名词解释-资本运营字号：9pt

1、Page PAGE 20 total NUMPAGES 20l资本运营营中的名名词解释释资本运营营所谓资本本运营是是指以利利润最大大化和资资本增值值为目的的，以价价值管理理为特征征，将本本企业的的各类资资本，不不断地与与其它企企业、部部门的资资本进行行流动与与重组，实现生生产要素素的优化化配置和和产业结结构的动动态重组组，以达达到本企企业自有有资本不不断增加加这一最最终目的的的运作作行为。资本运营营的内涵涵大致可可以分为为三个方方面：一一是资本本的内部部积累；二是资资本的横横向集中中；三是是资本的的社会化化控制。从经济济学意义义上看，资本运运营泛指指以资本本增值为为目的的的经营活活动，其其内涵

2、颇颇为丰富富，生产产经营（商品经经营或产产品经营营）自然然包括在在其中。但若从从其在我我国产生生及使用用的背景景来看，资本运运营则又又是作为为与生产产经营相相对应的的一个概概念提出出并加以以利用的的。从这这一意义义上讲，目前我我们通常常所说的的资本运运营是一一个狭义义的概念念，其主主要是指指可以独独立于生生产经营营而存在在的以价价值化、证券化化了的资资本或可可以按价价值化、证券化化操作的的物化资资本为基基础，通通过优化化配置来来提高资资本运营营效率和和效益的的经济行行为和经经营活动动。 QFIII的概念念及原理理QFIII作为一一种过渡渡性制度度安排,是那些些货币没没有自由由兑换、资本项项目未

3、完完全开放放的新兴兴市场国国家或地地区,实实现有序序、稳妥妥开放证证券市场场的特殊殊通道。准确的的说,所所谓QFFII(Quaaliffiedd*+FForeeignnInsstittutiionaalInnvesstorrs),即合格格的境外外机构投投资者制制度,是是指允许许合格的的境外机机构投资资者,在在一定规规定和限限制下汇汇入一定定额度的的外汇资资金,并并转换为为当地货货币,通通过严格格监管的的专门帐帐户投资资当地证证券市场场,其资资本利得得、股息息等经批批准后可可转为外外汇汇出出的一种种市场开开放模式式。由此可知知,QFFII制制度的实实质是一一种有创创意的资资本管制制。在这这一机制

4、制下,任任何打算算投资境境内资本本市场的的人士必必须分别别通过合合格机构构进行证证券买卖卖,以便便政府进进行外汇汇监管和和宏观调调控,目目的是减减少资本本流动尤尤其是短短期游游资对对国内经经济和证证券市场场的冲击击。因而而,QFFII机机制的运运作要涉涉及三个个核心问问题:其一是合合格机构构的资格格认定问问题。包包括注册册资本数数量、财财务状况况、经营营期限、是否有有违规违违纪记录录等考核核标准,以选择择具有较较高资信信和实力力、无不不良营业业记录的的机构投投资者。其二是对对合格机机构汇出出入资金金的监控控问题。一般有有两种不不同的手手段:一一种是采采取强制制方法,规定资资金汇出出汇入的的时间

5、与与额度；另一种种是用税税收手段段,对不不同的资资金汇入入汇出时时间与额额度征收收不同的的税,从从而限制制外资、外汇的的流动。其三是合合格机构构的投资资范围和和额度限限制问题题。投资资范围限限制主要要对机构构所进入入的市场场类型以以及行业业进行限限制；投投资额度度包括两两方面:一是指指进入境境内市场场的最高高资金额额度和单单个投资资者的最最高投资资数额(有时也也包括最最低投资资数额)。二是是合格机机构投资资于单个个股票的的最高比比例。“买壳上上市”1、所谓谓买壳上上市，是是指非上上市公司司通过拥拥有某一一家上市市公司的的控股权权，然后后利用反反向收购购方式注注入自己己的有关关业务和和资产，从而

