康佳盈利能力分析

1、分析人：刘洋、黄永萍康佳2009-2011年度盈利能力指标表盈利能力指标2009 年2010 年2011 年毛利率18.774415.596516.4319营业利润率0.9403-0.164-1.3897总资产报酬率10.90588.42148.1465主营业务利润率18.737815.553316.1091成本费用利润率1.12610.51680.0585净资产收益率3.92.10.62每股收益0.12550.06970.02072015比10分百50-5康佳盈利能力分析口毛利率口营业利润率口总资产报酬率口主营业务利润率成本费用利润率口净资产收益率口每股收益_112009年2010 年201

2、1 年年份同业比较指标表盈利能力指标康佳长虹海尔毛利率16.431915.623923.6205营业利润率-1.38970.55475.5154总资产报酬率8.14656.770120.3066主营业务利润率16.109115.036123.1699成本费用利润率0.05851.06576.3174净资产收益率0.623.0732.26每股收益0.02070.10391.002盈利能力分析结论：毛利率：从表中数据可以看出，近三年康佳毛利率呈凹字型变化。09年为三年最高值。康 佳电器10年比09年毛利率减少3.1779%； 11年比10年毛利率增加了 0.8669%。毛利率 反映了企业产品销售的

3、初始获利能力,是企业净利润的起点，没有足够高的毛利率便不能形成 较大的盈利。如果公司毛利率降低，则可能是公司所在行业竞争激烈，说明康佳产品竞争力有 待提高。营业利润率：从表中数据可以看出，近三年康佳的营业利润率呈明显下降变化，09年为 三年最高值。康佳10年比09年营业利润率减少1.1043%； 11年比10年营业利润率减少 1.2257%。营业利润率一直在减少，利润在压缩，说明康佳可能采取了薄利多销的营销策略， 但却不能换取更大的市场占有率，产品可能缺乏市场竞争力。与同行业比较，康佳处于明显 劣势。总资产报酬率：从表中所列示的数据可以看出，近三年康佳的总资产报酬率呈下降趋势， 09年为三年最

4、高值。康佳10年比09年总资产收益率减少2.4844%； 11年比10年总资产 收益率减少0.2749%。表示企业全部资产获取收益的水平较低，全面反映了企业的获 利能力弱。通过对该指标的分析，康佳可以高度关注企业各方面资产经营的状况，促 进企业提高单位资产的收益水平。主营业务利润率:从表中列示的数据可以看出，近三年康佳主营业务利润率呈凹字型变化。 康佳10年比09年主营业务利润率减少了 3.1845%； 11年比10年主营业务利润率增长了 0.5558%。该指标越高，说明企业产品或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得 当，主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。故该指标类似于毛利率原因。成本费用利润率：从表中所列示的数据可以看出，近三年康佳成本费用利润率逐年降低， 09年为最高值。康佳10年比09年成本费用利润率减少0.6093%； 11年比10年成本费 用利润率减少0.4583%。成本费用利润率指标表明每付出一元成本费用可获得多少利润， 体现了经营耗费所带来的经营成果。说明康佳营业利润一直在减少而成本可能得不到有效 控制。净资产收益率：从表中所列示的数据可以看出，近三年康佳净资产收益率呈急剧下降趋势。 09年为最高值。康佳10年比09年净资产收益率减少了 1.8%； 11年比10年净资产收益率 下降了 1.48%。较低的净资产收益率说明投资者获得的报酬越低。