对于购买浦发银行股票分析

1、 对于购买浦浦发银行股票票分析一、公司概述 公司是是1993年年1月9日正正式开业的股股份制商业银银行，总行设设在上海。截截止到20007年中期，公公司已在全国国开设了288家直属分支支行、共3770家营业网网点，并在香香港设立了代代表处。公司司向法人客户户和个人客户户提供包括公公司银行、个个人银行、资资金营运、电电子银行和国国际业务在内内的本外币全全方位金融服服务。公司22006年77月获评英国国银行家杂杂志世界银行行排名第2551位；20006年8月月获得上海美美国商会“企企业社会责任任最佳实践奖奖”，在中国国企业社会责责任调查中获获“最具社会会责任企业220强”荣誉誉。至20110年12

2、月月底，公司总总资产规模达达21,6221亿元，本本外币贷款余余额11,4465亿元，各各项存款余额额16,3887亿元，实实现税后利润润190.776亿元。浦浦发银行将继继续推进金融融创新，努力力建设成为具具有核心竞争争优势的现代代金融服务企企业。 经中国国人民银行、中国证监会正式批准，上海浦东发展银行于1999年获准公开发行A股股票，并在上海证券交易所正式挂牌上市（股票简称：浦发银行；股票交易代码：600000）。截至2009年6月底，注册资本金达79.3亿元。 二、主营业务：吸收公众存款款、发放短期期、中期和长长期贷款、办理结结算、办理票票据贴现、发发行金融债券券、代理发行行、代理兑付付

3、、承销政府府债券、买卖卖政府债券、同业拆、提供信用证服务及担保代理收付款项及代理保险业务提供保管箱服务外汇存款；外汇贷款；外汇汇款；外汇兑换 国际结算；同业外汇拆借外汇票据的承兑和贴现外汇借款外汇担保结汇、售汇买卖和代理买卖股票以外的外币有价证券自营外汇买卖代客外汇买卖资信调查、咨询、见证业务离岸银行业务证劵投资信息托管业务全国社会保障基金托管业务经中国人民银行和中国银行监督委员会批准经营的其他业务三、财务状况（22009年20100年）每股收益（按报报告期）主营业务收入（按按单季度）：现金流量表（经经营活动现金金流入，按单单季度）：资产负债表（资资产负债率，按按报告期） 如上图反反映：虽然1

4、10年度的每每股收益略低低于09年度度，但在20009-20010年中主主营收入逐年年增加，20010年流动动资产比往年年提高，说明明公司的支付付能力与变现现能力增强。2 资本动向：行业分析： 行业市场表表现 截止22010年四四季度，银行行上市公司116，家盈利利为100%，亏损为00 （四大国国有银行：中中国工商银行行、中国建设设银行、中国国银行、中国国农业银行其其他商业银行行：招商银行行、交通银行行、上海浦东东发展银行、中中国民生银行行、兴业银行行、深圳发展展银行、南京京银行、宁波波银行、中信信银行、光大大银行、北京京银行、华夏夏银行） 净利润润增幅居前的的公司（单位位：万元） 五、市场

5、评论共有90家机构构对浦发银行行2011年年度业绩作出出预测，平均均预测净利润润为255.40亿元，平平均预测每股股收益为1.75元（最最高 2.338元，最低低1.15元元）。如下图图：【2011-004-29 兴业证券】浦发银行:高确定性下的期盼 强烈推荐评级张忆东浦发银行（600000）的业绩符合我们的预期，公司于2010年获得中移动入股392亿元的支持后，将在今年开展移动支付的合作进程，我们判断三季度即可以出现阶段性成果。公司与中国移动关于负债业务吸收的“总对总”协议也将会使得公司在营销中国移动存款时获得坚实的基础，这对于“以存款论存亡”为特征的今年尤为显得重要。公司业绩增长的驱动因素

