上市案例研习(27)：福利企业境内首发上市要点关注

1、上市案例研习（27）：福利企业境内首发上市要点关注【案例情况】 一、众和股份公司属于福福利企业业，故福福利企业业税收优优惠对公公司盈利利能力指指标有较较大影响响。（一）税收收优惠情情况1、增值税税适用税率117%，根根据国家家税务总总局关关于民政政福利企企业征收收流转税税问题的的通知（国国税发199941155号号）、财财政部和和国家税税务总局局关于于福利企企业有关关税收政政策问题题的通知知（财财税字2000035 号）、国务院办公厅转发民政部、财政部、国家税务总局等部门关于加快实现社会福利化意见的通知（国办发200019号）以及福建省人民政府关于加快乡镇社会福利企业发展的若干意见（闽政199

2、3综 40 号）的规定，经莆田市民政局、莆田市国家税务局和莆田市地方税务局逐年进行福利企业年检认定，并经莆田市国家税务局逐月审批，公司最近三年及一期享受增值税先征后返（返还全部）的税收优惠政策，收到的增值税退税款计入“补贴收入”，见下表：2、所得税税适用税率为为33%。根据据财政部部、国家家税务总总局关关于企业业所得税税若干优优惠政策策的通知知（财财税字940011 号），国国务院转转发民政政部等部部门关于于加快实实现社会会福利社社会化意意见的通通知（国国办发20000119 号）和和福建省省人民政政府关关于加快快乡镇社社会福利利企业发发展的若若干意见见（闽闽政119933综 40 号）的的规

3、定，经经莆田市市民政局局、莆田田市国家家税务局局和莆田田市地方方税务局局逐年进进行福利利企业年年检认定定，并经经莆田市市地方税税务局及及福建省省地方税税务局审审批，公公司享受受免征企企业所得得税的税税收优惠惠政策。最近三年所所得税的的减免金金额如下下表：3、税收因因素对公公司盈利利能力的的影响根据财务报报告，公公司20003-20005年度度全面摊摊薄净资资产收益益率分别别为 23.95%、23.52%和 20.11%。如公公司未享享受上述述税收优优惠政策策，则相相应期间间全面摊摊薄的净净资产收收益率分分别为 21.70%、21.58%和 17.34%，分别别下降 2.225%、1.994%和

4、和 2.777%。中中介机构构同时披披露了未未享受福福利企业业税收优优惠政策策的净资资产收益益率的计计算方法法。（二）税收收优惠政政策对公公司盈利利能力的的影响公司属于福福利企业业，享受受“增值税税先征后后返（全全部返还还）、所所得税全全额免征征”的税收收优惠政政策。一一旦国家家变更或或取消此此优惠政政策或公公司不再再符合福福利企业业条件，将将会对公公司未来来的经营营业绩产产生较大大影响。公司管理层层认为，根根据国家家现有的的法律和和法规以以及相关关的立法法原则等等，可以以预见，在在将来较较长一段段时间内内，国家家对于残残疾人劳劳动就业业及福利利企业的的既定政政策不会会发生重重大改变变。1、中

5、华华人民共共和国宪宪法、中中华人民民共和国国残疾人人保障法法、国国务院办办公厅转转发劳动动保障部部等部门门关于进进一步做做好残疾疾人劳动动就业工工作若干干意见的的通知等等对残疾疾人劳动动就业等等扶持政政策有明明确规定定，且相相关条款款的制定定遵循了了“善良、公公序、良良俗”的立法法原则，不不会发生生重大改改变。中华人民民共和国国宪法第第四十五五条规定定：“国家和和社会帮帮助安排排盲、聋聋、哑和和其他有有残疾的的公民的的劳动、生生活和教教育。”中华华人民共共和国残残疾人保保障法第第四条、第第二十八八条、第第三十三三条分别别规定：“国家采采取辅助助方法和和扶持措措施，对对残疾人人给予特特别扶助助，

6、减轻轻或者消消除残疾疾影响和和外界障障碍，保保障残疾疾人权利利的实现现。”“残疾疾人劳动动就业，实实行集中中与分散散相结合合的方针针，采取取优惠政政策和扶扶持保护护措施，通通过多渠渠道、多多层次、多多种形式式，使残残疾人劳劳动就业业逐步普普及、稳稳定、合合理。”“国家家对残疾疾人福利利性企业业事业组组织和城城乡残疾疾人个体体劳动者者，实行行税收减减免政策策”。现现阶段，残残疾人事事业的发发展已经经步入依依法保障障、依法法发展的的法制化化轨道。根根据国国务院办办公厅转转发劳动动保障部部等部门门关于进进一步做做好残疾疾人劳动动就业工工作若干干意见的的通知国国办发【1999】84 号文件，搞好残疾人

