宜华生活科技股份公司2016年度财报分析

1、宜华生活科技公司2016年度财务分析报告2017年06月10日目录 TOC o 1-5 h z 一、宜华简介1 HYPERLINK l bookmark21 o Current Document （一）企业股权结构1 HYPERLINK l bookmark25 o Current Document （二）企业管理结构2 HYPERLINK l bookmark29 o Current Document （三）2016年财务现状评述2（四）行业分析31、所在产业厂商数目及分布3 HYPERLINK l bookmark39 o Current Document 2、所在产业的产业集中度.4 H

2、YPERLINK l bookmark43 o Current Document 3、公司所在产业概况5 HYPERLINK l bookmark47 o Current Document 二、财务分析7 HYPERLINK l bookmark50 o Current Document （一）资产负债表结构分析.7（二）利润表垂直分析9（三）趋势分析101、利润表趋势分析10 HYPERLINK l bookmark60 o Current Document 2、财务指标分析11 HYPERLINK l bookmark78 o Current Document 三、结论与分析16 HYPE

3、RLINK l bookmark81 o Current Document （一）结论16 HYPERLINK l bookmark88 o Current Document （二）建议16 HYPERLINK l bookmark96 o Current Document 附录17表1宜华生活2016年资产负债表17表2宜华生活2016年度利润表19表3宜华生活2016年度现金流量表20表4宜华生活2016年主要数据表22宜华简介广东省宜华科技股份有限公司（股票代码600978）,原名澄海市泛海木业有 限公司，系由宜华企业（集团）有限公司与澳门羊城发展有限公司共同投资设立的 中外合资企业。公

4、司主要从事本企业生产所需自用原木的收购及生产、家具及工 艺美术品、建材用品、家电电器以及生活空间的研发和销售。获第二届中国设计 师首选推荐家居品牌，多项产品获“广东省名牌产品”，并于2016年12月受加 蓬共和国总统阿里.邦戈.翁丁巴考察总部。（一）企业股权结构十大股东持有比例本期持有股（股）持股变动数（股）宜华企业（集团）有限公司26.71%396144899增持1.86%中国证券金融股份有限公司2.89%42920964增持1.36%华泰证券股份有限公司1.45%21571223增持0.08%富诚海富通资管一宁波银行一稳胜共赢 二十号专项资产管理计划1.19%17601165不变兴证证券资

5、管一浦发银行一兴证资管鑫众16号集合资产管理计划1.18%17510492不变中国人寿保险股份有限公司一分红一个 人分红一005L FH002沪1.18%17432525减持0.29%富诚海富通资产一宁波银行一富诚海富 通稳胜共赢二十六号专项资产管理计划1.12%16653234不变华润深国投信托有限公司一润之信13期 集合资金信托计划1.11%16516109不变刘绍喜0.9%13378493不变中国人寿保险（集团）公司一传统一普通保险产品0.76%11250710不变（二）企业管理结构姓名职务起止时间刘壮超董事长2017.05.23-2020.05.22陈筱薇证券事务代表2017.05.2

6、3-2020.05.22万顺武总经理2017.05.23 至今刘伟宏董事会秘书2010.12.21 至今周天谋财务总监2017.05.23 至今谢春松审计部总监2010.12.21 至今（三）2016年财务现状评述宜华生活以构建家居生态链为近两年的发展核心战略，通过自建原料储备、 扩建营销网络两大发展思路，同时加强产学研创新家居技术。公司已在汕头、广 州、北京、南京、上海、武汉、成都、乌鲁木齐、大连、深圳、郑州、天津和沈 阳等城市设立了 18家家居体验中心。另外，“O2O”电子商务模式为公司提供了 巨大的市场潜力和全新的销售方式，也成为产品销售的重要渠道之一。宜华生活发布2016年年报，公司实

