EMBA财务第一篇财务管理基础

最近近，，理理论论界界与与企企业业界界更更加加清清楚楚地地认认识识到到：：我国国企企业业要要参参与与国国际际性性的的经经济济竞竞争争，，要要进进入入世世界界500强强的的行行列列，，最大大的的障障碍碍既既不不在在技技术术环环节节上上，，也也不不在在营营销销环环节节上上，，而而在在理理财财上上。。因此此必必须须尽尽快快提提高高我我国国企企业业的的理理财财观观念念与与理理财财技技术术。。现代代企企业业管管理理已已逐逐步步成成为为一一个个由由人人事事管管理理、、生生产产管管理理、、技技术术管管理理、、营营销销管管理理、、财财务务管管理理等等诸诸多多子子系系统统构构成成的的庞庞大大的的管管理理网网络络系系统统。。而而财财务务管管理理既既是是这这个个系系统统中中的的一一个个独独立立的的子子系系统统，，又又具具有有贯穿穿企企业业整整个个经经营营过过程程的的综综合合管管理理职职能能。因因此此，，财务务管管理理是是企企业业管管理理的的重重头头戏戏和和主主角角，，是是企企业业管管理理的的中中心心。第一一篇篇财财务务管管理理基基础础财务务管管理理的的概概念念、、目目标标、、内内容容等等财务管管理环环境资金时时间价价值风险及及其报报酬财务分分析第一章章财财务管管理总总论财务管管理概概念财务管管理内内容财务管管理作作用财务管管理目目标什么是是财务务管理理？我我们将将学习习到什什么？？一、财财务管管理的的概念念管理：为了了达到到一确确定的的目标，而对人、财、物物、信息等等进行计划、组织、指导、协调、控制的一系系列活活动财务：：指企业业在生生产经经营过过程中中与资金运运动有关的事务务资金运运动———资金筹筹集、、资金金运用用、资资金分分配；；（见下图图）权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金在产品资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税税后利润利润总额股息红利提公益金提公积金弥补罚款投资筹资资金的的分配配折旧未分配配利润润货币资资金储备资资金在产品品资金金产品资资金货币资资金工资及及其他他费用用固定资资金对外投投资弥补生生产耗耗费投资者者、债债权人人其他他单位位个人人进行自自我积积累资金筹筹集资金投投放资金分分配几个相相关的的概念念资金循环资资金金周转资资金运动有关资金运运动方面的的业务而发发生的各种种活动，称称为财务活动由财务活动动而形成的的企业与其其他经济组组织和经济济个体之间间的关系，，成为财务关系财务管理:是对企业财务活动及其形成的的财务关系进行管理是财务机构构和人员根根据国家财财务制度和和企业财务务目标；对企业资金运动所实施的计划、组织、指导、协调、控制，并有机地地协调企业业与其它经经济组织和和经济个体体之间的财务关系二、财务管管理内容财务管理内内容筹资决策投资决策分配决策（（股利决策））风险报酬平衡股票市价股东财富财务目标财务管理内内容长期融资决策长期投资决策分配决策（股利决策））报酬风险平衡财务目标营运管理决策三、财务管管理作用“显示器””作用“监控器””作用“纽带”作作用“决策参谋谋”作用“创造价值值”作用四、财务管管理目标西方财务管管理中关于于财务管理理目标的介介绍我国理论界界关于财务务管理目标标的不同观观点讨论：我国国目前企业业财务管理理目标应该该是什么？西方财务管管理中关于于财务管理理目标的介介绍“利润最大大化”还是是“股东东财富最大大化”？以“利润最最大化”作作为财务管管理目标的的缺点以“股东财财富最大化化”作为财财务管理目目标的优点“利润最大大化”作为为财务管理理目标的缺缺点概念含混不不清：长期期利润还是是短期利润润？税前利润还还是税后的的每股利润润？集团的总利利润还是子子公司的利利润？什么时候的的利润？持持续多久？？