跨考金融专硕考研名词解释背诵版

这是呕心沥血编出来的市面上唯一版的，考试不一定写的完全一样，大家继续加油努力，肯定能考上的！ ——炳哥第一部分金融学价值尺度价值尺度是指货币表现其他一切商品是否具有价值和衡量其价值量大小的职能。这商品价值的货币表现，是物化在商品内的劳动的货币名称。货币层次划分货币层次划分是指各国在确定货币供给的统计口径时，以金融资产流动性于进行宏观经济运行监测和货币政策操作。我国参照国际金组织的划分口径，把货币供给层次划分如下：M2=M1+城乡居民储蓄存款+定期存款+其他存款准货币答：准货币又称。定身不不为付，但它很容易兑换成一定数量的货币。因此，准通货是一种潜在的货币，对货币流通有直接的影响，特别是在通货膨胀时期，它们随时有可能转化为现实的货币，从而增大货币供应量，加剧通货膨胀的严重程度。数字货币答：数字货币是一种电子货币，与网络技术紧密相关，具有支付和流通属性，可以作为纸。的质不只央字币有支才为意上币字货币技术将提升对货币和流通的控制力，使货币政策的和传导更有效，也能使货币政策更好地服务于经济稳定与发展。本位币答：本位币又称主币，是一个国家法定的作为价格标准的主要货币，用于计价．结算的唯一合法的货币单位，具有无限法偿的能力。，主币单位为元。本位币是衡量一般品的价值辅答：辅币的铸造与权，并且采取限制铸造的政策。无限法偿无限法偿是指货币有无限的法定支付能力，不论支付的数额大小，不论属于何种性质一般说，本位币都具有无限法偿能力，而辅币则是有限法偿货币。格雷欣法则答：格雷欣法则指在实行金银双本位制条件下，金银有一定的兑换比率，当金银的市场比价与法定比价不一致时，市场比价比法定比价高的金属货币（良币将逐渐减少，而市场比价比法定比价低的金属货币(劣币)将逐渐增加，形成良币退藏，劣币充斥的现象。银贱则银币充斥市场；金贱则金币充斥市场。用货币制度下，国家以用为保证，通过信用程序，赋予无限法偿的能力。由于的制造成本很低廉，因此可以近似地认为就是的票面值。金块本位制答：金块本位制是以黄金作为准备金，从有法定含金量的价值符号作为流通的一种货货币完全由银行券等价值符号代替，银行券可以在一定数额上按含金量与黄金兑换。保持一定数量的黄金储备，以维持黄金与货币之间的联系。在金块本位制度下，金币的铸造和流通以及黄金的输出输入被，黄金已不可能发挥自动调节货币供求和稳定汇率的作用，从布雷顿森林体系答：布雷顿森林体系是指第二 后以为中心的国际货币体系协定。年7月，西方主要国家的代表在 挂钩的可调整的固定汇率制度（一个中心，双挂钩；取消经常账户交易的。特里芬难题答：“由于与黄金挂钩，而其他国家的货币与挂钩，虽然取得了国际货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用作为结算与储备货币，这样就会导致流出的货币在海外不断沉淀，对来说就会发生长期贸易逆差；而作为国际货币的前提是必须保持币值稳定与坚挺，这又要求必须是一个长期贸易顺差国。这两个要牙买加体系答：牙买加体系是目前的国际货币体系。实行浮动汇率制度的，推行黄金非货币化，增欧洲货币答：欧洲货币指由货币国的银行体系所创造的该种货币存业务狭义的欧洲货币指欧洲一国流动的该国货币。广义的欧洲货币指存放在该种货币国的既包括欧洲的也包括非欧洲国家银行中的各国货币。第一节信用商业信用与银行信用银行信用是银行及其他金融机构以货币形式向职能资本家和其他人提供的信用。银行信用具有两个特点：以金融机构作为媒介借贷的对象，直接就是处于货币形态的资本。（由于借贷的是作为一般和支付的货币而且有金融机构的中介，所以商业信用的局限性在银行信用里不存在。消费信用消费信用是一种建立在授信人对受信人偿付承诺信任的基础上的能力，不用立即付款就可获取、物资和服务。消费信用是指工商企业．银行和其他金融机构提供给消费者个人用于消费支出的信用。主要分为赊销、分期付款、消费三种形式。国际信用：国际信用是指各国相互之间提供的信用，也是一个国家的、银行及其他自然人或法人对他国、银行及其他自然人或法人所提供的信用，包括国际银行信用、国际商业信用、国际间信用、国际金融机构信用和国际租赁信用等。复答：复利指本金所生利息加入本金重复计息的计算方式。即在计算利息时，分期计息，合信和利息的本质要求。其计算公式为：SP1Rn，ISPP1RnS是本利和，P是本金，R是复利，n名义利率答：名义利率是或其它提供借贷的机构所的未调整通货膨胀因素的利率，即利息（）的货币额与本金的货币额的比率。即指包括补偿通货膨胀（包括通货紧缩）即期利率答：即期利率是指债券票面所表明的利率或债券时所获得的折价收益与债券面值的比率。它是某一给定时点上无息的到期收益率。5．固定利率和浮动利率5．基准利率答：基准利率是在整个利率体系中起到作用并能制约其他利率的基本利率。首先，性，便于控制。在我国，基准利率主要是指再利率和再贴现利率。答：名义货币供给指某一时点一国流通中的货币量，它是指一个国家或地区在某一个M。实际货币供给是剔除了物价因素M/P。利率的期限结构险、流动性和等因素都相同的债券的收益率连成的一条曲线。利率期限结构理论解释了如下三个重要的经验事实：不同到期期限的债券的利率随时间一起波动若短期利率较低，收益率曲线很可能向上倾斜；如短期利率较高，收益率曲线很可能向下倾斜。一般来讲，收益率曲线大多是向上倾斜的第一节概述金融中介金融工具答：金融工具是指在中可交易的金融资产，是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的证明，其最基本的要素为支付的金额与支付条件。金融工具如．．黄金．外汇．保单等，又称金融产品．金融资产．有价。因它们是在可以的产品故称金融品；们有不同功能，能达不同的目的，如融资．避险等；金融工具具有不同程度的风险，风险大小与收益成正比。欧洲欧洲是指非居民间以银行为中介在某种货币国国境之外从事该种货币借市又以离岸独所的币融度受所国融管。欧洲的特点：经营，一不受所在管辖；自世界各地，金额大；利率较国内存款利率相对较高，而利率相对较低；借贷条件少，使用不受限制。欧洲答：欧洲指流通于的，存在于欧洲，不由境内金融机构监管，不受美联储相关银行的约束。