建设项目财务评价

1、8 建设项目财务评价【本章主要内容】 （1）熟悉财务评价的概念、必要性、内容；重点（2）掌握握财务效效益与费费用的识识别；（3）掌握握财务评评价的方方法及步步骤；重点点（4）了解解建设项项目常用用财务报报表的编编制；【计划学时时】：22学时【复习思考考题】 （11）建设设项目财财务评价价的概念念和作用用？ （22）财务务效益与与费用的的识别原原则。 （33）编制制项目财财务评价价的依据据和内容容？ （44）掌握握财务评评价常用用报表及及指标，了了解它们们之间的的关系？第一节 财务评评价概述述一、财务评评价的概概念建设项目财财务评价价，就是是从企业业角度，根根据国家家现行价价格和各各项现行行的经

2、济济、财政政、金融融制度的的规定，分分析测算算拟建项项目直接接发生的的财务效效益和费费用，编编制财务务报表，计计算评价价指标，考考察项目目的盈利利能力、贷贷款清偿偿能力以以及外汇汇效果等等财务状状况，来来判别拟拟建项目目的财务务可行性性。二、财务评评价的必必要性（1）衡量量竞争性性项目的的盈利能能力（2）项目目资金筹筹措的依依据（3）权衡衡非盈利利项目或或微利项项目的经经济优惠惠措施（财财政补贴贴等）（4）合营营项目谈谈判签约约的重要要依据（5）编制制项目国国民经济济评价的的基础三、财务评评价的内内容1、盈利能能力分析析2、清偿能能力分析析3、不确定定性分析析第二节 财务效效益与费费用的识识别

3、财务效益与与费用的的识别是是项目财财务评价价的前提提。简单单说，识识别费用用、收益益的准则则是目标标：凡削削弱目标标的就是是费用，凡凡对目标标有贡献献的就是是收益。有有人认为为，项目目的效益益与费用用的识别别很简单单，实际际上有时时因分析析的对象象不同，效效益与费费用的内内容就不不同，例例如（由由于本部部分内容容不好理理解，怕怕影响学学生学习习信心，可可以暂且且不请明明白，可可以举例例说明，指指出问题题就可以以了）：（1）所得得税（2）折旧旧与摊销销（3）利息息支出举例例当分析项目目全部投投资的盈盈利能力力时，因因为利息息本身就就是投资资的收益益，因此此利息支支出不能能作为项项目的费费用，而而

4、是效益益；但当当分析项项目自有有资金的的收益率率时，利利息支出出以及偿偿还贷款款的本金金也应认认为是投投资者的的费用。（4）投资资总额及及流动资资金（5）回收收流动资资金一、项目的的财务效效益（1）销售售（营业业）收入入由产产品数量量、产品品结构、产产品质量量与价格格决定产品数量、产产品结构构、产品品质量：可以根根据市场场调查确确定的技技术方案案、技术术装备、原原材料来来源、资资源条件件等确定定；价格：以现现行价格格体系为为基础的的预测价价格；（2）资产产回收寿命期内可可回收的的固定资资产残值值（或折折余值），回收的流动资金（在分析自有资金的效益进，除非流动借款已全部还清，否则只有回收的自有流

5、动资金）（3）补贴贴国家为支持持项目建建设而给给予的补补贴。若若国家对对项目的的支持已已体现在在价格、税税收等方方面，不不应再计计算补贴贴。二、项目的的财务费费用（1）投资资包括因定资资产投资资（含工工程费用用、预备备费用及及其他费费用）、固固定资产产投资方方向调节节税、无无形资产产投资、建建设期贷贷款利息息、流动动资金投投资及开开办费（形形成递延延资产）等等。补充内容递延资产是是指不能能全部计计入当期期损益，应应当在以以后年度度内分期期摊销的的各项费费用。包包括开办办费、租租入固定定资产的的改良支支出以及及摊销期期限在一一年以上上的长期期待摊费费用。递递延资产产实质上上是一种种费用，但但由于

