管理会计（第六版）第14章企业绩效评价

1、管理会计（第6版）CHAPTER14第十四章企业绩效评价第一节CHAPTER ONE绩效评价与绩效评价系统点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本随着世界经济一体化和经济全球化步伐的加快，以及信息技术、网络技术的飞速发展，企业面临着来自全球的市场竞争，企业的战略、管理方式、管理方法等也随着企业内外部环境的变化而不断变化。绩效评价是现代企业管理的重要方法和手段，正确运用企业绩效评价方法评判企业经营效绩，对于促进企业健康发展、提升企业管理水平、增强竞争力，具有重要的现实意义。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本绩效评价一（一）绩效、评价与绩效评价绩效（performance）又

2、称企业绩效、业绩，是指特定期间内某一组织的经营管理效率、效益或某个人的工作表现。其中，企业绩效是一个综合的概念，是企业的盈利能力、资产营运水平、偿债能力和持续发展能力等财务绩效，以及顾客满意度等非财务绩效的综合体，也是短期绩效与长期绩效的统一体。由于在国家颁布的相关评价制度中采用“绩效”这一术语，故本章中也统称“绩效”。评价（evaluation）是一种判断，是指为达到一定的目的，运用特定的指标，比照统一的标准，采取规定的方法，对事物作出价值判断的一种认识活动。评价也是评价主体发现、揭示和运用客体价值的一种有效方法。正因为人们对客观事物及其运动规律有了正确的认识，才使得社会各项经济活动不断地向

3、前发展，人们评价水平也随之不断提高。绩效评价（performance evaluation）又称绩效考核、绩效评估，是指运用一定的评价方法，选择特定的定性或定量评价指标，对照既定的评价标准，遵循特定的程序，对组织为实现其职能所确定的绩效目标的实现程度以及为实现这一目标所安排预算的执行结果作出客观、公正的综合评判。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本绩效评价一（二）绩效评价的分类根据绩效评价的不同主体，绩效评价可分为外部评价和内部评价。A根据绩效评价的不同客体，绩效评价可分为企业绩效评价、部门绩效评价和个人绩效评价三个层次。B根据绩效评价的不同侧重点，绩效评价可分为财务评价和非财务评

4、价。C根据绩效考核的实施时间，绩效评价可分为日常的绩效考核和年终的绩效考核两类。D点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本绩效评价一（三）绩效评价的作用认识功能A预测功能C考核功能B导向功能D点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本绩效评价体系二评价主体1评价结论7评价方法6评价指标4评价客体2评价目标3体系评价标准5第二节CHAPTER TWO企业财务绩效评价点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本财务绩效评价即运用专门的财务指标或指标体系，对企业在某段时期内的财务绩效进行评判与分析。目前比较流行的财务绩效评价方法主要有：杜邦分析法、沃尔综合评分法、经济增加值绩效评价

5、系统以及国有企业绩效评价体系等。其中，从评价对象看，前三种评价都是针对上市公司而言的，最后一种评价是针对我国国有企业的；从评价指标的具体构成看，除经济增加值评价法属于单维评价方法外，其余三种均属于多维评价方法。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本杜邦分析法一（一）杜邦财务分析体系杜邦财务分析体系因由美国杜邦公司的经理创造出来而得名。这一体系从反映企业财务绩效最具综合性和代表性的指标权益净利率出发，将其层层分解至反映企业筹资、投资、运营等效率的多个指标，如销售净利率、资产周转率、权益乘数等，从而能够在在经营目标发生异动时帮助经营者快速查明原因并加以修正，能够为投资者、债权人及政府部门

6、等了解企业的经营状况和财务状况，作出正确决策等提供依据。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本杜邦分析法一（一）杜邦财务分析体系图14-1杜邦财务分析体系点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本杜邦分析法一（二）杜邦分析法的应用例14-1财务绩效评价（杜邦分析法）已知：A公司自成立以来第1年、第2年的主要财务指标见表。要求：运用杜邦分析法对A公司的财务绩效进行评价。解：依题意点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本杜邦分析法一（三）杜邦分析法的优缺点杜邦分析法是最典型的基于会计利润指标等财务绩效进行评价的方法。它通过分解权益净利率，对影响企业盈利能力和股东回报水平的各