6、达达到间接接上市的的目的。2、买壳壳上市的的两个交交易组成成部分一个典型型的买壳壳上市一一般来讲讲是由以以下两个个交易组组成的：交易之之一是买买壳交易易，非上上市公司司通过股股票二级级市场或或内部协协议转让让方式取取得上市市公司的的控股权权；交易易之二是是资产转转让交易易，即上上市公司司反向收收购非上上市公司司的资产产，一般般应为有有发展潜潜力和很很强获利利能力的的优质资资产，即即非上市市公司将将自己的的有关业业务和资资产注入入到这个个壳里去。3、买壳壳上市的的原因买壳上市市存在的的原因不不外乎两两条：一一是证券券交易所所对上市市公司有有比较严严格的规规定，要要求公司司遵守持持续上市市条件和和

7、披露政政策，并并通过相相应的审审查。二二是由于于拟上市市的公司司较多，而管理理层考虑虑市场承承受能力力限制上上市规模模，造成成上市资格成为稀稀缺资源源。4、买壳壳上市的的意义和和作用买壳上市市有利于于促进宏宏观经济济范围社社会资源源的合理理流动和和优化配配置；买壳上市市是扩大大企业规规模的有有效途径径；买壳上市市拓宽了了企业的的融资渠渠道；买壳上市市有利于于优化企企业的资资产结构构； 买壳上上市有利利于改善善企业经经营管理理，形成成优胜劣劣汰的竞竞争机制制；上市公司司换壳壳有利利于提高高证券市市场的质质量。 管理者收收购一、管理理者收购购，英文文原文为为Mannageemennt BBuy-o

8、utts,简简称MBBO，是是流行于于欧美国国家七八八十年代代的一种种企业收收购方式式，又称称经理理层收购购或经理层层融资收收购。所谓管管理者收收购，即即目标公公司的管管理者或或经理层层利用借借贷所融融资本购购买本公公司的股股权，从从而改变变本公司司所有者者结构、控制权权结构和和资产结结构，进进而达到到重组本本公司目目的并获获得预期期收益的的一种收收购行为为。在MMBO中中，企业业管理人人员通过过外部融融资机构构帮助收收购所服服务企业业的股权权，从而而完成从从单纯的的企业管管理人员员到股东东的转变变。二、MBBO主要要有以下下几个特特征：MBO的的主要投投资者是是目标公公司内部部的经理理和管理

9、理人员，他们往往往对本本公司非非常了解解，并有有很强的的经营管管理能力力；MBO主主要是通通过借贷贷融资来来完成的的，因此此，MBBO的财财务结构构由优先先债、次次级债与与股权三三者构成成；MBO的的目标公公司往往往是具有有巨大资资产潜力力或存在在潜在在的管理理效率空空间的的企业，通过投投资者对对目标公公司股权权、控制制权、资资产结构构以及业业务的重重组，来来达到节节约代理理成本、获得巨巨大的现现金流入入并给投投资者带带来超过过正常收收益回报报的目的的。MBO完完成后，目标公公司可能能由一个个上市公公司变为为一个非非上市公公司。三、MBBO的几几种方式式：收购上市市公司；收购集团团的子公公司或

10、分分支机构构；公营部门门私有化化的MBBO。MBO是是对企业业家人力力资本价价值的一一种认可可，是对对公司法法人治理理结构的的一种补补充。分拆分拆指一一个母公公司通过过将其在在子公司司中所拥拥有的股股份，按按比例分分配给现现有母公公司的股股东，从从而在法法律上和和组织上上将子公公司的经经营从母母公司的的经营中中分离出出去，这这时，便便有两家家独立的的（最初初的）股股份比例例相同的的公司存存在，而而在此之之前，只只有一家家公司。广义的分分拆包括括已上市市公司或或者未上上市公司司将部分分业务从从母公司司独立出出来单独独上市；狭义的的分拆指指的是已已上市公公司将其其部分业业务或者者某个子子公司独独立

11、出来来，另行行公开招招股上市市。知识产权权知识产权权，又称称无体财财产权或或无形物物权，指指公民或或法人因因其在科科学技术术、文学学艺术等等领域里里基于智智力活动动所创造造的精神神财富所所享有的的权利。知识产权权分为两两大类：一类是是工业产产权，包包括发明明权、专专利权、商标权权；一类类是版权权，也称称著作权权，有的的国家又又称文学学产权，以与工工业产权权相对应应，包括括文学、艺术、科学等等作品的的版权。知识产权权具有下下列特征征：1、专有有性，也也称独占占性或垄垄断性。知识产产权具有有独占和和排他的的性质，权利人人可以对对抗任何何人，即即除非经经权利人人同意或或法律加加以规定定，任何何人不得

