CMOS图像传感器未来摄像技术的核心

1、摄像头的核心芯片CMS 图像传感器COS图传CS是将子换电进数字把像信号转换为数信号的，主要用于数码相数码闭路电摄像机数码摄像机中创建图是数码摄像的关键。由于摄像的功能括拍像别身份证数产对COS图传器能的要求越越通常MOS图传器要个组构微镜彩色滤片C、光极管P像设。图 1 CMS图像传感器图 2 CMS传感器成像原理资料源：eeepem，红证券资料源传器术红证券图 3 CMS主要应用领域COS 像感拥好的号换力可将直在素将电荷转为压在能超过传的CD传当前主的像都使用COS 传器行号转COS 传器被广应于能机、数码机自驾、防、OT等域。资料源：eeepem，红证券市场稳定增长，行业垄断程度较高随

2、着能机像的级及车场高增长全球COS图像传器场模续高021年市COS像传器售为13 亿美元同增长2.89021 受情响手机场迷COS图像传器求速缓不过着022年半费市复应子需求恢COS图传器市增将恢到8左计225年球 COS图传器场模为90 美。图 4 全球 MS图像传感器场规模（亿美）268.3289.8268.3289.8230.0248.4193207213139.06 154.78102.48302020101050021621721821922022122E 22E 22E 4%3%3%2%2%1%1%5%0%全球CO图像传感器销售额同比资料源：eeepem，红证券从下应领来，前COS

3、 图传器市场手摄头， 2021年MS 像感手机场比到5.9这主得于几手机摄往分率多像头现高机摄像在35 个间对于MS 的求大市场速看汽市增长201 汽车 COS 市率经到.7着动渗率上升以智驾的发展单车COS传的使量在幅长预计来年车摄像头是CS 场长主要力。图 5 2021年 CMS图像传感器主要应用领域汽车电子 11.7%其他,机器视觉 2.8%安防监控 6.2%智能手机 75.9%资料源：eeepem，红证券COS像感在还处高发的段21年内COS图像传器售为295.4 亿元同增长9速明快全，计到 2024 国内COS 图传感市规将到56.5 亿，合长为20。汽车电子,3.0%11.6%安防

4、监控21.6%智能手机61.8%图 6 中国 汽车电子,3.0%11.6%安防监控21.6%智能手机61.8%（亿元）516.5433.2516.5433.2359.1273.6295.4247.450403020100机器视觉其他,2.0%21922022122E 22E 22E资料源赛顾，塔券资料源赛顾，塔图 8 CMS传感器产业链从生模来COS图像感企主分种专于COS芯片设的abes 企业如索、尔份豪科技特等还有从设制者封测全产链的DM如星当前COS芯片对于制的要求是很高，芯的主要壁垒在芯片计一环因此主的COS企多设计。资料源格微股明，证券从竞争格局来看，COS 图像传感器市场属于垄断程

5、度较高的市场， 2021 年三大COS 感器有5市。索在业处龙头地位目市率为3左右其是（23韦股13索尼的图像传器主要在手机、相、摄像三星的产品要应用自己的机，尔份图像感则重安和汽。图 9 2021年全球 MS市场竞争格局佳能佳能,1%思特威,1%S海力士,安森美,4%滨松公司,1%其他,5%格科微,4%意法半导体,6%索尼,39%韦尔股份13%三星,23%资料源：eeepem，红证券表 1 主要 MS 图像传感企业公司索尼三星韦尔股份格科微K海力士生产模式FablssMFablssFablssM主要代工厂台积电/台积电中芯际、力晶科、武新芯中芯国、华半导体、芯半体/主要应领域智能手、脑、汽、

6、防、相机智能手电脑、智能手、电、车、安防智能手、电可穿戴备智能手 机、安资料源华产研红券高清化、智能化产品升级带动图像传感器需求最大的应用领域智能手机手机像的造本要由MS像感器组封学头、音圈达红滤片部分成其中COS像传器摄头成的核心也最键技，占手摄头本约52。图 0 手机摄像头结构图 1 手机摄像头成本构成6%片,3%6%片,3%光学镜头19%CMOS传感器,52%模组组装20%红外滤光资料源网资整，塔券资料源：eeepem，红证券2021 年球能机COS 图传器场为11 美，增长3。市增看，机场速渐缓，221 增为五年来最。下手市低迷影COS 传感需增减，预计至205 ，能机域的CS 像感售