7、就业工作，不仅关系到我国 6000 万残疾人劳动权利的实现，而且对解除近两亿残疾人亲属的后顾之忧，促进经济发展、社会进步和精神文明建设，具有重要作用。以上相关条款的制定遵循了“善良、公序、良俗”的立法原则。2、福利企企业税收收优惠政政策是“平衡协协调、维维护公平平竞争”的立法法原则的的体现，不不会发生生重大改改变。福利企业税税收优惠惠政策体体现了国国家对福福利企业业安置“四残”人员，给给在社会会上处于于弱势地地位、就就业存在在困难的的部分人人员提供供了就业业机会的的补偿，贯贯彻了“平衡协协调、维维护公平平竞争、责责权利效效相统一一”的立法法原则。福福利企业业通过安安置“四残”人员获获得一定定的

8、税收收优惠政政策，是是有条件件和代价价的，是是社会的的良性互互动。针对福利企企业性质质对经营营业绩的的影响，本本公司将将采取下下列措施施予以规规避：1、积极采采取措施施维持福福利企业业性质不不变。随着本次募募集资金金投资项项目高高档服装装面料开开发及印印染后整整理设备备引进项项目、中中高档休休闲面料料织造建建设项目目的建建成投产产，公司司的生产产规模将将进一步步扩大，所所需的生生产人员员将进一一步增加加；同时时，随着着新设备备、新技技术、新新工艺的的采用，公公司对劳劳动者的的素质要要求，特特别是对对残疾员员工的素素质要求求也将越越来越高高，为维维持公司司现有的的福利企企业性质质不会发发生改变变

9、，公司司将针对对不同的的项目采采取不同同的措施施和运作作方式。高档服装装面料开开发及印印染后整整理设备备引进项项目系系公司现现有印染染主业的的技改扩扩建和产产业升级级，公司司将严格格按照国国家有关关福利企企业的认认定条件件和要求求，继续续保持福福利企业业性质不不变。具具体措施施如下：扩大残疾疾员工的的招收范范围，增增加残疾疾员工数数量，确确保残疾疾人员占占生产人人员总数数50%以上，保保持公司司现有的的福利企企业性质质不变。随随着高高档服装装面料开开发及印印染后整整理设备备引进项项目的的建成和和投产，公公司将根根据生产产用新设设备、新新技术、新新工艺的的要求，有有计划、有有步骤的的开展残残疾员

10、工工的招聘聘工作。依依托各级级民政、残残联组织织，充分分发挥残残疾人组组织在残残疾人就就业方面面的指导导作用，进进一步扩扩大残疾疾员工的的招收范范围，在在全省范范围内招招收更多多、素质质更好的的残疾员员工，确确保残疾疾员工的的数量和和素质。加大残疾疾员工的的管理、培培训力度度，使其其能够更更快、更更好地适适应新的的岗位和和工作。公公司从事事福利企企业经营营10多年年，在残残疾员工工教育、管管理、培培训等方方面积累累了相当当丰富的的经验，公公司将充充分发挥挥这一优优势，进进一步加加强残疾疾员工职职业技能能培训，确确保残疾疾员工能能够更快快、更好好地适应应新的岗岗位和工工作。积极创造造适合残残疾人

11、生生产的安安全生产产条件和和劳动岗岗位，确确保残疾疾员工上上岗率达达到福利利企业的的要求。公公司将根根据实际际生产情情况和残残疾人的的生理和和心理特特点，积积极创造造适合残残疾人生生产的安安全生产产条件和和劳动岗岗位，并并在劳动动定员上上予以适适当放宽宽；努力力提高残残疾员工工的劳动动保护措措施和福福利待遇遇，为残残疾人提提供更好好的工作作环境和和生活环环境；招招聘新员员工时将将优先为为残疾人人提供更更多的就就业岗位位，确保保残疾员员工上岗岗率达到到福利企企业的要要求。中高档休休闲面料料织造建建设项目目拟通通过子公公司形式式独立运运作。公公司已与与华纶鞋鞋业共同同组建具具有独立立法人地地位的控

12、控股子公公司众和纺纺织，承承担该项项目的组组织和实实施。该该项目以以子公司司的形式式运作将将不会影影响母公公司的福福利企业业性质。2、提高公公司整体体盈利能能力。公司将不断断增强新新产品研研发能力力，加大大产品创创新力度度，加强强与国内内外高等等院校、研研究机构构及知名名厂家的的合作，紧紧跟国际际、国内内服装面面料流行行趋势，及及时调整整产品结结构，不不断提升升产品档档次，增增加产品品附加值值，提高高公司整整体盈利利水平，从从而降低低福利企企业税收收优惠政政策对公公司盈利利的影响响。此外，根据据本次募募集资金金投资项项目的可可行性研研究报告告保守测测算，本本次募集集资金投投向项目目即使在在不享