12、得享有该该项权利利，使用用该项智智力成果果；2、地域域性。依依照一个个国家的的法律确确认和保保护的知知识产权权，只能能在这个个国家主主权所属属的地域域或在双双边、多多边条约约和专门门规定的的情况下下才能发发生效力力；如欲欲在其他他国家内内受到法法律保护护，就要要依法由由该国法法律加以以确认；3、时间间性。即即法律对对各项权权利的保保护，都都规定有有一定的的有效期期，不是是永久的的；4、法律律确认性性。知识识产权的的承认和和保护，首先须须有相应应的法律律规定，法律没没有明文文规定的的，不存存在该项项智力成成果受保保护的问问题。其其次，智智力成果果的发明明人、发发现人等等还要依依照法律律规定的的程

13、序加加以确认认。股权重组组：企业在资资本经营营过程中中，资产产重组的的投资者者在对资资本市场场状况进进行分析析的基础础上，利利用其实实物资产产、金融融资产、无形资资产等资资产形式式，通过过参股、控股、股权的的相互转转让与置置换，决决定企业业的资产产在不同同企业之之间的重重组，通通过这种种以企业业产权为为核心的的股权重重组，以以期达到到使资本本收益最最大化的的目的。股权重组组主要涉涉及公司司股本数数量、资资本结构构、股权权分布的的变化。股权重组组在中国国主要有有四种形形式：股股票回购购、换股股、参股股和上市市收购。股权重组组是企业业资产重重组重要要形式，其特征征主要有有：企业股权权重组中中，被参

14、参股、控控股的企企业作为为一个经经济实体体仍然存存在，参参股、控控股企业业对被参参股、被被控股企企业原有有债务不不负连带带责任，只对其其出资的的股金承承担有限限的风险险责任。参股、控控股企业业以其所所占有被被参股、被控股股企业中中股份的的多少，来实现现其对被被参股、被控股股企业产产权占有有的权利利和义务务。股权重组组往往会会导致被被参股、被控股股企业内内部最高高经营管管理层的的改组。股权投投资者往往往以其其所有的的股份数数额，要要求被参参股、被被控股企企业改组组高层经经营管理理层，并并对其经经营方向向进行符符合自身身利益的的调整。在股权重重组中，往往会会导致企企业组织织形式的的改组，从过去去传

15、统的的企业，改组成成为股份份公司或或有限责责任公司司以明确确界定股股权投资资者各自自的权益益，规范范利益分分配机制制。股权重组组既可发发生于股股份公司司之间，也可发发生在非非股份公公司与股股 份公公司之间间，通过过股权重重组与相相互置换换往往能能组成利利益攸关关的命运运共同体体。 杠杆收购购杠杆收购购一词在在英语中中为Leeverrageed BBuyooutss，一般般缩写为为LBOOS，这这种收购购战略曾曾于800年代风风行美国国。杠杆收购购是指收收购者用用自己很很少的本本钱为基基础，然然后从投投资银行行或其他他金融机机构筹集集、借贷贷大量、足够的的资金进进行收购购活动，收购后后公司的的收

16、入（包括拍拍卖资产产的营业业利益）刚好支支付因收收购而产产生的高高比例负负债，这这样能达达到以很很少的资资金赚取取高额利利润的目目的。这这种方式式也有人人称之为为高度负负债的收收购方式式，这样样的收购购者往往往在做出出精确的的计算以以后，使使得收购购后公司司的收支支处于杠杠杆的平平衡点，他们头头脑灵活活，对市市场熟悉悉，人际际关系处处理恰当当，最善善于运用用别人的的钱，被被称为“收购艺艺术家”。总的来看看，杠杆杆收购可可以分为为三步来来进行：第一步：集资。第二步：购入、拆卖。第三步：重组、上市。以上三步步概括了了杠杆收收购的基基本程序序，又被被称为“杠杆收收购三部部曲”。职工持股股计划职工持股