没有考虑资资金的时间间价值例如：方案案A10年后获得$10000利润，，方案B5年内每年获获得$1500利润润没有考虑风风险问题忽略了权益益资本的成成本难以协调投投资者、经经营者、生生产者、国国家之间的的关系导致企业对对社会效益益与宏观效效益的排斥斥以“股东财财富最大化化”作为财财务管理目目标的优点点概念清晰（表现为股股票的价格格）考虑了资金金的时间价价值、风险险问题（股票价格格取决于投投资者对它它的估价，，即取决于于投资者要求求的收益率率和预期的现金金流）完全站在所所有者的立立场上，考虑了股东东所提供的的资金的成成本兼顾了其它它相关者（（员工、管管理者、债债权人、国国家）的利利益使整个社会会经济资源源最有效的的利用。两个注意点点“股东财富富最大化””与“利润润最大化””并不矛盾“股东财富富最大化””作为企业业财务管理理的目标有有两个前提提假设：A证券市场是是有效的B企业是公司制我国理论界界关于财务务管理目标标的不同观观点（产值最大大化）利润最大化化每股盈余最最大化股东财富最最大化企业价值最最大化持续发展能能力最大化化效率与公平平思考与讨论论为什么要设设置财务管管理目标，，它有什么么实际意义义？结合我国实实际情况，，谈谈目前前企业财务务管理目标标应该是什什么？有人说：““企业是资资源转换器器，不仅用到股股东的资源源，而且用用到其他的的社会资源源”，“要想想成为世界级企业业，必须是优秀的企业业公民——其效益益、社会贡贡献都是最最好的”。。因此，财财务管理的的目标不应应该仅仅是是股东财富富最大化。。你有何看看法？课外小知识识“世界级企企业”这一概念起源于20世纪80年代初———描述企业的的跨国经营营活动；20世纪80年代中中期——代表国际认认可的效率率标准；今天——其规模、效效率、实际际活动、社社会贡献都都是最好的的；其几大特征：*有足足够的规模模*有数数项核心专专长*在任任何条件下下，均能保保持持续一一贯的优秀秀效益*能够够制定和完完成具有进进攻性的目目标，保持持最大张力力*是最最有效的资资源转换器器*管理理创新的典典范*优秀秀公民附一：财务会计、、管理会计计、财务管管理的区别别什么是会计计？会计的职能能财务会计和和管理会计计的比较会计和财务务管理的区区别经济管理活活动会计计1、计账：：以货币为主主要计量单单位，以凭证为依依据，借助专门的的技术方法法2、算账：：对一定主体体的经济活活动进行全面、综综合、连续续、系统的记录、计算算、分析、、检查3、编制报报表：向有关方面提供（会计）信信息具体的经济济活动数数据会计的职能能通过搜集、、整理和利利用信息反映和监督督经济活动动——基本职能分析、预测测、控制、、促进经济济活动——深层次职能能凭证系统其它有关信息息记账算帐账务系统财务报表管理报表报表系统（复式记账））会计信息系统统图设置账户、复复式计账交易或事项原始凭证原始凭证汇总总表填置和审核会会计凭证登记账薄编制财务会计计报告会计资料分析析应用成本计算财产清查会计核算工作作程序：财务会计信息息其他有关信息息预测分析决策分析全面预算（责任会计））责任预算实际执行绩效报告差异分析业绩评价拟定改进措施施修订未来计划划（反馈）（反馈）控制日常经济济活动财务会计和管管理会计的比比较服务对象核算对象目的核算方法的灵灵活度面向未来？仅仅反映过去？？第二章财财务管理理环境1.宏观环境境经济环境（经经济周期，通通货膨胀，技技术发展）法律环境分析析金融环境分析析（利率的决定因因素）2.微观环境境市场环境采购环境组织形式等我的企业现在在（或将）处处于什么环境境？不同环境下，，财务状况将将是什么？财务需求是什什么？不同环境下，，管理者应做做怎样的准备备？预测环境变化化，适当调整整财务政策宏观经济环境境分析萧条阶段：销量？利润润？投资？资资金？高涨阶段：……？………？……？………？通货膨胀：原材料价格格？资金占用用？利率？有价证券价格格？筹资成本？提取的折旧？？利润？税收收？技术发展：设备更新期期？投资决策、筹筹资方式要注注意微观市场环境境分析竞争程度？生生产者数量？？消费者数量量？商品的差差异程度？完全垄断市场场能控制价格？？经营风险？？筹资方式？财财务结构？完全竞争市场场（产品均一、、买卖成员众众多、资源自由流动动、信息充分分传播）价格？经营风风险？不完全竞争市市场价格变动会引引起对方注意意？关键：闯出名名牌、特色信用条件？研研究开发？广广告服务？采购、生产环环境分析稳定的采购环环境波动………………预计价格上涨涨…………下降降高技术型：资资产结构？经经营风险？财务风险？财财务结构？