财务管理期末复习(完稿)

1、 南宫逸洛 制作财务管理学期末考试复习 2010/12/18 第一章 财务管理总论1、企业财务活活动的内容【要要会简单拓展展】：（一）资资金筹集（二二）资金投放放（三）资金金耗费（四）资资金收入（五五）资金分配配2、财务管理的的总体目标：（一）经济济效益最大化化（二）利润润最大化（三三）权益资本本利润率最大大化（四）股股东财富最大大化（五）企企业价值最大大化（六）履履行社会责任任3、财务管理的的原则【多选选题】：（一）资金合合理配置原则则（二）收支支积极平衡原原则（三）成成本效益原则则（四）收益益风险均衡原原则（五）分分级分口管理理原则（六）利利益关系协调调原则4、财务管理的的环节【多选选题】

2、：（一一）财务预测测（二）财务务决策（三）财财务计划（四四）财务控制制（五）财务务分析。重点点把握财务决决策：（1）确确定决策目标标（2）拟定定备选方案（33）评价各种种方案，选择择最优方案5、“两权三层层”框架：两权：所有权、经经营权；三层层：股东大会（股股东会）、董董事会、经理理层两权三层关系：第二章 财务务价值计量基基础6、第一一节全部要【计计算，后付年年金的原理：系数表中年年金终（现）值值与复利终（现现）值的关系系等等】【复习本节的重重点，将资资本时间价值值练习题做做一遍】单利终值与现现值单利终值： FFVn = P0 (1+ n ii) 单利现值： P0 = FVV n ( 1 +

3、n i )复利终值与现现值复利终值：FVVn = P0 (1+ii)n 注注意： ( 1+ i )n 称复利终终值系数， FVIFi,n72法则：指指的是一定的的投资回报率率需要多长时时间可以使得得原投资变成成两倍。N=72/i% egg：72/112%=6年年 复利现值：PVV0 = FVVn / (11+i)n 注意： 1/ (1+i)n 称为复复利现值系数数， PVIIFi,n FVIFi,nnPVIFii,n1；后付年金终值值和现值是指一定时期内内，每期收付付相等金额的的系列款项，如如折旧、养老老金、租金、利利息等，通常常用A表示。 年金按其每次收收付款项发生生的时点不同同，可以分为为

4、：普通年金（后后付年金）、即即付年金（先先付年金，预预付年金）、递递延年金(延期年金)、永续年金金等。后付年金: ；为年金终值值系数简略为为FVIFAAi，n后付年金现值，；为年金现值系数，简略为PVIFAi，n；先付年金终值值和现值终值：VnAAFVIFAAi,n(1+i) FVAADn = A(1+i)nn+ A(11+i)n-1 +. + A(11+i)2 + A(11+i)1 = A(1+i)t = A FVIFAAi,n (1+i)=A FVIFAAi,n+11A现值：PVADDn = A/(1+i)0 + A/(1+i)1 + +A/(1+i)n-1 = AA1/(11+i)t-1

5、= APVIFAAi,n(1+i)= A PVIFAAi,n-11A（F/P，ii%，n）复利终值值 （P/F，i%，n）复利现值值（F/A，i%，n）后付年金金终值（P/A，i%，n）后付年金金现值（A/F，i%，n）年偿债基基金系数 （A/P，i%，n）年资本回回收额系数7、风险的种类类：（1）市场风风险(系统风风险或不可分分散风险) （2）企业特特有风险(非非系统风险或或可分散风险险) （3）经营风风险（4）财务风风险（又称筹筹资风险）8、资金风险价价值：是指投资者者由于冒着风险进行投投资，而获得的超超过资金时间间价值的额外外收益，又称称投资风险收收益。9、P64概率率分布越集中中，实际

6、可能能的结果就会会越接近预期期收益，实际际收益率低于于预期收益率率的可能性就就越小，投资资的风险程度度也越小；反反之，概率分分布越分散，投投资的风险程程度也就越大大。10、P65由由此可见，概概率分布愈集集中，概率分分布中的峰度度愈高，投资资风险也就越越低。因为概概率分布越集集中，实际可可能的结果就就会接近预期期收益，实际际收益率低于于预期收益率率的可能性就就越小。11、风险大小小直接可以看看出的是（标标准利差、标标准利差率）12、【第二节节的内容不考考计算，但要要记住公式】K=RF+RR=RF+bv13、收益标准准离差率可以以代表投资者者所冒风险的的大小，反映映了投资者所所冒风险的程程度，但