6、这这些费用用的效益益要期待待于未来来，并且且这些费费用支出出的数额额较大，是是一种资资本性支支出，其其受益期期在一年年以上，若若把它们们与支出出年度的的收入相相配比，就就不能正正确计算算当期经经营成果果，所以以应把它它们作为为递延处处理，在在受益期期内分期期摊销。(二)递延资产的内容 通常，递延资产包括开办费、租入固定资产改良支出，以及摊销期在一年以上的长期待摊费用等。1开办费 开办费是企业在筹建期间实际发生的各项费用。包括筹建期间人员的工资、差旅费、办公费、职工培训费、印刷费、注册登记费、调研费、法律咨询费及其他开办费等。但是，在筹建期间为取得流动资产、无形资产或购进固定资产所发生的费用不能

7、作为开办费，而应相应确认各项资产。开办费应当自公司开始生产经营当月起，分期摊销，摊销期不得少于5年。2租入固定资产改良支出 企业从其他单位或个人租入的固定资产，所有权属于出租人，但企业依合同享有使用权。通常双方在协议中规定，租入企业应按照规定的用途使用，并承担对租入固定资产进行修理和改良的责任，即发生的修理和改良支出全部由承租方负担。对租入固定资产的大修理支出，不构成固定资产价值，其会计处理与自有固定资产的大修理支出无区别。对租入固定资产实施改良，因有助于提高固定资产的效用和功能，应当另外确认为一项资产。由于租入固定资产的所有权不属于租入企业，不宜增加租入固定资产的价值而作为递延资产处理。租入

8、固定资产改良及大修理支出应当在租赁期内分期平均摊销；3长期待摊费用是指开办费和租入固定资产改良支出以外的其他递延资产。包括一次性预付的经营租赁款、向金融机构一次性支付的债券发行费用，以及摊销期在一年以上的固定资产大修理支出等。长期待摊费用的摊销期限均在一年以上，这与待摊费用不同，后者的摊销期限不超过一年，所以列在流动资产项目下。（2）销售售税包括括销售税税金及附附加（3）经营营成本经营成本=总成本本费用-折旧费费-维简简费用-利息支支出总成本费用用=生产产成本+销售费费用+管管理费用用+财务务费用或总成本费费用=外外购原料料、燃料料及动力力+工资资及福利利费+修修理费+折旧费费+维简简费+摊摊

9、销费+利息支支出+其其他费用用（维简费，是是指我国国境内所所有 煤煤炭生产产企业(以下简简称企业业)从成成本中提提取，专专项用于于维持简简单再生生产的资资金。鉴鉴于原在在煤矿维维简费中中用于安安全投入入的支出出项目已已经独立立出来，单单独提取取煤炭生生产安全全费用，因因此，本本规定所所称煤矿矿维简费费不包括括安全费费用，但但包括井井巷费用用 ）注意折旧不不作为费费用第三节 财务评评价的方方法及步步骤以工业项目目可行性性研究为为例，财财务评价价是在产产品需求求研究和和工程技技术研究究的基础础上进行行的财务务评价主主要是利利用有关关基础数数据，通通过基本本财务报报表，计计算财务务评价指指标和各各项

10、财务务比率，进进行财务务分析，考考察项目目的盈利利能力、贷贷款清偿偿能力以以及外汇汇效果等等财务状状况,做出财财务评价价。财务评价的的盈利能能力分析析要计算算财务内内部收益益率、投投资回收收期等主主要评价价指标。根根据项目目的特点点及实际际需要，也也可计算算财务净净现值、投投资利润润率、投投资利税税率、资资本金利利润率等等指标。清偿能力分分析要计计算资产产负债率率、借款款偿还期期、流动动比率、速速动比率率等指标标。此外外，还可可计算其其他价值值指标或或实物指指标(如如单位生生产能力力投资)，进行行辅助分分析。一、财务评评价的盈盈利能力力分析财务盈利能能力分析析主要是是考察投投资的盈盈利水平平，

11、用以以下指标标表示：1、财务内内部收益益率(FFIRRR)财务内部收收益率是是指项目目在整个个计算期期内各年年净现金金流量现现值累计计等于零零时的折折现率，它它反映项项目所占占用资金金的盈利利率，是是考察项项目盈利利能力的的主要动动态评价价指标。其其表达式式为： 式中 CCI现金流流入量； CO现金金流出量量；（CI-CCO）tt 第t年的净净现金流流量； n 计算算期。 财财务内部部收益率率可根据据财务现现金流量量表中净净现金流流量用试试差法计计算求得得。在财财务评价价中，将将求出的的全部投投资或自自有资金金(投资资者的实实际出资资)的财财务内部部收益率率(FIIRR)与行业业的基准准收益率

