工程经济页课件

1、第1章 绪论学习要点：工程技术与经济的关系工程经济学研究的主要内容和对象工程经济学的理论基础和分析方法工程经济学与相关学科的关系工程经济分析的基本原则 第1章 绪论学习要点：1.1 工程技术与经济的关系1.1.1 工程工程是指运用科学知识,开发用以造福人类的、经济地使用材料和自然力的方法,如土木工程、机械工程、交通工程、化学工程、采矿工程和水利工程等.一项工程要能被人们接受,必须做到有效,即必须具备两个条件: 一是技术上的可行性,二是经济上的合理性.1.1 工程技术与经济的关系1.1.1 工程1.1.2 经济“经济”是一个多义词,通常有四方面的含义:经济是指生产关系.经济是人类社会发展到一定阶

2、段的社会经济制度,是生产关系的总和,是政治和思想意识等上层建筑赖以建立的基础.经济是一国国民经济的总称,或指国民经济的各部门，如工业经济农业经济运输经济等.经济是指社会生产和再生产,即指物质资料的生产交换分配消费的现象和过程.经济是指节约或节省.在经济学中,经济的含义是从有限的资源中获得最大的利益.1.1.2 经济“经济”是一个多义词,通常有四方面的含义1.1.3 工程技术与经济工程技术与经济具有非常密切的关系.技术进步是经济发展的必要条件，人类社会的发展离不开各种技术手段的运用.而任何技术手段的运用,都必须消耗或占用人力物力财力等资源,需要考虑资源的合理分配,所以,在人类社会进行物质生产的活

3、动中,经济和技术不可分割,两者相互促进又相互制约.工程经济学的主要任务是研究技术和经济之间的合理关系，找出其协调发展的规律,促进技术进步和提高经济效益.1.1.3 工程技术与经济工程技术与经济具有非常密切的关系.1.2工程经济学原理、研究对象和研究内容1.2.1 什么是工程经济学工程经济学是工程与经济的交叉学科,是研究如何有效利用资源,提高经济效益的学科. 本书认为,工程经济学是利用经济学的理论和分析方法,研究经济规律在工程问题中的应用,具体就是研究工程项目的效益和费用,并对此进行系统计量和评价的学科.经济学的一个基本假定是资源具有稀缺性.由于资源稀缺,就要对资源进行合理配置,因此,需要对各种

4、资源配置方案进行评价, 本学科的任务在于通过一定的判断标准选择恰当的方案.1.2工程经济学原理、研究对象和研究内容1.2.1 什么是1.2.2 工程经济学的产生与发展产生标志:1887年,美国的土木工程师亚瑟.惠灵顿出版了著作铁路布局的经济理论我国工程经济学的研究和应用起步于20世纪70年代后期,其发展过程大致分为三个阶段,见表1-1.1.2.2 工程经济学的产生与发展产生标志:1887年,美国 表1-1 我国工程经济学的发展过程时期学科阶段发展状况50年代初雏形阶段经济分析方法阶段.经济分析方法开始应用于工程技术汇总.60年代初至70年代初第一阶段经济效果学阶段.经济分析方法在工程建设和许多

5、领域得到广泛应用70年代第二阶段停滞涣散阶段80年代以后第三阶段蓬勃发展阶段.工程经济学的原理和方法在经济建设的项目评价中得到系统广泛的应用;学科体系理论与方法性质与对象的研究不断深入,形成了较完整的学科体系. 表1-1 我国工程经济学的发展过程时期学科阶段发展状况501.2.3 工程经济学的研究对象 工程经济学的研究对象是工程项目的经济绩效,即以工程项目为主体,研究各种工程技术方案的经济效益,通过对经济效益的计算,以求找到最优的工程技术方案,作为决策部门进行工程技术决策的依据。1.2.3 工程经济学的研究对象 工程经济学的研究对象是工程1.2.4工程经济学的研究内容实践中经常碰到的工程经济问

6、题主要有:如何计算某方案的经济效果几个相互竞争的方案应该选择哪一个在资金有限的情况下，应该选择哪一个方案正在使用的技术设备是否应该更新换代公共工程项目的预期效益多大时，才能接受其建设费用遵从安全而保守的行动准则，还是从事能够带来较大潜在受益的高风险活动1.2.4工程经济学的研究内容实践中经常碰到的工程经济问题主据此,工程经济学研究的主要内容包括以下方面:l）方案评价方法2）投资方案选择3）筹资分析4）财务分析5）经济分析6）更新分析7）风险和不确定性分析据此,工程经济学研究的主要内容包括以下方面:l）方案评价方法1.2.5 工程经济学的特点工程经济学强调的是技术可行性基础上的经济分析.工程技术

7、的经济分析和评价与所处的客观环境关系密切工程经济学是对新技术的各种可行方案的未来“差异”进行经济效果分析比较的科学.工程经济学所讨论的经济效果问题几乎都和“未来”有关.1.2.5 工程经济学的特点工程经济学强调的是技术可行性基础1.3 工程经济分析的基本原则1.资金的时间价值原则-今天的1元钱比外来的1元钱更值钱2.现金流量原则-投资收益不是会计帐面数字，而是当期实际发生的现金流。3.增量分析原则-从增量角度进行工程经济分析4.机会成本原则-排除沉没成本，计入机会成本1.3 工程经济分析的基本原则工程经济分析的基本原则5.有无对比原则-有无对比而不是前后对比。 “有无对比法”，即将有这个项目和

