2022年江西省期货从业资格之期货投资分析提升题库（精选题）

《期货从业资格之期货投资分析》题库

一,单选题(每题1分，选项中，只有一个符合题意)

1、下列市场环境对于开展类似于本案例的股票收益互换交易而言有促进作用的是()。

A.融券交易

B.个股期货上市交易

C.限翻卖空

D.个股期权上市交易【答案】C2、根据下面资料，回答96-97题

A.702

B.752

C.802

D.852【答案】B3、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（）。

A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入

B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存

C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来

D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算【答案】C4、企业结清现有的互换合约头寸时，其实际操作和效果有差别的主要原因是利率互换中（）的存在。

A.信用风险

B.政策风险

C.利率风险

D.技术风险【答案】A5、如果C表示消费、I表示投资、G表示政府购买、X表示出口、M表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。

A.GDP=C+l+G+X

B.GDP=C+l+GM

C.GDP=C+l+G+(X+M)

D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D6、套期保值的效果取决于（）。

A.基差的变动

B.国债期货的标的利率与市场利率的相关性

C.期货合约的选取

D.被套期保值债券的价格【答案】A7、9月15日，美国芝加哥期货交易所1月份小麦期货价格为950美分／蒲式耳，1月份玉米期货价格为325美分／蒲式耳，套利者决定卖出10手1月份小麦合约的同时买入10手1月份玉米合约，9月30日，该套利者同时将小麦和玉米期货合约全部平仓，价格分别为835美分／蒲分耳和290美分／蒲式耳（）。该交易的价差（）美分／蒲式耳。

A.缩小50

B.缩小60

C.缩小80

D.缩小40【答案】C8、某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

A.下跌

B.上涨

C.震荡

D.不确定【答案】B9、相对而言，投资者将不会选择()组合作为投资对象。

A.期望收益率18%、标准差20%

B.期望收益率11%、标准差16%

C.期望收益率11%、标准差20%

D.期望收益率10%、标准差8%【答案】C10、8月份，某银行A1pha策略理财产品的管理人认为市场未来将陷入震荡整理，但前期一直弱势的消费类股票的表现将强于指数。根据这一判断，该管理人从家电、医药、零售等行业选择了20只股票构造投资组合，经计算，该组合的β值为0．76，市值共8亿元。同时在沪深300指数期货10月合约上建立空头头寸，此时的10月合约价位在3426．5点。10月合约临近到期，把全部股票卖出，同时买入平仓10月合约空头。在这段时间里，10月合约下跌到3200．0点，而消费类股票组合的市值增长了7．34%。此次A1pha策略的操作共获利（）万元。

A.2973.4

B.9887.845

C.5384.426

D.6726.365【答案】B11、下列不属于石油化工产品生产成木的有()

A.材料成本

B.制造费用

C.人工成本

D.销售费用【答案】D12、持有成本理论以（）为中心。

A.利息

B.仓储

C.利益

D.效率【答案】B13、回归系数检验统计量的值分别为（）。

A.65.4286：0.09623

B.0.09623：65.4286

C.3.2857；1.9163

D.1.9163：3.2857【答案】D14、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。若公司项目中标，同时在到期日欧元/人民币汇率低于8.40，则下列说法正确的是（）。

A.公司在期权到期日行权，能以欧元/人民币汇率：8.40兑换200万欧元

B.公司之前支付的权利金无法收回，但是能够以更低的成本购入欧元

C.此时人民币／欧元汇率低于0.1190

D.公司选择平仓，共亏损权利金1.53万欧元【答案】B15、若一个随机过程的均值为0，方差为不变的常数，而且序列不存在相关性，这样的随机过程称为（）过程。

A.平稳随机

B.随机游走

C.白噪声

D.非平稳随机【答案】C16、某投资银行通过市场观察，目前各个期限的市场利率水平基本上都低于3个月前的水平，而3个月前，该投资银行作为债券承销商买入并持有了3个上市公司分别发行的固定利率的次级债X、Y和Z，信用级别分别是BBB级、BB级和CC级，期限分别为4年、5年和7年，总规模是12.8亿美元。为了保护市场利率水平下行所带来的债券价值上升，该投资银行发起了合成CDO项目。

A.3年

B.5年

C.7年

D.9年【答案】A17、进山口贸易对于宏观经济和期货市场的影响主要体现在经济增长、商品及原材料需求以及汇率等方面中国海关一般在每月的()日发布上月进出口情况的初步数据。

A.20

B.15

C.10

D.5【答案】D18、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量Mo

D.广义货币供应量M2【答案】A19、ISM采购经理人指数是在每月第（）个工作日定期发布的一项经济指标。

A.1

B.2

C.8

D.15【答案】A20、某资产管理机构设计了一款挂钩于沪深300指数的结构化产品，期限为6个月，若到期时沪深300指数的涨跌在－3.0%到7.0%之间，则产品的收益率为9%，其他情况的收益率为3%。据此回答以下三题。