7、现营业收入570,016.88万元，同比增 长24.14%；实现净利润70,781.24万元，同比增长15.87%。实现每股收益0.48 元。点评：销售稳步增长，毛利率稳步增长，销售结构进一步打开通向国外，营业 收入同比增长24.14%,营业成本增长14.95%。这主要是由于2016年下游市场房 地产行业有所回暖，建筑家居需求提升，同时对环境和研发的投入导致营业成本 有所上升。从行业形势看，国内家具行业规模及产值保持稳定增长，但目前制造业正面 临着各项矛盾集中的时期。较低的行业集中率及整体结构零散致使家具行业经历 了重大考验，出口有所下降，国内销售增长缓慢，产业结构调整加快，同时国内 对企业污

8、染提高标准也增加了企业的生产成本，家具行业整体面临较大挑战。对 宜华内部来说，作为行业内龙头企业，利用自身规模优势，发展多条生产线，同 时对产业链进行了完善，因而受影响不大。宜华运用异国树材、技术研发多种手段，并通过海外销路的打造，较好地规 避了当前国内市场存在的部分矛盾。2016年度实现营业收入570,016.88万元， 出口 6.571亿美元，并在年末作为优秀企业代表受外国领导人考察。但同时也 要看到，海外市场的打造短期内不能够解决家具业增长疲软的问题，行业集中率过低、消费需求零散始终是行业发展的一大制约。在这一点上，宜华及其他业内 龙头要积极引领业内资源的整合，促进产业利润率的提升。（四

9、）行业分析1、所在产业厂商数目及分布宜华生活所在产业为家具制造业，在A股全部板块共有16家上市公司（未 上市中小企业未予统计），见下表：股票代码股票名称SZ002751易尚展示SZ002718友邦吊顶SZ002631德尔未来SZ002572索菲亚SZ002489浙江永强SZ002259升达林业SZ002240威华股份SZ002120韵达股份SZ002084海鸥卫浴SZ000910大亚圣象Sh603898好莱客Sh603818曲美家居Sh603600永艺股份Sh603008喜临门Sh600978宜华生活Sh600337美克家居2、所在产业的产业集中度2017年3月主营业务收入（亿元）2017年3

10、月净资产收益率如上示图表所示，宜华生活在行业排行中，按主营业务收入计排名第三，按 净资产收益率计排名第六。依次对家具行业厂商集中度进行计算，得出龙头企业 行业集中度小于1%，前五家企业小于2%，前十家企业小于5%。总体来看，中 小企业占该行业超过80%的市场份额，该行业属于分散竞争型行业。家具行业属于分散竞争型行业，这一结果的产生有两个主要原因：一是多层 次的需求结构。我国城乡、东中西部地区发展的不平衡形成了多层次的需求结构， 单个企业的产品难以满足不同层次的消费需求，出于成本控制和产能优化，大部 分企业只针对几个地区及某一消费层次进行生产；二是低端需求大。低端家具需 求庞大，消费者品牌意识处

11、于培养期，同时行业标准欠缺，这直接导致我国中小 型家具制造商数量繁多情况的出现。对于中小型企业来说，他们没有实力实现大 规模的区域性扩张。对于大型上市企业来说，由于资本实力有限，导致大规模的兼并难以出现。在家具行业处于这种完全竞争的状况下，其进入及退出几乎不存在门槛，同 时也存在产品同质化严重的问题。对于宜华生活等行业领先企业而言，扩大市场 占有比例，完善产业链，同时细分产品线，提高产品差异化程度是进一步发展的 必要战略。3、公司所在产业概况近年来，我国家具行业规模和产值一直保持稳定增长，盈利能力趋于稳定。 在经历了各项矛盾集中的时期，整个行业经历了重大考验，出口有所下降，国内 销售增长缓慢，