12、率或设定定的折现现率(iic)。比比较，当当FIRRRic时，即即认为其其盈利能能力已满满足最低低要求，在在财务上上是可以以考虑接接受的。2、投资回回收期投资回收期期是指以以项目的的净收益益抵偿全全部投资资(固定定资产投投资、投投资方向向调节税税和流动动资金)所需要要的时间间。它是是考察项项目在财财务上的的投资回回收能力力的主要要静态评评价指标标。投资资回收期期(以年年表示)一般从从建设开开始年算算起，如如果从投投产年算算起时，应应予注明明。其表表达式为为： 投资回收期期可根据据财务现现金流量量表(全全部投资资)中累累计净现现金流量量计算求求得。详详细计算算公式为为：在财务评价价中，求求出的投

13、投资回收收期(PPt)与与行业的的基准投投资回收收期(PPc)比比较，当当PtPc时时，表明明项目投投资能在在规定的的时间内内收回。3、财务净净现值FFNPVV和财务务净现值值率FNNPVRR财务净现值值是指按按行业的的基准收收益率或或设定的的折现率率，将项项目计算算期内各各年净现现金流量量折现到到建设期期初的现现值之和和。它是是考察项项目在计计算期内内盈利能能力的动动态评价价指标。其其表达式式为：式中 IIp项目目各年投投资的现现值之和和。财务净现值值可根据据财务现现金流量量表计算算求得。财财务净现现值大于于或等于于零的项项目是可可以考虑虑接受的的。4、投资利利润率投资利润率率是指项项目达到

14、到设计生生产能力力后的一一个正常常生产年年份的年年利润总总额与项项目总投投资的比比率，它它是考察察项目单单位投资资盈利能能力的静静态指标标。对生生产期内内各年的的利润总总额变化化幅度较较大的项项目，应应计算生生产期年年平均利利润总额额与项目目总投资资的比率率。其计计算公式式为：年利润总额额年产产品销售售(营业业)收入入-年产品品销售税税金及附附加-年总成成本费用用年销售税金金及附加加年产产品税+年增值值税+年营业业税+年资源源税+年城市市维护建建设税 +年教育育费附加加项目总投资资固定定资产投投资+投资方方向调节节税+建设期期利息+流动资资金投资利润率率可根据据损益表表中的有有关数据据计算求求

15、得。在在财务评评价中，将将投资利利润率与与行业平平均投资资利润率率对比，以以判别项项目单位位投资盈盈利能力力是否达达到本行行业的平平均水平平。5、投资利利税率投资利税率率是指项项目达到到设计生生产能力力后的一一个正常常生产年年份的年年利税总总额或项项目生产产期内的的年平均均利税总总额与项项目总投投资的比比率。其其计算公公式为年利税总额额年销销售收入入-年总成成本费用用或：年利税税总额年利润润总额+年销售售税金及及附加投资利税率率可根据据损益表表中的有有关数据据计算求求得。在在财务评评价中，将将投资利利税率与与行业平平均投资资利税率率对比，以以判别单单位投资资对国家家积累的的贡献水水平是否否达到

16、本本行业的的平均水水平。6、资本金金利润率率资本金利润润率是指指项目达达到设计计生产能能力后的的一个正正常生产产年份的的年利润润总额或或项目生生产期内内的年平平均利润润总额与与资本金金的比率率，它反反映投入入项目的的资本金金的盈利利能力。其其计算公公式为：二、财务评评价的项项目清偿偿能力分分析项目清偿能能力分析析主要是是考察计计算期内内各年的的财务状状况及偿偿债能力力。用以以下指标标表示：1、资产负负债率资产负债率率是反映映项目各各年所面面临的财财务风险险程度及及偿债能能力的指指标。2、固定资资产投资资国内借借款偿还还期固定资产投投资国内内借款偿偿还期是是指在国国家财政政规定及及项目具具体财务

