2022年职业考证-金融-期货从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）试卷号56

住在富人区的她2022年职业考证-金融-期货从业资格考试名师押题精选卷I（带答案详解）（图片可根据实际调整大小）题型12345总分得分一.综合题(共50题)1.单选题

随机漫步理论认为（  ）。

问题1选项

A.聪明的投资者的交易方向与大多数投资者相反

B.在完全信息的情况下，价格受多种因素影响，将偏离其内在价格

C.市场价格的变动是随机的，无法预测的

D.价格变动有短期性波动的规律，应顺势而为

【答案】C

【解析】随机漫步理论认为，市场的波动是随机的，就好像一个在广场上行走的人一样，价格的下一走势完全没有规律可循。由于价格受到多方面因素影响，哪怕是一个看起来微不足道的小事都有可能对市场产生巨大的影响。因此市场价格的未来趋势是无法预测的。在信息是公开和完全的情况下，市场价格本身已经反映了其内在价值。只有C选项是正确的，ABD选项错误。

2.多选题

下列关于远期利率协议的说法，正确的是（）。

问题1选项

A.远期利率协议的买方是名义贷款人

B.远期利率协议的卖方是名义借款人

C.远期利率协议的买方是名义借款人

D.远期利率协议的卖方是名义贷款人

【答案】C;D

【解析】远期利率协议的买方是名义借款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率上升的风险。远期利率协议的卖方则是名义贷款人，其订立远期利率协议的目的主要是规避利率下降的风险。本题的答案选CD，AB选项说法错误。

3.单选题

运用模拟法计算VaR的关键是（

）。

问题1选项

A.根据模拟样本估计组合的VaR

B.得到组合价值变化的模拟样本

C.模拟风险因子在未来的各种可能情景

D.得到在不同情境下投资组合的价值

【答案】C

【解析】模拟法是指通过模拟风险因子在未来的各种可能情景，然后根据组合价值与风险因子的关系，得到在不同情境下投资组合的价值，从而得到组合价值变化的模拟样本，进而根据该样本来估计组合的VaR。模拟法的关键，在于模拟出风险因子的各个情景。

4.判断题

只要股指期货的市场价格偏离了其理论价格就存在套利的机会。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】在现实中，由于各种因素的影响，股票指数与期货指数都在不断的变化，期货与现货价格关系经常偏离其应有的水平。当这种偏离超出一定的范围时，就会产生套利机会。

5.判断题

非结算会员的客户申请或者注销其交易编码的，由结算会员代为办理。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】本题题干说法错误。本题考查办理非结算会员的客户申请或者注销其交易编码的主体。《期货公司金融期货结算业务试行办法》第八条规定，非结算会员的客户申请或者注销其交易编码的，由非结算会员按照期货交易所的规定办理。

6.判断题

未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】本题题干说法正确。本题考查期货交易即时行情的发布者。《期货交易管理条例》第二十八条规定，未经期货交易所许可，任何单位和个人不得发布期货交易即时行情。

7.多选题

根据《期货从业人员执业行为准则（修订）》。期货从业人员在执业过程中应当（）。

问题1选项

A.保障期货市场稳健运行

B.诚实守信、恪尽职守

C.珍惜、维护期货业和从业人员的职业声誉

D.对期货交易各方高度负责

【答案】A;B;C;D

【解析】《期货从业人员执业行为准则（修订）》规定，从业人员在执业过程中应当对期货交易各方高度负责，诚实守信，恪尽职守，珍惜、维护期货业和从业人员的职业声誉，保障期货市场稳健运行。正确答案选ABCD。