12、产业结构调整加快，家具行业面临机遇与挑战并存局面。2016年，中国家具行业规模以上企业累计完成主营业务收入8,559.46亿元， 同比增长8.57%；累计完成利润总额537.48亿元，同比增长7.88%；累计完成产 量79,464.15万件，同比增长1.27%；累计出口 491.89亿美元，同比增长-9.38%。2012-2016年中国家具行业主营收入及增速9030S0007000600350D0300020001QDQ判阔总最；亿元 增速胳2012-2016年中国家具制造业利润总额及增速2016年，我国家具行业的产业结构继续调整，行业发展并不平衡，随着行 业发展各种规范渐渐明细，家具行业规模

13、效应明显，龙头企业壁垒显著，品牌消 费提升行业集中度，行业发展逐步入成熟期，品牌家具企业的生产技术更为先进、 产品品类更为丰富，渠道建设和管理更为完善，更容易满足消费者对产品的需求， 龙头企业的市场占有率逐步提升，规模以上家具企业的数量也在不断增加。截止 2016年底，我国家具行业规模以上企业达到5,561家，与上年相比增加271家。随着我国整体经济增速趋缓，房地产行业波动加剧及物流、人力成本上升的 大环境下，我国的家具企业渐渐意识到长远发展需要经营理念的转型，需要从共 性向个性转变。部分企业在市场洗牌和净化过程中进行转型和革新，开始采用电 商销售模式，力求在消费观念逐渐变化的消费市场上占取先

14、机，家具电商销售额 快速增长，另外，部分企业通过跨界融合，为消费者提供全产业链服务，从单纯 传统制造商向家居品牌一体化服务商转变，整体家居发展势头明显。从消费市场看，家具行业由过去计划经济时代的卖方市场，逐步发展到消费 者主导的买方市场，随着消费理念逐步升级，消费者对家具的实用性、美观性、 功能性、绿色环保的需求也越来越多，高档家具和个性化家具更能得到消费者的 喜爱，人均家具消费支出的绝对值呈现持续增长的趋势。（数据来源：中国家具 协会网站、中商产业研究院）虽然低行业集中度长期以来作为家具行业最大特点，但据数据显示，近几年 来这一趋势得以缓解。这表示行业龙头将进一步获得更多市场份额，规范行业结

15、 构，提高盈利能力。上游行业原辅材料价格的变动虽对行业纯利有所影响，但房 地产行业的一路火热提供了大量的市场需求。宜华生活作为行业领先公司，在规模、研发、乃至原料提供上拥有中小企业 不可比拟的优势，多项环保专利的取得符合国家政策要求，这意味着企业在下一 步家具发展热潮中能够取得进一步业绩增长。二、财务分析（一）资产负债表结构分析宜华生活资产负债结构分析表资产负债表结构分析表（部分）静态分析动态分析报告期2016-12-312015-12-31变化情况货币资金22.23%26.92%-4.69%存货16.75%15.56%1.19%应收账款0.10%0.97%-0.87%流动资产合计53.32%

16、54.99%-1.67%非流动资产合计46.67%45.01%-1.66%资产总计100%100%0流动负债合计37.07%30.22%-1.65%非流动负债合计16.49%15.92%1.65%负债总计100%100%0负债合计53.56%46.14%6.85%所有者权益合计46.43%53.85%-7.42%负债及所有者权益总计100%100%0%2016流动资产结构预付账款应收票据0%存货31%其他应收款1%其他流动资产1%资产结构分析:从表中可以看出，宜华2016年期末流动资产比重为53.32%, 非流动资产比重为46.67%，资产流动性较为平衡。从动态方面看，该公司2016 年12月

17、对比2015年12月，流动资产比重下降了 1.67%，说明公司资产流动性 有所下降，但由于变化幅度不是很大，总的来说该公司资产结构相对稳定。从图 可以看出，公司2016年流动资产主要由货币资金、存货、应收账款三部分构成。资本结构分析：从表中可以看出，万科2016年所有者权益比重为46.43%， 负债比重为53.56%，说明公司资产负债表率略高，要注意财务风险。从动态方 面看，所有者权益比重下降7.42%，负债比重上升6.85%，变化不大，属于负债 变动型。（二）利润表垂直分析宜华生活利润垂直分析表利润垂直分析表项目2016-12-312015-12-31变动情况一、营业总收入100.00%10

