2022年职业考证-金融-期货从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号6

住在富人区的她2022年职业考证-金融-期货从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.多选题

下列关于国债期货基差交易策略的描述，正确的是（

）。

问题1选项

A.基差空头策略是指买入国债现货，同时卖出国债期货

B.基差空头策略是指卖出国债现货，同时买入国债期货

C.基差多头策略是指买入国债现货，同时卖出国债期货

D.基差多头策略是指卖出国债现货，同时买入国债期货

【答案】B;C

【解析】卖出基差（基差空头）策略，即卖出国债现货、买入国债期货，待基差缩小平仓获利（B选项正确）；买入基差（基差多头）策略，即买入国债现货、卖出国债期货，待基差扩大平仓获利（C选项正确）。AD是干扰项。

2.单选题

以下关于卖出看跌期权的说法，正确的有（  ）。

问题1选项

A.卖出看跌期权比买进的期货合约具有更大的风险

B.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的物空头头寸

C.如果对手行权，看跌期权卖方可对冲持有的标的物多头头寸

D.交易者预期标的物价格下跌，可卖出看跌期权

【答案】B

【解析】当期权买方要求行权时，卖方必须履约，看涨期权卖方履约时，按照执行价格将标的资产卖给对手，其持仓转为标的资产空头；看跌期权卖方履约时，按照执行价格从对手手中买入标的资产，其持仓转为标的资产多头。本题答案选B，ACD说法错误。

3.单选题

期货从业人员涉嫌违法违规需要给予行政处罚的，中国期货业协会应当（）。

问题1选项

A.及时移送中国证监会处理

B.作出行政处罚

C.给予最严厉的纪律处分，以代替行政处罚

D.及时向期货交易所发出行政处罚建议书

【答案】A

【解析】《期货从业人员执业行为准则（修订）》第四十六条规定，从业人员违反国家法律、法规的执业行为，需要中国证监会给予行政处罚的，协会应当及时移送中国证监会处理。正确答案选A，要注意题目问的是给予行政处罚，肯定是要移交中国证监会，BCD选项描述错误。

4.不定项选择题

期货公司开展期货投资咨询服务，下列做法中错误的是（

）。

问题1选项

A.市场传言国家将出台某政策措施，根据该传言为客户小马设计投资方案

B.应客户要求，以公司业务员小刘的名义收取服务报酬

C.向客户小王保证收益不低于10%，并约定收益高于30%时，超出部分按1：1的比例与小王分红

D.与客户小林约定各自出资50万元共同投资，按1：1的比例共享收益，共担损失

【答案】A;B;C;D

【解析】本题考查期货公司开展期货投资咨询服务不得从事的行为。根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》第十三条第一款，对本题解析如下：A选项错误，期货公司及其从业人员在开展期货投资咨询服务时，不得以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向客户提供期货投资咨询服务；选项中“根据传言为客户小马设计投资方案的行为”违反了上述规定。B选项错误，期货公司及其从业人员在开展期货投资咨询服务时，不得以个人名义收取服务报酬；选项中“以公司业务员小刘的名义收取服务报酬”违反了上述规定。CD选项错误，期货公司及其从业人员在开展期货投资咨询服务时，不得向客户做获利保证，或者约定分享收益或共担风险。“选项中向客户小王保证收益”、“共享收益，共担损失”违反了上述规定。本题题干要求选出错误做法，故本题选ABCD选项。

5.判断题

汇丰PMI指数与中国官方PMI指数相比，更偏重于国有大中型企业。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】汇丰PMI指数与中国官方PMI相比，汇丰PMI更偏重于中小企业。

6.多选题

计算国债期货理论价格，用到的变量有（）等。

问题1选项

A.市场利率

B.可交割券的价格

C.可交割券的票面利率

D.可交割券转换因子

【答案】A;B;C;D

【解析】通常，国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算，即：期货理论价格＝现货价格+持有成本＝现货价格+资金占用成本－利息收入

如果用可交割券的价格代替现货价格，则国债期货的理论价格为：期货理论价格＝（可交割券全价+资金占用成本－利息收入）/转换因子

故答案选ABCD。

7.单选题

根据《证券期货投资者适当性管理办法》，经营机构对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于（）年。