8.单选题

影响国债价值的最主要风险因子是（）。

问题1选项

A.汇率

B.利率

C.股票价格

D.大宗商品价格

【答案】B

【解析】国债期货即利率期货，主要受利率影响。

9.不定项选择题

孙某是某期货公司的期货从业人员。一日他对其客户吴某讲，近期大豆行情表现良好，价格肯定会上涨，吴某不相信。为了使吴某相信，孙某谎称该信息是内部消息，绝对准确，于是客户吴某将其财产交由孙某代管买入期货。但事实上，孙某并没有买入期货，而是拿这笔资金去买股票，结果亏损，给吴某造成了重大损失。根据该案例，孙某的行为违反了（

）的规定。

问题1选项

A.不得进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易

B.不得代理客户从事期货交易

C.不得挪用客户的期货保证金或者其他资产

D.不得为客户提供期货相关信息

【答案】A;C

【解析】本题考查从业人员的禁止行为。《期货从业人员管理办法》第十五条规定，期货公司的期货从业人员不得有下列行为：（1）进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易；（2）挪用客户的期货保证金或者其他资产；（3）中国证监会禁止的其他行为。A选项符合题意，孙某谎称该信息是内部消息是虚假宣传，违反了第一项规定；B选项不符合题意，孙某没有代客户从事期货交易；C选项符合题意，孙某使用客户资金购入股票违反第二项规定；D选项不符合题意，"不得为客户提供期货相关信息"未在法规中进行规定。故本题选AC选项。

10.多选题

进行成本利润分析计算成本利润时应考虑（）这一系列因素。

问题1选项

A.副产品价格

B.替代品价格

C.替代品时间

D.产业链的上下游

【答案】A;B;C;D

【解析】进行成本利润分析，不能把某一商品单独拿出来计算其成本利润，而是要充分考虑到产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。

11.单选题

黄金现货价格为300元，3个月的存储成本（现值）为6元，无风险年利率为4%（连续复利计息），3个月后到期的黄金期货的理论价格为（）元。

问题1选项

A.306e0.01-6

B.306e0.01+6

C.306e0.01

D.294e0.01

【答案】C

【解析】以持有成本理论计算标的资产期货价格公式：S_0为价格，C为存储成本（现值）

Ft=(S0

+C)er(T-t)

=（300+6）e(0.04/4)=306e0.01元。

12.判断题

做空跨式期权组合是在预期标的资产价格大幅波动时的一种投资策略。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】如果投资者不知道股价会上升还是下降，但判断股价会比较稳定，则可以做空跨式期权组合。

13.多选题

关于股指期货套期保值的说法，正确的有（  ）。

问题1选项

A.套期保值效果与套期保值比率有关

B.保值资产可以是股票组合或单只股票

C.一般可以完全消除市场价格波动的风险

D.一般是交叉套期保值

【答案】A;B;D

【解析】现实中往往不能实现这种完美的套期保值。比如，我们有时要为某项现货交易进行套期保值，市场上却不存在以该资产为标的的期货合约，这时，我们只能选择标的资产与这种资产高度相关的期货作为保值工具，这种套期保值称为交叉套期保值。我们把用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例称为套期保值比率。而能够最有效、最大限度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率称为最优套期保值比率。用股指期货进行的套期保值多数是交叉套期保值。因为投资者只有买卖指数基金或严格按照指数的构成买卖一揽子股票，才能做到与股指期货的完全对应。正确的答案选ABD，C选项表述错误。

14.判断题

非结算会员应当谨慎、勤勉地控制其客户交易风险，不得利用结算业务关系损害为其结算的全面结算会员期货公司及其客户的合法权益。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】全面结算会员期货公司应当谨慎、勤勉地办理金融期货结算业务，控制金融期货结算业务风险；建立金融期货结算业务风险隔离机制和保密制度，平等对待本公司客户、非结算会员及其客户，防范利益冲突，不得利用结算业务关系及由此获得的信息损害非结算会员及其客户的合法权益。非结算会员应当谨慎、勤勉地控制其客户交易风险，不得利用结算业务关系损害为其结算的全面结算会员期货公司及其客户的合法权益。