17、务条件下下，以项项目 投产后后可用于于还款的的资金偿偿还固定定资产投投资国内内借款本本金和建建设期利利息(不不包括已已用自有有资金支支付的建建设期利利息)所所需要的的时间。其其表达式式为：式中 固定定资产投投资国内内借款本本金和建建设期利利息之和和；固定资资产投资资国内借借款偿还还期(从从借款开开始年计计算。当当从投产产年算起起时，应应予注明明)；第t年年可用于于还款的的资金，包包括：利利润、折折旧、摊摊销及其其他还款款资金。借款偿还期期可由资资金来源源与运用用表及国国内借款款还本付付息计算算表直接接推算，以以年表示示。详细细计算公公式为： 涉涉及外资资的项目目，其国国外借款款部分的的还本付付

18、息，应应按已经经明确的的或预计计可能的的借款偿偿还条件件(包括括偿还方方式及偿偿还期限限)计算算。 当当借款偿偿还期满满足贷款款机构的的要求期期限时，即即认为项项目是有有清偿能能力的。3、流动比比率流动比率是是反映项项目各年年偿付流流动负债债能力的的指标。4、速动比比率速动比率是是反映项项目快速速偿付流流动负债债能力的的指标。三、财务评评价的项项目外汇汇效果分分析涉及外汇收收支的项项目，应应进行外外汇平衡衡分析，考考察各年年外汇余余缺程度度。对外外汇不能能平衡的的项目，应应提出具具体的解解决办法法。 凡凡涉及产产品出口口创汇及及替代进进口节汇汇的项目目，还应应计算财财务外汇汇净现值值，财务务换

19、汇成成本及财财务节汇汇成本等等指标。1、财务外外汇净现现值(FFNPVV)财务外汇净净现值是是分析、评评价项目目实施后后对国家家外汇状状况影响响的重要要指标，用用以衡量量项目对对国家外外汇的净净贡献(创汇)或净消消耗(用用汇)。外外汇净现现值可通通过外汇汇流量表表直接求求得，其其表达式式为： 式中： FII外汇汇流入量量； FO外汇汇流出量量； (FI-FO)t第t年的净净外汇流流量； ii折现现率，一一般可取取外汇贷贷款利率率； nn计算算期。2、财务换换汇成本本及财务务节汇成成本财务换汇成成本是指指换取一一美元外外汇所需需要的人人民币数数额。其其计算原原则是项项目计算算期内生生产出口口产品

20、所所投入的的国内资资源的现现值(即即自出口口产品总总投入中中扣除外外汇花费费后的现现值)与与生产出出口产品品的外汇汇净现值值之比。其其表达式式为： 式中：DRRt项目目在第tt年生产产出口产产品投入入的国内内资源 (包括括投资、原原材料、工工资及其其它投入入)。 显显然，财财务换汇汇成本愈愈低，表表明项目目财务效效益愈好好。 当当有产品品替代进进口时，应应计算财财务节汇汇成本，它它等于项项目计算算期内生生产替代代进口产产品所投投入的国国内资源源的现值值与生产产替代进进口产品品的财务务外汇净净现值之之比，即即节约11美元外外汇所需需要的人人民币金金额。其其计算式式为：式中：项目在在第t年为生生产

21、替代代进口产产品投入入的国内内资源(包括投投资、原原材料、工工资及其其他投入入)，元元； FFI生产产替代进进口产品品所节约约的外汇汇，美元元； FFO生产产替代进进口产品品的外汇汇流出(包括应应由替代代进口产产品分摊摊的固定定生产及及经营费费用中的的外汇流流出)，美美元。显然，财务务节汇成成本愈低低，则项项目的财财务效益益愈好。四、财务评评价的步步骤1、准准备工作作（1）熟悉悉拟建项项目的基基本情况况，收集集整理有有关基础础数据资资料；（2）收集集整理基基础数据据资料。（3）编制制辅助报报表建设投资估估算表，流流动资金金估算表表，建设设进度计计划表，固固定资产产折旧费费估算表表，无形形资产及

22、及递延资资产摊销销费估算算表，资资金使用用计划与与资金筹筹措表，销销售收入入、销售售税金及及附加和和增值税税估算表表，总成成本费用用估算表表。（4）编制制基本财财务报表表 财务现现金流量量表：反反映项目目计算期期内各年年的现金金收支，用用以计算算各项动动态和静静态评价价指标，进进行项目目财务盈盈利能力力分析。新设法人项目财务现金流量表分为：a.目财务务现金流流量表：该表以以项目为为一个独独立系统统，从融融资前的的角度出出发，不不考虑投投资来源源，假设设全部投投资都是是自有资资金。b.资本金金财务现现金流量量表：该该表从项项目法人人（或投投资者整整体）的的角度出出发，以以项目资资本金作作为计算算

