财务分析与财务管理知识实训任务书

1、PAGE PAGE 59南京理工大学泰泰州科技学院院商学院财务分析实 训 手 册册姓名组别班级指导教师实训时间财务分析实训任任务书目的和意义财务分析作为会会计学专业的的学生必须掌掌握的一项专专业技能，不能纸上谈谈兵，必须让让学生有实际际操作的经验验。本实训课课程组织学生生根据某家上上市公司某一一会计年度的的财务报告资资料，对该公公司财务状况况、经营成果果和现金流量量状况进行一一定深度的分分析，从而掌掌握财务分析析的基本方法法和程序。实训的意义为： 1、学习并并掌握实际财财务分析的基基本步骤及相相关文档的编编写和制作 2、培养解解决问题、决决策和沟通能能力 3、培养团团队精神 4、拓展个个人的创

2、造力力选题要求采用团队（3-5人）形式，每每个团队选择择一家上市公公司的财务报报告资料并根根据财务分析析任务书的要要求对该公司司的财务状况况进行具体的的分析。三、 任务及要要求1）财务分析计计划阶段：包包括选择财务务报告资料、编编制财务分析析任务书；2）具体分析阶阶段：依据财财务分析任务务书的要求，进行行具体财务分分析；3）财务分析结结果整理阶段段：形成财务务分析报告书书。 对学生生的要求：严格遵守实训规规则、积极参与每个阶阶段的实训工工作配合实训指导老老师的指导认真完成各项文文档的制作工工作按时递交个阶段段所要求的文文档自主完成分配的的任务对指导老师的要要求严格按照实训阶阶段检查督促促学生完

3、成相相关的操作记录下学生每个个阶段的工作作态度，提醒醒学生注意改改进，对态度度好的学生要要即使表扬鼓励学生积极参参与实训工作作培养学生的合作作精神和进取取意识四、 进程程安排 实训训日程安排：11.26-12.16 三三天为一个阶阶段时间内容地点第一阶段动员会学生分组选择具体报告与指导老师见面面编写相关文档多媒体教室教室教室老师指定地点教室或宿舍第二阶段编写相关文档递交第一阶段文文档教室或宿舍老师指定地点第三阶段具体分析调查地点第四阶段指导老师检查分分析记录编写第三阶段文文档教师指定地点教室或宿舍第五阶段递交所有文档老师指定地点考核方法与成绩绩评定1、考核方法学生的成绩由文文档成绩与参参与态度

4、两部部分组成。文档成绩（700%）+参与与态度（300%）文档成绩依据：组织计划财务资料原始文文档财务分析报告书书参与态度依据：按时递交文档参与积极性服从老师的指导导团队的协作精神神2、成绩评定根据文档完成情情况分别按优优、良、中、及及格、不及格格五级评分，最最后计算总分分。六、教材及主要要参考资料财务管理及及财务分析析相关教材材实训计划小团队名称：成员姓名：选择分析的上市市公司（含股股票代码，可可以是行业与与行业之间的的财务对比分分析等）：分析目的：分析方法：数据处理方法（含含数学模型）人员、时间进度度等资源安排排：南京理工大学泰泰州科技学院院学年论文作 者:（3号楷体）学 号：（3号楷体）

5、学院(系):（3号楷体）专 业:（3号楷体）题 目:（3号楷体）（3号楷体）学生姓名： （3号楷体体） (姓姓 名) (专专业技术职务务)这些横线都要对齐指导老师： （3号楷体） 这些横线都要对齐 (姓姓 名) (专专业技术职务务)（两个字的老师师姓名和学生生姓名之间都都不要空格） 2012 年年 12 月月（空2行4号字字大小） 目目 录 （4号黑体，居中）（空1行4号字字大小）1 引言（或或绪论）（作作为正文第11章，小4号号宋体，行距距1.5倍，下下同） 12 （正文第22章） Y2.1 （正文第22章第1条） Y2.2 （正文第22章第2条） Y2.X （正文第22章第X条） Y3 （

6、正文第第3章） YY（略）X （正文第第X章） YY结束语 Y致 谢 参考文献Y注：1. 目录录中的内容一一般列出“章”、“条”二级标题即即可；2X、Y表示示具体的阿拉拉伯数字；3页眉中的页页码用罗马数数字（、）表示。4各级标题序序号与后面的的文字之间空空一个汉字的的位置。（如如：“1引言”，而不是“1引言”，以此类推推）财务分析报告书书上市公司名称及及代码：团队名称：团队成员姓名：时间：财务分析对象选选择原因、工作的组织织程序及分析结果的的综述财务分析的数据据处理综述方法及数学模型型讨论数据处理图、表表其他相关问题讨讨论财务分析结论的的讨论结语1 绪论1.1研究背景景如果把企业比作作人体，那

7、么么资金就是企企业的血液，因因此对企业的的资金进行管管理对于一个个企业的正常常运作来说是是极其重要的的。企业的资资金按照不同同的分类有各各种各样的形形式，从企业业资金的来源源范围可以分分为自有资金金和外部融资资资金；从企业所取取得资金的权权益特性可以以分为债务资资金和权益资资金；从资金占用用形式上可以以分为流动资资产和固定资资产等。近年年来，企业将将越来越多的的注意力从对对企业资金状状况的评价转转移到了企业业的资金使用用上来，在企企业的各项资资金当中，固固定资产相对对来讲是比较较稳定的，其其周转速度相相对较慢，因因此对其的管管理也较为方方便简易一些些，而营运资资金是企业内内部资金中流流动性最强