18、0.00%0%营业收入100.00%100.00%0%二、营业总成本85.08%84.33%0.75%营业成本63.91%67.24%-3.33%营业税金及附加1.05%0.89%0.16%销售费用8.85%5.85%3%管理费用6.89%6.06%0.83%财务费用4.49%4.05%0.44%资产减值损失-0.12%0.22%-0.34%三、其他经营收益0.17%0.03 %0.14%公允价值变动净收益0.18%0.18投资净收益0.12%0.10%0.02%对联营企业和合营企业的投资 收益（万元）-0.13%-0.07%-0.06%四、营业利润15.22%15.76%-0.54%营业外收

19、入0.29%0.41%-0.12%营业外支出0.14%0.32%-0.18%非流动资产处置净损失0.03%0.09%-0.06%五、利润总额15.37%15.85%-0.48%所得税费用2.95%2.54%0.41%六、净利润12.41%13.30%-0.89%少数股东损益-0.03%-0.11%0.08 %归属于母公司股东的净利润12.44%13.41%-0.97%从表中可以看出，2016年营业利润占营业收入的比重15.22%，比上年全年 的比重下降0.54%； 2016年利润总额比重为15.37%，比上年的15.85%下降了 0.48%，2016年的净利润比重为12.41%，比上年的13.

20、30%下降0.89%。可见，从 公司利润的构成情况上看，盈利能力较上年度略有下降。从其他项目的结构变化 来看，主要是由于管理费用、财务费用的比重分别上升了 0.83%、0.44,和营业 外收入的比重下降了 0.12%所致。（三）趋势分析1、利润表趋势分析宜华生活利润表趋势分析报告期2016年度2015年度2014年度2013年度2012年度营业总收入170.27%137.16%132.23%122.20%100%营业成本156.46%132.62%125.07%120.23%100%销售费用214.42%114.12%139.43%111.86%100%管理费用227.72%161.39%14

21、3.81%125.25%100%财务费用132.67%96.39%126.02%147.37%100%净利润234.69%202.55%174.84%135.96100%2016宜华生活利润趋势图结合上列图标进行分析可知：从净利润变动趋势看，宜华生活的业绩逐年上升，2016年净利润较2012 年相比有134.69%的增长水平。净利润的上升主要原因是其他经营收益和营业外 收入与此有相同的趋势变动；其次原因是房地产市场的火热增加了上游家具市场 的市场规模，同时宜华生活通过规模优势优化技术，起到了降低成本，提高市场 竞争力的作用。宜华生活20122016年的营业收入总体呈现上升趋势。由此可见，宜华生

22、 活的经营和资金状况良好。说明其适应市场的发展，努力地提升自身的获利能力， 效果显著。从营业成本以及财务、销售、管理三项费用来看，宜华20122016年 呈逐年上升趋势。宜华生活的高营业成本与其战略安排有关，宜华生活实行的 Y+生态圈发展策略通过开拓国内海外市场、建设自营林地等多项措施，短期内提高了公司的成本投入，目的是为了公司的可持续发展。而公司管理、销售以及财 务费用的增长是由于公司的规模日渐扩大以后，所引起的销售规模和管理经费的 提高导致的。财务费用的增加也是因为公司规模扩张，因此急需一定的资金支持， 因而增加了公司的相关负债。2、财务指标分析偿债能力分析偿债能力财务比率项目财务比率宜华

23、生活行业平均值201620152014201620152014短期偿债能力流动比率1.441.821.571.551.491.49速动比率0.991.31.081.151.041.02长期偿债能力资产负债率53.5646.1537.7642.6943.0539.18产权比率80.8857.9159.1474.4775.6064.40流动比率图宜华生活 行业平均值速动比率图宜华生活 行业平均值资产负债率图宜华生活 行业平均值从流动比率图中指标可以看出，公司近年来流动比率有所跌荡，表明其短期 偿债能力在降低。而速动比率较去年有明显下降,表明公司立即、直接偿付流动 负债的能力在下降。与同行业平均值比