A.3104和3414

B.3104和3424

C.2976和3424

D.2976和3104【答案】B21、基差的空头从基差的__________中获得利润，但如果持有收益是__________的话，基差的空头会产生损失。（）

A.缩小；负

B.缩小；正

C.扩大；正

D.扩大；负【答案】B22、仓单串换应当在合约最后交割日后()通过期货公司会员向交易所提交串换申请。

A.第一个交易日

B.第二个交易日

C.第三个交易日

D.第四个交易日【答案】A23、在我国，金融机构按法人统一存入中国人民银行的准备金存款不得低于上旬末一般存款余额的（）。

A.4％

B.6％

C.8％

D.10％【答案】C24、若沪深300指数为2500，无风险年利率为4%，指数股息率为1%（均按单利记），1个月后到期的沪深300股指期货的理论价格是（）。（保留小数点后两位）

A.2510.42

B.2508.33

C.2528.33

D.2506.25【答案】D25、铜的即时现货价是（）美元／吨。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】D26、一个模型做22笔交易，盈利10比，共盈利50万元；其余交易均亏损，共亏损10万元，该模型的总盈亏比为（）。

A.0.2

B.0.5

C.2

D.5【答案】D27、如果C表示消费、I表示投资、G表示政府购买、X表示出口、M表示进口，则按照支出法计算的困内生产总值(GDP)的公式是()。

A.GDP=C+l+G+X

B.GDP=C+l+GM

C.GDP=C+l+G+(X+M)

D.GDP=C+l+G+(XM)【答案】D28、国内股市恢复性上涨，某投资者考虑增持100万元股票组合，同时减持100万元国债组合。为实现上述目的，该投资者可以（）。

A.卖出100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货

B.买入100万元国债期货，同时卖出100万元同月到期的股指期货

C.买入100万元国债期货，同时买人100万元同月到期的股指期货

D.卖出100万元国债期货，同时买进100万元同月到期的股指期货【答案】D29、期货价格是通过在期货市场上公开、公平、公正、透明、集中竞价产生的，几乎不存在价格垄断或价格欺诈等问题表现了基差交易模式的（）。

A.公平性

B.公开性

C.透明性

D.公正性【答案】A30、由于市场热点的变化，对于证券投资基金来说，基金重仓股可能面临很大的（）。

A.流动性风险

B.信用风险

C.国别风险

D.汇率风睑【答案】A31、7月初，某农场决定利用大豆期货为其9月份将收获的大豆进行套期保值，7月5日该农场在9月份大豆期货合约上建仓，成交价格为2050元／吨，此时大豆现货价格为2010元／吨。至9月份，期货价格到2300元／吨，现货价格至2320元／吨，若此时该农场以市场价卖出大豆，并将大豆期货平仓，则大豆实际卖价为（）。

A.2070

B.2300

C.2260

D.2240【答案】A32、下列关于主要经济指标的说法错误的是（）。

A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量

B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标

C.GDP的持续稳定增长是各国政府追求的目标之一

D.统计GDP时，中间产品的价值也要计算在内【答案】D33、关于期权的希腊字母，下例说法错误的是()。

A.Delta的取值范围为(-1，1)

B.深度实值和深度虚值期权的Gamma值均较小，只要标的资产价格和执行价格相近，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma值最大

C.在行权价附近，Theta的绝对值最大

D.Rh0随标的证券价格单调递减【答案】D34、()不是影响股票投资价值的外部因素。

A.行业因素

B.宏观因素

C.市场因素

D.股票回购【答案】D35、自有效市场假说结论提出以后，学术界对其有效性进行了大量的实证检验。

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.都不支持【答案】A36、某投资者拥有的股票组合中，金融类股、地产类股、信息类股和医药类股份分别占比36%、24%、18%、和22%，其β系数分别是0.8、1.6、2.1、2.5，则该投资组合的β系数为（）。

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3【答案】C37、下列关于高频交易说法不正确的是（）。

A.高频交易采用低延迟信息技术

B.高频交易使用低延迟数据

C.高频交易以很高的频率做交易

D.一般高频交易策略更倾向于使用C语言、汇编语言等底层语言实现【答案】C38、一家铜杆企业月度生产铜杆3000吨，上月结转500吨，如果企业已确定在月底以40000元／吨的价格销售1000吨铜杆，此时铜杆企业的风险敞口为（）。

A.3000

B.500

C.1000

D.2500【答案】D39、根据下面资料，回答91-93题

A.3140.48

B.3140.84

C.3170.48

D.3170.84【答案】D40、就境内持仓分析来说，按照规定，国境期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓是排名最前面的（）名会员额度名单及数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30【答案】C41、下列不属于评价宏观经济形势基本变量的是()。

A.超买超卖指标

B.投资指标

C.消赞指标

D.货币供应量指标【答案】A42、对回归模型yi＝β0＋β1xi＋μi进行检验时，通常假定μi服从（）。

A.N（0，σ12）

B.t（n－2）

C.N（0，σ2）

D.t（n）【答案】C43、技术分析适用于（）的品种。

A.市场容量较大

B.市场容量很小

C.被操纵

D.市场化不充分【答案】A44、按照销售对象统计，”全社会消费品总额”指标是指（）。

A.社会集团消费品总额

B.城乡居民与社会集团消费品总额

C.城镇居民与社会集团消费品总额

D.城镇居民消费品总额【答案】B45、债券的面值为1000元，息票率为10%，10年后到期，到期还本。当债券的到期收益率为8%时，各年利息的现值之和为671元，本金的现值为463元，则债券价格是（）。

