中联重科2012年年度财务分析报告

中联重科2021年年度财务报表分析报告

2021年4月目录一、公司简介二、财务比率分析三、四张报表的阅读与分析四、杜邦分析五、中联重科VS三一重工〔简析〕六、对企业未来的预测、判断和展望一、公司简介中联重科股份创立于1992年，主要从事建筑工程、能源工程、环境工程、交通工程等根底设施建设所需重大高新技术装备的研发制造，是一家持续创新的全球化企业。公司于2000年在深交所上市〔简称“中联重科〞,股票代码000157〕、2021在香港联交所上市〔股票代码01157〕。公司注册资本77.06亿元，员工3万余人。2021年，公司下属各经营单元实现销售收入近850亿元，利税过120亿元，在全球工程机械行业排名第7位。中联重科是湖南省唯一的“国家技术创新示范企业〞。2021年在全球工程机械行业排名第七位，在中国机械工业100强排名第五。是代表中国工程机械行业在国际标准化组织〔ISO〕中行使投票权的唯一一家工程机械企业公司生产具有完全自主知识产权的13大类别、66个产品系列，近800多个品种的主导产品，为全球产品链最齐备的工程机械企业。中联重科已开展成为全球最大的混凝土制造企业、全球最大的起重机械制造企业、全球最大的城市环卫机械制造企业，“全球工程机械50强〞。二、财务比率分析1.偿债能力分析1.1短期偿债能力分析1.2长期偿债能力分析2.营运能力分析3.盈利能力分析4.开展能力分析1.偿债能力分析1.1短期偿债能力分析201020112012流动比率

1.711.841.93速动比率1.371.481.37从上表可以看出，中联重科的流动比率、速动比率变动趋势根本一致，在2021年至2021年都是一致上升。2021年由于增发新股使流动资产数额显着增加，流动比率从1.71逐步上升。而在2021年继续保持平稳小幅度上升。中联重科靠一次性发行新股，增强了短期内偿债能力，但这一事项并不持久，应关注企业下一步对于资金的使用情况。1.2长期偿债能力分析201020112012资产负债率56.3950.2253.71由上表可以看出，在2021年到2021年中，资产负债率处于波动状态，而且低于企业标准值0.7,说明企业面临的风险不大，但相应的获取利润的能力就比较弱。同时，总的说来，也说明了企业的举债经营比率有所下降，一方面是自身造血能力的提升，一方面那么得益于其上市公司的身份，可以在资本市场上融资，相应降低企业对于贷款的需求。2.营运能力分析201020112012存货周转率3.003.423.04存货周转天数120105118固定资产周转率9.4711.9411.09总资产周转率0.660.690.60总资产周转天数545522600由上表可知，企业的存货周转率连续三年维持在3.0以上，且振幅不大，存货周转天数保持在100天至120天，由此可知，企业的存货管理水平教高，存货的占用水平低，流动性强，存货转换为现金或应收账款的速度快，企业的短期偿债能力有所提高，而且反映了企业的管理水平良好。企业的固定资产周转率较高，说明了企业对固定资产的利用率较高，企业在这一方面的获利能力较为可观。企业的总资产周转率低于企业标准值0.8，周转天数都在500天以上，说明企业的周转速度一般，也说明了其销售能力一般。所以，企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

3.盈利能力分析201020112012净利润率14.2517.4115.25总资产报酬率9.4711.989.38由上表可知，综合企业的净利润率有些波动，说明企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润。从总资产报酬率来看，企业的资产利用效率处于三年最低，说明企业在增加收入和节约资金等方面效果较差，企业可以考虑提升产品价格，降低单位产品本钱，扩大资本占用量等方面提高总资产报酬率。4.开展能力分析〔单位：十亿元〕4.1销售增长情况4.2利润增长情况4.3总资产增长情况4.4负债情况三、四张报表的阅读与分析1.资产负债表项目201120122011年比2012年增减金额百分比流动资产49015547831

670295700001801402216926.87非流动资产2256622384721944890000-621333847

-2.83资产总额71581771679889744600001739268832119.55流动负债26651379168347659800008114600832

23.34非流动负债929563259113019520000372388740928.60负债总额3594701175847785500000

1183848824224.78从上表的数据可以看出，企业的资产结构总体上不够合理。虽然2021年末的总资产比上年度期末增长19.55%，但是其中流动资产增加比率大于非流动资产，非流动资产出现了负增长，这说明该企业有着作为支撑的资产不够雄厚，从侧面反响出该资产结构不利于企业的资金周转。企业的非流动负债幅度增长幅度大于流动负债。在2021年到2021年期间，流动负债的增长幅度为23.34%。负债总计的增加幅度较大为24.78%。由于企业规模的扩大，借款增加，尤其是长期借款。负债作为一个企业资金来源的重要局部，企业应该合理把握好负债的比率变化。2.利润表项目2012.12.31比2011.12.31增减金额百分比营业收64减：营业成本12295836803.78销售费用2164006776.41营业利润-605379774-6.8利润总额-744333912-8.4根据比较利润表可以看出，企业利润减少幅度为8.4%,低于本钱的增长幅度3.78%。营业收入增长了3.64%，因为公司主导产品的市场竞争力进一步提高，收入增长。营业收入增长的同时，本钱、费用也几乎同比扩大，呈现上升趋势。然而，企业2021年的盈利能力却低于2021年，利润结构呈现一个不够合理的增长趋势。3.现金流量表项目2011.12.312012.12.312012.12.31比2011.12.31增减金额百分比经营活动现金流量净额2093234778296029000086705522229.29投资活动现金流量净额-1500574303-3399460000-189888569755.86筹资活动现金流量净额-327493990045119200007786859900172.58从现金流量表结构分析中可以看出，2021和2021年相比，中联重科经营活动产生现金净流量增加了29.29%，投资活动产生现金流量净额增加了55.86%，与此同时，筹资活动现金流量极大增长为172.58%。筹资活动现金流量净额的大幅度提升是投资活动现金流出及经营活动现金流出的重要保证。

总的说来，企业的销售收入增长、获利能力增强、资金有效运用带来了现金流的增长。四、2021年12月31日杜邦分析净资产收益率17.7974%总资产净利率8.2384%权益乘数2.1603销售净利率15.2483%总资产周转率54.0281%净利润7330050销售收入48071170销售收入48071170全部成本38180220其他利润—1231720所得税费用1329180销售收入48071170资产总额88974460长期资产88518200流动资产456260五、中联重科VS三一重工2021年中联重科的主营业务收入，净利润，经营活动产生的现金流量都处于行业的领先水平，较三一重工相对较低，同时高于徐工机械和柳工。通过其他资料分析也可以知道企业的市场占有率也是较高的，这可以看出中联重科在我国的工程机械行业举足轻重的地位。与2021年相比，中联重科在2021年的流动比率和速动比率都得到了继续提升，遥遥领先于同行业企业，由此可见，企业的流动性以及短期偿债能力较其他同类企业增强。六、对企业未来的预测、判断和展望1.预测：从企业在近几年销售收入、净利润、总资产、净资产的增长情况来看，企业的营业收入将稳步增长，产品市场占有率也将持续提升。2.判断：中联重科无论在投资规模、投资组合、投资收益上都差于三一重工。为此，应筹措充足现金，调整改善投资决策，以获取最大的资金使用效益；应充分发挥债务资本的杠杆效应。3.展望：加强战略管控，统筹资源，研发技术，全面提升经营管理能力，稳固国内市场的同时，提速国际市场。

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