24、较,流动比率与速动比率数值在2016年前 均高于同行业平均值数据,2016年则均跌到行业水平线下，而资产负债率则逐年 增长，近两年均高于行业水平，这说明公司的短期偿债能力在2016年明显变弱， 这与公司2016年做出的收购及市场扩张决策有关。宜华生活的速动比率近三年 来一直在1水平线上波动，较为稳定。除此之外，流动负债大部分是由短期借款 形成的，而这一部分负债很容易用存货抵偿并转化为营业收入。注意到公司2016 年的短期借款高达321011万元,远高于工人的短期偿债能力标准值，这说明公司 年度资金周转存在问题，有一定的财务风险。就其长期偿债能力而言，从以上相 关指标可以看出，公司的资产负债率近

25、年来呈逐年上升趋势，说明其长期偿债能 力在下降，由低于行业水平的负债比率到高于行业水平负债比率，在同行业中处 于较高水平;产权比率呈波动上升趋势，高于行业平均水平，说明公司这方面能力 有所提高。值得注意的是，家具行业市场稳中有升，存货变现的需求波动不大，但 其价值属于上涨期间，就这一趋势来看，在今后公司的长期偿债能力将伴随存货 价值的提升有所上调，但仍要注意资产负债提高带来的偿债风险。总的来说，公 司的长期偿债能力波动变化不大，属于比较稳定的水平趋势。盈利能力分析宜华生活盈利财务比率项目财务比率宜华生活行业平均值201620152014201620152014盈利能力营业利润率15.2215.

26、7614.312.812.9711.99销售毛利率36.0932.7534.2138.5736.7235.95销售净利率12.4213.311.9110.7210.819.84营业利润率图宜华生活 行业平均值1匚7仁201420152016销售毛利率图宜华生活 行业平均值销售净利率图宜华生活 行业平均值从相关指标中看出，公司的毛利率近年来呈波动增长趋势，但在同行业仍处于较低水平。究其原因主要是早期营业成本在行业中处于较高水平，近四年营业 成本随着规模优势慢慢下降所致，公司营业成本的增幅分别为（以2014年为基 期）：106%、125%，而行业平均增幅为（以2014年为基期）：135.20%、1

27、90.49%。 而营业成本的下降主要是由于前期投入的造林策略及自建产业链起到作用。销售 毛利率的波动上升表明公司的初始盈利能力在加强,其对管理费用、销售费用、 财务费用的承受能力也随之上升，可以看到，公司管理费用增幅为（以2012年 为基期）：125.25%、143.81%、161.39%、227.72%，增幅提升速率正在逐年上升。 销售净利率近年来也呈波动上升趋势，表明公司获取净利润的能力在增强，但在 行业中依然处于较低水平。综上所述可以看出公司各盈利指标结果虽有所上升， 但部分指标在行业中仍处于偏低等水平，公司仍应将未来的工作重点放在如何提 高盈利能力上。营运能力分析营运能力财务比率项目财

28、务比率宜华生活行业平均值201620152014201620152014营运能力应收账款周转率3.943.84.2110.9410.059.54存货周转率1.561.651.853.443.123.01总资产周转率0.40.40.470.870.830.80应收账款周转率图宜华生活 行业平均值存货周转率图宜华生活 行业平均值总资产周转率图宜华生活 行业平均值从上表通过以上数据得知，公司2016年应收账款周转率较去年有所提升，但 仍低于2014年数据，且远低于行业平均数据，主要因为应收账款由2013的92530 万元提升到2014年的117793万元,2015年的123777万元提升到2016年

