中国钢铁行业季度分析报告

1、PAGE 中国行业季度分析报告系列经济信息产品之五钢 铁 分 册册（20004年22季度）要点提示示：上半年年，世界界经济强强劲复苏苏，全球球钢铁工工业处于于高景气气状态。世界制制造业处处于良好好发展态态势之中中，钢材材需求旺旺盛；钢钢材供应应稳步增增长，但但与需求求相比，钢材资资源依然然比较紧紧张，导导致钢材材价格年年初以来来一直高高位运行行。中国经经济上半半年保持持平稳快快速增长长，但中中国的宏宏观调控控导致经经济增长长放缓，相应钢钢铁工业业尽管处处于景气气区间，但景气气度在回回落，钢钢铁业投投资过快快增长势势头初步步得到抑抑制。受受宏观调调控影响响，钢材材价格出出现剧烈烈波动，钢铁企企业

2、经济济效益增增长趋缓缓。由于于国际钢钢材价格格远高于于国内，因此首首次出现现半年进进口钢材材负增长长情况，而钢材材出口则则大幅增增加。中国宏宏观调控控下的钢钢铁业投投资政策策风险凸凸现，但但宏观调调控并未未损害钢钢材实际际需求基基础。从从长远看看，中国国钢铁业业依然处处于高速速成长阶阶段，钢钢铁业依依然是值值得投资资进入的的产业，只是新新增投资资更要注注意投资资方向和和投资进进入的方方式。钢钢铁业代代表企业业大多已已经上市市，作为为高成长长行业公公司的股股票，从从长期看看钢铁股股值得关关注。但但受到政政府宏观观调控政政策影响响，今年年下半年年钢铁股股总体看看淡，但但板材类类龙头公公司股票票依然

3、值值得投资资者关注注。下半年年世界钢钢铁工业业总体前前景依然然比较乐乐观，但但景气程程度没上上半年高高。国际际钢材价价格总体体还将保保持较高高价位，但长材材价格出出现回调调可能性性较大。下半年年中国钢钢铁工业业虽然处处于景气气区间，但景气气度可能能继续回回调，钢钢材价格格以稳为为主，长长材价格格出现较较大波动动可能性性还比较较大。中中国宏观观调控已已经取得得明显成成效，短短期内出出台进一一步紧缩缩措施的的可能性性很小，但年内内仍存在在加息可可能性。尽管上上半年钢钢材出口口加速增增长，但但中短期期内中国国依然会会是一个个钢材净净进口国国。宏观观调控毕毕竟是短短期措施施，引导导产业结结构调整整和健

4、康康发展的的钢铁业业产业政政策出台台值得期期待。正 文 目 录录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc80774736 1上半年年钢铁行行业运行行情况 PAGEREF _Toc80774736 h 44 HYPERLINK l _Toc80774737 1.1世世界钢铁铁行业 PAGEREF _Toc80774737 h 44 HYPERLINK l _Toc80774738 1.1.1世界界经济强强劲复苏苏，钢铁铁工业处处于高景景气状态态 PAGEREF _Toc80774738 h 4 HYPERLINK l _Toc80774739 1.1.2世界界制造业业发展

5、态态势良好好，钢材材需求旺旺盛 PAGEREF _Toc80774739 h 4 HYPERLINK l _Toc80774740 1.1.3钢材材供应稳稳步增长长 PAGEREF _Toc80774740 h 5 HYPERLINK l _Toc80774741 1.1.4钢材材价格高高位运行行，但价价格分化化明显 PAGEREF _Toc80774741 h 116 HYPERLINK l _Toc80774742 1.1.5世界界钢铁企企业获利利丰厚 PAGEREF _Toc80774742 h 117 HYPERLINK l _Toc80774743 1.2中中国钢铁铁行业 PAGER

6、EF _Toc80774743 h 118 HYPERLINK l _Toc80774744 1.2.1钢铁铁工业处处于景气气空间，但是钢钢铁企业业景气度度回调 PAGEREF _Toc80774744 h 118 HYPERLINK l _Toc80774745 1.2.2钢铁铁业投资资过热明明显降温温，过快快增长的的势头得得到遏制制 PAGEREF _Toc80774745 h 18 HYPERLINK l _Toc80774746 1.2.3钢材材需求依依然保持持较快增增长速度度 PAGEREF _Toc80774746 h 19 HYPERLINK l _Toc80774747 1.2

7、.4钢铁铁生产由由超常增增长转向向理性增增长 PAGEREF _Toc80774747 h 222 HYPERLINK l _Toc80774748 1.2.5国内内钢材市市场价格格经过暴暴涨暴跌跌后，走走向合理理价位区区间 PAGEREF _Toc80774748 h 244 HYPERLINK l _Toc80774749 1.2.6进口口钢材由由高增长长转向负负增长，出口钢钢材大幅幅增加 PAGEREF _Toc80774749 h 227 HYPERLINK l _Toc80774750 1.2.7重点点钢铁企企业经济济效益保保持增长长，但增增幅趋缓缓 PAGEREF _Toc8077