7、为19 美，复合增在3右。图 2 全球智能手机 MS图传感销售额（亿美）145.63145.63151134.33105.594.7380.1566.66101010806040200215216217218219220手机CO图像传感器市场规模同比3%2%2%1%1%5%0%资料源：raeynatic，塔券图 3 全球及中国手机出量手机销量方，全球手机市场已入存量，近几年增有限，2021 全手出量为13.55亿，比长4.。200 受情响，全球机货明下2021随市复苏量有增是然没有回疫前平目市场主品智手缺乏新G手更潮也已基本完，消费新机动力较，预计年手机出货增量较。2022年半国出货为134亿

8、下降6.9机场持续低将响COS图传感的求。（亿部）14.14.3714.7314.6613.0113.9513.7112.9213.5510.197.254.955.224.233.894.574.613.93.722.582.963.430.9514121086420211212213214215216217218219220221全球智能手机出货量中国智能手机出货量资料源：CORsar，红券目机COS图感器增主来于摄像及画需求的拉221 全平每部机像的量均为4.1个是217 年的两提智手摄像力手厂不添不功的像，以提用的摄验34 个像数成目智能机业流过随着手机拍功能的，摄像头升带来的效益递减

9、，计未来机厂商将更多从其他提升手机性，因此手机的摄像需求也定。图 4 智能手平均摄像数量图 5 中国手机摄像头数结构2%0%6%1%4%2%0%6%1%4%23%7%15%52%42%47%40%28%25%8%（个）4.13.74.13.73.12.22.4435325215105021年21年21年22年22年9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%2018年2019年2020年2摄3摄4摄5摄其他资料源：eeepem，红证券资料源中信院红证券竞争局面机CS 感依是断较高市201 年索尼为45星比26尔豪科比前的企业比到3。其他, 17韦尔股份11索尼, 45三星, 26图 其他, 17韦

10、尔股份11索尼, 45三星, 26资料源：raeynatic，塔券索尼入COS 像器领较，手机CS 图传器域技术相对成，其产泛应用于苹、华为米等主要手厂商，在高图显领技实力星COS像传品型对齐全，覆盖高和中低场，产品性比较高比之下，国厂商则中于低市，户主要本手厂为。表 2 部分主流 MS图像传器对比厂商产品型号类型光学格式像素像素尺寸应用机型三星P1高端型1/1.22英寸200M2.56um/索尼MX700高端型1/1.28英寸50M1.22um华为P4华为ate40韦尔股份VB高端型1/1.28英寸200M0.61um/索尼MX686中端型1/1.72英寸64M0.8umVVOX30、edi

11、 K30 ro三星W1中端型1/1.72英寸64M0.8umVVOS7、ppo eno3韦尔股份V40A中端型1/1.69英寸40M1um/索尼MX598常规型1/2 48M0.8umVVOX50VVOX60韦尔股份V48B常规型1/2 48M0.8umPO74、小米10青版资料源网资整，塔券近几机CS 感需求长要源多像头发但经过5 年发，摄带来拍效增已近极，纯通叠加摄像来升照能变得分难未摄的发会高方。虽然手机市增量有但是由于智手机市量较大，未依然将是CS 像感最市场竞格方，机CS 像感长期被大商有由于COS图传器片计技壁较厂有较多的技术累，其小厂商很难头部厂争，索尼将然是高摄像头传感器生产厂

12、三星则与自的手机深度绑定，尔股份借子公豪科的术势，国将拓更市。快速成长的应用市场智能驾驶在汽车电子领域， CS 图像传感器已经大规模地被安装在智能车载行车录前及车像30环影撞系之随汽车电动的势自驾技术发，多新将标配A（级动驾驶助统，车搭载COS图传器量也显增。图 7 CS图像传感器在汽车的应用资料源思威网红证券表 3 车载摄像头安装部及主流的车载像头主括内视摄像、后视头、前置摄头、侧视摄像头、视摄像。根据车辆置和智的程度，所备的摄头的数有别综来看智能驶到3 及以的车摄头量达到1020 左。安装部位摄像头类型个数分辨率功能前视广角普通视角12 个480P及上行车记仪、视摄头单目双目14 个108