13、受受以上税税收优惠惠的前提提下，仍仍能取得得良好的的投资回回报。若若本次发发行成功功，随着着募集资资金投资资项目效效益的逐逐步显现现，在可可预见的的未来，即即使不享享受国家家税收优优惠政策策，公司司也将继继续保持持较高的的盈利水水平，给给股东带带来较好好的回报报。二、回天胶胶业（一）福利利企业税税收优惠惠的简要要情况发行人经湖湖北省民民政厅批批准，于于20000年取取得社会会福利企企业证书书，且持持续符合合法律法法规及规规范性文文件规定定的社会会福利企企业条件件，被合合法认定定为社会会福利企企业，220066年至20009年年1-99月，税税收优惠惠政策对对公司的的净利润润影响比比例分别别为：

14、338.553%、14.54%、12.22%和5.112%。公公司近三三年一期期来主营营业务的的发展和和盈利能能力的增增强已经经基本抵抵消了因因福利企企业税收收优惠政政策变化化带来的的不利影影响。公公司享受受所得税税优惠对对经营成成果的影影响下降降幅度较较为明显显。虽然发行人人持续符符合福利利企业资资格的认认定条件件，且享享受的福福利企业业税收优优惠系按按国家政政策有关关规定享享有，但但若国家家福利企企业税收收优惠政政策进一一步变化化会对公公司经营营业绩产产生影响响。（二）增值值税专项项基金的的说明1、公司享享受福利利企业税税收优惠惠形成的的权益公司自20001年年至20006年年享受福福利企

15、业业税收优优惠形成成的权益益为255,5992,8868.68元元，系自自20001 年至20006 年历年年滚存形形成。2、公司享享受福利利企业税税收优惠惠形成权权益的所所有权归归属和用用途根据社会会福利企企业管理理暂行办办法（该该办法已已于 20007年7月1日废止止）第三三十七条条第二款款的规定定：“县（区区）以上上民政部部门可从从辖区内内的社会会福利企企业减免免的税金金中提取取一定比比例集中中使用，建建立社会会福利生生产发展展基金，扶扶持本辖辖区内的的社会福福利生产产的发展展，其具具体比例例和使用用范围另另行规定定。”根据上上述规定定，判断断公司对对于其因因享受社社会福利利企业优优惠政

16、策策所获得得的所有有增值税税返还款款是否拥拥有所有有权，取取决于民民政部门门是否从从中提取取发展基基金，若若民政部部门从中中提取发发展基金金，则公公司只对对部分增增值税返返还款拥拥有合法法的所有有权，若若民政部部门未从从中提取取发展基基金且承承诺不再再提取发发展基金金，则公公司对全全部增值值税返还还款拥有有合法所所有权。2006年年8月24日，发发行人就就增值税税返还款款账务处处理方法法向襄樊樊市民政政局发出出询证函函，要求求其对发发行人增增值税返返还款的的账务处处理方法法进行确确认，即即：“按实际际返还款款的600%用于于企业发发展基金金，按实实际返还还款的330%用用于职工工奖励及及福利基

17、基金，按按实际返返还款的的10%用于社社会捐赠赠和救助助基金；以上基基金均转转入盈余余公积披披露。”襄樊市市民政局局回函确确认上述述账务处处理方法法无误，由由此可见见，襄樊樊市民政政局同意意发行人人将增值值税返还还款列为为发行人人的股东东权益（盈盈余公积积），亦亦即襄樊樊市民政政局确认认发行人人对全部部的增值值税返还还款拥有有所有权权。2009年年9月18日，襄襄樊市民民政局出出具关关于湖北北回天胶胶业股份份有限公公司享受受社会福福利企业业优惠政政策的情情况说明明，确确认“为了支支持湖北北回天胶胶业股份份有限公公司的发发展，促促进襄樊樊市的经经济发展展，对于于其历年年来因享享受社会会福利企企业

18、优惠惠政策减减免的税税款或获获得的税税收返还还款，本本局及下下属的民民政部门门未提取取过发展展基金，本本局及本本局下属属民政部部门今后后也不会会向湖北北回天胶胶业股份份有限公公司提取取任何形形式的发发展基金金，上述述历年来来因享受受社会福福利企业业优惠政政策减免免的税款款或获得得的税收收返还款款归湖北北回天胶胶业股份份有限公公司合法法所有，由由其依据据相关法法律法规规的规定定自主使使用。”2009年年9月18日，湖湖北省民民政厅出出具关关于湖北北回天胶胶业股份份有限公公司享受受社会福福利企业业优惠政政策的情情况说明明，确确认“为了支支持湖北北回天胶胶业股份份有限公公司的发发展，促促进襄樊樊市的