29、的 165776万元。由公司2016年报表知，大多数账款借方为公司旗下的子公司，但 这仍然说明公司对应收账款的催收工作力度不够，资金回笼缓慢，应收账款的周 转天数加长，应收账款的变现速度降低。要求公司应继续加强对应收账款的管理， 及时地收回应收账款，避免发生坏账，也能提高公司的短期偿债能力。公司存货 周转率呈逐年下降趋势，表明存货的流动性下降,变现能力降低，与行业数据相比， 存货周转率在同行业中处于较低水平，证明公司的销售能力亟需加强。总资产周 转率与去年持平，表明公司利用流动资产、总资产进行经营的效率有待提高。总 的来说，公司的营运能力较去年相比有所下降,在同行业中缺乏优势，公司应将重 点放

30、在存货和应收账款的周转以及提高资产的经营效率上。三、结论与分析（一）结论根据以上分析，本报告认为宜华生活科技股份有限公司经过十几年的发展与 进步，根据分析可以看出，公司总体的发展趋势还是不错的积极的，但是这同时 也存在着一些问题，主要有如下一些：宜华公司总资产中存在大量应收账款及存货，这严重影响了公司资金的周 转，也对公司进一步发展起到了阻碍作用。宜华生活公司近几年来的资产负债率不断升高，公司负债总数不断持续增 加，而企业的偿债能力却缺乏相应提升，企业将面临财务风险的危机。宜华生活虽自有林地，有完善的产业链，但产品设计老化，销售渠道及 区域单一，盈利来源口子小。（二）建议根据以上所述内容，本文

31、给出了以下具体的建议和意见：根据近几年公司财务报表来看，公司的应收账款大多出借给旗下子公司， 导致了索债效率低下这一现象的出现，宜华生活应理清其与子公司的债务关系， 并及时清除过期债务，按程序对资金进行处理，以免企业出现周转资金的缺口。宜华生活公司应该继续拓展融资渠道，创新融资方式，努力降低资金成本， 稳健并且理性地投资，向国际化道路迈进，在控制海外投资风险的前提下，努力 发展和利用海外的资源技术，不断推动专业能力的提升以及业务模式的创新。良好的品牌形象和顾客满意度是宜华生活未来发展的重要基石。本文建议 宜华生活应仔细了解分析不同种类的顾客需求，对其产品进一步地完善，提高产 品质量，进一步扩大

32、销售区域，从地方上走出去。宜华生活应进一步丰富自身销售网络，加大网络及多种渠道推广销售，提 高销售能力，减少存货。附录表1宜华生活2016年资产负债表资产负债表报告日期2016/12/31货币资金（万元）355207拆入资金（万元）-结算备付金（万元）一一交易性金融负债（万元）-拆出资金（万元）-衍生金融负债（万元）-交易性金融资产（万元）一一应付票据（万元）15576衍生金融资产（万元）-应付账款（万元）98129应收票据（万元）444预收账款（万元）12436应收账款（万元）165776卖出回购金融资产款（万元）-预付款项（万元）51581应付手续费及佣金（万元）-应收保费（万元）-应付职

33、工薪酬（万元）11341应收分保账款（万元）-应交税费（万元）25431应收分保合同准备金（万元）-应付利息（万元）7918应收利息（万元）-应付股利（万元）-应收股利（万元）-其他应交款（万元）-其他应收款（万元）4258应付保证金（万元）-应收出口退税（万元）-内部应付款（万元）-应收补贴款（万元）-其他应付款（万元）6628应收保证金（万元）-预提费用（万元）-内部应收款（万元）-预计流动负债（万元）-买入返售金融资产（万元）-应付分保账款（万元）-存货（万元）267721保险合同准备金（万元）-待摊费用（万元）-代理买卖证券款（万元）-待处理流动资产损益（万元）-代理承销证券款（万元）