8、没有这个项目时的现金流量情况进行对比，“前后对比法”，即将某一项目实现以前和实现以后所出现的各种效益费用情况进行对比 6.可比性原则方案之间必须可比。7.风险收益的权衡原则必须考虑方案的风险和不确定性工程经济分析的基本原则5.有无对比原则-有无对比而不是工程经济分析的基本原则8. 采用一贯的立脚点9 .考虑所有相关的判据标准10. 重新审视决策工程经济分析的基本原则8. 采用一贯的立脚点工程经济分析的过程和步骤1问题定义2提出备选方案3估计经济效果4选择决策判据5分析和比较备选方案6选择最佳备选方案7. 执行过程的监督与结果的后评价工程经济分析的过程和步骤1问题定义第2章 基础知识学习要点经济

9、学的基本概念:弹性、经济成本、 规模收益、规模经济、生产者剩余、消费者剩余等市场需求估计和需求预测方法企业利润最大化的条件市场结构特征企业投资的定义、特点和分类固定资产、无形资产、流动资产及其他资产的含义及区别收入定义及分类，利润的构成及分配，税金的种类成本和费用的定义及确认范围负债的分类及流动长期负债的定义及内容，所有者权益的内容财务报表的构成及编制格式 第2章 基础知识2.1管理经济学相关知识2.1.1 市场供求与市场均衡1.需求 需求的定义需求是指在一定时期内，在各种可能的价格下，人们所愿意并且有能力购买的某种商品数量的集合。 需求有以下3个要点:与市场价格相关,需要有相应的支付能力需求

10、只是意愿,而不等于实际购买此变量是流量而不是存量,所以,需求与时期相关.2.1管理经济学相关知识2.1.1 市场供求与市场均衡影响需求的因素商品价格消费者收入水平社会收入分配的平均程度需求函数可表达为若除价格外其他因素不变,则需求函数可记为消费者嗜好的变化人们对未来的预期影响需求的因素消费者嗜好的变化需求定律在其它条件不变的情况下，商品的需求量与其价格成反方向变化,即需求量随价格的上升而减少,随价格的下降而增加.需求曲线及其变动价格变动引起的需求量的变动称需求量变动,如图2-1所示.其它因素引起的需求量的变动称需求的变动如图2-2所示.需求定律 QPOQPO图2-1 需求量变动图图2-2 需求

11、的变动图 QPOQPO图2-1 需求量变动图图2-2 需求的变动图2.供给供给的定义供给是在一定时期内，在各种可能的价格下，企业愿意并且能够提供的某种商品数量的集合。影响供给的因素有:商品的价格企业要达到的目的现有的技术和管理水平其他商品的价格对未来的预期供给函数可表达为若只考虑价格因素 2.供给供给的定义 供给定理在其它条件不变的情况下，商品供给量与其价格成同方向变化,即商品供给量随价格的上升而增加,随价格的下降而减少. 供给曲线及其变动价格变动引起的供给量的变动称供给量变动,如图2-3所示其它因素引起的供给量的变动称供给的变动 如图2-4所示 供给定理 QPOQPO图2-3 供给量变动图图

12、2-4 供给的变动图 QPOQPO图2-3 供给量变动图图2-4 供给的变3.均衡理论均衡价格：是指市场均衡时由供需双方共同决定的价格.当 DS 时Pd = Ps PEON为均衡价格PE OM为均衡数量QPODSENM3.均衡理论均衡价格：是指市场均衡时由供需双方共同决定的价格4.供需定律供给与需求的变化将引起均衡产量与均衡价格的如下变化:当价格上升时,均衡需求量下降;反之则上升.当价格下降时,均衡供给量下降;反之则上升.当市场出现过度需求时,价格会上升,直至达到新的均衡为止.在需求不变的情况下,供给增加时导致均衡价格下降,但均衡价格产量增加;供给减少时导致均衡价格上升,但均衡产量减少.在供给

13、不变的情况下,需求增加导致均衡价格和产量同时增加;需求减少导致均衡价格和产量同时减少.当供求同时增加(或减少)时,均衡产量增加(或减少),但均衡价格不定.当供求反向变动时,均衡价格与需求变化方向相同,而均衡产量不定.4.供需定律供给与需求的变化将引起均衡产量与均衡价格的如下变2.1.2 需求弹性与供给弹性需求的价格弹性是以价格为自变量需求量为因变量的弹性关系.弹性系数2.1.2 需求弹性与供给弹性需求的价格弹性Ed = 0 需求完全无弹性,表示需求量不随价格变化而变化,处于常量状态.Ed = 需求完全有弹性,表示在既定的价格水平上,需求量是无限的,而一旦高于既定价格,需求量几乎为0.Ed =

14、1 单位需求弹性,表示需求量与价格按同一比率变动.0 Ed 1 需求缺乏弹性,表示需求量变动的比率小于价格变动的比率.1 Ed 需求富于弹性,表示需求量变动的比率大于价格变动的比率.Ed = 0 需求完全无弹性,表示需求量不随价格供给的价格弹性是以价格为自变量以供给量为因变量的弹性关系.弹性系数Es = 0供给完全无弹性,无论价格怎样变动,供应量都不会变动Es = 供给完全有弹性,表示在既定的价格水平上,供应量都不会变动Es = 1 单位供给弹性,表示供应量与价格按同一比率变动0 Es 1 供给缺乏弹性,表示供应量变动的比率小于价格变动的比率.1 Es 供给富于弹性,表示供应量变动的比率大于价

