5第五章-保险企业组织形式

1、2021/9/111第五章 保险企业的组织形式22021/9/11专题一 保险企业组织形式的变迁专题二 相互制保险公司对保险业的意义专题三 保险公司的集团化经营与兼并专题四 国有保险公司第五章 保险企业的组织形式32021/9/11专题一 保险企业组织形式的变迁交易成本是影响保险企业组织形式变化最为关键的因素，其他因素都是通过影响交易成本来影响变迁的。42021/9/11专题一 保险原则的认定一、交易成本对保险制度变迁的影响（一）增加外在于现存制度的利润1.保险市场规模变化保险组织制度安排的成本没有改变，但是保险企业的收益变了，内部力量要组织调整。2.保险技术变迁产生规模效应技术的广泛外部效果

2、是使保险企业应用更为复杂的组织形式变得有利可图。3.保险企业各参与者预期收入变化预期收入改变导致对保险企业要求细节的变化，各个力量的改变也促成了组织形式的变化。52021/9/11专题一 保险原则的认定一、交易成本对保险制度变迁的影响（二）减少设计制度革新与操作的成本1.设立不同保险企业的组织费用不同只有在组织费用代替调整成本后新保险企业组织形式才有利可图。2.技术革新降低新保险组织的操作成本精算技术的发展使保险定价和业务评估更加准确，网络、计算机的发展使保险企业整合业务、统计、汇总变得更容易，这样就可以不局限在相互制一种组织上。3.保险知识与统计资料的增长对需要保险的风险评估方法的发展，如寿

3、险中统计数据收集方法的改进，为制定死亡率表提供基础。62021/9/11专题一 保险原则的认定一、交易成本对保险制度变迁的影响（三）外在环境性变化外在环境性变化主要是指保险组织不为社会价值标准支持，当期改变后才获得发展。股份制保险企业出现很早，但是一直被相互制压制了很久，例如，美国1850年就有股份制保险企业，但半个世纪后才开始发展。72021/9/11专题一 保险原则的认定二、影响保险企业交易成本的要素（一）产权对保险公司交易成本的影响产权：通俗地说，就是处置和运用资产的各种权限，保有产权要支付排他成本；运用产权与他人产权交易或与他人产权在某一组织内结合时，会发生协调成本。制度经济学认为，产

4、权关系的明晰有助于降低交易成本。1.相互制是保险组织的原始形态。相互保险公司的会员同时具有所有人和公司顾客的身份，既是投保人又是被保险人。但是，相互制公司不但在产权界定和度量方面发生问题，而且对会员权利的保证也有影响，这些都会增加交易成本。82021/9/11专题一 保险原则的认定二、影响保险企业交易成本的要素（一）产权对保险公司交易成本的影响2.股份制是最有效率的现代企业制度。在采用股份制之后，以分散风险、聚集和转移为要义的保险企业又多了一种被要求的功能实现股东价值最大化。3.近年来，出现了一种产权由集团（或控股公司）的股东所有的组织形式金融保险集团。金融一体化和全球化趋势对金融金融机构的规

5、模提出了更高的要求，股权和债权融资虽好，但往往很难满足保险机构短期内大幅扩大规模的需求。因此，以掌握产权为目的的兼并出现并为很多保险公司采用，兼并的结果就是产生巨无霸的保险金融集团或保险控股公司。92021/9/11专题一 保险原则的认定二、影响保险企业交易成本的要素（二）风险变化对保险公司交易成本的影响1.相互制为一种有效的制度安排，从保险者分散风险和补偿损失的机制出现开始，就一直发挥重要作用直到今天。由于相互制利用资本市场能力有限，无法通过发行股票快速融资，对于现今对资金要求很高的保险业来说相互制无疑并不是最优的选择，它不能满足扩大了的可保风险的资金要求。102021/9/11专题一 保险

6、原则的认定二、影响保险企业交易成本的要素（二）风险变化对保险公司交易成本的影响2.目前，金融服务全球化进一步发展，而风险的发生没有国界，很多政治上、经济上的风险也大量出现。以股份制和相互制公司形式经营跨国保险业务出现困难，交易中的摩擦成本上升。此时，新的保险企业组织形式保险集团就应运而生了。资本实力更强，分散风险机制更加完善的保险金融集团的出现可以缓解交易成本的快速上升。112021/9/11专题一 保险原则的认定二、影响保险企业交易成本的要素（三）治理结构对保险公司交易成本的影响1.相互制保险企业的会员享有对公司的所有权，会员代表大会选出的专职人员负责日常运营，随着保险的发展，保险企业的规模

