某公司地震灾后建筑垃圾综合利用建设项目可行性研究报告书

第十五章财务评价15.1 财务评价依据及方法15.1.1依据国家发改委建设部联合颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）、原国家建材局颁布的《建材工业建设项目经济评价实施细则》以及现行财务税制相关规定和灾后重建项目相关税收优惠政策。方法：项目为新建项目，因此采用新建项目方法进行评价。评价力求全面、真实、具体、准确。采用定量分析与定性分析相结合，动态分析与静态分析相结合，确保能够模拟未来企业实际经营状况和经济效益，并全面反映企业面临的财务风险。基础数据确定15.2.1基础数据（1） 计算期及达产率确定项目计算期15年，其中建设期1年（简化），生产期14年，投产后第1年达到设计生产能力的80%，第2年达到90%，第3年达到设计生产能力的100%。（2） 基准收益率的确定按照国家发改委与建设部联合颁布的《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）中类似行业的基准收益率确定。其中融资前税前基准收益率8%，资本金税后基准收益率8%。（3）原材料成本原材料及动力价格参考当地现行价格，消耗量按工艺专业提供的物料平衡数据计算（建筑废墟按免费取得）。表15-1 主要原燃材料及动力价格材料名称单位价格材料名称单位价格水泥元/吨540电元/度0.4外加剂元/吨2000水元/吨2.1助剂A、B、C、D元/吨4000（3）人员工资项目设计定员113人，人均月工资按1400元，福利费按工资总额的14%计。（4）制造费用固定资产折旧按分类直线法折旧。其中设备折旧年限为 8年，残值率为5%;建筑工程折旧年限为20年，残值率为5%；修理费按固定资产原值的2.5%计；场内倒运费按垃圾处理量1元/吨计；场地租赁费按1100元/年计；其他用电用水按生产用电用水费的 3%计；制造费用中的其余各项费用主要按行业规定计算。（5）管理费用管理费用主要包括差旅费、办公费等费用，依据企业定员，参考类似企业发生额确定。（6）营业费用营业费用主要包括广告费、 业务招待费等其他费用，依据产量，参照类似企业实际发生额确定。（7）财务费用生产期利息支出根据上年度借款余额及现行基准利率计算，其中长期借款利率按5.94%，流动资金借款按5.31%计算。（8） 产品销售价格标准砖按0.38元/块，空心砖按2.2元/块，道路材料按80元/吨，复合材料按3200/吨，建筑废墟中可直接回收材料由于含量较低，财务评价忽略其销售收入。（9） 税金本项目属灾后重建建筑垃圾综合回收利用，根据国家相关政策

免收增值税和销售税金附加，同时自生产经营之日起，免征所得税 5年。所得税税率25%。（10）盈余公积金生产期各年盈余公积金按税后利润的 10%计

取。15.3盈利能力分析15.3.1静态分析表15-2主要静态损益指标表指标名称单位指标值备注销售收入力兀5054正常年（第四年）总成本力兀4452.32销售税金及附加力兀0利润总额力兀601.68所得税力兀0税后利润力兀601.68总投资收益率（ROI）%8.29%项目资本金净利润率（ROE）%8.48%从企业损益指标及静态盈利能力看，企业在生产经营期，有一定的利润空间，并具有较好的收益率。表15-3动态指标表指标名称单位指标值备注项目融资前税前财务内部收益率%14.17大于基准收益率8%项目融资前税前净现值万元2919.22大于0项目融资前税前投资回收期年7.31小于行业13年的平均水平资本金内部收益率%13.22大于基准收益率11%资本金财务净现值万元2214.33大于0资本金投资回收期年7.20小于行业13年的平均水平从以上指标可以看出财务内部收益率均大于基准值，财务净现值大于0，投资回收期也较短，说明生产线的收益高于同行业平均水平。清偿能力分析1542资产负债分析从资产负债指标可以看出项目建设期最高资产负债率为未超高10%，远低于业内公认的安全水平。项目在整个生产经营期间，流动比率大于600%，速动比率大于400%，且呈现逐年增长的态势，说明项目流动资产抵偿流动负债的能力是较强的。不确定性分析15.5.1盈亏平衡分析从盈亏平衡分析图可以看出项目的盈亏平衡点为 66.38%，指标略高，主要原因是项目工艺技术装备水平高和吸纳就业人员较多导致的固定成本偏高造成的，但从另一角度说，较高的工艺装备水平也有利于企业正常的生产经营，较高的定员有利于扩大就业，从社会角度体现项目的效益。