8、4750 h 30 HYPERLINK l _Toc80774751 2重点问问题关注注：中国国宏观调调控背景景下钢铁铁业的投投资机会会与风险险 PAGEREF _Toc80774751 h 32 HYPERLINK l _Toc80774752 2.1中中国的宏宏观调控控政策 PAGEREF _Toc80774752 h 332 HYPERLINK l _Toc80774753 2.2中中国钢铁铁产业投投资的机机会与风风险 PAGEREF _Toc80774753 h 366 HYPERLINK l _Toc80774754 2.2.1中国国钢铁产产业投资资价值分分析 PAGEREF _To

9、c80774754 h 366 HYPERLINK l _Toc80774755 2.1.2中国国钢铁产产业投资资建议 PAGEREF _Toc80774755 h 446 HYPERLINK l _Toc80774756 2.3中中国钢铁铁行业上上市公司司股票的的投资机机会与风风险分析析 PAGEREF _Toc80774756 h 47 HYPERLINK l _Toc80774757 3下半年年钢铁行行业发展展趋势预预测 PAGEREF _Toc80774757 h 500 HYPERLINK l _Toc80774758 3.1世世界钢铁铁行业 PAGEREF _Toc80774758

10、 h 550 HYPERLINK l _Toc80774759 3.1.1世界界钢铁工工业总体体前景展展望 PAGEREF _Toc80774759 h 500 HYPERLINK l _Toc80774760 3.1.2世界界钢材市市场前景景预测 PAGEREF _Toc80774760 h 552 HYPERLINK l _Toc80774761 3.1.3世界界主要地地区钢材材市场前前景预测测 PAGEREF _Toc80774761 h 55 HYPERLINK l _Toc80774762 3.1.4国际际主要钢钢材品种种价格走走势预测测 PAGEREF _Toc80774762 h

11、 58 HYPERLINK l _Toc80774763 3.2中中国钢铁铁行业 PAGEREF _Toc80774763 h 559 HYPERLINK l _Toc80774764 3.2.1中国国钢铁工工业总体体前景展展望 PAGEREF _Toc80774764 h 599 HYPERLINK l _Toc80774765 3.2.2中国国钢材市市场前景景预测 PAGEREF _Toc80774765 h 660 HYPERLINK l _Toc80774766 3.2.3中国国宏观调调控政策策走向预预测 PAGEREF _Toc80774766 h 622 HYPERLINK l _

12、Toc80774767 3.2.4中国国钢材进进出口走走势预测测 PAGEREF _Toc80774767 h 63 HYPERLINK l _Toc80774768 3.2.5中国国钢铁产产业政策策展望 PAGEREF _Toc80774768 h 6641上半年年钢铁行行业运行行情况1.1世世界钢铁铁行业1.1.1世界界经济强强劲复苏苏，钢铁铁工业处处于高景景气状态态今年以来来，世界界经济复复苏强劲劲，主要要经济体体经济增增长都比比较快。今年11季度和和2季度度，美国国经济增增长率分分别为33.9%、4%，日本本经济分分别增长长6.11%、44.1%，欧元元区经济济分别增增长1.3%、2.

13、00%。（注：此此处1季季度经济济增长数数据是实实际公布布数，22季度经经济增长长数据是是预估数数。）钢钢铁工业业作为中中间投资资品行业业，是典典型的经经济周期期型行业业。世界界钢铁工工业作为为周期型型行业、成熟的的产业，它的景景气周期期与世界界宏观经经济周期期是一致致的。世世界经济济的强劲劲复苏和和增长，带动钢钢铁行业业处于高高景气状状态。1.1.2世界界制造业业发展态态势良好好，钢材材需求旺旺盛世界经济济继续强强劲复苏苏和增长长，这不不仅表现现在世界界主要国国家/地地区宏观观经济明明显增长长，更重重要的是是，钢材材用户部部门制造业业处于良良好发展展态势之之中，这这直接带带来钢材材需求的的旺

14、盛。今年上上半年，世界主主要国家家、地区区的制造造业都处处于扩张张态势，其中美美国制造造业增长长最为强强劲，制制造业采采购经理理指数（PMII）走势势明显说说明了这这点。图1：数据来源源：国研研网制造业采采购经理理指数是是反映制制造业在在生产、新订单单、价格格、存货货、雇员员、交货货等各方方面综合合发展状状况的晴晴雨表，通常以以50%为分界界线，高高于500%被认认为是制制造业的的扩张，低于550%被被认为是是制造业业的萎缩缩。从图图1可见见，美国国、日本本和欧元元区制造造业都处处于扩张张阶段，其中美美国制造造业景气气度最高高，欧元元区制造造业复苏苏相对缓缓慢。制制造业的的持续扩扩张带来来作为

