短期不悲观逢低可布局

1、保险业观点保险板块本周涨跌幅-2.47%，跑输沪深 300 指数，跑赢非银板块。保险板块当前估值仍低，上行空间较大， 尤其 H 股严重低估，当前是较好配置窗口，强烈建议关注。从 8 月保费情况来看，中国人寿、中国平安、新华保险、中国太保，分别同比增长 13%、9%、3%、0%， 1-8 月累计保费收入分别同比增长 5.8%、9.2%、8.1%、5.5%。中国太保 8 月保费环比改善明显，增长 72%，主要原因是推出热销款重疾险，推动销售情况有所改善。同时保险公司在健康险领域的布局再次加大力度，太保安联健康在保险行业协会网站发布公告，拟将注册资本增加 10 亿元至 27 亿元，国寿拟筹备专业健康

2、险公司，平安医保科技亦正式发布了“智慧商保云”整体解决方案，探索完善健康服务管理闭环，健康险迎来黄金发展期已成为行业共识，是各大保险公司的必争之地，未来围绕健康险有清晰战略定位、科技支撑以及对健康管理产业链延伸布局的公司更具有竞争力。中国平安、新华保险、中国人寿、中国太保当前股价对应 P/EV 估值分别为 1.3X、0.8X、0.9X、0.9X，对应的 H 股估值分别为 1.4X、0.5X、0.5X、0.7X；中国人保 A、H 股 P/B 估值倍数分别为 2.4X、0.5X，中国财险目前P/B 为 1 倍，因此我们观测到寿险公司 A 股估值在逐步向上修复，目标达到 1-1.5X，而 H 股保险

3、股低估依旧明显，推荐关注中国财险、中国人民保险集团、中国太保、中国人寿、新华保险。推荐股票池证券：中信证券、招商证券、东方财富、国投资本保险：中国财险、中国人民保险集团、中国太保、中国人寿、新华保险目录TOC o 1-1 h z u HYPERLINK l _bookmark0 一周市场回顾3 HYPERLINK l _bookmark1 行业新闻7 HYPERLINK l _bookmark2 公司公告9一周市场回顾大盘表现本周沪深 300 指数报 3935.65，较上周末-0.92%，上证综指报 3006.45，较上周末-0.82%，中证综合债（净价）指数报 98.95，较上周末-0.11

4、%。板块及个股表现本周申万非银板块-3.75%，券商-4.77%，保险-2.89%，多元金融-2.47%，非银板块跑输上证综指和沪深 300指数。本周非银板块涨幅排名前三的个股为 ST 岩石（+13.63%）、宝德股份（+2.68%）、华铁科技（+2.20%）；涨幅排名后三的个股为海通证券（-8.22%）、派生科技（-7.40%）和国盛金控（-7.34%）。年最高年最低年涨跌幅44.0653.8438.5830.7211.54图表1： 本周非银金融板块跑输沪深 300 指数图表2： 2019 年以来非银金融板块跑赢沪深 300 指数周最高周最低周涨跌幅-2.47-0.92-3.75-2.89-

5、4.77210-1-2-3-4-5-6-7非银证券保险多元金融 沪深30080706050403020100-10非银证券保险多元金融 沪深300资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部市场概况证券流动性：截至 9 月 20 日，7 天银行间质押式回购利率为 3.0274%，较上周五+29.01bp；7 天存款类机构质押式回购利率为 2.7994%，较上周五+16.11bp。证券经纪：本周两市 A 股日均成交额 5385.63 亿元，环比-16.90%，日均换手率 0.94%，环比-19.41bp。信用业务：（1）融资融券：截至 9 月 19 日，两

6、融余额 9738.08 亿元，较上周末+1.38%，占 A 股流通市值 2.12%；（2）股票质押：截至 9 月 20 日，场内外股票质押总市值为 47885.07 亿元，较上周末-1.39%。投资银行：截至 9 月 20 日，IPO 承销规模为 1330.40 亿元，占去年完成总量的 96.54%；再融资承销规模为 6495.90 亿元，占去年完成总量的 71.57%；券商所做的债券承销规模为 50293.40 亿元，占去年完成总量的 88.61%。资产管理：截至 2019 年 7 月末，证券公司资管业务管理资产规模 10.82 万亿元（不含券商大集合产品规模），较上年末-16.19%。截至

