我国外资参股金融业

1、我国外资参股金鬲虫业-市 场准入情况调查报告外资参股中国金融业市场准入情况调查一 外资参股证券公司和基金管理 、（一）中国证监会6月3日在其网站公布了外资参股证券公司设立 规则,自7月1日起施行。主要规则如下：第二条本规则所称外资参股证券公司包括境外股东受让、认 购境内证券公司股权而变更的证券公司或者境外股东与境内股东 共同出资设立的证券公司。第三条中国证券监督管理委员会（以下简称”中国证监会”） 负责对外资参股证券公司的审批和监督管理。第四条外资参股证券公司的组织形式为有限责任公司。外资参股证券公司的名称、注册资本、组织机构的设立及职 责，应当符合公司法、证券法和中国证监会的有关规定。第五条

2、外资参股证券公司能够经营下列业务：（一）股票（包括人民币普通股、外资股）和债券（包括政府债 券、公司债券）的承销；（二）外资股的经纪；（三）债券（包括政府债券、公司债券）的经纪和自营；（四）中国证监会批准的其它业务。前款所称外资股,包括境内上市外资股（B股）和在境外上市的 外资股。证券公司应当按照本条第一款的规定向中国证监会提出业务 范围的申请。从事股票主承销业务的，应当按照中国证监会关于证 券公司股票主承销资格管理的规定，取得股票主承销业务资格。第六条外资参股证券公司应当符合下列条件：（一）注册资本符合证券法关于综合类证券公司注册资本的 规定；（二）股东具备本规则规定的资格条件，其出资比例、

3、出资方式 符合本规则的规定；（三）按照中国证监会的规定取得证券从业资格的人员不少于 五十人，并有必要的会计、法律和计算机专业人员；（四）有健全的内部管理、风险控制和对承销、经纪、自营等 业务在机构、人员、信息、业务执行等方面分开管理的制度，有适 当的内部控制技术系统；（五）有符合要求的营业场所和合格的交易设施；（六）中国证监会规定的其它审慎性条件。第七条外资参股证券公司的境外股东,应当具备下列条件：（一）所在国家具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机 构已与中国证监会签定证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的 监管合作关系；（二）在所在国家具有合法的证券经营资格，经营金融业务十年 以上，近

4、三年未受到过证券监管机构和司法机关的重大处罚；（三）近三年各项风险监控指标符合所在国家法律的规定和证 券监管机构的要求；（四）具有完善的内部控制制度；（五）在国际证券市场上有良好的声誉和经营业绩；（六）中国证监会规定的其它审慎性条件。第八条外资参股证券公司的境内股东，应当具备中国证监会规 定的证券公司股东资格条件。外资参股证券公司的境内股东，应当至少有一名是内资证券公 司。但内资证券公司变更为外资参股证券公司的，不在此限。第九条境内股东能够用现金、经营中必须的实物出资；境外股 东应当以自由兑换货币出资。第十条境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的 权益比例，累计（包括直接持有和间接持有

5、）不得超过三分之一境内股东中的内资证券公司,应当至少有一名的持股比例或在 外资参股证券公司中拥有的权益比例不低于三分之一。内资证券公司变更为外资参股证券公司后，应当至少有一名内 资股东的持股比例不低于三分之一。第十一条外资参股证券公司的董事长、总经理、副总经理应当 具备中国证监会规定的证券公司高级管理人员任职资格条件。外资参股包括了股权的存量转让，证券公司、基金管理公司现 有股权能够转让给外资，以调整原股权比例、引入新的治理机制。 但外资参股证券公司的业务范围将比现有证券公司缩小。外资参 股证券公司业务不包括股票（人民币普遍股、外资股）的自营、人 民币普通股的经纪、资产管理业务。而这三项业务是

6、中国现有证 券公司的重要内容。另外，根据规则,”外资参股证券公司的董 事长、总经理、副总经理应当具备中国证监会规定的证券公司高 级管理人员任职资格条件。”而高管任职条件的第一条就是拥有 中华人民共和国国籍，因另外方肯定无法掌控公司的管理权。不过, 有业内人士透露，作为变通的方式，很多外方合作者在谈判时都把 政策开放后外方的权益、股份纳入了附加协议中。其中往往明确 一旦政策允许，外方能够立即获得其想要的股份比例和管理职位。 这往往成为中外双方谈判的核心议题。台湾地区券商，此次也颇感遗憾，因为规则参股中国内地证 券公司的境外股东，应具备的必要条件之一就是：”其证券监管机 构已与中国证监会签订证券监

7、管合作谅解备忘录，并保持着有效的 监管合作关系。”但当前两岸证券监管机构尚未签订备忘录。一 些券商只得采取变通方式，与有意参股中国内地证券公司的非台湾 地区的外资投资机构洽谈参股事宜，迂回参股内地券商。（二）中国证券监督管理委员会6月3日发布外资参股基金管理公司 设立规则，自7月1日起施行。主要规则如下：第六条外资参股基金管理公司的境外股东，应当具备下列条件: （一）为依其所在国家法律设立，并合法存续的金融机构，近三 年未受到证券监管机构和司法机关的重大处罚；（二）所在国家具有完善的证券法律和监管制度，其证券监管机 构已与中国证监会签定证券监管合作谅解备忘录，并保持着有效的 监管合作关系；（三

8、）实收资本不少于三亿元人民币的等值自由兑换货币；（四）中国证监会规定的其它审慎性条件。第七条外资参股基金管理公司的境内股东，应当具备中国证监 会规定的基金管理公司股东资格条件。第八条外资持股比例或者在外资参股的基金管理公司中拥有 的权益比例，累计（包括直接持有和间接持有）不超过33%,在中国加 AWTO后三年内，该比例不超过49%。境外股东应当以自由兑换货币出资。第九条外资参股基金管理公司的董事长、总经理、副总经理 应当具备中国证监会规定的基金管理公司高级管理人员任职资格 条件。第十条外资参股基金管理公司的境内外申请人应当按照中国证 监会规定的内容与格式，向中国证监会报送申请材料。规则主要内容

9、包括以下几方面:一是规定了参股合资基金管 理公司的两种途径,即境外股东经过受让、认购境内基金管理公司 股权，而变更现有内资基金管理公司，或者境外股东与境内股东共 同出资设立基金管理公司。二是规定了外资参股基金管理公司境 外股东的条件，这些条件主要有:实收资本不少于三亿元人民币等 值自由兑换货币并合法存续的金融机构，所在国家有完善的金融监 管制度、近三年未受到所在国家证券监管机构的处罚等。三是规 定了境外股东的出资方式和出资比例。四是境外股东与境内股东 共同出资设立基金管理公司，应当经过筹建和开业两个阶段。五是 比照内资基金管理公司的审批规则，对外资参股基金管理公司进行 审批;外资参股基金管理公司业务范围和与内资公司没有区别;在 日常监管上也适用与内资基金管理公司同样的规则。早在两个规则出台前，从去年下半年开始，一些外资机构与 中国证券机构就进行了频繁接触、”谈婚论嫁”，有的签订了合作 协议，有的甚至已经谈到了参股的事项，只等待操作细则出台。据不完全统计，当前已经公布准备合资的券商有10家、基金 管理公司也有7家。长江证券3月与法国巴黎银行签署成立合资投资银行的框 架性协议时，曾引起广泛关注,业界甚至认定其为第一家合资证券 公司热门选手。申银万国去年6月已与法国巴黎资产管理公