13、0P及上FW、LWTS/PW后视广角13 个480P及上倒车影、流体后镜环视广角4 个480P及上全景泊、LW测视广角24 个720P及上盲点检、变辅助内置广角13 个720P及上驾驶员态监测资料源前产研红券汽车是CS 像感器长快市是厂争布发展的市201 年汽电领域COS图传器销售为9.1亿元，同比长1.6着车智辅驾的展车载COS图传器用量将大增，计到2025 年球汽车COS 图像感市规将达到32.5 美，合长率到14.。图 8 全球车用 CS市场规模（亿美）32.732.729.325.121.717.119.114.31230252015105021821922022122E22E22E2

14、2E全球车用C市场规模同比2%2%1%1%5%0%资料源集咨，塔券我国智能汽车场发展速，当前智能车约为100 万辆，透率为50预到225 我智能车量到280万透约达0。智能车域快发将来AS 升渗透不提速单车平摄头量涨根据oe deeoppeent数据2020年车均搭载摄头量为2.2 ，预到2028 年达到70 颗。外由于DS功能级，车载像像素及HR、ED 烁抑等功提出高要求，术求提也一步动载CS 像传价升。图 9 单车摄像头搭载量图 0 全国车载摄像头价指数（个）7676.25.44.943.532.22.57654321（元/102元/102.398.8100.5102.698.9100.4

15、86.910959085800220 221 22E22E22E22E22E22E22E75216217218219220221 22E资料源：eeepem，CV，红塔券资料源：edeepm，V，红证券目载COS图感量长主动来自自驾辅助系统，汽车助驾驶的升级，车需要的定位精确度加，单平均载CS 像感数量加显1/2 级自动的CS 传感数为6 ，而3、4、5 可分达13932 。前汽生产商多智驾辅作主要展向因此34、5 的渗透率在逐步提，到200 3 级别以上动驶率将达30。图 1 不同自动驾驶级别应车平均MS图像感器数量图 2 不同级别自动驾驶比L5L4L3L/L210%291369291363

16、28%7%6%5%4%3%2%1%0%1%12%7%1%12%7%10%20%28%40%15%45%60%37%10%15%2025年E2030年EL0L1L2L3L/L5资料源华产研院红券资料源集咨，塔券就目全载CS 像传器争局况言安美据端像素全车载场的头201 场占达5韦尔股份比9排名从争局化势看221 车CS 图像传感器芯缺货涨安森美代工因疫情品产能不足韦尔股等国内商极汽领布局市率所加。图 3 2021年车载 MS图像传感器市场竞争格局其他, 6派视尔派视尔, 索尼, 17安森美45韦尔股29资料源：CVn，红塔券随着森收的普斯CS 像感业部像感设备制商UENE汽车用COS 图传提商p

17、na agng并形生力安美年载CS 像感营收模续大目前全球用COS 像市已成森、尔股（威技、索尼三企共主的争格。不过，从2021 起全车用COS 像感场出了变因素。此前，安森美在晶圆上主要依赖 oundry，封测主要由胜丽供应，但 oundry 被中芯际于019 出给产芯，后目做GT 等功率件另供商丽被巨购，将GA 产用生产800 万像的CS 像感弃10 万200 像低端森面与索威技夺丽BA产的时台积未给安美足够产，致森近产能张。索尼在COS 图传技术域术势显其背式COS 图像传和D 叠式CS 两领CS 像感术革同公司拥有够产着尼开重并局载MOS图传器场其手机领域的势也将车领域凸显来，市随之快