劳动密集型：：？生产周期长：：？生生产周周期短：？法律环境分析析企业组织形式式：独资；合伙伙；公司从开办企业的的难易程度、、风险、筹资资、决策速度度、决策质量量、保密度等等方面分析比比较公司税负：相关国家的的税收政策应税所得的计计算？税率？优惠条件？抵免条件？退退税时间？折旧方法的选选择利率的决定因因素名义利利率（k）=实际的的无风风险利利率（（k*））+通胀溢溢价（（IRP）+违约风风险溢价（（DRP）+期限溢溢价（（MP））风险溢溢价+变现现能力力溢价（（LP））名义利利率=无风风险利利率+风险溢溢价名义利利率=实际际利率率+通胀溢溢价面临的的问题题无风险险利率率如何何求？？通胀溢溢价如如何求求？风险溢溢价如如何求求？（见：：风险险报酬酬的计计算））通胀溢溢价如如何求求？费雪效效应名义利利率=实际际利率率+通胀溢溢价1+名义利利率=（1+实实际利利率））*（（1+通货膨膨胀率率）=1+实际利利率+通货膨膨胀率率+实际利利率*通货膨膨胀率率名义利利率=实际利利率+通货膨膨胀率率+实际利利率*通货膨膨胀率率通胀溢溢价=通货货膨胀胀率+实际际利率率*通通货膨膨胀率率费雪效效应第三（（1））章：：资金金的时时间价价值什么是是资金金的时时间价价值？？如何弄弄清楚楚不同同时间间收到到或付付出的的资金金之间间的数数量关关系？？复利利的的终终值值、、现现值值普通通年年金金的的终终值值、、现现值值即期期年年金金的的终终值值、、现现值值永续续年年金金的的现现值值不规规则则现现金金流流的的现现值值、、终终值值主要要内内容容：：复利利的的终终值值（（futurevalue））、、现值值（（presentvalue））整年年计计息息n年后后复复利利终终值值FVn=PV··FVIFi,nn年后后复复利利现现值值PV=FVn·PVIFi,n非整整年年计计息息若是是按按半半年年、、季季度度、、月月度度复复利利计计息息（（即即一一年年复复利利m次）），，则则：：n年后后终终值值（（相相当当于于mn期后后终终值值)FVn=PV··FVIFi/m,mn思考考题题500美美元元以以8%的的年年复复利利投投资资，，到到7年年末末能能得得多多少少？？7年年后后需需得得10万万美美元元，，8%年年复复利利，，现现需需存存入入多多少少？？用100美美元元投投资资，，在在10年年后后为为179.10美美元元，，投投资资的的年年收收益益率率为为多多少少？？300美美元元以以9%的的复复利利投投资资，，投投资资多多少少年年后后，，才才能能变变为为774美美元元？？小王王2000年年3月月31日日在在中中国国工工商商银银行行存存入入4万万元元人人民民币币，，定定期期半半年年，，年年利利率率2.16%，，当当2001年年4月月2日日取取这这笔笔款款准准备备买买国国库库券券时时，，他他将将从从中中得得到到多多少少资资金金？？（（利利息息税税率率20%））年金金的的终终值值、、现现值值普通通年年金金的的终终值值、、现现值值普通通年年金金的的终终值值FVn=A··FVIFAi,n普通通年年金金的的现现值值PV=A··PVIFAi,n即期期年年金金率率现现值值、、终终值值相同同普普通通年年金金的的现现值值（（1+i））相同同普普通通年年金金的的终终值值（（1+i））永续续年年金金的的现现值值PV=A/i不规规则则现现金金流流的的现现值值（（终终值值））不规规则则程程度度相相当当高高，，只只能能逐逐项项复复利利贴贴现现、、再再累累加加。。不规规则则程程度度不不高高，，可可做做技技术术处处理理。。思考考与与讨讨论论1、、在在利利率率为为多多少少时时，，才才能能保保证证现现金金存存入入的的500美美元元，，5年年后后获获得得805美美元元？？2、、现现向向银银行行存存入入5000美美元元，，在在利利率率为为多多少少时时，，才才能能保保证证在在以以后后7年年中中每每年年得得到到750美美元元？？