财务管理学第一章财务管理概述

1、*第一章 概述1财务管理 (Financial Management)*第一章 概述2财务管理学是经济类和管理类财经专业的学科共同课。财务管理学的理论基础是经济学，方法论基础是管理学。财务管理学是对企业资本运作进行系统研究的一门管理科学。财务管理学以企业价值最大化目标为贯穿课程的主线，着重讲述企业价值的创造过程。*第一章 概述3企业的经营 产品经营和资本经营，是现代企业的两大类经营活动。 财务管理是对资本经营的管理。 企业需要有人“当家”（经营），而 “当家人” （管理者）则须善于“理财”（财务管理）。*第一章 概述4不懂财务做不好管理 管理者在运作企业过程中遇到财务难题，表面上看是管理者缺乏

2、财务知识，但其实质是管理者缺乏财务意识。“零起点”不再涉及具体会计账务处理 应具备资金流转控制的财务理念。 要能看懂财务报表。 应具有财务风险意识。*第一章 概述5“无财作力，少有斗智，既饶争时” 司马迁史记.货殖列传 “没钱靠体力，钱少靠智力，钱多靠时机”*第一章 概述6财务管理是企业管理的中心 财务管理是以企业价值最大化为目标，对企业资本进行优化配置和有效利用的一种资本运作活动。*第一章 概述7财务管理的本质GWG利润（增值）现金（血液）流转（营运）资金链（存续）价值创造（目标）财务是资本价值的经营*第一章 概述8财务管理是对资本经营的管理。资本是能带来剩余价值的价值，财务活动是货币资本化

3、的活动，财务的本质是资本价值经营。如何使作为资本的货币在资本循环中得到量的增值，构成财务管理的全部内容。财务管理课程，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究，为公司高级财务管理人员提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。课 程 简 介*第一章 概述9内容简介第一部分 概述财务与经营第二部分 财务价值观念时间价值和风险管理第三部分 财务管理内容投资融资营运分配第四部分 财务预算、分析、预警、破产与清算*第一章 概述10财务管理第一章 财务管理概论第二章 财务管理的价值观念第三章 投资管理（上）-项目投资第四章 投资管理（下）-金融投资第五章 营运资金管理第六章 筹资

4、管理（上）-筹资方式第七章 筹资管理（下）-筹资决策第八章 利润分配管理第九章 财务预算第十章 财务分析第十一章 财务预警、破产与清算*第一章 概述11企业经营-财务架构盈利能力与成长性产品战略财务战略管理(效率)经营(效果)融资策略股利政策收入与费用管理营运资本与固定资产管理负债和权益结构管理股利支付及利润分配*第一章 概述12财务管理的学科体系一个目标： 企业价值最大化 两个观念： 时间价值-风险（权衡） 三个利益人：股东-经营者-债权人（协调） 四个内容： 筹资投资营运分配（组织） 五个环节：预测决策预算控制分析*第一章 概述13第一章 财务管理概论学习目标 要求通过本章学习，了解现代企

5、业目标和财务管理目标，认识财务管理目标的类型及其影响因素，领会财务管理的对象、内容、职能和环境，深入理解财务理论在财务学科中的地位和作用，总体上对财务管理形成一个基本认识。*第一章 概述14本章内容简介第一节 财务管理的特点和内容财务活动财务关系财务管理第二节 财务管理的目标和环境财务目标企业目标理财环境第三节 财务管理的假设和原则*第一章 概述15第一节 财务管理的特点和内容对财务管理的轮廓性认识*第一章 概述16一、财务活动企业财务活动（资金运动）存在着客观必然性。 财务活动是以现金流转为主的企业资金活动的总称。筹资活动（负债+所有者权益）投资活动（劳动工具+金融工具：长期资产）营运活动（

6、劳动对象：流动资产）分配活动（对外分配+内部留存）财务活动与企业生产经营活动有着密切的联系。财务活动是生产经营活动的前提和保证财务活动是生产经营活动的集中体现*第一章 概述17二、财务关系(Financial Relations) 财务关系是指企业在组织财务活动过程中与有关各方面发生的经济利益关系。 企业与国家之间：强制性分配关系（税收）。企业与出资者、受资者之间：所有权性质关系。 企业与债权人、债务人之间：契约之上的债务-债权关系。 企业内部各单位之间：体现了企业内部各单位之间的权责关系、利益分配关系与内部结算关系。 企业与职工之间：劳动成果上的分配关系。企业与董事会、监事会之间的财务关系。

7、企业与其他财务主体之间的关系 。*第一章 概述18利益相关者 ( Stakeholder Concept)委托-代理理论（两权分离） 企业最重要的财务关系 股东、经营者和债权人之间利益冲突与协调企业财务目标与社会责任*第一章 概述19三、财务管理的定义 财务管理(Financial Management)是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是组织企业资金活动、处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作，是企业管理的重要组成部分。 财务的本质是对资本价值的管理，财务的本质决定了财务能够成为企业管理的导向。*第一章 概述20四、财务管理的对象现金及其流转现金流转：GWG现

8、金循环：现金流转无始无终，不断循环。 短期循环（流动资产）流转时间不超过一年或一个营业周期长期循环（非流动资产）流转时间一年以上的流转现金流转的不平衡内部和外部原因*第一章 概述212022/9/321现金流转图股东权益产成品负债在产品长期投资现金原材料应收款固定资产筹资活动投资活动经营活动*第一章 概述22 现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润。企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理。 -麦肯锡McKinsey*第一章 概述23五、财务管理的内容筹资管理 合理投资管理 有效营运资金管理 经济股利