7、 2019 年 6 月末，单一资管规模为 10.10 万亿元，较年初-8.11%；集合资产管理计划资产规模为 1.93 万亿元，较年初+0.83%；私募子公司管理规模为 0.50 万亿元，较年初+12.35%。6. 证券投资：本周沪深 300 指数报 3935.65，较上周末-0.92%，上证综指报 3006.45，较上周末-0.82%，中证综合债（净价）指数报 98.95，较上周末-0.11%。图表3： 券商板块本周涨幅前五名股票简称股票代码周收盘价周涨跌幅 周换手率 周相对沪深300 涨跌幅周相对非银板块涨跌幅 东兴证券601198.SH11.880.768.411.694.51方正证券6

8、01901.SH7.250.692.861.624.44山西证券002500.SZ8.27-0.84475.630.092.91长江证券000783.SZ7.36-1.872.67-0.941.88哈投股份600864.SH7.38-2.8939.86-1.970.85资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表4： 券商板块 A/H 溢价证券简称A 股代码A 股周收盘价对应 H 股代码H 股周收盘价(RMB)A/H 股溢价( )国泰君安601211.SH18.362611.HK11.5459.06中信证券600030.SH23.346030.HK14.1165.44华泰证券601688.S

9、H19.676886.HK11.4272.30广发证券000776.SZ14.381776.HK7.8283.85海通证券600837.SH15.186837.HK7.8892.74招商证券600999.SH17.216099.HK8.42104.45光大证券601788.SH11.986178.HK5.59114.28东方证券600958.SH10.743958.HK4.49139.26申万宏源000166.SZ4.966806.HK2.02145.16中国银河601881.SH11.556881.HK3.92194.65中原证券601375.SH5.201375.HK1.52242.70中

10、信建投601066.SH24.956066.HK5.46357.35资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表5： 七天质押式回购加权利率图表6： 沪深 300 指数和中证综合债（净价）指数银行间质押式回购加权利率:7天()存款类机构质押式回购加权利率:7天()64202018-012018-072019-012019-07 沪深300中证综合债净价(右)500010040009830009620001000940922018-012018-072019-012019-07资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表7： 本周 A 股日均成交金额

11、环比-16.90%图表8： 本周四两融余额较上周末+1.38%资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表9： 本周五场内外股票质押市值较上周+2.20%图表10： 今年IPO 和增发承销规模相当于去年 97%和 72%资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表11： 今年债券承销规模相当于去年的 88.61%图表12： 今年 7 月末券商资管规模较上年末-16.19%资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部保险图表13： 保险板块周涨跌幅股票简称A 股代码周收

12、盘价周涨跌幅周换手率周相对沪深300 涨跌幅周相对非银板块涨跌幅对应 H股代码H 股周收盘价(RMB)A/H 溢价( )中国平安601318.SH89.85-2.702.52-1.771.052318.HK83.188.01中国人寿601628.SH28.97-2.793.17-1.860.962628.HK17.0270.25中国人保601319.SH9.15-2.8719.64-1.940.881339.HK2.93212.67新华保险601336.SH50.58-3.688.52-2.750.071336.HK29.6270.73中国太保601601.SH37.20-4.103.53-3

13、.17-0.352601.HK27.8233.72天茂集团000627.SZ7.25-3.852.78-2.92-0.10西水股份600291.SH9.45-7.0818.53-6.16-3.33资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表14： 2019 年 1-7 月保险业总体收入（亿元）2019 年 1-7 月2018 年 1-7 月同比原保险保费收入280862467013.85%1、财产险677362721.61%2、人身险213141839815.85%（1）寿险161361438013.85%（2）健康险4444339031.09%（3）人身意外伤害险73362813.85%资

14、料来源：保监会官网，中信建投证券研究发展部图表15： 2019 年 7 月底资产规模（亿元）2019 年 7 月底2018 年 12 月底较上年末总资产194392183,3096.05%净资产2324720,15415.35%产险公司总资产2366623,4850.77%寿险公司总资产157987146,0878.15%资料来源：保监会官网，中信建投证券研究发展部图表16： 2019 年 7 月底保险业资金运用余额（亿元）2019 年 7 月底2019 年 7 月底占比2019 年 6 月底占比Bps银行存款2493114.38%15.16%-78债券6037734.83%34.45%38股