18、速提，有望为车用COS图传器域的领员。韦尔股份凭技术优及在汽车领的较早，其市场包欧洲中国、美国，凭借地化优势、术升级品被应用于斯拉、迪、吉利、众、丰本田、宝马奔驰等厂，韦尔份（豪 2021年威技载OS图传器现业入约3 元较020年增约85。表 4 主要车载 CS生产商技来源和产品对比供应商布局时间技术来源产品像素范围安森美2005 年收购赛拉斯S务部门TEESEptinaaing30 万800 万韦尔股份（豪威技）2005 年自研30 万800 万索尼2015 年收购东芝30 万800 万意法半体130 万230 万三星自研收购Tans ip思特威2020 年自研收购安微电子30 万800 万

19、格科微自研35 万400 万资料源公资整，塔券除了尔内多企在级CS 像传器场有布局，包括思威、格、思比科、亚迪半等，由于车级电子品的验证周期长，较入市场可获更多的份额，加上载市场处于发展初期国内厂国外厂商技差距较因此国内企有更大发展空。图 4 主要安防监控摄像类型稳定增长的市场安防监控安防控不视信的获，图传器赖较，是CS图像传感器场增长的新兴行业域之一五年来，安视频监全球范围内应用也由发达国家发展中延伸，整体模保持速发展。国市场，政府近年来安防建重视已经让国成为最大的安防频监控制造地和全最重要防监控市场一，国防市场对包括COS 图像传感器在内的安防监控产品的需求也由一线城延伸二三城及村地。从技

20、角度，路电监控统过经了录带录机VR数字频像DR时代最迈到今网络频像NR）阶此程监控统复度步高对MS 像感器性能要也不升，对于COS 图传在低度线境像、 D、清超清像智能别成性方提出更的求。资料源半体业察红券图 5 全球安防监控 S销售额2021年全安监域COS图传器规为108亿元，同比长4着安防控业体场模的断大预计025年市规将到0.1美元。（亿美）20.120.11815.513.210.88.75.66.73.64.62015105021621721821922022122E22E22E3%3%2%2%1%1%5%0%全球安防监控C销售额同比资料源：rt& ui，红券从竞争格局看，在领，韦

21、尔份其下公司豪威科为安防领域龙，220 其占率为32.5，于科技先场是安防为主，因此尔股份领域具有一的技术。近几年国安防市需求增明，土业展较。图 6 2020全球安防监控 IS市场竞争格按售额）图 7 2020年全球安防监控 IS市场竞争格按货量）晶相光79晶相光790安森美 950韦尔份, 3.0思特,2.0索尼,2.0其他,晶相光电 1.0安森美 550韦尔股份2.0思特威,3.0索尼,1.0资料源：rt& ui，红券资料源：rt& ui，红券近年来随着防行业工智能、大据、云等技术深度合，安防行应领进步宽业分进步化国防业220年总产的510亿工为510 元安品为600亿维和服务为80 元来

22、随安产基设的进步地安监控领域COS图传器场规将续长。汽车应用或成行业未来主要增长市场从COS图传器要的用域机汽车安防场化看，手机场然最的用市近76的CS 图传器品用于手机但是021 以机市较低，G 更换求接饱，加上手功创较使消者机力弱222年半国智能机场货约14 台同下降14.4因市场求要机厂商出了单手机场求足会响到机COS图传感器的单预计2022 年2025 手机MS 像感需保持3的增到205 手机MOS图传器场为169 美。相比手机，车和安需求增长较，在车，随着汽电子化程度提上动驶技的展对MS图像感的求大幅增长2022年国出的各举激下汽场消信将显复，汽车场未也保一个高增计22 年2025

23、汽车COS图像感增将到到225 车CS图像感为31亿美元。安防COS图传场近年保一较的增主因包括中在的个家于城道的控像装需222年后城市防像装步成防MS 像的速逐下未来防CCS像需主在换系升级计02年2025年安防COS 图传市场速在12右到2025 全安防COS图像感市规为20.1 美。图 8 CMS图像传感器主要用领域市场规模测（美元）20182019202020212022E2023E2024E2025E手机CS市场规模105.5134.33145.63151153.8160.7164.2169.126同比27.33%8.41%3.69%1.85%4.49%2.18%3.00%汽车CS市