23、基础，把把借款还还本付息息作为现现金流出出。c.投资各各方财务务现金流流量表：该表分分别从各各个投资资者的角角度出发发，以投投资者的的出资额额作为计计算的基基础 损益和和利润分分配表：反映项项目计算算期内各各年的利利润总额额、所得得税及税税后利润润的分配配情况。 资金来来源与运运用表：反映项项目计算算期内各各年的资资金盈余余短缺情情况。 借款偿偿还计划划表：反反映项目目计算期期内各年年借款的的使用、还还本付息息，以及及偿债资资金来源源，计算算借款偿偿还期或或者偿债债备付率率、利息息备付率率等指标标。2、计算财财务评价价指标，进进行财务务评价投资回收期期投资利润率率投资利税率率 投资收收益率静态

24、指标 资本金金利润率率借款偿还期期资产负债率率评价指标体体系 流动比比率 财务状状况指标标速动比率财务净现值值财务内部收收益率动态指标 动态投投资回收收期财务外汇净净现值换汇成本或或节汇成成本3、进行不不确定性性分析（1）盈亏亏平衡分分析盈亏平衡分分析就是是通过盈盈亏平衡衡点分析析项目对对市场需需求变化化适应能能力的一一种方法法。（2）敏感感性分析析敏感性分析析是通过过分析、预预测项目目主要因因素发生生变化时时对项目目财务评评价指标标的影响响，从中中找出敏敏感因素素，并确确定期影影响程度度。（3）概率率分析敏感性分析析只能指指出项目目财务效效益评价价指标对对各个不不确定因因素的敏敏感程度度，但

25、不不能表明明不确定定因素的的变化对对评价指指标发生生影响的的可能性性，以及及在这种种可能性性下对评评价指标标的影响响程度。简简单的概概率分析析一般是是计算项项目净现现值的期期望值及及净现值值大于或或等于零零时的累累计概率率，也可可通过模模拟法测测算项目目评价指指标的概概率分布布，为项项目决策策提供依依据。第四节 建设项项目常用用财务报报表的编编制一、主要财财务报表表（基本本财务报报表）（1）财务务现金流流量表：反映项目计计算期内内各年的的现金收收支，用用以计算算各项动动态和静静态评价价指标，进进行项目目财务盈盈利能力力分析。新设法人项目财务现金流量表分为： 项目财财务现金金流量表表：该表表以项

26、目目为一个个独立系系统，从从融资前前的角度度出发，不不考虑投投资来源源，假设设全部投投资都是是自有资资金。P1178表表8-11 资本金金财务现现金流量量表：该该表从项项目法人人（或投投资者整整体）的的角度出出发，以以项目资资本金作作为计算算基础，把把借款还还本付息息作为现现金流出出。P1778表88-2 投资各各方财务务现金流流量表：该表分分别从各各个投资资者的角角度出发发，以投投资者的的出资额额作为计计算的基基础（2）损益益和利润润分配表表：反映映项目计计算期内内各年的的利润总总额、所所得税及及税后利利润的分分配情况况。P1179表表8-33（3）资金金来源与与运用表表：反映映项目计计算期

27、内内各年的的资金盈盈余短缺缺情况。P179表8-4（4）借款款偿还计计划表：反映项项目计算算期内各各年借款款的使用用、还本本付息，以以及偿债债资金来来源，计计算借款款偿还期期或者偿偿债备付付率、利利息备付付率等指指标。P1184表表8-114【补充】财财务评价价的内容容、基本本财务报报表与评评价指标标的对应应关系 评价价内容 基本报报表 静态指指标 动动态指标标盈利能力分分析项目财务现现金流量量表静态投资回回收期项目财务内内部收益益率财务净现值值动态投资回回收期资本金财务务现金流流量表资本金财务务内部收收益率投资各方财财务现金金流量表表投资各方财财务内部部收益率率损益和利润润分配表表投资利润率