17、股计划（ESOOPs），是一一种由企企业职工工拥有本本企业产产权的股股份制形形式。企企业职工工通过购购买企业业部分股股票而拥拥有企业业的部分分产权，并获得得相应的的管理权权。推行职工工持股计计划的目目的不在在于筹集集资金，而旨在在扩大资资本所有有权，使使公司普普通职工工广泛享享有资本本，使他他们可以以同时获获得劳动动收入和和资本收收入，从从而增强强职工的的参与意意识，调调动职工工的积极极性。它它的一般般做法是是：企业业成立一一个专门门的职工工持股信信托基金金会，基基金会由由企业全全面担保保，贷款款认购企企业的股股票。企企业每年年按一定定比例提提取工资资总额的的一部分分，投入入职工持持股信托托基

18、金会会以偿还还贷款。当贷款款还清后后，该基基金会根根据职工工相应的的工资水水平或劳劳动贡献献的大小小，把股股票分配配到每个个职工的的职工工持股计计划帐户户上。职工离离开企业业或退休休，可将将股票卖卖给职工工持股信信托基金金会。内内部职工工股股东东拥有收收益权和和投票权权，可以以依据所所拥有的的股份，参与公公司重大大问题的的投票，但没有有股份转转让权和和继承权权，只有有在职工工因故离离职或退退休时，才能将将属于自自己的那那一部分分股份按按照当时时的市场场价值转转让给本本公司其其他职工工，或由由公司收收回，自自己取得得现金收收益。职工持股股计划的的重要意意义：第一、职职工持股股制度是是完善公公司治

19、理理结构，改善企企业效率率的重要要举措。第二、职职工持股股计划是是公司抵抵御敌意意收购的的有效对对策。资产评估估的基本本方法和和基本程程序资产评估估的基本本方法主主要有以以下四种种：1、收益益现值法法，它是是通过估估算被评评估资产产在可以以预见到到的未来来若干年年内每年年的预期期收益，并采用用适宜的的折现率率折算成成现值，然后累累加求和和，得出出被评估估资产的的现时价价格，即即评估值值。2、重置置成本法法，它是是用现时时条件下下重新购购置或建建造一个个全新状状态的被被评估资资产所需需的全部部成本，减去被被评估资资产实际际已经发发生的实实体性陈陈旧贬值值、功能能性陈旧旧贬值和和经济性性陈旧贬贬值

20、，得得到的差差额作为为被评估估资产的的现时价价格，即即评估价价。或者者，估算算出被评评估资产产与其全全新状态态相比有有几成新新，即成成新率，然后用用全部成成本与成成新率相相乘，得得到的乘乘积作为为评估价价。3、现行行市价法法，它是是指在市市场上选选择相同同或近似似的资产产作为参参照物，针对各各项价值值影响因因素，将将被评估估资产与与参照物物进行价价格差异异的比较较调整后后，得出出被评估估资产的的评估价价。4、清算算价格法法，它是是指企业业在破产产或停业业时，按按清算价价格确定定被评估估资产的的价格。资产评估估基本程程序国有资资产评估估管理办办法规规定，必必须进行行的资产产评估，应按以以下法定定

21、程序和和步骤评评估：1、资产产评估立立项的申申报和审审批。依依法需要要进行国国有资产产评估单单位，按按隶属关关系向国国有资产产管理行行政主管管部门提提出资产产评估申申请书，经审核核，作出出是否进进行评估估的决定定，通知知申报单单位是否否准予评评估立项项。2、委托托资产评评估机构构。申报报单位在在接到资资产评估估立项通通知后，按规定定委托具具有资产产评估资资格的机机构对立立项通知知书规定定范围内内的资产产进行评评估。3、清查查核实资资产、收收集准备备资料。申报资资产评估估的单位位在评估估机构的的指导下下，全面面清查待待评估资资产和债债权债务务，登记记填报，准备资资料。评评估机构构负责抽抽查核实实

22、资产和和债权债债务的清清查情况况，收集集准备资资料。4、评定定估算。资产评评估机构构独立、公正、科学、合理地地评估确确定资产产的现时时价格，提交资资产评估估报告书书。5、资产产评估结结果确认认的申报报和审批批。申报报资产评评估单位位收到资资产评估估报告书书后，按按隶属关关系向批批准评估估立项的的国有资资产管理理部门申申请进行行资产评评估结果果确认，并附报报资产评评估报告告书和有有关附件件。由国国有资产产管理行行政主管管部门进进行审核核验证，并下达达确认通通知书或或不予确确认通知知，要求求修改评评估报告告或重新新进行评评估。若若通知不不予确认认，则需需再修改改报告或或重评后后重新申申报审核核确认