8、的的资金，也是是企业使用和和管理最为频频繁的资金，其其在企业资金金当中占有相相当大的比重重，整个企业业的管理与营营运资金的管管理是息息相相关的。营运资金是企业业进行经营周周转使用的日日常性资金，企企业的生存和和发展在很大大程度上取决决于营运资金金的管理和运运转情况。只只有营运资金金不断处于良良好的管理和和运转下，才才能保证企业业供、产、销销各个阶段的的正常运行。因此，加强企业营运资金的管理成为了企业财务管理工作中的重中之重1.2研究思路路和内容结构构1.2.1研究究思路本文采用对比分分析和结构分分析的主要研研究思路。结结合康佳股份份公司营运资资金管理的实实际情况，运运用财务管理理学、会计学学、

9、管理学、数数学分析等相相关理论理,结合具体案案例进行分析析，集中以家家电行业中的的康佳股份公公司为对象，将将康佳公司的的青岛海尔集集团的营运资资金进行对比比，进行规范范性分析从而而找出康佳股股份公司营运运资金管理中中存在的问题题，探讨形成成原因并提出出解决的设想想和策略。1.2.2内容容结构第一部分：绪论论。说明本论论文的研究背背景、研究思思路和方法。第二部分：营运运资金管理基基本理论及案案例分析。具具体包括营运运资金的概念念特点、营运运资金管理的的目标现金管管理、应收账账款管理、存存货管理、流流动负债管理理等。第三部分：康佳佳股份公司营营运资金的现现状分析。运运用相关理论论，将康佳股股份公司

10、和青青岛海尔集团团的营运资金金管理进行对对比分析，进进而找出存在在问题。第四部分：康佳佳股份公司的的营运资金管管理对策。详详细论述如何何完善康佳股股份公司现金金管理、应收收账款管理、存存货管理、流流动负债管理理的具体管理理制度以及措措施。第五部分：总结结与展望。主主要对全文的的研究情况进进行总结，并并提出研究展展望。为了明析本文的的结构，先将将结构图示如如下：图1.1 本文的研究框架营运资金管理研究康佳公司营运资金管理对策图1.1 本文的研究框架营运资金管理研究康佳公司营运资金管理对策理论分析营运资金管理总体思路营运资金概念、特点、目标营运资金管理的具体内容营运资金管理相关案例分析资金管理措施

11、应收账款措施营运资金现状分析及产生问题的原因康佳公司营运资金管理分析存货管理措施营运资金周转分析营运资金结构分析营运资金规模分析康佳集团公司简介康佳公司经营概况2营运资金管理理基本内容营运资金管理是是以经营活动动中的现金流流量控制为核核心的一系列列管理活动，科科学有效地营营运资金管理理可以保证企企业资金运行行地健康、有有序，进而促促进企业价值值最大化目标标的实现。所所以说营运资资金之于企业业好比血液之之于人体，营营运资金管理理在企业财务务管理中居于于重要地位。2.1营运资金金管理的内容 2.1.1营运运资金的概念营运资金也被称称作营运资本本，是用来维维持公司日常常活动所需要要的资金。狭狭义的营

12、运资资金是指流动动资产减去流流动负债后的的余额，这也也是我们通常常从会计角度度所讲的公司司日常财务管管理中的净营营运资金，它它体现企业在在流动资产和和筹资安排上上的效果。广广义的营运资资金是指企业业流动资产的的总额，具体体包括现金、有有价证券、应应收账款、存存货等流动资资产项目，体体现着企业周周转性资产规规模的大小及及配置的合理理化程度。当然，随着现代代企业财务管管理的发展，企企业的多元化化和市场机制制与应变能力力的不断完善善，许多学者者对营运资金金又有深入的的研究。这也也区别于从会会计角度所研研究的营运资资金方向，这这种理解主要要着眼于财务务管理方向，因因为会计角度度所讲的营运运资金相比较较

13、于财务管理理方向的营运运资金有些许许局限，不能能够体现财务务管理特别是是资金管理的的本质要求。新新的研究认为为企业的营运运资金是一定定时期内流动动资产和流动动负债总得关关系的反映，这这是一种统称称的概念。这这种统称不是是数额的加总总，这就使得得财务人员不不仅要关注其其差额，因为为这样过于片片面，还要注注重流动资产产和流动负债债关系的反映映。既然营运资金是是流动资产和和流动负债的的一种关系的的综合反映，那那我们就得知知道流动资产产和流动负债债的含义。流动资产是指在在一年或者是是超过一年的的营业周期内内实现变现或或者运用的资资产，流动资资产在资产负负债表中有以以下项目：货货币资金、应应收票据、存存

14、货、短期投投资和应收账账款等。按用用途指标划分分可以分为临临时性和永久久性流动资产产。临时性流流动资产是指指受季节性、周周期性所影响响的流动资产产，例如在节节假日期间销销售所得货币币资金的应收收账款。永久久性流动资产产指企业那些些用于满足长长期的生产与与稳定所需要要的流动资产产。关系如图图2.1所示示:会计角度流动资产会计角度流动资产货币资金短期投资应收账款其他应收账款应收票据预付账款存货临时性流动资产永久性流动资产财务角度流动资产图2.1 会会计角度和财财务角度下流流动资产关系系流动负债是企业业总负债中的的一个组成部部分，它是指指要求在一年年内或者不超超过一年的一一个营业周期期内偿付的债债务

15、。在会计计层面企业的的流动负债一一般分为短期期借款、应付付账款、预收收账款、其他他应付款、应应付工资、应应付福利、应应交税金及应应计费用等。流动负债按按照用途标准准也可以分为为临时性负债债和自发性负负债。临时性流动负债债是指为了满满足临时性的的流动资金所所发生的负债债。例如为了了满足节假日日期间的销售售需要而超量量购入货物所所发生的债务务，就是临时时性负债。自自发性负债是是指直接来自自于企业持续续经营过程中中发生的负债债，如日常经经营过程中所所产生的应付付股利、其他他应付款等。关系如图2.2所示：会计角度流动负债会计角度流动负债短期借款应付票据其他应付款应付账款预收账款应计费用应交税费临时性流