历史上，这种资产主要由欧洲的银行和财政机关持有，因而命名为“欧洲”。离岸险服务及交易等金融业务和服务的一种国际，亦称。其特点可概括为市场交易以非居民为主，基本不受所在国和税制限制。特点：市场范围广阔、规模巨大、实力雄厚；市场上的借贷关系为非居民借贷双方之间的关系；市场基本不受所在国金融的管辖和的约束；市场有相对独立间接融资答：间接金融是通过金融中介机构进行的融通方式。在这种融资方式下，在一定时期里，盈余单位将存入金融机构或金融机构的各种，然后再由这些金融机构将集中起来的有偿地提供给需求单位使用。间接融资同直接融资比较，其突出特点是比较灵活，分散的小额通过银行等中介机构可以集中起来；同时这些中介机构拥有较多的信息和专门人才，对保障安全和提高使用效益有独特的优势，这对投融资双方都有第二节基金利率： 基金利率是指 同业拆借市场的利率，其主要的是隔夜拆借利率。这种利率变动能够感地反映银之间 余缺，美储瞄并调节同拆借利率就直接投资和国民经济。债券答：债券是为筹金而向出资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的凭证,具体包括国家债券即债券、地方债券和担保债券等，其主体是。 的债券被称为债券（国家公债）；地方的债券被称为地方债券（地方公债）。回购协议答：回购协议券持有人在卖出一种时，约定于未来某一时间以约定的价格再购回该的交易协议。根据该协议所进行的交易称回购交易。回购交易是调节全社会流动性段之一。当购入商业银行或经纪商持有的时，全社会的流动性便增加了；反之，当商业银行或经纪商再购回该时，全社会的流动性将恢复到其原先水平。购协议所涉及的主要是国债，尤以短期国库券为主。银行承兑汇票答：银行承兑汇票是商业汇票的一种。是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票做市商制度向投资者提供价格，并按其提供的价格接受投资者的要求，以其自有和与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过价差实现一定利润。简单说就是：累积优先股答：优先股按照股利是否可累积，分为累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指当公司在某个时期内所不足以支付优先股股息时，则欠发的股利可以累计到次年或者后某时，在普通股的红利之前，连同本年优先股的股息一并。积欠的股利一般不计利息，公司只有在完积欠的全部优先股股利后，才能普通股股利。答：QFII是合格的机构投资者的英文简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。QFII是一国在货币没有实现完全可兑换．资本项目尚未开放要进入一国市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的通过后，在受到严格监管的专门账户下投资当地市场。契约基金与公司型基金答：投资基金按基金的法律地位划分契约型基金和公司型基契约型基金是根据一定的契约原理组建的投资制度。委托者、受托者和受益者方订立契约，由经理机构（委托者经营资产；银行或公司（受托者保管资产；投资人（受益人）享有投资收益。公司型基金指具有共同投资目标的投资者依据公司法组成的以为目的，投资于有价证ETF基答：交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额；同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格ETF份额。不过，申购赎回必须以一揽子换取基金份额或者以基金份额换回一揽子。由于同时存在市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行交易。机制的存在，使得ETF金融债券公司债券：公司债券是公司依照法定程序、约定在一定期限内还本付息的有价债券的，在债券的持有人和人之间形成了以还本付息为内容的债权，公司债券的持有人是公司的债权人，而不是公司的所有者。抵押债券答：抵押债券是指债券人在一笔债券时，通过法律上的适当手续将债券的部分作为抵押，一旦债券人出现偿债，则这部分以清偿。在这一法律关系中有债券和协议两个凭证，涉及债券人、债券持有人和债券人面的关系。债其人行使对抵押品或留置品的处理权。承销：承销是券公司人的行为。人向不特定对象公开的，法律、行政规定应当由公司承销的，人应当同公司签订承销协议。承销业务可以采取代销或者包销方式。包销是券公司将人的按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余全部自行购入的承销方式，前者为全额后者为余额包销。代销是券公司代人发售，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给人的承销方式。回购答：回购是指上市公司利用现金等方式，从市场上购回本公司在外的一定数额的的行为。公司在回购完成后可以将所回购的 注销。在绝大多数情况下，公 远期合约答：远期合约是一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格约定多头寸远期合约的优点：非标准化、有很大的灵活性缺点：不利于形成的市场价格、市场效率低、流动性差、违约风险高远期利率协议答：远期利率协议是一种远期合约，（客户与银行或两个银行同业之间商定将来一定时间点（指利息起算日开始的一定期限的协议利率，并规定以何种利率为参照利率，在将来利息起算日，按规定的协议利率、期限和本金额，由当事人方向另一方支付协议利率与参照利率利息差的贴现额。在这种协议下，交易双方约定从将来某一确定的日期并始在某一特义人，他按照协议确定的利率收取利息，显然，若市场利率下铁，他将受益；若市场利率上升，他则受损。合约答：合约是指由交易所制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。它是交易的对象，交易参与者正是通过在交易所合约，转移价格风险，获取风险收益。