15、制制造业的的重要原原材料钢材材需求的的持续增增长。由由于美国国经济和和制造业业复苏和和增长最最为强劲劲，因而而2季度度美国成成为世界界上钢材材需求增增长最为为强劲的的地区。1.1.3钢材材供应稳稳步增长长今年以来来，世界界粗钢产产量持续续稳步增增长。国国际钢协协初步统统计显示示，世界界62个个国家/地区今今年上半半年粗钢钢产量超超过5亿亿吨。220044年1-6月累累计，世世界粗钢钢产量达达5033.3百百万吨，同比增增长7.9%。除了非非洲粗钢钢产量略略有下降降之外，世界其其他所有有地区粗粗钢产量量均是增增长，亚亚洲和其其他欧洲洲国家粗粗钢产量量增长幅幅度最大大。表1 20004年上上半年世

16、世界粗钢钢产量 单单位：千千吨国家/地地区20044年6月月20044年5月月20033年6月月6月-004年/03年年变化率率%1-6月月20044年20033年04/003年变变化率%奥地利545ee5645136.233511318225.3比利时905971rr8476.857899563112.8捷克5936235674.636522344336.1芬兰4224443986.325588241226.1法国1790018888175002.31077771046643德国3866638600r361666.92327702298841.2匈牙77100339

17、0510.88意大利23855e24655226775.21410081388831.6卢森堡240ee246rr2208.913977139660荷兰58254551712.5533199314115.7波兰900ee9338515.8535334405521.55斯洛伐克克359389379-5.332 200123388-5.99斯洛文尼尼亚50e514511.772802790.5西班牙15700e162221179933.2288900828337.3瑞典4935294920.330977304881.6英国1159912855r108776.6707116349911.44其他欧盟

18、盟国家 (255) 270319ee270015488153990.6欧盟 (25)1628841689951513377.69766639368804.3欧盟 (15)1418841469941311138.28491168205533.5克罗地亚亚5e5e384.663212160.9挪威71715920.333793547.1罗马尼亚亚505ee520ee4815303442754410.22塞尔维亚亚和黑山山115956966.4456439941.44土耳其17199170001498814.771004488968812其他欧洲洲国家24155239112110014.441405

19、5712488712.66白俄罗斯斯154156154092174124.33哈萨克斯斯坦46945640515.88272442386614.22摩尔多瓦瓦81e92e85-4.7751735545.66俄罗斯5408854566516004.83163383036634.2乌克兰3081131255307770.11922271777738.2乌兹别克克斯坦49484216.7727424710.99独联体 (6)9242293333892333.65530015186656.6加拿大12800e1325513255-3.4481233803991古巴25e252026.331199426

20、.99萨尔瓦多多5e554.230285.3危地马拉拉20e22195.81171115.5墨西哥13555782400776116.2特立尼达达和多巴巴哥50e5364-21.5383456-16美国7797783133r774220.74799944651103.2北美1053321114431044450.86500056299993.2阿根廷409425420-2.772453324866-1.33巴西2754427466259116.31615591532235.5智利120ee123123-2.227527322.8哥伦比亚亚65e67607.638236

21、35.1厄瓜多尔尔5e67-26.53639-8.22巴拉圭5e650473060.77秘鲁65e355714.8835730517.22乌拉圭5e5361.33271577.99委内瑞拉拉300ee310ee363-17.320699190008.9南美3728837233362992.72228822119925.1阿尔及利利亚889999-11.3542563-3.88埃及4124143749.923033224222.7利比亚60e5991-33.8438561-21.9南非810820rr7932.247188469770.4突尼斯5e5e5-7.553357-42.3津巴布韦韦13

22、12862.55676011.77非洲1388814088137001.38101181800-1伊朗7706917029.74 1991390997.2卡塔尔9184839.55465303.1沙特310339326-5.1119666196660中东1171111155111225.367033640554.7中国20799821055218277613.881247749103001321.11印度26155261002590011589991554482.3日本9407796255r932000.95579955502251.4韩国3976640800r385113.223666822

23、81123.8中国台湾湾16500e17055e1481111.4498688915337.8亚洲3844453907723551178.22299978205555211.99澳大利亚亚592641612-3.2238233370443.2新西兰606271-16.6416429-3大洋洲652703683-4.6642399413332.662国家家/地区区合计8385568578837892266.2503332946644937.9注：e:估计值值 r:调整值值数据来来源：国国际钢协协图2： 注：数据来来源：世世界钢铁铁工业统统计月报报图3： 数据来来源：国国际钢协协今年上半半年，世世

24、界生铁铁产量和和直接还还原铁产产量增长长也比较较迅速。据国际际钢协的的初步统统计，世世界411国家/地区上上半年高高炉生铁铁产量达达34331288千吨，同比增增长7.7%；13国国家/地地区上半半年生产产直接还还原铁产产品2003255千吨，同比增增长144.6%。表2 20004年66月世界界高炉生生铁产量量 单位位：千吨吨国家/地地区20044年6月月20044年5月月20033年6月月6月-004年/03年年变化率率%1-6月月20044年20033年04年/03年年变化率率奥地利415ee4253896.625100236996比利时629648rr55513.33400333682

25、28.7捷克4404704165.927988259447.9芬兰2572762522.116011156222.5法国109111153311433-4.666772268499-1.11德国2438824144r237332.7149222150229-0.77匈牙利1201151109.16936742.8意大利780ee826827-5.7748600481660.9荷兰52048846711.4429488280115.2波兰540ee5575164.7324662757717.77斯洛伐克克315334330-4.551856620066-7.55西班牙360ee37265450.