28、率投资利税率率资本金利润润率清偿能力分分析资金来源与与运用表表借款偿还计计划表借款偿还期期偿债备付率率利息备付率率二、辅助财财务报表表1、投资估估算表（1）固定定资产投投资估算算表P1881表88-7（2）流动动资金投投资估算算表P1881表88-8（3）无形形资产投投资估算算及其他他投资估估算P1883表88-1222、投资计计划与资资金筹措措表P1882表88-93、折旧与与摊销估估算表（1）固定定资产折折旧估算算表P1883表88-111（2）无形形资产及及递延资资产返销销估算表表P1183表表8-1124、债务偿偿还表P1184表表8-1145、成本费费用估算算表P1882表88-10

29、0、P1184表表8-1136.销售收收入、税税金估算算表三、财务报报表之间间的关系系P1177图图8-11第五节 案例分分析以下以一个个新建项项目为例例（进行行了简化化），说说明基础础财务报报表、财财务报表表编制及及财务效效果计算算的基本本方法。PP1855，主要要分三个个部分。一、财务预预测及其其财务报报表新建一个特特种建筑筑材料项项目，预预计从项项目建设设开始寿寿命期112年。项项目建设设期2年，投投产后经经2年达到到设计能能力。（1）投资资的资金金来源构构成表8-15表8-155 投投资计划划及资金金筹措表表 单位：万元序号 年份 项项目建设期投产期合计1234l总投资60580020

30、020018051.11.21.31.4固定资产投投资固定资产投投资方向向调节税税建设期利息息流动资金5505570070302002001250125304002资金筹措60580020020018052.12.22.2.112.2.222.3自有资金借款长期借款流动资金借借款其他605200600200100100905600300固定资产投投资额预预测值中中已包含含基本预预备费和和涨价预预备费；固定资产投投资方向向调节税税按固定定资产投投资额的的l0%计；固定资产投投资长期期借款当当年计半半年利息息。（2）还本本付息计计算结果果表88-166借款的还款款方式为为：建设设期利息息由自有有资

31、金支支付；长长期借款款年利率率10%，于第第4年(项目投投产第22年)开开始还本本，方式式为等额额本金法法；流动动资金贷贷款年利利率8%，假定定连续借借用，项项目寿命命期未还还本，每每年付息息；还本本付息计计算结果果列于表表8-116；表8-166 借借款还本本付息表表 单位：万元序号年份项目建设期投产期达到设计能能力生产产期12345678910111211.11.21.31.422.12.22.32.42.5借款及还本本付息年初欠款累累计 长期短期本年借款 长期期短期本年付利息息 长期短期本年还本 长期期短期偿还贷款本本金的资金来源利润折旧与摊销销自有资金资产回收其他合计600303060

32、020060166002001006024150301204503004524150301203003003024150301201503001524150301203002430024300243002430024300300流动资金金借款当当年计全全年利息息；假定流动动资金借借款在项项目寿命命期内连连续借用用。项目目寿命期期末归还还本金；本栏待损损益表作作出后完完成，并并根据需需要进行行调整；假定项目目寿命期期末流动动资产全全额回收收。（3）成本本费用预预测结果果表88-177成本费用预预测结果果列于表表8-117；其其中财务务费用数数据来源源于表88-166；表8-177 成成本费用用表

33、 单单位:万万元序号 年份 项目投产期达到设计能能力生产产期345678910111212345678直接材料费费直接人工费费制造费用管理费用销售费用利息支出总成本费用用其中：折旧旧与摊销销经营成本320901453025766861304804401301504540848891306756901901606050691219130102069019016060505412041301020690190160605039118913010206901901606050241174130102069019016060502411741301020690190160605024117413010

34、206901901606050241174130102069019016060502411741301020二、主要财财务报表表（1）损益益计算结结果损益表表8-118（2）资金金来源运运用表表88-199（3）资产产负债表表表88-200（4）现金金流量表表：全部部投资表表8-221；自自有资金金表8-22表8-188 损益表表 单位:万元序号 年年份 项目达产期达到设计能能力生产产期34567891011121234566.16.26.37产品销售收收入销售税金及及附加总成本费用用利润总额(1-2-3)所得税(4433%)税后利润(4-5)盈余公积金金应付利润未分配利润润累计末分配配利润7