15.多选题

下列关于期货公司股东会的表述，正确的有（）。

问题1选项

A.股东会每年应当至少召开一次会议

B.期货公司应当在股东会作出决议后3个工作日内向中国证监会备案

C.期货公司股东应当按照出资比例行使表决权

D.期货公司股东会应当按照《公司法》和公司章程，对职权范围内的事项进行审议和表决

【答案】A;D

【解析】期货公司股东会或股东大会应当按照《公司法》和公司章程，对职权范围内的事项进行审议和表决（D选项正确）。股东会或股东大会每年应当至少召开一次会议（A选项正确）。期货公司股东应当按照出资比例或者所持股份比例行使表决权（C选项错误）。B选项股东会议结束之日起10日内，期货交易所应当将会议全部文件报告给中国证监会。正确答案选AD。

16.单选题

在布莱克-斯科尔斯-默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是（）。

问题1选项

A.无风险利率

B.期权到期时间

C.标的资产的到期价格

D.标的资产的价格波动率

【答案】D

【解析】在B-S-M模型中，无风险利率、标的资产的到期价格、期权到期时间由市场或交易方决定，资产的价格波动率需要估计，它用于度量资产所提供收益的不确定性，经常采用历史数据和隐含波动率来估计。

17.多选题

企业持有到期仓单可与交割对象企业协商进行仓单串换来方便交货。仓单串换业务中的串换费用包括（）。

问题1选项

A.串换厂库升贴水

B.生产计划调整费用

C.运输费用

D.现货价差

【答案】A;B;D

【解析】串换费用=串换厂库升贴水+生产计划调整费用+现货价差。

18.不定项选择题

根据下面资料，回答下列问题

某结构化产品的主要条款如表所示。

根据上述信息，回答下列三个问题。

（1）产品的最高收益率和最低收益率分别是（  ）。

（2）产品中嵌入的期权是（  ）。

（3）假设产品发行时指数点位为3200，则产品的行权价和障碍价分别是（  ）。

问题1选项

A.15%和2%

B.15%和3%

C.20%和0%

D.20%和3%

问题2选项

A.含敲入条款的看跌期权

B.含敲出条款的看跌期权

C.含敲出条款的看涨期权

D.含敲入条款的看涨期权

问题3选项

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840

【答案】第1题:D

第2题:D

第3题:C

【解析】（1）当指数涨幅低于或等于20%时，产品收益率为Max(指数收益率，3%），则投资者此时的最高收益率为20%，最低收益率为3%；当指数上浮高于20%时，产品收益为5%。综合可得，产品的最高收益率为20%，最低收益率为3%。

（2）障碍期权是指在其生效过程中受到一定限制的期权，其目的是把投资者的收益或损失控制在一定范围之内。障碍期权一般归为两类，即敲出期权和敲入期权。敲出期权是当标的资产价格达到一个特定障碍水平时，该期权作废；敲入期权是只有当标的资产价格达到一个特定障碍水平时，该期权才有效。该结构化产品当指数上浮高于20%时，产品收益率固定为5%，即指数上浮到障碍水平20%时，产品收益率为5%的条款才生效，因此该结构化产品嵌入了一个含敲入条款的看涨期权。

（3）产品的行权价为：3200×（1＋3%）=3296，即最低收益的点位；

产品的障碍价为：3200×（1＋20%）=3840。

19.单选题

下列关于期货交易结算的表述，错误的是（）。

问题1选项

A.期货交易所实行当日无负债结算制度

B.期货交易所应当及时将结算结果通知客户

C.客户应及时查询结算结果并妥善处理自己的交易持仓

D.期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算

【答案】B

【解析】《期货交易管理条例》第三十四条规定，期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行当日无负债结算制度（A选项正确）。期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员（B选项错误）。期货公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算（D选项正确），并应当将结算结果按照与客户约定的方式及时通知客户。客户应当及时查询并妥善处理自己的交易持仓（C选项正确）。题目问的是错误的，所以正确答案选B。