26、4221661574440.88瑞典319333320-0.5519755192992.4英国861895rr8550.750255496771.2欧盟 (25)9085593066862005.45542265361103.4欧盟 (15)7670078311724885.84683334557792.8罗马尼亚亚370ee380ee3408.9224661959914.77塞尔维亚亚和黑山山93836053.3349536535.66土耳其4925124499.629300278775.1其他欧洲洲国家95597584912.55567005110011哈萨克斯斯坦3623603532.5

27、21733202887.1俄罗斯4095541988404331.32459902425541.4乌克兰240882420024311-0.991526621443345.7独联体6865569788682770.64202254071163.2加拿大750ee780ee7312.644777427664.7墨西哥330ee339338-2.442021121711-6.99美国322003330032388-0.662018802007760.5北美430004449943077-0.222667792652230.6阿根廷192196205-6.661115512033-7.33巴西285

28、7728688r2 71125.31685511547748.9智利90e94900.25575452.1哥伦比亚亚25e2827-7.44163167-2.33巴拉圭6e669.1513356.11秘鲁20e2523-11.51319833.77南美3189932177306224.21886681751197.7阿尔及利利亚899495-6.335264956.3南非522498rr5043.430766305110.8突尼斯000045-1000津巴布韦韦131410307376-3.99非洲6236066092.436755366770.2伊朗1871321860.692811199-

29、17.1中国19122019288316555415.55114335095055420.33印度200882059921122-4.99124333131556-5.55日本679556953368500-0.884094474031131.6韩国2277723455225880.91362251351120.8中国台湾湾850ee880ee8223.551388505111.7亚洲3105503152202859968.61864493167008511.66澳大利亚亚443497492-1030266298991.3新西兰 434760-28.9337360-6.44大洋洲4865455

30、52-1233633334880.441国家家/地区区合计5674405772285360075.8343112831866987.7e:估计计值 rr:调整整值 数数据来源源：国际际钢协表3 20004年66月世界界直接还还原铁产产量单位：千吨国家/地地区20044年6月月20044年5月月20033年6月月6月-004年/03年年变化率率%1-6月月20044年20033年04年/03年年变化率率加拿大69894940.6635226135.11墨西哥540ee55945718313002706615.77特立尼达达和多巴巴哥175ee1811721.989111888-24.9阿根廷13

31、9148146-4.999099080.1巴西3736347.92131978.2秘鲁5e673544-19.6委内瑞拉拉630ee655ee56611.33368003035521.22利比亚80e80148-45.9706747-5.66南非121157148-18.4744936-20.5伊朗55756053951.7331552410037.66卡塔尔69565819.554123895.9沙特306ee2972895.6171221528812印度75065454338.11422553384424.99总计34788347772671130.2220322517733314.66e

32、:估计计值 rr:调整整值 资料料来源：国际钢钢协上半年，由于钢钢材需求求旺盛，世界钢钢铁企业业在可能能的条件件下尽可可能提高高钢材产产量，从从而世界界钢材发发货量也也持续稳稳步增长长。20004年年1-66月，世世界钢材材发货量量同比增增长了44.5%。其中中，扁平平材的发发货量增增长速度度高于长长材发货货量增长长速度。表4 20004年66月世界界各地钢钢材发货货量地区变化率%04年-6月/5月6月-004年/03年年1-6月月：044年/003年世界1.14.24.5亚洲（中中国除外外）-1.990.21.4欧盟255国5.115.447.6其他欧洲洲国家0.01.214.00北美自由由

33、贸易区区2.4-0.998.1南美6.9-12.74.8其它地区区-2.99-1.112.3数据来源源：国际际钢协表5 20004年66月世界界扁平材材产品发发货量钢材品种种变化率%04年-6月/5月6月-004年/03年年1-6月月：044年/003年扁平材总总体1.84.14.8热轧板3.20.92.0中厚板-6.44-1.9911.99冷轧板-0.227.24.7镀锡板3.81.82.9镀锌板4.210.226.1镀涂板(Coaatedd/Orrg)20.6629.3314.11数据来源源：国际际钢协表6 20004年66月世界界长材产产品发货货量钢材品种种变化率%04年-6月/5月6月

34、-004年/03年年1-6月月：044年/003年长材总体体-1.004.53.9盘条1.76.43.0棒材1.51.22.9钢筋-1.771.11.6型钢-6.0010.228.9数据来源源：国际际钢协1.1.4钢材材价格高高位运行行，但价价格分化化明显钢材需求求的持续续增长和和旺盛，导致今今年上半半年国际际钢材市市场价格格始终处处于高位位运行。20004年66月末与与20003年112月末末比较，国际钢钢材综合合价格指指数上涨涨了366.966点，涨涨幅达334.662%。从总体上上看，不不同品种种钢材和和不同地地区的钢钢材的价价格今年年上半年年都是高高位运行行，6月月末价格格均比去去年末

