企业财务分析（第三版）答案

《企业财务分析》（第三版）参考答案P27产品销售数量减少对产品销售收入的影响为：（20—22）X3.00=-6产品销售单价减少对产品销售收入的影响为：20X（2.90-3.00）=-2P28一、单项选择题1〜5:CCBBD6〜10:CDABA二、多项选择题1、ABCD2、AD3、ABCD4、AC5、ACD6、ABC7、BD8、ABCD9、CDP30三、判断题1〜5:VVXXV6-10:VVVVX工程二p47步骤一：增加9904.58百万元24.9%增幅21.4%增幅33.41%步骤二：稳健型步骤四：合理稳健型步骤五：所有者权益、负债二、多项选择题1、ABD2、ABCD3、ABC4、CD5、ABCD6、AB7、BCD8、BCD9、AB10、AB三、判断题1~6:XVVXXXP1211035万元―17万元123万元“+—+”扩张时期市场占有率高快速上升大量货币资金大量追加投资经营活动现金流量净额P127增加经营活动现金净流量销售商品、提供劳务收到的现金现金正数P128工程20X3年绝对数20X3年比重(%)20X2年绝对数20X2年比重(%)吸收权益性投资所收到的现金960093.4800

发行债券所收到的现金00170076.03借款所收到的现金6706.5246020.57收到的其他与筹资活动有关的现金00763.40现金流入小计10270100223610020X2年该公司的筹资现金流入主要来源于发行债券所和借款,说明该公司通过借债维持经营活动所需资金，财务状况不好，财务风险大；而20X3年的筹资现金主要来源于吸收权益性投资，该筹资结构的变化说明该公司的经营状况转好，吸收投资，财务风险小。该公司具体处于哪种情况，需结合现金流量表进行更进一步分析。P131步骤一：1127万/6010万=18.75%步骤二：1127万/5000万=22.54%步骤三：1127万/8700万=12.95%强良好强现金回收率比值大P132销售现金比率=7620000/90000000=8.47%（无销售收入，用主营业务收入代替）全部资产回收率=7620000/508000000=1.5%每股营业现金净流量=7620000/702000000=L09%P133一、单项选择题1-51-5：AACDC6-10：AABCC1-5：1-5：AACDC6-10：AABCC11—:12：CB二、多项选择题1、ABCD2、BD3、CD4、ABD5、BCD6、BCD7、AD8、BC9、BCD10、AD11、BD三、判断题1〜5：XXXJJ6-10：XVXXVP1425441415%开展能力较好6000230271029410593增加未分配利润盈利资本不大上升P145步骤一：所有者投入步骤二：股本溢价比拟看好步骤三：任意盈余公积准备步骤四：25876万元1029425876良好扩资有利于是P14813.43上升大分配不进行现金股利分配（提取盈余公积）分配现金股利较强盈利能力较强P150一、单项选择题1-7：CDABCDB二、多项选择题1、ABCD2、ABCD3、ABCD4、CD5、ABC三、判断题1〜5：XVVXXP157(1)速动比率=(630-360)/300=90%资产负债率=700/1400二50%权益乘数二1400/700二2(2)总资产周转率=840/1400=60%营业净利率=150/840=17.86%净资产收益率=150/700=21.43%P161良好青岛海尔的综合指数为180.44分，虽有夸大成分，但财务状况还算良好。P163一、单项选择题1-7：CBBDBCB二、多项选择题1、ABCD2、ABC3、ABCD4、ABC5、ABD三、判断题1-5：XXVXXP192一、单项选择题1〜2:AA二、多项选择题1、ABC2、ABCD3、ABCD4、ABCD三、判断题1〜2：VVP205步骤二：被粉饰获取银行贷款增加注册资本规模高估资产抽逃资金抽取用来增加注册资本技能训练：该公司财务人员造假的动机可能是为了市场动机，塑造该企业盈利能力强的形象，财务报表粉饰的手段是将利润最大化，为掩饰其减少结转期间费用的行为，通过“长期待摊费用”账户挂账。P212步骤三：被粉饰不符借款技能训练：分析财务报表、现场核实调查P214一、单项选择题1-5：DCCBD6-10：CCBCD11〜12：DB二、多项选择题1、AC2、ABCD3、ABCD4、ABC5、AD6、ABCD7>ABCD8、AB9、BC10、ABCD11、ABCD12、ABCD三、判断题1-5：XXXXX6-10：XVXVXP66正常P67正方公司资产水平分析表工程20X3年年末（万元）20义3年年初（万元）增减额（万元）增减（%）速动资产38004000-2005存货63005000130026固定资产1700015000200013.33正方公司负债水平分析表工程20义3年年末（万元）20义3年年初（万元增减额（万元）增减（%）流动负债5600500060012非流动负债3500300050016.67正方公司所有者权益水平分析表工程20X3年年末m元）20X3年年初（万元）增减额（万元）增减（%）实收资本130001300000公积金32001900130068.42未分配利润1800110070063.64资产和权益的变动情况原因需要结合该公司的附注进行具体分析。P72

