金融学概论（第五版）第03章信用与利息

1、金融学概论（第五版）目录 CONTENTS04第4章金融机构与金融市场05第5章商业银行业务06第6章货币市场和资本市场01第1章金融概述02第2章货币与货币制度03第3章信用与利息10第10章货币供求均衡与失衡11第11章货币政策07第7章保险08第8章信托与租赁09第9章国际金融概述CHAPTER03第3章信用与利息知识目标能力目标掌握信用及其工具、利息、利率的概念，明确各种信用形式的内涵及各种利率之间的相互关系，了解信用、利率在经济运行中的作用。掌握利息的两种计算方法及其与终值、现值之间的联系，学会用现值观念解决投资决策中的问题；能运用各种信用形式和信用工具进行投融资活动；能依据利率决定

2、的一般原理分析利率变动的原因，预测市场利率的变动趋势，并为经济决策服务。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本信用概述3.13.1.1信用及其构成要素从古到今，社会学意义上的“信用”一直被广为使用，它主要指信守诺言。我们这里讨论的是经济意义上的“信用”，是指以偿还和付息为条件的商品或货币的借贷行为。这种借贷行为包含价值运动的两个侧面，即以偿还、付息为条件的获得和以收回为条件的出让。历史上，信用有两种具体形式：一是实物借贷；二是货币借贷。实物借贷是在生产力发展不够充分的自然经济时代较为常见的借贷方式，这种方式因其借贷对象的物质特性，规模与范围受到限制。随着自然经济向商品经济的过渡，货币

3、广泛存在于经济生活的各个领域，在借贷关系中，货币借贷逐渐取代了实物借贷而成为借贷关系的主导形式。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本信用概述3.13.1.1信用及其构成要素由借者和贷者构成的债权债务关系（即信用关系）主要由下列要素构成：债权债务1时间间隔2信用工具3利率4点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本信用概述3.13.1.2信用的经济功能现代经济是信用经济，信用对经济的影响之大、功能之强，是我们有目共睹的。信用的经济功能主要体现在以下三方面：（1）促进社会资源的有效配置（2）节约流通费用，提高资金的使用效率（3）调节经济总量及其结构ACB点击添加文本点击添加文本点

4、击添加文本点击添加文本随着商品货币经济的发展，信用形式日趋多样化。按照借贷主体的不同，信用可以划分为如图3-1所示的主要形式。信用形式3.2点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本信用形式3.21）商业信用：是指企业之间相互提供的、与商品交易相联系的信用。2）银行信用：是银行等金融机构以货币形式向其他经济个体（企业、单位、个人）提供的信用。3）国家信用：也称政府信用，是指以政府为主体的借贷行为。4）消费信用：是企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的用于满足其生活消费需要的信用。5）公司信用：也称企业信用，是股份公司或其他企业通过发行债券筹集社会资金的一种信用形式。6）民间信用：过去

5、一直将民间信用定义为个人信用，即个人之间以货币或实物借贷的方式所提供的信用。7）国际信用：是指国与国之间的企业、金融机构、政府以及国际金融机构等相互提供的信用。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本信用工具3.33.3.1信用工具的概念和特征信用工具也叫金融工具，作为信用关系的载体，它是一种以书面形式发行和流通的载明资金交易金额、期限、价格等的合法凭证。信用工具又被称为金融资产或金融产品，作为资金或资本的载体而成为金融市场上的重要交易对象。期限性01流动性02收益性03风险性04点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本信用工具3.33.3.2信用工具的种类随着信用在现代经济生

6、活中不断深化和扩展，信用工具的种类越来越多，从不同的角度可以对信用工具进行不同的划分。（1）按发行者的融资方式划分，可分为直接信用工具和间接信用工具。（2）按信用工具的期限划分，可分为短期信用工具和长期信用工具。（3）按是否与实际信用活动直接相关，可分为基础性信用工具和衍生信用工具。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.1利息的含义利息也叫“利金”或“子金”。借钱还债，还本付息，天经地义。所以利息从债权人角度看，是收回的高于本金的部分，即因贷出货币资金而从债务人处获得的报酬；从债务人角度看，利息是比本金多还的部分，即债务人为取得货币资金的使用权所付出的代价。由

7、此可见，利息实际上是资金使用权的价格或者说是借贷资本的价格。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.2利率及其种类利率是利息率的简称，是一定时期内利息同本金的比率。利率是表示利息水平的指标，真正反映借贷资本的价格水平。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.3利息的计算（1）单利法。它是仅以本金为基数计算利息的一种利息计算方法。其计算公式为：I=prn（公式3-1）S=P+I=P（1+rn）（公式3-2）（2）复利法。它是将上期利息加入本金一并计息的利息计算方法，俗称“利滚利”“驴打滚”的计算方法。其计算公式为：S=P（1+r）n

8、（公式3-3）I=S-P（公式3-4）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.3利息的计算（3）终值与现值。经济学上把现在的货币资金价值称为现值，把未来的货币资金价值称为终值。按复利法计算的一定期限后的本利和就是终值，如上例中李女士的10 000元存入银行，1年后的终值就是10 250元，2年后的终值就是10 506.25元，3年后的终值就是10 768.91元。终值的存在，说明即使在没有任何通货膨胀的情况下，现在1个单位货币资金的价值也比未来的价值大，通俗地讲，就是今年的1元钱比明年的1元钱要值钱，因为有利息的存在。如果知道终值，在年利率确定的情况下，如何逆算

9、出现值（即复利法中的本金）呢？其计算公式为：P=S（1+r）n（公式3-5）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.4决定和影响利率的因素在现实经济生活中，市场利率是频繁变动的，即使是官定利率也要考虑影响利率的各种因素，适时调整利率水平。决定和影响利率的主要因素有：1社会平均利润率2借贷资本的供求状况3经济运行周期4价格水平的变动及预期5国际利率水平点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.5利率的功能与作用在市场经济条件下，利率及其变动直接关系到金融市场各个主体的经济利益，从而成为一个重要而有效的经济杠杆，在调节储蓄与投资、优化资

10、源配置、调节资金供求等方面具有强大的功能和作用。功能与作用 1）利率与储蓄和消费 2）利率与投资 4）利率与企业经营管理 5）利率与资源配置 3）利率与价格总水平点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.6利率市场化改革1）利率市场化的具体内涵利率市场化，是指利率的决定权交给市场，由市场主体自主决定利率的过程。在利率市场化条件下，如果市场竞争充分，则任何单一的经济主体都不可能成为利率的单方面制定者，而只是利率的接受者。利率市场化的主要内容包括：（1）金融交易主体享有利率决定权。（2）利率的数量结构、期限结构和风险结构应由市场自发选择。（3）政府（或中央银行）享有间

11、接影响金融资产利率的权力。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.6利率市场化改革2）我国利率市场化改革的方式与目标2003年2月20日，中国人民银行在发布的2002年中国货币政策执行报告中公布了我国利率市场化改革的方式，即渐进、有序，遵循先外币、后本币，先贷款、后存款，先农村、后城市，先长期、后短期，先大额、后小额的步骤。我国利率市场化改革的目标是：建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制，中央银行通过运用货币政策工具调控和引导市场利率，使市场机制在金融资源配置中发挥主导作用。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本利息与利率3.43.4.6利率市场化改革3）我国利率市场化改革的进程近年来，我国在利率市场化改革方面采取了许多重要措施，取得了较大进展。1996年1月3日，全国银行间同业拆借市场成立，