A.2000

B.1800

C.1134

D.1671【答案】C46、考虑到运输时间，大豆实际到港可能在5月前后，2015年1月16日大连豆粕5月期货价格为3060元／吨，豆油5月期货价格为5612元／吨。按照0．785的出粕率，0．185的出油率，120元／吨的压榨费用来估算，则5月盘面大豆期货压榨利润为（）元／吨。

A.129.48

B.139.48

C.149.48

D.159.48【答案】C47、当前十年期国债期货合约的最便宜交割债券(CTD)报价为102元，每百元应计利息为0.4元。假设转换因子为1，则持有一手国债期货合约空头的投资者在到期交割时可收到（）万元。

A.101.6

B.102

C.102.4

D.103【答案】C48、期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的（）。

A.T+0交易

B.保证金机制

C.卖空机制

D.高敏感性【答案】B49、下列市场中，在（）更有可能赚取超额收益。

A.成熟的大盘股市场

B.成熟的债券市场

C.创业板市场

D.投资者众多的股票市场【答案】C50、某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨。据此回答以下两题。

A.7660

B.7655

C.7620

D.7680【答案】D51、若投资者短期内看空市场，则可以在期货市场上（）等权益类衍生品。

A.卖空股指期货

B.买人股指期货

C.买入国债期货

D.卖空国债期货【答案】A52、以下不属于影响期权价格的因素的是（）。

A.标的资产的价格

B.汇率变化

C.市场利率

D.期权到期时间【答案】B53、四川的某油脂公司，主要负责省城粮油市场供应任务。通常情况下菜籽油储备要在5月前轮出，并在新菜油大量上市季节7-9月份轮入。该公司5月轮出储备菜油2000吨，轮出价格为7900元/吨，该企业担心9月份菜油价格会持续上涨，于是以8500元/吨的价格买入400手(菜油交易单位5吨/手)9月合约，9月公司债期货市场上以9200元确价格平仓，同时现货市场的购入现货入库，价格为9100元/吨，那么该公司轮库亏损是（）。

A.100万

B.240万

C.140万

D.380万【答案】A54、如果投机者对市场看好，在没有利好消息的情况下，市场也会因投机者的信心而上涨，反之，期货价格可能因投机者缺乏信心而下跌。这种现象属于影响因素中的()的影响。

A.宏观经济形势及经济政策

B.替代品因素

C.投机因素

D.季节性影响与自然因紊【答案】C55、对于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮尔斯（Box-Pierce）提出的统计量来检验模型的优劣。若拟合模型的误差项为白噪声过程，则该统计量渐进服从（）分布。（K表示自相关系数的个数或最大滞后期）

A.χ2（K－p－q）

B.t（K－p）

C.t（K－q）

D.F（K－p，q）【答案】A56、假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是()。

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840【答案】C57、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。

A.1.5%

B.1.9%

C.2.35%

D.0.85%【答案】B58、假设某债券投资组合价值是10亿元，久期为12.8，预期未来债券市场利率将有较大波动，为降低投资组合波动，希望将组合久调整为0，当前国债期货报价为110元，久期为6.4，则投资经理应（）。

A.买入1818份国债期货合约

B.买入200份国债期货合约

C.卖出1818份国债期货合约

D.卖出200份国债期货合约【答案】C59、下一年2月12日，该饲料厂实施点价，以2500元／吨的期货价格为基准价，实物交收，同时以该价格将期货合约对冲平仓，此时现货价格为2540元／吨。则该饲料厂的交易结果是（）(不计手续费用等费用)。

A.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2250元／吨

B.对饲料厂来说，结束套期保值时的基差为-60元／吨

C.通过套期保值操作，豆粕的售价相当于2230元／吨

D.期货市场盈利500元／吨【答案】C60、下列关于程序化交易的说法中，不正确的是（）。

A.程序化交易就是自动化交易

B.程序化交易是通过计算机程序辅助完成交易的一种交易方式

C.程序化交易需使用高级程序语言

D.程序化交易是一种下单交易工具【答案】C61、RJ/CRB指数包括（）个商品期货品种。

A.17

B.18

C.19

D.20【答案】C62、关于WMS，说法不正确的是()。

A.为投资者短期操作行为提供了有效的指导

B.在参考数值选择上也没有固定的标准

C.在上升或下降趋势当中，WMS的准确性较高；而盘整过程中，却不能只以WMS超买超卖信号作为行情判断的依据

D.主要是利用振荡点来反映市场的超买超卖行为，分析多空双方力量的对【答案】C63、下列选项中，不属丁持续整理形态的是()。

A.三角形

B.矩形

C.V形

D.楔形【答案】C64、流通巾的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作()。

A.狭义货币供应量M1

B.广义货币供应量M1

C.狭义货币供应量MO

D.广义货币供应量M2【答案】A65、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。

A.6

B.7

C.8

D.9【答案】C66、某保险公司拥有一个指数型基金，规模为50亿元，跟踪的标的指数为沪深300指数，其投资组合权重分布与现货指数相同。方案一：现金基础策略构建指数型基金。直接通过买卖股票现货构建指数型基金。获利资本利得和红利。其中，未来6个月的股票红利为3195万元。方案二：运用期货加现金增值策略构建指数型基金。将45亿元左右的资金投资于政