7、财务指标的构成与变动进行了深入细致分析，在形象、直观地展现这些指标之间的内在联系、分析思路的同时，全面评价了经营者在经营获利、资产营运、融资与风险管理等方面的工作绩效。当然，杜邦分析法也存在一些不足。首先，此方法只涉及公司短期的、过去的信息，这既可能助长企业管理层的短期行为，又可能导致企业忽略长期的价值创造；其次，此方法仅仅关注公司的财务信息，从而可能忽视当今社会对企业经营绩效影响越来越大的顾客、供应商、雇员、技术创新等非财务因素的影响，不能综合反映企业的竞争实力；最后，在目前的市场环境中，企业的无形资产对提高核心竞争力至关重要，但此方法却不能反映无形资产的估值和评价问题。点击添加文本点击添加

8、文本点击添加文本点击添加文本沃尔综合评分法二（一）沃尔综合评分法的含义沃尔综合评分法是杜邦分析法之外常见的另一种企业财务绩效评价方法。它是指将选定的七个财务比率，包括流动比率、产权比率、固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率、自有资金周转率等，用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本沃尔综合评分法二（一）沃尔综合评分法的含义实践中，沃尔综合评分法通常按照以下步骤进行：第一步，选定财务比率，按其重要程度确定分值，即确定重要性权数

9、，分值总和为100分。第二步，确定各个指标的标准值可以是行业平均值，也可以是企业的历史先进水平、国家有关标准或国际公认的基准等。第三步，计算各指标的实际值，并与所确定的标准值进行比较，计算一个相对比率，进而将各项指标的相对比率与其重要性权数相乘，得出各项比率指标的指数。第四步，将各项比率指标的指数相加，最后得出企业的综合指数。将此指数与企业自身历史数据或其他企业的同类数据进行比较，即可以判明企业财务状况的优劣。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本沃尔综合评分法二（二）沃尔综合评分法的应用例14-2财务绩效评价（沃尔综合评分法）已知：仍按例14-1中的资料。要求：用沃尔综合评分法对A

10、公司的财务绩效进行评价。解：依题意（1）确定相关财务指标，并确定权重，见表14-2中的甲栏和列。（2）指标的标准值见表14-2中列。（3）将指标的实际值填入表14-2中列。（4）计算指标得分，填列表14-2中列。（5）加总，求得综合评价总分为97.6。（6）评价结论。因为A公司的财务绩效综合得分为97.6，略低于100分，说明该企业的财务状况有待提高。仔细分析后可以发现，得分低的原因主要是该公司的固定资产比率、存货周转率、应收账款周转率、自有资金周转率以及产权比率等财务指标略低于标准值。下一步，公司应注意改善和提高资产的运营效率。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本沃尔综合评分法二

11、（三）沃尔综合评分法的优缺点沃尔评综合评分法的优点在于：能够综合考察企业财务绩效的高低，通过与同行业其他公司进行比较，了解自身的竞争优势与不足。这一点使该方法得到了实务界的广泛欢迎。然而，沃尔综合评分法也存在明显的缺陷：第一，从理论上讲，该方法未能证明为什么要选择7个指标，而不是更多或更少，或者为何要选择这7个财务比率而不是其他财务比率，也未能证明各指标所赋权重的合理性；第二，从技术上讲，在使用原始的沃尔综合评分法过程中，如果某个指标严重异常，会对总评分结果产生不合逻辑的重大影响。在现代企业中，沃尔最初提出的七项指标已难以完全适应当前对企业绩效进行评价的需要。所以，企业或有关部门往往依据不同报

12、表使用者对财务信息需求的关注点的不同，在沿用沃尔综合分析法的基础上，对所选取的指标进行重新选择，形成并使用新的沃尔综合分析法。在某种程度上，我国的国有资本金绩效评价体系就可以看作沃尔综合评分体系的新发展。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本经济增加值绩效评价系统三（一）经济增加值的内涵经济增加值（Economic Value Added， EVA）又称经济附加值，是基于税后净营业利润和产生这些利润所需资本投入的总成本（即资本成本）的一种企业财务绩效评价方法，也是企业资本收益与资本成本，即企业税后营业净利润与全部资本成本之间的差额。经济增加值源于剩余收益和经济利润，是对剩余收益加以调

13、整后的结果。经济增加值的基本理念为：只有在企业的资本收益超过为获取该收益所投入资本的全部成本时，才能认为该企业为股东创造了财富。使用EVA指标评价企业绩效，不仅可以直观地看到企业是否为股东创造了财富，创造的财富有多少，而且可以引导被评价企业及其管理者在关注生产经营和利润增加的同时，关注对资金占用及其资本成本的控制，从而不断增强自身的股东财富和价值创造能力。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本经济增加值绩效评价系统三（二）经济增加值的计算根据经济增加值的概念，经济增加值指标的计算公式为：1.调整后净营业利润：调整后净营业利润是对会计报表中税后净利润进行必要调整后的结果。这种调整主要扣