15、票和证券投资基金2208712.74%12.61%13其他投资6593638.04%37.77%27合计173331100.00%100.00%资料来源：保监会官网，中信建投证券研究发展部行业动态研究报告图表17： 2019 年 1-7 月上市财险保费收入（亿元）原保险保费收入2019 年 1-7 月2018 年 1-7 月同比中国太保78470012.00%中国平安151013878.87%中国人保2652232913.87%资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部图表18： 2019 年 1-7 月上市寿险保费收入（亿元）原保险保费收入2019 年 1-7 月2018 年 1-7 月同比

16、中国人寿378236025.00%中国太保138413006.46%中国平安315828919.24%新华保险7406798.98%中国太平90581311.32%中国人保8608056.83%资料来源：Wind，中信建投证券研究发展部行业新闻证券【央行|人民银行发布中国农村金融服务报告（2018）】中国人民银行发布中国农村金融服务报告（2018），今年的报告在延续以往风格和功能的同时，进一步突出了对各部门重要改革和支持政策的梳理解读和相关市场、机构及地区的创新实践总结。报告指出，在党中央、国务院正确领导下，人民银行和有关部门全面贯彻落实乡村振兴战略部署，不断深化改革创新，农村金融服务体系日益

17、健全，服务能力显著增强，农村金融生态环境持续改善，为促进农业生产、农村经济发展和农民增收发挥了重要作用。【证券日报之声|提高直接融资比重 呈现四大新亮点】今年以来，不管是股市还是债市，直接融资比重都有大幅提高。从股权融资来看，新股发行基本常态化，上市公司再融资制度的进一步优化、并购重组制度的修订完善、A 股分拆上市新规的发布，以及科创板并试点注册制的推出都是亮点。从债券融资来看，根据国信证券的报告显示，2019 年 1 月份至 5 月份，企业债券社会融资规模存量增速为 10.93%，较 2018 年增加 1.7%， 企业从债券融资渠道获得的资金继续好转。【中国证券报|“降息”还是来了！一年期

18、LPR 继续降，五年期岿然不动，一文看懂如何影响股市楼市】9 月 20 日，新一期贷款市场报价利率公布。1 年期 LPR 为 4.2%，5 年期以上 LPR 为 4.85%。相比前值，1 年期LPR 下降 5 基点，连续第二次下降；5 年期以上 LPR 没有变化。不少市场人士认为，央行“降息”了。降息意在促进降低实际贷款利率，支持实体经济发展。LPR 下降利好股市，对人民币汇率利大于弊，利空债市。而此次 5 年期以上 LPR 没变，意味着部分地区房贷利率可能反而有所上涨。【券商中国|为何券商半年报频遭监管问询？已有 7 家被点名，股票质押成排雷重点，看券商如何应对】9 月 1 日，第一创业证券

19、收到首张券商半年报问询函，随后东北证券、申万宏源证券、东方证券、西部行业动态研究报告证券、东吴证券、兴业证券也被相继问询，至 9 月 17 日晚间，已有 7 家上市券商收到半年报问询函，且这 7 张问询函均提到了股票质押业务风险。但根据半年报内容，不难发现其实本轮问询涉及的 7 家券商均在今年以来加强了对股票质押业务的风险管控，且普遍对股票质押业务余额规模进行了压降。【券商中国|瞄准转板大红包，年内已有 16 家券商逆市加码新三板，科创板概念股倍受青睐】2019 年以来新三板市场整体下行处境仍未得到明显缓解，而科创板的横空出世给诸多新三板优质企业带来转板希望。从成功登陆科创板市场的西部超导来看

20、，近期股价已稳定在 4550 元/股，参与定增的做市商持股市值已是此前 3 倍。随着申报科创板的新三板企业不断增加，从中受益的做市商将不断涌现。基于此，部分中小券商开始逆势杀回新三板做市队伍，期待未来能有更多的“收成”。【券商中国|炒股炒进监狱！券商研究所所长伙同美女基金经理，合谋老鼠仓！趋同交易 2.8 亿涉及 79 股，两人双双获刑】日前，中国裁判文书网公布刑事判决书显示区志航作为长城证券研究员，利用职务便利长期向时任泰信基金公司泰信先行策略开放式证券投资基金 3 单元基金经理袁某频繁推荐股票，同时利用从袁某处获取该基金的相应股票投资决策、交易等未公开信息，违反规定使用其控制的证券账户，先