A.5170

B.5246

C.517

D.525【答案】A67、（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

A.存款准备金

B.法定存款准备金

C.超额存款准备金

D.库存资金【答案】A68、超额准备金比率由（）决定。

A.中国银保监会

B.中国证监会

C.中央银行

D.商业银行【答案】D69、根据下面资料，回答91-93题

A.410

B.415

C.418

D.420【答案】B70、如果将最小赎回价值规定为80元，市场利率不变，则产品的息票率应为（）。

A.0.85%

B.12.5%

C.12.38%

D.13.5%【答案】B71、天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱，这都会（）。

A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨

B.降低天然橡胶产量而使胶价下降

C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨

D.提高天然橡胶产量而使胶价下降【答案】A72、联合国粮农组织公布，2010年11月世界粮食库存消费比降至21%。其中“库存消费比”

A.期末库存与当期消费量

B.期初库存与当期消费量

C.当期消费量与期末库存

D.当期消费量与期初库存【答案】A73、在最后交割日后的()17：00之前，客户、非期货公司会员如仍未同意签署串换协议的，视为放弃此次串换申请。

A.第一个交易日

B.第三个交易日

C.第四个交易日

D.第五个交易日【答案】D74、假如一个投资组合包括股票及沪深300指数期货，βs=1.20，βf=1.15，期货的保证金为比率为12%。将90%的资金投资于股票，其余10%的资金做多股指期货。

A.1.86

B.1.94

C.2.04

D.2.86【答案】C75、7月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杆厂经过协商，同意以低于9月铜期货合约价格100元／吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定9月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为57500元／吨的平值9月铜看涨期权，支付权利金100元／

A.57000

B.56000

C.55600

D.55700【答案】D76、美国劳工部劳动统计局公布的非农就业数据的来源是对（）进行调查。

A.机构

B.家庭

C.非农业人口

D.个人【答案】A77、技术分析适用于（）的品种。

A.市场容量较大

B.市场容量很小

C.被操纵

D.市场化不充分【答案】A78、江恩认为，在()的位置的价位是最重耍的价位

A.25%

B.50%

C.75%

D.100%【答案】B79、某可转换债券面值1000元，转换价格为25元，该任债券市场价格为960元，则该债券的转换比例为（）.

A.25

B.38

C.40

D.50【答案】C80、对卖出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）

A.亏损性套期保值

B.期货市场和现货市场盈亏相抵

C.盈利性套期保值

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断【答案】A81、以下关于通货膨胀高位运行期库存风险管理策略的说法错误的是()。

A.要及时进行采购活动

B.不宜在期货市场建立虚拟库存

C.应该考虑降低库存水平，开始去库存

D.利用期货市场对高企的库存水平做卖出套期保值【答案】A82、如果价格突破了头肩底颈线，期货分析人员通常会认为（）。

A.价格将反转向上

B.价格将反转向下

C.价格呈横向盘整

D.无法预测价格走势【答案】A83、期权风险度量指标中衡量期权价格变动与斯权标的物价格变动之间的关系的指标是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega【答案】A84、在中国的利率政策中，具有基准利率作用的是()。

A.存款准备金率

B.一年期存贷款利率

C.一年期国债收益率

D.银行间同业拆借利率【答案】B85、假设对于某回归方程，计算机输出的部分结果如下表所示。表回归方程输出结果根据上表，下列说法错误的是（）。

A.对应的t统计量为14.12166

B.0＝2213.051

C.1＝0.944410

D.接受原假设H0：β1＝0【答案】D86、（）是指交易双方约定在未来一定期限内，根据约定的人民币本金和利率，计算利息并进行利息交换的金融合约。

A.人民币无本金交割远期

B.人民币利率互换

C.离岸人民币期货

D.人民币RQFII货币市场ETF【答案】B87、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。

A.1000万美元的应付账款和150万欧元的应收账款

B.1000万美元的应收账款和150万欧元的应付账款

C.800万美元的应付账款和150万欧元的应收账款

D.800万美元的应收账款和150万欧元的应付账款【答案】C88、OECD综合领先指标(CompositeLeADingInDiCAtors，CLIs)报告前()的活动

A.1个月

B.2个月

C.一个季度

D.半年【答案】B89、()不属于波浪理论主要考虑的因素。

A.成变量

B.时间

C.比例

D.形态【答案】A90、CPI的同比增长率是评估当前（）的最佳手段。

A.失业率

B.市场价值

C.经济通货膨胀压力

D.非农就业【答案】C91、收益增强型股指联结票据中，为了产生高出的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值为负的股指期货或远期合约，其中（）最常用。

A.股指期权空头

B.股指期权多头

C.价值为负的股指期货

D.远期合约【答案】A92、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384；对于显著性水平a=0.05，*的下检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000,。根据DW指标数值做出的合理判断是（）。