16、动负债自发性流动负债财务角度流动负债图2.2 会会计角度和财财务角度下流流动负债关系系图2.1.2 营营运资金的特特点企业为了有效地地管理企业的的营运资金，必必须要好好把把握营运资金金的特征，了了解营运资金金的特点，对对于进行有效效的、有针对对性的管理具具有重要作用用。从概念可可以知道，营营运资金通常常具有以下几个个特点:（1）周转期限限短，流动速度度快。周转期期一般在一年年或一年以内内。 （2）变现能力力强。与长期期资金相比，应收账款、存货、短期有价证券等非现金形态的营运资金易变现，对企业应付临时性的资金需求提供了方便。（3）数量具有有波动性。流流动资产、流动负债易易受企业内外外部诸多因素素

17、的影响，数数量频繁变化化，并且具有有较大幅度。（4）资金来源源广泛。主要要的来源渠道道有商业信用用、国家信用用、个人信用用、贸易信用用等，通常的的来源方式有有预收账款、应应付账款等，在在期限上可以以选择短期融融资或长期融融资。（5）资金形态态的多样性。在供供产销过程中中以不同形式式存在，可以以分别表现为为货币资金（如如库存现金、银银行存款）、储储备资金（如如原材料）、生生产资金（如如在产品）、商商品资金（如如产成品）等等。如图2.4：储备资金储备资金货币资金生产资金商品资金货币资金销售过程生产过程供应过程原材料应付账款制造费用固定资产产成品制造费用固定资产在产品应收账款图2.4 资资金运动形态

18、态图2.1.3 营运资金管管理目标营运资金管理在在财务管理乃乃至整个企业业管理过程中中具有重要的的地位，因此此其管理目标标应与财务管管理目标、企企业管理目标标相一致。简简而言之，企企业营运资金金管理的目标标是以有效的的管理活动确确保营运资金金的安全性和流动动性，并竭尽所能能改善营运资资金的周转效效率和利用水水平，力求企企业在整体盈盈利水平上有有所突破。具具体来说，营营运资金管理理的目标主要要包括以下几几方面:（1）保持必要要的偿债能力力企业的偿债能力力，特别是短短期偿债能力力，不但关系系到企业的信信誉和发展，甚甚至对企业的的生存产生重重大影响。企企业判断自身身短期偿债能能力强弱的指指标主要有净

19、净营运资金、流流动比率等，它它们与短期偿偿债能力成正正相关关系关关系。一般来来讲，越大的的净营运资金金数额和流动动比率，反映映越强的短期期偿债能力。反反之，短期偿偿债能力则越越弱。（2）努力提高高企业盈利水水平在激烈的市场竞竞争中，盈利利能力是企业业得以生存和发发展的必要条条件，关键在在于能否有效效利用营运资资金，加快周周转速度并实实现增值。无无数取得成功功的企业表明明，它们是利利用营运资金金的支持，在在其循环运动动中不断获取取利润。营运运资金的周转转速度是影响响企业盈利水水平的重要因因素之一，而而加快营运资资金周转的要要点是尽可能能缩短应收账账款和存货的的周转时间。通过加速它们的周转改善营运

20、资金整体周转情况，最终达到提高企业盈利水平的目的。（3）寻求盈利利能力与风险险控制之间的的平衡众所周知，要求求低成本、具具有较好盈利利能力的营运运资金保持充充分流动性、安安全性来确保保偿债能力是是矛盾的。因因此如何平衡衡盈利与风险险，成为营运运资金管理过过程中目标实实现的一个难难点。要求企企业全面、系系统地做好营营运资金管理理工作，优化化营运资金结结构，使各项项目紧密联系系，提高整体体管理水平，在安全性、流动性和盈利性三者之间寻求对企业最有利的平衡点。即在企业维持正常生产经营活动的前提下，确定一个既能减少或不增加风险且为企业带来更多利润的营运资金水平。近年，西方世界提出了“零负营运资金”思想，

21、主要强调将盈利作为首要目标，降低营运资金水平，并认为这是现代企业营运资金管理发展趋势所在。2.2现金管理理内容2.2.1现金金管理的基本本概念（1）现金的概概念根据企业会计计准则表述述，现金即现现金和现金等等价物。现金金是可以立即即可以投入流流通的交换媒媒介。它具有有普遍的可接接受性，可以以有效地立即即用来购买商商品、货物、劳劳务或偿还债债务。现金是是企业流动性性最强的资产产，同时也是是风险较高盈盈利性较差的的在产，属于于现金的项目目包括库存现现金、银行存存款和银行本本票、银行汇汇票等。（2）现金管理理的原因企业预先置存一一定数额的现现金的原因，主主要是满足交交易性需求、预预防性需求、补补偿性

22、现金余余额需求和投投机性需求。事事实上，现金金持有量过少少或过多都会会影响企业的的健康发展。现现金持有量过过少，会导致致企业资金短短缺，降低企企业的变现能能力，使企业业丧失购买机机会，造成信信用损失和得得不到折扣好好处，造成企企业的无形损损失。然而，企企业如果过量量持有现金，又又会因这部分分资金不能投投入周转无法法取得盈利而而蒙受损失。因因此，合理的的现金持有量量对一个企业业至关重要。（3）现金的集集中管理模式式在企业的实际管管理中特别是是大型企业集集团的现金管管理中，常常常通过资金的的集中控制来来提高资金利利用水平。企企业资金的集集中管理一般般有以下几种种模式:统收收统支，即所所有的支付和和