15.5.2单因素敏感性分析从单因素敏感性分析表可以看出，影响该生产线经济效益的几个主要因素当中，销售价格最为敏感，其次为建设投资，第三为原材料人工成本变动。从敏感性分析还可以看出项目在售价降低7.82%的情况下，仍能保持动态盈利，说明该项目具备一定抗风险能力。财务生存能力分析从项目财务计划现金流量表可以看出，整个计算期，项目净现金流量均大于0，不需要短期融资，说明项目自身具备较强的财务生存能力。财务评价结论财务评价结果表明，项目在生产经营期间，盈利能力较强，资金投入后回收较快，偿还建设投资借款能力较强，并具备一定的抗风险能力。因此，从财务角度讲，该项目是可行的。项目财务评价指标详见附表第十六章项目社会效益有利于配合灾区的重建和经济的恢复5.12”地震使**县城满目疮痍，经济陷于瘫痪，***人民迫切需要从失去亲人、失去家园的伤痛中振作起来，重振 ***经济，但大量建筑垃圾四处堆积，不但占用土地、污染环境，还严重的阻碍了重建的进程。项目提出的科学、有序的处置建筑垃圾的方案，可以及时腾出建设场地，迅速展开重建工作，有利于 ***经济的恢复。解决震后建筑材料缺乏状况地震造成灾区工业严重受损，建筑材料紧缺，由于交通不便，各地建材的供应又无法满足灾后重建的需求，为缓解当前建筑材料短缺，利用地震造成的建筑垃圾生产新型建材，以满足灾后重建的需求，可有效的解决当地震后建筑材料缺乏状况。16.3项目作为试点示范项目， 有助于积累建筑垃圾处理经验，促进建筑垃圾资源化在全国范围的推广。进行试点工作可以将灾后垃圾资源化处理工作中可能隐藏的问题暴露出来，并提供解决的办法，其示范作用将有力的促进建筑垃圾资源化在全国范围的的推广。项目的实施有利于扩大就业，医治灾后心理创伤项目实施后将新增直接就业113人，间接的带动运输业，建筑业等一系列相关产业的就业，其中大部分为当地灾民，这些灾民中相当一部分承受着失去亲人和家园的心理创伤，灾后迅速就业，紧张而充实的工作不但能增加他们的收入，还能使他们忘记灾难的伤痛，迅速的振作起来，积极的投入新的生活。项目的实施将改善当地环境质量状况，提高资源的利用效率。***属于湿润炎热地区，大量灾后垃圾若不及时清理，任其自然降解，由于成份复杂，将可能导致当地环境状况的恶化。及时处理这些灾后垃圾，不但能改善当地环境质量，还能变废为宝，节能利废，提高资源的使用效率，形成良性循环的城市经济发展的格局。第十七章风险分析17.1 风险因素识别17.1.1来自地震的风险***县原县城***镇位于活动性断裂通过的地震高风险带上。 在***县域内有三条区域性活动性断裂通过。其中从 ***镇通过的平武——***断裂尽管不是5.12大地震的源发震断裂，但明显受映秀一一北川断裂发震的影响（牵动），该断裂使得***县城以北的段产生了活动，尽管它这次的活动性表现不如主发震断裂，但它毕竟是一条区域性的活动断裂，未来仍然具有发生强震的可能，直接坐落在它上面的***镇面临的地震灾害风险仍然是很大的。17.1.2来自建筑垃圾无序化处理的风险5.12”大地震产生的建筑垃圾分布广泛，所有权归属复杂，而震后重建工作又很紧张，若没有一个强有力的相关组织保证垃圾有序化管理和收集，仅依靠企业行为，将很难完成全面的收集和处理，一旦垃圾处理出现各自为政，无序混乱的局面，不仅会导致项目的原料来源不足和投资效益低下，还可能造成资源的浪费和环境的污染。17.1.3来自洪水的风险项目场地位于建川公路与***河之间的滩地上，而***地区降雨量大，若工程防洪措施不当，季节性洪水将直接威胁厂区的安全。17.1.4来自技术进步的风险近年来，垃圾处理技术发展较快，本项目采用的仅为目前常用及相对成熟的技术，一旦有更为先进的处理技术，项目将可能面临被淘汰的风险17.1.5来自市场的风险项目产品方案均为新型建材，与传统建材比较，市场认知程度低，投产初期市场接受能力可能较差，企业效益将受到影响。17.1.6来自征地的风险项目所征用土地，虽为集体用地，但目前，均已承包给个人，征地谈判可能面临多个主体，处理不当，引起纠纷，可能对项目顺利开展造成不利影响。17.2 风险对策17.2.1项目在结构选型上尽可能选用轻质高强的轻钢彩钢复合板结构，这种结构属柔性结构，荷载较轻，抗震性能良好，且具有咼强、保温安、装简便，建设周期短等优点。