15、格变动的比率.供给的价格弹性2.1.3 需求估计与需求预测1.需求估计市场调查法消费者调查 消费者“诊所”（Consumer Clinics）市场试验统计法估计需求函数的统计方法主要是回归分析法 使用回归分析方法估计一个需求函数包括下列步骤:识别变量收集数据确定需求模型估计模型参数2.1.3 需求估计与需求预测1.需求估计2.需求预测定性预测 专家调查法 德尔斐法定量预测 趋势外推法 因果分析法2.需求预测定性预测2.1.4 边际收益递减规律与规模经济1. 边际收益递减规律：当包括技术在内的其他投入固定不变时,一种投入数量增加最终会达到一个临界点,在该点以后产出水平会因为这一投入的增加而减少。

16、2.1.4 边际收益递减规律与规模经济2.规模收益经济学家利用规模收益(又称为规模报酬)概念来分析所有投入品都成比例变化时的产出变化情况.依据所有投入同比例变化时产出变化水平不同,存在三种规模收益情况.第一种是规模收益递增,即投入的要素增加t倍,产出增加大于t倍.第二种是规模收益不变,即投入的要素增加t倍,产出也增加t倍.第三种是规模收益递减,即投入的要素增加t倍,产出增加小于t倍.2.规模收益经济学家利用规模收益(又称为规模报酬)概念来分析3.规模经济与规模不经济规模经济指随着企业规模扩大,收益增加.产生规模经济的原因有:专业化利益要素的不可分割性生产的多样化利益其他方面的利益3.规模经济与

17、规模不经济规模经济指随着企业规模扩大,收益增加 规模不经济指随着企业规模扩大,收益反而减少.产生规模不经济的原因有:专业分工的负作用管理效率的降低 规模不经济指随着企业规模扩大,收益反而减少.2.1.5 成本、收益与利润1.成本成本成本是企业为获得生产所需要的各种资源而付出的代价。 具体地,成本的含义又取决于它适用的目的.目的不同, “成本”的概念也就不同.2.1.5 成本、收益与利润相关成本与非相关成本相关成本是指适宜于作决策用的成本,与其相对应的成本就是非相关成本即不适合于用做决策的成本. 与决策相关的成本是经济成本，而不是会计成本;是增量成本，而不是沉没成本。经济成本考虑的是机会成本、内

18、含成本，不考虑外显成本。对成本的正确考虑是至关重要的，因为这关系到决策的正确性。相关成本与非相关成本会计成本与机会成本会计成本 指会计人员按照税法和会计准则的要求，把与企业已发生的一切经济活动有关部门的实际支付、费用等计入成本，如实地反映企业的财务状况。会计成本又称历史成本，是企业所发生的过去情况的记录。机会成本是资源用于某种用途而没有用于其他用途的最高代价。会计成本与机会成本会计成本增量成本与沉没成本增量成本指企业因做出某一特定的决策而引起的全部成本的变化。沉没成本指决策前已经支出的费用或已经承诺将来必须支付的费用，增量成本与沉没成本变动成本与固定成本变动成本 是随着产量的变动而变动的成本.

19、固定成本 是不随产量的变动而变动的成本.变动成本与固定成本变动成本外显成本与内含成本外显成本企业为取得生产所需的各种生产要素而发生的实际支出.内含成本指企业在生产活动中使用的自有要素的价值，这种价值由机会成本来衡量。外显成本与内含成本外显成本总成本平均成本边际成本总成本(TC)为生产过程中所使用的每一种投入要素的成本之和,它等于固定成本总额(TFC)与变动成本总额(TVC)的总和,即 TC=TFC+TVC总成本平均成本边际成本总成本(TC)为生产过程中所使用平均固定成本（AFC） Q表示产量 表示平均摊在单位 产量上的固定成本.平均变动成本（AVC） 表示平均均摊在单位 产量上的变动成本. 平

20、均总成本（ATC） 表示平均摊在单位 产量上的总成本.边际成本（MC） 表示产量变化一个单 位而引起的总成本的 变化.工程经济页课件2.收益收益指厂商出售产品所得的收入。收益中包括了成本和利润。假定产品价格（P）不变，总收益（TR）与总产量（TP）的关系为平均收益（Average Revenue , AR）边际收益（Marginal Revenue , MR） 2.收益3利润会计利润 企业的经营收益减去会计成本就是会计利润.正常利润 企业所有自有资源的投入必须得到的最低报酬。正常利润就是全部内含成本或所有要素的机会成本超过会计成本的部分。经济成本 除包括外显成本外,还要包括内含成本(如对投资资

21、本的正常利润).经济利润 企业收益减去所有经济成本后的剩余，即超出正常利润的部分。3利润会计利润 它们的关系如下:会计成本=外显成本经济成本=外显成本+内含成本=会计成本+内含成本会计利润=收益-会计成本经济利润=收益-经济成本若经济利润=0，企业获得正常利润； 若经济利润0，企业获得超额利润。 它们的关系如下:利润最大化的条件利润是总收益与总成本之差,即当利润为时,如果满足,则利润达到最大.是最优解的必要条件,即目标函数的一阶导数为0: 利润最大化的条件利润是总收益与总成本之差,即当利润为时,如果2.1.6支付意愿、消费者剩余与生产者剩余支付意愿（Willingness to Pay，简称W