6、主要是生息资产规模上升35.5%，净息差同比提升9个bp。 2011-011-06 中中国证券网】浦发银行(600000):业绩符合预期 不确定因素明朗后享有估值修复空间 邓婷 浦发银行公布业绩快报:2010年公司实现归属于母公司股东净利润190.76亿元,同比增长44.33%,摊薄EPS为1.33元。期末公司每股净资产为8.57元,净资产收益率为15.5%,1. 信贷增长较快、息差温和提升。2010年,公司新增贷款2176亿,同比增长23.43%,在行业中属于较高水平。四季度完成面向中移动的增发后,公司资本实力大幅提升,核心资本超过1200亿,核心资本充足率超过10%,预计这可以支持公司未来

7、三年的规模增长。息差上升也是业绩增长的推动因素,预计全年息差为2.46%,同比提高13个BP。2.不良继续双降,资产质量平稳。期末,公司不良贷款余额为58.47亿,比三季度末减少6.43亿,比年初减少16.13亿,不良率为0.51%。四季度公司计提拨备的力度加大,不良贷款拨备覆盖率提高至370%,贷款损失准备金为216.33亿,考虑到不良贷款核销,预计四季度公司计提的贷款减值损失为23亿左右,全年信贷成本为0.41%。期末公司的拨贷比为1.89% ,距离2.4%的要求还有约59亿的缺口。如果银监会最终给予中小银行5年的达标期,补足缺口对每年税后净利润的影响为9个亿左右,相当于10年税后净利润的

8、4.7%, 拨贷比实施对公司未来业绩增长的影响幅度比较有限。主要不确定性因素是融资平台贷款占比较高(20%),由于融资平台风险分类结果尚未明朗,公司也还没有进行相关信息披露。3.与移动的合作将培育新的亮点。公司的业务优势主要集中在对公领域,零售和中间业务相对较弱。不过公司与中国移动签署了战略合作协议。根据该协议,其与中国移动将在包括现场支付及远程支付在内的手机支付领域开展合作,还将发挥双方的资源优势,在客户服务和渠道资源共享等领域开展合作,这将对公司的零售业务、中间业务的发展起到推动作用,从而培育增长亮点。4.盈利预测与投资评级。考虑拨贷比实施的影响,预计公司2011年的净利润增长19%,EP

9、S为1.58元,目前公司股价对应11年的PE和PB分别为8倍和1.29倍,估值在中型银行中处于偏低水平。我们认为公司资本充足、后续发展动力较强,若融资平台资产质量状况明朗化,则公司的估值将获得提升。维持推荐-A的评级。【2011-004-29 京华时报】 浦发银行：银行股表现强势 可短线参与李学颖理由：移动持股浦发对于浦发的资本充足率考核形成了一定的保障，对资产的进一步扩张形成支持。近期市场下跌，银行股表现强势，但中期还是具有不确定性，可短线参与。 大同证券 李学颖 【2011-04-28 国都证券网】 浦发银行：估值优势依然明显 重点关注 邓婷 浦发银行（600000）一季度实现归属于母公司

10、股东的净利润60.6亿元，同比增长47.56%，摊薄EPS为0.42元。报告期内，公司年化的全面摊薄净资产收益率为18.76%。1.公司业绩增长符合预期。公司业绩增长主要因规模扩张及贷款收益水平提高推动净息收入增长40%；中间业务手续费收入增速达72.8%。净息收入环比增长6.1%，中间业务手续费收入环比增长18.1%。2.贷款规模增长低于预期，存款定期化明显。一季度公司新增贷款414.5亿，较年初增长3.62%，若按照3:3:2:2的节奏以及其全年增长13.5%以上的目标，其一季度的投放节奏偏慢。一季度，公司新增存款320.7亿，较年初增长1.95%，活转定现象明显，季末公司活期存款的占比为38.75%，比去年末下降了4.3个百分点，主要是企业活期存款转定期所致，定