货币银行学信用课件

1、货币银行学信用课件货币银行学信用课件 第一节 信用概述 一、信用的含义与基本特征（一）含义：在信任基础上以还本付息为条件的借贷行为。（二）基本特征1、价值作单方面的让渡 双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系,信用伴生着风险.2、以还本付息为条件 第一节 信用概述 一、信用的含义与基本特征盈余单位贷出资金 债权 还本付息 债务赤字单位信用 盈余单位贷出资金 债权 还本付息 债务赤字单二、信用的发展信贷方式的进化 实物借贷 货币借贷 信用领域的扩张 消费领域 生产流通领域 微观经济领域 宏观经济领域信用形态的发展 高利贷信用 现代信用二、信用的发展信贷方式的进化（一）高利贷信用 是早期的信用形

2、态，盛行于前资本主义时期。特点来源于商人、僧侣、奴隶主、封建主等少数富人；高利盘剥，利率一般都高于社会平均收益率,且无上限.用于生活消费高利贷丧失垄断地位的原因社会化大生产 使其丧失了存在的经济基础现代银行的出现 使其失去了活动的领域（一）高利贷信用 是早期的信用形态，盛行于前资本主义时期（二）现代信用利率低主要用于生产借贷资本来源于社会各阶层部分闲置的货币收入（二）现代信用利率低第二节 现代信用的主要形式第二节 现代信用的主要形式一、商业信用（一）含义： 是企业之间以赊销商品或预付货款等形式提供的、与商品交易相联系的信用。 以商品买卖为基础，双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用 一

3、、商业信用（一）含义： 是企业之间以赊销商品或预付货款等（二）商业信用工具：商业票据 商业票据是以商业信用进行交易时所开出的一种证明交易双方债权债务关系的书面凭证票据形式：银行票据、商业票据 本 票、汇 票 即期票据、远期票据（二）商业信用工具：商业票据 商业票据是以商业信用进（三）商业信用的作用:1作用 润滑整个生产流通过程，促进经济发展； 有利于企业间的资金融通2局限性 规模上、方向上、期限上、信用能力上 容易形成债务链和债务危机；（三）商业信用的作用:二、银行信用（一）含义 是银行以货币形态提供的信用。（二）基本特点 以银行作为信用中介，是一种间接信用; 是以货币形态提供的信用,无对象的

4、局限； 贷放的是社会资本,无规模局限； 在期限上相对灵活,可长可短.二、银行信用（一）含义（二）基本特点（三）银行信用工具：银行票据 银行票据是在银行信用的基础上，由银行承担付款义务的信用流通工具。 具体形式银行本票银行汇票（三）银行信用工具：银行票据具体形式银行本票银行汇票三、国家信用 （一）含义： 国家信用是以政府作为债务人或债权人的信用（二）国家信用工具：政府债券地方债政府债券内债外债国债国库券公债政府债国际金融机构债三、国家信用 （一）含义： 国家信用是以政府作为债务人或债权（三）国家信用的作用1、是解决财政赤字的较好途经2、可以筹集大量资金，改善投资环境，创造投资机会。3、可以成为国

5、家宏观经济调控的重要手段。（三）国家信用的作用1、是解决财政赤字的较好途经（1）商业银行是国家债券的主要投资者和承销者；（2）中央银行把买卖国债作为调节货币供应量的主要手段。（1）商业银行是国家债券的主要投资者和承销者；改革以来中国的国家信用规模概况改革以来中国的国家信用规模概况四、消费信用（一）含义：消费信用是企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用.（二）主要形式：1、赊销 2、分期付款3、消费信贷 4、信用卡透支（三）、特点：非生产性、期限较长、风险较大四、消费信用（一）含义：消费信用是企业、银行或其他机构向消费（四）主要作用1在一定条件下可以刺激消费、促进消费品的生产与销售