7、越来越大，相互制企业的会员不大容易凑在一起就某一事项进行表决，企业的实际控制权是在董事会和经理层手中。这样，通过相互制保险企业内部进行的交易成本反而会高于通过保险市场交易的花费。122021/9/11专题一 保险原则的认定二、影响保险企业交易成本的要素（三）治理结构对保险公司交易成本的影响2.股份制的透明度更高，产权关系更明晰，尽管也会存在经理层与广大股东的利益冲突，但和相互制相比，股东可以“用脚投票”，可以减少交易交易中的摩擦，具有明显的优势。3.集团化经营付出的成本主要包括为经营新业务所付出的成本和一次性付出的集团化经营后保险公司付出的组织成本；节省下来的成本包括集团中非保险金融机构对于整

8、个集团的协同效应、范围经济收益和改变生存危机的隐含收益。当保险集团化经营的预期收益大于预期成本时，保险领域的的兼并重组开始大量出现。132021/9/11专题二 最大诚信原则三、保险企业组织形式的变迁对中国保险企业的启示（一）股份制保险公司应为中国主要的保险组织形式股份有限保险公司最突出的特点是能够从社会上募集资金，发行的股票可以上市交易，有着成熟的内控机制。未来我国产权关系必定越来越清晰，股份制是有利于降低交易成本的。因此，我们认为股份制保险公司应为中国主要的保险组织形式。142021/9/11专题二 最大诚信原则三、保险企业组织形式的变迁对中国保险企业的启示（二）相互制保险企业在发展中小保

9、险公司专业化经营中和农业保险中重要意义相互制保险企业能够体现被保险人的利益，成本低，可以最大限度地避免委托代理问题。同时，它可以起到活跃市场、丰富险种、减少垄断的积极作用，还能够有效地解决保险市场中保险公司和客户之间信息不对称的问题，提供其他类型公司不愿提供的产品。在今后一段时期内，可以在中小保险公司专业化经营中和农业保险中引入相互制这种组织形式。152021/9/11专题二 最大诚信原则三、保险企业组织形式的变迁对中国保险企业的启示（三）保险集团是提升中国民族保险业实力的重要手段从长期趋势看，保险集团的发展将经历三个阶段，即单一业务阶段、综合保险业务阶段、综合金融业务阶段，目前我国的保险企业

10、正处于由第一阶段向第二阶段演进的过程中。保险集团可以大大提升中国民族保险业的实力。162021/9/11专题二 最大诚信原则三、保险企业组织形式的变迁对中国保险企业的启示（四）国有保险公司要实现功能的分割对于历史遗留下来的国有保险公司，应该把政策性和商业性保险业务分开。具体来说，就是原国有公司的商业保险业务由改制后的股份化的国有公司承包，而商业保险公司不愿企及的政策性保险业务可由国有的独资保险企业经营。172021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义182021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义一、股份制保险公司与相互制保险公司并行发展的原因股份制保险公司与相互制保险公司

11、在保险领域中并驾齐驱，学术界对此主要有三种不同的理论解释。（一）互助原理代表人物：Dohersty和Dianne等主要内容：强调如果股东和顾客都是风险厌恶者，那么，所有的风险一般将会在被保险人之间被有效地分摊根据参与者的比较优势按比例分摊。评述：现实情况是，大量的保险没有采取相互保险的形式，因此，这种解释的说服力是有限度的。192021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义一、股份制保险公司与相互制保险公司并行发展的原因（二）相互制劣于股份制代表人物：OHara主要内容：相互制之所以会幸存是因为监管环境对相互制有利。202021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义一、股份制保