7、它还不是是收益率，必必须把它变成成收益率才能能比较。标准准离差率变成收收益率的基本本要求是：所冒风险险程度越大，得得到的收益率率也应该越高，投资风险险收益应该与与反映风险程程度的标准离离差率成正比比例关系。收益标标准利差率要要转换为投资资收益率，其其间还需要借借助于一个参参数，即风险险价值系数。14、预测风险险收益率=预预测投资收益益率-无风险险收益率15、进行投资资决策总的原原则：投资收收益率越高越越好，风险程程度越低越好好。 常见以下几种取取舍情况：如各方案的预期期收益率相等或比较较接近, 则则取标准离差差率V较小的的方案；如各方案的标准准离差率V相相等或比较接接近, 取预预期收益率较高的

8、方案案；如甲方案的预期期收益率高于乙方案案，而其标准准离差率V低低于乙，则应应当选择甲；如甲方案的预期期收益率高于乙方案案，而其标准准离差率V也也高于乙，则则要取决于投投资者对风险险的态度以及及相应变量差差额的程度大大小（大佳小小劣）。 第三章 筹资资管理16、筹资动机机（目的）【简简单拓展】新建筹资；扩张筹资；调整筹资；双重筹资17、筹资渠道道：主要有七七个渠道政府财政资金与与国资部门资资金；银行信贷资金；非银行金融机构构资金；其他企业单位资资金；民间资金；企业自留资金；外国和中国港澳澳台资金。18、【名词解解释】注册资资本：是指企企业设立时在工商商行政管理部部门登记注册册的资本，是是各种投

9、资者者以营利和实实现社会效益益为目的，用用以进行企业业生产经营、承承担有限民事事责任而投入入的资金。（亦称法定资本）19、【名词解解释】企业公公积金制度：指公司为了了扩大经营，或或为了弥补意意外亏损，或或为了巩固公公司的财政基基础，作为股股东原始投入入资金的补充充，将本期净净收益的一部部分甚至全部部留存下来，或或者因资本溢溢价、接受捐捐赠等形式而而形成公司的的留存收入。法定公积金提取比例：至少为当年税后利润的10%，累计额为公司注册资本的50%以上可以不再提取，20、P91因因素分析法（熟熟练掌握）计计算公式：资资本需要量=（上年资本本实际平均占占用量-不合合理平均占用用额）（1预测年度销销售

10、增减率）（1预测期资本周转速度变动率）【例题】：某企企业上年度资资本实际平均均占用量为33200万，其其中不合理部部分为2000万，预计本本年度销售增增值率为6%，资本周转转速度将减少少2%，则预测测年度资本需需要量为多少少？（3200-2200） （1+6%） （1+2%）=32433.621、【名词解解释】权益资资本：是由投投入资本（或或股本）和留留存收益构成成。主要有吸吸收投入资本本、发行股票票、企业内部部积累。【名词解释】债债务资本：是是指企业向银银行、其他金金融机构、其其他企业单位位等吸收的资资本。主要有有银行贷款、发发行企业债券券、融资租赁赁、商业信用用。22、采用投入入资本筹资的

11、的主体包括独独资企业、合合伙企业、有有限责任公司司23、吸收投入入资本的出资资形式：（11）现金投资资（2）实物物投资（3）工工业产权和非非专利技术投投资（4）土土地使用权投投资24、股票价值值的种类：票票面价值、账账面价值、市市场价值25、股票发行行价格通常有有等价、时价价和中间价三三种；债券的的发行价格有有等价、溢价价、折价。26、债券的种种类：(1)债券按有无无抵押品担保保：抵押债券券、担保债券券、信用债券券；(2)按偿还期期限不同：短短期债券、长长期债券；(3)按是否记记名：记名债债券、无记名名债券。27、债券发行行的价格确定定：（找出等价、折折价、溢价窍窍门）：市场利率和债券利利率一

12、致，等等价发行；市市场利率高于于债券利率，折折价发行；市市场利率低于于债券利率，溢溢价发行28、融资租赁赁和经营租赁赁的区别：项目经营租赁融资租赁租赁目的取得租赁资产使使用权融通资金租赁期较短较长，寿命期的的3/4中途撤消合同可以不可以设备维护保养责责任出租方承租方租金较高较低计提折旧出租方承租方租赁期满，设备备处置退回出租方退回、续租、留留购29、商业信用用的形式：应应付账款、商商业汇票、票票据贴现、预预收货款等 应付账账款：【要能能判断区分】免免费信用、有有代价信用、展展期信用30、【名词解解释】资本成成本：指企业业为取得和使使用资本而付付出的代价。31、P1277130，个个别资本成本本