6、、从而促进经济的增长。2在一定情况下也会对经济发展产生消极作用。（四）主要作用1在一定条件下可以刺激消费、促进消费品的生产五、租赁信用（一）含义 出租者将其租赁物出租给承租人使用，并在租期内收取租金的一种信用形式。（二）主要形式： 经营性租赁 融资性租赁五、租赁信用（一）含义六、国际信用（一）含义： 国与国之间相互提供的信用（二）作用1、授信国通过借贷资本的输出推动商品输出，从而实现利润2、受信国希望利用外资，购买所需商品来促进本国经济的发展六、国际信用（一）含义： 国与国之间相互提供的信用（三）主要形式：国际商业信用：来料加工、补偿贸易国际银行信用：出口信贷（卖方信贷、买方信贷）政府间信用国

7、际金融机构信用（三）主要形式：卖方信贷 赊销 进口商 出口商 （买方） 分期付款 （卖方） 还 申请 清 贷款 出口商所在国银行 卖方信贷 买方信贷： 签订购货合同 进口商 出口商 （买方） 购买 （卖方） 贷款 还款 出口商所在国银行 买方信贷：第三节、直接融资与间接融资第三节、直接融资与间接融资赤字单位盈余单位金融市场金融机构资金资金资金资金资金间接融资直接融资赤字单位盈余单位金融市场金融机构资金资金资金资金资金间接融资（一）直接融资与间接融资概念、直接融资:资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系.直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等.（一）直接融资与间接融资

8、概念、直接融资:资金供求双方通过 、间接融资资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系.金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色.典型的间接融资是银行的存贷款业务. 、间接融资 （二）优点1直接融资的优点 资金供求双方直接联系，实现资金融通 加强监督，提高资金的使用效益； 通过发行股票、债券筹集的资金具有稳定性、长期性等特点。 2间接融资优点 解决资金供求双方相互不了解的问题；突破资金融通在数量、期限等方面的限制；融资风险有金融机构缓冲，安全性较高。 （二）优点1直接融资的优点 资金供求双方直接联系，（三）局限性 直接融资的局限性：资金供求双方在资

9、金数量、期限、利率等方面受到限制较多；资金供给者的风险没有金融机构缓冲，风险较高。 间接融资的局限性： 隔断了资金供求双方的直接联系，在一定程度上降低资金使用效率。（三）局限性 直接融资的局限性： 间接融资的局限性：（二）优缺点1、间接融资的优点有：间接融资的社会安全性较强。各国对金融机构的监管比一般企业严格的多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业对有资信良好的企业可及时方便的获得资金解决。财务保密性较好。2、间接融资的局限性：风险集中于金融中介机构。对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量地予以满足。（二）优缺点1、间接融资的优点有：3、直接融资的优点：筹资规模可以不受金

10、融中介的约束。筹资方面对市场监督的压力，必须规范生产经营活动，将资金投向高效益的领域。有助于实现资源的最优配置。4、直接融资的局限性有：风险较大缺乏间接融资中额度管理的灵活性财务保密性差3、直接融资的优点：（3）直接融资的优点：筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束。直接融资活动具有较强的公开性，在良好的信息披露制度下筹资方直接面对市场监督的压力，必须注意规范自己的生产经营活动，将资金投向高效益的领域。直接融资活动还受公平性原则的约束，公平原则有助于形成良好的市场竞争环境，从而有助于实现资源的最优配置。（4）直接融资的局限性有：在直接融资中，筹资者直接

11、凭自己的资信度筹资，缺乏间接融资中金融机构资信度的支撑，风险度较大。直接融资一般需要逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。直接融资的公开性要求，有时会与企业保守商业秘密的需求相冲突。（3）直接融资的优点：第四章 金融市场 金融市场的概念、种类及其功能 货币市场 资本市场 金融衍生工具第四章 金融市场 金融市场的概念、种类及其功能第一节 金融市场概述 一、什么是金融市场 （一）概念 资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的市场。第一节 金融市场概述 一、什么是金融市场广义：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的以货币为对象的金融交易活动。狭义：限定在以票据和有价证券为