21、于、同步于或稍晚于泰信先行基金买卖相同股票 79 只，趋同交易金额 2.81 亿余元，非法获利 324.03 万余元。一审法院以利用未公开信息交易罪判处区志航有期徒刑五年，并处罚金三百五十万元；袁某有期徒刑三年，并处罚金二十万元。【券商中国|又打债券违约官司！这家券商再次提起诉讼，8 只资管计划投向一只债券，涉及 2.31 亿自有资金】近日，西南证券密集发布诉讼公告。在月初因“16 皖经 02”违约起诉后，9 月 18 日晚间，西南证券再次公布代表 8 只资管计划提起诉讼的情况。因“16 同益债”违约，西南证券申请同益实业承担违约责任，偿付债券本息 2.49 亿元。值得注意的是，西南证券自有资

22、金参与本金达到 2.31 亿元。保险【慧保天下|健康险高增长 32%凭什么：政府委托业务激发财险公司，重疾险等个人长期业务依旧是基石】健康险正逐渐成为整个保险行业的“增长引擎”。数据显示，2019 年前 6 月，保险业实现原保险保费收入25537.07 亿元，同比增长 14.16%，其中，产险业务 5893.16 亿元，增长 8.29%；寿险业务 15026.50 亿元，增长12.46%；意外险业务 641.02 亿元，增长 17.25%；而健康险业务 3976.40 亿元，增长 31.69%，在所有类型业务中，同比增速最高。年初个别月份财产险公司健康险保费收入高速增长，主要是由于保险公司集中

23、承保政府委托业务导致的。按照惯例，各地的政府委托业务一般在年初办理，因此这一段时间，财产险公司的健康险保费收入往往会出现“井喷”。【慧保天下|财险公司排查车险第三方平台风险隐患；银保监会：保险公司相互代理业务需报备】9 月 18日，银保监会网站发布关于中国银保监会现场检查办法（试行）（征求意见稿）公开征求意见的公告。公告显示，征求意见稿共包括共八章六十七条，从明确现场检查定位、完善相关部门现场检查工作职责、严格规范现场检查立项程序、丰富现场检查方式方法和鼓励自查自纠等共五大方面，促进机构合规经营等方面，进一步完善现场检查制度框架，规范现场检查行为，提升现场检查质效。9 月 18 日，中国证券报

24、消息，银保监会中介部本周向各银保监局、各保险公司下发关于做好保险公司相互代理有关工作的通知。文件规定，保险公司代理其他保险公司保险业务，应当由法人机构报银保监会核准，分支机构在法人机构授权下开展相互代理业务。经银保监会核准后，保险公司到其法人机构所在地银保监局领取保险兼业代理业务许可证。通知还称，一家财产险公司在一个会计年度内只能代理一家人身险公司业务，反之亦然。保险公司为保险集团内其他保险公司代理保险业务的，代理保险公司家数可以多于一家。行业动态研究报告【券商中国|互联网寿险牌照要来了？国寿平安摩拳擦掌，自我颠覆还是另起炉灶？新牌照带来这些新机会】近日，国内两大保险巨头中国人寿、中国平安拟设

25、立互联网寿险公司的消息引爆保险圈。据券商中国记者了解，国寿互联网寿险公司筹备组已成立，而平安回复称没有这方面计划。多位保险业人士对记者分析， 这两家机构筹备互联网寿险公司，态度不同，可能会有不同条件和考虑，定位和内容也不一定相同。但两大巨头同期的统一化动作，也能反映出一定共性。二者都有拥兵自重、创造主要价值的个险渠道，但移动互联趋势不可挡，要在平衡好个险业务利益的同时拥抱新的市场和客户群，最好的办法就是另起一个炉灶。【中国保险报|2019 年度中国财产再保险市场研讨会：未来应重点关注 IDI、短期健康险等新兴领域】9 月 19 日，2019 年度中国财产再保险市场研讨会在贵阳召开。根据中再产险