35、大大幅上升升，但是是进入22季度，不同品品种钢材材价格和和不同地地区的钢钢材的价价格走势势出现明明显分化化。具体分析析，今年年1季度度，扁平平材、长长材、北北美、欧欧洲、亚亚洲的钢钢材价格格指数均均呈持续续上升态态势。今今年3月月末与去去年122月末比比较，扁扁平材价价格指数数和长材材价格指指数分别别上涨335.661%、38.37%，扁平平材和长长材价格格双双强强劲上扬扬，长材材价格涨涨幅略高高于扁平平材。33月末与与去年112月末末比较，北美、欧洲和和亚洲钢钢材价格格指数分分别上涨涨51.5%、16.98%和399.766%，北北美钢材材价格涨涨幅最大大。进入入2季度度，长材材价格44月份

36、继继续强劲劲上扬，但由于于主要受受到中国国宏观调调控效应应的影响响，长材材价格55月份出出现较大大幅度回回调，66月份企企稳。66月末与与3月末末比较，长材价价格指数数降幅达达10.65%，与此此同时，扁平材材价格受受益于制制造业的的良好发发展态势势，资源源供应偏偏紧，价价格是稳稳中有升升，扁平平材价格格指数升升幅是33.288%。主主要受长长材价格格下跌的的影响，2季度度，国际际钢材综综合价格格指数下下跌了22.088点，季季度环比比下跌11.433%。22季度，北美、欧洲和和欧洲钢钢材价格格走势分分化明显显。北美美主要由由于美国国经济和和制造业业的强劲劲复苏和和增长，钢材需需求旺盛盛，尽管

37、管钢厂产产钢能力力利用率率持续走走高，总总体钢材材资源依依然紧缺缺，不得得不大量量进口钢钢铁产品品，钢材材价格持持续攀升升，6月月末与33月末比比较，北北美钢材材价格指指数上涨涨15.85点点，季度度升幅达达11.35%。欧洲洲2季度度钢材价价格也出出现大幅幅上涨，但上涨涨原因与与北美不不同。北北美2季季度主要要受钢材材需求强强劲增长长拉动价价格攀升升，而欧欧洲则是是主要由由于中国国大幅减减少焦炭炭出口，焦炭资资源短缺缺，钢厂厂不得不不限产，从而造造成钢材材资源供供应紧张张钢价上上涨。66月末与与3月末末比较，欧洲钢钢材价格格指数上上扬300.066点，季季度升幅幅高达223.771%。与北美

38、美和欧洲洲钢材价价格走势势相反，2季度度的亚洲洲钢材价价格总体体大幅下下跌，成成为世界界钢材价价格的低低谷，主主要原因因是受中中国宏观观调控措措施密集集出台的的影响，中国钢钢材价格格大幅下下跌，剧剧烈波动动，拖累累亚洲钢钢材价格格指数大大幅下跌跌。6月月末与33月末比比较，亚亚洲钢材材价格指指数下跌跌30.41点点，跌幅幅达199.011%。 图4：数据来源源：CRRU1.1.5世界界钢铁企企业获利利丰厚全球最大大钢材生生产商AArceelorr集团77月300日宣布布，上半半年纯利利跃升一一倍多，显示全全球钢铁铁业大有有可能于于20004年遇遇上十年年来最好好景时期期。世界界其它钢钢材生产产

39、商报告告的业绩绩也一样样突出。加拿大大的多斯斯法科(Dossfacco)今今年上半半年盈利利跃升11.855倍。瑞瑞典SSSAB集集团同期期利润上上升1.15倍倍。韩国国浦项制制铁半年年盈利亦亦增加66成。美美国钢铁铁上半年年获2.11亿亿美元纯纯利，扭扭转去年年同期亏亏损49900万万美元的的劣势。新日本本制铁也也脱离亏亏损。1.2中中国钢铁铁行业1.2.1钢铁铁工业处处于景气气空间，但是钢钢铁企业业景气度度回调上半年，中国经经济保持持平稳较较快增长长。初步步核算，上半年年国内生生产总值值587773亿亿元，同同比增长长9.77%，比比去年同同期提高高0.99个百分分点。其其中第二二产业产产

40、业增加加值3338222亿元，增长111.55%。因因此，作作为典型型经济周周期型行行业的钢钢铁工业业总体上上依然处处于景气气空间。但是，22季度中中国政府府密集出出台的宏宏观调控控措施取取得明显显成效，国民经经济增长长速度趋趋缓，带带动钢铁铁工业景景气回落落。1季季度，国国内生产产总值增增长9.8%，2季度度则回落落到9.6%。如果考考虑到去去年“非典”因素的的影响，2季度度经济增增长速度度回落幅幅度将扩扩大。与与宏观经经济增长长趋势一一致，钢钢铁企业业景气度度也有所所回落。国家统统计局对对全国1195000家各各种类型型企业的的调查结结果显示示，2季季度，企企业销售售景气继继续提高高：企业