问题1选项

A.15

B.10

C.20

D.5

【答案】C

【解析】经营机构应当按照相关规定妥善保存其履行适当性义务的相关信息资料，防止泄露或者被不当利用，接受中国证监会及其派.出机构和自律组织的检查。对匹配方案、告知警示资料、录音录像资料、自查报告等的保存期限不得少于20年。正确答案选C，ABD选项错误。

补充：根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司保存风险监管报表的期限应当不少于5年。

8.多选题

根据《期货公司期货投资咨询业务试行办法》，期货公司应当按照信息公示有关规定，在（）公示公司的业务资格、人员的从业资格、服务内容，投诉方式等相关信息。

问题1选项

A.营业场所

B.中国期货业协会网站

C.公司网站

D.期货交易所网站

【答案】A;B;C

【解析】期货公司应当按照信息公示有关规定，在营业场所、公司网站和中国期货业协会网站上公示公司的业务资格、人员的从业资格、服务内容、投诉方式等相关信息。正确答案选ABC，不包括D选项期货交易所网站。

9.单选题

美国供应管理协会（ISM）发布的采购经理人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。一般来说，该指数（）表明制造业生产活动在收缩，而经济总体仍在增长。

问题1选项

A.低于57%

B.低于50%

C.低于43%

D.在50%和43%之间

【答案】D

【解析】ISM采购经理人指数对于评估经济周期的转折较为重要。它以百分比为单位，常以50%作为经济强弱的分界点。一般而言，①当ISM采购经理人指数超过50%时，表明制造业和整个经济都在扩张；②当该指数在50%以下但在43%以上时，表明生产活动收缩，但经济总体仍在增长；③当其持续低于43%时，表明生产和经济可能都在衰退。

10.判断题

F分布可以用来检验单个回归系数的显著性。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】t检验称为回归系数检验；F检验又称为回归方程的显著性检验或回归模型的整体性检验，反映的是多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著。

11.单选题

期货交易所向会员收取的保证金，属于（）所有，除按规定用于交易结算外，严禁挪作他用。

问题1选项

A.客户

B.期货保证金安全存管监控机构

C.期货交易所

D.会员

【答案】D

【解析】期货交易所向会员收取的保证金，属于会员所有，除按规定用于交易结算外，严禁挪作他用。D选项正确，ABC选项错误。期货保证金安全存管监控机构是依法对期货保证金安全存管实施监控的机构。

12.判断题

期货公司股东、董事和经理层限制、阻挠首席风险官正常开展工作的，首席风险官可以向中国证监会派出机构报告，中国证监会派出机构依法进行调查和处理。（

）

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】本题题干说法正确。本题考查首席风险官的职责。《期货公司首席风险官管理规定（试行）》第三十一条规定，期货公司股东、董事和经理层限制、阻挠首席风险官正常开展工作的，首席风险官可以向中国证监会派出机构报告，中国证监会派出机构依法进行调查和处理。

13.多选题

实行会员分级结算制度的期货交易所的结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨以下账户中的资金或者有价证券的，人民法院不予支持（）。

问题1选项

A.属于结算会员自有的有价证券

B.非结算会员在结算会员保证金账户中的资金

C.结算会员自有账户中的资金

D.非结算会员向结算会员提交的用于充抵保证金的有价证券

【答案】B;D

【解析】实行会员分级结算制度的期货交易所的结算会员为债务人，债权人请求冻结、划拨结算会员

以下资金或者有价证券的，人民法院不予支持：

（一）非结算会员在结算会员保证金账户中的资金；

（二）非结算会员向结算会员提交的用于充抵保证金的有价证券。

故本题答案选BD，AC选项是错误的。

14.多选题

根据《期货市场客户开户管理规定》，（）依法对期货市场客户开户实行自律管理。

问题1选项

A.期货交易所

B.中国期货保证金监控中心

C.中国期货业协会

D.中国证监会派出机构

【答案】A;C

【解析】中国期货业协会、期货交易所依法对期货市场客户开户实行自律管理。故正确答案选AC。B选项中国期货保证金监控中心是期货保证金安全存管机构，是非营利性公司制法人；D选项中国证监会派出机构受中国证监会垂直领导，依法以自己的名义履行监管职责，负责辖区内的一线监管工作。