34、-一年内到期的非流动资产（万元）-国际票证结算（万元）-其他流动资产（万元）6945国内票证结算（万元）-流动资产合计（万元）851933递延收益（万元）-发放贷款及垫款（万元）-应付短期债券（万元）-可供出售金融资产（万元）81749一年内到期的非流动负债（万元）4500持有至到期投资（万元）-其他流动负债（万元）89275长期应收款（万元）-流动负债合计（万元）592243长期股权投资（万元）14048长期借款（万元）7750其他长期投资（万元）-应付债券（万元）228898投资性房地产（万元）-长期应付款（万元）2687固定资产原值（万元）570407专项应付款（万元）-累计折旧（万元）

35、192182预计非流动负债（万元）2772固定资产净值（万元）378225长期递延收益（万元）9294固定资产减值准备（万元）1176递延所得税负债（万元）12050固定资产（万元）377049其他非流动负债（万元）-在建工程（万元）25347非流动负债合计（万元）263450工程物资（万元）一一负债合计（万元）855693固定资产清理（万元）一一实收资本（或股本）（万元）148287公益性生物资产（万元）-资本公积（万元）245923油气资产（万元）-减:库存股（万元）-无形资产（万元）143320专项储备（万元）-开发支出（万元）-盈余公积（万元）40053商誉（万元）51005一般风险准

36、备（万元）-长期待摊费用（万元）3017未确定的投资损失（万元）-股权分置流通权（万元）-未分配利润（万元）303301递延所得税资产（万元）9426拟分配现金股利（万元）-其他非流动资产（万元）40608外币报表折算差额（万元）-非流动资产合计（万元）745569归属于母公司股东权益合计（万元）740566资产总计（万元）1597502少数股东权益（万元）1243短期借款（万元）321011所有者权益（或股东权益）合计（万元）741808向中央银行借款（万元）-负债和所有者权益（或股东权益）总 计（万元）1597502吸收存款及同业存放（万元）-年度利润表报告日期2016年12月31日营业总

37、收入（万元）570017资产减值损失（万元）-705营业收入（万元）570017公允价值变动收益（万元）1046利息收入（万元）一一投资收益（万元）706已赚保费（万元）一一对联营企业和合营企业的投资收益（万 元）-760手续费及佣金收入（万元）一一汇兑收益（万元）-房地产销售收入（万元）一一期货损益（万元）-其他业务收入（万元）一一托管收益（万元）-营业总成本（万元）484991补贴收入（万元）-营业成本（万元）364303其他业务利润（万元）-利息支出（万元）-营业利润（万元）86778手续费及佣金支出（万元）一一营业外收入（万元）1679房地产销售成本（万元）-营业外支出（万元）841研

38、发费用（万元）-非流动资产处置损失（万元）191退保金（万元）-利润总额（万元）87616赔付支出净额（万元）-所得税费用（万元）16835提取保险合同准备金净额（万元）-未确认投资损失（万元）-保单红利支出（万元）-净利润（万元）70781分保费用（万元）-归属于母公司所有者的净利润（万元）70944其他业务成本（万元）-被合并方在合并前实现净利润（万元）-营业税金及附加（万元）6003少数股东损益（万元）-163销售费用（万元）50491基本每股收益0.48管理费用（万元）39302稀释每股收益0.48财务费用（万元）25598宜华生活2016年年度现金流量表报告日期2016/12/31单

39、位：万元销售商品、提供劳务收到的现金566401筹资活动现金流入小计763030客户存款和同业存放款项净增加额-偿还债务支付的现金592652向中央银行借款净增加额一一分配股利、利润或偿付利息所支 付的现金47566向其他金融机构拆入资金净增加额-其中：子公司支付给少数股东的 股利、利润-收到原保险合同保费取得的现金-支付其他与筹资活动有关的现金643收到再保险业务现金净额-筹资活动现金流出小计640861保户储金及投资款净增加额-筹资活动产生的现金流量净额122169处置交易性金融资产净增加额-汇率变动对现金及现金等价物的影响-1551收取利息、手续费及佣金的现金-现金及现金等价物净增加额29745拆入资金净增加额-加:期初现金及现金等价物余额313732回购业务资金净增加额-期