合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展起来的，但它们最本质的区别在于合约条款的标准化。在市场交易的合约，股指股指是指以股价指数为标的物的标准化合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的，到期后通过现金结算差价来进行交割，多数都是现金交割。看涨答：看涨是一种标准化合约，合约的持有人向签发人支付一定数额的权利金后拥有在未来某一段时间内(美式)或未来某一特定日期（欧式，以事先约定的执行价格向签发人—定数量的标的物的权利，也可以放弃执行这种权利。看涨合约的签发人是合约的卖方，获得费收入，但在合约的执行日只能卖出合约标的物，承受比较大的价格波动风险。看涨合约赋予持有人的是履约或不履约的选择权利，而不负有必须履约的义务。看跌答：看跌是的一种，如果未来基础资产的市场价格下跌至低于约定的价（执行价格，看跌的买方就可以以执行价格（高于当时市场价格的价格）卖出基础资产而获利，所以称为看跌。如果未来基础资产的市场价格上涨超过该约定的价格，期权的买方就可以放弃权利。欧式答：欧式是指只能在到期日当天向卖方买入或卖出一定数量的金融资产之前的任何时间执行。美式比较灵活，但费昂贵。欧式则只能在到期日执行，时认股权证答：认股权证是由的可认购其的一种买入，是一种约定该证券的持有人可以在规定的某段期间内，利(而非义务)按约定价格向人标的的权利凭证。广义上，认股权证通常是指由人所的附有特定条件的一种有价，利率互换利率互换是一种常见的金融衍生产品。互换的双方约定在未来的某一特定时期，相互较。一以到固利希浮利付成本；另方能够获得相对的浮动利率，而希望以固定利率付息。通过互换交易，双方都减少了融资成本，实现了帕累托改进。掉期交易答：掉期交易（SwapTransaction)是指交易双方约定在未来某一期限相互交换各自持行期，有资进币，汇变险。答：是指利用、等金融衍生产品以及对相关联的不同进行空买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。在20世纪50年代出现。特点：（1）投资活动的复杂性。（2）（3）筹资方式的私募性。（4）第一节金融机构融资租赁融资租货又称设备租赁或现代租赁，融资设备，并在契约或合同规定的较长期限提供给承租企业使用的信息用性业务，是一种不可撤销的、完全付清的中长期融资形式，是象而租集与于身际当项设关业务，是承租企业筹集长期借入的一种特殊方式。中间业务与表外业务答：中间业务是指商业银行以中介人的代客户办理各种委托事项，并从中收取手续费两者的相同点：二者都不在商业银行的资产负债表中反映，收入来源相同；广义上的外业务等同于广义上的中间业务两者的不同点体现为（1成资产或负债，但却是一种潜在的资产或负债（2资产处理不一样。根据巴塞尔协议，中间业务不计入银行风险资产，表外业务计入银行风险资产。票据便利答：票据便利是一种融资方法，借款人通过循环短期票据，达到中期融资的目的。供信贷的协议，协议具有法律约束力。如果承购的短期票据不能以协议中约定的最高利率等额银行，银行为此每年收取一定费用。贴：贴现指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是持票人向银行融通的式。贴现是收款人将未到期的商业承兑汇票或银行承兑汇票背书后转让给受让人，受让人按票面金额扣去自贴现日至汇票到期日的利息以将剩余金额支付给持票人。商业汇票到期，受让人凭票向该汇票的承兑人收取款项。非存款负债答：非存款负债指商业银行主动通过或直接向融通。非存款负债真实票据真实票据理论又称为商业理论。真实票据理论认为，银行来源主要是吸收流动很强的活存款，银行营的首要是满足户兑的要求，以，商业银必须保持性，以保持与来源高度流动性适应的产高度动。短自性主指的短的商流动。实企业对需求商业周转流动为。此外，于金融机管理平较低，没有作为最后人角色的在商业银行发生清偿时给予救助，商业银行的经营管理者更强调维银行的流性，并不以牺牲部分为代价在这种不完善．资和资负债业务风险资产风险资产是指对银行的资产加以分类，根据不同类别资产的风险性质确定不同的0风险权重的，益也更高。风险资产计算公式为：风险资产总额=资产负债表内资产×风险权数+资产负债表产×转换系数×风险数(表内外风险产与总资产之比)。五级分类法答： 五级分类制指商业银行依据借款人的实际还款能力进行质量的五级分类，即按风险程度将划分为五类：正常．关注．次级．可疑．损失，后三种为不良。正常类：借款人能够履行合同．有充分把握按时足额偿还本息素可疑类：借款人无法足额偿还本息，即使执行抵押或担保，也肯定要造成一部分损失损失类：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序后，本息仍无法收回，或者只收回极小部分补偿性余额答：补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按限额或实际借用额一定百分比(一般为10%至20%)计算的最低存款余额。补偿性余额有助于银行降低风险，补偿其可能的风险；对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。利率敏感性管理利率敏感性管理是指由于利率变动频繁，要求资产负债管理建立一个监督和控制银行利率敏感性程度段，这种管理即资产负债管理。一般采用银行的缺口来衡量一家银行净利息收益对市场利率变动的敏感性。商业银行通过对利率的，可以采用不同的缺口而实现利润最大化：如果利率上升，可采用正缺口；如果利率下降，可采用负缺口；如果利率不变，可采用零缺口。基础头寸由商业银行现金资产构成，包括商业银行在的超额准备金存款和库存现金。可贷头寸派生存答：派生存款指银行 而创造出的存款，是原始存款的对称，是原始存款的生和扩大，是指由商业银行．办理贴现或投资等业务活动引申而来的存款原始存款原始存款是指银行吸收的现金存款或从对商业银行获得再．再贴现而现金的初次注入，是银行扩张信用创造存款．通货的基础。市场风险：指市场价格波动引起的资产负债表内和表外头寸出现的亏损风险操作风险：是指银行控制．