22、TP） 是指消费者愿意为某一最终产品或服务支付的金额。消费者剩余 (Consumer Surplus) 消费者购买一定数量商品时,实际愿意支付的货币量与实际支付的货币量之间存在的差额生产者剩余企业从生产中得到的收益和可变成本之差额 PDQOEEQOP2.1.6支付意愿、消费者剩余与生产者剩余 PDQOEEQO2.1.7 市场结构与企业行为1.市场结构2.1.7 市场结构与企业行为1.市场结构2.完全竞争市场完全竞争市场的特征有大量相互独立的买者和卖者产品同质要素自由信息充分完全竞争市场中企业面临的需求曲线PQ0DPe(b)0Q(a)PePSD2.完全竞争市场完全竞争市场的特征PQ0DPe(b)

23、0Q(a完全竞争市场企业短期产量决策完全竞争条件下企业的边际收益 MR=P企业利润最大化条件：MRMC完全竞争企业利润最大化的准则MC=P在短期内,固定投入要素不变,只能通过调整变动投入要素来改变产量,因而在不同的市场价格下,可根据利润最大化原则(P=MC)作出相应的决策.如右图. 0R ,CQMCACAVCP1P3P2P4Q4Q3Q2Q1完全竞争企业的短期均衡完全竞争市场企业短期产量决策完全竞争条件下企业的边际收益 M完全竞争企业的长期均衡在长时期内，企业所有投入要素的数量都是可以变动的，这时，企业可以用最佳企业规模来生产利润最大化产量。LMCLACPARMRQ0PQ0EPo完全竞争企业的长

24、期均衡在长时期内，企业所有投入要素的数量都是3.完全垄断市场特征：市场上只有一个卖者,产品没有替代品,新企业不能进入该市场.4. 垄断竞争市场特征:行业内企业数量较多,企业进出行业自由,同类产品有差别.5.寡头垄断市场特征:行业内企业屈指可数,产品差别或有或无,企业间有直接的利害关系,相互依存,进入该行业不易.3.完全垄断市场特征：市场上只有一个卖者,产品没有替代品,新2.2 财务会计相关知识 2.2.1 企业投资的界定1. 企业投资的定义我国企业会计准则投资将投资定义为企业为通过分配（如利息、使用费、股利、租金）来增加财富，或为谋求其他利益而将资产让渡给其他单位所获得的另一项资产。2. 企业

25、投资的分类（1）按照投资性质可以分为权益性投资、债权性投资和混合性投资。（2）按照投资的目的或投资期限可分为短期投资和长期投资。（3）按照投资对象变现能力可分为易变现的投资和不易变现的投资。2.2 财务会计相关知识 2.2.1 企业投资的界定1.2.2.2 企业投资形成的资产固定资产生物资产无形资产流动资产其他资产2.2.2 企业投资形成的资产固定资产固定资产 固定资产是指为生产商品提供劳务出租或经营管理而持有的,使用寿命超过一个会计期间的有形资产. (1) 固定资产的分类 (2) 固定资产的确认 (3) 固定资产的取得 (4) 固定资产的计价 (5) 固定资产的折旧 固定资产生物资产生物资产

26、，是指有生命的动物和植物。作为一种经济资源，生物资产和其他资产一样都是企业对其进行经营管理从而谋求资金增值的手段。 (1) 生物资产的分类 (2) 生物资产的确认 (3) 生物资产的计价 (4) 生物资产的折旧 生物资产生物资产，是指有生命的动物和植物。作为一种经济资源，流动资产流动资产是企业在生产或者业务活动过程中参加循 环周转并不断改变其形态的那部分资产.(1) 流动资产组成 包括货币资金,应收预付款项及可变现的存货资产.(2) 流动资产分类 按在生产过程中的作用分类,可分为生产领域的流动资产和流通领域的流动资产. 按管理方式分类,可分为定额流动资产和非定额流动资产. 流动资产流动资产是企

27、业在生产或者业务活动过程中参加循 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产.它包括专利权非专利技术 商标权 著作权 土地使用权特许权等.(1)无形资产的特征无实物形态收益性独占性和排他性(2) 无形资产的分类 按取得的渠道分为外购无形资产自创无形资产投资者投入无形资产和接受捐赠的无形资产等.按使用期限,可分为有期限无形资产和无期限无形资产.（3）无形资产的计价（4）无形资产的摊销无形资产 无形资产其他资产 其他资产是指固定资产无形资产及流动资产和长期投资以外的其他资产,包括其他长期资产递延税款借项和长期待摊费用等.其他资产2.2.3 收入、利润及税金1. 收入的含义我国企

28、业会计准则收入中将收入定义为：企业在日常活动中形成的会导致所有者权益增加的与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。经济利益是指直接或间接流入企业的现金或现金等价物。2. 收入的分类(1) 按收入的性质分类商品销售收入、劳务收入和让渡资产收入。(2)按企业经营的业务分类主营业务收入、其他业务收入、营业外收入和投资收益。2.2.3 收入、利润及税金1. 收入的含义我国企业3. 利润的构成与计算利润是企业在一定期间生产经营活动的最终成果，是收入与费用配比相抵后的余额。如果收入大于费用,其实现的纯收益即为利润；反之，则为亏损。公司利润总额一般包括营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外收支净额等部分，其

29、计算公式为：利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 营业外支出 （2-18）营业利润 = 营业收入营业成本营业税金及附加营业费用管理费用财务费用资产减值损失+公允价值变动净收益+投资净收益（2-19）营业收入 = 主营业务收入 + 其他业务收入 （2-20）净利润 = 利润总额 所得税 （2-21） 3. 利润的构成与计算4.利润分配利润分配是企业根据国家有关规定和投资者的决议,对企业净利润所进行的分配.公司缴纳所得税后的净利润,按以下顺序进行分配:弥补亏损；提取法定公积金提取任意公积金支付股利4.利润分配利润分配是企业根据国家有关规定和投资者的决议,对5. 税金企业应缴税金是企业在某个会计期