23、收款都有集集团公司统一一进行，下属属企业和单位位不单独设立立银行帐号。这这种方式采用用了高度的集集权，影响了了子公司的经经营灵活性；备用金模式式，即集团公公司向子公司司拨付一定数数额的备用金金，子公司在在使用后，定定期向集团公公司报销，补补足备用金；企业内部银银行，即在企企业内部成立立单独的结算算机构，在管管理方面引入入商业银行的的管理模式，将将下属的分公公司、经营部部以及各单位位视为独立的的利润中心进进行考核和管管理；结算中中心，即在保保留下属公司司财务独立核核算和办理银银行结算的基基础上，统一一制定资金管管理制度和考考核方式，对对贷款实行统统贷统还，并并统一归集下下属公司的资资金，统一根根

24、据预算和审审批安排各项项支出；财务务公司，这是是当大型企业业集团发展到到一定水平后后，经中国人民银行行批准而设立立的。有时企业会根据据自身管理的的要求，采用用上述两种或或以上模式的的混合模式，混混合模式的使使用可以满足足企业复杂的的经营管理的的要求，可以以在各模式中中取长补短充充分发挥各种种模式的优点点。2.2.2现金金管理的案例例分析（1）案例背景景材料中国交通建设股股份有限公司司(以下简称称中交股份)成立于20006年100月8日，注注册资本1448亿元人民民币，是经国国务院批准，由由中国交通建建设集团有限限公司(国务务院国资委监监管的中央企企业)整体重重组改制并独独家发起设立立的股份有限

25、限公司，并于于2006年年12月155日在香港联联合交易所主主板挂牌上市市交易，成为为中国第一家家实现境外整整体上市的特特大型国有基基建企业。中交股份设设立后，作为为中国交通建建设集团有限限公司的主营营业务运营主主体，拥有全全资、控股子子公司42家家、参股公司司17家。主营业务涵涵盖以港口、码码头、公路、桥桥梁工程为主主的基础设施施设计和建设设业，以基建建疏浚和环保保疏浚为主的的疏浚业，以以港口机械、筑筑路机械为主主的装备制造造业，以及以以国际工程承承包、进出口口贸易为主的的外经外贸业业。（2）案例企业业的存在问题题首先，作为一家家特大型企业业，其分支机机构遍布全国国，部门设置置过多，增加加现

26、金核算的的工作量，导致致工作效率低低下，同时各各分支过多的的占用资金，从从而加大了企企业的资金存存量，影响了了企业的赢利利。此因，应应该在保证现现金支付的同同时，积极寻寻求机会将多多余的资金投投入到可以盈盈利的项目中中去。第二，内部管理理制度不健全全，现金管理理手段相对落落后，部门财财务人员对于于现金管理缺缺乏主动性，没没有科学的估估算企业的最最佳现金持有有量，传统方方法无法及时时准确地了解解整个集团真真实头寸和经经营活动情况况，无法为管管理层的决策策提供最精准准的资金信息息，一定程度度上影响了决决策的准确性性和时效性。（3）案例企业业现金管理对对策第一，建立健全全企业内部审审核控制制度度，加

27、强内部部监督的力度度。促进管理理工作的有效效实施，在保保证现金支付付的同时降低低企业现金持持有量的目标标。第二，运用成本本分析模式，合合理确定最佳佳现金持有量量。对于中交交股份，由于于其现金流入入量非常大，并并且流入较为为稳定，因此此采用成本分分析模式较为为适宜。成本本分析模式是是根据现金有有关成本分析析、预测其总总成本最低时时现金持有量量的一种方法法。运用成本本分析模式确确定现金最佳佳持有量，不不考虑管理费费用和转换成成本，也就是是把管理费用用和相关的转转换成本忽略略不计，只考考虑持有一定定量的现金而而产生的机会会成本及短缺缺成本，在这这种模式下最最佳现金持有有量就是持有有现金而产生生的机会

28、成本本与短缺成本本之和最小时时的现金持有有量。现金持有量越大大，机会成本本越高，机会会成本与现金金持有量成正正比例关系。机会成本=现金金持有量*有有价证券利率率(报酬率)短缺成本随现金金持有量的增增加而下降，随随现金持有量量的减少而上上升。短缺成成本与现金持持有量成反比比例关系。第三，针对集团团分支机构分分布广、特点点多样的现状状。中交集团团应该在在北北京、上海、广广州等一线城城市成立分结结算中心，负负责本区域内内各分支机构构的现金管理理。各地分结结算中心在当当地各合作银银行以“中国交通建建设股份有限限公司”名义开立分分结算中心总总账户。对于于中交集团下下属企业，应成立专门的的现金管理部部门，

29、对所属属各单位按照照分结算中心心模式进行单单独管理。分分结算中心在在网上企业银银行上开通集集团支付功能能。分结算中中心总账户作作为集团支付付母账户，下下属单位开立立专用收付款款账户，作为为集团支付子子账户。集团团支付子账户户收到款项时时，将实时上上划至母账户户。如下属企企业需要对外外支付，可通通过网银平台台提交支付申申请，并经过过预先设定的的审批流程，经经下属企业及及分结算中心心有权审批人人审批后，款款项自动从母母账户划转至至子账户，并并自动对外支支付。第四，随着国内内大型集团企企业市场竞争争环境的变化化、自身管理理水平的提高高，现金集中中管理已经成成为趋势。越越来越多的企企业，尤其是是大型集

