财务分析（第三版）第05章现金流量表分析

1、20191财务分析2现金流量表分析的目的和内容 现金流量表的一般分析现金流量质量分析第5章 现金流量表分析20193现金流量表分析的目的和内容 现金流量表的定义 现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。 现金和现金等价物现金，是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款。不能随时用于支取的存款不属于现金。现金等价物，是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。20194现金流量的分类 根据企业经济活动的性质经营活动现金流量投资活动现金流量筹资活动的现金流量。现金流量根据现金的流程现金流入量现金流

2、出量净现金流量我国会计准则规定现金流量表主表的编制格式为按经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量分别归集其流入量、流出量和净流量，最后得出企业净现金流量。20195 现金流量表与资产负债表、 利润表的关系20196现金流量表与资产负债表利润表的关系20197 现金流量表与资产负债表利润表的关系20198 现金流量表分析目的 从动态上了解企业现金变动情况和变动原因判断企业获取现金的能力评价企业盈利的质量20199 现金流量表分析的内容现金流量表一般分析 现金流量的质量分析201910现金流量表一般分析 现金流量表主要项目分析现金流量表水平分析 现金流量表水平分析概述绝对数额分析环比分析定基分析

3、现金流量表结构分析共同比现金流量表的编制现金流量流入结构解读与分析 现金流量流出结构解读与分析现金流量流入流出比解读与分析现金流量表附表分析201911经营活动现金流量项目分析投资活动现金流量项目分析筹资活动现金流量项目分析现金流量表主要项目分析201912销售商品、提供劳务收到的现金 该项目反映企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回的商品和前期销售本期退回的商品支付的现金。此项目是企业现金流入的主要来源，通常具有数额大，所占比例高的特点。其与利润表中的营业收入项目相对

4、比，可以判断企业销售收现情况。 201913购买商品、接受劳务支付的现金 该项目反映企业本期购买商品、接受劳务实际支付的现金（包括增值税进项税额），以及本期支付前期购买商品、接受劳务的未付款项和本期预付款项，减去本期发生的购货退回收到的现金。此项目应是企业现金流出的主要方向，通常具有数额大，所占比重大的特点。将其与利润表的营业成本相比较，可以判断企业购买商品付现率的情况，借此可以了解企业资金的紧张程度或企业的商业信用情况，从而可以更加清楚地认识到企业目前所面临的财务状况如何。 201914支付给职工以及为职工支付的现金该项目反映企业本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬，但是

5、应由在建工程、无形资产负担的职工薪酬以及支付的离退休人员的职工薪酬除外。二者分别在“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”和“支付其他与经营活动有关的现金”项目反映。 201915支付其他与经营活动有关的现金该项目反映企业支付的罚款支出、支付的差旅费、业务招待费、保险费、经营租赁支付的现金等其他与经营活动有关的现金流出，金额较大的应当单独列示。该项目主要与利润表的销售费用以及管理费用、研发费用项目相对应。 201916收回投资所收到的现金反映企业出售、转让或到期收回除现金等价物以外的交易性金融资产、长期股权投资而收到的现金，以及收回长期债权投资本金而收到的现金，但长期债权投资收回的利

6、息除外。此项目不能绝对地追求数额较大。投资扩张是企业未来创造利润的增长点，缩小投资可能意味着企业在规避投资风险、投资战略改变或企业存在资金紧张的问题。 201917 取得投资收益收到的现金该项目反映企业因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营企业或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外。此项目存在发生额说明企业进入投资回收期。该项目金额同利润表当中的投资收益项目进行对比分析，可以考察投资收益的收现状况，同资产负债表当中的投资资产金额进行对比分析，可以考察投资资产的现金回报情况。 201918处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 该项

7、目反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金（包括因资产毁损而收到的保险赔偿收入），减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但现金净额为负数的除外。 此项目一般金额不大，如果数额较大，表明企业产业、产品结构将有所调整，或者表明企业未来的生产能力将受到严重的影响、已经陷入深度的债务危机之中，靠出售设备来维持经营。 201919购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金该项目反映企业购买、建造固定资产、取得无形资产和其他长期资产所支付的现金及增值税款、支付的应由在建工程和无形资产负担的职工薪酬现金支出，但为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的