30、间内应负担、应缴纳的各种税金，这些应缴税金在未缴纳之前暂留存公司，从而形成一项短期负债。企业按照税收法规应缴纳的税金主要有：（1）收益税类，如企业所得税及农业税（有农业收入的企业应缴纳农业税）；（2）流转税类，如增值税、消费税、营业税及关税；（3）行为税类，如土地增值税、印花税、耕地占用税、固定资产投资方向调节税、城市维护建设税；（4）资源税类，如资源税；（5）财产税类，如房产税、车船使用税、土地使用税及契税等。 5. 税金成本是指企业为生产商品所耗费物化劳动和活劳动中必要劳动价值的货币表现.成本概念有广义和狭义之分. 广义成本指为了取得某项资产或达到特定目的而实际发生或应发生的耗费. 狭义成

31、本是指为了生产和取得某项产品(商品)或提供劳务而实际发生或应发生的耗费,即生产及劳务成本.2.2.4 成本与费用成本是指企业为生产商品所耗费物化劳动和活劳动中必要劳动价值的工业企业计算成本的方法为制造成本法. 特点:把企业全部成本费用划分为制造成本和期间费用两类. 制造成本：是指工业产品的生产成本,包括企业在生产经营过程中实际消耗的直接材料直接工资其他直接支出和制造费用. 制造费用:指企业内部生产经营部门为组织和管理生产经营活动而发生的共同费用,包括管理人员的工资各种产品共同消耗的各种材料,以及组织生产经营活动的各项耗费. 工业企业计算成本的方法为制造成本法. 期间费用：是指行政管理部门为组织

32、和管理生产经营活动而发生的经营管理费用.按照费用的经济性质可以分为外购材料费用、外购燃料费用、外购动力费用、工资费用及职工福利费用、折旧费用、利息支出、税金、其他支出等。 期间费用：是指行政管理部门为组织和管理生产经营活动2.2.5 负债负债是过去的交易事项形成的现时义务，履行该义务会导致经济利益流出企业。负债按其偿付期限的长短可分为流动负债和长期负债两大类。2.2.5 负债 1. 流动负债流动负债是将在1年或超过1年的一个营业周期内偿还的债务.流动负债根据未来支付货币金额是否具有可确定性及确定程度,可分为应付金额可以直接确定的流动负债应付金额取决于经营情况的流动负债和预计负债. 1. 流动负

33、债2. 长期负债长期负债是指偿还期在1年以上或超过1年的一个经营周期以上的负债,它是企业向债权人筹集的,可供企业长期使用的一种资金.按照长期负债的筹集方式不同,长期负债主要氛围长期借款应付债券和长期应付款3大类.2. 长期负债长期负债是指偿还期在1年以上或超过1年的一个2.2.6所有者权益所有者权益是指所有者在企业资产中所享有的经济利益，是企业全部资产减去全部负债后的余额。包括企业投资者对企业的投入资本及在经营过程中形成的资本公积、盈余公积、和未分配利润。所有者权益是投资者对企业剩余财产的一种要求权，是企业的剩余权益。所有者权益由投入资本资本公积盈余公积和未分配利润4项内容构成.2.2.6所有

34、者权益2.2.7财务报表财务报表是综合反映企业一定时期财务状况、财务成果和财务状况变动情况的总结性书面文件。企业编制财务报表的目的是为报表使用者提供能使他们作出合理投资、贷款、经营管理和其他有关经营决策的会计信息。这些信息包括企业的财务状况、经营业绩和财务状况变动的资料。当然，财务报表的使用者不同，他们对财务报表提供信息的需求也各有侧重。企业的财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表等。2.2.7财务报表第3章 现金流量与资金时间价值学习要点现金流量、资金时间价值概念单利、复利如何计息；将来值、现值、年值的概念及计算；名义利率和有效利率的关系，年有效利率的计算；利用利息公式进行等值计算第

35、3章 现金流量与资金时间价值学习要点3.1 现金流量的概念与估计3.1.1 现金流量概念计算期计算期的长短取决于项目的性质，或根据产品的寿命周期，或根据主要生产设备的经济寿命，或根据合资合作年限，一般取上述因素中较短者，最长不超过20年。为了方便分析，我们人为地将整个计算期分为若干期，并假定现金的流入流出是在期末发生的。通常以一年为一期，即把一年间产生的所有流入和流出累积到年末。3.1 现金流量的概念与估计3.1.1 现金流量概念 现金流量包括现金流入量现金流出量和净现金流量3个具体概念.1.现金流入量 指在整个计算期内所发生的实际的现金流入 2.现金流出量 指在整个计算期内所发生的实际现金支

36、出3.净现金流量 指现金流入量和现金流出量之差。流入量大于流出量时，其值为正，反之为负。 现金流量包括现金流入量现金流出量和净现金流量3个具体概念3.1.2 现金流量图表示特定系统在一段时间内发生的现金流量. 0123P456200400400400400850现金流入时间现金流出3.1.2 现金流量图0123P456200400400403.1.3 正确估计现金流量与投资方案相关的现金流量是增量现金流量现金流量不是会计帐面数字，而是当期实际发生的现金流。排除沉没成本，计入机会成本。“有无对比”而不是“前后对比”.3.1.3 正确估计现金流量3.2 资金的时间价值3.2.1 资金的时间价值概念