15.不定项选择题

某日铜FOB升贴水报价为20美元/吨，运费为55美元/吨，保险费为5美元/吨，当天LME3个月铜期货即时价格为7600美元/吨，则：

（1）CIF报价为升水（）美元/吨。

（2）铜的即时现货价是（）美元/吨。

问题1选项

A.80

B.75

C.60

D.25

问题2选项

A.7620

B.7655

C.7660

D.7680

【答案】第1题:A

第2题:D

【解析】（1）CIF报价=FOB升贴水价格+运费+保险费=20+55+5=80（美元/吨）。

（2）现货价=CIF报价升水+铜期货即时价格=80+7600=7680（美元/吨）。

16.不定项选择题

4月初，黄金现货价格为300元/克，某矿产企业预计未来3个月会有一批黄金产出，决定对其进行套期保值，该企业以305元/克的价格在8月份黄金期货合约上建仓。7月初，黄金现货价格跌至292元/克，该企业在现货市场将黄金售出，同时将期货合约对冲平仓，通过套期保值操作，该企业黄金的售价相当于299元/克，则该企业期货合约对冲平仓价格为（  ）元/克。（不计手续费等费用）。

问题1选项

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】C

【解析】根据题意，预计有一批黄金产出，于是在期货市场上以305的价格卖出，期货合约平仓价格是X，所以在期货市场上盈利有305－x，则现货市场最终售价＝292+305－x＝299，x＝298。本题正确的答案选C，排除ABD选项。

17.判断题

证券公司为期货公司提供中间介绍业务，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】本题题干说法正确。本题考查中间介绍业务的内容。《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第二条规定，本办法所称证券公司为期货公司提供中间介绍业务，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。

18.单选题

当前，中证500指数涨幅较上证50指数大，银行间市场的同业拆借利率和回购利率逐步走高。则可以推测当前市场状况是（）。

问题1选项

A.经济复苏、货币政策宽松

B.经济繁荣、货币政策从紧

C.经济衰退、货币政策宽松

D.经济滞涨、货币政策从紧

【答案】B

【解析】经济繁荣时，市场风险偏好强，喜欢成长型股票；利率上升代表货币政策从紧。

19.单选题

看涨期权的执行价格为300美元，权利金为5美元，标的物的市场价格为280美元，则该期权的内涵价值为（  ）美元。

问题1选项

A.－25

B.－20

C.0

D.5

【答案】C

【解析】看涨期权的内涵价值＝标的物的市场价格－期权的执行价格，但只有在有利时多头方才会行权，所以，内涵价值最小为零。本题中280－300小于0，故该期权的内涵价值为0。正确答案选C，ABD选项不符合题意。

20.不定项选择题

某证券公司2014年10月1日的净资本金为5个亿，流动资产额与流动负债余额（不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金）比例为180%，对外担保及其他形式的或有负债之和占净资产的12%，净资本占净资产的75%。2015年4月1日增资扩股后净资本达到20个亿，流动资产余额是流动负债余额的1.8倍，净资本是净资产的80%，对外担保及其他形式的或有负债之和为净资产的9%。2015年6月20日该证券公司申请介绍业务资格。如果你是证券公司申请介绍业务资格的审核人员，那么该证券公司的申请（

）。

问题1选项

A.不能通过

B.可以通过

C.可以通过，但必须补充一些材料

D.不能确定，应当交由审核委员会集体讨论

【答案】A

【解析】本题考查申请介绍业务资格的相关规定。《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》第五条和第六条规定，证券公司申请介绍业务资格在申请日前6个月各项风险控制指标符合规定标准，即：（1）净资本不低于12亿元（该公司只有5亿元）；（2）流动资产余额不低于流动负债余额（不包括客户交易结算资金和客户委托管理资金）的150%；（3）对外担保及其他形式的或有负债之和不高于净资产的10%（该公司为12%，高于10%），但因证券公司发债提供的反担保除外；（4）净资本不低于净资产的70%。该证券公司并不完全符合这些条件，因此不能通过审查。故答案选A。