20.单选题

根据《期货交易管理条例》，审批设立期货交易所的机构是（）。

问题1选项

A.中国期货业协会

B.国务院期货监督管理机构

C.国务院商务主管部门

D.国务院财政部门

【答案】B

【解析】《期货交易管理条例》第六条规定，设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。未经国务院批准或者国务院期货监督管理机构批准，任何单位或者个人不得设立期货交易场所或者以任何形式组织期货交易及其相关活动。正确答案选B，ACD选项不正确。

21.单选题

1882年CBOT允许（），大大增加了期货市场的流动性。

问题1选项

A.结算公司介入

B.以对冲的方式了结持仓

C.会员入场交易

D.全权会员代理非会员交易

【答案】B

【解析】1882年，芝加哥期货交易所(CBOT)允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，加大了期货市场的流动性。正确答案选B，排除ACD选项。

22.判断题

程序化交易模型设计者既可以选择软件公司提供的第三方平台，也可以独自开发自己专用的交易平台。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】交易模型的设计构建者既可以选择软件公司提供的第三方平台，也可以独自开发自己专用的交易平台。前者的好处是前期工作简单，成本低，不足是模型的安全性以及成交速度有可能受影响；后者的优点是模型保密性好，成交速度可能比较快，不足之处是需要投入大量人力物力进行研发和平台维护。

23.不定项选择题

3月份某贸易商以5500元/吨的价格从国外进口一批白糖，同时以5700元/吨的价格卖出7月份白糖期货合约进行套期保值，至5月中旬，该贸易商与食品厂协商以7月份白糖期货价格为基准价，以低于期货价格100元/吨的价格交易白糖、6月10日食品厂实施点价，以5450元/吨的期货价格作为基准价，进行实物交收，同时该贸易商立即按该期货价格将合约对冲平仓，此时白糖现货价格为5300元/吨，关于该贸易商的套期保值操作，描述正确的是（）。（不计算手续费等费用）

问题1选项

A.与食品厂实物交收的价格为5700元/吨

B.套期保值结束时基差为150元/吨

C.基差走强50元/吨，期货市场亏损200元/吨

D.通过套期保值，白糖的售价相当于5600元/吨

【答案】D

【解析】与食品厂实物交收的价格为5450-100=5350元/吨。A错误

套期保值结束时基差为-100元/吨。（5350-5450=-100元/吨）B错误

建仓时基差=5500-5700=-200元/吨，基差走强100元/吨；期货市场盈利5700-5450=250元/吨。C错误

通过套期保值，白糖的售价相当于5350+250=5600元/吨。故本题答案选D。

24.多选题

关于国内客户参与期货交易，以下说法中正确的有（  ）。

问题1选项

A.期货交易所不直接向个人客户收取保证金

B.期货公司应将客户缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中

C.期货公司对套期保值客户可按低于期货交易所规定的标准收取保证金

D.国内期货市场个人客户必须通过期货公司进行交易

【答案】A;B;D

【解析】交易所根据合约特点设定最低保证金标准，并可根据市场风险状况等调节保证金水平。比如，价格波动越大的合约，其交易者面临的风险也越大，设定的最低保证金标准则越高；当出现过度投机时，交易所可提高保证金水平，提高交易者入市成本，抑制投机行为，控制市场风险。可直接进入期货交易所进行交易的只能是期货交易所的会员，所以，普通投资者在进入期货市场交易之前，应首先选择一个具备合法代理资格、信誉好、资金安全、运作规范和收费比较合理的期货公司。期货公司应将客户所缴纳的保证金存入期货经纪合同中指定的客户账户中，供客户进行期货交易之用（C选项错误）。本题答案选ABD。