9、分配管理 公平 *第一章 概述24财务地图 通过全新的角度-会计报表（财务地图），更直观、更形象、更方便地帮助我们理解企业的经营过程，帮助企业的所有者和管理者懂得任何去管理公司、创造价值。*第一章 概述25财务地图 留存收益（内部融资） 利润 负债 （营运）资产（投资） = + （融资） 现金 所有者权益 现金股利（向外分配）*第一章 概述26债权人出资人股 东法人财产股东大会 董事会监事会总经理副 总部门经理法人治理结构投 资生 产利 润所得税税后利润弥补亏损法定盈余公积金法定盈余公益金优先股股利任意盈余公积金普通股股利未分配利润资本运营生产运营*第一章 概述27六、财务管理的职能财务预测财

10、务决策财务计划财务控制财务分析财务管理核心问题是财务决策*第一章 概述28七、财务管理的特点价值管理综合管理行为规范管理*第一章 概述29八、财务管理与相关领域财务管理与经济学 微观财务管理与企业管理 分支财务管理与会计学 平行*第一章 概述30财务与会计的关系通俗讲，一项经济业务要不要发生，发生后应该怎么办、由谁来办、谁来负责，都是财务管理要解决的问题；而经济行为发生后，属于什么现象、怎样记账、怎样反映，则是会计所要解决的问题。财务管理是解决决策问题的事前管理；会计主要在于事后的核算和反映。财务管理需要利用会计信息，会计为财务提供基础，二者作用相辅相成。*第一章 概述31第二节财务管理的目标

11、和环境财务管理的理论起点和现实追求*第一章 概述32一、企业目标企业目标是一个目标体系它是各方利益人共同作用和妥协的结果，而不是任一利益人的个人目标或是各自目标的加总。企业目标具有层次性特征企业目标设定为长期稳定发展可持续、风险可控、价值增长*第一章 概述33企业目标 1.生存 以收抵支（利润） 减少破产风险 到期偿债（现金） 2.发展 扩大收入 筹集所需资金 3.获利 产出投入 有效使用资金*第一章 概述34 二、财务目标财务目标是财务管理所要达到的终极目标。利益主体的多元性决定了财务目标的多元特征。财务目标的评价标准是否恰当地反映了收益状况；是否考虑了货币时间价值； 是否考虑了投资风险价值

12、； 追逐该目标的后果。*第一章 概述35 财务目标的演进产值最大化利润最大化每股盈余（权益净利率）最大化股东财富最大化公司价值最大化每股市价最大化（特指上市公司）相关者利益最大化*第一章 概述36三、财务管理的环境理财环境影响财务管理的企业内外因素的总和。任何企业都是在财务环境中开展财务管理工作的。财务管理者只有实时了解理财环境、最大程度适应理财环境,才能使决策和管理工作避害趋利,为实现企业财务管理目标服务。 理财环境错综复杂,但仍有一定的规律性可循。*第一章 概述37（一）经济环境影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的。经济体制（计划与市场）经济周期（复苏、繁荣、衰退和萧条 ）经

13、济发展水平财务管理的发展水平与经济发展水平密切相关宏观经济政策财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度 社会通货膨胀水平*第一章 概述38不同的经济周期， 不同的财务战略。复苏繁荣衰退萧条1.增加厂房设备1.扩充厂房设备1.停止扩张1.建立投资标准2.实行长期租赁2.继续建立存货2.出售多余设备2.保持市场份额3.建立存货3.提高产品价格3.停止不利产品3.压缩管理费用4.开发新产品4.开展营销规划4.停止长期采购4.放弃次要利益5.增加劳动力5.增加劳动力5.削减存货5.削减存货6.停止扩招雇员6.裁减雇员*第一章 概述39（二）金融环境金融机构（银

14、行和非银行金融机构） 金融工具（基本和衍生） 金融市场货币市场（调节短期资金融通）拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场等。资本市场（实现长期资本融通）债券市场、股票市场和融资租赁市场等。 *第一章 概述40金融性资产及其属性金融性资产是指现金或有价证券等可以进入金融市场交易的资产。金融性资产的属性流动性 能够在短期内不受损失地变为现金。收益性 投资收益率的高低。风险性 不能恢复其原投资价格的可能性。收益性与风险性成正比。流动性与收益性成反比。*第一章 概述41利息率 (Interest Rate) 利息率（利率）：即资金的价格。利率=纯利率+通货膨胀附加率+风险附加率 风险附加率=变现力风险附加率 +违约风险附加率 +到期风险附加率 *第一章 概述42（三）法律环境依法理财影响筹资的法规公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。影响投资的法规证券交易法、公司法、企业财务通则等。影响收益分配的法规税法、公司法、企业财务通则等*第一章 概述43（四）技术环境会计信息化会计信息化是财务管理得以实现的技术手段和条件，它决定着财务管理的效率和效果。目前，我国进行财务管理所依据的会计信息是通过会计系统所提供的，占企业经济信息总量的60%70%。企业内部，会计信息主要是提供给管理层决策使用；企业外部，会计信息则主要是为企业的投资者、债权人等提供服务。*第一章 概述44第三