A.回归模型存在多重共线性

B.回归模型存在异方差问题

C.回归模型存在一阶负自相关问题

D.回归模型存在一阶正自相关问题【答案】D93、下列关于低行权价的期权说法有误的有（）。

A.低行权价的期权的投资类似于期货的投资

B.交易所内的低行权价的期权的交易机制跟期货基本一致

C.有些时候，低行权价的期权的价格会低于标的资产的价格

D.如低行权价的期权的标的资产将会发放红利，那么低行权价的期权的价格通常会高于标的资产的价格。【答案】D94、根据下面资料，回答82-84题

A.76616.00

B.76857.00

C.76002.00

D.76024.00【答案】A95、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。

A.6

B.7

C.8

D.9【答案】C96、如果某种商品的价格上升10%能使购买者的需求量增加3%，该商品的需求价格弹性()。

A.缺乏弹性

B.富有弹性

C.单位弹性

D.完全无弹性【答案】A97、来自()消费结构造成的季节性需求差异是造成化工品价格季节波动的主要原因。

A.上游产品

B.下游产品

C.替代品

D.互补品【答案】B98、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，

A.开盘价

B.最高价

C.最低价

D.收市价【答案】D99、在场外交易中，一般更受欢迎的交易对手是（）。

A.证券商

B.金融机构

C.私募机构

D.个人【答案】B100、企业原材料库存管理的实质问题是指原材料库存中存在的()问题。

A.风险管理

B.成本管理

C.收益管理

D.类别管理【答案】A二,多选题(共100题，每题2分，选项中，至少两个符合题意)

101、下列选项属于完全市场与不完全市场之间不同之处的有（）。

A.无持有成本

B.借贷利率不同

C.存在交易成本

D.无仓储费用【答案】BC102、对手方根据提出需求的一方的特定需求设计场外期权合约的期间，对手方需要完成的工作有（）。

A.评估所签订的场外期权合约给自身带来的风险

B.确定风险对冲的方式

C.确定风险对冲的成本

D.评估提出需求一方的信用【答案】ABC103、在分析农产品行业的产业链时，需要注意农产品从生产到最后的消费，

A.农作物生长

B.农作物品种选择

C.生产加工

D.下游消费【答案】ACD104、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。

A.买入远期美元

B.卖出远期美元

C.买入远期欧元

D.卖出远期欧元【答案】AD105、根据下面资料，回答下题。

A.争取跑赢大盘

B.复制某标的指数走势

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益【答案】BC106、境外融资企业可能面临与汇率相关的问题有（）。

A.融资的利息还款

B.融入资金的本金使用及偿还

C.融资方式的不确定性

D.融资市场的选择【答案】AB107、在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。

A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方

B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方

C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益

D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方【答案】ACD108、金融期货主要包括（）。

A.股指期货

B.利率期货

C.外汇期货

D.黄金期货【答案】ABC109、2004-2010年，我国实现了粮食产量“七连增”。为r保证农民持续增收，

A.提高粮食最低收购价

B.增加对种粮的补贴

C.加人农村水利设施投入

D.增加对低收入群体的补贴【答案】BC110、某大型电力工程公司在海外发现一项新的电力工程项目机会，需要招投标。该项目若中标，则需前期投入200万欧元。考虑距离最终获知竞标结果只有两个月的时间，目前欧元人民币的汇率波动较大且有可能欧元对人民币升值，此时欧元/人民币即期汇率约为8.38，人民币/欧元的即期汇率约为0.1193。公司决定利用执行价格为0.1190的人民币/欧元看跌期权规避相关风险，该期权权利金为0.0009，人民币/欧元的期权合约大小为人民币100万元。基差定价中，影响升贴水定价的因素有（）。

A.运费

B.利息

C.经营成本

D.当地现货市场的供求紧张状况【答案】ABCD111、2月10日，某机构投资者持有上证ETF50份额100万份，当前基金价格为2．360元/份，投资者持有基金的价值为236万元。该投资者希望保障其资产价值在1个月后不低于230万元，于是使用保护性看跌期权策略。下列说法正确的是()。

A.假设市场上存在2月份到期执行价格为2.3元的看跌期权，则买入100张每张份额为1万份的上证ETF50看跌期权

B.如果到期时上证ETF50的价格低于2.3元，投资者行权，组合价值不足230万元

C.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为其资产的市场价值

D.如果到期时上证ETF50价格高于2.3元，投资者不行权，组合价值为230万元【答案】AC112、白噪声过程需满足的条件有（）。

A.均值为0

B.方差为不变的常数

C.序列不存在相关性

D.随机变量是连续型【答案】ABC113、信用违约互换是境外金融市场较为常见的信用风险管理工具。在境内，与信用违约互换具有类似结构特征的工具是信用风险缓释工具，主要包括（）。

A.信用风险缓释合约

B.信用风险缓释凭证

C.信用风险评级制度

D.其他用于管理信用风险的信用衍生品【答案】ABD114、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。

A.对资产负债进行风险管理

B.构造新的资产组合

C.对利润表进行风险管理

D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB115、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。电缆厂之所以愿意与冶炼厂签订点价交易合同，原因是（）。

A.预斯基差走强

B.预斯基差走弱

C.预期期货价格走强

D.预期期货价格走弱【答案】AD116、下列关于品种波动率的说法中，正确的是（）。

A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势

B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判

C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策

D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种【答案】ABC117、一个完整的投资决策流程一般包括（）等几个方面。