21.多选题

下列关于远期利率协议的说法，正确的是（）。

问题1选项

A.远期利率协议的买方是名义贷款人

B.远期利率协议的卖方是名义借款人

C.远期利率协议的买方是名义借款人

D.远期利率协议的卖方是名义贷款人

【答案】C;D

【解析】远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。本题的答案选CD，AB选项说法错误。

22.多选题

会员在期货交易中违约并出现保证金不足时，实行会员分级结算制度的期货交易所可以用（）来承担风险。

问题1选项

A.期货交易所风险准备金

B.期货交易所的自有资金

C.结算担保金

D.违约会员的自有资金

【答案】A;B;C;D

【解析】期货交易所先以违约会员的保证金承担该会员的违约责任，保证金不足的，实行全员结算制度的期货交易所应当以违约会员的自有资金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金承担；实行会员分级结算制度的期货交易所应当以违约会员的自有资金、结算担保金、期货交易所风险准备金和期货交易所自有资金承担。故本题答案选ABCD。

23.不定项选择题

7.11日，某铝厂与某铝经销商签订合约，约定以9月份铝期货合约为基准，以低于铝期货价格100元/吨的价格交收。同时，该铝厂进行套期保值，以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约，8月中旬，该铝厂实施点价，以15100元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交割，同时，按该价格期货合约对冲平仓，此时铝现货价格为14500元/吨。该铝厂的交易结果是（  ）。（不计手续费等费用）。

问题1选项

A.对铝厂来说，结束套期保值交易时的基差为300元/吨

B.通过套期保值操作，铝的实际售价为16500元/吨

C.期货市场盈利1600元/吨

D.与铝经销商实物交收的价格为14900元/吨

【答案】B

【解析】与铝贸易商实物交收的价格为15100－100＝15000（元/吨），期货市场盈利为16600－15100＝1500（元/吨），通过套期保值操作，铝的实际售价为15000+1500＝16500（元/吨）。正确答案选B，ACD选项说法错误。

24.单选题

6个月后到期的欧式看涨期权价格为5元，标的资产价格为50元，执行价格为50元，无风险利率为5%，根据期权定价公式，某对应的欧式看跌期权价格为（  ）元。

问题1选项

A.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

【答案】D

【解析】根据期权平价公式，CE+Ke-rt=PE

+S0

可得该欧式看跌期权价格公式：PE=CE

+Ke-rt

-S0

=5+50×e-0.05*0.5-50=3.76（元）。

25.多选题

根据《期货市场客户开户管理规定》，下列关于客户资料修改的表述中，正确的有（

）。

问题1选项

A.期货公司申请修改的客户资料内容，应当与期货经纪合同中客户资料保持一致

B.期货公司申请对客户姓名或者名称、客户有效身份证明文件号码、客户期货结算账户户名进行修改的，中国期货保证金监控中心重新进行复核

C.期货公司修改与申请交易编码相关的客户资料，应当向中国期货保证金监控中心提交修改申请

D.期货公司申请修改的内容通过中国期货保证金监控中心重新复核的，相关期货交易所、期货公司应当按照中国期货保证金监控中心的修改进行相关修改

【答案】A;B;C;D

【解析】本题考查客户资料的修改。A、C选项正确，《期货市场客户开户管理规定》第二十二条规定，期货公司修改与申请交易编码相关的客户资料，应当向监控中心提交修改申请，申请修改的内容应当与期货经纪合同中客户资料保持一致。B、D选项正确，第二十三条规定，期货公司申请对客户姓名或者名称、客户有效身份证明文件号码、客户期货结算账户户名进行修改的，监控中心重新按本规定第十七条进行复核。通过复核的，监控中心将修改后的资料转发相关期货交易所和期货公司并由其进行相应处理。故本题选A、B、C、D选项。