25.多选题

根据《期货市场客户开户管理规定》，（）依法对期货市场客户开户实行自律管理。

问题1选项

A.期货交易所

B.中国期货保证金监控中心

C.中国期货业协会

D.中国证监会派出机构

【答案】A;C

【解析】中国期货业协会、期货交易所依法对期货市场客户开户实行自律管理。故正确答案选AC。B选项中国期货保证金监控中心是期货保证金安全存管机构，是非营利性公司制法人；D选项中国证监会派出机构受中国证监会垂直领导，依法以自己的名义履行监管职责，负责辖区内的一线监管工作。

26.不定项选择题

某期货公司的期末净资本为5000万元，风险资本准备为5500万元。根据《期货公司风险监管指标管理办法》的规定，中国证监会派出机构应当对该公司采取以下监管措施（

）。

问题1选项

A.责令公司限期整改

B.限制或暂停部分期货业务

C.限制有关股东行使股东权利

D.责令有关股东限期转让股权

【答案】A

【解析】本题考查期货公司的风险监管指标。《期货公司风险监管指标管理力法》第八条规定，净资本与公司风险资本准备的比例不得低于100%。本题中，该期货公司净资本与风险资本准备的比例小于100%，因此中国证监会派出机构应对其需采取监管措施。根据《期货公司风险监管指标管理力法》第二十九条规定，期货公司风险监管指标不符合规定标准的，中国证监会派出机构应当在知晓相关情况后2个工作日内对期货公司不符合规定标准的情况和原因进行核实，视情况对期货公司及其董事、监事和高级管理人员采取谈话、提示、记入信用记录等监管措施，并责令期货公司限期整改，整改期限不得超过20个工作日。期货公司及其分支机构不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，国务院期货监督管理机构可以责令期货公司限期整改，并对其整改情况进行检查验收。期货公司逾期未改正，且情形严重的，国务院期货监督管理机构可以限制或者暂停部分期货业务。期货公司的股东、实际控制人或者其他关联人由于违法违规行为导致期货公司不符合持续性经营规则或者出现经营风险的，中国证监会及其派出机构可以责令控股股东转让股权或者限制有关股东行使股东权利。故本题答案选A，BCD是干扰项。

27.多选题

下列操作中属于价差套利的情形有（）。

问题1选项

A.卖出C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铝合约

B.买入L期货交易所8月份铜合约，同时买入该交易所9月份铝合约

C.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出该交易所9月份铜合约

D.买入C期货交易所8月份铜合约，同时卖出L期货交易所8月份铜合约

【答案】C;D

【解析】价差套利是指利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，根据所选择的期货合约的不同，可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。C属于跨期套利，D选项属于跨品种套利，AB不属于套利情形，所以答案选CD。

28.多选题

期货公司办理下列事项时，应当经国务院期货监督管理机构批准的有（）。

问题1选项

A.合并、分立、停业、解散或者破产

B.变更住所或营业场所

C.变更注册资本且调整股权结构

D.变更业务范围

【答案】A;C;D

【解析】《期货交易管理条例》第十九条第一款规定，期货公司办理下列事项，应当经国务院期货监督管理机构批准：（一）合并、分立、停业、解散或者破产；（二）变更业务范围；（三）变更注册资本且调整股权结构；（四）新增持有5％以上股权的股东或者控股股东发生变化；（五）国务院期货监督管理机构规定的其他事项。正确答案选ACD，B选项不需要国务院期货监督管理机构批准。

29.单选题

当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为（）。

问题1选项

A.买入现货股票，持有一段时间后卖出

B.卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓

C.卖出股指期货，同时买入对应的现货股票

D.买入股指期货，同时卖出对应的现货股票

【答案】D

【解析】期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。故正确答案选D，ABC选项错误。

30.判断题

期货公司的所有工作人员都是《期货从业人员管理办法》所称的期货从业人员。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】本题题干说法错误。本题考查期货从业人员的范畴。《期货从业人员管理办法》第四条规定，本办法所称期货从业人员包括期货公司的管理人员和专业人员。