19、经经济发展展，对于于其历年年来因享享受社会会福利企企业优惠惠政策减减免的税税款或获获得的税税收返还还款，本本厅及该该福利企企业所在在地的民民政部门门未提取取过发展展基金，本本厅及该该福利所所在地的的民政部部门今后后也不会会向湖北北回天胶胶业股份份有限公公司提取取任何形形式的发发展基金金，上述述历年来来因享受受社会福福利企业业优惠政政策减免免的税款款或获得得的税收收返还款款归湖北北回天胶胶业股份份有限公公司合法法所有，由由其依据据相关法法律法规规的规定定自主使使用。”据此，发行行人保荐荐机构和和律师认认为，发发行人对对于其历历年来因因享受社社会福利利企业优优惠政策策获得的的增值税税返还款款拥有合

20、合法的所所有权。2007 年7 月1 日社会福利企业管理暂行办法废止前，发行人对于增值税返还款的使用需要遵守社会福利企业管理暂行办法的相关规定；发行人符合社会福利企业管理暂行办法的相关规定。自20011 年至今今，公司司从未使使用该笔笔专项基基金，并并承诺：“将严格格按照有有关法律律法规的的规定以以及20006年年8月24日向向襄樊民民政局发发出询证证函并得得到的确确认，按按如下用用途使用用：按实实际返还还款的660%用用于企业业发展基基金；按按实际返返还款的的30%用于职职工奖励励及福利利基金；按实际际返还款款的100%用于于社会捐捐赠和救救助基金金。除此此之外，不不作他用用。”（三）发行行

21、人对于于增值税税返还的的会计处处理及其其与上市市福利企企业的比比较根据社会会福利企企业管理理暂行办办法（已已于20007 年7 月1 日废止止）中第第八章、三三十七条条关于“社会福福利企业业的税收收减免金金必须由由企业单单独列帐帐，专项项管理。减减免税金金要规定定用于企企业技术术改造、扩扩大再生生产、补补充流动动资金、职职工集体体福利的的比例，其其具体比比例由各各地自定定”的规定定，公司司将以前前年度收收到的增增值税返返还计入入盈余公公积-增值税税专项基基金单独独列示、专专项管理理。2006 年8 月24 日，发发行人就就增值税税返还款款账务处处理方法法向襄樊樊市民政政局发出出询证函函，要求求

22、其对发发行人增增值税返返还款的的账务处处理方法法进行确确认即：“按实际际返还款款的600%用于于企业发发展基金金，按实实际返还还款的330%用于职职工奖励励及福利利基金，按按实际返返还款的的10%用于社社会捐赠赠和救助助基金；以上基基金均转转入盈余余公积披披露。”襄樊市市民政局局回函确确认上述述账务处处理方法法无误。据据此，公公司对于于20006 年（含含20006 年）以以前收到到的增值值税返还还，收到到时计入入补贴收收入”，年末末再从“利润分分配-未分配配利润”转入“盈余公公积-增值税税专项基基金”。截止止审计基基准日，该该专项基基金未作作其他用用途。公司20007 年1 月1 日始执执行

23、新会会计准则则。按企企业会计计准则“第16 号 政府补贴”中“第八条 用于补偿企业已发生的相关费用或损失的，直接计入当期损益”，以及原来实施的社会福利企业管理暂行办法已于2007 年7 月1 日废止后对此再无专门规定，公司因此将收到的增值税返还计入“营业外收入-补贴收入”，不再单独列示专项管理，故“盈余公积-增值税专项基金”2007 年1 月1 日后未发生变化。已上市的福福利企业业有：浙浙江万马马电缆股股份有限限公司（证证券代码码：00022776），社社会福利利企业证证书号为为【福企企证字第第33000011100079 号】；福建众众和股份份有限公公司（证证券代码码：00020770），社

24、社会福利利企业证证书号为为【福企企证字第第35000300000001 号】；福建鸿鸿博印刷刷股份有有限公司司（证券券代码：00222299），社社会福利利企业证证书号为为【福企企证字第第35000000000022 号】等等等。经经查阅上上述公司司的招股股书，上上述公司司补贴收收入科目目核算按按规定实实际收到到的补贴贴收入（包包括退还还的增值值税）：在企业业实际收收到先征征后返增增值税时时，计入入“补贴收收入”科目，年年末在资资产负债债表中的的“未分配配利润”中列示示。综上所述，发发行人在在取得增增值税返返还时的的会计处处理上与与上述可可比上市市公司相相同，均均计入“补贴收收入”科目；同时发