26.不定项选择题

依据下述材料，回答以下五题。

材料一：在美国，机构投资者的投资中将近30%的份额被指数化了，英国的指数化程度在20%左右，近年来，指数基金也在中国获得快速增长。

材料二：假设某保险公司拥有一指数型基金，规模为20亿元，跟踪的标的指数为沪深300,其投资组合权重分布与标的指数相同、拟运用指数期货构建指数型基金，将18亿资金投资于政府债券，期末获得6个月无风险收益为2340万，同时2亿元买入跟踪该指数的沪深300股指期货头寸，保证金率为10%。

（1）指数化投资是（）。

（2）指数化投资的主要目的是（）。

（3）传统上，采用按权重比例购买指数中的所有股票，或者购买数量较少的一篮子股票来近似模拟标的指数的做法，其跟踪误差较大的原因有（）。

（4）根据指数化投资策略原理，建立合成指数基金的方法有（）。

（5）设初始沪深300指数为2800点，6个月后指数涨到3500点，假设忽略交易成本，并且整个期间指数的成分股没有调整、没有分红，则该基金6个月后的到期收益为（）亿元。

问题1选项

A.一种主动管理型的投资策略

B.一种被动管理型的投资策略

C.在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润

D.基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，在基本拟合指数走势的同时，获取超越市场的平均收益

问题2选项

A.争取跑赢大盘

B.复制某标的指数走势

C.优化投资组合，使之与标的指数的跟踪误差最小

D.优化投资组合，使之尽量达到最大化收益

问题3选项

A.股票分割

B.股利发放

C.资产剥离或并购

D.投资组合的规模

问题4选项

A.国债期货合约+股票组合+股指期货合约

B.国债期货合约+股指期货合约

C.现金储备+股票组合+股指期货合约

D.现金储备+股指期货合约

问题5选项

A.5.432

B.5.342

C.5.234

D.5.123

【答案】第1题:B、C

第2题:B、C

第3题:A、B、C、D

第4题:D

第5题:C

【解析】（1）主动管理型投资策略是基于对市场总体情况、行业轮动和个股表现的分析，试图通过时点选择和个别成分股的选择，低买髙卖，不断调整资产组合中的资产种类及其持有比例，获取超越市场平均水平的收益率；被动型投资策略是指投资者在投资期内按照某种标准买进并固定持有一组证券，而不是在频繁交易中获取超额利润。指数化投资正是一种被动型投资策略，即建立一个跟踪基准指数业绩的投资组合，获取与基准指数相一致的收益率和走势。

（2）指数化投资是一种被动型投资策略。被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与市场基准指数的跟踪误差最小，而非最大化收益。

（3）个股的股本变动、股利发放、股票分割、资产剥离或并购等均会影响股票组合对标的指数的跟踪误差。其他诸如投资组合的规模、流动性、指数成分股的调整、即时平衡持股交易等也会增加基金经理人对标的指数跟踪的难度。因此，以现金为基础的复制指数组合容易出现高跟踪误差。

（4）合成指数基金可以通过保持现金储备与购买股指期货合约来建立。

（5）沪深300指数合约乘数为每点300元，首先计算可以买入的股指期货合约数量：合约价值=2800*300=84（万元），每手保证金=84*10%=8.4（万元）买入数量=20000/8.4=2381(手)，指数型基金6个月的收益为：

2381*(3500-2800)*300/10000+2340=52341(万元)。

27.单选题

2015年10月，某交易者卖出执行价格为1.1522的CME欧元兑美元看跌期权（美式），权利金为0.0213，不考虑其它交易费用。期权履约时该交易者（  ）。

问题1选项

A.卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1309

B.买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1309

C.卖出欧元兑美元期货合约的实际收入为1.1735

D.买入欧元兑美元期货合约的实际成本为1.1522

【答案】B

【解析】卖出看跌期权，执行价格为1.1522，权利金为0.0213；即获得0.0213的权利金，有按照1.1522的执行价格买入期货合约的义务。因此卖出看跌期权履约时，买入欧元兑美元期货合约的实际支出为1.1522－0.0213＝1.1309。本题的答案选B，ACD选项不正确。