41、业销售景景气指数数为1225.88，比11季度提提高7.0点。分行业业看，工工业企业业销售景景气指数数为1229.22，比11季度提提高100.9点点；但是是，其中中，铁矿矿采选业业、钢铁铁冶炼及及压延加加工业产产品销售售景气指指数分别别为877.1和和1099.1，比1季季度分别别回落995.77和211.2点点。2季季度企业业订货水水平略有有提升：企业订订货景气气指数为为1222.4，比1季季度提高高0.66点。但但是，分分行业看看，工业业企业订订货景气气指数为为1244.9，比1季季度有所所回落；其中，黑色金金属矿采采选业、黑色金金属冶炼炼及压延延加工业业的企业业订货景景气指数数比1季季

42、度有所所回落，回落幅幅度均在在10点点以上。1.2.2钢铁铁业投资资过热明明显降温温，过快快增长的的势头得得到遏制制回顾上半半年中国国钢铁工工业的运运行，最最大的一一个特点点就是钢钢铁业投投资过热热受到国国家宏观观调控政政策的影影响而明明显降温温，投资资增长过过快的势势头初步步得到遏遏制。图5：数据来源源：国家家统计局局去年以来来，钢铁铁行业出出现盲目目投资、低水平平产能扩扩张的情情况，主主要表现现是投资资增长过过快，建建设规模模过大。20003年全全行业完完成投资资14222亿元元，同比比增长996.66%，今今年1季季度同比比增长达达1077.2%。在建建项目炼炼钢能力力达1.5亿吨吨，炼

43、铁铁能力达达1.443亿吨吨。在建建高炉2298座座，10000吨吨以下高高炉1881座，占600.744%；在在建转炉炉2033座，1100吨吨以下转转炉1550座，占733.899%。通通过贯彻彻落实国国家宏观观调控的的政策措措施，上上半年钢钢铁行业业5000万元以以上项目目完成投投资8448亿元元，同比比增长554.77%，比比去年同同期回落落41.5个百百分点，比1季季度回落落52.5个百百分点；6月份份当月完完成投资资2022.699亿元，同比增增长166.366%，比比1季度度回落990.884个百百分点，已低于于上半年年全国固固定资产产投资增增长288.6%和6月月份全国国城镇固

44、固定资产产投资增增长222.677%的水水平。在投资结结构方面面，由于于国家采采取有保保有压、区别对对待的政政策，大大批违法法违规、低水平平产能扩扩张项目目停工停停建，而而符合国国家产业业政策和和结构调调整方向向的重点点项目，继续得得以顺利利施工建建设。1.2.3钢材材需求依依然保持持较快增增长速度度上半年国国家对钢钢铁等行行业进行行宏观调调控，主主要目的的是控制制投资增增长的节节奏，促促进产业业结构调调整和升升级，长长期看有有利于钢钢铁工业业健康发发展，短短期只是是挤压了了钢材需需求中的的泡沫成成分，并并没实质质损害钢钢材的实实际消费费需求基基础：钢钢材用户户部门依依旧保持持较快增增长速度度

45、，对钢钢材消费费需求增增长依然然比较快快。钢铁行业业最终产产品成品品钢材大大约555%用于于工程建建筑。对对历史数数据回归归分析结结果发现现，建筑筑钢材消消费与全全国固定定资产投投资增长长速度保保持高度度正相关关。上半半年，全全社会累累计完成成固定资资产投资资260082亿亿元，比比去年同同期增长长28.6%，尽管受受到国家家宏观调调控的影影响，上上半年固固定资产产投资增增长速度度依然高高于20003年年全年的的增长速速度（226.77%）。2季度度，国家家针对部部分行业业固定资资产投资资增长过过快势头头，出台台一系列列政策措措施进行行控制。受国家家宏观调调控的影影响，全全社会固固定资产产投资

46、增增长速度度出现回回落：11-6月月增幅比比1季度度回落了了14.4个百百分点。相应，钢材尤尤其是建建筑钢材材需求增增长速度度也是前前高后低低，2季季度出现现回落，这也是是建筑钢钢材2季季度剧烈烈波动的的一个重重要原因因。图6：数据来源源：国家家统计局局钢材也是是制造业业重要的的原材料料。在我我国，机机械、汽汽车、造造船、铁铁道、石石化、家家电和集集装箱制制造等产产业是制制造业中中的钢材材使用大大户，这这些行业业上半年年增长速速度都比比较快。表7 20004年上上半年钢钢铁行业业下游产产业主要要产品产产量指标名称称单位数量比去年同同期增长长 %工业锅炉炉蒸发量吨吨547772.3321.44内