31.判断题

根据《期货市场客户开户管理规定》，期货公司申请对客户姓名或者名称、客户有效身份证明文件号码，客户期货结算账户名之外的客户资料进行修改的，应当指明修改申请拟提交的期货交易所。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】A

【解析】期货公司申请对客户姓名或者名称、客户有效身份证明文件号码、客户期货结算账户户名之外的客户资料进行修改的，应当指明修改申请拟提交的期货交易所，监控中心对修改后客户资料内容的完整性、格式正确性进行复核，并将通过复核的申请转发相关期货交易所。期货交易所根据其业务规则检查后，向监控中心反馈修改申请的处理结果，由监控中心反馈给期货公司。

32.单选题

在期货行情K线图中，当（  ）高于开盘价格时，形成阳线。

问题1选项

A.最低价

B.结算价

C.最高价

D.收盘价

【答案】D

【解析】在期货行情K线图中，当收盘价高于开盘价格时，形成阳线。答案选D，结算价是当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价，ABC选项错误。

33.单选题

根据《期货交易管理条例》，（）可以要求期货公司交易软件、结算软件供应商提供该软件相关资料。

问题1选项

A.国务院期货监督管理机构

B.期货交易所

C.期货保证金存管银行

D.期货保证金安全存管监控机构

【答案】A

【解析】国务院期货监督管理机构可以要求期货公司的交易软件、结算软件的供应商提供该软件的相关资料，供应商应当予以配合。国务院期货监督管理机构对供应商提供的相关资料负有保密义务。正确答案选A，B选项期货交易所是期货合约买卖的场所，C选项期货保证金存管银行是指由交易所指定的，协助交易所办理期货交易结算业务的银行，D选项期货保证金安全存管监控机构是依法对期货保证金安全存管专门实施监控的机构。

34.不定项选择题

某期货公司的期末财务报表显示，净资产为16000万元，负债（不含客户权益）为1000万元。在计算期末净资本时，假定其资产调整值为1300万元，无负债调整值，该公司的期末净资本为（）。

问题1选项

A.14700万元

B.16000万元

C.17300万元

D.13700万元

【答案】A

【解析】净资本的计算公式为：净资本=净资产-资产调整值+负债调整值-/+其他调整项；把对应的数值代入公式得到净资本==16000-1300=14700万元，故本题答案选A，BCD选项错误。

35.不定项选择题

3月1日，国际外汇市场美元兑人民币即期汇率为6.1130，CME6月份美元兑人民币的期货价格为6.1190，某交易者认为存在套利机会，因此，以上述价格在CME卖出100手6月份的美元兑人民币期货，并同时在即期外汇市场换入1000万美元。4月1日，现货和期货的价格分别变为6.1140和6.1180，交易者将期货平仓的同时换回人民币，从而完成外汇期现套利交易，该交易者的交易结果是（  ）。（美元兑人民币期货合约规模10万美元，交易成本忽略不计）

问题1选项

A.盈利10000美元

B.盈利20000元人民币

C.亏损10000美元

D.亏损20000元人民币

【答案】B

【解析】该交易者在期货市场上的盈亏状况为：（6.1190－6.1180）×100×100000＝10000（元）；该交易者在现货市场上的盈亏状况为：（6.1140－6.1130）×100×100000＝10000（元）；该交易者总的盈亏状况为：10000＋10000＝20000（元）。盈利20000元，答案选B。

36.判断题

汇丰PMI指数与中国官方PMI指数相比，更偏重于国有大中型企业。

问题1选项

A.对

B.错

【答案】B

【解析】汇丰PMI指数与中国官方PMI相比，汇丰PMI更偏重于中小企业。

37.不定项选择题

甲是期货公司的客户。期货公司多次采取私下对冲、对赌等行为，未将甲的指令入市交易。交易形成的结果（

）。

问题1选项

A.无效

B.效力待定，如果甲追认，则有效

C.有效，不过如果甲认为损害自己利益，可以撤销

D.有效

【答案】A

【解析】本题考查不将客户指令入市交易的行为的处理办法。《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》第五十三条规定，期货公司私下对冲、与客户对赌等不将客户指令入市交易的行为，应当认定为无效，期货公司应当赔偿由此给客户造成的经济损失；期货公司与客户均有过错的，应当根据过错大小，分别承担相应的赔偿责任。本题中，由于期货公司私自采取私下对冲、对赌等行为，未将甲的指令入市交易，故交易结果无效；甲不知情且未参与交易，没有过错，故产生的经济损失由期货公司承担。故本题答案选A，BCD选项不对。