信息系统的缺陷以及公司治理机制失效导致的风险，这类风险是由于人为错误．系统失灵．不正确的流程和无效的等原因造成的。银行答：银行是指有部分银行功能，但是不受央行或其他金融部门监督管理或受“银行”。银行的特点是可以不受等其他机构的监督干预，可以充分地发挥的效用．但同时银行由于缺少，使得风险大大增强。巴塞尔协议答：《巴塞尔协议》是国际银行（BIS）塞尔银行业条例和监督的常设委员会——“巴塞尔”于1988年7月在塞尔通过的“关于国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的．以方式主要内容有资本的组成。银行资本组成应该分为资本和附属资本两部分。附属资本包括，普和金，的。本银行股本和税后保留利润提取的公开储备组成。两部分应保持一定比例，即占总的一般以上。标准化比率目标。国际大银行的资本对风险资产额比率应为8%。其中资4%。存款保验制度备金，当成员机构发生经营或时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人利益，银行信用，稳定金融秩序的一种制度。第五讲与货币政策第一节的职能答：的职能主要有（1）的银行。国家以法律形式授予货币的权，因此也承担着对调节货币供应量．稳定币值的重要责任。独占货币权是其最先具有的职能，也是其区别于普业银行的根本标志。货币权一经国家法律形式授予，即对保证货币流银行的银行。集中保管商业银行的准备金，并对它们，充当最后者；作为票据的中心，并对所有金融机构负有监督和管理的责任。国家的银行。是国家货币政策的执行者和干预经济的机构，代表国家执行金融政策，代为管理国家财政收支以及为国家提供各种金融服务。主要表现为国库，代债，，参际组国金动制执行币改策。基础货币：基础货币又称为础．数，是指商业银行存入的准备金与社会公众所持有的现金之和，是直接控制的变量，也是银行体系的存款扩张．货币创造的基力货币。基础货币具有以下四个属性：①可控性，是能调控的货币；②负债性，它是④初始来源唯一性，即其增量只能来源于，不能来源于商业银行，也不能来源于公众货币供给内生性答：货币供给内生论是指，货币供给的变动，货币是决定不了的，起决定作用的是经内生论认为，货币供给地决定于客观经济过程，而货币不能有效地对其进行控制。因此，货币政策特别是以货币供应量作为操作指标的调节有局限性。货币乘数答：货币乘数也称货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币（高能础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。量化宽松货币政策：量化宽松的货币政策又叫做定量宽松的货币政策。一般来说，在设立货币政策的时候会将目标放在一个特定的短期利率水准银行通过向银行间市场注入或者是抽离来使该利率处于目标位置，时希望调控的是信贷的成本。而定量宽松货币指的是货币政策制定者将政策关注点从控制银行系统的价格转向数量，货币政策的目标就是为了保证货币政策维持在宽松的环境下。策往往意着放弃传统货币政策，因为于而言他们不可能控国债或业券等方式向市场注入额，在降低市利率刺激经济长。该政策通常是往常常规货币政策对经济刺激无效的情况下才被货币采用，即存在流动性陷阱的情况下实施的非常规的货币政策。此时对经济体实施的货币政策并非是微调，而是开了一剂猛药通货膨胀目标制答：货膨胀标制的基含义是货币明确物价稳定为要目标并将在未来一段时所要达到目标通膨胀率向界，同时，通一定的方法对标期率通费膨胀率则采取紧性货币策；如果结低于目标通膨胀率，则采取扩张性货币政策；如果结果接近于目标通货膨胀率，则保将货币政策不变。再与再贴现再贴现指商业银行将已同客户办理过贴现的未到期的商业票据提交并要求付给现款的一种行为，是对商业银行放款的形式之一，再贴现的利率称为“再贴现率”，由，是执行货币策的重要之一再贴现率调整眼于短得的时，便会提高对客户的贴现率或提高放款利率，其结果就会使得信用量收缩，场币供量少；之相银行再现格件的规定则着眼于长期的政策效用，以发挥抑制或扶持作用，并改变流向公开市场业务答：公开市场操作是指在上公开债券以控制货币供给和利率的政策行为，是的三宝之一。公开市场操作的目的是：①通过债券的活动收缩或扩大会员银行存放在银策，可以减少商业银行的准备金，降低它的信贷能力，促使利率上涨，遏制过度的投资需求；经济时，则买进债券，以便提高商业银行的准备金，扩大它们的信贷能力，促使利息率下降，从而扩大投资需求央行逆回购答：逆回购属于公开市场操作的一种。央行逆回购为向一级交易商押的债券，把钱借给商业银行，目的主要是向市场流动性。操作就是把钱借给商泰勒规则答：泰勒规则（Taylorrule)是常用的简单货币政策规则之一，由斯坦福大学的约翰·泰勒于1993年根据货币政策的实际经验，而确定的一种短期利率调整的规则。基金利率=通货膨胀率+均衡实际基金利率+1/2（通货膨胀缺口）+1/2（产出缺口货币政策的中间目标答：货币政策中间目标是指处于货币政策最终目标和操作目标之间，在一定的（1）利率。利率是影响社会货币供求，繁荣或通膨胀时，市利率趋于高；反之当经或通紧缩时，利则呈下降趋势。可随时观察利率的，间接调节市场利率（2基础础货币是指流通中的现金与商业银行的准备金之和，可控性较强，因为现金由直接掌握，商业银行的准备金由通过法定存款准备金率加以调节。通过对基础货币的，可经济活动。一般来说，基础货币减少，社会的货币供给问题就会减少，社会总需求相应压缩；（3货币供给量。货币供给量是各国普遍采用的一项中间目标。货币供给量一，可银利率走廊答：利率走廊是指通过向商业银行等金融机构提供存便利机制，从而依靠r为目标利率，r+s为商业银行在的再利率，r-s为商业银行在存款利率。在设定的利率银行无条件满足商业银行的需求，在存款利率上无条件接收商业银行的存款。追求利润最大化的商业银行既不会以高于利率在同业拆借市场拆入，因为它可以在的利率上从获得再贷 场的利率只能在设定的存贷利率范围内波动，该存贷利率的上下限被称为利率走廊货币中性：货币中性是货币理论的一个基本命题，它认为从长期来看，货币供给的增加会提高实际经济水平。