35、00668682.65.40.81.6331000988910233.768.310.3302831150012121926988.8180.2227.012033.264.2150012120428493.7190.3328.513031.896.0150012118929998.7200.3330.014030.3126.331500121174314103.66210.4431.614532.8160.111500121174314103.66210.4431.614533.8193.991500121174314103.66210.4431.614533.8227.7715001211

36、74314103.66210.4431.614533.8261.551500121174314103.66210.4431.614533.8295.33只包括城市市维护建建设税及及教育费费附加含盈余公积积金和盈盈余公益益金表8-199 资金来来源与运运用表 单位:万元序号 年份 项目建设期投产期达到设计能能力生产产期1资金来源1.11.21.31.41.51.61.71.81.9利润总额折旧及摊销销费长期借款流动资金借借款其他短期借借款自有资金其他回收固资余余值回收流动资资金2资金运用27877666662.12.22.32.42.52.62.72.8固定资产投投资 建设期利息息流动资金投投资

37、所得税应付利润长期借款还还本流动资金借借款还本其他短期借借款还本666663盈余资金8444444累计盈余资资金81369371.其中回收的的自有资资金1000万元元,借款款3000万元；含投资方方向调节节税。表8-200 资产负负债表 单位:万元序号 年份项目建设期投产期达到设计能能力生产产期1234567891011121资产60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51454.91.11.1.111.1.221.1.331.1.441.21.31.4流动资产总总额现金累计盈余资资金应收帐款存货在建工程固定资产净

38、净值无形和递延延资产净净值6051405373.8830133.88401701275632.1150152.11803501145672.3350192.33803501015712.6650232.6680350885752.9950272.9980350755948.3350468.33803506251143.750663.77803504951339.150859.11803503651534.5501054.5803502351454.92负债和所有有者权益益60514051648.81777.11687.31597.91507.61573.31638.71704.11769.51

39、454.92.12.1.112.1.222.1.332.22.32.3.112.3.222.3.332.3.44流动负债总总额应付帐款流动资金借借款其他短期借借款长期借款负债小计所有者权益益资本金资本公积金金累计盈余公公积金累计未分配配利润605600600805240402006008408050.833808030045083090511.1313808030030068090538.164.23808030015053090566.6963808030038090596.6126.3338080300380905128.22160.1138080300380905159.88193.99

40、38080300380905191.44227.7738080300380905223.00261.55905254.66295.33资产负债率率(%)流动比率(%)速动比率(%)42.751.0155.8884.946.7166.3374.240.3176.9984.833.2187.5595.425.2198.11106.0024.2249.66157.4423.2301.00208.9922.3352.44260.3321.5403.88311.77假定项目目寿命期期末(第12年末末)停止经经营，用用于经营营运行的的现金退退出经营营，存货货全部出出清，应应收帐款款全部收收回；含固定资资产

41、投资资、投资资方向调调节税和和建设期期利息；寿命期末末回收的的固定资资产余值值(1005万元元)包含在在“累计盈盈余资金金”内。 表8-211 现现金流量量表(全全部投资资) 单位位:万元元序号年份项目建设期投产期达到设计能能力生产产期12345678910111211.1.21.3现金流入产品销售收收入回收固定资资产余值值回收流动资资金70010001500150015001500150015001500150010540022.12.22.32.42.5现金流出固定资产投投资流动资金投投资经营成本销售税金及及附加所得税60577020048062.6200675933.710201288.

42、810201293.710201298.7102012103.66102012103.66102012103.66102012103.66102012103.66345678净现金流量量(所得税税前)净现金流量量(所得税税后)累计净现金金流量(税后)净现金流现现值(税后)累计净现金金流现值值(税后)-605-605-6050.89229-540.2-540.2-770-770-137550.79772-613.8-115441411.4-13633.60.711188.1-11455.911682.3-12811.30.6355552.3-10933.6468379.22-902.10.567

43、74215.22-878.4468374.33-527.80.50666189.66-688.8468369.33-158.50.45223167.00-521.8468364.44205.990.40339147.22-374.6468364.44570.330.36006131.44-243.24683649340.32220117.33-125.9468364.441299.10.28775104.88-21.11973869.442168.50.25667223.22202.11含投资方向向调节税税表8-222 现现金流量量表（自自有资金金） 单位：万元序号 年份 项目建设期投产期达到