37、资金的时间价值是指经过一定时间的增值， 在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。 例3-1 某公司面临两种投资方案A和B,寿命期都是4 年,初始投资相同,均为10000元.实现收益的总数相同, 但每年数值不同.见表3-1. 3.2 资金的时间价值3.2.1 资金的时间价值概念01234A-100006000500040002000B-100002000400050006000 表3-1 A,B两种方案的每年现金流量年末方案单位:元01234A-100006000500040002000B-3.2.2 利息的计算1.利息计算的种类利息：指通过银行借贷资金所付或得到的比本金多的那部分增值额

38、；利息的计算有两种:单利和复利计息周期表示利息的时间单位.单利所谓单利既是指每期均按原始本金计算利息整个计算期内总利息的计算公式为： I=PNi 计息期末获得的本金和利息之和(简称本利 和)为 F=P+I=P+PNi=P (1+Ni) 式中,F是将来值,指N年末的本利和.3.2.2 利息的计算1.利息计算的种类利息：指通过银行例3-2 以单利方式借入一笔借款1000元,利率为6%,求利息和本利和.解: 2年后应付利息为 I=100020.06=120(元)2年后的本利和为F=1000(1+20.06)=1120(元)例3-2 以单利方式借入一笔借款1000元,利率为6%,求(2) 复利复利计息

39、是指将这期利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息。不仅本金计算利息，利息再计利息。假设有一笔借款P,按复利计息,则各期计算的利息及N期末的本利和如表3-3所示.根据表3-3可得到以下公式:(2) 复利复利计息是指将这期利息转为下期的本金，下期将按本年份年初欠款年末应付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)34P(1+i)3P(1+i)3iP(1+i)4nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n表3-3 按复利计息的各期利息及N期末的本利和年份年初欠款年末应付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1

40、例3-3 资料同例3-2,按复利计息,求2年后的利息和本利和.解:2年后的本利和为F=1000(1+0.06) 2=1123.6(元)2年后应付利息为 I=1000 (1+0.06) 2-1000=123.6(元)例3-3 资料同例3-2,按复利计息,求2年后的利息和本利和2.名义利率和有效利率有效利率：资金在计息期所发生的实际利率名义利率：指通常所说的年利率.一个计息期的有效利率i与一年内的计息次数n的乘积为年名义利率 例如：月利率i=1%，一年计息12次，1%为有效利率, 1%*12=12%为年名义利率.(1)年有效利率: 例如：名义利率r=12%，一年计息12次， 则i=（1+1%）12

41、-1=12.68%2.名义利率和有效利率有效利率：资金在计息期所发生的实际利率离散复利：一年中计息次数是有限的连续复利：一年中计息次数是无限的连续复利中,年有效利率为:(2)离散复利和连续复利离散复利：一年中计息次数是有限的(2)离散复利和连续复利计息期一年中的计息期数各期的有效利率年有效利率年112.0000%12.000%半年26.0000%12.360%季度43.0000%12.551%月121.0000%12.683%周520.2308%12.736%日3650.0329%12.748%连续0.0000%12.750%表3-4 不同复利计算方式的有效利率计息期一年中的计息期数各期的有效

42、利率年有效利率年112.003.3 资金等值计算3.3.1 资金等值概念资金等值：将不同时点的几笔资金按同一收益率标准换算到同一时点，如果其数值相等，则称这几笔资金等值。资金的等值包括3个因素：金额大小、金额发生的时间和利率3.3 资金等值计算3.3.1 资金等值概念资金等值：3.3.2现金流量的五种类型（1）一次支付，（2）等额支付系列，（3）均匀梯度系列，（4）几何梯度系列，（5）不规则系列。3.3.2现金流量的五种类型（1）一次支付，3.3.2 资金等值计算公式1.一次支付复利公式 式中： F-终值 P-现值 i-利率 n-计息期数 式中（1+i）n称为一次支付复利系数记为 （F/P i

43、,n）3.3.2 资金等值计算公式1.一次支付复利公式图3-3 一次支付复利现金流量图0123n-1nPF 图3-3 一次支付复利现金流量图0123n-1nPF 例3-4 某企业投资1000万元，年利率10%，4年后可得本利共多少？ 解：F=1000（1+10%）4 =1000（F/P10，4） =1000*1.4641 =1464.1万元 例3-4 某企业投资1000万元，年利率10%，4年后可得本2.一次支付现值公式式中1/（1+i)n称为一次支付现值系数，记(P/F i,n) 2.一次支付现值公式 例3-5 某企业对投资收益率为10%的项目进行投资，欲4年后得到1464.1万元，现在应投

44、资多少？ 解：P= 1464.1 （1+10%）-4 = 1464.1 （P/F 10，4） = 1464.1 *0.6830 = 1000万元 例3-5 某企业对投资收益率为10%的项目进行投资，欲4年后3.等额支付系列复利公式式中（1+i)n-1/i称为等额支付系列复利系数，记为（F/A i,n)0123n-1nFAAAAA3.等额支付系列复利公式0123n-1nFAAAAA例3-6 某人每年将1000元存入银行，若年利率为10%，那么5年后有多少资金可用？ 解：F=1000*（F/A 10，5） =1000*6.1051 =6105.1元等额支付系列复利公式例3-6 某人每年将1000元