货币政策的时滞和外部时答：时滞是指从政策制定到货币采取行动的这段期间。时滞的长短取决于货币对经济形势的预见能力、制定政策的效率和行动的决心等等。现，那么货币就可根据期初的值，政策生效的状况。并对政策的取向和力度做必否实现。另外，影响货币政策效应的因素还有：微观主体的对消作用．政策与取信相机抉择答：相机抉择是指在进行需求管理时，可以根据市场情况和各项调节措施的特点，策和相机抉择的货币政策。相机抉择的财政政策是指根据一定时期的经济社会状况，机动的决定和选择不同类型的反经济周期的财政政策工具，干预经济运行，实现财政目标。相机抉择货币政策又称权衡性货币政策．是指货币或依据对经济情势的判断，为达成既定的货币政策目标而采取的权衡性措施。抵押补充答：抵押补充是一种极其类似于再的基础货币投放工具。PSL作为一种新的储备政策工具，有两层含义：首先量的层面，是基础货币投放的新；其次价的层面，通过商业银行抵押资产从获得融资的利率，引导中期利率。常备借贷便利答：StandingLendingFacilitySLF，是全球大多数验，银行于2013年初创设了常备借贷便利，作为我国的流动性供给，服务对象主要是是政策性银行和性商业银行，期限为1-3个月。利率水平根据货币政策调控．引导市场利率的需要等综合确定。常备借贷便利以抵押方式，合格抵押品包信用的债券类资产及优质信贷资产等。第六讲货币需求理论方程式答：方程式：是传统货币数量论的方程式之一。学派在研究货币需求问题时，方持有自己产的问题。定人们持货币多少，有人的平．利率变以及持有货币可能拥有的便利等诸多因素。但是，在其他条件不变的情况下，对每个人来说，名义货币需求与名义收入水平之间总是保持着一个较为稳定的比例关系，对整个经济体来说也是如此。给和货币需求会自动趋于平衡，于是得M=kPY。费雪方程式答：费雪方程式是表示国民收入水平与价格水平．货币供应量之间的数量关M一一货币的数量；V一一货币流通速度；P一一物价水平；T一一各类商品的交易量MTMPP这说明，在既定的价格水平下，总交易量与所需要的名义货币量具有一定的比例关系，这个比例就是1/V。换言之，要使价格保持既定水平，只有当货币量与总交易量保持一定比例关系才能实现。第二节凯恩斯的流动性偏好理论流动性偏好宁肯以牺牲利息收入而不生息的货币来保持的心理倾向。凯恩斯认为，流动偏好根源于以下三种货币需求：交易交易是指个人和企业为了进行正常的交易活动而持有货币的。出于交易的就越大谨慎（预防性谨慎是指为预防意外支出而持有一部分货币的，如个人或企业为应付事故．失和收入成正比，是收入的函数。投机投机是指人们为了抓住有利的有价的机会而持有一部分货币的。投机凯恩斯流动性陷阱需求趋于无限大，货币即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资引诱的当利率极低时，有价的价格会达到很高，人们为了避免因有价价格跌落而损个愿金持，币变有阱的存在，而且流动性陷阱也未能被精确地说明是如何形成的。第三节弗里德曼的货币需求理论弗里德曼货币需求函数答：Md/P=f(Y,w,Rm,Rb,Re,gP,u)，其中，Md表示名义货币需求量，P表示物价水平，Y表示名义恒久收入，w表示力占总的比例，Rm表示货币的预期名义收益率，Rb表示债券的预期收益率，Re表示的预期收益率，gP表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，u表示影响货币需求的其他因素。w，u，Md三者的关系是不确定的。第一节通货膨胀成本拉动型通货膨胀答：成本推动通货膨胀又称成本通货膨胀或供给通货膨服，是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。来自供给方面的冲击主要通货膨胀答：在所有商品和服务价格中，一般认为能源和食品价格的波动是最大的，而这两者格的变化往往与社会总供求对比，与货币供应量增减之间并无紧密的直接联系。所以，把剔除了能源价格和食品价格之后的物价指数视为价格，并用这种经过处理后的指数来度量物价变动和通货膨胀程度。强制储蓄效应少住户部门的实际消费和储蓄。在经济已经达到充分就业水平的情形下，若向与5．收入分配效应答：收入分配效应，即由于通货膨胀形成的物价上涨而造成的收入再分配以工资或薪金为主要收入者。工资的增长常常于物价的上涨，货币工资的增货膨胀发生，要求增加工资和实行增加工资的时间上，总是存在一定的间隔，工资增加总是滞受到损害的。以利息和地租及其他为主要收入者。通货膨胀后，由于利息．的调整也存在时延问题，使得以利息和为生的人，在通货膨胀期间损害。以利润为主要收入者。通货膨胀中，利润因货币工资调整时延长短而受影响，货币工资调整的滞后．举债．产品销售提价等因素，则可以大获其利。菲利普斯曲线答：菲利普斯曲线研究通货膨胀率失业率之间的关系。菲利普斯曲线图菲利普斯曲线菲利普斯曲线提供的失业率与通货膨胀率之间的关系为实 干预．进行总需求管以获得较低的失业率。自然失业率在没有货币因素干扰下，由实际因素造成的失业。自然失业率即是一个不会造成通货膨胀压力；失业率低于自然失业率时，工资有上升压力。从整个经济看来，任何时候都会有一些正在寻找工作的人，把在这种情况下的失业称为自然失业率，所以，对自然失业率的定义，有时被称作”充分就业状态下的失业率”，有时也被称作无加速通货膨胀下的失业率。第一节国际收支经常账户金融账户金融账户包括引起一个经济体对产和负债所变更的所交易，各个项目按净国际收支平衡表国际收支严衡表是反映一定时期一国同外国的全部经济往来的收支流量表。国际收以及储备资产的实际动态所作的系统记录，是国际收支核算的重要工具。通过国际收支平衡表，可综合应映一国的国际收支平衡状况、收支结构及储备资产的增减施提供依据，并为其他核算表中有关国外部分提供基础资料。1．J曲线效应答：J曲线效应的含义是：当一国货币贬值后，最初会使贸易收支状况进一步而不是改善，只有经过一段时间以后贸易收支状况的才会得到控制并趋好转，最终使贸易收支况得到改善。这个过程用曲线描述出来，与英文字母“J”相似，所以贬值对贸易收支改善的时滞效应被称为J曲线效应，。图J本币贬值对贸易收支之所以存在J曲线效应，是因为贬值对国际收支状况的影响存在时滞。 且数量变化远大于价格变化，国际收支状况开始改善，最终形成顺差。因此，J曲线效应产生原|ηx|+|ηm|＞1马歇尔一勒纳条件答：马歇尔-勒纳条件是勒纳在研究既定的供给条件下一国货币贬值对国际收支的影响时贬值改善国际收支的条件。在假定贸易商品供给弹性无穷X表示本币计值的出口量，M表示外币计值的进口量，E表示外汇汇率，B表示以外币计值的贸易收支差额，则有：对外汇汇率E求导，并变形有