8、租赁费除外。此项目表明企业扩大再生产能力的强弱，可以了解企业未来的经营方向和获利能力，揭示企业未来经营方式和经营战略的发展变化。 201920投资支付的现金该项目反映企业取得的除现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。此项目表明企业参与资本市场运作、实施股权及债权投资能力的强弱，分析投资方向与企业的战略目标是否一致。 201921吸收投资收到的现金该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。此项目表明企业通过资本市场筹资能力的强弱。201922取得借款收到

9、的现金该项目反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。此项目数额的大小，表明企业通过银行筹集资金能力的强弱，在一定程度上代表了企业商业信用的高低。 201923偿还债务支付的现金该项目反映企业以现金偿还债务的本金。此项目有助于分析企业资金周转是否已经进行良性循环状态。 201924分配股利、利润或偿付利息支付的现金该项目反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息。利润的分配情况可以反映企业现金的充裕程度。 201925现金流量表水平分析概述 现金流量表水平分析也叫趋势分析，是指将一定时期内（两期或连续数期）的现金流量表数据在同一报表上予以并列列示，直

10、接观察比较各期有关项目的增减变动的方向、数额和幅度，以判断企业的现金流量变动情况及发展趋势的一种财务报表分析方法。从分析比较的具体对象来看， 可以按绝对数进行比较，也可以按相对数进行比较；从分析比较的具体期间来看可以分为环比分析法和定基分析法。 201926绝对数分析现金流量表绝对数水平分析，是指将连续数期现金流量表数据并列起来，从中发现各项目的增减变动状况，来说明企业的现金流量发展变化。 201927环比分析现金流量表环比分析法是将相临两年的现金流量表数据相比较，计算出趋势百分比。由于以前一期作为基数，因而更能明确地说明项目的发展变化速度。 201928定基分析现金流量表定基分析法是固定某选

11、定期间作为基期，然后用其余各期间与基期比较，计算出趋势百分数。这样计算出的各会计期间的趋势百分比，都是以基期为计算基准的，所以能够明确地反映出有关项目和基期相比发生了多大变化。 201929现金流量的共同比分析（结构分析）就是在现金流量有关数据的基础上,对不同项目间的比较与分析，以揭示各数据在公司现金流量中的相对意义，进一步明确现金流入的构成、现金流出的构成及现金余额的形成情况。作用帮助企业了解掌握现金流入量的主要来源和现金流出量的主要去向，帮助企业对各类现金流量在一定时期内的余额增减作出判断，发现企业现金流量是否存在异常情况及其产生的原因，以便抓住重点，采取有效措施，实现现金的最佳配置和使用

12、。共同比现金流量表的编制201930结构分析要点通过流入结构分析可以看出企业现金流入量的主要来源通过流出结构分析，可以看出企业当期现金流量的主要去向，有多少现金用于偿还债务，以及在三项活动中，支付现金最多的用于哪些方面流入流出比分析中，经营活动流入流出比越大越好，表明企业1元的流出可换回更多的现金，投资活动流入流出比小，表明企业处于发展时期，而衰退或缺少投资机会时此比值大，筹资活动流入流出比小，表明还款大于借款201931现金流量流入结构解读与分析流入结构主要反映经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入在全部现金流入中的比重各项业务活动现金流入的内部结构反映不同经济活动所占的比例，以及每一项活动

13、所带来的现金流入在总流入中所占的比率，反映了不同渠道资金的来源及其在公司现金流入中所处的位置，进而为评价公司现金流入的合理性提供决策依据。201932现金流量的流出结构分析主要涉及经营活动、投资活动和筹资活动现金流出的内部结构反映不同经济活动所占的比例，以及每一项活动所导致的现金流出在总流出中所占的比率也反映了公司现金流出的比重大小和方向，对于信息使用者了解公司从现金流向具有重要作用。现金流量流出结构解读与分析201933现金流量流入流出比解读与分析 现金流量的流入流出比分析主要是对现金净流量的分析，涉及经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量占公司全部现金净流量的比例，以此判断企业的各项活动

14、是否正常，有无异常情况。现金流入流出比并不存在绝对的判断标准，这需要结合企业所处的成长周期和企业的经营战略进行针对性分析。一般而言，对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动现金流量应是正数，投资活动现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的。201934现金流量表附表分析 附表的构成 第一部分是将净利润调节为经营活动现金净流量 。 第二部分是不涉及现金收支的重大投资和筹资活动，我国目前主要有债转股、一年内到期的可转换债券和融资租入固定资产。第三部分是现金及现金等价物净增加额，为期末货币资金账余额及现金等价物与期初的差额，应该与现金流量表的“五、现金及现金等价物净增加额”的金额相等。 20