24、场规模1214.317.119.121.725.129.332.7同比19.17%19.58%11.70%13.61%15.67%16.73%11.60%安防CS市场规模5.66.78.710.813.215.51820.1同比19.64%29.85%24.14%22.22%17.42%16.13%11.67%资料源：rtSui，e eppmn，塔券国外企业长期占有高端市场国内企业在新兴市场快速发展国外企业索尼拥有最顶尖的图像传感器技术索尼成立于 946 年，要从事用于消、专业工业市场以及戏机 和软件的各种电子设备、仪器和设备的开发、设计、制造和销售，旗下的 COS 图传器务门是尼利业支之借跨

25、费子、安业领完的品尼年位市第端COS 图像感市保较显著技优。221 索尼业为822 亿 美元净为722 元。图 9 索尼营业收入及净润（亿美）802.6783.3802.6783.3721.7764.1815.6812.2680.72.806.213.26.646.13.92.25871807060504030201002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业收入净利润资料源公公，塔券发展COS 像感以，尼继发背照式COS 图像传感，出2 层3 叠技，数相市切入机感市，抢占市份尼将CD推向界直不创新像感尼公司正推小高能像传器进步高灵度光COS图像传感和式CS

26、像传尼图感器助提全数码相机的吸引。当前尼图像传感应用在，移动终端自动驾，安防工领等个域。2021 尼COS图感器入为82 美，上年平近年索尼感业一保行业头地是率近年乎有长，其订单长期赖下游固定的客在定制品方面，公业务发慢。图 0 索尼 MS图像传感器用领域图 1 索尼 MS图像传感器（亿美）77.58177.581.7281.988258.48070605040302010021年21年21年22年22年资料源半体业察红券资料源：eeepem，红证券索尼201 的7 大模块COS 是一现收和润下滑的事部预直到202财年束司感业务盈能都会恢复，因为索的业务主要来自于果、华手机巨头，是在华被限制以

27、后，尼一直找到可以替的客户几年索尼在像传感的市占一在慢滑主要因来于星豪威技SK海力士竞争加。虽然业绩和场份额下滑，但是可否认，索尼不管在技术上始处引地，前传器能成趋， 200 年5 月索宣布公已制两备AI处理能图传器MX500 和MX01款传器可在实速AI 处理的时提取数据并可据用的需求择同的AI模型索尼款像感拓了AI摄像头研空间，并将望泛用零和工设行。三星依靠自有应用市场发展MS图像传感技术三星子于199 年1 月是家要事子产的产销售业务的韩国司，下费电子、信技术与通信、器件决方案个部其COS图传器主应于费安防领并借有品牌智能手、平板和其他消费子设备场知名度，据了较的市场位021年电子业为2

28、30.6美元净润为29.9亿美元。图 2 三星电子营业收入净润（亿美）2,239.92,2,239.92,350.62,175.52,176.51,992.21,704.21,675.386.591.758.886.085.939.829.911123332001501005002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业收入净利润资料源公公，塔券三星COS图传器务重发的超尺像素司大部分 COS 图像传感器被用于三星自产的手机等电子产品。2021 年三星 COS图传器务入为8.36亿元同长4.2的COS业务于定长前三正一充CS 产来夺场三星原本划201 新增产能4

29、 片圆月现决定产投减到3 万晶圆月这部能将向COS传器片中。图 3 三星 MS图像传感器 SELN1图 4 三星 MS图像传感器入（亿美）46.446.4148.3641.2231.7327.85040302010021年21年21年22年22年资料源中村线红证券资料源：eeepem，红证券2020年9月15，电子布充于07m级像工的动设备图传器品，式将场大超尺像素品于0.um 级像素艺工的1.8亿像传使用0.um级像素艺传器相比最可少1的体。像感体缩小摄头组高度最多以少10，在一程上决像凸起问，全移动设备造设产时供更的由三电目前有于0.7um 素工的SCELHM、WJ1 产，全部现产有M5可