12、险公司与相互制保险公司并行发展的原因（三）代理假说代表人物：Mayers、Smith主要内容：相互保险产生的原因是为了使保单持有人与剩余索取人之间可能存在的利益冲突内在化。如果两人合二为一了，即采用相互保险形式，那么当然他们之间的利益冲突也就不存在了。按照这种逻辑，意味着所有的保险公司都会采取相互形式，这与现实不符，因此，该学说还认为股份制保险公司在控制经理人激励即代理人问题方面更容易被控制。212021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义二、相互保险公司特点的理论分析1.相互保险公司的主要优点可以有效地降低保险业中的机构成本，通过会员资格使股东这一利益群体消失，解决公司股东与被保险

13、人的利益冲突。2.相互保险公司的主要缺点由于相互保险公司所有者和被保险人地位的混合，制度本身也存在一定的问题。主要有：首先，由于其无法发行股票，因此其利用资本市场的能力有限；其次，由于在透明度方面的要求不如股份公司，从而造成了对管理层约束的薄弱。222021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、我国建立相互保险制度的必要性设立发展相互保险公司的根本愿意在于我国现阶段存在多种经济制度、各个地区经济发展水平不一、风险状况不同。从实践看，我国经济发展水平各个地区差异很大，各地风险状况、对保险保障的需求也各不相同。我们应该正确认识国际上相互制保险公司的股份化。232021/9/11专题二

14、相互制保险公司对保险业的意义三、我国建立相互保险制度的必要性事实上，在国际保险市场上，股份保险公司与相互保险公司之间的转制一直没有停止过，现阶段，由相互制转向股份制是保险业发展的主流方向，但是，这并不意味着相互制本身存在问题，原因是：第一，在全球化和经济一体化的推动下，实力强大的大型保险公司为实现其本身扩张需求而进行了转化。第二，股份制和相互制公司相互转化实质也是一种制度安排，制度安排的目的之一是达到管控企业经营风险和交易成本。242021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义四、我国建立相互保险制度的可能性现阶段，与合作保险制度相吻合、具有同一风险的经济组织还是存在的。例如，我国黑龙

15、江的龙垦局、新疆建设兵团、林业部门和渔业部门等。经过多年的发展，我国在保险产品开发、产品定价和准备金管理等方面已具备一定的经验和技术。在相互保险监管上也已具备条件。多年来，在我国部分地区和行业早已建立了合作保险制度，并积累了一定的经验，这为发展相互制保险公司奠定了基础。例如，黑龙江阳光农业相互保险公司的成功经营就是一个很好的例证。252021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义五、需要研究和解决的问题（一）如何建立相互保险公司可以采取一部分初始会员发起设立并拥有对公司的实际控制权的模式；也可以模仿一些国外相互公司在成立时采用征集基金投资者设立基金的方式来筹集运营初期的资金，在成立后的

16、数年内返还该资金及其利息，其后相互公司运作所需全部资金全部来源于会员缴纳的保费。262021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义五、需要研究和解决的问题（二）我国相互保险公司的性质在西方，公司法一般都只认可有限责任公司和股份有限公司是合法的公司组织形式，但是，各国的保险法却普遍承认相互保险公司是保险经营业的另一合法组织形式，并由保险监管部门统一监管根据现代相互保险公司的经营状况，并针对中国实际情况的判断，我们认为，中国发展的相互制保险公司，其性质应属于营利性的法人机构，而不应是非营利性的。272021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义五、需要研究和解决的问题（三）相互保险

17、公司在我国保险市场中的定位发展相互保险公司并非取代股份制保险公司在我国保险业的主流地位，相互保险公司只是我国保险市场主体的补充和完善，通过在我国保险市场增加这种传统形式的保险机构来促进我国保险市场的健全与提高保险保障的程度。282021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义五、需要研究和解决的问题（四）关于相互保险公司的经营应制定和完善相关法律法规，使相互保险公司依法经营合理制定与相互保险公司相关的产业政策关于相互保险公司的盈利分配。相互保险公司的剩余，理论上是完全由其会员共享。实践中， 相互保险公司的盈余分配方式是，首先要支付接入基金的利息，然后将多余的部分或转入各种公积金、准备金以

18、扩充公司的保险基金，或分配给公司成员及公司经营者由于相互保险公司没有像股份公司那样的巨额资本，关于相互保险公司的抗风险能力是一个值得研究的重要课题292021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并302021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景我国保险企业集团的出现是我国保险行业中几家领先的保险企业面对金融一体化混业经营的反应行为。从国际经验上看，保险（金融）集团的出现是保险企业集中化的一种形式，同时，也是金融混业经营的客观要求，无论在理论上还是实践上都有着极其深远的发展基础，都是一种相当成熟的金融组织形式。312021/9/11专题三 保险公司的集团化经