17.2.2政府部门应设置必要的机构， 负责垃圾收集、处置等环节的管理，确保收集处置的有序化，避免出现任意处置的无序混乱局面。17.2.3项目单位应与水利部门、设计单位做好协调工作， 采取相应的防洪措施，确保厂区的防洪安全，总图设计时应尽可能的将生活区安排在地势较高的位置上，对于建筑垃圾堆场，也应安排在地势较高的场地上，避免洪水淹没垃圾造成河流污染。17.2.4项目单位应加强研发投入，及时跟进建筑垃圾处理处理新技术，同时在生产工艺的安排上应具备一定的灵活性和前瞻性，能够根据处理技术的发展，生产多种适销对路的产品。17.2.5政府部门应做好产品的宣传推广工作， 并在税收、土地、价格等政策上给予项目一定的优惠，确保产品在市场上的竞争力。17.2.6建筑垃圾资源化利用是一件利国利民的好事情， 相关部门应对项目所在地村民做好宣传工作，并在土地征用工作中充分考虑村民的实际利益，积极协调，确保征地顺利。17.3风险评价结论通过对项目面临风险因素的识别以及对各类风险的对策分析，可以看出项目所面临的风险均可通过一定的风险措施予以化解或削弱，因此，从风险角度讲，该项目是可行的。第十八章结论和建议18.1结论（1）***责任公司地震灾后建筑垃圾综合利用建设项目，对于***县灾后重建、环境恢复、解决目前当地建筑材料紧缺的状况以及经济恢复具有重要意义，项目的建设符合国家相关发展节能利废新型建材的产业政策，符合汶川地政灾后重建规划鼓励发展的产业，项目的建设十分必要。（2）项目所需主要原料建筑废渣在***县以及周边地区分布广泛，数量能够满足项目生产的需要；项目生产的墙体材料、道路材料等新型建材产品是目前灾区重建急需的建筑材料，具有良好的应用前景和广阔的市场空间。（3）项目建设规模适度，工艺技术及设备成熟可靠，工程设计方案合理，能够根据市场需求和重建进程灵活调整产品方案。（4）项目的建设符合国家关于环保、节能、和劳动安全卫生的相关政策、法律及规范的要求。（5）项目建成投产后正常年年销售收入5054万元，年利润总额601.68万元，融资前税前财务内部收益率14.14%，大于基准收益率，项目具有良好的经济效益和抗风险能力。（6）项目的实施对于扩大就业、灾后重建、经济恢复、以及垃圾资源化利用在全国范围的推广具有重要意义，项目的社会效益十分显著。综上所述，项目是可行的。18.2建议（1） 大地震产生的建筑垃圾分布广泛，所有权归属复杂，而震后重建工作又很紧张，若没有一个强有力的相关组织保证垃圾有序化管理和收集，仅依靠企业行为，将很难完成全面的收集和处理，一旦垃圾处理出现各自为政，无序混乱的局面，不仅会导致项目的原料来源不足和投资效益低下，还可能造成资源的浪费和环境的污染。建议政府部门应设置必要的机构，负责垃圾收集、处置等环节的管理，确保收集处置的有序化，避免出现任意处置的无序混乱局面。（2） 鉴于本项目的特殊性，建议政府部门对于本项目的建设和发展，给予必要的扶持、指导帮助和政策性的支持，并在产品的市场推广方面给与宣传和引导，以降低项目在市场中的风险，使其健康成长，真正实现环境效益、社会效益和经济效益和谐统一的实效。（3） 建议业主积极筹措落实建设资金；为本项目的建设、运行培养和引进专业技术人才，力争项目尽快上马、建成投产，成为灾区的经济增长点，推动当地经济发展。（4）建议相关部门尽快开展建筑垃圾生产新型建材产品图集、规范的制定工作。（5）鉴于本项目建设的紧迫性要求，建议项目单位应抓紧做好项目建设前期工作，相关管理部门应加快项目的审批手续，使项目尽早投产发挥效益。目录TOC\o"1-5"\h\z第一章总论 1项目提要 1项目背景 1可研编制依据、原则及指导思想 4项目概况 6主要技术经济指标 11结论与建议 11第二章项目建设的必要性和发展概况 14项目建设的必要性 14国内外建筑废弃物资源化概况 17项目拟采用的运营方案 19项目工艺特点 22第三章市场分析与建设规模 24灾区建筑垃圾堆积现状 24灾区重建对建筑材料供需状况分析 25项目规模确定与产品定位 29竞争力分析 29市场分析结论 30第四章厂址选择 31选址原则 31选址结果 31项目建设地概况 32第五章建设条件 345.1原材料供应 34供电 34给水 35排水 35工程地质 35气象条件 35地震烈度 35交通情况 36综合评价 36第六章技术方案 37原材料品质 37废墟垃圾预处理工艺方案 39墙体材料工艺方案 46道路材料工艺方案 58复合材料工艺方案 63总平