30、提样。国内企业韦尔股份收购豪微科技进军中高端传感器市场韦尔股份的COS 传感器业务主要来自其收购的豪威科技，豪威科技有限公于 195 年成于美国硅谷，一家领的数字图像处方案供商其CaeaChip和AeaCubChp系列COS像传芯广应于消费级和工级应用医疗影像市、物联场和特种应市场等多新兴域表出速展的势豪科曾斯达证交所市，后于216 被国团购并成有，于219 年7 由尔份收购，助韦股原的分业，威技MOS 产实快增。公司力提传器决方拟决案屏与示决案，助力户手安汽车穿设o算费电子、工业医疗等解决技术挑，满足俱增的人工能与绿能源需。221年尔营业为241亿，利为455 元。图 5 韦尔股份营业收入净

31、润（亿元）241.0198.2241.0198.2136.35.519.821.61.11.324.11.239.61.26.87.124202010105002015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年营业收入净利润资料源公公，塔券豪威技品要用安司期来防域CS 像传感器的龙头业，随车市场的兴，公司也布局到汽领域，司是最做用COS图传感业与众国外企立了合作系产覆从GA 到800 万素间能满产应领从传统的车达记录扩到子视30 全成级驾驶辅系DS驶员控DS等2021 年公司COS 图像传器务为27.4 亿元比长1.4借于导体需求增，几公在国的占在步高。图 6 豪威科技 6

32、4图像传器图 7 韦尔股份 MS图像传器业务收入（亿美）27.27.3424.117.818.6315.3252015105021年21年21年22年22年资料源网资整，塔券资料源：eeepem，红证券韦尔份车MS 传感产覆从VA 到800 像区，解决案经盖A、驾室部控电后视、表摄头、后视全影等已长为球心载CS 图传器应公司与国内外大车企均有合作，于图像器在车载领的渗透、装车以像等综提升公充利了带来量齐的遇，实现销规和场额的幅充益于COS图传器行业成的在载域，司发的AE（DR 和M 引擎）合算法能同提出的DR 和M 能，其Depe 转增益技术可以显减少运影。通过与际领先车视觉技术司开展案合作公

33、为视像（V环景示SV电后镜供了更性比高量像解方。采的nPxe3GS 素术及BR 全局门研发图传器专为车应设，在调制传递功能近红外效率和功耗间取得衡，让精确整的车传感解方成可。格科微通过自研技术发展本土图像传感器应用格科电有公创于2003 ，是国的COS 图传器芯片DI 显示片公司公产广应于手、能戴移动支付、平板笔记本像机以及汽电子等领域。公司全球范内积累了丰富终端客源，并与舜光学、光、丘钛科、立景盛泰光西力泰创电MX北赢兴中电兴、中显智能、星光电家行业领先摄像头示模组厂商成了长稳定的作产泛应于米PO传诺亚、联PC小天等多主终品产201 公营收为 70 元净润为2.6元。图 8 格科微营业收入及

34、利润（亿元）70.070.064.636.919.721.912.6-0.15.03.67.72017年2018年2019年2020年2021年706050403020100-0营业收入净利润资料源公公，塔券格科微COS 像感产品素格盖G（8万素至 100万像，成较完的产体。高素MOS 图传器品中，公司用更先的照式构BS。021 公司COS 像感器收为5.37 亿元同长1同，司现9.0 颗COS 图传感器出，据球 26.的市份，居第一但于司品多为中端COS图传产价要于星行龙销售额径计公司CS 图像感销收入9 亿美，球名四。图 9 格科微 MS图像传器 C3E1图 0 格科微 MS图像传感收入（

35、亿元）58.58.6459.3731.9416.1317.56605040302010021年21年21年22年22年资料源网资整，塔券资料源公公，塔券2022年8 ，科正发布球款芯片320万素CS 传感C3E。品采格微新PPI 专利术的GaxCel 0.7um 工艺配合Cel aer 架构实等效14m 像素性能同支持sDR 视频录，为高智能手机前需求提供熟的高像素决方案 20 来格微注性能像感的计发像的构计和制造艺系架以电路计面有量新设和明利。思特威以安防市场为切入点多方向发展图像感器技术江苏特电科有公司立于21 年 8 事 MS 图像传感器的研和销售安防应用作市场切，以更高感度、更信噪比更