（试试错错插插值值法法））利率率的的比比较较已知知年年利利率率，，但但有有的的按按年年计计息息，，有有的的按按季季、、月月计计息息例如如：：A方案案：：报报价价利利率率为为8%，，按按年年复复利利B方案：报报价利率率为7.85%，按季季复利有的告诉诉月利率率，按月月复利计计息有的告诉诉季利率率，按季季复利计计息有的告诉诉年利率率，按年年复利计计息转化为收收益率第三（2）章风风险险及风险险报酬风险的概概念单项投资资的风险险报酬的的计算（（风险报酬酬模型）证券投资资组合的的“分散散化”原原理单项证券券资产的的市场风风险资产组合合的市场场风险及及风险报报酬CAPM模型再次回顾顾利率的的构成主要内容容：三个不同同的决策策例子：：一、A公司将100万万美元投投资于利利率为8%的国国库券二、A公司将100万万美元投投资于某某玻璃制制造公司司的股票票，已知知：三、A公司将100万万美元投投资于煤煤炭开发发公司的的股票，，若该开发发公司能能顺利找找到煤矿矿，则A公司可获获100%报酬酬若该开发发公司不不能顺利利找到煤煤矿，A公司的报报酬则为为-100%但能否找找到煤矿矿并不知知道（按照风风险的程程度）将将企业财财务决策策分为三三种类型型1、确定定型决策策2、风险险型决策策3、不确确定型决决策}风险型决决策风险：不能达到到期望收收益的可可能性期望收益益（率））风险大小小与什么么有关？？与变动幅度有关与变动频率有关结果更接接近期望望值低于期望望值收益益的可能能性就小小风险就小小风险的度度量标准差标准离差差率风险报酬酬的一种种计算方方法风险报酬酬=b*v（（b称为风险报报酬系数数）确定b大小的4种方法法投资报酬酬=无风风险报酬酬+b*v重要启示示：风险报酬酬与风险险成正比比两个说明明下面是从从另一个角角度出发，度度量并计计算风险险报酬下面以证券投资资进行讲解解说明，，其讨论论也适应应于项目投资资证券组合合的“分分散化””原理证券组合合风险分散散(W、M股票)所有风险险都能分分散掉吗吗？非系统性性风险、、可分散散发现、、公司特特别风险险系统性风风险、不不可分散散风险、、市场风风险两种股票票之间的的相关性性单个证券券的市场场风险度度量———系数系数理论求法法系数实际求法法1.上市市公司；；2.非非上市公公司；3.投资项目目；（市市场、会会计）证券组合合的风险险报酬单个证券券的系数证券组合合p的系数系数证券组合合的风险险报酬为为：p·整个市场场证券组组合的风风险报酬酬=p（整个市场场证券组组合的期期望报酬酬-无风风险报酬酬）=p（km-krf)CAPM模型证券组合合p的期望报报酬率（（或必要要报酬率率）=无风险险报酬+风险报报酬=krf+p(km-krf)同一时期期、统一一市场上上，证券券（组合合）的必必要报酬酬率仅仅仅与该证证券（组组合）的的风险大大小（系数）有关第四章财财务报报表分析析经营业业绩财财务评评价财务报报表分分析概概念财务报报表概概述相关概概念财务报报表阅阅读时时应该该注意意财务报报表分分析时时应该该注意意谁是财财务报报表的的阅读读分析析者资产负负债表表及其其阅读读与分分析损益表表及其其阅读读与分分析现金流流量表表及其其阅读读与分分析主要内内容：：财务报报表分分析方方法比较分分析法法趋势分分析法法结构分析法法异动分析法法回归分析法法杠杆分析法法连锁替代法法单个比率分分析法雷达图分析析法杜邦分析法法财务分析的的程序与步步骤财务分析报报告的撰写写案例分析附件：财务分析的的程序和步步骤一览表表连环替代法法及其应用用杜邦分析法法介绍主要内容：：关于财务分分析的再认认识财务分析的的含义和使使命是什么么？财务分析与与财务预测测、财务计计划是什么么关系？财务分析与与财务决策策是什么关关系？财务分析的的分类按使用者分分：按分析内容容分：按时间分：：财务报表的的分析者及及他们各自自的关注点点投资者（大股东关关注什么？？小股东关关注什么？？）债权人（长期贷款款者关注什什么？短期期贷款者？？）管理者（高层管理理者关注什什么？中层层？）供应商（稳固的供供应商关注注什么？非非稳固？））政府员工客户竞争对手现在的或潜潜在的知彼知己，，才能使工工作更有效效！回顾三大财财务报表会计是经营的记记分牌，它将一个公公司分散的的经营活动动转化成一一组客观的的数据，提提供有关公公司的业绩绩、问题、、运营等信信息，形成成财务报表；财务则根据这些些财务报表表的来评估估经营业绩绩（财务分分析）和计计划未来活活动（财务务预测）资产负债表表(时点；筹筹资、投资资的结果；；资金从哪里里来到？