15、1935经营活动现金净流量与现金流量表的关系经营活动现金净流量=净利润 + 不减少现金的经营性支出 + 减少现金的非经营性支出 +非现金流动负资产的减少 + 非现金流动负债的增加201936现金流量表附表主要项目分析1资产减值准备 2固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 3无形资产摊销、长期待摊费用摊销 4处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失和固定资产报废损失。5.公允价值变动损失 6.财务费用 7.投资损失 8递延所得税资产减少和递延所得税负债增加 9存货的减少、经营性应收项目的减少和经营性应付项目的增加 201937资产减值准备该项目反映企业本期计提的坏账准备、存货跌价准备

16、、短期投资跌价准备、长期股权投资减值准备、持有至到期投资减值准备、投资性房地产减值准备、固定资产减值准备、在建工程减值准备、无形资产减值准备、商誉减值准备、生产性生物资产减值准备、油气资产减值准备等资产减值准备。本期计提资产减值准备时，减值损失已计入本期利润表中的相关损益项目，但实际上与经营活动现金流量无关。因此，在净利润的基础上进行调整计算时，应将其加回到净利润中。 201938固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 该项目分别反映企业本期计提的固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物生物资产折旧。由于资产折旧、折耗并不影响经营活动现金流量，则在净利润基础上调整计算时，应将其全部加回到

17、净利润中。 201939无形资产摊销、长期待摊费用摊销这两个项目分别反映企业本期计提的无形资产摊销、长期待摊费用摊销。无形资产、长期待摊费用的摊销，增加了成本费用，并在计算净利润时从中扣除，由于没有发生现金流出，所以在将净利润调节为经营活动现金流量时应加回。201940处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失和固定资产报废损失 这两个项目属于投资活动产生的损益，所以在将净利润调节为经营活动现金流量时需要予以调节。 201941财务费用 企业发生的财务费用可以分别归属于经营活动、投资活动和筹资活动。对于属于经营活动产生的财务费用，若既影响净利润又影响经营活动现金流量，如到期支付应付票据的利息，

18、则不需要调整；对属于投资活动和筹资活动产生的财务费用，如长期借款利息，则只影响净利润，不影响经营活动现金流量，应在净利润的基础上进行调整。 201942投资损失 投资损益是因为投资活动所引起的，与经营活动无关。因此无论是否有现金流量，该项目应全额调节净利润。但不包括计提的减值准备。 201943 递延所得税资产减少和递延所得税负债增加 分别反映企业资产负债表“递延所得税资产” 和“递延所得税负债”项目的期初余额与期末余额的差额。递延所得税在计提和缴纳时间上的不一致性导致了其对利润和现金流量影响时间上的不一致性。因此应在净利润的基础上进行调整。201944 存货的减少、经营性应收项目的减少和经营

19、性应付项目的增加 分别反映了企业资产负债表“存货”项目、企业本期经营性应收项目（包括应收票据、应收账款、预付账款、长期应收款和其他应收款中与经营活动有关的部分及应收的增值税销项税额等）和企业本期经营性应付项目（包括应付票据、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、长期应付款、其他应付款中与经营活动有关的部分及应付的增值税进项税额等）的期初余额与期末余额的差额。201945现金流量质量分析现金流量质量分析的主要内容现金流量影响因素分析 201946现金流量质量分析的主要内容与资产负债表信息的联系 偿债能力分析获现能力分析财务弹性分析 与利润表信息的联系 质量分析中应注意的问题201947现金流量影响因素分析经营发展周期对现金流量的影响经营特点对现金流量的影响 201948经营发展周期对现金流量的影响从企业的成长过程来分析，在企业从事经营活动的萌芽期，为了开拓市场，企业有可能投入较大资金，采用各种手段将自己的产品推向市场 ,从而有可能使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。如果是由于上述原因导致的经营活动产生的现金流量小于零，应该认为这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。 如果企业在成长期和成熟期仍然出现这种状态，应当具体分析形成这种状态的具体原因 。