36、灵度更异低照能为心求人智、智感知和器觉领进了布。公司产品已用在大份、大疆创、宇视、普联技术天地伟业易道科斯品牌终产中以00 年货口计公司的品防CS 像传器域列球一在兴器觉域全局快门COS 像器中取行领的位。司采用abes 的经营模式，注于产研发、设计销售环在供应链方与台积三星电子、肥晶合部高科等晶厂以及科技、华天技等封建立了稳定合作关保障了公司速发展能持续增长需求。年公营收为6.9元，利为4亿。图 1 思特威营业收入及利润（亿元）26.926.915.36.83.34.01.22018年-1.72019-2.42020年2021年2520151050-5营业收入净利润资料源公公，塔券公司品安监

37、器视汽电手等CS 像传感器流用域现泛布本盖领低端中和端品，尤其是在各游领域端及超高端次形成的系列，产定位对尼等外端牌。表 5 思特威主要产品及用域应用领域产品定位技术结构主要像素范围应用场景安防监控高端BSI20-00万主要应用于城市和企业的安防监控中端FSI30-00万主要应用于企业级安防监控和家用监控低端FSI20万及以下主要应用于家用监控机器视觉超高端S、40-20万主要应用于智慧交通等领域高端S、3020万主要应用于新兴领域，例如无人机自动驾驶、扫地机器人、人脸支付设备、电子词典笔、眼镜等等汽车电子中高端BSI/FSI10-00万主要应用于汽车前装和准前装摄像头，例如车级产品、0 度环

38、视、倒车影像、驾驶员监控等低端FSI3020万主要应用于后装摄像头，例如行车记录仪等等智能手机高端BSI400 万1亿主要应用于高端智能手机的前摄和后摄主摄像头中端BSI160万300万主要应用于中端智能手机的前摄和后摄、高端能手机的副摄等低端BSI/FSI20万-30万主要应用于低端智能手机资料源公公，塔券思特主产应在防领安用COS像传器所传感器的72。时司点布机视和车子，汽电领公司已通过实低端产销售进入市，中高品主要处于发、验和市场入段中201年一度车子域高端品实销。图 2 思特威 MS图像传感各领域销售情况（亿元）1.1.650.990.703.201.740.040.466.2412.

39、5414.880.053.20201510502018201920202021年安防监控机器视觉汽车电子智能手机资料源公公，塔券国外企业技术规模优势较大本土企业正快速赶COS 像感行断程较，221 前企索、星、韦尔份达7场份，内业销额与外业距大，索尼和三星手机摄里应用占比高，且较强的技术势，由手机市了CS 用一般因索三的龙地难动尔股份在收豪威科，凭借豪威技原有场份额，目市占率排到第科和特属于长期企司展CS 像感器的时间较短当前市较小，借助内中低场的高增长这两家业业务长。表 6 各企业 MS产品收入（亿美元）2017年2018年2019年2020年2021年索尼58.477.581.7281.9

40、882三星27.831.7341.2246.4148.36韦尔股份15.317.818.6324.127.34格科微2.392.614.748.708.81思特威0.481.002.273.03资料源公公，edeepme，塔证券从毛率看国企韦尔份毛率对高在3右格科微思威毛率较接在2右尔股及科的品应用以手机为，而思的产品应用安防监新兴机器视领域为，因此利润会所差别两年由于消电子市求旺盛，使手机、防领域的COS 图传出现同度涨，内企毛都所涨，2022年半手PC等市低，计影到国企的润。图 3 国内图像传感器企业 S 产品毛利率对比4%3%3%2%2%1%1%5%0%33.64%29.68%29.12%2018年2019年2020年2021年韦尔股份 格科微 思特威资料源公公，塔券从研费来，221 几家CS 像感业的发用相当，在78左右2012019 年思威研出较，要于几年公司于展期研求2202021年公研费率行业平均平具分来看韦股的发支出高行水，约为87其几在75左。图 4 CMS图像传感器企业发费用率对比3%3%2%2%1%1%5%0%2018年2019年2020年2021年三星韦尔股份格科微思特威资料源公公，塔券从产类来，尼三星的COS 图传多集于端域，最新品过1 像这两企的要场手机在CS图像传感器