23、。6、进行行帐务处处理。资资产评估估结果确确认后，申报资资产评估估单位应应在变动动时（例例如股份份公司正正式成立立时），按照财财务会计计制度进进行帐务务处理。资产剥离离 资资产剥离离是指上上市公司司将非经经营性闲闲置资产产，无利利可图资资产以及及已经达达到预定定目的资资产从公公司资产产中分离离出来。 从具体体实践看看，资产产剥离方方式包括括资产置置换、减减资、资资产出售售等形式式： 1、所所谓资产产置换，是指以以上市公公司之外外的优质质资产注注入上市市公司，并置换换出上市市公司原原有的劣劣质资产产，以保保持上市市公司永永远是一一个由优优质资产产组成的的组合。上市公公司资产产置换的的目的一一般是

24、调调整资产产结构，提高资资产质量量，加强强主营市市场。 2、所所谓减资资，也称称“缩股”，是指指以上市市公司通通过缩小小或减少少总股本本的方式式来剥离离资产。 3、资资产出售售是上市市公司资资产剥离离的另一一种主要要形式。一般来来说，被被出售的的资产为为不适合合公司长长远发展展的资产产或闲置置的不良良资产。上市公公司出售售资产的的动机有有两种：一是优优化资产产结构，提高企企业资产产整体质质量；二二是筹集集新的发发展资金金。 目前，资产剥剥离是众众多业绩绩较差的的上市公公司最重重要的资资产重组组方式。企业的收收购、兼兼并、破破产、拍拍卖 一一、什么么是企业业收购？ 答答：企业业收购是是指一企企业

25、通过过购买和和证券交交换等方方式获取取其他企企业的全全部所有有权或部部分股权权，从而而掌握其其经营控控制权的的商业行行为。 二二、企业业收购的的动机是是什么？ 答答：1、扩大产产品与市市场规模模。 22、通过过收购跨跨入新的的行业。 33、取得得充足廉廉价的生生产原料料和劳动动力。 44、取得得先进生生产技术术和管理理人才。 5、对对目标公公司进行行整顿后后经营收收购者常常选择公公司净资资产较高高，有发发展潜力力，但目目前暂时时经营不不善、业业绩不佳佳的、公公司股票票价格相相对较低低的企业业，予以以收购。 6、转转手倒卖卖。 三三、企业业收购的的方式有有几种？ 答答：1、吸收式式收购； 22、

26、控股股式收购购； 33、购买买式收购购； 44、公开开收购； 55、杠杆杆收购； 66、跨国国收购。 四、什什么是企企业兼并并？ 答答：企业业兼并是是指一个个企业购购买其他他企业的的产权，使其他他企业失失去法人人资格或或改变法法人实体体的一种种行为。 五、企企业兼并并的原则则是什么么？ 答答：1、企业兼兼并要符符合国家家和地区区经济发发展和产产业政策策的要求求。 22、自愿愿、互利利、有偿偿。 33、要符符合优化化产业结结构、产产品结构构、企业业组织结结构和提提高企业业整体素素质、社社会经济济效益的的要求。 44、除国国家有特特殊规定定者外，不受地地区、所所有制、行业和和隶属关关系的限限制。

27、5、既既要促进进规模经经济效益益，又要要防止形形成垄断断，以有有利于企企业之间间的竞争争。 66、商业业企业兼兼并，不不仅要考考虑经济济效益，还要考考虑方便便人民生生活。 六六、企业业兼并的的一般程程序是什什么？ 答答：1、提出申申请。 22、兼并并申请和和方案经经过论证证认为可可行后，又被兼兼并企业业进行资资产评估估，清查查债权债债务，确确定企业业资产底底价。 33、确定定成交价价格。 44、兼并并双方所所有者签签署协议议。 55、办理理产权转转让的清清算和法法律手续续。 七七、企业业兼并的的方式有有几种？ 答答：1、购买式式兼并； 2、承承担债务务式兼并并； 3、吸吸收股份份式兼并并； 4