12、对象的金融活动。如票据市场、拆借市场、债券市场、股票市场、外汇市场等。广义：泛指资金供求双方运用各种金融工具，通过各种形式进行的（二）金融市场的构成要素参与主体：个人、企业、银行与非银行金融机构、中央银行、政府、国外部门交易对象：货币资金交易工具交易价格交易的组织系统（二）金融市场的构成要素二、金融市场的分类按交易对象不同：分为借贷市场、票据市场、拆借市场、债券市场、股票市场、外汇市场、黄金市场等按金融工具的期限分：货币市场与资本市场按金融市场的职能分：发行（一级）市场与流通(二级)市场二、金融市场的分类按交割方式不同：现货市场与期货市场按证券交易的组织场所：场内市场与场外市场按交易的地理范围

13、:国内与国际金融市场按金融工具性质不同:原生性金融市场和衍生性金融市场按交割方式不同：现货市场与期货市场三、金融市场的基本功能（一）微观层面的功能价格发现提供流动性降低交易成本分散和转移风险三、金融市场的基本功能（一）微观层面的功能三、金融市场的基本功能（二）宏观层面的功能筹资功能；转换功能(即实现储蓄-投资转化、实现资金的期限转换、金额转换、区域转换)引导功能(正确引导资金流向、优化配置社会资源)调控功能三、金融市场的基本功能（二）宏观层面的功能四、金融工具 1、金融工具（financial instrument）:在信用活动中产生的，在金融市场上用以进行金融交易的工具. 2、金融工具的特征

14、：（1）期限性 （2）流动性（3）收益性 （4）风险性四、金融工具 1、金融工具（financial ins 3、 金融工具的种类 传统的金融工具、衍生金融工具 债权债务凭证、所有权凭证 4、金融工具与金融资产 3、 金融工具的种类第二节 货币市场 指以期限在一年以内的金融工具为交易媒介，进行短期资金融通的市场，又称短期资金市场。 国库券市场、 同业拆借市场 票据市场、 回购协议市场 大额可转让存单市场第二节 货币市场 指以期限在一年以内的金融一、国库券市场国库券是指由政府发行的期限在1年以下的短期债券，它是货币市场上重要的信用工具。特点：期限短、风险小、 流动性强、利息免税一、国库券市场国库

15、券是指由政府发行的期限在1年以下的短期债券作用： 用来弥补短期国库收支不平衡 是商业银行主要的二级储备 也是央行调控经济的理想场所作用：二、同业拆借市场含义： 由银行等金融机构间短期资金拆借所形成的市场。在美国称联邦基金市场。同业市场拆借交易日评.doc同业拆借管理办法.doc /二、同业拆借市场含义： 由银行等金融机构间短期资金拆借所形成 特点： 1、拆借主体：同业性2、拆借目的：调剂短期头寸3、拆借期限：短期性4、拆借方式：无需担保，信用风险较小；5、拆借利率：是重要的基准利率和市场利率。6、交易量大；无特定的金融工具；通过电讯、同业间的清算体系进行 特点：三、回购协议市场 回购协议：是指

16、按照协议，由卖方将一定数额证券临时性地售与买方，并承诺在日后将该证券如数买回 正回购：同一内容的资产先卖出再买进的合约。 逆回购：同一内容的资产先买进再卖出的合约。三、回购协议市场 回购协议：是指按照协议，由卖方将一定数 特征：回购的期限短回购的证券：流动性大、风险小的金融工具，如国库券；回购的实质：是一种有抵押品的短期借贷回购的目的：融资、货币政策手段。 特征：四、商业票据市场 1、真实票据：有真实交易背景的商业票据主要由承兑和贴现市场构成。*承兑：承诺兑付的简称，指汇票到期前其付款人或指定银行在票面上作出付款承诺并签章的业务。*贴现：票据到期前持有人为获取现款向金融机构贴付一定的利息而作的