25、发行人考考虑到福福利企业业税收优优惠政策策对该项项基金使使用的规规定，在在列入所所有者权权益时将将其列入入“盈余公公积增值税税专项基基金”，与上上述可比比上市公公司将其其列入“未分配配利润”相比，仅仅存在列列示差异异，对发发行人所所有者权权益的结结果不构构成任何何差异，且且发行人人的处理理方案完完全符合合社会会福利企企业管理理暂行办办法的的规定。经核查，申申报会计计师认为为：公司司单列“盈余公公积-增值税税专项基基金”符合相相关管理理要求，且且不影响响公司对对净利润润、净资资产总额额及相关关指标的的计算，会会计处理理合规，与与可比上上市公司司会计处处理基本本一致，仅仅在所有有者权益益列示方方面

26、存在在差异，但但对发行行人所有有者权益益结果不不构成任任何影响响。经核查发行行人的实实际情况况以及申申报会计计师的意意见，保保荐机构构认为：公司单单列“盈余公公积增值税税专项基基金”符合相相关管理理要求，且且不影响响公司对对净利润润、净资资产总额额及相关关指标，会会计处理理合规，与与可比上上市公司司会计处处理基本本一致，仅仅在所有有者权益益列示方方面存在在差异，但但对发行行人所有有者权益益结果不不构成任任何影响响。（四）税收收优惠政政策与其其他企业业比较发行人与已已上市福福利企业业在税收收优惠政政策方面面的比较较经查阅阅万马电电缆、福福建众和和和鸿博博股份的的招股说说明书，公公司作为为福利企企

27、业所享享受的增增值税和和所得税税的税收收优惠政政策同样样适用于于该三家家上市公公司，仅仅在具体体执行时时各地区区确认每每位残疾疾人员每每年可减减征的具具体数额额可能有有所不同同。保荐荐机构和和发行人人律师认认为：除除了地区区差异外外，发行行人与上上述已上上市福利利企业在在相同的的时期内内适用的的福利企企业优惠惠政策一一致。三、万马电电缆发行人是依依法批准准的社会会福利企企业，自自20006年10 月1 日起发发行人根根据财税税200061111 号财财政部国国家税务务总局关关于调整整完善现现行福利利企业税税收优惠惠政策试试点工作作的通知知和财财税2200661335 号财财政部国国家税务务总局

28、关关于进一一步做好好调整现现行福利利企业税税收优惠惠政策试试点工作作的通知知开始始执行福福利企业业税收优优惠政策策试点工工作，税税收优惠惠政策变变化情况况为：实实行由税税务机关关按企业业实际安安置残疾疾人员的的人数限限额减征征增值税税或营业业税的办办法。每每位残疾疾人员每每年可减减征的增增值税或或营业税税的具体体限额，由由试点省省市税务务机关根根据同级级统计部部门公布布的当地地上年在在岗职工工平均工工资的22 倍确定定，但最最高不得得超过每每人每年年3.55 万元。福福利企业业的企业业所得税税可享受受按企业业支付给给残疾职职工实际际工资的的2 倍在税税前扣除除的优惠惠。根据据财税2000799

29、2 号财财政部国国家税务务总局关关于促进进残疾人人就业税税收优惠惠政策的的通知，自自20007 年7 月1 日起福福利企业业取得的的增值税税退税或或营业税税减税收收入免征征企业所所得税。在以上政策策执行前前，发行行人根据据相关政政策和文文件20005 年、20006 年享受受增值税税先征后后退的优优惠政策策，20005 年所得得税享受受减征七七成的优优惠政策策，20006 年1-99月企业业所得税税给予按按试点前前1000%免征征的的优优惠政策策。福利企业税税收优惠惠政策试试点工作作的实施施，对发发行人的的盈利水水平产生生了不利利影响。假假设发行行人自220055 年1 月1 日即执执行目前前

30、的政策策，增值值税退税税按每名名残疾人人每年33.5 万元退退税优惠惠，应纳纳税所得得额按发发放给残残疾人员员的实际际工资的的两倍在在税前扣扣除，则则发行人人20005、20006 年的净净利润分分别为22,4004.448 万元、44,1004.337万元元。随着着公司主主营业务务的快速速发展，盈盈利能力力的增强强，20007 年发行行人取得得了6,7533.155 万元净净利润，发发行人的的业务增增长已经经基本抵抵消了因因福利企企业税收收优惠政政策变化化带来的的不利影影响。虽然发行人人享受的的福利企企业税收收优惠系系按国家家政策有有关规定定享有，不不属于越越权审批批或无正正式批准准文件的的

31、税收返返还、减减免，但但若福利利企业税税收优惠惠政策进进一步发发生变化化会对公公司经营营业绩产产生影响响。福利企业税税收优惠惠的影响响:由于报报告期内内公司享享受的福福利企业业税收优优惠政策策在20006 年10 月1 日和20007年年7 月1 日分别别发生重重大变化化，这种种变化使使企业实实际享受受的增值值税和企企业所得得税优惠惠均大幅幅下降，如如公司220055 年度、220066 年度和和20007 年1-66 月均按按现行福福利企业业税收优优惠政策策享受增增值税返返还及企企业所得得税税收收优惠政政策，则则公司享享受的税税收优惠惠将大幅幅下降，公公司报告告期内各各年的利利润状况况也将发