BXM

dBX21dXEMEdME

E dEXXdE 令：x,m分别表示出口商品和进口商品弹性的绝对值，则有 X1ME dEE2 Xm dBX1 E 就是马歇尔-勒纳条件。马歇尔-勒纳条件表明， 供给弹性无穷大的前提下，只要国需求弹性绝对值之和大于1，本国货币贬值就会改善国际收支状况。而且，需米德均衡两种目标的实现，将会导致一国均衡与外部均衡之间。在开放的经济环境中，宏观经济政策不仅要实现均衡，即稳定通货，充分就业经济增长，还须实现外部均衡，即保际收支平衡。但如果独立实行一项政策，容易引起内外部均衡之间的。支出转换政策支出转换政策指能够通过影响本国贸易商品的国际竞争力，改变支出构成而使本国收入相对于支出增加的政策，如汇率调整、关税、出口补贴．进口限制等都属于支出转换政策范畴。狭义的支出转换政策则专指汇率政策。第一节汇率特别提款权答：特别提款权简称SDR，是一种记账单位，又是IMF除普通提款权外分配给成员国的一种使用可兑换货币的利。目前包含货币： w w w 1欧 3日 英 国贸易总量的。SDR具有三个特征：价值稳定；持有和使用仅限于之间；不是一种完全意义上的世界货币（无流通职能。我国于2016年10月1日加入SDR，占比直接标价法直接标价法是用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，即汇率e=本币数额/1单位外币。汇率下降表示外币贬值或本币升值；相反，汇率上升表示外币升值或本币贬值。间接标价法币的标价方法。即以本国货币作为基准货币，其数额不变，而标价货币（外国货币）的数额则随本国货币或外国货币值的变化而改变。英国和都是采用间接标价法的国家。浮动汇率答：浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的汇率，听任汇率由外汇市的供求关系自发地决定。1973年布雷顿森林体系后，世界各主要国家实行的是浮动汇率指求的影响来影响汇率。有效汇率有效汇率是一种以某个变量为权重计算的平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的平均汇率之和。通常可以一国与样本国双边贸易额占该国对所有样本国全部对外贸易额的为权数。有效率一个常要的济标，贸权计的效汇所映的一货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。实际汇率s=(S×P)/P*，其中s表示实际汇率，S表示名义汇率（直接标价法下，P*表示本国价格水平，P外国价格水平。套算汇率答：套算汇率，是指通过基本汇率套算出来的本国货币对其他国家货币的汇率。在一国制作为关键货币，制定出本国货币与关键货币的汇率作为基本汇率。目前各国一般都将本国货币对的汇率作为基本汇率，在各国银行之间相互报出汇率时，一般也只报出基本汇率。在此基础上，利用基本汇率套算出本币与其他国家货币的汇率，即为交叉汇率。三角答：三角是利用多种货币汇率在不同外汇市场间的差价进行，通过交叉汇率计算出的汇价，与市场上实际汇价有所差异，造成市场存在空间。市场可同时在不同银行间外币，进行三角。远期外汇交易答：远期外汇交易也称期汇交易或期汇，是指交易双方达成交易后并不立即办理交割，冲销性操作和非冲销性操作答：冲销性操作是指当汇率出现不恰当波动时，一方面进入外汇市场抛出或补进因干预汇率而或回笼本国货币的影响，以维内货币供应量不变。非冲销性操作是指在外汇、干预市场的同时，并未采取任何抵消因干损汇率而影响本国货币供给的措施，从而外汇的结果是国内货币量的净增或净减。汇率超调答：由多恩布什于1976年提出。该理论，浮动汇率制下汇率的剧烈波动的主要原因反映到汇率上，利率平价定理答：利率平价定理解释了汇率与利率之间的密切关系。当各国的利率存在差异时，投资者为了获取较高的收益，愿意将资本投向利率较高的国家。但是，这一收益率还取决于两国汇率的变动。如果汇率波动对投资者不利的话，就会损失。为避免这种风险，投资者往往会在远期外汇市场，卖出利率较高国家的货币或买入利率较低的国家的货币。这种货币转换会使高利率国家的货币在即期外汇市场上上浮，而在远期外汇的收益了完全相同时，抛补活动就会终止。此时，两国利率差异正好等于两国货币远期差价，达到利率平价。力平价答：力平价，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，以对各国的国内生产总值进行合理比较。力平价是国家间综合价格之比，即两种或多种货币在不同国家相同数量和质量的商品和服务时的价格比例，用来衡量对比国之间价格水平的差异。具体分为以下两种：绝对力平价：只是本国货币与外国货币之的均衡汇率等于本国与外国货币购买力或物价水平之间的比例。绝对力平价认为，一国货币的价值及对它的需求是由单位货币在国内所能买到的商品和劳务的量决定的，即由他的力决定，因此，两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的力之比。而力的大小是通过物价水平体现出来的。相对力平价：是指不同国家的货币力之间的相对变化，是汇率变动的决定因素。认为汇率变动的主要因素是不同国家之间货币力或物价的相对变化，同汇率处均衡的时期相比，当两国力比率发生变化时，则两国货币之间的汇率就必须调整。无抛补利率平价无抛补利率平价是指在资本具有充分国际流动性的前提下，投资者的行为使得国际上以不同货币计价的相似资产的收益率趋于一致，也就是资本的流动保证了“一价定律”适用于国际。无抛补利率平价的含义是本国利率高于（低于）外国利率的差额等于本国货币的预期贬值（升值）幅度。