28、、控控股式兼兼并； 55、以股股票购买买资产式式兼并； 66、以股股票交换换股票式式兼并； 77、跨国国兼并。 八、什什么是企企业破产产？ 答答：企业业破产是是指企业业在生产产经营中中由于经经营管理理不善，其负债债达到或或超过所所占有的的全部资资产，不不能清偿偿到期债债务，资资不抵债债的企业业行为。 九九、企业业破产的的条件是是什么？ 答答：企业业因经营营管理不不善造成成严重亏亏损，不不能清偿偿到期债债务时，可申请请破产。不能清清偿到期期债务，是指： 11、债务务的清偿偿期限已已经届满满； 22、债权权人已要要求清偿偿； 33、债务务人明显显缺乏清清偿能力力。 十、企业破破产的一一般程序序是什

29、么么？ 答：11、破产产申请的的提出和和受理； 22、债权权人会议议； 33、和解解和整顿顿； 44、破产产宣告和和破产清清算； 55、清偿偿分配； 66、破产产终结。 十一一、什么么是企业业拍卖? 答答:企业业拍卖是是指通过过产权交交易市场场对企业业资产依依法进行行交易的的行为。 十二、企业拍拍卖的基基本原则则是什么么？ 答答：1、企业拍拍卖必须须采取投投标的形形式进行行，招标标以密封封的形式式进行，以交纳纳保证金金为成交交必要的的条件。 22、企业业拍卖应应坚持公公平、公公正、竞竞争的原原则，严严禁营私私舞弊，贯彻拍拍卖活动动遵循自自愿、公公平、等等价有偿偿、诚实实信用的的原则。 33、被

30、拍拍卖企业业内部或或本行业业系统内内职工购购买优先先的原则则。 44、对投投标人进进行资格格审查，有助于于使被拍拍卖企业业的负担担得到合合理解决决，有助助于保证证企业拍拍卖后经经营发展展趋势和和方向，更有利利于维护护既有竞竞争又有有秩序的的社会经经济发展展。 十十三、企企业拍卖卖的范围围有哪些些？ 答答：我国国企业拍拍卖的范范围包括括集体所所有制小小型企业业和国营营小型企企业。重重点以拍拍卖形式式出售企企业产权权的有以以下3种种类型的的企业： 11、资不不抵债和和接近破破产的企企业； 22、长期期经营不不善，连连续多年年亏损或或微利的的企业； 33、为优优化结构构，当地地政府认认为需要要出售产

31、产权的企企业。 十十四、拍拍卖的程程序是什什么？ 答答：1、拍卖人人将拍卖卖物的种种类、拍拍卖处所所、拍卖卖日期及及其他必必要事项项公开告告知公众众； 22、在规规定的拍拍卖日期期和拍卖卖地点，拍卖人人当众拍拍卖规定定物品； 33、拍卖卖人就应应买人所所出的最最高价高高呼三次次后，无无人再出出更高价价额时，可击锤锤拍定。一经拍拍定，买买卖合同同便告成成立。 十十五、有有哪些拍拍卖的种种类？ 答答：1、强制拍拍卖与任任意拍卖卖； 22、有底底价拍卖卖与无底底价拍卖卖； 33、密封封式拍卖卖与非密密封式拍拍卖； 4、一一次性拍拍卖与再再拍卖； 55、自行行拍卖与与委托拍拍卖； 66、定向向拍卖与与

32、不定向向拍卖； 77、法定定拍卖与与意定拍拍卖； 88、破产产拍卖。 十十六、收收购 答答：企业业通过一一定的程程序和手手段取得得东道国国某一企企业的部部分或全全部所有有权的投投资行为为。购买买者一般般可通过过现金或或股票完完成收购购，取得得被收购购企业的的实际控控制权。国际企企业收购购的结果果是跨国国性的参参股、接接管或兼兼并。从从历史和和现状来来看，它它一直是是国际直直接投资资的主要要形式之之一。国国外企业业收购的的程序或或渠道是是非单一一性的，基本上上可概括括为间接接收购和和直接收收购。前前者指购购买者并并不向被被购方直直接提出出购买的的要求，而是在在证券市市场比高高于股市市价格水水平的