19、营与兼并一、保险集团化经营的背景（一）保险集团化经营的理论背景1.保险企业的集中化保险企业的集中化主要有两个原因：分业经营原则造成的保险企业主要由多个法律单位组成的康采恩（或叫集团）出现；对一些保险技术，在跨企业的基础上比在单个企业基础上应用得更好。集中化的总体经济意义是支配权与市场权力的关系和与此相关的市场竞争的强度。集中化的方式有合并、建立康采恩统一管理、建立集团进行非统一管理、合作、建立卡特尔、建立协会、建立联营。322021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（一）保险集团化经营的理论背景1.保险企业的集中化保险公司集团化经营是保险企业集中化的一种具体表

20、现形式。集团是指资本为纽带联系在一起的一组公司的联合体，控股是一公司持有另一公司的全部或大部分权益，对其有控制力。集团化是一种公司之间的组织形式，这种组织形式通过控股实现并维持有效的管理协调机制。集团化经营的基本组织架构是母子公司结构，母公司和子公司都是独立法人。332021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（一）保险集团化经营的理论背景2.保险企业集团化经营的动因价值最大化：随着资本市场的日渐完善，所有金融部门间的并购与重组都是为了实现股东价值最大化。因此，价值最大化仍然是组建保险服务集团的主要动机。非价值最大化：从交易成本的角度考产保险集团化经营的出现，保

21、险集团化是一种可以降低交易成本的制度安排，因此，通过组建保险集团是要优于通过市场进行组织的。而且，随着可保风险范围的快速扩大，保险组织对资本的要求越来越强，而保险集团化经营恰好可以满足保险组织对资本的需求。342021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（二）保险集团化经营的实践背景1.国际保险集团化经营的实践背景目前，国际上成功的保险企业从组织形式上大多都进行集团化经营，并采用集团控股的模式，例如美国国际集团（AIG）、苏黎世保险集团（Zurich）、德国安联集团（Allianz）、法国的安盛巴黎联合保险公司（AXA-UAP）以及英国皇家太阳联合保险集团（Ro

22、yal and Sun Alliance）等。事实上，当前国际上比较成功的保险企业集团大多数都已经不能只用保险集团的概念来界定，更多的是倾向于一个金融集团。352021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（二）保险集团化经营的实践背景1.国际保险集团化经营的实践背景商业银行与保险公司合作主要有三种方式。首先商业银行自己投资设立或收购保险公公司。其次，商业银行与保险公司可以通过互换股权建立联系。最后，有的商业银行则倾向于与保险公司建立策略联盟或市场联盟。362021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（二）保险集团化经营的实践背景1

23、.国际保险集团化经营的实践背景保险公司也在积极向商业银行业务领域拓展。一方面，保险公司通过购买商业银行的一定股份向商业银行渗透。这种股份或者作为保险公司在商业银行的一种投资，或者是保险公司混业经营的一种方式。另一方面，保险公司又借助银行网络推销自己的业务。另外，一些保险公司与商业银行的合作可以有效地将银行的分销网络与保险公司的产品创新能力结合在一起。372021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（二）保险集团化经营的实践背景1.国际保险集团化经营的实践背景为企业防范和化解风险、提供金融安排是投资银行的重要业务之一。实际上，几乎所有美国大型投资银行都建立了大型的

24、风险管理部门，集中利用资本市场工具为大型企业的风险管理开发新的产品。此外，一些大型保险公司也纷纷在投资银行领域设立机构，拓展业务。保险公司和投资银行业务融合趋势日益明显。382021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一、保险集团化经营的背景（二）保险集团化经营的实践背景2.我国保险集团化经营的实践背景我国保险集团化经营开展时间并不长，现在除平安集团已经拥有了银行、证券等金融机构意外，其余的保险集团尚处于实现了在保险层面上的混业经营。在混业经营的趋势下，我国的保险集团实现从保险业内的混业经营到金融业内的混业经营是发展的必然趋势。392021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并一

