证券投资学（第四版）第03章债券

1、第四版证券投资学债券的含义及特征1债券的种类2目录contents第三章 债券债券的含义及其特性 01一、债券的含义文本文本文本文本文本债券（Bond）是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务关系凭证。债券属于确定请求权有价证券。（1）发行单位的名称（5）债券的发行日期（2）债券的票面价值（3）债券的票面利率和计息方法（6）发行单位的地址（4）债券的偿还期限二、债券的票面要素文本文本文本文本债券的有期性债券的安全性债券的流通性债券的收益性三、债券的基本特性（1）权利不同（2）目的不同（3）期限不同（5）风险不同（4）收益不同（6）流通

2、性不同（7）发行单位不同四、债券与股票的比较 债券的种类 02一、债券的基本分类按发行主体分类 按债券的期限分类 按利息的支付方式分类按债券形态分类按计息方式分类按利率是否固定分类按债券的信用形式分类按是否记名分类按债券募集方式分类1.按发行主体分类 文本文本文本文本（1）政府债券国家债券即国债。是指由中央政府或财政部门发行的债券。它是政府筹集资金的一种方式，是国家信用的主要形式。政府机构债券。是指各国政府有关机构发行的债券。地方债券。又称市政债券（Municipal Bonds），是指由市、县、镇等地方公共机关为进行当地经济开发、公共设施建设等发行的债券，如美国的市政府债券、日本的地方债券、

3、英国的地方当局债券等。文本文本文本文本（2）金融债券金融债券是银行或非银行金融机构为筹措中长期信用资金向社会发行的一种债务凭证。金融债券又可具体分为全国性金融债券和地方性金融债券。全国性金融债券是由全国性金融机构在全国范围内发行的金融债券，其安全性较强，也有较好的流动性。地方性金融债券是由地方性金融机构在本地区范围内发行的金融债券，其安全性和流动性均低于全国性金融债券。1.按发行主体分类 文本文本文本文本（3）公司债券1.按发行主体分类 公司债券按发行对象又可具体分为公司债券和非公司企业债券两大类。公司债券，是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。非公司企业债券是指不具有独

4、立法人地位的非公司企业发行的债券。文本文本文本文本（3）公司债券1.按发行主体分类 在各国的实践中，曾创造出许多种类的公司债券，现列举主要的几个品种：信用公司债券抵押公司债券保证公司债券（担保债券）收益公司债券参加公司债券（分红公司债券）通知公司债券附新股认购权债券可转换债券文本文本文本文本（4）国际债券1.按发行主体分类 国际债券一般是各主权国家政府、金融机构、信誉好的大公司以及国际机构等，在本国以外的国际金融市场上发行的债券。特点：国际债券资金来源更广，发行规模更大。汇率风险是国际债券的重要风险。具有较高的安全性。可通用的自由兑换的外汇资金。文本文本文本文本（4）国际债券1.按发行主体分类

5、 外国债券（Foreign Bonds）。是指某一国借款人在本国以外的某个国家发行以发行所在地国家货币为面值并还本付息的债券。它的特点是债券发行人属于一个国家，债券的面值货币和发行市场则属于另一个国家。欧洲债券（Euro Bonds）。是指某一国借款人在本国境外市场发行的，不以发行市场所在国货币为面值，而是以另一种货币为面值并还本付息的债券。它的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。龙债券（Dragon Bonds）。亦称小龙债券，它是指在除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区的货币标价（多数以美元标价，也有用加拿大元、澳元和日元标价的）的债券。

6、2.按债券的期限分类 文本文本文本文本短期债券（treasury bill） 中期债券(treasury note) 长期债券(treasury bond) 是指偿还本金的期限在1年以下的债券，通常有3个月、6个月、9个月、12个月等。是指本金偿还期限在1年以上、10年以下的债券。是指本金偿还期限在10年以上的债券。3.按利息的支付方式分类文本文本文本文本（1）贴现债券（Discount Bond）（2）附息票债券（Coupon Bond）（3）息票累积债券指以面额为基础，将债券利息用贴现的方式先行扣除，采用低于面额的价格发行，到期后按面额偿还的债券。又称定息债券，是指债券上附有各期领取利息凭

7、证，每年在付息日以息票领取利息的债券。也称到期一次性还本付息债券，是指债券利息按票面利率计算，债券到期后一次还本付息的债券。4.按债券形态分类文本文本文本文本（1）实物债券（2）凭证式债券（3）记账式债券实物债券是一种具有标准格式实物券面的债券。凭证式债券的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。记账式国债是指没有实物形态的票券，它是利用证券账户通过电脑系统完成债券发行、交易及兑付的全过程。5.按计息方式分类文本文本文本文本（1）单利债券（Simple Interest Bond）（2）复利债券（Compound Interest Bond）（3）累进利率债券

8、指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。指以利率逐年累进方法计息的债券。6.按利率是否固定分类文本文本文本文本（1）固定利率债券（Fixed Rate Bond）（2）浮动利率债券（Floating Rate Bond）是在债券发行时就已经明确规定了在债券存续期内票面利率且固定不变的债券。是在债券发行时规定其利率是在票面利率基础上参照预先确定的某一基准利率予以定期调整的债券。7.按债券的信用形式分类文本文本文本文本文本文本（1）信用债券（2）抵押债券（3）担保债券（保证债券）指仅以

9、债券发行单位的信用作保证而发行的，没有抵押品作担保的债券。指本金和利息的支付有抵押品作保证的债券。指由第三者担保偿还本息的债券。8.按是否记名分类文本文本文本文本（1）记名债券（2）无记名债券（3）交换债券是券面需要记载债权人姓名的债券。这种债券在领取本息时，除需凭借债券本身外，还需凭持有人印鉴。转让时要重新登记，流动性较差。是券面无须记载债权人姓名的债券。这种债券可凭债券本身或息票领取利息，转让时无须重新登记，流动性较好。是指在公司同时发行记名债券和无记名债券时，债权人可随时提出将记名债券转换成无记名债券，或将无记名债券转换成记名债券的债券。9.按债券募集方式分类文本文本文本文本（1）私募债券（2）公募债券是指仅向发行单位内部或与发行单位有特殊关系的投资人发售的债券。是指向社会公开销售的债券。这种债券不是向指定的少数投资者出售，而是向社会所有可能的投资者出售。文本文本文本文本1.国家债券2.国家代理机构债券3.金融债券4.企业债券与公司债券5.国际债券二、我国债券的主要分类 （1）什么是债券？它具有哪些基本