32、发生较大大变化，具具体情况况如下：从上表可以以看出如如从20005 年1 月1 日就执执行现有有福利企企业税收收优惠政政策，公公司的利利润总额额和净利利润稳步步增长，与与公司业业务规模模的增长长所带来来的经营营业绩的的增长是是一致的的。如果果现有的的福利企企业税收收优惠政政策保持持不变，在在假定现现有安置置残疾职职工数量量不变、残残疾职工工的工资资水平不不变的情情况下，公公司未来来每年将将获得约约1,5540 万元的的增值税税返还，减减征企业业所得税税约1441 万元（220088 年1 月1 日开始始公司适适用的企企业所得得税税率率变为225%）。随随着公司司生产规规模的扩扩大，安安置残疾疾

33、人员的的数量也也将随之之增加，公公司享受受的增值值税及企企业所得得税税收收优惠金金额也将将随之增增加。随随着公司司提高残残疾职工工的工资资水平，也也将使公公司享受受的企业业所得税税税收优优惠金额额增加。四、帝龙新新材公司是浙江江省民政政厅批准准的社会会福利企企业，福福利企业业证书号号为福企企证字第第33000011100014 号。报报告期内内，公司司营业外外收支变变化情况况如下：20005 年、20006 年和20007 年，公公司营业业外收支支分别为为95.05 万元、4424.80 万元和和6777.500 万元。营营业外收收入主要要来源于于福利企企业增值值税减免免所得，同同期公司司增值

34、税税减免额额分别为为76.49 万元、3361.32万万元和3398.21 万元。2006 年增值值税减免免较20005 年增长长较大的的主要原原因是，归归属于220055 年712月的的32.27 万元增增值税返返还于220066 年收到到，计入入20006 年营业业外收入入。20006 年10 月1 日开始始，国家家对福利利企业相相关政策策进行了了调整，根根据调整整后的政政策，公公司按每每位残疾疾人员每每年355,0000 元的限限额享受受增值税税即征即即退的优优惠。五、海亮股股份（一）税收收优惠政政策对利利润影响响的测算算控股子公司司科宇公公司证书书编号：福企证证字第3330000400

35、30114 号（发发行人持持有其880%股股权）系系依法批批准的福福利企业业，享受受增值税税先征后后返以及及所得税税减征、免免征的税税收优惠惠政策。由下表，假假定目前前执行的的福利企企业税收收优惠新新政策在在20005 年初即即已经存存在，本本公司的的净利润润水平（归归于母公公司所有有者的净净利润口口径，下下同），将将会较目目前披露露的净利利润水平平有所下下降，即即20005 年将减减少6447 万元，220066 年较报报表披露露数据减减少2,5088 万元，分分别减少少9%和16%。目前我国上上规模的的铜棒生生产企业业绝大部部分是福福利企业业。目前前居于行行业前几几名的铜铜棒生产产企业多多

36、是福利利企业，由由于国家家对福利利企业的的税收优优惠政策策正在调调整中，行行业龙头头企业正正在调整整过去以以补贴收收入为利利润来源源的原有有盈利模模式，逐逐步形成成以正常常毛利为为利润来来源的新新盈利模模式，在在行业盈盈利模式式转型的的过程中中，行业业外的企企业不太太愿意进进来承担担此种行行业风险险，这也也构成了了一种进进入壁垒垒。存在不确定定性的税税收优惠惠合计，主主要体现现在科宇宇公司作作为福利利企业所所享受的的税收优优惠上（如如增值税税返还、所所得税减减免），尽尽管该等等优惠政政策也是是国家级级的，但但毕竟已已发生变变化。不不确定性性的税收收优惠，对对公司未未来经营营业绩会会产生不不利影

37、响响（二）针对对福利企企业优惠惠政策调调整的对对策1、国内的的铜棒基基本上是是用废铜铜生产，中中国国内内上规模模的铜棒棒生产企企业几乎乎都福利利企业，且且绝大部部分分布布在福利利企业税税收调整整政策的的7 个试点点省市内内（浙江江、广东东等），以以浙江省省为主。在在福利企企业税收收政策没没有调整整以前，铜铜棒加工工企业把把正常毛毛利的绝绝大部分分让给了了下游客客户，企企业用增增值税返返还的一一块收入入作为经经营利润润，也可可以达到到工业企企业的平平均利润润水平。但但新的福福利企业业税收优优惠政策策出台后后，对铜铜加工企企业来说说，优惠惠的幅度度有所下下降，这这迫使企企业需快快速转变变盈利模模式