25、、保险集团化经营的背景（二）保险集团化经营的实践背景2.我国保险集团化经营的实践背景国外保险集团化经营已经完成了保险业内分业到保险业内混业的过程，然后也完成了从保险业内的混业到金融业内的混业的过程。而我国保险集团化经营还处于刚完成保险业内的混业经营阶段，现有保险集团正在努力向全方位的金融集团发展。尽管国内外保险集团化经营的发展阶段并不一致，但是保险集团化经营的驱动力主要都是来自于整体金融环境的改变。402021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题1.保险企业设立集团的初衷首先，站在我国保险行业的发展角度，保险监管机关和其他金融管

26、理部门对于发展保险集团的考虑主要有三点：保险集团化经营可以提高我国民族保险业的竞争力促进我国金融市场的整合与完善。这里所指的金融市场是指包括银行、证券、保险在内的广义金融市场。有利于以更好的状态面对金融混业经营的国内外环境412021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题1.保险企业设立集团的初衷其次，从设立保险金融集团的保险组织的角度看：追求规模经济、范围经济以及由此而来的协同效应的收益降低经营成本保险组织面对混业经营的环境，有自己对未来的判断和预期，组建保险金融集团是其对未来判断结果的具体表现422021/9/11专题三 保险

27、公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题1.保险企业设立集团的初衷最后，人保、人寿、中再等我国国有保险集团的出现并不是上述两方面单一力量推动使然，而是二者合理的结果。政府和监管机关希望保险业可以继续做大做强，单凭现有增长渠道很难会有跳跃式发展，而保险集团提供了一种快速扩张的途径我国几家传统保险公司在保险市场快速变化中迫切需求进一步提高自身实力，拉开和其他内外资竞争对手的差距，保持领先地位。432021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题2.保险企业组建集团的方式由于目前我国相关法律的限制，

28、保险公司的资金只可用于投资于保险相关的公司，因此保险公司可以通过下设寿险子公司、产险子公司、资产管理子公司和销售代理子公司的方式来实现集团化经营。从一般意义上讲，金融控股公司有纯粹型控股公司和事业型控股公司之分。目前，我国的保险集团基本处于二者之间，可称做半事业型控股公司，也就是保险集团自身不直接从事主体业务的经营活动，但继续承担着前身公司非主营业务、不良主营业务等的经营责任。442021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题2.保险企业组建集团的方式因此，集团公司出于非主体业务经营的需要，将对子公司业务经营的某些环节采取较为直接

29、的管控方式。随着这些非主体业务的消化，保险集团将转化为纯粹型控股公司，并趋向采取间接的管控方式。452021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题2.保险企业组建集团的方式保险企业自己发起设立子公司组建保险集团是我国到现在为止出现得最多的设立保险企业集团的模式。这也是我国几家主要的国有保险公司实施集团化经营的实际选择。采用这一设立方法往往隐含着部分政府行为与意图，体现了国家对保险和金融的重视以及对保险产品社会属性的肯定。462021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问

30、题2.保险企业组建集团的方式兼并是指保险企业通过获得其他保险公司或金融机构的股票或权益，掌握其绝对控制权，从而将其纳入保险金融集团的设立模式。尽管现在我国保险企业集团化经营具有自己成立子公司和收购兼并其他金融机构两种方式，但是，由于政府和保险组织对集团化进程的双重决定作用，可以预计，在一段时间内，国有保险集团主要还是将以自己设立子公司的方式进行集团的完善。472021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（一）我国保险集团设立的相关问题3.引入战略投资者作为国有保险公司，存在着由公有产权不易界定造成的产权形式模糊不清，关系过于复杂以致无法产生有效的激励约束机制，

31、国有产权同时也造成了其他产权主体进入和退出的不可能。这种制度安排的一个直接不良后果就是在这几家保险企业进行集团化经营的发展进程中在资本扩充方面受到过于强大的阻碍。此外，我国很多保险企业在集团化的进程中不约而同地选择了引入具有国际背景的战略投资者加入子公司，从而达到增加资本的目的。482021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（二）集团横向整合1.集团内部的前台业务整合（1）保险公司与商业银行业务整合问题保险集团公司与商业银行合作的优势在于可以综合核心金融的优质资源开展共同营销，达到降低成本、扩大市场、增加收益的目的。然而，目前我国保险集团公司的整体业务结构仍