30、团企企业把现金集集中管理看做做是提高资金金使用效率、降降低资金成本本、增加资金金收益的必要要手段。中交交集团应采用用的第三方软软件公司提供供的资金管理理平台，通过过银企直联接接口与银行对对接。2.3存货管理理内容2.3.1存货货管理的基本本概念（1）存货的概概念存货是指企业在在生产经营过过程为销售或或者消耗而储储备的物资，包包含材料、燃燃料、低值耗耗用品、在产产品、半成品品、产成品等等。存货作为为一个直接枢枢纽把切得供供、产、销的的环节有机联联系在一起。存存货是流动资资产内容的重重要组成部分分。存货管理理既要保证企企业经营的连连续性，又要要尽可能的减减少经营资金金的占有。一一般情况下，工工业企

31、业的存存货会占企业业资产的300%左右，存存货管理水平平的高低，直直接影响企业业的资金占有有率的高低。因此，一个企业业要提高盈利利水平，就必必须要重视存存货的管理。运运用科学的存存货管理方法法，不近能够够使企业的资资金占有水平平降低，而且且可以提高存存货的周转率率，最终提高高企业的经济济效益。（2）存货的相相关成本企业的存货管理理的有关成本本包括：取得得成本、储存存成本、缺货货成本。存货货的取得成本是指指存货采购过过程中发生的的成本，按与与进货数量是是否相关可以以分为变动成成本和固定成成本，变动成成本与进货数数量成正比，固固定成本与进进货数量无关关，是相对固固定的。储存存成本，是指指为了保管存

32、存货而发生的的场地占用费费、管理费用用和损耗。也也可以按与存存货的数量的的相关性分为为固定性储存存成本和变动动性储存成本本。缺货成本本，是指由于于缺少存货而而导致的停工工损失、企业业信用损失和和失去销售的的损失。缺货货成本与存货货持有量成反反比，多数情情况下，企业业信用损失和和失去客户损损失等隐性损损失会更大。2.3.2存货货管理的案例例分析（1）案例背景景材料即使仍保持高速速扩张步伐，服服装企业的脚脚步已显沉重重。随着服装装行业增速开开始放缓，“高速奔跑”的后遗症已已经出现“高库存”正在侵袭服服装行业。上上海美特斯邦邦威服饰有限限公司（以下下简称美邦）作作为大众休闲闲中的领军品品牌，在200

33、11年三季季度的库存一一度高达近330亿元，与与2010年年一季度的77亿存货相比比增长了3000%。显然，陷入库存存危机的不只只是美邦公司司，库存问题题已经开始向向全行业蔓延延。大众休闲闲服装领域中中，美邦的库库存问题最为为凸显。20010年一季季度，美邦的的存货仅有77亿元，到22011年一一季度，美邦邦的季末存货货就达到了331.6亿元元，上升幅度度超过3000%。另两家家大众休闲品品牌森马与搜搜于特的情况况是，森马服服饰的存货从从2011年年年初的100亿元上升到到2011年年三季度的114.2亿元元，存货增速速达到42%；搜于特最最近一年的存存货量从6.3亿元上升升到接近111亿元，

34、库存存增速也将近近80%。有有关人士指出出，粗放式发发展模式依然然是中国平价价服装品牌简简单而直接的的增长来源，但但粗放式发展展模式反过来来又凸显了高高库存难题。“在整合产业链链方面难以超超越国际快时时尚品牌，又又面临高库存存的巨大资金金压力。美特特斯邦威如果果不及时调整整策略，很可可能在今年面面临更大的危危机。”有业内人士士如此评价。（ 每日经济济新闻 22012.33.22 ）（2）案例企业业的存在问题题作为服装行业直直营模式的先先锋、快时尚尚巨头的美邦邦公司深陷高高库存的危机机有其一定的的必然性，过过快的发展模模式让公司管管理层在获得得盈利的同时时忽视了库存存的科学管理理。首先，分销商的

35、的经营模式带带来的弊端，需需求逐级放大大致使产品销销售不能及时时反馈给品牌牌。在中国服服装行业，每每卖出1件商商品，生产商商至少要准备备2.5件商商品进行库存存周转，有时时还会超出这这个比例，由由此形成了大大量库存。比比如，终端客客户实际需要要100件，零零售商认为需需要150件件，分销商就就扩大为2000件，反映映到生产商时时就变成了2250件。虽虽然终端顾客客需求量始终终并没有很大大的波动，但但经过零售商商和批发商的的放大后，订订货量就一级级一级增加，而而且越往供应应链上游其订订货偏差就越越大。如图22.5所示：终端客户实际需求量终端客户实际需求量批发商订货量生产商所收订货量零售商订货量图

36、 2.5 分销模式下的需求级差差效应示意图图其次，美邦公司司订货会模式式过分依赖分销销商而不是消消费者提供市市场信息。各种服装品牌每每年春夏、秋秋冬有两次订订货会，企业业通过订货会会现场模特展展示、导购解解说引导客商商订货，然后后根据订货量量，制订安排排生产、销售售计划。这种种模式下，真真正的需求变变成产品需要要比较长的时时间。国内大大多数生产商商从接单到成成品上市平均均需要90天天时间，有的的能达到1220多天，这导致致很多商店销销售的都是上上一季的流行行款式。款式式的产销不匹匹配，企业的的供应距离消消费者比较远远。（3）案例企业业现金管理对对策美邦公司应借鉴鉴ZARA模模式ZARA既是服服