13、：需要弄懂懂公式、例题题需要计算所得税税的有：债务务成本、长期期借款32、综合资本本成本：掌握握例题【例33-28】提提醒：考试难难度不大，但但计算量较大大33、边际资本本成本：是企业追加筹筹资的成本。企企业在追加筹筹资和追加投投资的决策中中必须考虑边边际资本成本本的高低。 企业追追加筹资，有有时可能只采采取某一种筹筹资方式。但但在筹资数额额较大，或在在目标资本结结构既定的情情况下，则需需通过多种筹筹资方式的组组合来实现，这这时，边际资资本成本需要要按加权平均均法来计算，其其权数必须为为市场价值权权数，不应采采用账面价值值权数。隐隐含：目标资资本结构比例例未发生变化化34、【名词解解释】财务杠

14、杠杆作用：是指那些仅仅支付固定性性资产成本的的筹资方式（如如债券、优先先股、租赁等等）对增加企企业所有者收收益（EPSS）中所起的的作用。35、【杠杆原原理的计算不不用考，但是是结论必须记记住】息税前利润(EEBIT)-固定性资本本成本-所得得税=所有者者收益所有者收益普普通股数量=普通股每股股利润（EPPS） 财务杠杆系数公公式：（两个个百分比之比比）EPS为普通通股每股利润润；EPS/EEPS为普通股每股股利润变动率率；EBITT为息税前利润润；EBIT/EBIT为为息税前利润润变动率 简化公式：I为利息费用用；T为所得税率率；d为优先股股股息；L为租租赁费结论： I、LL 0或d 0，D

15、FFL 11 I 、L、dd 越大，DDFL 越大大 EPS变变动率=EBBIT变动率率DFL DFL越大大， 财务风风险越大36、财务杠杆杆作用产生：因为在企业业资本总额中中有一部分仅仅支付固定性性资本成本（如如债券利息、优优先股股利、租租赁费等）的的资本。当息息税前利润增增大时，在一一般情况下，每每一元利润所所担负的固定定性资本成本本就相对减少少，而使每一一普通股分得得到的利润有有所增加。37、每股利润润分析法中的的无差别利润润点的计算 式中：为息税前前利润平衡点点，即每股利利润无差别点点； 为为两种增资方方式下的年优优先股股利；为两种筹资资方式下的年年优先股股利利；为两种筹筹资方式下普普

16、通股股份数数；T为所得得税税率38、资本成本本比较法与与个别成本等等对比P139【例33-34】必必考，务必掌掌握第四章 流动动资产管理39、流动资产产具体项目包包括：货币资资金、应收及及预付款项、存存货、交易性性金融资产40、现金的持持有动机：【简简单拓展】支支付动机、预预防动机、投投资动机41、现金持有有成本：管理理成本、机会会成本、转换换成本、短缺缺成本。看懂图4-242、最佳现金金持有量的确确定掌握前四四种：（一）成成本分析模式式；（二）存存货模式；（三三）现金周转转模式；（四四）因素分析析模式。重点点为第（二）（三三）种，作为为选择题中的的计算考察。43、【选择、判判断】加速现现金收

17、款：集集中银行法、锁锁箱系统法44、P1599 控制支出出（详细看书书上内容）45、应收账款款管理的目标标：在发挥应应收账款强化化竞争、扩大大销售功能的的同时，尽可可能地降低应应收账款投资资的机会成本本、坏账损失失与管理成本本，最大限度度地发挥应收收账款投资的的效益。功能：增加销售售、减少存货货成本内容：机会会成本；管理理成本、坏账账成本机会成本的计算算：应收账款款周转率日日历天数应收账款周周转期应收账款平均余余额赊账收收入净额应收账款周周转率维持赊账业务所所需要的资金金应收账款平平均余额(变动成本本销售收入)应收账款平均均余额变动成本率率应收账款机会成成本维持赊赊账业务所需需要的资金数数额机

18、会成本率率46、5C评估估法：品德、能能力、资本、抵抵押品和情况况47、信用条件件：【懂得判判断出来哪个个事件符合哪哪个条件】信信用期限、现现金折扣和折折扣期限、信信用条件备选选方案的评价价书本P163164例题题【例4-77】、【例44-8】必须须看懂会做。48、存货的成成本：采购成成本、订货成成本、储存成成本、缺货成成本 TTASAA/QPF1Q/2CF2TS49、批量的计计算书本P11721773内容、例例题【例4-10】50、P1755【例4-112】中考虑虑折扣价的时时候如何计算算51、ABC控控制法：【需需要会判断】对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货