32、然比较单一，交叉产品的设计开发比较滞后，各家子公司仍然各自为政，业务合作仅停留在初级阶段。492021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（二）集团横向整合1.集团内部的前台业务整合（1）保险公司与商业银行业务整合问题从保险集团角度看，保险集团公司发挥总和经营效益的前提条件是：集团内子公司内部必须存在闲置资源或是未被充分利用的资源；闲置资源必须是可以转移使用或是可以与其他子公司公用；闲置资源必须是必须是不可分割或不可单独交易的。502021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（二）集团横向整合1.集团内部的前台业务整合（2）保

33、险公司与投资银行业务整合问题保险公司和投资银行业务创新的交叉性和相互替代性的特点，使集团内部相关子公司的业务整合容易引发激烈的利益冲突。这种利益冲突主要表现在两个方面：集团公司与以客户为代表的投资人群体之间的利益冲突保险公司与投资银行之间存在明显的利益冲突512021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（二）集团横向整合1.集团内部的前台业务整合（2）保险公司与投资银行业务整合问题保险业与投资银行良性互动发展的一个重要条件是保险业和投资银行都必须通过改善服务和进行产品创新，为保险业搭起与资本市场沟通的桥梁，使保险资金能够安全进入资本市场。资本市场的产品创新，可

34、以为保险业资金进入资本市场提供多样化的选择，有利于保险资金营运空间的扩大；同样，保险业也有必要进行产品创新，使保险资金能够更好地满足资本市场的需要，这样，保险企业才能获得更多的投资收益和回报。522021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（二）集团横向整合2.集团内部的后台资源整合资源整合和信息共享是发挥集团公司协同效应的重要保证。后台资源整合对保险集团公司经营管理的重要性：对集团公司客户来说，可以提高各家子公司产品之间的有机连接渠道的灵活性以及产品交叉销售的有效性对具体开展业务的子公司来说，业务销售业绩的提高和经营成本的下降都需要后台资源整合的支持对集团公

35、司来说，信息共享和统一处理不仅是减少成本的问题，更重要的是提高服务质量、减少内部风险的问题532021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（二）集团横向整合3.集团内部的资本整合产业资本与保险资本在寻求合作时一定要谨慎，两者对合作的要求存在较大的差异。作为投资方的产业资本一般认为，保险领域是一个具有潜力的、高投资回报的理想投资场所，投资方期许的是短期迅速实现利润回报。保险公司，尤其是寿险公司稳定的、大规模的现金流也是产业资本看重的合作目的之一。很多产业资本，尤其是民营资本控股金融机构的目的不是发展金融业务，而是试图从这些金融机构违规获取金融资源，投资保险集团公

36、司的初衷也不出其右。542021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合1.保险金融集团子公司专业化与集中化组建集团化经营的保险金融集团公司，首先要考虑子公司所从事的行业选择。集团公司的成立是以通过资源重新整合和配置的途径，达到降低经营成本，增加集团集体经济效益的目的。552021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合1.保险金融集团子公司专业化与集中化（1）保险集团各家子公司的相对专业化经营在保险业已经混业经营额环境下，要注意保险集团子公司的业务专长，应该在一定限度和一定范围内充分发挥保险集团子

37、公司的主营业务特点，实行各子公司，尤其是涉及集团传统保险业务的子公司的专业化经营。562021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合1.保险金融集团子公司专业化与集中化（2）保险集团各家子公司的集中化国际上保险集团化经营的实际经验为我国保险集团的发展提供了丰富的启示，在此仅借鉴国外保险金融集团是如何发挥协同效益的来说明我国保险集团发展的一些思路。首先，优化集团的架构，具体做法包括通过强化集团公司的积极管理职能，从而达到加强对子公司控制的目的；发挥客户资源整合在一起的优点，可以以客户为中心划分业务领域；在集团内部推行矩阵式的垂直管理。572021

38、/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合1.保险金融集团子公司专业化与集中化（2）保险集团各家子公司的集中化其次，通过共享集团的优势资源实现集团的发展，具体做法包括实现在销售平台上的共享；开发金融交叉产品；集中运用资金。再次，开展国际化资本运用，通过保险集团采用收购、兼并具有竞争潜力、具有协同效益的企业，快速扩张规模，提高集团竞争实力。582021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合1.保险金融集团子公司专业化与集中化（2）保险集团各家子公司的集中化最后，完善集团内控机制，可以通过专设垂直独立的