37、装品牌，也也是专营ZAARA品牌服服装的连锁零零售品牌，11975年创创于西班牙，是是全球排名第第三、西班牙牙排名第一的的服装商，在在世界各地超超过56个国国家设立20000多家服服装连锁店。在在过去五六年年平均增长都都达25%，即即使是在20008年欧洲洲陷入衰退的的时候，它第第三季度的增增长仍然达到到18%。以“消费者需要要什么样的服服装”为经营理念念的ZARAA最值得学习习的可能是它它的“快时尚”模式。 ZARA的产品品设计能在早早期推出阶段段就能介入并并实现小规模模生产，继而而在接下来的的早期主导阶阶段实现快速速生产、快速速销售和快速速退出。此模模式业界都看看得明白，真真正做到则主主要

38、基于以下下三个方面快捷生产产配送、贴近近市场和高效效商品企划体体系。 首先，ZARAA的产品从设设计至门店平平均仅14天天时间。为此此ZARA把把西班牙方圆圆200英里里的地下都挖挖空，架设地地下传送带网网络连接自己己500家代代工终端厂。每每天根据新订订单，把最时时兴的布料准准时送达终端端厂，保证了了总体上的时时间要求。超超快速的生产产配送流程让让款式更新更更快、增加了了新鲜感并吸吸引消费者不不断重复光顾顾。其次，ZARAA总部掌握市市场信息的渠渠道快速而透透明。比如分分布在全球的的各个门店，他他们能实时把把销售过程中中顾客的意见见和想法直接接反馈给总部部；还有设计计团队，他们们也把各地捕捕

39、获到的时尚尚潮流信息第第一时间进行行反馈。如此此贴近市场的的机制无疑让让ZARA的的服装始终走走在时尚前列列。 第三是高效企划划体系，就是是我们常说的的买手模式。ZZARA不完完全自己设计计和研发，更更多是从其他他时装品牌发发布会寻找灵灵感。而国内内服装也都在在模仿却鲜有有成功，原因因则在于缺乏乏对商品的积积累和相关框框架。美邦公司所代表表的中国服装装行业的库存存问题不可否否认有突发因因素的影响，但但是更深层次次的原因则是是结构和模式式上的，有效效借鉴ZARRA公司的 “小批量、快快周转、紧追追时尚” 模式也许许是解决方法法之一。在新新一轮产业升升级转型的大大背景下，服服装行业受到到不小的冲击

40、击，相信能继继续生存的必必然是“真正贴近客客户需求、引引领时尚和以以更短的时间间提供产品”的企业。2.4应收账款款内容2.4.1应收收账款的概念念应收账款是指因因为对外销售售产品、材料料、供应劳务务以及其他原原因，应当向向购货单位或或接受劳务的的单位及其他他单位收取的的款项，包括括应收销售款款、其他应收收款、应收票票据等。站在在企业的角度度，应收账款款是作为债权权的，在发生生赊销业务时时，企业与客客户签订买卖卖合同，并签签订还款协议议。应收账款的来源源是赊销，赊赊销又叫做信信用销售。与与其他资产形形式如现金相相比，应收账账款具有等价价性、回收性性、期限性、风风险性四个特特点。应收账账款对企业的

41、的生产经营有有利好的一面面，它是企业业稳定销售渠渠道、扩大产产品销路、减减少存货、增增加收入必不不可少的手段段之一，这是是应当肯定的的。但是，我我们也要充分分认识应收账账款对企业产产生的一系列列影响:1.应收账款数数额过大会导致企企业的现金流流入数量的减减少，使得企企业面临财务务危机。企业业为了不断扩扩大销售而采采用赊销的手手段，事实上上大规模的赊赊销背后隐藏藏着应收账款款的持续增加加，应收账款款的大额累积积以及不能及及时的回收，使使得很多企业业呈现出拥有有良好销售业业绩，利润大大幅增长的状状态，而其隐隐患是大量应应收账款的存存在，由于应应收账款的管管理欠缺，致致使企业面临临财务危机。2.应收

42、账款引引发的坏账风风险往往会影影响企业的盈盈利状况。坏坏账风险是企企业逾期未收收回的应收账账款产生危害害的直接体现现，根据有关关统计数据，逾逾期未收回的的应收账款收收回时间超过过一年的，追追账成功率均均低于50%。应收账款赊销的的效果好坏，依依赖于企业制制订的信用政政策。信用政政策包括：信信用期间、信信用标准、现现金折扣政策策。2.4.2应收收账款案例分分析（1）案例背景景材料河南莲花味精股股份有限公司司是国务院确确定520家家重点企业，被被农业部等八八部委认定为为全国第一批批农业产业化化龙头企业，现现有资产总445.44亿亿多元，职工工109599人，号称国国内味精生产产的龙头老大大。201

43、00年4月299日莲花味精精收到河南证证监局关于于对莲花味精精信息披露问问题的监管关关注函（豫豫证监函22010997号），函函称“通过非正式式调查发现公公司存在涉嫌嫌虚增会计利利润、重大诉诉讼事项未及及时履行信息息披露义务等等违反证券法法律法规的行行为，并于22010年44月25日正正式对公司立立案调查”。这则消息息引起了全社社会对这个模模范企业的广广泛关注。（ 中国经济济时报20010.5.4 ）（2）案例企业业的存在问题题2010年8月月26日，莲花味精精董事局召开开股东大会。当当天，莲花味味精对会计差差错进行更正正追溯调整：2007年年至20099年，归属上上市公司股东东的扣除非经经常

44、性损益的的净利润为-177155.10万元元、-343398.099万元、-11022.553万元。转转眼之间，一一个销售额几几十亿元的上上市公司，22007年至至2009年年原本可怜的的微利，变成成了亏损，其其境遇令人深深思。首先，莲花味精精应收账款结结构不合理。如表22.1所示：表莲2.1 花味精应收收账款结构分分布表账龄时间1年以内1-2年2-3年3年以上20070.3930.320.240.04720080.2940.2160.3230.16720090.0760.2370.3460.34120100.4520.0910.0620.395数据来源：新浪浪财经统计数数据整理应收账款中一年