38、：企企业的效效益靠提提高产品品价格、取取得正常常的毛利利来获得得。新税税收政策策实施以以来，试试点省份份内的主主要铜棒棒加工企企业各自自大幅度度提高每每吨毛利利。预计计20007 年下半半年，随随着福利利企业优优惠政策策新政在在全国的的统一执执行，全全国内的的铜棒生生产企业业均将进进一步提提高铜棒棒销售的的单位毛毛利水平平。上表可以看看出，科科宇公司司的铜棒棒单位毛毛利在优优惠政策策调整后后的九个个月时间间内已提提高了每每吨10000 多元，且且上升的的趋势还还未结束束。特别别是福利利企业税税收优惠惠的新政政策在全全国推开开实施后后，作为为铜棒龙龙头企业业之一，科科宇公司司铜棒单单位毛利利上升

39、的的幅度还还会有一一个小高高潮。2、科宇公公司在提提高产品品毛利的的同时，还还会增加加精密铜铜棒的产产量。220077 年度计计划生产产高精密密铜棒33 万吨，同同比增长长9.55%。3、提高铜铜管产品品特别是是高附加加值铜管管的生产产与销售售，从整整体上降降低科宇宇公司利利润贡献献在海亮亮股份整整体利润润水平中中的比例例。20007 年上半半年，海海亮股份份的净利利润水平平达到994022 万元，而而科宇公公司同期期净利润润为14471 万元，考考虑到海海亮股份份持有其其80%的股权权比例，科科宇公司司对海亮亮股份净净利润的的贡献约约为11177 万元，仅仅占到海海亮股份份合并报报表净利利润

40、的112.552%，所所占比例例较20006 年（355.077%）明明显下降降。通过上述措措施，福福利企业业优惠政政策调整整所带来来的不利利影响，已已经被大大部分消消化，预预计因此此导致的的净减利利因素（与与20006 年科宇宇公司利利润贡献献数相比比）约为为27660万元元，会被被海亮股股份的高高附加值值铜管产产品的扩扩大销售售而抵消消，且科科宇公司司利润贡贡献在发发行人合合并报表表利润中中的比例例不断下下降，应应不会对对公司今今年及未未来的持持续盈利利能力构构成重大大不利影影响。六、鸿博印印刷福建鸿博印印刷股份份有限公公司是经经福建省省民政厅厅审核确确认的福福利企业业，社社会福利利企业证

41、证书编编号为：福企证证字第335000000000222 号。公公司在220077 年7 月之前前享受“增值税税先征后后返、所所得税全全额免征征”的税收收优惠政政策。根根据财政政部、国国家税务务总局关关于促进进残疾人人就业税税收优惠惠政策的的通知（财财税220077922 号）的的规定，自自20007 年7 月1 日起，对对安置残残疾人的的单位，全全国统一一实行“增值税税按实际际安置残残疾人员员的人数数限额退退税、所所得税采采取工资资成本加加计1000%扣扣除” 的税收收优惠政政策。一一旦国家家变更或或取消此此优惠政政策或公公司不再再符合福福利企业业条件，将将会对公公司未来来的经营营收益产产生

42、一定定影响。2005 年、20006 年和20007 年，公公司净利利润分别别为3,8766.411 万元、44,9993.776 万元和和4,7756.95 万元，公公司获得得的增值值税返还还和所得得税免征征额简单单合计数数分别为为2,3328.35 万元、22,8772.441 万元和和1,7787.45 万元，由由于20005 年、20006年年增值税税返还纳纳入年度度应纳税税所得额额，因此此2000520007 年，公公司获得得的税收收优惠对对净利润润的实际际影响金金额分别别为2,0822.600 万元、22,4770.112 万元和和1,7787.45万万元，占占净利润润的比重重分别

43、为为分别553.772%、49.46%和37.58%。假设设报告期期公司实实行新的的福利企企业税收收优惠政政策，则则在20005 年、20006 年和20007 年，公公司净利利润分别别为2,0622.555 万元、22,9331.992 万元和和3,5558.66 万元，获获得的税税收优惠惠分别为为2688.733 万元、4408.28 万元和和5899.166 万元，占占净利润润的比重重分别为为13.03%、13.93%和16.56%。公司管理层层认为：(1)实行新新的福利利企业税税收政策策后，公公司每年年享受到到的税收收优惠将将出现较较大幅度度下降，对对公司盈盈利水平平有一定定影响，但但

44、公司实实现的净净利润中中来源于于主营业业务利润润的比重重将大幅幅增加，公公司未来来的盈利利能力将将更加稳稳定，对对税收优优惠的依依赖将大大幅降低低；(22)新政政策下的的税收优优惠条件件更加容容易达到到，预计计未来税税收优惠惠每年仍仍可为公公司增加加约5000 万元的的净利润润；(33)假设设报告期期执行新新的福利利企业税税收政策策，公司司自身业业务经营营仍保持持较强的的盈利能能力，220055 年、20006年年和20007 年,销售净净利率分分别为221.880%、27.48%和23.03%，净资资产收益益率分别别达到220.330%、23.81%和23.03%。因此此，福利利企业税税收优