19、只进行一般管理。第十章 理论论与分配管理理52、企业利润润分配程序：（1）弥补补企业亏损（重重点）：企业发生的年年度亏损，可可以用下一年年度的税前利利润弥补；下下一年度利润润不足弥补的的，可以在五五年内用所得得税前利润延延续弥补；延延续五年未弥弥补完的亏损损，用缴纳所所得税后的利利润弥补。（22）缴纳所得得税（3）分分配税后利润润：罚款、滞纳纳金等；弥补以前年年度亏损：企企业亏损额较较大，用税前前利润在五年年的限制内抵抵补不完，就就转由企业的的税后利润弥弥补，以保证证企业简单再再生产的正常常进行，为扩扩大再生产创创造条件。提取公积金金向投资者分分配利润53、利润指标标体系绝对额指标：指指企业计

20、划期期实现的利润润总额。企业业利润总额包包括营业利润润，投资净收收益以及营业业外收支净额额三部分。相对数指标：就就是利润率指指标，是企业业一定时期的的利润额与营营业（或销售售）收入、成成本费用、权权益资本的数数额等的比率率。包括销售利润率率=销售利润润/销售净额额*100%（越大越好好）、成本费用利利润率=利润润总额/成本本费用总额*100%、权益资本利利润率=销售售利润率权益资本周周转率（此公公式的原始为为P381的的净资产报酬酬率）54、利润预测测：【计算】（1）比例预测测法（由于内内容太多，具具体请参考书书本P3266）产品销售利润预预测值产品品销售收入预预计值上年（或最最近几年平均均）

21、的销售利利润率（2）量本利分分析预测法：计划年度利润数数额计划销销售量单价(1销售售税税率)单位变动成成本固定定成本创利额单价价(1销售售税税率)单位变动成成本55、【要会判判断】因素分分析预测法：产品销售数数量的变化；产品销售结结构的变化；可比产品成成本的变化；可比产品销销售价格的变变化；产品销售税税税率的变化化；产品质量等等级的变化。56、【选择题题计算】股票票投资收益的的预测（掌握P3377338【例例10-7】、【例例10-8】） 本期期股利受益率率年现金股股利/本期股股票价格100 持有有期收益率（出售价价格购买价价格股利）/购买价格100%57、【多选题题】实现利润润目标的基本本途

22、径：增加产品销销售数量优化产品生生产与销售结结构控制产品成成本提高产品质质量实行销售税税税率控制加强新产品品研究开发增加对外投投资收益58、税收筹划划：纳税人通通过对涉及税税收的事项进进行合理安排排，以达到绝绝对或相对降降低税负，增增加企业利润润的行为。 税收筹划的依据据：税收效应应及税收调控控理论（或者者政府的税收收优惠政策及及企业追求本本金的利润率率）税收筹资的内容容：（一）避税筹划划是指纳税人采用用非违法手段段（即表面上上符合税法条条文但实质上上违背立法精精神的手段），利利用税法中的的漏洞、空白白获取税收利利益的筹划。纳纳税筹划既不不违法也不合合法，与纳税税人不尊重法法律的偷逃税税有着本

23、质区区别。国家只只能采取反避避税措施加以以控制（即不不断地完善税税法，填补空空白，堵塞漏漏洞）。 （二）节税筹划划是指纳税人在不不违背立法精精神的前提下下，充分利用用税法中固有有的起征点、减减免税等一系系列的优惠政政策，通过对对筹资、投资资和经营等活活动的巧妙安安排，达到少少缴税甚至不不缴税目的的的行为。 （三）转嫁筹划划是指纳税人为了了达到减轻税税负的目的，通通过价格调整整将税负转嫁嫁给他人承担担的经济行为为。 （四）实现涉税税零风险是指纳税人账目目清楚， HYPERLINK /view/247901.htm 纳税税申报正确，税税款缴纳及时时、足额，不不会出现任何何关于税收方方面的处罚，即即