28.判断题

在对金融机构进行风险度量时，由于风险因子与资产组合收益之间总是有着明确的数学关系，所以可以精确地刻画出风险的大小。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】在有些情况下，风险因子与资产组合收益之间有着明确的数学关系，从而可以比较精确地刻画风险的大小；在大多数情况下，二者之间的联系并不明确，需要建立合适的数学模型，甚至做出限制条件较强的假设，使得风险度量的精确性下降。

29.多选题

目前，对社会公布的上海银行间同业拆放利率（Shibor）品种包括（）。

问题1选项

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

【答案】A;C;D

【解析】shibor利率目前涵盖隔夜，1周，2周，1月，3月，6月，9月，1

年共8个期限品种，因此答案ACD。

30.不定项选择题

根据以下股票期权套利组合的损益图，回答以下两题。

（1）该期权套利组合是（

）。

（2）三个月期执行价格为30元和35元的看涨期权的期权费分别为3元和1元，如果到期日的股票价格为31元，则该套利组合的收益为（）元。（不计交易成本）

（3）投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产的价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。

问题1选项

A.牛市差价期权

B.熊市差价期权

C.跨式期权

D.宽跨式期权

问题2选项

A.1

B.-1

C.2

D.-2

问题3选项

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

【答案】第1题:A

第2题:B

第3题:B

【解析】（1）从给出的损益图可知，该期权套利组合为垂直套利中的牛市差价期权套利组合，牛市看涨价差期权组合策略是指购买一份看涨期权并出售一份具有相同到期日而执行价较髙的看涨期权，采用这种套利方法可将风险和收益限定在一定范围内。

（2）该套利组合为牛市看涨期权套利组合，买入执行价格为30元的看涨期权同时卖出执行价格为35元的看涨期权。到期日的股票价格为31元时，执行价格较低的期权，收益为31-30-3=-2（元），价格较高的期权的买方放弃执行期权，因此可获得期权费为1元，因此该套利组合的收益为-2+1=-1（元）。

（3）投资者买入一个看涨期权，执行价格为25元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，期权费为2.5元。如果到期日标的资产的价格升至50元，不计交易成本，则投资者行权后的净收益为（）元。

31.单选题

成交速度快，一旦下达后不可更改或撤销的指令是（  ）。

问题1选项

A.止损指令

B.套利指令

C.股价指令

D.市价指令

【答案】D

【解析】市价指令的特点是成交速度快，一旦下达后不可更改或撤销。故正确答案选D。止损指令是指当市场价格达到客户预计的价格水平时即变为市价指令予以执行的一种指令；套利指令是以买进一个期货合约而卖出另一个期货合约的指令；股价指令不涉及这个内容。

32.判断题

期货公司及其营业部将客户的资金账号、交易编码借给其他单位或者个人使用的，将面临被警告，单处或者并处罚款的处罚。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】本题题干说法正确。本题考查期货公司及其分支机构接受未办理开户手续的单位或者个人委托进行期货交易，或者将客户的资金账号、交易编码借给其他单位或者个人使用的处理措施《期货公司监督管理办法》第九十二条规定，期货公司及其分支机构接受未办理开户手续的单位或者个人委托进行期货交易，或者将客户的资金账号、交易编码借给其他单位或者个人使用的，给予警告，单处或者并处3万元以下罚款。

33.判断题

大多数金融时间序列是平稳序列。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】大多数金融时间序列是非平稳的，受长期均衡关系的支配，这些变量的某些线性组合也可能是平稳的。非平稳时间序列经过一次差分或多次差分后可转换为平稳时间序列。

34.不定项选择题

根据下面资料，回答下列三小题：

上期所黄金期货当前报价为280元/克，COMEX黄金当前报价为1350美元/盎司。假定美元兑人民币汇率为6.6，无套利区间为20美元/盎司。据此回答以下三题。（1盎司=31.1035克）