33、价价格大量量收购一一家公司司的普通通股票，达到控控制该公公司的目目的，其其结果可可能会引引起公司司间的激激烈对抗抗；或者者是利用用一家公公司的股股价下跌跌之机，大量买买进该公公司的普普通股，达到控控制该公公司的目目的。后后者是指指收购者者直接向向一家公公司提出出拥有所所有权的的要求。如果是是部分所所有权要要求，该该公司可可能会允允许购买买者取得得增加发发行的新新股票；若是全全部所有有权的要要求，则则可由双双方共同同磋商，在兼顾顾共同利利益的基基础上确确定所有有权转让让的条件件和形式式。在直直接收购购中，被被收购方方还可能能出于某某种原因因主动提提出邀请请。国际际企业收收购是投投资者迅迅速实现现

34、对外发发展战略略的有效效手段，它可以以大大缩缩短投资资项目的的建设周周期，迅迅速扩大大生产规规模。此此外，它它在资本本投入、市场开开拓、取取得关键键技术和和人才，增强企企业的竞竞争和保保证企业业利润水水平等方方面都有有许多有有利之处处。 十十七、合合并 答答：企业业间的吸吸收合并并，即两两个以上上企业之之间根据据契约关关系进行行产权合合并，从从而实现现生产要要素优化化组合的的一种行行为。具具体说，企业兼兼并是具具有法人人资格的的经济组组织通过过以现金金方式购购买被兼兼并企业业或以承承担被兼兼并企业业的全部部债权债债务等为为前提，取得被被兼并企企业的全全部产权权，导致致被兼并并企业法法人资格格的

35、丧失失。企业业兼并必必须是企企业的全全部或其其大部分分资产的的产权归归属发生生变动，实行有有偿转移移。它不不同于行行政性的的企业合合并或组组织调整整。企业业兼并必必须是企企业的全全部或主主要生产产要素发发生整体体流动。而个别别生产要要素的流流动，仅仅构成企企业资产产的买卖卖。企业业兼并伴伴随着对对被兼并并企业的的专业化化改组，实行了了生产要要素的优优化组合合。企业业兼并实实现了兼兼并双方方的一体体化，形形成了新新的企业业实体。企业兼兼并的形形式主要要有：(l)横横向兼并并，即生生产或经经营同一一产品的的两个企企业之间间的兼并并。(22)纵向向兼并，即两个个在生产产工艺或或经销上上有前后后关联的

36、的企业之之间的兼兼并。(3)混混合兼并并，即相相互无直直接生产产或经营营联系的的企业之之间的兼兼并。这这三种兼兼并形式式是通过过以下方方式具体体实现的的：(11)购买买式兼并并，兼并并方通过过对被兼兼并方所所有债权权、债务务的清理理和清产产、清资资，进行行协商作作价支付付产权转转让费，实现企企业产权权的合理理转移。(2)接收式式兼并，兼并方方以承担担被兼并并方所有有的债权权、债务务、人员员安排以以及退休休人员的的工资、劳保为为代价，全面接接收兼并并企业，取得被被兼并方方资产的的产权。(3)控股式式兼并，即两个个或两个个以上的的企业在在共同的的生产经经营过程程中，某某一企业业以其在在股份比比例上

37、的的优势吸吸收其他他企业的的股份份份额，形形成事实实上的控控制关系系，最终终实现兼兼并的目目的。(4)行行政式合合并，即即通过行行政干预预方法将将经营不不善，亏亏损严重重的企业业之资产产、债务务、职工工全部划划归本系系统内或或行政地地域管辖辖内有经经营优势势的企业业，这种种形式兼兼并不是是严格法法律意义义上的企企业兼并并。在我我国，企企业兼并并起步较较晚，是是19880年以以后才出出现的经经济现象象。 十十八、兼兼并 答答：两个个或两个个以上的的企业根根据契约约关系进进行权合合并，以以实现生生产要素素的优化化组合。企业兼兼并不同同于行政政性的企企业合并并，它是是具有法法人资格格的经济济组织，通

38、过以以现金方方式购买买被兼并并企业或或以承担担被兼并并企业的的全部债债权债务务等为前前提，取取得被兼兼并企业业全部产产权，剥剥夺被兼兼并企业业的法人人资格。企业兼兼并的核核心问题题是要确确定产权权价格，这是转转移被兼兼并企业业产权的的法律依依据。企企业兼并并的主要要形式有有；购买买兼并，即兼并并方通过过对被兼兼并方所所有债权权债务的的清理和和清产核核资，协协商作价价，支付付产权转转让费，取得被被兼并方方的产权权；接收收兼并，这种兼兼并方式式是以兼兼并方承承担被兼兼并方的的所有债债权、债债务、人人员安排排以及退退休人员员的工资资等为代代价，全全面接收收被兼并并企业，取得对对被兼并并方资产产的产权