45、惠惠政策的的变动不不影响公公司正常常生产经经营，对对公司未未来盈利利能力的的增长不不会造成成太大影影响。假假设执行行新政策策发行人人获得的的税收优优惠及其其影响假假设执行行现行福福利企业业税收政政策，则则报告期期公司获获得的税税收优惠惠及其对对净利润润的影响响列示如如下：假设报告期期执行现现行福利利企业税税收政策策，公司司取得税税收优惠惠占净利利润的比比重大幅幅降低，历历年均不不到200%。报报告期税税收优惠惠占净利利润的比比重逐年年小幅提提高，主主要原因因是随着着生产的的扩大，公公司安置置的残疾疾人员数数量也同同时增加加，并且且福州市市仓山区区的最低低工资标标准逐年年提高。2005 年末、2

46、006 年末和2007 年末公司在编和实际安置的残疾人员人数分别为83 人、119 人和164 人）假设执行新政策发行人净利润与实际净利润比较。假设报告期期执行新新的福利利企业税税收政策策，公司司每年享享受到的的税收优优惠将出出现较大大幅度下下降，22005520007 年，执执行新福福利企业业税收政政策公司司净利润润与实际际净利润润的差异异数分别别为1,8133.866 万元、22,0661.884 万元和和1,1198.29 万元。依据上表数数据，假假设报告告期执行行新的福福利企业业税收政政策，公公司依然然拥有较较强的盈盈利能力力，2000520007 年，公公司销售售净利率率和净资资产收

47、益益率均超超过200%，净净利润分分别为22,0662.555 万元、22,9331.992 万元和和3.5558.66 万元，年年均复合合增长率率达到332.223%。公司管理层层经分析析后认为为：(11)实行行新的福福利企业业税收政政策后，公公司每年年享受到到的税收收优惠将将出现较较大幅度度下降，对对公司盈盈利水平平有一定定影响，但但公司实实现的净净利润中中来源于于主营业业务利润润的比重重将大幅幅增加，公公司未来来的盈利利能力将将更加稳稳定，对对税收优优惠的依依赖将大大幅降低低；(22)新政政策下福福利企业业的条件件更加容容易达到到，预计计未来税税收优惠惠每年仍仍可为公公司增加加约5000

48、 万元的的净利润润；(33) 假设报报告期执执行新的的福利企企业税收收政策，公公司自身身业务经经营仍保保持较强强的盈利利能力，2005年、2006 年和2007 年,销售净利率分别为21.80%、27.48%和23.03%，净资产收益率分别达到20.30%、23.81%和23.03%。因此，福利企业税收优惠政策的变动不影响公司正常生产经营，对公司未来盈利能力的增长不会造成太大影响。七、双箭股股份本公司是经经浙江省省民政厅厅审核认认定的社社会福利利企业，持持有浙江江省民政政厅颁发发的社社会福利利企业证证书（福福企证字字第333000050550422号）。根根据中华华人民共共和国财财政部、国国家

49、税务务总局及及相关部部门的政政策文件件，20006年年10月1日之前前浙江双双箭橡胶胶股份有有限公司司享受“增值税税先征后后返、所所得税全全额免征征”的税收收优惠政政策，220066 年10月1日起享享受的税税收优惠惠政策调调整为：按实际际安置残残疾人员员的人数数每人每每年3.5万元元的限额额即征即即退增值值税；按按照支付付给残疾疾人员实实际工资资的2倍在计计算所得得税应纳纳税所得得额时扣扣除。220077年度、220088年度和和20009年度度福利企企业税收收优惠政政策对本本公司经经营业绩绩（合并并报表数数）的影影响情况况如下：由上表可见见，报告告期内，公公司享受受福利企企业税收收优惠占占

50、利润总总额的比比例均在在 20%以内，且且呈递减减趋势，2009年度为9.73%，本公司对福利企业税收优惠政策的依赖性不大，但如果国家取消对福利企业的优惠政策或降低对福利企业的优惠程度，或者公司因业务发展增加员工导致残疾员工的比例低于 25%而被取消福利企业资格（截至2009年12月31日，残疾员工比例为35.32%），仍将对公司的经营业绩产生一定的影响。【案例关注注】1、社会福福利企业业从政策策上来讲讲不存在在任何境境内首发发上市的的障碍，现现已经有有20多家家类似企企业登陆陆资本市市场。社社会福利利企业境境内首发发需要集集中关注注两个问问题：社会福福利企业业资格的的认定是是否合规规以及是是否会持持续；公司的的盈利能能