信用风险管理

1、信用风险管理特点及方法09金融保险张清杰 【内容摘要】随着买方经济时代的到来，企业信用交易越来越成为主导市场的交易 方式，企业的信用行为也越来越成为一种重要的市场行为.信用成为企业生存并立 足于市场经济的重要资源.当这种资源被不合理地滥用时，信用交易就蕴涵了巨大 的交易风险.近年来，各大商业信用调查机构的调查报告显示企业之间的信用交易 链条显著恶化、信用交易本钱攀升、信用交易损失股增，这些统计数字足以说明我 们国家企业忽视信用资源管理、忽视信用风险掌握已经到达了惊人的程度.国际组 织及国外企业讨论协会专家也不断指出中国微观经济中存在的主要问题之一就是 缺乏完善的信用管理制度和风险掌握机制，这将

2、是制约中国企业长足进展的最大羁 绊.因此，如何管理企业信用资源、降低信用交易风险,如何在企业管理活动中构建 并凸现企业信用风险管理制度已经成为业界迫待解决的问题.【关键词】信用风险信用风险管理一、现代信用风险管理的特点（一）是信用风险管理的量化困难信用风险管理存在难以量化分析和衡量的问题。相对于数据充分、数理统计模 型运用较多的市场风险管理而言，传统信用风险管理表现出缺乏科学的定量分析的 手段而更多地倚重定性分析和管理者主观阅历和推断的艺术性的管理模式。信用风 险定量分析和模型化管理困难的主要缘由在于两个方面一是数据匮乏，二是难以检 验模型的有效性。数据匮乏的缘由，主要是信息不对称、不实行IT

3、市原那么计量每 日损益、持有期限长、违约大事发生少等。模型检验的困难很大程度上也是由于信 用产品持有期限长、数据有限等缘由。近些年，在市场风险量化模型技术和信用衍 生产品市场的进展的推动下，以Creditmetrics、KMV、Creditrisk+为代表的信用风 险量化和模型管理的讨论和应用获得了相当大的进展，信用风险管理决策的科学性 不断增加，这己成为现代信用风险管理的重要特征之一（二）是信用风险管理实践中存在“信用悖论”现象。这种“信用悖论”是指，一方面，风险管理理论要求银行在管理信用风险时应遵循投 资分散化和多样化原那么，防止授信集中化，尤其是在传统的信用风险管理模型中缺 乏有效对冲信

4、用风险的手段的状况下，分散化更是重要的、应当遵循的原那么；另一 方面，实践中的银行信贷业务往往显示出该原那么很难得到很好的贯彻执行，很多银 行的贷款业务分散程度不高。造成这种信用悖论的主要缘由在于以下几个方面：一 是对于大多数没有信用评级的中小企业而言，银行对其信用状况的了解主要来源于 长期进展的业务关系，这种信息猎取方式使得银行比拟偏向将贷款集中于有限的老 客户企业；二是有些银行在其市场营销战略中将贷款对象集中于自己比拟了解和擅 长的某一领域或某一行业：三是贷款分散化使得贷款业务小型化，不利于银行在贷 款业务上猎取规模效益：四是有时市场的投资机会也会迫使银行将贷款投向有限的 部门或地区。（三

5、）是信用风险的定价困难。信用风险的定价困难主要是由于信用风险属于非系统性风险，而非系统风险理 论上是可以通过充分多样化的投资完全分散，因此基于马柯威茨资产组合理论而建 立的资本资产定价模型（CAPM）和基于组合套利原理而建立的套利资产定价模型 都只对系统性风险因素，如利率风险、汇率风险、通货膨胀风险等进行了定价，而 没有对信用风险因素进行定价。这些模型认为，非系统性风险是可以通过多样化投 资分散的，理性、有效的市场不应当对这些非系统性因素赐予回报，信用风险因而 没有在这些资产定价模型中表达出来。对于任何风险的定价，首先都是以对风险的精确 衡量为前提条件的。由 于前述的一些缘由，信用风险的衡量特