39、内部风险管理机构的模式和统一再保以及建设后院平台等模式加强保险集团的内部治理。592021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合2.我国保险企业集团化经营的模式保险集团化经营的模式很多，其中适合我国的，我们认为首推保险金融控股公司模式。保险金融控股公司是保险集团化经营的一种形式，保险集团化与保险金融控股既有区别又有联系。两者联系在于：集团化是一种公司之间的组织形式，通过控股实现并维持有效的管理协调机制。602021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合2.我国保险企业集团化经营的模式保险集团化与

40、保险金融控股的区别：保险集团强调资本为纽带联系在一起的一组公司的联合体，集团本身可能会没有实际业务；保险金融控股强调一公司持有另一公司的全部或大部分权益，对其有控制力。612021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合2.我国保险企业集团化经营的模式我国如果准备选择保险金融控股公司这一模式来进行我国保险公司的集团化经营，结合我国特点，还要注意防范金融业系统性风险。在一方面要坚持分业经营的原则，另一方面要面对混业经营的压力下，要满足客户的多元化需求，组建金融控股公司是过度模式或平滑转换的平台。从另一方面看，我国对金融控股公司的法律、管理滞后条件下

41、，设立金融控股公司易产生金融业系统性风险，可能带来经营上的不稳定性。622021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合3.保险集团的风险及其管理保险集团的出现使得内部的关联交易成为可能，扩大了风险传递和交叉感染，各家集团内的子公司如果有问题会损害整个保险集团的利益。而且，即使可以对保险集团内部各家子公司的关联交易进行很好的控制，从当前国际金融市场的情况来看，各家子公司自身也面临很大的风险。632021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合3.保险集团的风险及其管理关联交易影响经营效率关联交易使得

42、单个子公司发生的风险波及控股公司内部的其他金融主体关联交易会夸大控股公司及其子公司的报告利润和资本水平，从而掩盖真是风险，影响公开信息的透明性和有效性关联交易可能会危及控股公司核心金融机构的安全关联交易可能成为控股公司利用信息优势损害投资者利益的工具642021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合3.保险集团的风险及其管理制度设计引发道德风险在一般情况下，控股公司和子公司之间存在密切的资金联系和经营决策关系，当子公司面临经营困难时，控股公司往往会提供各种形式的援助以帮助子公司度过危机。从维护同一公司品牌这一无形资产角度出发，控股公司有能力而且

43、也不愿意轻易让有问题子公司倒闭破产，这就为子公司从事高风险业务提供了可乘之机，销售大量高风险保单，盲目追求市场份额，导致风险积聚的同时保费规模也异常增加，从而造成保险资本金严重不足。652021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合3.保险集团的风险及其管理危机发生传导倒闭风险控股公司内部大量关联交易的存在，为子公司之间风险的传递提供了可能。一家经营困难公司的困境会迅速通过业务往来关系和内部资金流动渠道扩散到集团内所有相关子公司，引起其他子公司的经营困难，甚至导致其他公司走向倒闭。经营困难子公司对其他子公司的直接影响经营困难子公司对其他子公司的

44、间接影响662021/9/11专题三 保险公司的集团化经营与兼并二、我国集团化经营中的问题（三）集团纵向整合3.保险集团的风险及其管理保险集团的交易风险主要是指保险集团总公司与各家分公司之间的业务往来和资金往来带来的风险。责任风险主要是指由于保险集团对其子公司拥有绝对控制的股份，而在实质上成为其子公司的所有者，在发挥集团各方面协同能力的同时也要对其子公司的行为与责任进行必要的支援和救助。保险集团各种风险的管理是一项系统工程，是一项需要保险集团自身努力和外部监督共同发挥作用的体系。672021/9/11专题四 国有保险公司交易成本是影响保险企业组织形式变化最为关键的因素，其他因素都是通过影响交易