到到哪里去了了？)损益表（（时段；收入入、经营成成本和费用用、净收益益；按权责发生生制编制）现金流量表表（时段；当期真正发发生的现金金流量；按实际发生生制编制）财务报表概概述财务报表主主要包括哪哪些报表？？财务报表从从哪里来的的？财务报表的的基本作用用是什么？？财务报表与与财务报告告之间是什什么关系？？财务报表与与财务分析析、财务分分析报告之之间是什么么关系？财务报告基本报表资产负债表表利润表现金流量表表附表存货表应收账款账账龄分析表表固定资产及及累计折旧旧表利润分配表表主营业务收收支明细表表制造（销售售、管理））费明细表表用……附注财务情况说说明书财务报表阅阅读时应该该注意：财务报表所所披露的信信息只是单个企业的信息；财务报表所所披露的信信息只是财务性的信息；财务报表所所披露的信信息只是主主要是历史性信息；财务报表提提供的信息息是按历史成本本计量的信息；财务报表披披露的信息息是近似计算的信息；财务报表提提供的信息息都是暂时性的信息。财务报表分分析时应该该注意：基本财务报报表与附注注相结合；；财务分析与与非财务分分析相结合合；短期分析与与长期分析析相结合；；定量分析与与定性分析析相结合；；企业内部分分析与外部部分析相结结合。关于三大财财务报表的的再认识（（一）是否从资产负债表表上看到了：：企业的资金金从哪里来来的？到哪哪里去了？？企业的财务实力怎样？企业的财务结构怎样？对企企业适合吗吗？企业业的的资产产结结构构………………………………………………………？？企业业的的资资产产质质量量好好吗吗？？企业业的的偿偿债债能能力力怎怎样样？？企业业的的营营运运能能力力强强吗吗？？财务务实实力力与与企企业业的的综综合合竞竞争争力力的的关关系系产品品竞竞争争能能力力经营营实实力力（经经营营管管理理水水平平））财务务实实力力人力力资资源源创新新能能力力国际际化化能能力力资产产资本本1243资产产负负债债表表及及其其阅阅读读与与分分析析资产产负负债债表表：：反映映企企业业在在某某一一特特定定日日期期资资产产、、负债债及及所所有有者者权权益益的的总总量量、、构构成及及其其相相互互关关系系的的财财务务报报表表。。企业业财财务务状状况况的的““快快照照””按责责权权发发生生制制编编制制按历历史史成成本本计计价价请思思考考：：资产产负负债债表表的的基基本本格格式式是是什什么么？？资产产负负债债表表各各部部分分之之间间的的关关系系是是什什么么？？你理理解解表表中中每每一一项项的的含含义义吗吗？？什么么是是流流动动负负债债？？长长期期负负债债？？什什么么是是财财务务结结构构？？资资本本结结构构？？什么么是是流流动动资资产产？？什什么么是是资资产产结结构构？？流动动负负债债、、流流动动资资产产的的多多少少对对企企业业的的收收益益和和风风险险产产生生怎怎样样的的影影响响？？你会会使使用用二二指指法法吗吗？？请注注意意：资资产产负负债债表表中中的的资资产产内容容不不完完整整硬资资源源（（有有形形资资源源））：：现现金金、、存存货货、、固固定定资资产产等等软资资源源（（无无形形资资源源））：：市市场场资资源源、、人人力力资资源源、、知识识产产权权、、组组织织管管理理资资源源等等计量量不不真真实实包含含虚虚资资产产关于于三三大大财财务务报报表表的的再再认认识识（（二二））如何何通通过过利润润表表看企企业业的的经营营实实力力？？经营营成成长长性性？？盈利利能能力力？？经营营结结构构？？1、、销销售售额额2、、净净利利润润1、、收收入入结结构构2、产产品产产销结结构3、成成本费费用结结构4、利利润形形成结结构5、利利润分分配结结构营业收收入营业外外收入入投资收收入损益表表及其其阅读读与分分析损益表表：又称为为利润润表，，是反映映企业业一定定期间间生产产经营营成果的的财务务报表表。按责权权发生生制编编制企业参参加市市场游游戏的的“记记分卡卡”收入-成本本-费费用=收益益三大费费用介介绍销售费费用：：企业销销售及及推销销过程程中发发生的的费用用，如如销售售人员员的工工资及及福利利费、、佣金金、广广告费费等。。