17、票据转让。 四、商业票据市场 1、真实票据：有真实交易背景的商业票据2、融资票据：无真实交易背景的商业票据期限短降低了披露成本面额大融资成本低投资人：养老基金、共同基金2、融资票据：无真实交易背景的商业票据五、大额可转让定期存单市场是上世纪60年代商业银行的金融创新产品特点：1、面额固定，且金额较大；2、可自由转让，但不能要求银行提前偿付3、期限短，一般为14天1年；4、既有活期存款流动性强的特点，又有定期存款收益较高的特点。 五、大额可转让定期存单市场是上世纪60年代商业银行的金融创新第三节 资本市场一、概述 1、资本市场：是指融通中长期资金或买卖中长期有价证券的市场。 2、构成：银行中长期

18、存贷市场、中长期债券市场、股票市场第三节 资本市场一、概述 （1）筹资者：是证券的发行者，资金的需求者。 （2）投资者（3）证券商：投资者与筹资者之间的交易中介。 *证券承销商 *证券经纪商 *证券自营商3、证券市场参与者 （1）筹资者：是证券的发行者，资金的需求者。3、证券市二、股票市场（一）股票的概念及种类 1、股票(stock):股份公司发给投资者作为投资入股的证书和索取股息红利的凭证。二、股票市场（一）股票的概念及种类2、股票的分类（1）根据股东的权利不同分为： 普通股和优先股优先股普通股收益风险分红优先剩余资产清偿优先有无经营控股权股息收入固定较小是是无红利收入不固定较大无无有2、股

19、票的分类（1）根据股东的权利不同分为：优先股普通股收益优先股的种类： 累计优先股、非累积优先股参与优先股、非参与优先股可转换优先股、不可转换优先股可赎回优先股、不可赎回优先股优先股的种类： （2）按币种分为：A股、B股、H股、N股等境内上市外资股(B股)境内注册股份公司、向境外投资者发售、用人民币标明面值、以外币认购与交易、在境内上市流通的股票境外上市外资股(H股、N股等)在境外上市（3）按所有者不同分为：国家股、 法人股、个人股（2）按币种分为：A股、B股、H股、N股等ST股“特别处理”的英文是Special treatment(缩写是“ST”)，因此这些股票就简称为ST股。财务状况或其它状

20、况出现异常主要是指两种情况，一是上市公司经审计连续两个会计年度的净利润均为负值，二是上市公司最近一个会计年度经审计的每股净资产低于股票面值。在上市公司的股票交易被实行特别处理期间，其股票交易应遵循下列规则：(1)股票报价日涨跌幅限制为5%；(2)股票名称改为原股票名前加“ST”，例如“ST辽物资”；(3)上市公司的中期报告必须审计。 ST股“特别处理”的英文是Special treatment存在股票终止上市风险的公司，交易所对其股票交易实行“警示存在终止上市风险的特别处理”，以充分揭示其股票可能被终止上市的风险。“退市风险警示”的具体措施是在公司股票简称前冠以“*ST”标记，以区别于其他公司

21、股票。在退市风险警示期间，股票报价的日涨跌幅限制为5%。 存在股票终止上市风险的公司，交易所对其股票交易实行“警示存在1、发行市场:又称一级市场或初级市场,是指组织新证券发行的市场.为证券发行者募集资金是二级市场的基础.（二）股票发行市场1、发行市场:又称一级市场或初级市场,是指组织新证券发行的市2、证券发行方式 公募与私募 私募(private placement):指发行人直接向特定的投资者销售证券, 又称定向募集发行.私募不需要公开信息,无严格的发行资格规定,所发证券不能公开上市流通.私募采用直接发行方式,手续简单.公募(public placement):指发行人在市场上公开面向广大投资者推销证券.公募发行时发行人必须遵守信息公开的原则.2、证券发行方式 公募与私募 直接发行与间接发行 直接发行 间接发行：代销、包销新设立股份公司发行、增资扩股发行直接发行与间接发行 直接发行 我国内资股票发行方式(A股)：认购证抽签方式(限量与无限量)储蓄存单方式全额预缴款、比例配售网上竞价方式向二级市场投资者配售新股方式 我国内资股票发行方式(A股)：3、证券发行