第一节汇率制度盯住浮动盯住浮动是指一国货币通过规定本币与某种或某几种被盯住货币之间的货币平贸易交往国家之间的率基本稳，从而大减少在国际贸与债权求。制求币维币一几币的关系。而该汇率又可IS-LM-BP三元悖论 保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选 冲击．货币等的冲击，从而保持汇率稳定；资本的完全流动性即不限制短期资本的流第一节国际资本流动答：即外商直接投资，指外国企业和经济组织或个人按我国有关政策、，用现汇、业、合作经营企业或合作开发资源的投资（包括外商投资收益的再投资，以及经有关部门批准的项目投资总额内企业从借入的。金融压抑单一、过多的金融和金融效率低下等现象，概括为金融压抑或金融抑制。主要表现在：金融工具形式单一，规模有限大银行为代表的现代部门；二是以的农村为中心的由和当铺为代表的传统部门。商业银行在金融活动中居于主导地位，非银行金融机构则极不发达直接融资市场极其金融资产价格严重，无法反映资源的相对稀缺性金物。金新大致可归为七类：（1）金融制度创新（2）创新（3）金融产品创新（4）金融深化金融深化是指为实现经济迅速增长而必须实现一系列的金融化的政策。是促进实际货币需求的增长，其内容包括：取消不恰当的利率限制；控制名义货币的增长率；放政允开大展各，增加金融工具等。理论贡献有： 来②了传统的经济理论，主张发展中国家的货币和实物资本具有互补性③剖析了外源性融资的危害，主张发展中国家应依靠内源性融资④主张发展中国家应注意促进中小企业的改造和提高，而不能只重视大企业第一讲公司导第一节公司基本原1.问题是指由于人的目标函数与委托人的目标函数不一致，加上存在不确定性和信息不对称，人有可能偏离委托人目标函数而委托人难以观察和监督，从而出现人损害委托人利益的现象。又称为委托问题。有效市场假说答：又称有效市场理论。有效市场假说包含以下几个第一，在市场上的每个人都是理性的经济人，上每只所代表的各家公司都资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期的全部资产、负债和所有者权益情况的会计资产的要求权，它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表。营运资本营运公式就是：营运＝流动资产－流动负债（总资产-非流动资产（总资产-所有者权益-长期负债）＝（所有者权益+长期负债）-非流动资产＝长期资本-长期资产营运可以用来衡量公司或企业的短期偿债能力，其金额越大，代表该公司或企业对于支付义务的准备越充足，短期偿债能力越好。当营运出现负数，也就是一家企业的流动答：资产收益率=(净利润+利息支出/资产100%。资产收益率衡量了一单位资产创造的收益大小，将资产负债表、损益表中的相关信息有机结合起来，是银行运用其全部获取利润能力的。股东权益收益率(ROE)是以每股税后收益除以每股的股东权益帐面价值,或者说是公司总的税后收益(EAT)除以公司总的股东权益帐面价值(EQ)。经营性长期负债经营性长期负债是指偿还期在1年以上或超过1年的一个营业周期以上偿还的，的一个财务指标。经营性现金流包括资本性支出和营运资本要求。它可正可负，若经营性现金流在很长一段时间是负数，就表明一家企业未能产生足够的现金以支付营运资本。现金流答：现金流是指公司可以分配给股东和债权人的现金流量。它是由公司的经FCFFOCFwccewcceOCF是经营活动流动资产流动资产是指企业可以在一年以内变现或者运用的资产，是企业资产中必不可少的组成部分。流动资产的内容包括货币、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。由于各项目的特点不同，应根据各自不同的要求，分别进行。内含增长率内含增长率是指企业在不增加外部负债的情况下，完全依靠积累的而实现的销售收入增长率。销售额增加引起的需求增长，有两途径来满足：一是保留盈余的增加；二是外部融资（包括借款和股权融资，不包括负债的自然增长。如果不能或不打算从外部融资，则只能靠积累，从而限制了销售和增长，此时的销售增长率，称为“内含增长=ROA×b（1-ROA×b）式中，ROA=资产收益率=净利润/总资产；b=利润在投资率（留存比率）=留存收益增加额/净利润。可持续增长率可持增长率是在没有外部股权融资且保持负债权益比不变的情况下所能够实现的最大增长率。计算公式为：ROE×b/（1-ROE×b。式中，ROE=权益收益率一净利润/总权益b=利润在投资率（留存比率）=留存收益增加额/净利润盈亏平衡点分析（销售收入线与总成本线的交点）盈亏的确数，在是有在的同时由日管决策常变盈平衡点。第二讲价值评估基础第一节的时间价递延年金年金到期收益率又称最终收益率，是投资国债的收益率，即可以使投资国债获得的未来现金流量设F为债券的面值，C为按票面利率每年支付的利息，Pv为债券当前市场价格，r为到期收益率，则：可转换债券答：可转换债券是指在约定的期限内，在符合约定的条件下，其持有者将其转换为该发债公司的普通。作为债权，它与普通债券一样；而具有是否转换为的权利，则是期权交易的性质。由于具有可转换的性质，债券利率低于普通债券，这有利于者降低筹资成本，也正是具有可转换的选择，增加了投资者的。有效久期答：有效久期是指特定的利率变动引起的债券价格变动的百分比，用来衡量债券价格动与利率变动的关系，由dpt D