39、权；控股股兼并，即两个个或两上上以上的的企业在在共同的的生产经经营过程程中，某某一企业业以其在在股份比比例上的的优势，吸收其其他企业业的股份份份额形形成事实实上的控控制关系系，从而而达到兼兼并的目目的；行行政合并并，即通通过国家家行政干干预将经经营不善善、亏损损严重的的企业，划归为为本系统统内或行行政地域域管辖内内最有经经营优势势的企业业，不过过这种兼兼并形式式不具备备严格法法律意义义上的企企业兼并并。企业业兼并，是企业业经营管管理体制制改革的的重大进进展，对对促进企企业加强强经营管管理，提提高经济济效益，有效配配置社会会资源具具有重要要意义。 十九、拍卖 答答：以竞竞争的方方法，从从多数购购

40、买人中中选择出出价最高高的人为为应买人人而成立立的买卖卖活动，是企业业产权和和资本交交易的一一种重要要形式。拍卖的的特点是是公开性性和竞争争性。拍拍卖活动动的参加加者主要要有拍卖卖人、委委托人、竞买人人和应买买人。我我国的拍拍卖法以以及某些些地方的的法规，对拍卖卖活动参参加者有有严格规规定。 二二十、破破产 答答：破产产是指债债务人在在不能清清偿全部部到期债债务时，经债权权人或债债务人向向有管辖辖权的人人民法院院提出申申请，由由人民法法院经过过审理，依法宣宣告债务务人破产产，并将将债务人人的全部部财产公公平清偿偿给所有有债权人人的程序序制度。我国企业破破产法第7条条第1款款规定：“债务人人不能

41、清清偿到期期债务，债权人人可以申申请宣告告债务人人破产。”第8条条第1款款规定：“债务人人经其上上级主管管部门同同意后，可以申申请宣告告破产。”也就是是说，享享有破产产申请权权的只有有债权人人和债务务人，其其他任何何人无权权申请破破产。 二二十一、承包 答答：即以以企业为为单位和和国家签签定承包包合同。这种形形式曾被被企业普普遍采用用过，以以企业为为单位来来承包，责、权权、利容容易明确确，便于于理顺国国家和企企业的关关系，是是承包的的主要形形式。企企业承包包的主要要内容包包括以下下几个方方面；上上交基数数；固定定资产增增值；技技术进步步和技术术改造；安全生生产；改改善环境境质量等等。不同同企业

42、可可以根据据具体实实际情况况确定其其承包内内容。企企业承包包指标可可分为包包干指标标和考核核指标两两部分。包干指指标一般般为：上上交利润润(或计计划亏损损额)，技术改改造任务务等，考考核指标标一般为为产品质质量指标标、技术术进步、安全生生产、内内部管理理水平和和出口创创汇等指指标。 二二十二、租赁 答答：出租租人和承承租人通通过契约约明确双双方权利利义务关关系出租租人让渡渡财产使使用权和和一定范范围处分分权的行行为。租租赁契约约一般规规定财产产的归属属、租金金数额、财产使使用、维维修、保保管等有有关内容容。现代代租赁涉涉及出租租者(租租赁机构构)、承承租者和和厂商三三方面的的关系。租赁机机构不是是中间人人，而是是融资者者。承租租人需要要某种物物品(机机器、设设备等)，可以以直接向向租赁机机构洽谈谈，也可可先向厂厂商或经经销商洽洽谈供货货条件，然后再再向租赁赁机构申申请租赁赁预约，由租赁赁机构向向厂商订订货，并并让其直直接向承承租者发发货，承承租者按按合同规规定支付付租金，并取得得租赁物物品的使使用权。由此可可见，租租赁实际际是企业业筹措设设备投资资的一种种方式，即企业业以直接接租入设设备的方方式代替替向银行行借入设设备贷款款，以支支付租金金代替支支付利息息，以“融物”形式代代替“融资”形式，并使“融资”与“融物”结合起起来