45、年内到期的应应收账款占总总应收账款的的比例偏低，而而大部分上市市公司该比例例通常保持在在0.7以上。一一年以内应收收账款占总账账款比例有下下降的趋势，22007年该比例为为0.3933，2008年为0.2994，20009年为0.0776，但是莲花味味精的三年以以上应收账款款占总账款的的比例有明显显上升趋势。第二，单项金额额重大的应收收账款的确认认标准欠妥当当。莲花味精年报中中按风险类别别不同将应收收账款划分为为以下三类：即单项金额额重大的应收收账款，单项项金额不重大大但按信用风风险特征组合合后该组合的的风险较大的的应收账款和和其他不重大大应收账款。1.单项金额重大的应收账款，是指本公司单项金

46、额在500万元（含）以上的应收账款；2.单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收账款，是指本公司单项金额小于500万元且账龄在三年以上的应收账款；3.其余为其他不重大应收账款。这样的分类无法更好地衡量应收账款的风险大小，不利于加强应收账款的管理。莲花味精应收款款项大量应收收账款滞留在在外，账龄结结构恶化等等等现状，究其其根本原因在在于缺乏有效效的内部控制制制度。因此此，贯彻内控控基本原则，特特别是风险导导向内部控制制思想，建立立风险导向应应收账款内部部控制制度，对对于已经存在在与莲花味精精类似的应收收账款恶性现现状或潜存该该危机的公司司来说势在必必行。（3）案例企业业应收账款

47、的的措施构建风险导向应应收账款内部部控制体系框框架。首先，根据企业业战略目标，制制定内部控制制总体目标并并将总目标逐逐层分解至具具体业务层面面，结合企业业各项经济事事项建立相应应的内控目标。以以保证应收账账款业务会计计核算资料准准确可靠、保证应收账账款真实完整整、保证应收账账款及时回收收等。明确应应收账款内控控目标后需要要对其进行有有效管理，管管理的第一步步是风险评估估。应收账款款风险评估包包括以下三个个步骤，首先先，识别企业业经营行为的的主要风险经营风险险和财务报表表风险。第二二步，追踪风风险来源。第第三步，风险险衡量。其次，将评估中中已发现应收收账款内部控控制中薄弱环环节或实质性性漏洞确定

48、为为关键控制点点，PDCAA循环策略就就是按照计划划、实施、检检查和纠正的的顺序对关键键控制点进行行管理，并循循环进行下去去。销售部门门应收账款的的记录必须以以经销售部门门核准的销售售发票和发运运账单等为依依据，以防止止不存在的应应收账款被虚虚列；信贷部部门由信贷部部门定期编制制应收账款的的账龄分析表表，从中分析析是否有虚列列或不能收回回的应收账款款；客户根据应应收账款的明明细账户定期期编制应收账账款余额核对对表，并将该该表寄给客户户请其确认。信信息沟通是保保证PDCAA管理策略有有效的“神经系统”，良好的信信息沟通有助助于提高内部部控制的效果果和效率。实实施阶段，严严格执行上述述应收账款内内

49、控流程。检检查阶段，总总结实施阶段段中执行流程程的结果。具具体涉及：11.坏账准备备的计提是否否合理？2.坏账冲冲销是否经财财务部门经理理批准？3.单项金额重重要性水平确确定的依据是是否合理？4.应收账账款的计算方方法、分析内内容是否合理理？5.检查审批批的依据是否否合理。纠正正阶段，对总总结检查的结结果进行处理理。应收账款是一种种只是记录在在账上的债权权而不是一种种现实中看得得见摸得着的的实务性资产产，它很容易易被不法职员员用来掩盖其其徇私舞弊行行为，同时应应收账款是否否可收回对公公司真实财务务状况影响很很大。所以对对应收账款的的控制是整个个营业收入环环节的一个控控制重点，应应收账款作为为企

50、业内部控控制的一个重重要内容，对对其进行有效效管理是毋庸庸置疑的。2.5流动负债债管理和筹资资政策企业的流动负债债形式多样，这这为我们的资资金来源提供供了一个广阔阔的选择空间间。但问题由由此而生，我我们如何去安安排不同筹资资方式的资金金，从而优化化流动负债结结构，使短期期风险处于一一种可以接受受的水平上，并并尽量降低资资金成本呢？一般情况下，短短期筹资结构构通常的思路路是以资金成成本最低为标标志的，常用用的方法为顺顺序法。其基基本做法为:将企业所有有可能运用的的短期筹资方方式分别逐一一测算其实际际利率，然后后按照利率水水平从高到低低地排列，逐逐一分析和选选择筹资方式式直到达到企企业的短期筹筹资

51、额度。在在这种筹资成成本最低的情情况下，其风风险也是最大大的。一般来说，企业业总筹资量等等于投放在固固定资产与流流动资产上的的资金之和。流流动资产又可可以进一步划划分为临时性性流动资产和和永久性流动动资产两大类类。企业的筹筹资需要也可可划分为临时时性负债和长长期负债+自自发性负债+权益资本两两部分。目前前企业营运资资金的筹集策策略也可以概概括为：稳健健性、激进型型、适中型。稳健型筹资策略略的的特点是是: 临时性性负债只融通通部分临时性性流动资产的的资金需要。另另一部分临时时性流动资产产和永久性资资产的资金来来源主要为长长期负债、自自发性负债和和权益性资本本。在这种策策略下，临时时性负债占企企业