38.多选题

下列属于期货程序化交易中的入市策略的是（）。

问题1选项

A.突破策略

B.均线交叉策略

C.形态匹配策略

D.固定时间周期策略

【答案】A;B;C;D

【解析】期货程序化交易中常见的入市策略有突破策略.均线交叉策略.形态匹配策略.固定时间周期策略，还包括反转策略。

39.多选题

对于交易型开放式指数基金（ETF），以下说法正确的是（）。

问题1选项

A.以蓝筹股指数为标的

B.可以进行公开竞价交易

C.可以实现分散化投资

D.可以随时申购与赎回

【答案】B;C;D

【解析】ETF既有以大盘指数为标的的产品，也有以相对窄盘为标的资产的产品，即不只是以蓝筹股指数为标的（A选项错误）；投资者借助ETF可以投资于某些分散化的一揽子股票；ETF可以在交易所像买卖股票那样进行交易，也可以作为开放型基金，随时申购与赎回。故本题答案选BCD。

40.单选题

下列关于期货公司期货投资咨询业务利益冲突防范的表述，错误的是（）。

问题1选项

A.期货投资咨询业务活动之间可能发生利益冲突的，期货公司应当作出必要的岗位独立、信息隔离和人员回避等工作安排

B.期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理

C.期货公司应当制定防范期货投资咨询业务与其他期货业务之间利益冲突的管理制度，建立健全信息隔离机制，并保持办公场所和办公设备相对独立

D.期货公司营业部不得对外提供期货投资咨询服务

【答案】D

【解析】期货公司应当制定防范期货投资咨询业务与其他期货业务之间利益冲突的管理制度，建立健全信息隔离机制，并保持办公场所和办公设备相对独立（C选项正确）。期货投资咨询业务活动之间可能发生利益冲突的，期货公司应当作出必要的岗位独立、信息隔离和人员回避等工作安排（A选项正确）。期货公司首席风险官应当对前款规定事项进行检查落实；期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理（B选项正确）。期货公司营业部应当在公司总部的统一管理下对外提供期货投资咨询服务（D选项错误）。题目问的是错误的，所以答案选D。

41.不定项选择题

假设美元兑人民币即期汇率为6.2022，美元年利率为3%，人民币年利率为5%，按单利计，1年期美元兑人民币远期汇率为（  ）。

问题1选项

A.6.0641

B.6.3262

C.6.5123

D.6.3226

【答案】D

【解析】远期汇率（货币1/货币2）＝即期汇率（货币1/货币2）×([1+（R2×d/360）])/([1+（R2×d/360）])；美元兑人民币远期利率为：6.2022×（1+5%）/（1+3%）＝6.3226。本题正确选项选D，ABC选项错误。

42.单选题

以沪深300指数为标的的结构化产品的期末价值结算公式是：价值=面值×{110%+150%×max（-30%，min(0，指数收益率)]}。该产品中的保本率是（  ）。