A.战略资产配置

B.战术资产配置

C.组合构建或标的选择

D.风险管理和绩效评估【答案】ABCD118、当前股票价格为20元，无风险年利率为10%（连续复利计息），签订一份期限为9个月的不支付红利的股票远期合约（不计交易成本）。据此回答以下两题。

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5【答案】AB119、如果根据历史统计数据发现，LLDPE期货与PVC期货的比价大部分落在1.30～1.40之间，并且存在一定的周期性。据此宜选择的套利策略有（）。

A.当比价在1.40以上，买PVC抛LLDPE

B.当比价在1.30以下，买PVC抛LLDPE

C.当比价在1.30以下，买LLDPE抛PVC

D.当比价在1.40以上，买LLDPE抛PVC【答案】AC120、某投资者将在3个月后收回一笔金额为1000万元的款项，并计划将该笔资金投资于国债。为避免利率风险，该投资者决定进行国债期货套期保值。若当日国债期货价格为99.50，3个月后期货价格为103.02，则该投资者（）。

A.期货交易产生亏损

B.期货交易获得盈利

C.应该卖出国债期货

D.应该买入国债期货【答案】BD121、波浪理论应用中的困难，即容易出现错误的地方，包括（）。?

A.浪的变形并不一定严格遵守简单8浪结构

B.每一个浪所处的层次的确定具有较大难度

C.每一个层次的浪的起始点的确认具有较大难度

D.每一个浪的高度具有不确定性【答案】ABC122、国内某汽车零件生产企业某日自美国进口价值1000万美元的生产设备，约定3个月后支付货款；另外，2个月后该企业将会收到150万欧元的汽车零件出口货款；3个月后企业还将会收到200万美元的汽车零件出口货款。据此回答以下三题。

A.买入远期美元

B.卖出远期美元

C.买入远期欧元

D.卖出远期欧元【答案】AD123、下列关于利率互换计算过程的说法，正确的有()。

A.对于支付浮动利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值

B.对于支付固定利率的一方，合约价值为浮动利率债券价值减去固定利率债券价值

C.对于支付浮动利率的一方，合约价值为固定利率债券价值减去浮动利率债券价值

D.浮动利率债券的价值可以用新的对应期限的折现因子对未来收到的利息和本金现金流进行贴现【答案】BC124、7月初，某期货风险管理公司先向某矿业公司采购1万吨铁矿石，现货湿基价格665元/湿吨（含6%水分）。与此同时，在铁矿石期货9月合约上做卖期保值，期货价格为716元/干吨。

A.拥有定价的主动权和可选择权，灵活性强

B.可以保证买方获得合理的销售利益

C.一旦点价策略失误，基差买方可能面临亏损风险

D.即使点价策略失误，基差买方可以规避价格风险【答案】AC125、中美之间的大豆贸易主要是在（）之间进行。

A.中国油厂

B.美国贸易商

C.美国农民

D.中国农民【答案】ABC126、通过使用权益类衍生品工具，可以从结构上优化资产组合，包括（）。

A.改变资产配置

B.投资组合的再平衡

C.现金管理

D.久期管理【答案】ABC127、金融期货主要包括（）。

A.股指期货

B.利率期货

C.外汇期货

D.黄金期货【答案】ABC128、应用形态理论应注意（）。

A.形态理论还不是很成熟

B.形态理论掌握难度较高

C.站在不同的角度，对同一形态可能产生不同的解释

D.形态理论要求形态完全明朗才能行动，有错过机会的可能【答案】AB129、以下说法正确的是（）。

A.量化交易强调策略开发和执行的方法定量化

B.程序化交易强调策略实现的手段

C.算法交易强调交易执行的目的

D.高频交易强调低延迟技术和高频度信息数据【答案】ABCD130、()称作货币金属。

A.金

B.钯

C.铂

D.银【答案】AD131、2月底，电缆厂拟于4月初与某冶炼厂签订铜的基差交易合同。签约后电缆厂将获得3月10日一3月31日间的点加权。点价交易中，该电缆厂可能遇到的风险是（）。

A.市场流动风险

B.交易对手风险

C.财务风险

D.政策风险【答案】ABCD132、权益类衍生品可以作为（）的工具。

A.规避汇率风险

B.套期保值

C.套利

D.机构投资者管理资产组合【答案】BCD133、从敏感性分析的角度来看，如果一家金融机构做空了零息债券，同时也做空了普通欧式看涨期权，那么其金融资产的风险因子主要包括（）。

A.利率

B.指数价格

C.波动率

D.汇率【答案】ABC134、大连豆粕期货价格（被解释变量）与芝加哥豆粕期货价格（解释变量）的回归模型中，判断系数R2=0.962，F统计量为256.39，给定显著性水平（α=0.05）对临界值为Fα=3.56，这表明回归方程（）。

A.拟合效果好

B.预测效果好

C.线性关系显著

D.标准误差很小【答案】AC135、我国黄金生产主要集中于()

A.山东

B.河南

C.福建

D.辽宁【答案】ABCD136、基于大连商品交易所日收盘价数据，对Y1109价格Y(单位:元)和A1109价格*(单位:元)建立一元线性回归方程:Y=-4963.13+3.263*。回归结果显示:可决系数R2=0.922，DW=0.384;对于显著性水平α=0.05，*的T检验的P值为0.000，F检验的P值为0.000.对该回归方程的合理解释是（）。

