医药行业周观点：二十条下医药投资机会梳理

@2021华创版权所有@2021华创版权所有医药周观点：二十条下医药投资机会梳理和投资组合和投资组合事件第一部分01020203033此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。3数据来源：WIND，华创证券媒算机信非银行金融食品饮料纺织服装材轻工制造贸零售合用事业银行综合金融房地产筑械农林牧渔基础化工石油石化消费者服务通运输 铁及新能源 汽车 有色金属 煤炭%-.59%.30%.60%.33%媒算机信非银行金融食品饮料纺织服装材轻工制造贸零售合用事业银行综合金融房地产筑械农林牧渔基础化工石油石化消费者服务通运输 铁及新能源 汽车 有色金属 煤炭%-.59%.30%.60%.33%6.80%.58%.26%.23%.07%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%泓博医药双成药业康惠制药泰坦科技普瑞眼科澳华内镜天益医疗上海谊众益方生物蕊斯神奇制药特一药业金石亚药以岭药业金花股份第一医药亨迪药业黄山胶囊太龙药业神州细胞8.37%49.38%48.60%48.29%36.90%35.23%33.36%31.37%28.23%27.74%0%10%20%30%40%50%60%70%本周中信一级行业指数涨跌幅金石亚药、以岭药业、金花股份、第一医药、亨迪药业、黄山胶囊、太龙药业、神州细胞。、康惠制药、泰坦科技、普瑞眼科、澳华内镜、天益医疗、上海谊众、益方生物、普蕊斯。本周涨跌幅排名前10的医药上市公本周涨跌幅排名前10的医药上市公司事件第二部分010102投资组合0203035点和投资主线绩驱动的牛市。Biotech注和黄、科济、康方、诺诚、贝达、信达、康•中药：院内中药支持政策已开始兑现，预计后续有望逐步转化为产业向上趋势；中药OTC品牌集中度整体提升；优质中药企业相•医药零售：当下4类药品的储备需求正加速释放，后疫情时代新冠、流感、感冒发病率或将持续走高，药房同店弹性巨大；板块。而对于部分医药先进制造企业来说，下游用药需求提振叠加上游原材料价格高位回落，部分公司收入端和利润清晰•新冠口服药：未来新冠常态化需求将显著超过流感。建议关注：1)3CL：先声药业(国产首个，等待3期数据读出)；众生药业(单药数的研发进展。制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。数据来源：各公司官网，华创证券此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。7数据来源：WIND资讯7理•家用医疗器械好医疗等。3)血氧仪。血氧饱和度变化是区分冠状肺炎与流感的关键因素。从人体生命体征数据上看，感冒和流感不会造成人体血氧饱和度抗原检测试剂。2022年3月，国内首次批准自测版的新冠抗原检测试剂。截至目前已拿到新冠抗原检测试剂产品证的厂商•新基建的持续推进进。受益厂商有迈瑞医疗等。8理OTCOTC品牌集中度整体提升；优质中药企业相继发布国企改革及股权激励，力及业绩确定性。•受益于防疫政策调整：新冠、流感、感冒等相关品种弹性巨大。荐低估值药房。•推荐：固生堂、锦欣生殖、通策医疗。00000我国院内药品销售规模药：防疫政策的优化将加快医院诊疗量和处方量增长，带动院内用药需求提升。我们看好院内慢病用药、专科药需求复苏带来的投资机公司估值表公司估值表66151241524002401228822902202 5704072280224966151241524002401228822902202 570407228022492163393374604511 院内药品销售规模(亿元)增速(右轴)%wind一致预期制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。9二十条下生命科学服务的投资机会梳理游相求有望、东富龙等。生命科学服务新冠产业链相关标的梳生命科学服务新冠产业链相关标的梳理公司新冠产业链相关业务 (列举主要部分)相关业务表现21新冠收入 (亿元)21新冠收入增速22Q1-3新冠收入 (亿元)22Q1-3新冠收入增速近岸蛋白新冠mRNA疫苗原料酶及试剂客户为沃森生物、艾博生物及石药集团，主要是沃森生物。20年收入0.03亿元，21年收入1.29亿元。2.56126%--新冠诊断抗体主要客户为艾康生物及雅培集团。20年收入0.54亿元，21年收入1.20亿元。诺唯赞新冠抗原检测试剂盒22年3月成为国内第一家且是唯一一家临床正式审批注册证的新冠抗原检测试剂生产企业。21年提供约0.28亿人份，22H1提供约1.1亿人份，收入6.83亿元。11.49-3%15.8098%新冠核酸检测试剂原料国内新冠核酸检测试剂关键原料的主要供应商之一。21年提供约7.2亿人份，22H1提供约10亿人份。泰林生物新冠抗原检测原料NC膜22年3月完成NC膜的开发和首条生产线建设，并正式投入小批量生产----百普赛斯新冠病毒防疫非诊断类产品重组蛋白、抗体和试剂盒等，重组蛋白为主要产品。主要用于新冠病毒科学研究、疫苗研发、抗体药物和小分子药物的研发等用途。20年收入0.67亿元，21H1收入0.38亿元。0.8821%0.66新冠病毒防疫诊断类产品重组蛋白和抗体，抗体为主要产品，主要为新冠病毒防疫抗体检测和抗原检测产品原材料。20年收，21H1收入1065万元。义翘神州新冠病毒相关业务新冠病毒相关蛋白、抗体等生物试剂产品，除检测相关业务以外，基础研究与药物疫苗研究均有一6.06-55%-76%制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分。此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分数据来源：WIND资讯，2021/11/11收盘数据、澳华内镜、开立医疗、迈瑞医疗、贝达药业、康方生物、华润三九、固生堂、健之佳。•新增推荐：信立泰。推荐标的盈利预测推荐标的盈利预测表细分行业码称市值归母净利润(亿元) (亿元)2022E2023E2024E2022E2023E2024E3309.SH维力医疗3301.SH振德医疗8212.SH澳华内镜3.SZ立医疗.500.SZ迈瑞医疗0新药8.SZ.767新药康方生物.74000999.SZ三九95266.SH健之佳.1药002294.SZ立泰7和投资组合和投资组合第三部分 01行情回顾020203事件03此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分数据来源：WIND资讯•11月17日，国家卫健委要求定点医院ICU床位数达到10%。力建设和救治资源准备。要求各地指定综合能力强、救治水平高的医院作为定点医院。定点医院要根据当地的人口规模，配足配床1)分组。征求意见稿为：全联盟意向采购量或任一联盟省份意向采购量较大的企业进入A组，其他企业进入B组。正式稿为：承3)拟中选限价。征求意见稿为：拟中选价格不得高于全联盟医疗机构最低有效采购价格。正式稿为。拟中选价格不得高于全国此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分数据来源：WIND资讯原因分析幅前五名涨跌幅分析五名涨跌幅分析1药关中药1药2一药业49.38%关中药2药业东减持3亚药48.60%关化药3药，短期回调448.29%关中药4坦科技，短期回调5股份关中药5，短期回调此页包含机密资料，其全部或任何部分不可被复制或再发送。本页不构成对任何产品的要约出售/购买、招揽或建议。关于免责声明全文，详见本PPT最后部分数