14、除了固定资产折旧、商誉等无形资产、研究开发费用的摊销、培训支出、存货估值、坏账准备、经营租赁、税收等项目的影响。调整后净营业利润的计算公式为：点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本经济增加值绩效评价系统三（二）经济增加值的计算2.调整后资本总额：调整后资本总额是在考虑流动负债、研发费用资本化等项目对资产价值影响的基础上，对资产负债表中的资产价值进行必要调整后的结果。调整后资本总额的计算公式为：调整后资本总额=债务资本+股本资本-在建工程-库存现金和银行存款（14.2.21式）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本经济增加值绩效评价系统三（二）经济增加值的计算3.加权平均资本

15、成本：加权平均资本成本是对所占用或使用资金中的债务资本成本、股本资本成本分别按其在全部资金中所占的比重进行加权计算后的结果。其中，债务资本成本一般采用35年期中长期银行贷款基准利率，股权资本成本则是运用资本资产定价模型（CAPM）计算出来的，计算公式为：点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本经济增加值绩效评价系统三（三）经济增加值分析的应用例14-3EVA在企业绩效评价中的应用已知：SY公司计算EVA的相关基础数据见表14-4。要求：根据以上数据，计算SY公司203207年的经济增加值，并据此对该公司的绩效进行评判。解：依题意203年的EVA=122 330-904 9257%=58

16、 985.25（万元）204年的EVA=106 702.25-936 7217.6%=35 511.45（万元）205年的EVA=144 256-1 080 8378.19%=55 735.45（万元）206年的EVA=147 062.5-1 218 4778.75%=40 445.76（万元）207年的EVA=135 358-1 420 3259.6%=-993.2（万元）点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本经济增加值绩效评价系统三（四）经济增加值的优缺点与传统评价指标相比，EVA指标不仅考虑了债务资本的成本，而且考虑了股东投入资本的最低收益率，能够更准确地考查和反映企业实现资本

17、保值增值和价值创造的能力，有助于更好地实现股东财富最大化和企业持续增长与发展。同时，由于计算EVA时需要根据每个企业的实际情况对财务会计数据进行有针对性的调整，这也使得EVA的评价结果与企业绩效的真实状况更为相符，能够比会计利润更准确地测定企业的经营绩效。尽管如此，EVA指标也存在一定的局限性。首先，EVA是一个经过多项调整后计算出来的财务数字，受到收入实现、费用确认等会计处理方法及会计估计等因素的影响，也就难以避免被企业的盈余操纵，从而影响公司战略目标的实现。其次，虽然EVA在考虑债务资本成本的同时也考虑了权益资本成本，有助于防止企业和管理者的短期行为，但管理者在企业都有一定的任期，他们可能

18、只管自己任期内各年的EVA，因此，如果仅仅以EVA为绩效评价指标，会使企业管理者在保持或扩大市场份额、进行必要的研发项目投资等方面缺乏积极性，从而不利于企业未来价值的持续增长和财富的持续创造。最后，EVA本身在计算方面存在不确定性，如资本成本计算方法纷繁多样、难以统一，会计调整项目需要因公司实际情况的不同而有所差异等，都增加了该绩效评价系统在实践中的操作难度。第三节CHAPTER THREE企业综合绩效评价点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本随着全球经济一体化趋势的加强，市场信息瞬息万变，市场竞争日益激烈，战略决策对企业的发展更是不可或缺，而单纯的财务绩效评价方法已不能全面考察和反

19、映新形势下企业发展的真实水平、发展潜力和竞争实力。因此，20世纪末至21世纪初，出现了许多各具特色的融入战略和非财务指标的新型绩效评价系统。其中，有代表性的有克罗斯和林奇的绩效金字塔模型，卡普兰和诺顿的平衡计分卡模型以及绩效三棱柱模型等。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本绩效金字塔模型一（一）绩效金字塔模型图14-2绩效金字塔模型的结构点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本绩效金字塔模型一（二）绩效金字塔模型的优缺点绩效金字塔模型着重强调了组织战略在确定绩效指标中所扮演的重要角色，揭示了战略目标自上而下和经营指标自下而上逐级重复运动的层级制度。这个逐级的循环过程也揭示了