A.Y和*之间存在显著的线性关系

B.Y和*之间不存在显著的线性关系

C.*上涨1元.Y将上涨3.263元

D.*上涨1元，Y将平均上涨3.263元【答案】AD137、在实际中，设计者或发行人可能会根据投资者的需求而对上述的红利证进行调整，可以调整的条款主要有（）。

A.跟踪证行权价

B.向下敲出水平

C.产品的参与率

D.期权行权期限【答案】BC138、下列属于被动算法交易的有（）。

A.量化对冲策略

B.统计套利策略

C.时间加权平均价格（TWAP）策略

D.成交量加权平均价格（VWAP）策略【答案】CD139、向下敲出看跌期权的定价受哪些因素的影响？（）

A.标的资产

B.向下敲出水平

C.剩余期限

D.利率【答案】ABCD140、技术分析理论包括（）。?

A.随机漫步理论

B.切线理论

C.相反理论

D.道氏理论【答案】BCD141、适合做外汇期货买入套期保值的有（）。

A.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率上升

B.三个月后将要支付款项的某进口商付汇时外汇汇率下降

C.外汇短期负债者担心未来货币升值

D.外汇短期负债者担心未来货币贬值【答案】AC142、在回归分析中，确定直线回归方程的两个变量必须是（）。?

A.一个是随机变量，一个是确定变量

B.均为随机变量

C.对等关系的变量

D.不对等关系的变量【答案】AD143、导致金融机构金融资产价值变化的风险因子通常包括（）。

A.股票价格

B.利率

C.汇率

D.波动率【答案】ABCD144、根据误差修正模型，下列说法正确的是（）。

A.实际经济数据是由均衡过程生成的，因此可代表经济理论的长期均衡过程

B.建模时需要用数据的动态非均衡过程来逼近经济理论的长期均衡过程

C.变量之间的长期均衡关系是在短期波动过程中的不断调整下得以实现的

D.传统的经济模型通常表述的是变量之间的一种长期均衡关系【答案】BCD145、假设股票的卢值为βs=1．10，股指期货(保证金率为12％)的β值为βf=1．05，下列组合风险大于市场风险的投资组合是()。

A.90％的资金投资于股票，10％的资金做多股指期货

B.50％的资金投资于股票，50％的资金做多股指期货

C.90％的资金投资于股票，10％的资金做空股指期货

D.50％的资金投资于股票，50％的资金做空股指期货【答案】AB146、以下关于期货的分析方法，说法正确的是（）。

A.对于持仓报告的分析也要考虑季节性的因素

B.季节性分析方法不适用于工业品价格的分析

C.平衡表的分析法主要应用于农产品价格的分析

D.对于CFTC持仓报告的分析主要分析的是非商业持仓的变化【答案】ACD147、计算有色金属进口价格主要考虑的因素是()。

A.离岸升贴水

B.LME现货升贴水

C.汇率和税率

D.LME3个月期货价格【答案】BCD148、金融机构通常需要综合运用各种风险度量方法对风险情况进行全面的评估和判断。风险度量的方法主要包括（）。

A.环境分析

B.在险价值计算

C.敏感性分析

D.压力测试【答案】BCD149、根据下面资料，回答78-79题

A.20.5

B.21.5

C.22.5

D.23.5【答案】AB150、关于股票回购，下列说法止确的是()。

A.回购的股票可直接注销，也可作为库减股用J公司股票期权、R工福利计划、拄行可转换债券

B.股票回购分为公开市场回购和要约回购

C.通常，股份回购会导致公司股价上涨

D.股份回蚋改变了原有供求平衡是导致回购后股价上涨的原因【答案】ABCD151、期货现货互转套利策略的基本操作模式包括()。

A.用股票组合复制标的指数

B.当标的指数和股指期货出现逆价差达到一定水准时，将股票现货头寸全部出清

C.以10%左右的出清后的资金转换为期货，其他约90%的资金可以收取固定收益

D.待期货的相对价格低估出现负价差时再全部转回股票现货【答案】ABC152、经济增长的决定因素包括()。

A.物质资本

B.劳动

C.人力资本

D.技术知识【答案】ABCD153、下列关于期货价格波动率的说法中，正确的是（）。?

A.结合期货价格的波动率和成交持仓量的关系，可以判断行情的走势

B.利用期货价格的波动率的均值回复性，可以进行行情研判

C.利用波动率指数对多个品种的影响，可以进行投资决策

D.构造投资组合的过程中，一般选用波动率小的品种【答案】ABC154、从发起人的角度来看，常规CDO与合成CDO差别的不包括（）。

A.发行人不同

B.投资人不同

C.SPV不同

D.信用风险转移给SPV的方式不同【答案】ABC155、消除多重共线性形响的方法（）。

A.逐步回归法

B.变换模型的形式

C.增加样本容量

D.岭回归法【答案】ABCD156、在利率互换市场中，下列说法正确的有（）。

A.利率互换交易中固定利率的支付者称为互换买方，或互换多方

B.固定利率的收取者称为互换买方，或互换多方

C.如果未来浮动利率上升，那么支付固定利率的一方将获得额外收益

D.互换市场中的主要金融机构参与者通常处于做市商的地位，既可以充当合约的买方，也可以充当合约的卖方【答案】ACD157、场外期权交易中，提出需求的一方的需求基本上分为（）。