26、对 2019 年国内财产险市场的分析， 车险增速将延续低迷状态，非车险增长动能主要来自于意外健康险、责任险、农险，而传统险种增速将收窄。受益于非车险的快速增长以及风险分散需求的增加，财险公司分出保费增速超过同期市场原保费增速。中再产险分析，随着汽车销量下滑，车险保费增长乏力，低增长态势仍将延续，中小公司承保业绩将进一步恶化；非车险保费快速增长、行业占比显著提升，但是承保效益整体下行，如何实现高质量发展成为行业新课题；再保险方面，近两年财产险公司分出保费规模迅速攀升，增速超同期市场原保险业务，其中，企财险、工程险再保分出率逐年上升，货运险、特殊风险再保分出率有所降低。中再产险认为，在未来市场，应

27、重点关注 IDI、短期健康险、环境污染责任险等新兴业务领域。同时，市场要高度关注风险因素，近年来自然灾害损失加重，风险累积持续快速增长，同时市场新兴领域的风险逐渐暴露。公司公告【新华保险】新华保险发布公告，公司于 2019 年 8 月 6 日召开的第七届董事会第一次会议选举刘浩凌先生为公司董事长，目前中国银保监会已核准刘浩凌先生的任职资格。【中国太保】中国太保发布保费收入公告，子公司中国太平洋人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司于 2019 年 1 月1 日至 2019 年8 月31 日期间累计原保险业务收入分别为人民币 1695.55 亿元、885.41 亿元。【绿庭投资】2

28、019 年 9 月 16 日公司及原董事长俞乃奋、原董事会秘书李冬青分别收到上海证监局行政处罚决定书，因公司及相关当事人存在未及时披露对外借款事项、未及时披露投资进展情况等违法事实， 上海证监局对公司及两位当事人给予警告，并对公司处以三十万元罚款，对两位当事人分别处以三万元罚款。【中国人保】中国人保发布保费收入公告，公司 2019 年 1-8 月经由子公司中国人民财产保险股份有限公司、中国人民健康保险股份有限公司及中国人民人寿保险股份有限公司所获得的原保险保费收入分别为人民币2961.35 亿元、173.84 亿元及 819.77 亿元。【中国平安】中国平安发布保费收入公告，2019 年 1-

29、8 月子公司中国平安财产保险股份有限公司、中国平安人寿保险股份有限公司、平安养老保险股份有限公司、平安健康保险股份有限公司的原保险合同保费收入分别为人民币 1730.70 亿元、3597.99 亿元、171.91 亿元、41.40 亿元。【西部证券】西部证券发布涉及诉讼的公告，王靖将其持有的 7,000 万股信威集团股票质押给公司以开展股票质押式回购交易，融资借款人民币 5 亿元。因王靖违约，公司向北京一中院申请强制执行，要求王靖支行业动态研究报告付全部本息和相关费用。北京一中院于 2019 年 9 月 9 日受理本案，目前尚未开庭审理。【东吴证券】东吴证券于 2019 年 9 月 16 日收

30、到上交所对 2019 年中报的事后审核问询函，要求公司对相关股票质押业务、资管及基金管理业务、风控指标波动等事项进行补充披露。东吴证券于 2019 年 9 月 20 日收到证监会针对东吴证券股份有限公司上市公司公开配股行政许可申请材料出具的行政许可项目审查一次反馈意见通知书，公司与相关中介机构将按照要求在 30 天内将反馈意见的回复报送证监会。【宝德股份】宝德股份发布重大资产出售暨关联交易报告书（草案），拟将其持有的庆汇租赁 90%股权转让予北京首拓融汇，交易价格为 31 亿元，首拓融汇以现金方式支付全部交易对价。本次交易构成关联交易、重大资产重组，不构成重组上市。【华创阳安】华创阳安发布对上

31、交所问询函的回复公告，对上交所就公司现金收购子公司少数股权事项的问询函中涉及的问题进行回复，补充披露了交易评估、交易前后公司盈利能力差异、3 名弃权董事的意见及原因等事项。【第一创业】持有本公司股份 1.92 亿股（占本公司总股本比例 5.49%）的股东能兴控股集团有限公司计划自本公告披露之日起的 6 个月内（含 6 个月期满当日）以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份不超过4359.53 万股（占本公司总股本比例不超过 1.24%）。【东北证券】东北证券接到公司持股 5%以上股东吉林省信托有限责任公司通知，获悉吉林信托因与盛京银行股份有限公司合同纠纷诉前保全，其所持公司 2.76 亿股股份已