45、存入银行，若年利率为10%，那4.等额支付系列积累基金公式式中i/(1+i)n-1为等额支付系列积累基金系数，记为（A/F i,n) 4.等额支付系列积累基金公式 例3-7 某企业5年后需一次性支付200万元的借款，存款利率为10%，从现在起企业每年需等额存入银行多少钱？解：A=200（A/F 10，5）万元 =200*0.1638万元 =32.75万元等额支付系列积累基金公式例3-7 某企业5年后需一次性支付200万元的借款，存款利率5.等额支付系列现值公式式中(1+i)n-1/i(1+i)n称为等额支付系列现值系数，记为（P/A i,n) 5.等额支付系列现值公式 现金流量图0123n-1

46、nPAAAAA 现金流量图0123n-1nPAAAAA 例3-8 某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项目可用每年所获净收益在6年内回收初始投资，问初始投资为多少？ 解：P=100（P/A 10，6） =100*4.3553 =435.53万元 例3-8 某工程项目每年获净收益100万元，利率为10%，项 6.等额支付系列资金恢复公式式中i(1+i)n/(1+i)n-1为等额支付系列资金恢复系数，记为（A/P i,n) 6.等额支付系列资金恢复公式 例3-9 某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在10年内要将总投资连本带息收回，每年净收益应为多少？ 解：A=1000（A/

47、P 5，10） =1000*0.1295 =129.5万元等额支付系列资金恢复公式例3-9 某工程初期总投资为1000万元，利率为5%，问在17.均匀梯度系列公式式中i/1-n/i(A/F i,n)称为梯度系数，记为（A/G i,n) 7.均匀梯度系列公式 现金流量图0123n-1nA1A1+GA1+2GA1+3GA1+(n-2)GA1+(n-1)G 现金流量图0123n-1nA1A1+GA1+2GA1+3GA例3-10 若某人第1年支付一笔10000元的保险金，之后9年内每年少支付1000元，若10年内采用等额支付的形式，则等额支付款为多少时等价于原保险计划?(年利率为8%)解：A=1000

48、0-1000(A/G8,10) =10000-1000*3.8713 =6128.7元 例3-10 若某人第1年支付一笔10000元的保险金，之后901234NA1A2 =A1(1+f )A3 =A1(1+f )2AN =A1(1+f )N - 1几何支付系列01234NA1A2 =A1(1+f )A3 =A1(1+f工程经济页课件从第2年开始年增长率为20%，年利率为25%。从第2年开始年增长率为20%，年利率为25%。工程经济页课件(1)倒数关系： （P/F i，n）=1/（F/P i，n） （P/A i，n）=1/（A/P i，n） （F/A i，n）=1/（A/F i，n）(2)乘积关

49、系： (F/P i,n)(P/A i,n)=（F/A i,n） (F/A i,n)(A/P i,n)=(F/P i,n) (A/F i,n)(F/P i,n)=(A/P i,n)(3)特殊关系： (A/F i,n)+i=(A/P i,n) 利息公式各系数之间存在以下关系:(1)倒数关系：利息公式各系数之间存在以下关系:8.运用利息公式要注意的问题方案的初始投资P，假设发生在寿命期初；寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各期的期末；本期的期末即是下一期的期初P在计算期的期初发生.寿命期末发生的本利和F记在第n期期末；等额支付系列A发生在每一期的期末。当问题包括P，A时，P 在第一期期初，A在第一

50、期期末当问题包括F，A时，F和A同时在最后一期期末发生。 在均匀梯度系列中，第一个G发生在第二期期末。i为计息期的有效利率.8.运用利息公式要注意的问题方案的初始投资P，假设发生在寿命3.4 等值计算实例计息期与支付期一致计息期短于支付期计息期长于支付期3.4 等值计算实例3.4.1 计息期与支付期一致的计算例3-13：要使目前的1000元与10年后的2000元等值，年利率应为多少？ 解：查附表一，当n=10，2落于7%和8%之间i=7%时i=8%时用直线内插法可得： 3.4.1 计息期与支付期一致的计算例3-13：要使目前的1 例3-14：某人要购买一处新房，一家银行提供20年期年利率为6%

51、的贷款30万元，该人每年要支付多少？解： (万元) 例3-14：某人要购买一处新房，一家银行提供20年期年利率 例3-15: 分期付款购车，每年初付2万元，6年付清.设年利率为10%，相当于一次现金支付的购价为多少？ (万元) 例3-15: 分期付款购车，每年初付2万元，6年付清.设 例3-16：拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000元，若年利率为10%，则现在应存入多少钱？当 时，所以上式可变为 (元) 例3-16：拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发1000 例3-17：从第4年到第7年每年年末有100元的收入,年利率为10%，现金流量如图3-8所示,求与其等值的第0年的现值为

52、多大? 例3-17：从第4年到第7年每年年末有100元的收入,年利例3-18 年利率8%，每季度计息一次，每季度末借款1400元，连续借16年，求与其等值的第16年末的将来值为多少？(元) 例3-18 年利率8%，每季度计息一次，每季度末借款1403.4.2 计息期短于支付期的计算例3-19：年利率12%，每季度计息一次，每年年末支付500元，连续支付6年，求其第0年的现值为多少？ 解：其现金流量如图3.4.2 计息期短于支付期的计算例3-19：年利率12%， 计息期为季度，支付期为1年，计息期短于支付期，该题不能直接套用利息公式。 需使计息期与支付期一致起来，计算方法有三种方法一，计息期向支

