因不同国家的社会保险模式选择、制度安排和运行机制上的差异性，而形成种类甚多的管理方式。

一、社保基金的管理方式与机构社会保险基金管理方式和结构因不32二、国际社保基金投资组合与投资收益

国际社保基金投资组合情况国际社保基金的投资收益情况

二、国际社保基金投资组合与投资收益国际社保基金投资组合情况33社保基金投资收益较差的原因1、政府对社会保险基金的限制和干预太多，大多数基金项目投资于低回报的社会性公益性项目；2、投资组合受到较大限制，且投资渠道单一，政府限制太多，很少运用现代资产分布理论指导投资社保基金投资收益较差的原因1、政府对社会保险基金的限制和干34第三节瑞典公共养老基金投资管理案例分析一、名义账户制养老基金投资管理二、强制性个人账户制养老基金投资管理三、结论与启示第三节瑞典公共养老基金投资管理案例分析一、名义账户制养老基35一、名义账户制养老基金投资管理

1、国民养老金基金管理公司的性质与构架2、国民养老基金的投资组合3、四大养老基金管理公司的投资收益状况一、名义账户制养老基金投资管理

1、国民养老金基金管理公司的36二、强制性个人账户制养老基金投资管理特点：分积累投资期和保险期两个时期基金管理机构主体资格认定清算所无最低投资收益保证制度的规定二、强制性个人账户制养老基金投资管理特点：37三、结论与启示既是对原有制度的制度依赖，又是对他国改革的制度创新制度依赖体现制度创新表现名义账户制公共养老基金管理的制度创新强制性个人账户的养老基金投资模式的制度创新三、结论与启示既是对原有制度的制度依赖，又是对他国改革的制度38第四节爱尔兰国民养老储备基金的案例分析一、建立背景二、运行机制三、启示第四节爱尔兰国民养老储备基金的案例分析一、建立背景39一、建立背景1、爱尔兰的养老金制度体系福利性社会保障养老金计划补充养老金计划2、爱尔兰养老金制度的支付能力预测人口统计预测宏观经济及养老金精算分析预测一、建立背景1、爱尔兰的养老金制度体系40二、运行机制基金筹集基金管理投资运营积累阶段初始投资策略当前投资策略支付阶段后续阶段二、运行机制基金筹集41三、启示实施多元化基金投资策略，适当拓宽投资渠道科学配置投资组合，发型长期指数化国债项目创新基金投资的组织形式适当考虑国外投资渠道，实施海外投资策略编制全国社会保障基金积累及支出的长期战略规划三、启示实施多元化基金投资策略，适当拓宽投资渠道42第五节拉美国家社保基金管理

一、拉美国家社保基金管理概况二、拉美国家社保基金管理的新发展三、基金投资业绩监管比较分析第五节拉美国家社保基金管理一、拉美国家社保基金管理概况43一、拉美国家社保基金管理概况

(一)社会保险基金投资发展概略

三种类型：

1、20世纪20年代至30年代拉美国家最早建立的以基金制为运行基础的保险模式。有阿根廷、巴西及智利等5国。特点：除智利外，由于种种原因存在巨额赤字，不得不从基金制转换成现收现付制。社会保险基金已不复存在或仅提留极小数量的流动准备金。

一、拉美国家社保基金管理概况(一)社会保险基金投资发展概略442、20世纪40至50年代建立的以部分基金制为运行基础的社会保险制度。有墨西哥等6国。特点：社会保险基金投资有了相当规模的发展，投资规模高于除了智利以外的第一类国家，但低于第三类国家。由于通货膨胀和投资管理等方面存在的问题，这些国家的社会保险基金投资多呈下降趋势。3、20世纪60年代至70年代建立的以部分基金制为运行机制的社会保险制度，包括巴拿马、尼加拉瓜等十几个拉美国家。特点：投资规模和水平在拉美国家中居于前列

2、20世纪40至50年代建立的以部分基金制为运行基础的社会45（二）社保基金的投资结构1、政府公债2、各类贷款3、定期存款4、房地产5、股票和债券

（二）社保基金的投资结构1、政府公债46（三）社保基金的投资收益社会保险投资收益好的国家，投资资产占GDP比例也较大，增长速度也较快（三）社保基金的投资收益社会保险投资收益好的国家，投资资产47二、社保基金管理的新发展（一）拉美国家社会保险基金管理的新发展（二）拉美国家社会保险基金的投资与营运

二、社保基金管理的新发展（一）拉美国家社会保险基金管理的新发48三、基金投资业绩监管比较分析拉美各国投资业绩监管内容最低收益率要求和最高收益率限制风险准备金的建立及其使用政府是否提供最低担保投资业绩监管对社会保险基金投资组合影响三、基金投资业绩监管比较分析拉