52、全部资金金来源的比例例较小，企业业无法偿还到到期债务的风风险较低。但但企业将承担担较高的筹资资成本，甚至至出现资金闲闲置和浪费的的情况，从而而影响企业的的盈利水平。激进型筹资策略略的特点是: 临时性负债债不仅融通临时性性流动资产的的资金需要，还还解决部分永永久性资产的的资金需要。由由于临时性负负债的资金成成本较长期负债和和权益资本的的资金成本要要低，而激进进型融资策略略下临时性负负债所占比例例较高，所以该政政策下企业的的资金成本降降低，操作上上亦具有灵活活性。然而,临时性性负债期限短短，为了满足足永久性资产产的长期资金金需要，企业业必然会在负债到期期后重新举债债或者申请债务延延期，使企业业频繁

53、面临举新债还旧债的情境，从而而加大了筹资资的困难和风风险，所以激激进型融资政政策是一种收收益性和风险险性均较高的营运运资金融资政政策。适中型筹资策略略的特点是: 对于临时性性流动资产，采用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性资产则用长期负债、自发性负债和权益资本来筹集资金满足其资金需要。据以上可以得出出，营运资金金管理策略的的实施要点在在于在盈利能能力和财务风风险之间权衡衡选择。在实实践中，对营营运资金管理理的策略要因因地制宜，具具体问题具体体分析，切忌忌按照理论死死搬硬套。企企业通常会努努力寻求流动动资产与流动动负债的平衡衡，保持一个个相对合理的的净营运资金金余额，并在在确保财务安安

54、全的前提下下尽量依靠短短期融资，在在降低资金成成本的同时满满足流动性需需求。营运资资金的使用和和管理问题直直接关系到企企业生死存亡亡，作为企业业管理者绝对对不可掉以轻心心。3康佳公司营运运资金管理的的现状分析3.1康佳公司司的简介康佳集团股份有有限公司成立立于19800年5月211日，是中国国首家中外合合资电子企业业。19911年8月改组组为中外公众众股份制公司司，19922年3月277日，康佳AA、B股股票票同时在深圳圳证券交易所所上市。康佳佳集团现有总总资产1000多亿元，净净资产40亿亿元，已被列列为国家3000家重点企企业及广东省省、深圳市重重点扶持发展展的大企业集集团，也是广广东省、

55、深圳圳市首家营业业额超百亿元元的电子企业业。3.2公司营运运资金管理现现状分析及原原因为了系统、全面面、科学的对对康佳公司的的营运资金进进行分析，主主要采取比率率分析、趋势势分析、和比比重分析。本本文选取的比比较对象为：国内同行业业海尔集团（青青岛海尔）。分析的依据是康康佳公司和青青岛海尔集团团2007、22008、22009、22010年的的年度财务报报表数据。3.2.1营运运资金的结构构分析对康佳公司营运运资金的结构构分析，本文文主要从流动动资产内部结结构进行分析析。对康佳公司的流流动资产结构构进行分析，主主要考虑货币币资金、应收收账款、其他他应收款、存存货、预付账账款等。具体体数据如下表

56、表3.1所示示：表3.1 康康佳公司各流流动资产结构构比例项目2007200820092010货币资金0.09807780.23140.31120080.2656006应收账款0.13556630.14852280.11179990.1390778其他应收款0.01724450.00910050.00168810.0065001预付账款0.01973310.02900050.02368850.0315337存货0.2625330.28823380.30745560.2627229数据来源：新浪浪财经统计数数据整理这些指标分存于于企业整个流流通环节，其其构成比例直直接影响企业业生产经营管管理效率

57、与效效果，以及财财务风险与收收益。同时对比康佳公公司青岛海尔尔的流动资产产结构数据如如表3.2所所示：表3.2 海海尔集团各流流动资产结构构比例项目2007200820092010货币资金0.31072270.31304460.48719980.428411应收账款0.07430060.10104480.09341190.0908553其他应收款0.01191180.00933390.00489930.0043223预付账款0.01209970.02144420.00754450.0235777存货0.3759110.2356440.13513330.1509008从上面表结构可可以看出：康康

58、佳集团公司司的应收账款款和存货占流流动资产的比比例远远高于于青岛海尔集集团的比例。3.2.2营运运资金的周转转分析一般来说，企业业营运能力的的强弱，关键键在于周转速速度。周转速速度越快，资资产的使用效效率越高，资资产的营运能能力越强；反反之，则越差差。企业的营运资金金周期与企业业的生产经营营周期具有一一致性，并在在一定程度上上影响企业的的营运能力。与与营运资金有有关的周转数数据如下：表3.3 康康佳公司数据据 单位：万万元项目/年份2007200820092010主营业务收入121690778370122052992228132590333592171114554066流动资产76730411

59、11489293500778116464993479141728999218应收账款10401822920132626113171302066659719711355372存货29346299182.88358078004572573776686737236366130表3.4 海海尔集团数据据 单位：万元元项目/2007200820092010主营业务收入294686445507304080339342329794119367605882448129流动资产1289506613107863333359177908633868235711664980应收账款120464992407945704

60、479578904113421415199625存货17425422533185291772372928666621935570677650数据来源：新浪浪财经统计数数据整理应收账款周转分分析应收账款周转率率和应收账款款周转期是衡衡量企业应收收账款周转速速度的指标，计算公式为：应收账款周转率率=销售收入入净额/应收收账款平均余余额应收账款周转期期=360/应收账款周周转率表3.5 康康佳公司与海海尔集团应收收账款周转率率和应收账款款周转期项目/年份2007200820092010平均康佳公司周转率率12.2210.3210.0910.4610.78康佳公司周转期期2934353433海尔集团周