管理费费用：：企业为为组织织和管管理生生产活活动所所发生生的费费用，，如管管理人人员的的工资资及福福利费费、办办公费费、管管理用用固定定资产产的折折旧和和修理理费、、业务务招待待费、、劳动动保险险费、、工会会经费费、坏坏账损损失等等。财务费费用：：企业在在融资资过程程中发发生的的支出出，如如结算算的手手续费费、借借款的的利息息支出出等。。请思考考：利润表表的基基本格格式是是什么么？利润表表各部部分之之间的的关系系是什什么？？你理解解表中中每一一项的的含义义吗？？关于三三大财财务报报表的的再认认识（（三））如何从从现金流流量表表看：现金流流入结结构、、现金金流出出结构构？结结构的的趋势势与净净现金金流的的趋势势怎样样？正正常吗吗？财务的的适应应能力力？真实收收益能能力？？管理效效率？？企业的的成长长性？？（规模模、利利润））现金流流量表表及其其阅读读与分分析现金流流量表表：反映公公司年年度内内真正正发生生的现金流流量沟通资资产负负债表表和损损益表表的““桥梁梁”和和“纽纽带””按收付付实现现制编编制现金流流入-现金金流出出=现现金净净流量量全部部现金金流经营活活动中中产生生的现现金流流投资活活动中中产生生的现现金流流融资活活动中中产生的现现金流流企业现金金流的来来源财务的适适应能力力现金流量量和存量量应付企企业经营营、偿债债和投资资需要的的能力。。经常借助助以下指指标：现金比率率=（现现金+现现金等价价物）/流动负负债即付比率率=（现现金+现现金等价价物）/（流动动负债-预收款款-预提提费用-6个月以以上的短短期借款款）现金流量量适应率率=经营营活动现现金净流流量/（（偿付到到期的长长期借款+购购建长期期资产支支出额+支付股股利）现金支付付保障率率=本期期可动用用现金资资源/本本期预计计现金支支付数自由现金金流量=经营活活动产生生的现金金流-资资本性支支出真实收益益能力经常借助助以下指指标：销售净现现率=年年度经营营活动现现金净流流量/年年度销售售收入净额总资产净净现率=年度经经营活动动现金净净流量/资产总总值（均均）收益现金金比率=年度经经营活动动现金净净流量/净收益益管理效率率经常借助助以下指指标：现金流量量与销售售之比=销售收收到的现现金/销销售净额额现金周转转率=现现金流入入/年内内现金平平均持有有额现金流量量对应收收账款之之比=经经营活动动的现金金流入/应收账款净值值财务报表表分析方方法比较财务务报表分分析法结构分析析法趋势分析析法比率分析析法年（月））度变动动分析定基百分分比法绝对数趋趋势相对数趋趋势比率趋势势结构百分分比财务务报表分分析法局部结构构分析法法（饼形形图）单个比率率分析法法雷达图分分析法杜邦分析析法异动分析析法回归分析析法杠杆效应应分析法法连锁替代代法(差额分分析法)多期比较较分析项目1996199719981999销售收入2850313533233389减：销售成本1425158116851966毛利1425155416381423减：期间费用400430600520营业利润102511241038903加：营业外净损益756511767税前利润110011891155970减：所得税363392381320税后利润737797774650加：年初未分配利润2635578751185可供分配利润1000135416491835减：提取公积金74807765股利369399387325年末未分配利润55787511851445单位：万万元多期比较较分析销售收入199719981999差额%差额%差额%销售收入285101886662销售成本15611104728117毛利1299845-215-13期间费用30817040-80-13营业利润9910-86-8-135-13营业外净损益-10-135280-50-43税前利润898-34-3-185-17减：所得税298-11-3-61-17税后利润608-23-3-124-17比较损益益表单单位：：万元比较资产产负债表表项目1996199719981999流动资产：速动资产300400350300存货300350400450固定资产900130022002500减：折旧100210387588资产总计1400184025632662负债：流动负债150151465436长期负债119160182