问题1选项

A.74%

B.120%

C.65%

D.110%

【答案】C

【解析】当指数收益率小于-30%时，该结构化产品的期末价值将被锁定为：110%+150%×（-30%）=65%，所以保本率为65%。

43.单选题

金融机构在做出合理的风险防范措施之前会进行风险度量，（）度量方法明确了情景出现的概率。

问题1选项

A.在险价值

B.情景分析

C.敏感性分析

D.压力测试

【答案】A

【解析】情景分析和压力测试只设定了情景，但是没有明确情景出现的概率，为了解决这个问题，需要用到在险价值VaR。在险价值是指在一定概率水平a%（置信水平）下，某一金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（10天）的最大可能损失。计算VaR目的在于明确未来10天内投资者有1-a的把握认为其资产组合的价值损失不会超过的金额。

44.多选题

远期或期货定价的理论主要包括（）。

问题1选项

A.持有成本理论

B.无套利定价理论

C.二叉树定价理论

D.B-S-M定价理论

【答案】A;B

【解析】作为金融市场中的重要品种，远期和期货在风险管理、价格发现、投资组合管理等方面有着广泛的应用。远期或期货定价的理论主要包括无套利定价理论和持有成本理论。二叉树定价理论、B-S-M定价理论为期权定价理论。

45.不定项选择题

根据下面资料，回答下列问题

某日，某油厂向某饲料公司报出以大连商品交易所豆粕期货5月合约价格+升水600元/吨的来年2月份之前提货的豆粕点价报价。当日饲料公司所在地区豆粕现货价格3960元/吨，大商所豆粕5月合约收盘价3340元/吨，基差为+620元/吨。饲料公司通过对豆粕基差图的分析发现，豆粕期价通常的贴水值区间在200～700元/吨。据此回答以下三题。

（1）由此判断未来一段时间豆粕基差（  ）的可能性较大。

（2）根据对未来一段时间豆粕基差的判断，目前（  ）。

（3）饲料公司的正确决断应该是（  ）。

问题1选项

A.走弱

B.走强

C.不变

D.变化不定

问题2选项

A.期货价格可能被低估或现货价格被高估

B.期货价格可能被高估或现货价格被低估

C.当前买入现货豆粕的风险较高

D.当前买入现货豆粕的风险较低

问题3选项

A.不宜接受油厂报价，即不与油厂进行豆粕基差贸易

B.接受油厂报价，与油厂进行豆粕基差贸易

C.考虑立即在期货市场上进行豆粕买入套保

D.考虑立即在现货市场上进行豆粕采购

【答案】第1题:A

第2题:A、C

第3题:A、C

【解析】（1）采用“期货价格+升贴水”的基差定价方式是国际大宗商品定价的主流模式。从基差定价模式中可以看出，升贴水及期货价格是决定基差交易中最终现货成交价的两个关键项。当点价结束时，对升贴水报价一方来说，最终现货价格=期货价格+升贴水；升贴水=最终现货价格-期货价格=基差。因此，升贴水实际上也是基差的一种表现形式。豆粕期价通常的贴水值区间在200～700元/吨，表明豆粕基差通常在200～700元/吨。当日豆粕基差为620元/吨，较其正常值来说偏高，因此未来豆粕基差走弱的可能性较大。

（2）基于未来一段时间豆粕基差走弱可能性较大的判断，认为当前期货价格可能被低估或现货价格被高估，当前买入现货豆粕的风险较高。

（3）基于未来一段时间期货合约价格可能上涨的判断，饲料公司不宜接受油厂报价，而适宜在期货市场进行豆粕买入套期保值。

46.单选题

下列关于场外期权说法错误的是（）。

问题1选项

A.场外期权的各个合约条款都是个性化定制的

B.常把提出需求的一方称为甲方

C.场外期权是一对一交易，但不一定有明确的买方和卖方

D.场外期权是一对一交易，有明确的买方和卖方

【答案】C

【解析】场外期权是指在证券或期货交易所场外交易的期权。相对于场内期权而言，场外期权的各个合约条款都不必是标准化的，合约的买卖双方可以依据双方的需求进行协商确定。因此，场外期权在合约条款方面更加灵活。此外，场外期权是一对一交易，一份期权合约有明确的买方和卖方，且买卖双方对对方的信用情况都有比较深入的