20、企业的持续发展能力，对正确评价企业绩效有十分重要的意义。绩效金字塔模型也有一些不足之处。第一，绩效金字塔模型对企业利益相关者的考虑不全面，员工作为企业的关键利益相关者，在此模型中未得到重视和考虑；第二，绩效金字塔模型中的非财务指标不是针对财务指标的不足而提出来的，而是作为对财务指标的解释和具体体现提出来的，二者之间缺乏逻辑上的互补性，也就不能对企业绩效进行逻辑严谨、全面周到的考核与评判。第三，在竞争日益激烈的经济环境下，学习和创新能力对企业的生存、发展却至关重要；而绩效金字塔模型虽然揭示了企业的持续发展能力，但它对影响企业长远发展的学习创新这一要素几乎没有考虑。因此，虽然这一模型从理论上看较为

21、成熟，但在实际工作中，被采用的概率较低。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本平衡计分卡模型二20世纪90年代，哈佛商学院的会计教授罗伯特卡普兰教授（Robert Kaplan）和战略复兴集团总裁大卫诺顿（David Norton）在一项研究中发现，财务绩效评价法主要是对过去情况的描述，不能说明未来的潜力，也不利于企业的持续提升和创新。因此，在设计合理的绩效评价体系时，应在评价股东所关注的财务表现的同时，注意考核企业是否达到顾客的要求、企业的内部业务流程有无改进、质量和效率的目标有无达成，以及企业的学习能力和发展能力如何等。为此，他们设计并于1992年首次提出了平衡计分卡（balan

22、ced score card，BSC）模型，提出从财务、顾客、内部流程、创新与学习四个重要方面全面考核企业绩效。作为具有里程碑意义的绩效评价系统，平衡计分卡模型一经推出就受到各类组织的追捧。数据显示，仅到1996年，60%的大银行已经使用平衡计分卡模型；在财富杂志公布的世界排名前100位的公司中，有70%的公司采用了平衡计分卡模型，50%以上的北美企业将平衡计分卡模型作为自己的内部绩效评价方法。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本平衡计分卡模型二（一）平衡计分卡模型的理论框架图14-3平衡计分卡模型的基本框架点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本平衡计分卡模型二（二）平衡

23、计分卡模型的特征平衡计分卡模型之所以“平衡”，就在于它突破了传统财务绩效评价方法的不足，在综合了对组织绩效产生影响的各方面因素后，从整体上对企业进行评价。具体来说，平衡计分卡模型的“平衡”具体体现在几个方面：01财务与非财务的平衡02内部和外部的平衡03短期和长期的平衡04战略与行动的平衡05成果和动因的平衡点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本平衡计分卡模型二（三）平衡计分卡模型的实施步骤企业在实施平衡计分卡模型时，可遵循以下步骤进行：确定公司的战略与目标设计并确定评价指标体系加强企业内部传递与沟通确定目标值或评价标准值反馈与修正0102030405步骤点击添加文本点击添加文本点击

24、添加文本点击添加文本平衡计分卡模型二（四）平衡计分卡模型的评价与以往的绩效评价方法不同，平衡计分卡模型不仅把绩效评价与战略紧密联系在一起，有助于从整体角度评价企业绩效，推动企业战略目标的实现，而且在传统财务绩效评价指标的基础上纳入了能够反映绩效动因或改善绩效关键因素的非财务指标，有助于对企业的长期发展潜力与实力进行评价。同时，平衡计分卡模型也使得企业绩效评价更有针对性，有助于分析人员从创造企业绩效的驱动因素入手发现问题，更有助于企业管理人员采取有针对性的措施解决问题，为企业创造更多的利润与价值。点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本平衡计分卡模型二（四）平衡计分卡模型的评价当然，平衡

25、计分卡模型也并不是十全十美的。首先，在公司的利益相关方中，平衡计分卡模型着眼于股东、客户和员工，但却忽略了其他重要利益相关方，如供应商、监管方等，对公司的作用和影响。其次，就评价指标而言，此模型虽然将非财务指标纳入其中，但非财务指标主观性较强，并在指标之间或其评价标准发生冲突时，很难取舍，而且会因企业的不同而不同，无法进行跨公司、跨行业比较；同时，数量众多的评价指标增加了企业信息收集与整理的难度，需要耗费大量的资源和精力。再次，在指标权重方面，平衡计分卡模型目前仍缺乏一套客观、行之有效的指标权重确定方法，从而不可避免地使权重的分配具有很大的主观色彩，并在一定程度上削弱了平衡计分卡模型在实践中的可操作性。此外，随着内外部环境的变化以及企业所处生命周期阶段的不同，平衡计分卡模型四个层面的评估手段、评估指标等也应有所变化，动态的绩效评价才更符合企业运营与发展的实际状况。但目前平衡计分卡评价系统尚不能满足这