A.对冲风险

B.规避风险

C.通过承担风险来谋取收益

D.通过规避风险来谋取收益【答案】AC158、上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克）

A.两市价差不断缩窄

B.交易所实施临时风控措施

C.汇率波动较大

D.保证金不足【答案】BCD159、某研究员对生产价格指数（PPI）数据和消费价格指数（CPI）数据进行了定量分析，并以PPI为被解释变量，CPI为解释变量，进行回归分析。据此回答以下四题。

A.CPI每上涨1个单位，PPI将会提高0.85个单位

B.CPI每上涨1个单位，PPI平均将会提高0.85个单位

C.CIP与PPI之间存在着负相关关系

D.CPI与PPI之间存在着显著的线性相关关系【答案】CBD160、关于ROC指标的应用，以下说法正确的是()

A.如果ROC波动在“常态范围”内，当上升至第一条超买线时，应卖出

B.如果ROC波动在“常态范围”内，当下降至第一条超买线时，应卖出

C.ROC向上突破第一条超买线后，指标继续朝第二条超买线涨升的可能性很大，指标碰触第一条超买线时，涨势多半将结束

D.ROC向下跌破第一条超卖线后，指标继续朝第一条超卖线下跌的可能性很人，指标碰触第条超卖线时跌势多半将停止【答案】ACD161、下列对于互换协议作用说法正确的有（）。

A.对资产负债进行风险管理

B.构造新的资产组合

C.对利润表进行风险管理

D.对所有者权益进行风险管理【答案】AB162、进口采购的农产品影响其价格的因素有()。

A.港杂费和运输成本

B.到岸价格

C.港口库存量

D.汇率【答案】ABCD163、成本利润分析方法应该注意的问题有（）。

A.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个静态价格

B.应用成本利润方法计算出来的价格，是一个动态价格

C.应用成本利润方法计算出来的价格与现在的时点有所差异

D.在很多产品的生产过程中，会产生副产品或者可循环利用的产品【答案】BCD164、白噪声过程需满足的条件有（）。

A.均值为0

B.方差为不变的常数

C.序列不存在相关性

D.随机变量是连续型【答案】ABC165、持有成本理论是由（）于1983年提出的。?

A.康奈尔

B.弗伦奇

C.约翰考克斯

D.斯蒂芬罗斯【答案】AB166、下列关于利率的描述正确的有（）。

A.利率越低，股票价格水平越高

B.利率越低，股票价格水平越低

C.利率低，意味着企业的生产成本和融资成本低

D.利率低，资金倾向于流入股票市场推高股票指数【答案】ACD167、需求的变动不同于需求量的变动，影响需求变动的因素是（）。

A.消费者偏好

B.收入水平

C.替代品的价格

D.商品自身的价格【答案】ABC168、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。

A.β系数

B.久期

C.ρ

D.凸性【答案】BD169、备兑看涨期权策略适用于下列哪种情况（）。

A.认为股票价格看涨，又认为变动幅度会比较小的投资者

B.认为股票价格看跌，又认为变动幅度会比较小的投资者

C.投资者更在意某一最低收益目标能否达到

D.投资者更在意追求最大收益【答案】AC170、如果利率变化导致债券价格变化，可以用（）的定义来计算资产的价值变化。

A.β系数

B.久期

C.ρ

D.凸性【答案】BD171、加权最小二乘(W1s)估计量是()估计量。

A.无偏

B.有偏

C.有效

D.无效【答案】AC172、加权最小二乘(W1s)估计量是()估计量。

A.无偏

B.有偏

C.有效

D.无效【答案】AC173、金融机构在进行一些经济活动的过程中会承担一定的风险，这些活动包括（）。

A.设计各种类型的金融工具

B.为客户提供风险管理服务

C.为客户提供资产管理服务

D.发行各种类型的金融产品【答案】ABCD174、以下()冈素的正向变化会导致股价的上涨。

A.公司净资产

B.公司增资

C.公司盈利水平

D.股份分割【答案】ACD175、从产金分布的地区看，最主要的产区有()。

A.南非

B.中国

C.北美

D.澳洲【答案】ACD176、资产配置通常可分为（）三个层面。

A.战略性资产配置

B.战术性资产配置

C.动态资产配置

D.市场条件约束下的资产配置【答案】ABD177、下列选项中，关于系统性因素事件的说法，正确的有（）。

A.系统性因素事件是影响期货价格变动的主要原因

B.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市利好，对债市利空

C.经济过热期，央行推出紧缩政策，期货价格下跌

D.经济衰退期，央行推出宽松政策，对股市和债市都利好【答案】ACD178、运用期权工具对点价策略进行保护的优点不包括()。

A.在规避价格波动风险的同时也规避掉了价格向有利于自身方向发展的获利机会

B.既能保住点价获益的机会，又能规避价格不利时的风险

C.交易策略灵活多样

D.买人期权需要缴纳不菲的权利金，卖出期权在期货价格大幅波动的情况下的保值效果有限【答案】AD179、金融资产收益率时间序列一般具有（）和波动率聚集的特点。

A.尖峰

B.平峰

C.厚尾

D.薄尾【答案】AC