6、别困难。目前国际市场上由J. P摩根公司 等机构所开发的信用风险计量模型，如Creditmetrics、CreditRlsk+ KMV模型等, 其有效性、牢靠性仍有争议。因此，从总体上来说，对信用风险仍缺乏有效的计量 手段。信用衍生产品的进展还处于起步阶段，整个金融系统中纯粹信用风险交易并不 多见，因而市场不能供应全面、牢靠的信用风险定价依据。对不同类型同期限的金融工具，如国债、企业债券等到期收益率的比照分析， 尽管能为信用风险回报和定价供应肯定参考，但主要局限于大类信用风险的分析， 难以细化到详细的信用工具。二、信用风险管理的方法（一）加大风险责任考核力度对分支行的考核是我们国家商业银行管理

7、的一大特色，实践证明也是行之有效 并适合中国国情的，因此，完善信用风险管理应从完善考核手段入手。首先，应明 确规定信用管理决策人员、信用管理专职人员、营销人员、财会人员等信用风险责 任人在信用风险管理中的职责，并采纳必要的行政和经济手段促使这些人员仔细履 行职责；其次，合理确定考核目标，将与信用管理相关的指标，如不良贷款掌握比 例详细落实到业务部门和人员；再次，对业务部门和人员的考核实行以本息到账为 标志的收付实现制标准。（二）内掌握度建设突出风险管理一是在授权批准掌握中突出对外签约和使用资金两大环节，实行严格的分级管 理原那么，风险较大、金额较大的签约和出款必需经过银行的经营管理决策层批准；

8、 二是在职务分别掌握中突出信用管理部门的制约作用，尽量避开业务处理全过程由 一名客户经理包办的现象，业务部门或人员所涉及的客户应由信用风险管理部门统 一管理，建立统一的信用档案，未经信用风险管理部门审查确认，业务部门不得对 外签约，尽是避开银行客户被少数个人把握，削减因客户经理恶意离职带来的银行 损失；三是在业务掌握程序中强化信用风险掌握环节，加大信贷检查力度和频度。 （三）提高风险管理科学化程度新的巴塞尔合同将信用风险的量化计算和管理提上了日程，对我们国家的 商业银行是一个严峻挑战。国内商业银行应尽快转变观念，从被动应对资本监管到 主动面对资本“迷局”，制造条件采纳EC/RAROC （经济资

9、本/风险资产综合回报率） 改进信贷风险管理，在有效采用稀缺资本和满意资本监管的状况下，实施全面风险 管理，实现效益最大化和规模最大化。在现阶段我们国家商业银行的风险管理基础 （尤其是分支机构管理）较为薄弱的状况下，新合同所提倡的全面的风险管理理念, 即对风险的管理与掌握由事中、事后向事前转变，实行全面的，系统的风险掌握管 理，这对我们在提高管理水平，进一步防范系统风险和道德风险更有现实的意义； 同时，在实施上虽然我们不能低估内部评级法的建设所带来的困难和挑战，虽然我 们距离内部评级法实施的要求目标甚远，但实施内部评级法更注意的是风险管理的 理念和眼界。假如我们在实施目标的定位上更注意内控风险的

10、严密性，更注意风险 文化的建设，那么，它对我们商业银行的意义将更为深远。（金融时报）信用风险 是现代商业银行固有的风险之一，在我们国家转型经济和社会背景下，乂有其独特 的表现形式，完全仿照国外银行的管理模式是不现实的，应当依据我们国家经济环 境特点和银行自身特点，探究符合国情的解决对策，着重在责任考核、内控管理、 技术手段等方面加大改革力度，从而不断提高我们国家银行的信用风险管理水平， 缩小与国外先进银行的差距。对信用风险的管理，国内银行与国外银行的主要差距突出表达在三个方面：一 是组织机构上的问题，风险管理部门独立性还不强，经常受到来自市场部门的压力； 二是借款操作偏重于抵押贷款，国外越是先进的银行抵押贷款比例越低，由于这些 银行有精确、科学地把握客户偿债力量的工具和水平，可以把信用风险有效掌握在 可以接受的范围内；三是风险管理水平和方式不能有效支持贷款定价，贷款价格主 要依据与客户的关系确定，没有实现风险定价。（四）加大风险责任考核力度对分支行的考核是我们国家商业银行管理的一大特色，实践证明也是行之有效 并适合中国国情的，因此，完善信用风险管理应从完善考核手段入手。首先，应明 确规定信用管理决策人员、信用管理专职人员、营销人员、财会人员等信用风险责 任人在信用风险管理中的职责，并采纳必要