24、在税收方面面没有任何风风险，或风险险极小可以忽忽略不计的一一种状态。这这种状态的实实现，虽然不不能使纳税人人直接获取税税收上的好处处，但却能间间接地获取一一定的经济利利益，而且这这种状态的实实现，更有利利于企业的长长远发展与规规模扩大。59、【画的的点，有必要要的话需将书书上的具体内内容看一下】股利政策模式式：剩余股利政策策： 四步骤：、确确定最优资金金结构，即确确定股东权益益资本和债务务资本的比率率、确定按此资资金结构预算算所需筹集的的股东权益数数额、最大可能地地利用留存收收益来满足这这一股东权益益数额的需要要、确定按此资资金结构预算算所需筹集的的股东权益数数额固定股利或稳定定增长股利政政策

25、固定股利支付率率政策低正常股利加加额外股利政政策（雷同于于保底工资加加抽成） 选择鼓励政政策应考虑的的重要因素：法律因素：资本保全限制制、企业积累累限制、净利利润限制、无无偿债能力限限制、超额累累计利润限制制；企业因素股东因素：股股东的税负、股股东的投资机机会、股东的的股权稀释、股东的的稳定收入 其他因素60、股票股利利和股票分割割的区别：当派发的股股票数量不超超过现在外部部股份数量的的25%时，称称为股票股利利，超过255%则称为股股票分割。股票股利：是企企业以发放的的股票作为股股利的支付方方式。 股票股股利的特点：(1)不直直接增加股东东财富，仅引引起股东权益益各项目的结结构变化；(2)从

26、理论论上讲，当企企业的盈余总总额以及股东东的持股比例例不变时，每每位股东所持持股票的市场场总值保持不不变。股票股利的实质质： 将股票票股利按股票票市值从留存存收益帐户转转移到普通股股股本和资本本公积帐户中中，就是将股股票股利按市市场价值予以以资本化。 优点：(1)对对股东而言：可使股东获获得股票价格格相对上涨的的收益；可使使股东获得节节税收益(22) 对企业而言言：有利于企业业保留现金；有利于增强强企业股票的的流动性。第十一章 财财务评价61、【名词解解释】（可以以背诵书上的的，也可以百百花齐放）财财务评价：是是以企业财务务报告反映的的财务指标为为主要依据，对对企业的财务务状况和经营营成果进行

27、评评价和剖析，以以反映企业在在运营过程中中的利弊得失失、财务状况况及发展趋势势，为改进企企业财务管理理工作和优化化经济决策提提供重要的财财务信息。62、财务评价价内容：(11)盈利能力力是财务评价价的中心；(2)偿债能能力是保证盈盈利能力的条条件；(3)应运能力是创创造盈利能力力的基础63、P3644 趋势分析析类型：趋势势分析法，是是将两期或连连续若干期财财务报告中的的相同指标进进行对比，确确定其增减变变动的方向、数数额和幅度，以以说明企业财财务状况和经经营成果变动动趋势的一种种方法。定比：选择某一一选定时期为为基期，以后后各期数值均均和该期数值值进行比较；环比：以相邻上上期为基期，各各期数

28、值分别别与前期数值值比较。定基发展速度Kn/K1100%环比发展速度Kn/Kn1100%增长速度发展展速度164、因素分析析法：因素分析法法又称连环替替换法、连锁锁替代法，它它是用来确定定几个相互联联系的因素对对分析对象的的综合财务指指标或经济指指标的影响程程度的一种分分析方法。 基本思思想：设某个个指标K受三三个连锁因素素a,b,cc的影响，关关系为Kaabc基期指标：K00a0b0c0实际指标：K11a1b1c1第一步，确定分分析对象：KK1K0第二步，进行因因素替代： 基期数数值：a0b0c0K0替代a因素：aa1b0c0Ka替代b因素：aa1b1c0Kb替代c因素：aa1b1c1Kc第

29、三步，测算各各因素的影响响：a因素的的影响KaK0(a1a0)b0c0b因素的影响KbKaa1(b1b0)c0c因素的影响KcKba1b1(c1c0)因素影响的汇总总KcK0K1K0K具体例子参照PP367【例例11-1】65、P3699 第三节全全部掌握 (一)短期偿债能能力比率：是指企企业流动资产产对流动负债债及时足额偿偿还的保证程程度，是衡量量企业当前财财务能力，特特别是流动资资产变现能力力的重要标志志。企业短期期偿债能力的的衡量指标主主要有流动比比率、速动比率和和现金比率等等。 (1) 流动比比率流动资资产流动负债 （比率一般般在1.52.0之间间比较恰当）(2) 速动比比率速动资资产流动负债 （比率一般般在0.61.0之间间比较恰当）速动资产流动动资产存货货类资产 其他流动动资产 (3) 现金金比率(现现金+有价证证券)流动负债（比比率只要求保保