47、燃机万千瓦216995.44720.99金属切削削机床万台17.66832电动工具具万台69566.08816.44冶炼设备备吨1141112.643.55化工设备备吨1420099.9214.22饲料加工工机械台60733611.11包装机械械台43877735.88大中型拖拖拉机台48822285.77小型拖拉拉机万台86.779-9.66大气污染染防治设设备台（套）57711444.88机车万千瓦133.52-11.8汽车万辆274.4426.99民用钢质质船舶万综合吨吨483.1196.44发电设备备万千瓦28688.28899.99交流电动动机万千瓦52599.69929.88家用洗

48、衣衣机万台10511.26630.44家用电冰冰箱万台14244.92231.77冷柜万台350.927.55房间空调调器万台38955.84434.99数据来源源：国家家统计局局从表观消消费量来来看，今今年上半半年钢材材表观消消费量的的增长速速度也是是前高后后低。国国内钢材材需求在在连续三三年增长长20%以上的的情况下下，今年年1季度度全社会会表观消消费量达达75772万吨吨，同比比增加116711万吨，增长228.331%。其中，二月份份的增幅幅高达337.227%，这是由由于固定定资产投投资规模模过大、增速过过快引起起的对钢钢材需求求的超常常增长。在国家家宏观调调控政策策措施的的影响下下

49、，2季季度钢材材表观消消费量为为74997万吨吨，同比比增加7758万万吨，增增长111.255%，比比1季度度增幅回回落177.066个百分分点，进进入需求求合理增增长的区区间。上上半年钢钢材市场场表观消消费量1150770万吨吨，同比比增加224300万吨，增长119.223%，比1季季度增幅幅回落99.088个百分分点。1.2.4钢铁铁生产由由超常增增长转向向理性增增长今年1季季度钢铁铁生产出出现超常常增长，1季度度产钢661466.655万吨，同比增增长266.388%，产产生铁556733.3万万吨，同同比增长长25.97%，产钢钢材67726.46万万吨，同同比增长长29.47%。

50、在国国家宏观观调控政政策措施施的影响响下，22季度钢钢铁产品品产量出出现回落落，产钢钢63228.225万吨吨，同比比增长116.336%，产生铁铁57661.66万吨，同比增增长155.122%，产产钢材559466.777万吨，同比增增长177.633%，分分别比11季度增增幅回落落10.02、10.85、11.84个个百分点点。上半半年产钢钢124474.9万吨吨，同比比增长221.009%；产生铁铁114434.98万万吨，同同比增长长20.26%；产钢钢材1337211.744万吨，同比增增长233.155%，分分别比11季度增增幅回落落5.229、55.711和6.32个个百分点点

51、。图7：数据来源源：国家家统计局局图8：数据来源源：国家家统计局局图9： 数据来来源：国国家统计计局钢材产品品产量增增长趋缓缓，钢材材产品产产量结构构也发生生了一些些变化。1季度度线材、钢筋、棒材和和型材等等长材的的产量，占钢材材总量的的比重为为54.28%，2季季度为553.881%，比1季季度下降降0.447个百百分点；1季度度螺纹钢钢产量同同比增长长29%，2季季度增长长10.23%，回落落18.77个个百分点点；1季季度线材材产量同同比增长长22.9%，2季度度增长117.553%，回落55.377个百分分点；而而高技术术含量、高附加加值产品品镀层板板（带）1季度度同比增增长388.5

52、%，2季季度增长长46.29%，提高高7.779个百百分点。涂层板板（带）1季度度增长334%，2季度度增长339.333%，提高55.333个百分分点。冷冷轧薄板板卷1季季度增长长19.5%，2季度度增长224.005%，提高44.555个百分分点；上上半年特特厚板同同比增长长45.8%，厚板增增长388.6%，热轧轧薄板卷卷增长223.22%，无无缝钢管管增长226.99%，均均有利于于产品结结构的调调整和优优化。1.2.5国内内钢材市市场价格格经过暴暴涨暴跌跌后，走走向合理理价位区区间上半年，回顾中中国市场场钢材价价格，主主要有两两个特点点：一是是剧烈波波动，二二是与国国际钢材材市场价价

53、格差距距扩大。图10：数据来源源：中国国钢铁工工业协会会图11： 数据来来源：中中国钢铁铁工业协协会由于全球球化的经经济复苏苏和我国国经济的的快速发发展，去去年100月份以以来，国国内市场场价格逐逐月上涨涨，今年年3月达达到最高高价位，钢材综综合价格格指数达达1200.144点，比比年初上上升144.288点。从从4月中中旬开始始，建筑筑钢材价价格大幅幅下跌，5周内内螺纹钢钢暴跌9944元元/吨，线材暴暴跌9998元/吨。受受建筑钢钢材价格格大幅下下滑的影影响，55月份各各品种钢钢材市场场价格全全面下跌跌达到低低谷，55月末钢钢材价格格综合指指数为1108.56点点，接近近20003年末末10