245所有者权益实收资本500500500500公积金74154231296未分配利润55787511851445负债及所有者权益合计1400184025632662单位：万万元比较资产产负债表表项目19981999变化数流动资产：速动资产350300-50存货400450+50固定资产22002500+300减：折旧387588+201资产总计25632662+99负债：流动负债465436-29长期负债182245+63所有者权益实收资本5005000公积金231296+65未分配利润11851445负债及所有者权益合计25632662+99单位：万万元比较资产产负债表表（定基百分分比）项目基年：1996199719981999流动资产：速动资产100（300）133117100存货100（300）117133150固定资产净值100（800）136227239资产总计100（1400）131183190负债：流动负债100（150）100310117长期负债100（119）134153206所有者权益实收资本100（500）100100100公积金100（74）208312400未分配利润100（557）157213259负债及所有者权益合计100（1400）131183190行政部费费用趋势势资产结构构分析销售部费费用结构构异动分析析法概念：将同一财财务指标标的目标标值实际际趋势表现在同同一座标标中，明明显地表表现出它在不同同时点上上的异动动值（实实际值——目目标值）），以及及时发现现问题或找出优优势。手段：两条折线线图（或或一条折折线、一一条直线线图）+简简要文字字描述，，并分析析原因。。某企业的的计划产产量同目目标产量量异动分析析法应用用举例：回归分析析法概念：将某以财财务指标标的数值值与用做做比较基础的标标准财务务指标（（如业务务量）的关系表表现在坐坐标中，，寻找它它与基础财务务指标的的关系式式。手段：散点图，，考察趋势势，形成回归归趋势线线。236车车油费与与产值关关系回归分析析法应用用举例：：比率分析析法如何理解解一个财财务比率率？计算式子子（例如：流流动比率率）经济含义义？谁需要？？大了好还是是小了好？？行业水平？？过去水平？？横向比？纵纵向比？从中不仅要要发现是什什么，而且且要发现为为什么。单个比率分分析法通过财务比比率，可以以回答一些些有关公司司经营状况况的重要问问题：公司的流动动性（短期期偿债能力力）如何？？管理层利用用公司资产产是否获得得了足够的的收益？资本结构与与长期偿债债能力如何何？所有者（股股东）在公公司的投资资是否获得得了足够的的收益？请参考：前前面介绍财务的适应应能力中的比率。。1.公司的流动动性（短期期偿债能力力）如何？？流动比率=流动资产产/流动负负债速动比率=速动资产产/流动负负债现金流量比比率=经营活动动现金流量量/流动负负债应收账款周周转率=年年赊销额/平均应收收账款存货周转率率=销货成成本/平均均存货另外，结合考虑：财务灵活性性（临时借借款能力））、流动负负债的流动动性2.是否利利用资产获获得了足够够的收益？？资产收益率率=营业利利润/总资资产营业利润率率=营业利利润/销售售收入总资产周转转率=销售售收入/总总资产请思考：以上三个比比率之间什什么关系？？如何利用用这种关系系进行分析析？根据总资产周转转率的计算公式式，你会计计算流动资产周周转率、固定资产周周转率吗？3.资本结结构与长期期偿债能力力如何？负债比率=总债务/总资产负债对权益益的比率=总负债/所有者权权益利息收入倍倍数=营业业利润/利利息支出……4.股东的投资资是否获得得了足够的的收益？权益资本收收益率=税税后净利/股东权益益普通股每股股盈余=（（税后净利利-优先股股股利）/普通股发发行在外股股数股利支付比比率=每股股股利/每每股盈余4’、获利能力分分析一、盈利的的质量、盈盈利的持续续性、盈利利的预测二、经营利利润率、资资产利用率率的分析（请见杜邦分分析法部分分的分析）三、权益资资本报酬率率的分析四、经济附附加值的分析1、经济附附加值的经经济含义？？2、如何求求经济附加加值？其难难点在什么么地方？3、经济附附加值在企企业业绩评评价中的功功能？经济附加值值在企业业