53、付期靠拢，求出支付期的有效利率。 年有效利率 (元) 计息期为季度，支付期为1年，计息期短于支付期，该题不能直接 方法二 支付期向计息期靠拢，求出计息期末的等额支付。 A=500(A/F3,4)=5000.2390=119.5(元)(元) 方法二 支付期向计息期靠拢，求出计息期末的等额支付。 ( 方法三 把等额支付的每一个支付看作为一次支付，求出每个支付的现值。 方法三 把等额支付的每一个支付看作为一次支付，求出每个支3.4.3 计息期长于支付期的计算当计息期长于支付期时，在计息期所收或付的款项不计算利息，也就是该在某计息期间存入的款项，相当于在下一个计息期初存入这笔金额，在计息期内提取的款项

54、，相当于在前一个计息期末提取了这笔金额。3.4.3 计息期长于支付期的计算当计息期长于支付期时，在计 例3-20 已知某项目的现金流量图如图所示，计息期为季度,年利率12%，求1年末的金额。 例3-20 已知某项目的现金流量图如图所示，计息期为季度 将图a中的现金流量整理成图（b）中的现金流量 将图a中的现金流量整理成图（b）中的现金流量第4章 投资方案的评价指标学习要点投资回收期定义、计算净现值，将来值，年度等值的定义，计算公式，评价标准内部收益率的定义，经济含义，计算方法及特殊情况投资利润率，投资利税率，资本金利润率，净现值率的定义及计算几个评价指标的比较，投资回收期，净现值，内部收益率的

55、共同点，优缺点，相互关系及适用情况。第4章 投资方案的评价指标学习要点4.1 投资回收期概念是指项目原始投资回收所需要的时间。如果用Pt代表回收期，Ft表示第t年的净现金流量，那么回收期可以表示为 时的，即各年现金流量从零年开始累计相加至总和等于零所经过的时间长度。回收期一般以年表示。 4.1 投资回收期概念计 算 如果项目投资是在期初一次投入，当年净收益相等或基本相同，可用下式计算:Pt=I/A 其中: I 为项目在期初的一次投入额;A为各年的净现金流量. 对于各年净收益不相等的项目,投资回收期通常 用累计净现金流量求出。 回收期=累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量的

56、绝对值/当年净现金流量 投资回收期计 算投资回收期例4-1 某项目的原始投资 元，以后各年净现金流量如下：第1年 3000元第210年 5000元 项目计算期l0年，求回收期。解: 累计净现金流量开始出现正值的年份是第5年 -20000十3000十5000十5000十5000十5000 3000O 回收期 (年)投资回收期例4-1投资回收期动态投资回收期概念动态投资回收期是在基准收益率或一定折现率下，投资项目用其投资后的净收益现值回收全部投资现值所需要的时间。如果用Pd代表动态回收期，则动态投资回收期概念动态投资回收期动态回收期=累计净现金流量折现值开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量

57、折现值的绝对值/当年净现金流量折现值:例4-2 资料同例4-1,求动态回收期.解:按现值计算的现金流量见下表年份0123456净现金流量-20000300050005000500050005000现值流量-200002777.84286.73969.23675.13402.93150.8累计折现值-20000-17222.2-12935.5-8966.3-5291.2-1888.31262.5 动态投资回收期动态回收期=累计净现金流量折现值开始出现正值的 动态回收期=6-1+1888.3/3150.8=5.6年 动态回收期=6-1+1888.3/3150.8=5.6年指标评价优点 简单直观 降

58、低风险 减少投资对企业流动性问题的影响 避免“过时”带来的损失缺点 不能反映整个项目全貌 使具有战略意义的长期投资项目可能被拒绝投资回收期指标评价投资回收期4.2 净现值将来值年度等值1.净现值概念净现值是指未来期内各年净现金流量的现值之和。若以NPV符号表示净现值，则式中，i0为折现率4.2 净现值将来值年度等值1.净现值概念 例4-3 资料同例4-1 ,若折现率为10%,求净现值.NPV(10)=-20000+3000+5000(P/A10,9) (P/F10,1) =8905元净现值表示项目达到折现率水平外盈余或亏损资金的现值价值.净现值的基准值为0.方案可取的评价判据为NPV0 例4-

59、3 资料同例4-1 ,若折现率为10%,求净现值. 例4-4 净现金流量同例4-1,求折现率0%,10%,12%,15%,18%,20%,25%的净现值.计算得知, 净现值随着折现率的变大而变小,把净现值看作折现率的函数,其函数曲线如图4-1所示,它是一条递减的曲线. 例4-4 净现金流量同例4-1,求折现率0%,10%,1图4-1 净现值与折现率关系图图4-1 净现值与折现率关系图指标评价优点给定净现金流量Ft、计算期N和折现率i0的情况下，都能算出一个唯一的净现值指标值。缺点折现率或基准折现率确定比较困难 在方案的比较上,当不同方案的投资额不同时,单纯看净现值容易忽视使用效率高的项目,但可

60、以补充使用净现值率指标加以纠正。 净现值指标评价净现值 以项目计算期末为基准，把不同时间发生的净现金流量按一定的折现率计算到项目计算期末的值的代数和。若以符号 表示将来值，则 式中，i0为折现率。2.将来值 以项目计算期末为基准，把不同时间发生的净 例4-5资料同4-1，折现率为10%，求将来值。解：同样用公式（4-9）也可求得 例4-5资料同4-1，折现率为10%，求将来值。3. 年度等值概念3. 年度等值概念 例4-6资料同例4-1，折现率10%，求年度等值 例4-6资料同例4-1，折现率10%，求年度等值概念基准贴现率0是投资者、决策者对项目资金时间价值的估值，它取决于资金来源的构成、未