54、55.866点的水水平，比比最高价价位的33月末1120.14点点，下降降11.58点点。其中中，螺纹纹钢、线线材的降降幅最大大，5月月末价格格指数分分别为883.55点、881.559点，比3月月末分别别下降332.335点、34.54点点，分别别下降227.992%、29.74%。在钢材市市场价格格出现暴暴跌的情情况下，中国钢钢铁工业业协会在在5月224日召召开了稳稳定钢材材市场座座谈会。这次会会议分析析了市场场价格出出现暴涨涨暴跌的的原因，提出了了今后防防止价格格大起大大落的措措施。这这次会议议对稳定定市场心心态，促促进市场场有序健健康发展展发挥了了重要的的作用。同时，由于钢钢材市场场价

55、格的的大幅下下跌，抑抑制了钢钢材生产产能力的的过量释释放，落落后的生生产能力力被迫关关停或者者淘汰，建筑钢钢材供需需失衡的的关系出出现了新新的平衡衡。进入入6月份份以后，钢材市市场价格格企稳回回升，66月末钢钢材综合合价格指指数1110.559点，比5月月末回升升2.003个百百分点，其中螺螺纹钢997.889点，线材997.668点，中厚板板1244.211点，热热轧薄板板卷1003.118点，冷轧薄薄板卷1109.68点点，总体体上国内内钢材市市场价格格已向合合理价位位回归，长材与与板材的的比价关关系也趋趋于较合合理的水水平。从总体上上看，国国内钢材材价格上上半年大大起大落落，年中中回归理

56、理性企稳稳。具体体分品种种看，不不同品种种钢材价价格走势势分化明明显：线线材、螺螺纹钢为为代表的的建筑钢钢材价格格波动幅幅度远远远大于板板材价格格的波动动幅度，主要原原因是板板材国际际依存度度较高，国内资资源短缺缺的缘故故。图12：数据来源源：CRRU，中中国钢铁铁工业协协会与国际钢钢材价格格走势比比较，国国内国际际钢材价价格指数数差距在在2季度度扩大，走势也也出现明明显分化化：国际际钢材价价格持续续走高，只是略略有调整整；但是是国内钢钢材价格格2季度度出现较较大幅度度回落。国际和和国内钢钢材价格格指数的的趋势线线显示了了他们走走势的分分化情况况。1.2.6进口口钢材由由高增长长转向负负增长，

57、出口钢钢材大幅幅增加由于国际际钢材市市场价格格高于国国内市场场的影响响，抑制制了钢材材进口增增长的势势头。上上半年进进口钢材材18004.006万吨吨，同比比减少445.774万吨吨，下降降2.447%，这是119988年以来来首次出出现半年年进口钢钢材负增增长的情情况。其其中，55、6两两个月进进口钢材材4566.877万吨，比去年年同期的的6522.933万吨，减少1196.06万万吨，下下降300.033%。图13：数据来源源：中华华人民共共和国海海关统计计图14：数据来源源：中华华人民共共和国海海关统计计在国际钢钢材市场场价位高高于国内内的有利利条件下下，上半半年出口口钢材4455.6

58、1万万吨，同同比增加加1033.288万吨，增长229.332%，比1季季度增幅幅提高222.66个百分分点。其其中，55月份出出口钢材材1011.199万吨，月出口口数量首首次突破破百万吨吨大关；6月份份出口1109.4万吨吨，创历历史最好好成绩。5、66两个月月，出口口钢材达达2100.599万吨，同比增增加755.266万吨，增长555.661%。特别是是螺纹钢钢、线材材为代表表的长材材，出口口数量增增加，有有利于缓缓和国内内市场供供需失衡衡的矛盾盾。在上上半年出出口钢材材4555.611万吨中中，线、棒、螺螺纹钢1152.07万万吨，占占总量的的33.38%；板材材1400.655万吨

59、，占300.877%；管管材800.244万吨，占177.611%；角角钢、型型钢177.722万吨，占3.89%;铁道道用材44.677万吨，占1.02%，其他他钢材660.226万吨吨，占113.226%。表8 20004年上上半年中中国进口口铁矿砂砂及其精精矿数量量及其价价格时间数量平均单价价数量（万万吨）同比%单价（万万美元）同比%1-1月月1 299012.3353.00105.41-2月月3 166036.8856.77117.21-3月月5 077048.3360123.01-4月月6 833244.8863.55131.11-5月月8 155433.7764.88133.91-

60、6月月9 777534.9966.11135.0数据来源源：中华华人民共共和国海海关统计计国内钢铁铁产量持持续迅速速增长，带来钢钢铁原材材料进口口量价齐齐升。上上半年进进口铁矿矿石97774.54万万吨，同同比增加加25227.882万吨吨，增长长34.88%；进口口钢坯3314.72万万吨，同同比增加加1311.611万吨，增长771.888%。同期，由于受受到出口口严格管管制，出出口焦炭炭6333.044万吨，同比减减少2442.668万吨吨，下降降27.71%。1.2.7重点点钢铁企企业经济济效益保保持增长长，但增增幅趋缓缓今年1季季度，列列入中国国钢铁行行业协会会行业统统计的666户重