（1）考虑汇率因素，上期所黄金与COMEX黄金目前的价差为（  ）美元/盎司。

（2）若投资者构建跨市场的套利组合，应执行的操作是（  ）。

（3）能导致上述跨市套利失败的因素有（  ）。

问题1选项

A.30.46

B.10.46

C.10.70

D.75.46

问题2选项

A.买入上期所黄金期货合约，同时卖出COMEX黄金期货合约

B.卖出上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约

C.买入上期所黄金期货合约，同时买入COMEX黄金期货合约

D.卖出上期所黄金期货合约，同时卖出上期所黄金期货合约

问题3选项

A.两市价差不断缩窄

B.交易所实施临时风控措施

C.汇率波动较大

D.保证金不足

【答案】第1题:A

第2题:A

第3题:B、C、D

【解析】（1）上期所黄金期货的报价为280元/克，即280/6.6×31.1035美元/盎司≈1319.54美元/盎司，与COMEX黄金目前的价差为：1350－1319.54＝30.46美元/盎司。

（2）由于上期所黄金与COMEX黄金目前的价差大于无套利区间，因此，投资者可以构建跨市场的套利组合，买入价格低的期货合约，同时卖出价高的期货合约。所以，应该执行的操作为卖出COMEX黄金期货合约，同时买入上期所黄金期货合约。

（3）A项，由于上期所和COMEX的黄金期货合约的价差超过了合理范围，预期价差会回归即价差会缩小。上述操作为卖出套利，价差缩小有利。

35.单选题

下列机构中，任用期货从业人员应当适用《期货从业人员管理办法》的是（）。

问题1选项

A.期货公司

B.期货交易所自营会员

C.中国期货业协会

D.期货交易所

【答案】A

【解析】《期货从业人员管理办法》第二条规定，申请期货从业人员资格（简称从业资格），从事期货经营业务的机构（简称机构）任用期货从业人员，以及期货从业人员从事期货业务的，应当遵守本办法。第三条规定，本办法所称机构是指：（一）期货公司（A选项正确）；（二）期货交易所的非期货公司结算会员；（三）期货投资咨询机构；（四）为期货公司提供中间介绍业务的机构；（五）中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）规定的其他机构。正确答案选A，BCD不符合题意。国内期货交易所分两类会员，一类是为自己进行套期保值或投机交易的期货自营会员，另一类则是专门从事期货经纪代理业务的期货经纪公司。

36.多选题

关于点价交易的正确描述包括（）。

问题1选项

A.升贴水是由交易所确定的

B.以现货价值决定期货价格

C.是以期货价格为计价基础

D.点价交易分为买方叫价交易和卖方叫价交易

【答案】C;D

【解析】点价交易（Pricing），是指以某月份的期货价格为计价基础（B选项错误，C选项正确），以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的定价方式（A选项错误）。根据确定具体时点的实际交易价格的权利归属划分，点价交易可分为买方叫价交易和卖方叫价交易，如果确定交易时间的权利属于买方，称为买方叫价交易，若权利属于卖方的则为卖方叫价交易（D选项正确）。故本题答案选CD。

37.判断题

一般说来，如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能，那这个参数就是所要寻找的极大值解。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】一般说来，如果附近参数系统的性能远差于最优参数的性能，那这个参数可能就是一个过度拟合的结果，并不是所要寻找的极大值解。

38.不定项选择题

9月10日，豆油现货价格为10200元/吨，某榨油厂以10250元/吨的价格在11月份豆油期货合约上建立套期保值头寸。10月10日，豆油现货价格跌至9700元/吨，期货价格跌至9650元/吨，该榨油厂将豆油现货出售，并将期货合约对冲平仓。对该榨油厂套期保值操作，描述正确的是（）。（不计手续费等费用）

问题1选项

A.不完全套期保值，且有净亏损

B.通过套期保值，豆油的实际售价为9750元/吨

C.期货市场亏损600元/吨

D.基差走强100元/吨

【答案】D

【解析】期货市场盈利：10250-9650=600元/吨。现货市场亏损：9700-10200=500元/吨。通过套期保值实现了净盈利100元/吨。建仓基差=10200-10250=-50元/吨，平仓时基差=9700-9650=50元/吨，基差走强100元/吨。豆油的实际售价=9700+600=10300元/吨。故本题答案选D。