不同意该公司长期偿债能力较弱，是高风险财务结构P7320义3年短期偿债能力指标如下：流动比率（20X3年年初）=1176004-56000=2.1流动比率（20X3年年末）=1400004-60000=2.33速动比率（20X3年年初）=（117600-88000）4-56000=0.53速动比率（20义3年年末）=（140000-96000）+60000=0.73现金比率（20X3年年初）现金比率（20X3年年末）该表未给出现金及现金等价物的数据，现金比例不能求出。20X3年长期偿债能力指标如下：资产负债率（20X3年年初）=（56000+40000）/628000X100%=15.29%资产负债率（20X3年年末）=（60000+280000）/876000X100%=38.81%产权比率（20X3年年初）产权比率（20X3年年末）利息保障倍数（20X3年年初）该表未给出所有者权益、利润总额、利息费用等数据，产权比率和利息保障倍数无法求出。P74一、单项选择题11〜5:BCDDB1〜5:BCDDB1〜5:BCDDB6—10:BBBCA11〜12:AD、多项选择题AB8、ABCD9、BC10、BD7、1、BCD2、ACD3、ACDAB8、ABCD9、BC10、BD7、三、判断题6-10：XVXXXP86(1)43.6062(1)43.6062增加(1)43.6062增加7.0998增长19.45%(1)43.6062增加7.0998增长19.45%增长增长业收入增加营业收入增加60.04058.13%(2)54.2828营业增加(2)54.2828(2)54.2828营业增加降低增加比上年增加10.1113亿元(3)(3)营业收入小(3)营业收入小良好增加增长营业利润P88步骤一:六、其他综合收益-0.0015-0.00530.0038七、综合收益总额5.464.940.52归属于母公司(3)营业收入小良好增加增长营业利润P88步骤一:六、其他综合收益-0.0015-0.00530.0038七、综合收益总额5.464.940.52归属于母公司4.093.650.44归属于少数股东1.371.290.08步骤二：74.76%减少1.640.54%增加0.090.28降低增加1增加L09增加0.52管理费用管理费用管理费用步骤三：营业利润稳定P9211、5428.28百万1、5428.1、5428.28百万增长10H.13百万增长22.89%增长19.45%增长4360.62百万增加709.98增长19.45%2、5269.92百万增长1203.5百万增长29.6%高增长3、非常99%79856.60百万增加6004.05百万增长长8.13%增长长8.13%长8.13%增长67.23%困难4、59703.87百万4、59703.4、59703.87百万56429.18百万增加3274.69百万增长5.80%低增长55、增长增长5.70%27.82%增5、增长增长5、增长增长5.70%27.82%增小增长销售费用增长管理费用降低6、较小收入较好降低7、1937.37百万减少172.35百万减少46.62%39.01百万增加20.02百万增长105.42%减少增长增小增降低大幅增长P96江北公司营业收入情况表工程20X3年比重20X2年比重主营业务收入9290甲2535乙5748丙107其他业务收入810材料销售45运输业务23出租包装物22该公司20义3年和20义2年的营业收入比重相差不大，但营业收入数额相差较大。根据上表可知20X3年的主营业务收入增长福度很大,主要是由于乙的收入增长所致。云阳公司利润表水平分析表

工程20X3（万元）20X2年（万元）增减额（万元）增减（%）一、营业收入875080007509.38减：营业本钱5600500060012.00税金及附加430.7540030.757.69销售费用830800303.75管理费用468630-162-25.71研发费用5270-18-25.71财务费用150200-50-25.00二、营业利润1219.25900319.2535.47力口：营业外收入38020018090.00三、利润总额1599.251100499.2545.39减：所得税520.55360160.5544.60四、净利润1078.70740338.745.77云阳公司利润表垂直分析表工程20X3年(万元)20X2年(万元)20X3年结构百分比(%)20X2年结构百分比(%)差异(%)一、营业收入87508000100100减：营业本钱5600500064.0062.501.5税金及附加430.754004.925.00-0.08销售费用8308009.4910.00-0.51管理费用4686305.357.88-2.53研发费用52700.590.88-0.28财务费用1502001.712.50-0.79二、营业利润1219.2590013.9311.252.68力口：营业外收入3802004.342.501.84三、利润总额1599.25110018.2813.754.53减：所得税520.553605.954.501.45四、净利润1078.7074012.339.253.08水平分析法：20X3年的净利润较上年增长45.77%,主要因为20X3年期间管理费用、研发费用、财务费用大幅减少，使得利润增加。垂直分析法：比拟这两年的结构百分比，每个工程都相差不大，但是20义3年由于营业收入的小幅增加和期间费用的大幅减少使得利润百分比上升。云阳公司单位本钱水平分析法工程20X3年（万元）20义2年（万元）增减额（万元）增减（%）直接材料822780425直接人工1951752011制造费用416445-29-7产品单位本析：20X3年的单位本钱比上年增幅2%,主要是因为人工和直接材料的费用大幅上升，而制造费用有所降低，可能20X3年的人工价格上升所致。P104步骤一：较强步骤一：较强步骤一：较强净资产收益率步骤一：较强净资产收益率步骤二：高于步骤三：较好开展趋势较好购买P107营业毛利率（20X2年）=（21000-16000）/21000=23.81%（20又3年）=（24000-17000）/24000=29.17%20X2年营业利润=21000-16000-2880-320-480=1320（万元）20X3年营业利润=24000—17000-3330-370-500=2800（万元）营业利润率（20X2年）=1320/21000=6.29%（20X3年）=2800/24000=11.67%20X2年净利润=21000-16000-2880-320-480+290—470=1140（万元）20X3年净利润=24000—17000-3330-370-500+250-590=2460（万元）营业净利率（20义2年）=（1140/21000）X1