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1量的估计债券的利率风险第三节价值分市盈率答：市盈率是某种普通股每价与每股的比率。所以它也称为股价收益比率或市价比率。其计算公式为：市盈率=普通股每场价格/普通股每年每股。上述公式中的分子是指当前的每价，分母可用最近一年，也可用未来一年或几年在10-20之间是正常的。过小说明股价低，风险小，值得：过大则说明股价高，风险大，时应谨慎，或应同时持有的该种。但从实际情况看，市盈率大的多为热门股， 市净率市净率指的是每股股价与每股净资产的比率。市净率可用于投资分析，一般来说市净环境以及公司经营情况．能力等因素。市净率能够较好地反映出“有所付出，即有回报”，第一节传统资本方净现值净现值是指投资方案所产生的现金净流量以成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的法。净现值大于零，则方案可行，且净现值越大，方案越优，投资效益越好。净现值率净现值比率的计算公式中，Ip为投资I的现值，NPVR为项目净现值率收益率答： 收益率（internalrateofreturn，IRR，是流入现值总额与流出现量。 收益率就是令项目净现值为零的贴现率，因此具有净现值的部分特征。投项，若 率于成或贴，目接若收率于资本成本或基准修正 答：修正后率又称MIRR函数、修正率法，改进收益率。修正后nnnnCIF1rCOFttt11r 1式中：COFt为t时刻的流出现金流；CIF为t时刻的流入现金流；r为资本成本nn为调整 收益率 CIF1rnt为项 周期内流入现金流的终值；nntt t11r资成本的现值第二节资本中的一些问约当年均成本法答：NM期支付现金流的设备的现金流贴现到第1年年初，并用该现值等价成一个N年期的年金，从而得到的年金金额即为约当年均成本。约当税盾效应税盾是指可以产生避免或减少企业税赋作用的工具或方法，即是因举债而节省的税赋。税盾效应即成本（利息在税前支付，而股权成本（利润）在税后支付，因此企业如果要向债权人和股东支付相同的回报，实际需要获得的利润。资本带来的税盾是有风险的，其数额具有不确定性。如果企业单纯追求税盾效应而选择资本，是要冒相当大的风险的，财务风险会比较大。第三节资本的风险调整和控制敏感性分析敏感性分析是指从定量分析的角度，研究有关因素发生某种变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。其实质是通过逐一改变相关变量数值的方法来解释关键标产生多大程度的影响。有效投资组合边界答：马克维兹首次用数学模型分析投资组合,从而使这项性的科学方法对投资理论产型:（l投资者希望越多越好,且被投资效为的函数但的际效用是减的。（2）投资者事先知道投资率分布为常态分布（3投资者希望投资效用的期望值最大而该期望值是预期率和风险的函数,因此影响投资决策的主要因素是预期率和风险。（4）投资者对风险是的，投资风以预期率的方或标准差来示。（5）投资者理性的他遵循的原则是:在相同的预期率下选择风险小的,或者在相同的投资风险下选择预期率最大的。市场的有效性，即对本市场上一切信息都是已知者在这条有效的边界曲线上的所有点都是最有效的投资组合点,而在有效边界以内各点的投资组合者是非有效的。由于在有效边界上的每一种资产组合都是最有效的投资点,因此,投资者选择哪一点组合取决于投资者偏好即投资差异曲线。图中的I1,I2分别代表两种不同的投资偏好的无差异曲线，当投资者1选择N点,能使该投资者获得满意的有效投资组合。而投资无差异曲线I2与有效边界EF相切于M点,则表明投资者2具有激进型投资偏好,他愿意以较高的风险换取更大投资率。系统性风险系统性风险是指一个或者几个重要金融机构的经营风险将通过金融机构之间的相互联系引起其他融机构的经风险，并而对宏观产生实质的效果金融系统性险还可能进而引起人大量失业社会和，或者金融发后被迫用公共财政救助陷入的金融机构，从而引起一般的强烈不满。所以，金融系统性风险具有经济和政治双重内涵。两基金分离定理答：一旦引入到无风险资产，任何投资者在组合中持有的风险资产是一样的。但是，投资高，投资者会投资于无风险资产；如果投资者风险规避程度低，投资者投资于风险资产组合，甚至以无风险利率借款投资于风险资产组合。市场线答：资本资产定价模型（CAPM）的图示形式称为市场线（SML），。它主要用来说明投资组合率与系统风险程度β系数之间的关系。SML揭示了市场上所有风险性资产的均衡期望收益率与风险之间的关系。市场线方E(R)riM )r][E(R)r M

进一步还可用下面的图表展开说明Rf（1风险资产的收益高于无风险资产的收益率；（2只有系统性风险需要补偿，非系统性风险可以通过投资多样化减少甚至消除，因而不需要补偿；（3）风险资产实际获得的市场风险溢价收益取决于βiβiβi则越小，风险贴水就愈小。依据βi大于或小于1，可将或组合分为防御性和进取性两类。βi系数值小于1的或组合称为防御性或组合；βi系数值大于1的证券称为进取性或组合。贝塔系数答 系数是一种风险指数，用来衡量个 基金相对于整 的价格 系数衡量资产相对市场组合风险的大小 如果>1,说明资产相对市场风险较大，牛市时表现好于市场，熊市时表现弱于市场；如果1，说明资产风险和市场风险一致；如果<1，说明资产风险小于市场风险，在牛市时表现弱于市场，熊市时表现强于市场；如果0，说明资产的风险因素和市场不相关；如果0，说明资产的风险因素和市场财务杠杆答：财务杠杆是指由于固定利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅财务杠杆系数=普通股每股收益变动率/息税前利润变动率经营杠杆经营杠杆是指由于固定成本存在而导致息税前利润变动大于产销业务量变动的杠杆税前利润变动率相当于销售量变动率的倍数。用公式表示为：DOL息税前利润的变动率销售量的变动率其中，EBIT是息税前利润；F为固定成本

第三节定价理答：是指投资者或借贷者同时利用两地利息率的差价和货币汇率的差价，流动资本以赚取利润。分为抵补和非抵补两种。非抵补是指者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，而将利息率较该种远期通货，承担了汇率变动的风险。抵补是指把调往高利率货币国家或地区的同1.平均资本成本平均资本成本是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的为权数，对各种长期的资本成本平均计算出来的资本总成本。平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。平均资本成本是权益资本成本和资本成本的平均，计算公式为 SR BR1t S S 其中，所用权重按市场价值计算啄食有序理论答：梅耶很早就提出了著名的啄食顺序原则：①