45、成本来影响变迁的。682021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义一、国有保险公司概述（一）国有保险公司的概念从保险公司的组织形式出发，认为国有保险公司就是国有独资保险公司。所谓国有独资保险公司，指的是国家授权的投资机构或国家授权的部门单独投资设立的保险有限责任公司，它是国家以投资者的身份参与保险业经营的重要手段，并担负着经营政策性保险业务的重要职责。当前我国的国有保险公司主要是指中国人保（集团）公司、中国人寿保险（集团）公司、中国再保险（集团）公司、中华联合保险控股股份有限公司及中国出口信用保险公司这五家公司。692021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义一、国有保险公

46、司概述（一）国有保险公司的概念根据国有企业的分类及当前我国国有保险公司的经营性质，我国国有保险公司可以分为两类：一类是以营利为目的的国有保险公司，其经营涉及各个竞争性保险领域，在法律地位上与其他非国有保险公司无异，是目前我国国有保险公司的主要形式，包括了中国人保（集团）公司、中国人寿保险（集团）公司、中国再保险（集团）公司、中华联合保险控股股份有限公司。702021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义一、国有保险公司概述（一）国有保险公司的概念另一类是以政策的实施为宗旨，为配合国家的产业政策而运行的公司，其经营范围主要是非竞争性保险领域。这类国有保险公司更接近于国际主办企业。目前我国

47、以该种形式存在的国有保险公司仅有中国出口信用保险公司，其资本来源为出口信用保险风险基金，由国家财政预算安排。712021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义二、国有保险公司对我国保险业和经济发展的突出作用（一）国有保险公司的理论功能和作用理顺国有保险公司的产权关系，强化所有权约束解决政企不分的问题，落实国有保险企业的经营自主权优化国有资源在保险行业的配置、实现规模经济从而更好地参与国际竞争722021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、建设国有保险公司的关键问题（一）国有股份制保险公司子公司经营理念的转换一方面股份制子公司努力建设现代企业文化，另一方面则要以创新思维积极

48、指导实践。企业文化是企业员工在经营活动中共有的理想信念、价值观念和行为准则，是保险公司核心竞争力的主要内容和集中体现，也是公司成长最持久的决定因素，是公司动力和凝聚力的来源。732021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、建设国有保险公司的关键问题（一）国有股份制保险公司子公司经营理念的转换子公司进行企业文化建设时应注意：处理好集团共同文化与本公司特色文化的关系企业文化不是单纯的形象建设，它包括物质文化、精神文化、行为文化、制度文化四个部分，需要针对四个元素四位一体协调发展，而不能只做表面文章企业文化建设是企业家的文化，是一项全局建设，需要子公司从加强企业管理这个根本点出发742

49、021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、建设国有保险公司的关键问题（二）客观认识股份制子公司的内部人控制现象1.正确认识内部人控制的含义在所有权和控制权相分离的股份制子公司中，内部人控制是一个较普遍的现象。内部人控制是指国有企业的经历或者工作人员在企业公司化改革中获得相当大的一部分控制权的现象。752021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、建设国有保险公司的关键问题（二）客观认识股份制子公司的内部人控制现象1.正确认识内部人控制的含义内部人控制的弊端：使董事会丧失独立性，内部治理机制流于形式使管理人才的流动和更新困难，影响人力资源的合理配置不利于社会资本的优化配

50、置内部人可能损害所有者的利益762021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、建设国有保险公司的关键问题（二）客观认识股份制子公司的内部人控制现象2.正确认识股权多元化对内部人控制现象的改善作用对于国有独资保险公司来讲，长期的所有者缺位和层层委托代理机制决定了内部人控制现象的产生，因此，实行股权改革，改变国有独资保险公司的股权结构是解决内部人控制最根本的办法。772021/9/11专题二 相互制保险公司对保险业的意义三、建设国有保险公司的关键问题（二）客观认识股份制子公司的内部人控制现象2.正确认识股权多元化对内部人控制现象的改善作用然而，经过整体改制之后国有保险集团旗下的股份制保险子公司已不同于传统的国有独资保险公司，此时要进一步改善内部人控制需要注意：盲目的股权多元化可能加剧内部人控制股权的分散和分立，使每个单一股东都难以对企业的重大决策产生重要影响，经营者则可以左右企业的经营战略和发展方向；在股权改革中，要注意民营化、外资化和股权的相对集中，