39.多选题

证券期货经营机构从事私募资产管理业务，应当符合以下条件（）。

问题1选项

A.最近5年未因重大违法违规行为被行政处罚

B.净资产、净资本等财务和风险控制指标符合法律、行政法规和中国证监会的规定

C.具有投资研究部门，且专职从事投资研究的人员不少于3人

D.具备符合条件的高级管理人员和2名以上投资经理

【答案】B;C

【解析】《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》第十条，证券期货经营机构从事私募资产管理业务，应当符合以下条件：

（一）净资产、净资本等财务和风险控制指标符合法律、行政法规和中国证监会的规定；B选项正确

（二）法人治理结构良好，内部控制、合规管理、风险管理制度完备；

（三）具备符合条件的高级管理人员和三名以上投资经理；D选项错误

（四）具有投资研究部门，且专职从事投资研究的人员不少于三人；C选项正确

（五）具有符合要求的营业场所、安全防范设施、信息技术系统；

（六）最近两年未因重大违法违规行为被行政处罚或者刑事处罚，最近一年未因重大违法违规行为被监管机构采取行政监管措施，无因涉嫌重大违法违规正受到监管机构或有权机关立案调查的情形；A选项错误

（七）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。证券公司、基金管理公司、期货公司设立子公司从事私募资产管理业务，并由其投资研究部门为子公司提供投资研究服务的，视为符合前款第

（四）项规定的条件。

故本题正确答案选BC，AD选项错误。

40.单选题

对卖出套期保值者而言，下列情形中结果最理想的是（  ）。

问题1选项

A.基差从－10元/吨变为20/吨

B.基差从－10元/吨变为10/吨

C.基差从－10元/吨变为－30/吨

D.基差从－10元/吨变为－20/吨

【答案】A

【解析】卖出套期保值，基差走强盈利。A选项走强30，B选项走强20，CD选项属于基差走弱。A选项走强最多，故选A，BCD都不是最理想的。

41.单选题

（）应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新从业资格注册信息。

问题1选项

A.期货交易所

B.中国证监会

C.中国证监会各派出机构

D.中国期货业协会

【答案】D

【解析】《期货从业人员管理办法》第二十一条规定，中国期货业协会应当建立期货从业人员信息数据库，公示并且及时更新从业资格注册、诚信记录等信息（D选项正确）。中国证监会及其派出机构履行监管职责，需要协会提供期货从业人员信息和资料的，中国期货业协会应当按照要求及时提供。要注意期货业协会是建立更新从业人员数据库，并及时更新信息，同时辅助证监会，正确答案选D，ABC选项错误。

42.单选题

下表是某年某地居民消费价格指数与上一年同比的涨幅情况。可以得出的结论是（  ）。

（1）当地居民的消费能力下降了

（2）当年当地物价同比上一年仍是上涨的

（3）当地居民的生活水平提高了

（4）当年下半年当地的物价同比涨幅明显下降了

问题1选项

A.（1）（2）

B.（1）（3）

C.（2）（4）

D.（3）（4）

【答案】C

【解析】在我国，消费者价格指数即居民消费价格指数，反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势及程度的相对数，是对城市居民消费价格指数和农村居民消费价格指数进行综合汇总计算的结果。从表中可以看出，该地区当年的居民消费价格指数相对于上一年的涨幅均为正数，说明当地物价同比上一年是上涨的；从表中还可看出，下半年CPI同比涨幅的数据明显小于上半年的数据，表明下半年当地的物价同比涨幅明显下降了。

43.单选题

关于利率上限期权的概述，正确的是（  ）。

问题1选项

A.市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方不需要承担任何支付义务

B.买方向卖方支付市场利率低于协定利率上限的差额

C.卖方向买方支付市场利率低于协定利率上限的差额

D.买卖双方均需要支付保证金

【答案】A

【解析】利率上限（期权）协议又称“利率封顶”，通常与利率互换组合，指期权的买方支付权利金，与期权的卖方达成一个协议，该协议中指定某一种市场参考利率，同时确定一个利率上限水平。在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分；如果市场参考利率低于或等于协定的利率上限水平，则卖方无须承担任何支付义务。本题答案选A，BCD选项错误。

44.不定项选择题

某期货公司用自有资金替大股东归还贷款本息。同时，期货公司以马某、李某、D公司、G公司的名义从事期货自营业务，造