32、被司法冻结，占公司总股本的比例为11.79%。【哈投股份】哈尔滨哈投投资股份有限公司发布股东减持股份进展公告。公司股东中国华融资产管理股份有限公司本次减持前持有公司股份 237,051,416 股，占公司总股本 11.39%（公司总股本变动后）。至 2019 年 9 月 19 日，华融资管累计通过集中竞价交易方式减持股份 15,813,900 股，占公司总股本比例为 0.76%。【东兴证券】东兴证券股份有限公司关于当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之二十的公告。截至 2019 年 8 月 31 日，公司借款余额为 353.41 亿元，累计新增借款金额 47.69 亿元，累计新增借款占上年末

33、净资产比例为 24.24%，超过 20%。【东方证券】东方证券发布关于上交所就 2019 年中报事后审核问询函的回复公告，对股票质押业务情况、子公司亏损原因、投资管理业务收入减少、风控指标变动等具体事项补充披露。【太平洋】太平洋证券发布涉及诉讼的公告，公司及子公司近 12 个月内累计涉及的诉讼（仲裁）事项金额合计为人民币 12.13 亿元，其中涉案金额较大的案件本金合计人民币 6.96 亿元，包括公司诉华泰汽车等公司债券交易纠纷案涉诉金额 1.45 亿元、公司诉永泰能源等公司债券交易纠纷案涉诉金额 1.51 亿元，公司诉银河天成等股票回购合同纠纷案涉诉金额 3 亿元等。【申万宏源】申万宏源集团

34、发布公告，拟以 2019 年 4 月发行 H 股募集的资金不超过 16 亿元对所属全资子公司申万宏源证券进行增资，增资完成后，申万宏源证券的注册资本由人民币 470 亿元增加到 486 亿元。申万宏源证券在公司增资后出资不超过 16 亿元人民币增加所属子公司申万宏源（国际）集团有限公司注册资本。【方正证券】方正证券发布公告，其全资子公司方正和生投资拟出资 9.98 亿元与公司关联法人方正信产及其他发起人共同设立安徽省战略新兴产业基金。方正信产与公司控股股东均为方正集团。交易完成后，方正和生投资将进一步扩大资产管理规模，有利于方正和生投资实现战略转型、保持持续盈利和竞争能力。【鲁信创投】鲁信创投

35、发布公告，披露了全资子公司鲁信高新以每股 2.62925 元价格收购徐纪凤等 48 名自然人股东持有的四砂磨料 12.05%股权，并且以非货币性资产向四砂磨料出资 1.43 亿元。另外，控股子公司华信创投注册资本由人民币 1.4 亿元减少为 1 亿元，各股东按出资比例同比例减资，即鲁信创投减少出资 2400 万元，东华实业减少出资 1600 万元。分析师介绍赵然：中信建投研究发展部非银金融、前瞻研究组首席分析师。中国科学技术大学统计与金融系应用统计硕士，研究方向为数据挖掘与机器学习。曾任中信建投金融工程分析师，2018 年 wind 金牌分析师金融工程第 2 名团队成员。研究成果包括：自上而下

36、的全球大类资产战略及战术配置框架及 因子投资模型等。目前专注于非银行业及金融科技领域（智能投研、智能投顾、金融信息服务、金融大数据等）的研究。报告贡献人王 欣HYPERLINK mailto:wangxinyf wangxinyf庄严HYPERLINK mailto:zhuangyan zhuangyan研究服务保险组张 博HYPERLINK mailto:zhangbo zhangbo郭 洁 -85130212 HYPERLINK mailto:guojie guojie郭 畅HYPE

37、RLINK mailto:guochang guochang张 勇HYPERLINK mailto:zhangyongzgs zhangyongzgs高思雨 010-8513-0491 HYPERLINK mailto:gaosiyu gaosiyu张 宇HYPERLINK mailto:zhangyuyf zhangyuyf北京公募组朱 燕 85156403 HYPERLINK mailto:zhuyan zhuyan任师蕙 010-8515-9274 HYPERLINK mailto:renshihui renshihui黄 杉HYPERLINK